55
отсрочки оплаты. Целесообразно проработать с поставщиками вопрос по
включению в договор дополнительного соглашения. Если товар оплачивается
непосредственно при получении, без отсрочки, то поставщик предоставляет
скидку. Вариант выгодный для обеих сторон. Поставщик сразу получит деньги,
а компания не увеличит кредиторскую задолженность и получит скидку.
У ООО «Пакс Металл» имеется ряд проверенных и надежных
поставщиков, у которых закупается продукция. Степень доверия мешает
рассматривать новых поставщиков с более выгодными предложениями.
Исполнительный директор должен тщательнее исследовать рынок продавцов и,
при наличии, более выгодных предложений, не отвергать выгодные
предложения от новых поставщиков.
У ООО «Пакс Металл» неудовлетворительные показатели ликвидности.
Самым ликвидным активом являются денежные средства и эквиваленты, в
структуре баланса данная статья занимает небольшую долю. Если все
кредиторы потребуют вернуть долги, то предприятие не сможет сделать это
безболезненно. Данный факт подрывает финансовую устойчивость. Тем не
менее, все свободные денежные средства должны работать. Учитывая, что
предприятие функционирует в сфере производства, все денежные средства
сразу же пускаются в оборот. Это единственный способ принести
максимальную прибыль. Учитывая сферу деятельности организации, считаем,
что наличие денежных средств и эквивалентов на счете организации
увеличивать не стоит, так как это не даст ожидаемого результата.
Целесообразным будет являться уменьшение доли краткосрочных обязательств.
Это позволит фирме улучшить финансовую стабильность.
У организации достаточно высокий уровень краткосрочной
кредиторской задолженности. Практически всю статью составляет
задолженность перед поставщиками. Данный факт ослабляет финансовую
устойчивость, но не является критическим, т.к. практически все договора с
поставщиками продукции имеют условие отсрочки. Если имеется возможность
на определённый промежуток времени бесплатно пользоваться чужими
деньгами, то, несомненно, стоит сделать это. Свои же деньги стоит пустить в
56
обращение. Учитывая долгосрочные налаженные отношения с большинством
поставщиков, наличие большого объема кредиторской задолженности не будет
являться минусом.
Следует особое внимание уделять контролю за сроком оплаты,
отсутствием просроченной задолженности. Необходимо структурировать все
долги по степени срочности.
Повысить уровень платежеспособности организации можно путем
проведения мероприятий по поиску вариантов увеличения
платежеспособности. Периодически необходимо анализировать коэффициенты
ликвидности, объем долгов, классификацию долгов по степени срочности. Для
контроля за движением денежных средств можно использовать календарный
план платежей (краткосрочный план ликвидности), где с определенной
частотой (в идеале на каждый день) будут прогнозироваться денежные
исходящие потоки и поступления. Это дисциплинирует, исключает просрочку,
контролирует своевременную оплату.
Организации также рекомендуется составлять и использовать бюджет по
движению денежных средств. Составлять бюджет следует ежемесячно. В
бюджете необходимо выделить основные статьи по поступлению и выбытию
денежных средств. По итогам месяца следует выявлять отклонения факта по
использованию денежных средств от плана. Это позволит руководителю
организации понять, какие статьи можно урезать, на какие статьи следует
выделить большее количество денежных средств.
Контроль состояния кредиторской задолженности – важная часть
управления компанией в целом, поскольку при умелом обращении такая
задолженность может стать дополнительным, а главное, дешевым источником
привлечения заемных средств. Поэтому от того, как выстраиваются отношения
с контрагентами, согласовываются условия заключаемых договоров,
отслеживаются сроки их оплаты, во многом зависит эффективность
использования полученных средств.
В частности, в компании недопустима зависимость от одного или двух
кредиторов, потому что их несостоятельность или ужесточение условий
57
кредита могут привести к значительным трудностям в текущей деятельности.
Даже внезапное сокращение периода кредитования может вызвать проблемы.
