45
исследуемых периодах. Таким образом, по данному критерию анализируемая
организация является неплатежеспособной.
- коэффициент промежуточной ликвидности показывает платежные
возможности организации при условии своевременных расчетов с дебиторами.
По норме данный показатель должен быть на уровне 0,7-0,8. В целом
рассматриваемый показатель в 2017 г. вплотную приблизился к норме и
составил 0,638. Это произошло за счет существенного прироста дебиторской
задолженности (+193,88%);
- коэффициент текущей ликвидности показывает платежные возможности
организации при условии не только расчетов с дебиторами, но и при условии
реализации всех имеющихся у него запасов.
Нормативное значение данного коэффициента составляет от 1 до 2. При
коэффициенте, равном единице, количество оборотных средств соответствует
количеству краткосрочных обязательств. Если фактическое значение данного
коэффициента менее 1, это означает реальную угрозу банкротства, поскольку
всех имеющихся оборотных активов не достаточно для покрытия
краткосрочных обязательств.
Таким образом, и по данному критерию организация является
неплатежеспособной.
По итогам проведенного анализа можно сказать, что в организации
нарушена нормальная платежеспособность. Необходимо предпринять меры для
улучшения показателей и ухода от финансовой нестабильности.
2.3. Анализ финансовой устойчивости организации с помощью
абсолютных и относительных показателей
В табл. 4 представлен анализ абсолютных показателей финансовой
устойчивости.
46
Анализ показал, что в течение 2015-2016 гг. финансовое состояние
анализируемой организации было критическим, поскольку собственных и
долгосрочных заемных средств было не достаточно для финансирования
материальной части оборотных активов, поэтому часть запасов
финансировалась за счет кредиторской задолженности.
Таблица 4
Анализ финансовой устойчивости организации с
помощью абсолютных показателей
Показатели
2015
2016
2017
1
2
3
4
1. Источники собственных средств
5878,0
8346,0
10101,5
2. Внеоборотные активы
7668,5
13209,0
10607,5
3. Наличие собственных оборотных
средств (стр. 1-2)
-1790,5
-4863,0
-506,0
4. Долгосрочные обязательства
0
0
0
5. Наличие собственных и долгосроч-
ных заемных средств формирования
запасов (стр. 3+4)
-1790,5
-4863,0
-506,0
6. Краткосрочные обязательства
0,0
3000,0
6000,0
7.Общая величина основных источни-
ков формирования запасов (стр. 5+6)
-1790,5
-1863,0
5494,0
8. Общая величина запасов
779,0
2057,5
2919,5
9. Излишек (+) или недостаток (-)
собственных оборотных средств (стр.
3-8)
-2569,5
-6920,5
-3425,5
10. Излишек (+) или недостаток (-)
собственных и долгосрочных
источников формирования запасов
(стр. 5-8)
-2569,5
-6920,5
-3425,5
11. Излишек (+) или недостаток (-)
общей величины основных
источников формирования запасов
(стр. 7-8)
-2569,5
-3920,5
2574,5
12. Трёхкомпонентный показатель
типа финансовой ситуации
13. Тип финансовой ситуации
кризисное
финансовое
состояние
кризисное
финансовое
состояние
неустойчивое
финансовое
состояние
В 2017 г. ситуация улучшилась: финансовое состояние из кризисного
стало неустойчивым.
Это произошло за счет привлечения краткосрочного кредита, а потом
отпала необходимость осуществлять финансирование за счет самого
неустойчивого пассива – кредиторской задолженности (как видно из данных
47
баланса, ее величина к концу 2017 г. существенно сократилась).
Отдельно следует отметить следующий негативный аспект в работе
организации: у ООО «Пакс Металл» совершенно нет собственных оборотных
средств, вернее, величина данного показателя является отрицательной (стр. 3 в
табл. 4).
Это означает, во-первых, что величина собственного капитала
значительно меньше, чем стоимость внеоборотных активов, а во-вторых, что
это существенно осложняет финансовую ситуацию для организации.
Значения относительных показателей финансовой устойчивости
рассчитаны в табл. 5.
