65
увеличивает итоговый объем выручки, а соответственно положительным
образом влияет на абсолютные и относительные показатели деятельности
организации.
Внедрение в практику хозяйствования факторингового обслуживания
будет способствовать улучшению структуры баланса в плане обеспечения
ликвидности и платежеспособности.
К оценке возможных последствий пользования факторинговыми
услугами были привлечены эксперты (допустим, представители администрации
и финансовой службы анализируемого организации).
По мнению работников администрации и финансовой службы
организации, привлеченных в качестве экспертов, внедрение в практику
хозяйствования факторингового обслуживания будет способствовать
сокращению дебиторской задолженности.
При этом, по мнению наиболее пессимистически настроенных
экспертов, с помощью факторинга можно превратить в деньги от 10 до 20%
дебиторской задолженности. По мнению оптимистически настроенных
экспертов, эта величина колеблется от 30 до 50% всей суммы дебиторской
задолженности.
Осуществим расчет коэффициентов ликвидности при условии реализации
как пессимистического, так и оптимистического сценария развития событий
(табл. 9).
Таблица 9
Прогноз коэффициентов ликвидности при условии внедрения
факторинга в расчетные операции
Показатели
Факти-
чески в
2017 г.
Значения коэффициентов при
условии превращения х%
дебиторской задолженности в
денежные средства
пессимистический
прогноз
оптимистический
прогноз
х=10%
х=20%
х=30%
х=50%
1
2
3
4
5
6
Исходные данные, тыс.
руб:
1) денежные средства и
краткосрочные финансо-
вые вложения
504,5
781,9
1059,2
1336,6
1891,3
2)дебиторская задолжен-
5547
4992,3
4437,6
3882,9
2773,5
66
ность со сроком погаше-
ния до 12 месяцев
Продолжение таблицы 9
1
2
3
4
5
6
3)запасы и оборотные
активы
2926,5
2926,5
2926,5
2926,5
2926,5
4)краткосрочные
обязательства
9484,0
9206,7
8929,3
8652,0
8097,3
Расчетные показатели:
5)коэффициент абсолют-
ной ликвидности (п.1/п.4)
0,053
0,085
0,119
0,154
0,234
7)коэффициент текущей
ликвидности (п.1+п.2+п.3)
/п.4
0,947
0,945
0,943
0,942
0,938
Учитываем, что половина дебиторской задолженности остается на
предприятии в виде ликвидных активов, а половина – идет на погашение
кредиторской задолженности.
Таким образом, реализация предлагаемого мероприятия позволит
существенно улучшить значение коэффициента абсолютной ликвидности. В
частности, при успешной реализации решения коэффициент абсолютной
ликвидности возрастет с 0,053 до 0,234, т.е. до соответствия нормативному
значению.
В целом реализация предлагаемых мероприятий будет способствовать
улучшению ликвидностью и платежеспособностью организации.
Выводы по 3 главе.
Платежеспособность и финансовое здоровье организации зависят не
только от структуры обязательств организации и сроков их исполнения, а, в
первую очередь, от наличия и поступления ликвидных активов, в составе
которых главную роль играют денежные средства.
Уровень платежеспособности и финансовой устойчивости организации
зависит от скорости оборачиваемости дебиторской задолженности, которая
характеризует эффективность функционирования организации.
Для улучшения финансового состояния предприятия необходимо четко
контролировать и управлять как дебиторской, так и кредиторской
задолженностью, следить за их качеством и соотношением.
У организации достаточно высокий уровень краткосрочной
67
кредиторской задолженности. Практически всю статью составляет
задолженность перед поставщиками. Данный факт ослабляет финансовую
устойчивость, но не является критическим, т.к. практически все договора с
поставщиками продукции имеют условие отсрочки. Если имеется возможность
на определённый промежуток времени бесплатно пользоваться чужими
деньгами, то, несомненно, стоит сделать это. Свои же деньги стоит пустить в
обращение. Учитывая долгосрочные налаженные отношения с большинством
поставщиков, наличие большого объема кредиторской задолженности не будет
являться минусом.
Следует особое внимание уделять контролю за сроком оплаты,
отсутствием просроченной задолженности. Необходимо структурировать все
долги по степени срочности.
Повысить уровень платежеспособности организации можно путем
проведения мероприятий по поиску вариантов увеличения
платежеспособности. Периодически необходимо анализировать коэффициенты
ликвидности, объем долгов, классификацию долгов по степени срочности. Для
контроля за движением денежных средств можно использовать календарный
план платежей (краткосрочный план по ликвидности), где с определенной
частотой (в идеале на каждый день) будут прогнозироваться денежные
исходящие потоки и поступления. Это дисциплинирует, исключает просрочку,
контролирует своевременную оплату.
Организации также рекомендуется составлять и использовать бюджет по
движению денежных средств. Составлять бюджет следует ежемесячно. В
бюджете необходимо выделить основные статьи по поступлению и выбытию
денежных средств. По итогам месяца следует выявлять отклонения факта по
использованию денежных средств от плана. Это позволит руководителю
организации понять, какие статьи можно урезать, на какие статьи следует
выделить большее количество денежных средств.