Отсрочки по оплате сырья и материалов часто могут завязываться на объемы
поставок, которые удорожают расходы по хранению на складе организации.
Аналитики компании должны оперативно рассчитывать оптимальное
количество закупок и собственных издержек.
Для совершенствования информационного обеспечения анализа
кредиторской задолженности в ООО «Пакс Металл» предлагаем внедрить
форму управленческой отчетности, представленную в табл.7.
Таблица 7
Анализ основных групп кредиторов
Классифи-
кация
кредиторов
по группам
Величина
кредиторской
задолженности
2016 г.
Величина
кредиторской
задолженности
2017 г.
Темп
роста
в 2017
г.
Уд. вес в
структуре
в 2016 г.,
%
Уд. вес в
структуре
в 2017 г.,
%
Измене-
ния уд.
веса, %
Юридические
лица
1
2
...
Физические
лица
1
2
...
Итого
Установление лимита на кредиторскую задолженность также является
важным элементом в системе контроля и эффективности использования,
поскольку высокий ее размер, не покрываемый высоколиквидными активами,
снижет ликвидность, платежеспособность организации, и в целом ухудшает ее
финансовую устойчивость.
Одной из ключевых проблем ООО «Пакс Металл» на сегодняшний день
является проблема дефицита денежных средств, т.е. высоколиквидных активов.
Это обусловлено активным предоставлением коммерческого кредита клиентам,
отсутствием жесткого контроля за инкассированием предоставленных
58
коммерческих кредитов и, следовательно, увеличением срока оборачиваемости
дебиторской задолженности.
В связи с этим рассмотрим, какие действия могут быть предприняты для
уменьшения дебиторской задолженности анализируемой организации.
Для осуществления эффективного контроля получения средств за
реализованную продукцию необходимо ввести четкое разграничение функций
персонала по управлению дебиторской задолженностью.
В таблице 8 представлен предлагаемый регламент.
Таблица 8
Регламент управления дебиторской задолженностью в ООО
«Пакс Металл»
Этап управления
дебиторской
задолженностью
Процедура
Ответственное
лицо/отдел
1
2
3
Срок оплаты не наступил
Заключение договора
Отдел продаж
Выставление предвари-
тельного счета; контроль
оплаты предварительного
счета.
Менеджер отдела продаж
За 2-3 дня до наступления
критического срока опла-
ты - звонок с напоми-
нанием об окончании
периода отсрочки, при
необходимости - сверка
сумм.
Менеджер отдела продаж
Контроль получения
счетов-фактур от постав-
щиков.
Информирование коммер-
ческой службы о
поступлении или не
поступлении средств по
выставленным счетам
Бухгалтерия
Продолжение таблицы 8
1
2
3
59
Просрочка до 45 дней
При неоплате в срок -
звонок с выяснением
причин, формирование
графика платежей. Запрет
выдачи товара получа-
телю до оплаты счетов
Менеджер отдела продаж
Просрочка от 45 до 90
дней
Предарбитражное
предупреждение
Юрист
Просрочка от 90 до 180
дней
Ежедневные переговоры с
ответственными лицами
Менеджер отдела продаж
Просрочка свыше 180
дней
Официальная претензия;
подача иска в арбит-
ражный суд.
Юрист
Таким образом, ответственность за управление дебиторской
задолженностью строго разграничивается между коммерческой, финансовой и
юридической службами.