Таблица 5
Относительные показатели финансовой устойчивости
ООО «Пакс Металл»
Показатели
2015 г.
2016 г.
2017 г.
Темп прироста
в 2017 г. по
сравнению с
2015 г., %
1
2
3
4
5
Исходные данные:
1) имущество организации
(сумма активов), тыс. руб.
10886,0
17931,5
19585,5
79,91
2) собственный капитал, тыс.
руб.
5878,0
8346,0
10101,5
71,85
3) заемные средства, тыс. руб.
5008,0
9585,5
9484,0
89,38
4) дебиторская задолженность,
тыс. руб.
1887,5
2507,5
5547,0
193,88
Расчетные показатели:
5) коэффициент автономии
(п.2/п.1)
0,540
0,465
0,516
-4,48
6) коэффициент задолженности
(п.3/п.1)
0,460
0,535
0,484
5,26
7) коэффициент соотношения
собственных и заемных средств
(п.2/п.3)
1,174
0,871
1,065
-9,25
8) доля дебиторской
задолженности в имуществе
организации (п.4/п.1)
0,173
0,140
0,283
63,34
Данные таблицы подтверждают выводы, сделанные ранее, а именно:
- коэффициент автономии в целом соответствует норме (т.е. и в начале,
и в конце анализируемого периода его значение больше 0,5). Тем не менее,
48
высокий уровень задолженности (по большей части в виде кредиторской
задолженности) существенно осложняет финансовую устойчивость
организации, поскольку не дает оснований для уверенности в позитивной
динамике данного показателя.
Аналогичные выводы можно сделать и в отношении коэффициента
задолженности, и в отношении коэффициента соотношения собственных и
заемных средств;
- негативной оценки заслуживает значительная величина средств,
отвлеченных в активные расчеты, т.е. дебиторской задолженности. Если в 2015
г. удельный вес средств, которыми предприятие не может свободно
распоряжаться достигал 17,3%, то в 2017 г. – уже 28,3%. Такая динамика как
суммы, так и удельного веса дебиторской задолженности может
спровоцировать существенные финансовые осложнения в будущем.
Следует отметить, что и платежеспособность (в большей степени), и
финансовая устойчивость (в меньшей степени) могут спровоцировать
финансовые затруднения в виде невозможности рассчитаться по
обязательствам (из-за значительной дебиторской задолженности), а также в
виде потери контроля над предприятием (из-за большой доли заемного
капитала в пассиве организации).
Исходя из этого, данные аспекты финансового состояния требуют
пристального внимания со стороны руководства организации.
Учитывая это обстоятельство, следует отметить, что для улучшения
финансового состояния предприятию необходимо внедрить мероприятия,
направленные на повышение объемов реализации и, соответственно,
прибыльности работы.
Для того, чтобы выявить возможности реализации подобных
мероприятий, целесообразно анализ финансового положения организации
дополнить анализом сильных и слабых сторон.
Анализ сильных и слабых сторон организации предполагает изучение
следующих срезов внутренней среды: маркетинг, финансы, ассортимент и
49
менеджмент. На основе результатов анализа сформулирован перечень сильных
и слабых сторон организации.
Результаты анализа сильных и слабых сторон ООО «Пакс Металл»
систематизированы в табл. 6.
Таблица 6
Анализ сильных и слабых сторон ООО «Пакс Металл»
Составляющие
внутренней
среды
Эффективность составляющих
внутренней среды
Важность фактора
внутренней среды
Очень
сильная
Силь-
ная
Нейт-
ральная
Сла-
бая
Очень
слабая
Высо
кая
Сред-
няя
Низ-
кая
1. Маркетинг:
-мониторинг
рынка
+
+
- сбытовая сеть
+
+
- снабжение
+
+
-рекламная
политика
+
+
- уровень цен
+
+
- уровень сервиса
(дополнительные
услуги)
+
+
2. Финансы:
- рентабельность
+
+
-оборотные
средства
+
+
-финансовая
стабильность
+
+
3. Ассортимент:
широта
ассортимента
+
+
использование
современных
технологий
формирования
ассортимента
+
+
4. Менеджмент:
контроль качества
+
+
квалификация
персонала
+
+
мотивация
персонала
+
+
контроль исполне-
ния приказов
+
Выводы по 2 главе. Анализ ликвидности баланса ООО «Пакс Металл»
позволил сделать следующие выводы:
- такой элемент оборотного капитала, как наиболее ликвидные активы,
50
покрывал наиболее срочные обязательства всего лишь на 11,0% в 2015 г., на
2,4% в 2016 г. и на 14,5% в 2017 г. Таким образом, предприятию явно
недостаточно денежных средств для того, чтобы не накапливать кредиторскую
задолженность;
- суммы дебиторской задолженности и прочих оборотных активов (т.е.