С целью улучшения платежеспособности организации предлагается
усовершенствовать положения кредитной политики организации, а также
внедрить в практику расчетов факторинговое обслуживания.
68
Реализация предлагаемого мероприятия позволит существенно
улучшить значение коэффициента абсолютной ликвидности. В частности, при
успешной реализации решения коэффициент абсолютной ликвидности
возрастет с 0,053 до 0,234, т.е. до соответствия нормативному значению. В
целом реализация предлагаемых мероприятий будет способствовать
улучшению платежеспособности и финансовой устойчивости организации.
69
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
В процессе написания выпускной квалификационной работы мы
раскрыли цель, касающуюся изучения теоретических и практических аспектов
анализа платежеспособности и финансовой устойчивости организации, а также
выполнили следующие задачи:
- проанализировали сущность и содержание платежеспособности и
финансовой устойчивости организации;
- раскрыли содержание факторов, оказывающих влияние на финансовое
состояние организации;
- раскрыли методические аспекты оценки платежеспособности и
финансовой устойчивости организации;
- проанализировали показатели платежеспособности и финансовой
устойчивости ООО «Пакс Металл»;
- предложили мероприятия, направленные на улучшение финансовой
устойчивости ООО «Пакс Металл».
В ходе исследования сделаны следующие выводы:
1. Под платежеспособностью следует понимать способность
организации с помощью имеющихся у него ресурсов своевременно и в полном
объеме рассчитаться по своим долговым обязательствам.
Главным преимуществом такого подхода является отрицание строгой
привязки к наличию денежных средств, поскольку по договоренности сторон
предприятие может рассчитаться по своим долгам и другим способом.
Финансовая устойчивость организации – это устойчивость её
финансового положения в долгосрочной перспективе.
Финансовая устойчивость и платежеспособность являются одними из
важнейших характеристик финансово-экономической деятельности
организации.
Если организация финансово устойчива и платежеспособна, то она
70
обладает рядом преимуществ перед своими конкурентами того же профиля
в привлечении инвестиций, в получении кредитов, в выборе поставщиков и в
подборе высококвалифицированных кадров.
Такая организация не имеет разногласий с государством и обществом,
так как своевременно выплачивает налоги в бюджет, взносы в социальные
фонды, заработную плату рабочим и служащим, дивиденды акционерам,
а также гарантирует банкам возврат кредитов и уплату процентов по ним.
2. Анализ баланса ООО «Пакс Металл» позволил сделать следующие
выводы:
- такой элемент оборотного капитала, как наиболее ликвидные активы,
покрывал наиболее срочные обязательства всего лишь на 11,0% в 2015 г., на
2,4% в 2016 г. и на 14,5% в 2017 г. Таким образом, предприятию явно
недостаточно денежных средств для того, чтобы не накапливать кредиторскую
задолженность;
- суммы дебиторской задолженности и прочих оборотных активов (т.е.
такого элемента оборотного капитала как быстро реализуемые активы) в 2016 и
2017 гг. было недостаточно для того, чтобы покрыть краткосрочные пассивы.
За счет данного вида оборотных активов можно быть покрыть только 83,6% в
2016 г. и 92,6% в 2017 г. указанных обязательств;
- по такому элементу оборотного капитала как медленно реализуемые
активы (в данном случае это только запасы) имеется платежный излишек,
поскольку предприятие не привлекает долгосрочных заемных средств;
- и, наконец, хотя труднореализуемые активы не являются элементом
оборотного капитала, следует отметить, что их величина превышает величину
постоянных пассивов. И это, как сказано выше, приводит к тому, что у
организации в течение 2015-2017 гг. отсутствовали собственные оборотные
средства, что, в свою очередь, приводит к проблемам с обеспечением
финансовой устойчивости;
- результаты расчета коэффициентов общей ликвидности подтвердили
сделанные ранее выводы, что баланс организации является неликвидным.
3. Анализ коэффициентов платежеспособности позволил сделать
71
следующие выводы:
- коэффициент абсолютной ликвидности как наиболее жесткий критерий
платежеспособности, демонстрирует тенденцию к снижению, так и не
достигнув нормы на протяжении анализируемого периода. По норме данный
показатель должен составлять не менее 0,2.
Это означает следующее: для того, чтобы предприятие было
платежеспособным, оно должно быть в состоянии погасить не менее 20% своих
краткосрочных обязательств за счет наиболее ликвидных активов, т.е. в самое
ближайшее время. Фактически предприятие могло погасить 11,0% этих
обязательств в 2015 г. и только 5,3% - в 2017 г.
Таким образом, по данному критерию анализируемое предприятие
является неплатежеспособным;
- коэффициент промежуточной ликвидности показывает платежные
возможности организации при условии своевременных расчетов с дебиторами.
