25
Соответствие системе следующих неравенств обеспечивает абсолютную
ликвидность баланса:
(9)
Первые два неравенства характеризуют текущую ликвидность, два
последних – перспективную ликвидность баланса организации.
Для обобщения оценки выполнения условий ликвидности
рассчитывается коэффициент общей ликвидности баланса (Кол):
(10)
Для соблюдения ликвидности коэффициент должен быть больше или
равен единице.
Для оценки ликвидности организации используются также и
относительные показатели:
1. Коэффициент абсолютной ликвидности ( ):
(11)
где ДС – денежные средства,
КФВ – краткосрочные финансовые вложения.
Рекомендуемое ограничение – не менее 0,2. Нормативное значение
означает требование, что предприятие должно быть в состоянии оплатить не
менее 20% срочных обязательств.
2. Коэффициент быстрой ликвидности (Кл):
(12)
где – дебиторская задолженность со сроком погашения менее 1-го
года,
ПОА – прочие оборотные активы.
Значение данного показателя должно составлять не менее 0,80.
26
3. Коэффициент покрытия ( ):
(13)
где ОА – оборотные активы.
Коэффициент покрытия показывает степень, в которой оборотный
капитал покрывает краткосрочные пассивы. Другими словами, коэффициент
текущей ликвидности показывает платежные возможности организации,
оцениваемые при условии не только своевременных расчетов с дебиторами и
благоприятной реализации продукции, но и продажи в случае нужды прочих
элементов материальных оборотных средств (запасов).
Коэффициент текущей ликвидности характеризует ожидаемую
платежеспособность организации на период, равный средней
продолжительности одного оборота всех оборотных средств. На практике
предполагается, что значение этого показателя должно быть на уровне 2-х или
выше, так как тогда он составляет реальное обеспечение оплаты кредиторской
задолженности. Величина показателя ниже 1 составляет реальную угрозу
финансовому состоянию фирмы.
Превышение оборотного капитала над краткосрочными пассивами
обеспечивает резервный запас для компенсации убытков, которые может
понести предприятие при размещении и ликвидации всех текущих активов,
кроме наличности.
Чем больше величина этого запаса, тем больше уверенность кредиторов,
что долги будут погашены. Другими словами, коэффициент покрытия
определяет границу безопасности для любого возможного снижения рыночной
стоимости оборотного капитала, вызванными непредвиденными
обстоятельствами, способными приостановить или сократить приток денежных
средств.
Однако обосновать общую величину данного показателя для всех
организаций практически невозможно, так как она зависит от сферы
деятельности, структуры и качества активов, длительности производственно-
27
коммерческого цикла, скорости погашения кредиторской задолженности и т.д.
В связи с этим невозможно провести сравнение организаций по уровню
данного показателя.
Его целесообразно использовать только при изучении динамики на
данном предприятии, что позволит сделать предварительные выводы об
улучшении или ухудшении ситуации, которые должны быть уточнены в ходе
дальнейшего исследования отдельных компонентов текущих активов и
текущих пассивов.
С целью оценки финансовой устойчивости организации используется
также модель, в основе которой лежат абсолютные показатели финансовой
устойчивости.
В соответствии с этой моделью различают четыре типа финансовой
устойчивости:
1) абсолютная устойчивость финансового состояния, которая означает
наличие у организации излишка собственных источников формирования
запасов, что соответствует следующей системе неравенств:
(14)
где СОС – излишек или недостаток собственных оборотных средств;
ПОС – излишек или недостаток перманентных оборотных средств;
ОИФ – излишек или недостаток основных источников формирования
запасов.
(15)
где КиР – капитал и резервы или собственный капитал (итог 3-го раздела
баланса);
ВНА – внеоборотные активы (итог 1-го раздела баланса);
З – запасы;
НДС – налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям;
(16)
ДСК – долгосрочные кредиты;
28
(17)
где КСК – краткосрочные кредиты;
2) нормально устойчивое финансовое состояние, когда запасы
обеспечиваются суммой собственных оборотных средств организации и
долгосрочных заемных средств, что соответствует системе неравенств:
(18)
3) неустойчивое финансовое состояние, когда запасы обеспечиваются за
счет собственных и заемных средств (долгосрочных и краткосрочных), что
соответствует системе неравенств:
(19)
4) кризисное финансовое состояние (предприятие находится на грани
банкротства), когда запасы не обеспечиваются источниками формирования, что
соответствует системе неравенств:
(20)
В случае, если предприятие имеет абсолютно устойчивое или нормально
устойчивое финансовое положение, оно является достаточно надежным
партнером; если состояние неустойчивое, то требуется дополнительный анализ
платежеспособности через определение допустимости финансовой
неустойчивости.