такого элемента оборотного капитала как быстро реализуемые активы) в 2016 и
2017 гг. было недостаточно для того, чтобы покрыть краткосрочные пассивы.
За счет данного вида оборотных активов можно быть покрыть только 83,6% в
2016 г. и 92,6% в 2017 г. указанных обязательств;
- по такому элементу оборотного капитала как медленно реализуемые
активы (в данном случае это только запасы) имеется платежный излишек,
поскольку предприятие не привлекает долгосрочных заемных средств;
- и, наконец, хотя труднореализуемые активы не являются элементом
оборотного капитала, следует отметить, что их величина превышает величину
постоянных пассивов. И это, как сказано выше, приводит к тому, что у
организации в течение 2015-2017 гг. отсутствовали собственные оборотные
средства, что, в свою очередь, приводит к проблемам с обеспечением
финансовой устойчивости.
Анализ коэффициентов платежеспособности позволил сделать
следующие выводы:
- коэффициент абсолютной ликвидности как наиболее жесткий критерий
платежеспособности, демонстрирует тенденцию к снижению, так и не
достигнув нормы на протяжении анализируемого периода. По норме данный
показатель должен составлять не менее 0,2.
Это означает следующее: для того, чтобы предприятие было
платежеспособным, оно должно быть в состоянии погасить не менее 20% своих
краткосрочных обязательств за счет наиболее ликвидных активов, т.е. в самое
ближайшее время. Фактически предприятие могло погасить 11,0% этих
обязательств в 2015 г. и только 5,3% - в 2017 г.
Таким образом, по данному критерию анализируемое предприятие
является неплатежеспособным;
51
- коэффициент промежуточной ликвидности показывает платежные
возможности организации при условии своевременных расчетов с дебиторами.
По норме данный показатель должен быть на уровне 0,7-0,8. В целом
рассматриваемый показатель в 2017 г. вплотную приблизился к норме и
составил 0,638. Это произошло за счет существенного прироста дебиторской
задолженности (+193,88%);
- коэффициент текущей ликвидности показывает платежные
возможности организации при условии не только расчетов с дебиторами, но и
при условии реализации всех имеющихся у него запасов. Нормативное
значение данного коэффициента – не менее 2,0.
Если фактическое значение данного коэффициента будет менее 1,0, то
это означает реальную угрозу банкротства, поскольку всех имеющихся
оборотных активов не достаточно для покрытия краткосрочных обязательств.
Таким образом, и по данному критерию предприятие является
неплатежеспособным.
В течение 2015-2016 гг. финансовое состояние анализируемого
организации было критическим, поскольку собственных и долгосрочных
заемных средств было не достаточно для финансирования материальной части
оборотных активов, поэтому часть запасов финансировалась за счет
кредиторской задолженности.
В 2017 г. ситуация улучшилась: финансовое состояние из кризисного
стало неустойчивым.
Это произошло за счет привлечения краткосрочного кредита, а потом
отпала необходимость осуществлять финансирование за счет самого
неустойчивого пассива – кредиторской задолженности (как видно из данных
баланса, ее величина к концу 2017 г. существенно сократилась).
Отдельно следует отметить следующий негативный аспект в работе
организации: у ООО «Пакс Металл» совершенно нет собственных оборотных
средств, вернее, величина данного показателя является отрицательной (стр. 3 в
табл. 3).