Для управления дебиторской задолженностью и снижения риска ее
возникновения в рамках самостоятельного управления возможно
использование следующих мероприятий:
1) контроль за состоянием расчетов с дебиторами для
уменьшения/ликвидации отсроченной/просроченной задолженности;
2) ориентация на большее количество дебиторов для уменьшения риска
неуплаты одним или несколькими крупными дебиторами;
3) использование услуг факторинговой компании по взиманию
просроченных платежей;
4) отслеживание соотношение дебиторской и кредиторской
задолженности (значительное превышение дебиторской задолженности создает
угрозу финансовой устойчивости организации);
5) использование метода предоставления скидок при условии
досрочного погашения задолженности. Как свидетельствует практика ведения
бизнеса, предоставление скидок широко применяется предпринимательскими
структурами (поскольку такая политика обеспечит прибыль на полученные
средства досрочно, и размер этой прибыли будет больше, чем размер
предоставленной скидки). Если предприятие не использует скидки при условии
досрочного погашения задолженности, то оно может потерять часть прибыли;
60
6) оценка платежеспособности и деловой репутации дебиторов, в этом
контексте важной будет информация о новых деловых партнеров;
7) работа только при условии 100% предоплаты, если нет уверенности в
погашении дебиторской задолженности; работа по 100% предоплате при
первых поставках товара, выполнении работ, оказании услуг, то есть проверка
добросовестности и платежной дисциплины нового контрагента;
8) лимитирование дебиторской задолженности, то есть установление
максимальных сумм кредитования контрагентов, например, при продаже
товаров в кредит;
9) тщательный юридический анализ договорной документации.
Использование в договоре пункта о санкциях за нарушение условий
сотрудничества и других способов обеспечения обязательств;
10) страхование рисков, связанных с дебиторской задолженностью, в
частности путем создания резерва сомнительных долгов.
3.2. Внедрение в практику расчетов факторингового обслуживания
В качестве наиболее перспективного направления по предотвращению
накопления дебиторской задолженности специалисты называют факторинг.
Факторинг представляет собой инкассирование дебиторской
задолженности покупателя и является специфической разновидностью
краткосрочного кредитования и посреднической деятельности. Факторинг
является инструментом, позволяющим покупателю отсрочить платежи, а
поставщику – получить основную часть оплаты за товар или услуги сразу после
поставки
21
.
Основной целью факторинга является получение средств немедленно
или в срок определенный договором. В результате продавец не зависит от
платежеспособности покупателя. Банк заключает договор с покупателем о
гарантировании его платежей в случае возникновения финансовых трудностей
11.
21
Дворец Н.Н. Факторинг дебиторской задолженности: особенности и преимущества //
Справочник экономиста, 2016, № 6. С.32
61
или с продавцом и покупателем о переуступке не оплаченных в срок
платежных документов факторинговому отделу банка
22
.
Операции факторинга регулируются Главой 43 ГК РФ «Финансирование
под уступку денежного требования».
Факторинговая операция позволяет предприятию-продавцу
рефинансировать преимущественную часть дебиторской задолженности по
представленному покупателю кредиту в короткие сроки, сократив тем самым
период финансового и операционного цикла.
Преимуществами факторинга является отсутствие залога и
необходимости открытия расчетного счета дебитора в отделении банка, а также
снижение рисков поставщика.
Схема факторинга выглядит достаточно просто (Рис. 7).
Функции факторинга
Рисунок 7. Схема факторинговой операции
Условные обозначения для рисунка:
1. С компанией (фирма-фактор, как правило, банк) Продавец заключает
договор о факторинговом обслуживании и согласовывает перечень покупателей
для проведения факторинговых операций.
12.
22
Дворец Н.Н. Факторинг дебиторской задолженности: особенности и преимущества //
Справочник экономиста, 2016, № 6. С.33
Продавец
Покупатель
Товар, услуги (2)
Документы (3)
Сообщение о нов.реквизитах (5)
Компания-фактор
Деньги (6)
Договор (1)
Деньги
(6,8)
Документы (4)
62
2. Продавец осуществляет поставку товара (услуг, работ) покупателю на
условиях отсрочки платежа.
3. Покупатель подтверждает поставку предоставлением
соответствующих документов.
4. Продавец передаёт полученные документы (подтверждающие
дебиторскую задолженность) компании-фактору.
5. Продавец отправляет сообщение покупателю-дебитору о новых
реквизитах для оплаты и подтверждение о вручении покупателю передаёт
компании-фактору.