По норме данный показатель должен быть на уровне 0,7-0,8.
В целом рассматриваемый показатель в 2017 г. вплотную приблизился к
норме и составил 0,638. Это произошло за счет существенного прироста
дебиторской задолженности (+193,88%);
- коэффициент текущей ликвидности показывает платежные
возможности организации при условии не только расчетов с дебиторами, но и
при условии реализации всех имеющихся у него запасов. Нормативное
значение данного коэффициента – не менее 2,0.
Если фактическое значение данного коэффициента будет менее 1,0, то
это означает реальную угрозу банкротства, поскольку всех имеющихся
оборотных активов не достаточно для покрытия краткосрочных обязательств.
Таким образом, и по данному критерию предприятие является
неплатежеспособным.
4. В течение 2015-2016 гг. финансовое состояние анализируемого
организации было критическим, поскольку собственных и долгосрочных
заемных средств было не достаточно для финансирования материальной части
оборотных активов, поэтому часть запасов финансировалась за счет
72
кредиторской задолженности.
В 2017 г. ситуация улучшилась: финансовое состояние из кризисного
стало неустойчивым.
Это произошло за счет привлечения краткосрочного кредита, а потом
отпала необходимость осуществлять финансирование за счет самого
неустойчивого пассива – кредиторской задолженности (как видно из данных
баланса, ее величина к концу 2017 г. существенно сократилась).
Отдельно следует отметить следующий негативный аспект в работе
организации: у ООО «Пакс Металл» совершенно нет собственных оборотных
средств, вернее, величина данного показателя является отрицательной (стр. 3 в
табл. 3).
Это означает, во-первых, что величина собственного капитала
значительно меньше, чем стоимость внеоборотных активов, а во-вторых, что
это существенно осложняет финансовую ситуацию для организации.
Следует отметить, что и платежеспособность (в большей степени), и
финансовая устойчивость (в меньшей степени) могут спровоцировать
финансовые затруднения в виде невозможности рассчитаться по
обязательствам (из-за значительной дебиторской задолженности), а также в
виде потери контроля над предприятием (из-за большой доли заемного
капитала в пассиве организации).
Исходя из этого, данные аспекты финансового состояния требуют
пристального внимания со стороны руководства организации.
5. Уровень платежеспособности и финансовой устойчивости
организации зависит от скорости оборачиваемости дебиторской
задолженности, которая характеризует эффективность функционирования
организации.
Для улучшения финансового состояния организации необходимо четко
контролировать и управлять как дебиторской, так и кредиторской
задолженностью, следить за их качеством и соотношением.
У организации достаточно высокий уровень краткосрочной
кредиторской задолженности. Практически всю статью составляет
73
задолженность перед поставщиками. Данный факт ослабляет финансовую
устойчивость, но, вспоминая о сфере деятельности, в которой функционирует
предприятие, данный факт не является большим упущением, т. к. практически
все договора с поставщиками продукции имеют условие отсрочки. Если
имеется возможность на определённый промежуток времени бесплатно
пользоваться чужими деньгами, то, несомненно, стоит сделать это. Свои же
деньги стоит пустить в обращение. Учитывая долгосрочные налаженные
отношения с большинством поставщиков, наличие большого объема
кредиторской задолженности не будет являться минусом.
Следует особое внимание уделять контролю за сроком оплаты,
отсутствием просроченной задолженности. Необходимо структурировать все
долги по степени срочности.
Повысить уровень платежеспособности организации можно путем
проведения мероприятий по поиску вариантов увеличения
платежеспособности. Периодически необходимо анализировать коэффициенты
ликвидности, объем долгов, классификацию долгов по степени срочности. Для
контроля за движением денежных средств можно использовать календарный
план платежей (краткосрочный план по ликвидности), где с определенной
частотой (в идеале на каждый день) будут прогнозироваться денежные
исходящие потоки и поступления. Это дисциплинирует, исключает просрочку,
контролирует своевременную оплату.
Организации также рекомендуется составлять и использовать бюджет по
движению денежных средств. Составлять бюджет следует ежемесячно. В
бюджете необходимо выделить основные статьи по поступлению и выбытию
денежных средств. По итогам месяца следует выявлять отклонения факта по
использованию денежных средств от плана. Это позволит руководителю
организации понять, какие статьи можно урезать, на какие статьи следует
выделить большее количество денежных средств.
С целью улучшения платежеспособности и финансовой устойчивости
организации предлагается усовершенствовать положения кредитной политики
организации, а также внедрить в практику расчетов факторинговое
74
обслуживания.
Реализация предлагаемого мероприятия позволит существенно
улучшить значение коэффициента абсолютной ликвидности.
В частности, при успешной реализации решения коэффициент
абсолютной ликвидности возрастет с 0,053 до 0,234, т.е. до соответствия
нормативному значению. В целом реализация предлагаемых мероприятий
будет способствовать улучшению платежеспособности и финансовой
устойчивости организации.