Если предприятие находится в кризисном финансовом положении,
необходимо предпринимать срочные меры по улучшению финансовой
устойчивости организации.
С целью оценки финансовой устойчивости организации оценке подлежат
и финансовые коэффициенты:
1. Коэффициент автономии ( ) рассчитывается по формуле:
(21)
29
где ИБ – итог (валюта) баланса.
Рекомендуемое ограничение коэффициента 0,5. Это означает, что как
минимум половина имущества организации должна быть сформирована за счет
собственных источников.
2. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств ( ):
(22)
Рекомендуемое ограничение – не более 1, т.е. заемных источников
должно быть меньше, чем величина собственного капитала.
3. Коэффициент маневренности ( ):
(23)
Высокое значение коэффициента положительно характеризует
финансовое состояние организации.
4. Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными
источниками ( ):
(24)
Рекомендуемое значение коэффициента – 1.
К преимуществам использования финансовых показателей в системе
оценки ликвидности, платежеспособности и финансовой устойчивости относят
простоту расчета финансовых коэффициентов; возможность элиминирования
влияния инфляции, что особенно актуально при анализе в долгосрочном
периоде. Вместе с тем, финансовые коэффициенты:
- не учитывают специфичность конкретных условий и особенностей
деловой политики отдельного организации, поэтому в ряде случае та или иная
величина показателя может не соответствовать общепринятой в мировой
практике норме.
Нормативные значения показателей носят чисто информационный
30
характер и не могут быть использованы как руководство к действию.
Единственное, что можно заметить – это то, что если значения показателей
отличаются от рекомендованных, то желательно выяснить причину таких
отклонений;
- игнорируют возможность диверсификации деятельности организации,
в силу чего не всегда является обоснованным сравнение фактического уровня
финансового показателя со среднеотраслевой величиной;
- не учитывают возможность несоответствия фактически достигнутых
финансовых показателей потребностям организации в отдельные периоды, в
результате чего фактически достигнутый уровень показателя может быть
оптимальным для предшествующих периодов, но недостаточным для отчетного
периода;
- игнорирует часто возникающую необходимость проведения расчетов
финансовых показателей в условиях убыточности организаций, поскольку
существующие алгоритмы расчета и интерпретации показателей
предназначены для использования в стабильных условиях работы прибыльных
организаций;
- не учитывает различия в методах учета, обусловливающих различия в
применяемых методиках расчета и оценки финансовых показателей.
Выводы по 1 главе.
Для организации и её партнеров весьма важным показателем является
финансовая устойчивость, наличие которой свидетельствует о превышении
доходов организации над его расходами, свободном маневрировании
денежными средствами организации и эффективном их использовании,
бесперебойном процессе производства и реализации продукции.
Внешним проявлением финансовой устойчивости является
платежеспособность, то есть возможность имеющимися ресурсами
своевременно погасить свои платежные обязательства.
В свою очередь, оценка платежеспособности осуществляется на основе
характеристики ликвидности текущих активов, то есть времени, необходимого
для превращения их в наличные денежные средства.
31
Таким образом, налицо взаимосвязь ликвидности, платежеспособности и
финансовой устойчивости субъекта хозяйствования.
Под платежеспособностью следует понимать способность организации с
помощью имеющихся у него ресурсов своевременно и в полном объеме
рассчитаться по своим долговым обязательствам.
Главным преимуществом такого подхода является отрицание строгой
привязки к наличию денежных средств, поскольку по договоренности сторон
предприятие может рассчитаться по своим долгам и другим способом.
Финансовая устойчивость организации – это устойчивость его
финансового положения в долгосрочной перспективе.
Финансовая устойчивость и платежеспособность являются одними из
важнейших характеристик финансово-экономической деятельности
организации. Если предприятие финансово устойчиво и платежеспособно, оно
не имеет разногласий с государством и обществом, обладает рядом
преимуществ перед своими конкурентами того же профиля в привлечении
инвестиций, в получении кредитов, в выборе поставщиков и в подборе
высококвалифицированных кадров.
ГЛАВА 2. Анализ платежеспособности и финансовой
устойчивости ООО «Пакс Металл»
2.1. Организационно-экономическая характеристика
ООО «Пакс Металл»
Общество с ограниченной ответственностью «Пакс Металл» является
хозяйственным обществом, уставный капитал которого разделен на доли.
Организация зарегистрирована по адресу: Брянская обл, Суземский р-н,
п.Кокоревка, ул.Ленина, д.2.
Основным видом деятельности является производство прочих
деревянных строительных конструкций и столярных изделий.