6. Компания-фактор перечисляет на счет продавца авансовый платеж в
размере до 80% от суммы, указанной в документах.
7. Дебитор-покупатель оплачивает сумму поставки на счет компании-
фактора.
8. Компания-фактор перечисляет остаток суммы по документам за
вычетом своего дохода по факторингу продавцу.
Итак, поставщик отгружает продукцию покупателю на условиях
отсрочки платежа. Накладные передаются в факторинговую компанию. Она, в
свою очередь, платит компании по накладным за отгруженный товар от 50% до
90% долга покупателя (размер этой суммы зависит от величины сделки,
продолжительности отсрочки оплаты, рисков, связанных с работой клиента, и
количества отгружаемого товара). Позже покупатель переводит на счет
факторинговой компании деньги в размере стоимости товаров, поставленных
компанией на условиях отсрочки платежа.
После этого факторинговая компания переводит остаток суммы
поставщику. Стоимость факторингового обслуживания зависит от вида услуг,
финансового положения клиента и в настоящее время составляет от 1,5% до 8%
от суммы уступленного денежного требования.
Проанализируем, сможет ли организация получить эффект в виде
дополнительной прибыли, воспользовавшись предложением факторинговой
компании. Допустим, у организации имеется дебиторская задолженность
контрагента на сумму 450 тыс. руб.
63
Перспективная платежеспособность этого контрагента не вызывает
сомнений, но в данный момент у данной организации отсутствуют средства для
расчетов с анализируемым предприятием. В связи с этим, факторинговая
компания «Факторинг-гарант» предлагается воспользоваться продуктом
«факторинг с регрессом».
При этом предлагаются следующие условия: доля кредита от суммы
долга – 80%, ставка рефинансирования – 27%, ставка платы за обслуживание –
2%, средний срок оборачиваемости дебиторской задолженности – 90 дней,
ссудная ставка за кредит – 29%, период с момента продажи долга до момента
предъявления обратного требования поставщику – 1 мес.
Нам необходимо произвести расчеты с целью принять решение о
целесообразности факторингового обслуживания.
Для обоснования эффективности факторинговой операции нам
необходимо рассчитать плату факторинговой компании. По продукту
«факторинг с регрессом» эта плата имеет следующую структуру:
1. Комиссия за обслуживание (устанавливается в процентах от оборота
( ), взимается со всей суммы долга (Д), не зависит от срока):
2. Плата за страхование организации от сомнительных долгов (т.е. это
премия за принятые факторинговой компанией ликвидный, кредитный и
процентный риски). Уровень платы находится в зависимости от масштаба и
структуры производственной (торговой) деятельности организации, а также от
степени его ликвидности. Расчет производится по формуле:
(25)
где Р – ставка рефинансирования, %,
Т – средний срок оборачиваемости дебиторской задолженности
покупателей (дни).
64
Плата за страхование организации от сомнительных долгов составляет:
3. Плата за использование средств (в процентах от суммы
финансирования, за количество дней пользования денежными средствами):
Общая сумма платы за кредит составляет:
Далее соотносим эту плату и объем получаемых средств:
Средняя ставка по кредитам для юридических лиц составляет в
настоящее время около 17%
23
. Следовательно, пользование факторинговыми
услугами является для организации выгодным. Это позволит предприятию
сократить объем дебиторской задолженности, привлечь в оборот денежные
средства, а следовательно, существенно улучшить ликвидность и
платежеспособность исследуемого организации.
Таким образом, в качестве второго предложения выступает
использование факторинговых услуг. Оценка эффективности использования
факторинга в деятельности компаний показывает все преимущества этого
финансового инструмента.
Достаточно проанализировать рост объема продаж продукции при
условии практически неограниченного финансирования и организационного
обеспечения.
Безусловно, комиссия банка за факторинг сокращает размер выручки с
каждой конкретной поставки, но рост количества отгрузок значительно
23
http://www.banki.ru