Это означает, во-первых, что величина собственного капитала
52
значительно меньше, чем стоимость внеоборотных активов, а во-вторых, что
это существенно осложняет финансовую ситуацию для организации.
Следует отметить, что и платежеспособность (в большей степени), и
финансовая устойчивость (в меньшей степени) могут спровоцировать
финансовые затруднения в виде невозможности рассчитаться по
обязательствам (из-за значительной дебиторской задолженности), а также в
виде потери контроля над предприятием (из-за большой доли заемного
капитала в пассиве организации).
Исходя из этого, данные аспекты финансового состояния требуют
пристального внимания со стороны руководства организации.
ГЛАВА 3. Способы улучшения платежеспособности и
финансовой устойчивости организации
53
3.1. Общие мероприятия по укреплению финансовой устойчивости
организации
Управление финансовой устойчивостью является важной задачей
менеджмента на всем протяжении существования организации с целью
обеспечить независимость от внешних контрагентов (внешняя финансовая
устойчивость - устойчивость отвечать по своим долгам и обязательствам) и
рациональность покрытия активов источниками их финансирования
(внутренняя финансовая устойчивость).
Платежеспособность и финансовое здоровье организации зависят не
только от структуры обязательств организации и сроков их исполнения, а, в
первую очередь, от наличия и поступления ликвидных активов, в составе
которых главную роль играют денежные средства.
Уровень платежеспособности и финансовой устойчивости организации
зависит от скорости оборачиваемости дебиторской задолженности, которая
характеризует эффективность функционирования организации.
Для улучшения финансового состояния организации необходимо четко
контролировать и управлять как дебиторской, так и кредиторской
задолженностью, следить за их качеством и соотношением.
Дебиторская задолженность является источником погашения
кредиторской задолженности организации. Если в организации будут
заморожены суммы в расчетах с покупателями и заказчиками, то она может
почувствовать большой дефицит денежных средств, что приведет к
образованию кредиторской задолженности, просрочкам платежей в бюджет,
внебюджетные фонды, отчислениям по социальному страхованию и
обеспечению, задолженности по заработной плате и прочим платежам. Это в
свою очередь повлечет за собой уплату штрафов, пеней, неустоек. Нарушение
договорных обязательств и несвоевременная оплата продукции поставщикам
приведут к потери деловой репутации фирмы и в конечном итоге к
неплатежеспособности.
54
Поэтому каждой организации для улучшения финансового состояния
необходимо следить за соотношением дебиторской и кредиторской
задолженности, находить пути и способы, позволяющие сократить величину
задолженности на предприятии.
Ниже приведены меры, которые включает в себя план по укреплению и
улучшению показателей финансовой устойчивости и коммерческой
деятельности организации. Должного эффекта можно достигнуть только при
комплексном проведении мероприятий. Улучшение уровня сбыта, увеличение
объемов выручки рассматриваются в рамках коммерческой деятельности. Но
улучшение показателей коммерческой деятельности повлечет за собой и
увеличение финансовых показателей. Следовательно, план мероприятий
должен быть комплексным и включать в себя рекомендации по различным
сферам деятельности компании.
В исследуемой организации ООО «Пакс Металл» финансовый анализ в
должном объеме не проводится. Считаем, что целесообразным является
проведение главным бухгалтером организации такого анализа по следующим
показателям: текущей и долгосрочной ликвидности, анализу финансовых
показателей, контролю за движением денежных средств и составление
управленческих отчетов для руководства.
Рациональной мерой будет являться установка специальной
автоматизированной программы, напримет, «Финансовый аналитик», что
позволит бухгалтерии значительно сократить трудозатраты, оптимизировать
рабочее время. Появится возможность формировать различные отчеты для
руководства не вручную, а с помощью специально настроенных программ. Это
устранит пресловутый «человеческий фактор».
В условиях жесткой конкуренции для организации важно не потерять
«своего покупателя», а также постоянно привлекать новых покупателей. В
ООО «Пакс Металл» нет системы скидок. Рекомендуется ввести дисконтные
карты с действующей постоянной скидкой. Любая, даже минимальная скидка,
привлекает покупателя.
Большинство договоров на приобретение продукции имеет условие