32
Общество создается в соответствии с законодательством для
осуществления хозяйственной деятельности и обладает полной хозяйственной
самостоятельностью.
ООО «Пакс Металл» является юридическим лицом, правоспособность
общества возникает в момент его создания (государственной регистрации) и
прекращается в момент завершения его ликвидации (с момента внесения
органом государственной регистрации соответствующей записи в единый
государственный реестр юридических лиц).
ООО «Пакс Металл» имеет в собственности обособленное имущество,
отвечает по своим обязательствам этим имуществом, может от своего имени
приобретать и осуществлять имущественные и личные неимущественные
права, нести обязанности, быть истцом и ответчиком в суде. Организация имеет
самостоятельный баланс. ООО «Пакс Металл» может быть ограничено в правах
лишь в случаях и в порядке, предусмотренных законом. Решение об
ограничении прав может быть обжаловано в судебном порядке.
Общество открывает соответствующие счета в любых финансово-
кредитных учреждениях, как в рублях, так и в иностранной валюте.
Учредители общества несут солидарную ответственность по
обязательствам, связанным с учреждением общества и возникшим до его
государственной регистрации. Общество несет ответственность по
обязательствам учредителей общества, связанным с его учреждением, только в
случае последующего одобрения их действий общим собранием участников
общества.
Целями деятельности общества являются извлечение прибыли и
расширение рынка товаров и услуг.
Организация имеет линейно-функциональную структуру управления
(Рис. 2).
Директор
Производст-
венно-
технический
отдел
Отдел
логистики
Отдел
кадров
Бухгалтери
я
Административн
о-хозяйственный
отдел
Отдел
маркетинга
33
Рисунок 2. Организационная структура управления ООО «Пакс
Металл»
При данной структуре управления сохраняется преимущество линейной
структуры в виде принципа единоначалия, и преимущество функциональной
структуры в виде специализации управления. При этом данная структура имеет
и ряд недостатков.
Во-первых, подобная структура препятствует введению инноваций, и
всякие изменения требуют значительных усилий руководства.
Во-вторых, сегментация подсистем вызывает их излишнюю
замкнутость, что препятствует функционированию организации как единой
системы.
В-третьих, структура носит централизованный характер, что вызывает
перегрузку высшего руководства и требует специального налаживания прямых
связей подсистем.
В-четвертых, создаются ограниченные возможности по подготовке
руководителей высшего уровня.
ООО «Пакс Металл» имеет 6 отделов: производственно-технический
отдел, отдел логистики, отдел кадров, бухгалтерию, административно-
хозяйственный отдел, отдел маркетинга.
Директор является первым лицом и имеет все полномочия.
На основании устава директор может распоряжаться имуществом и
денежными средствами; совершает всякого рода сделки и иные юридические
акты; имеет право подписи договоров и документов финансового характера.
Начальник
отдела
Мастера
Спец. по
логистике
Начальник
отдела
кадров
Менеджер
по
персоналу
Главный
бухгалтер
Кладовщик
Грузчик
Водитель-
экспедитор
Маркетолог
34
Производственно-технический отдел занимается подготовкой
производства и строительства.
Основными функциями ПТО являются:
разработка и согласование проектной документации;
составление всех необходимых расчетов и смет;
осуществление контроля производственного процесса;
содействие в строительно-монтажных работах;
подготовка и оформление договоров с различными организациями
(субподрядчиками).
Отдел логистики выполняет операции, связанные с выполнением
следующих функций товародвижения: заказа, приобретения, доставки,
информационного сопровождения, хранения и отпуск товаров.
Отдел кадров и заработной платы является структурным
подразделением организации и создается в целях организации и формирования
кадрового состава, подбора, учета, расстановки, профессиональной адаптации и
организации повышения квалификации работников организации, анализа
уровня организации труда, выполнения плана мероприятий по повышению его
уровня, уровня производительности труда, использования фонда рабочего
времени и фонда зарплаты.
Бухгалтерия осуществляет учет и отчетность, проводит ревизии и
инвентаризации, контролирует соблюдение финансовой дисциплины,
составление финансовых планов.
Административно-хозяйственный отдел выполняет функции
хозяйственного и технического обслуживания на торговом предприятии.
Отдел маркетинга изучает рынки сырья и рынки сбыта продукции,
положение товаров на рынках сбыта, конкурентоспособность услуг и пути ее
повышения, разрабатывает ценовую политику организации и другие вопросы,
связанные с внешней средой функционирования организации.
Цели и задачи отдела маркетинга направлены на достижения общих
целей организации. В частности, исходя из общих целей организации, целью
отдела маркетинга является выработка рекомендаций по формированию и