25
Рост коэффициента отражает тенденцию к снижению зависимости
предприятия от заемных источников финансирования.
35
3) достаточность собственных оборотных средств представляет
коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками, равный
отношению величины собственных оборотных средств к стоимости запасов
предприятия.
ЗСосКоб /
(14)
где З – запасы.
4) определяется коэффициент обеспеченности собственными
средствами, равный отношению величины собственных оборотных средств к
общей величине оборотных активов.
ОАСосКоб /
_____
(15)
где ОА – оборотные активы.
Нормативное ограничение для данного показателя Коб 0,1.
Если же он на конец отчетного периода имеет значение более 0,1, то
структура баланса организации считается неудовлетворительной, а сама
организация неплатежеспособной.
Приведём также следующую классификацию степени устойчивости
предприятия:
1) абсолютная устойчивость предприятия. Все займы для покрытия
запасов (ЗЗ) полностью покрываются СОС, то есть, нет зависимости от
внешних кредиторов. Это условие выражается неравенством: ЗЗ < СОС;
2) нормальная устойчивость предприятия. Для покрытия запасов
используются нормальные источники покрытия (НИП). НИП = СОС + ЗЗ + Ркт
(Расчеты с кредиторами за товар);
3) неустойчивое состояние предприятия. Для покрытия запасов
требуются источники, дополнительные к нормальным. СОС < ЗЗ < НИП;
4) кризисное состояние предприятия. НИП < ЗЗ. В дополнение к
35
Ефимова, О.В. Анализ финансовой отчетности: учеб. пособие / О.В. Ефимова, М.В. Мельник. – М.: ОМЕГА-
Л, 2015. – С.122
26
предыдущему условию предприятие имеет кредиты и займы, не погашенные в
срок или просроченную кредиторскую и дебиторскую задолженность.
Следует отметить и тот факт, что цели и методы повышения кратко- и
долгосрочной платежеспособности во многом автономны (независимы) друг от
друга. Так, политика замещения собственных средств долгосрочным
привлечением кредитов не отражается на текущей платежеспособности
предприятия, но снижает его долгосрочную платежеспособность. Все
вышесказанное требует того, чтобы временные горизонты рассмотрения
проблем поддержания финансовой устойчивости фирмы разграничивались при
проведении анализа.
Так как понятия платежеспособность и ликвидность предприятия близки
по своей сути, то коэффициенты ликвидности, рассмотренные выше,
характеризуют и платежеспособность анализируемого предприятия.
В случае если коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного
периода имеет значение менее 2, а коэффициент обеспеченности собственными
средствами на конец отчетного период имеет значение менее 0,1,
анализируемое предприятие признается неплатежеспособным и рассчитывается
коэффициент утраты платежеспособности за период равный 3 месяцам.
36
Коэффициент утраты платежеспособности определяется как отношение
расчетного коэффициента текущей ликвидности к его установленному
значению. Расчетный коэффициент текущей ликвидности – это сумма
фактического его значения на конец отчетного периода и изменения значения
между окончанием и началом отчетного периода в пересчете на период утраты
платежеспособности, установленный равным 3 месяцам.
Если коэффициент утраты платежеспособности больше 1, это
свидетельствует о наличии реальной возможности у предприятия не утратить
платежеспособность. При коэффициенте меньше 1 - делается противоположный
вывод.
37
36
Бурганова, А.Г. Бухгалтерский учет на предприятиях различных организационно- правовых норм / А.Г.
Бурганова. – СПб., 2015. – С.54
37
Котельникова, Е.А. Финансы [Электронный ресурс]: учебное пособие/ Е.А. Котельникова.— Электрон.
27
Коэффициент восстановления платежеспособности за период равный 6
месяцам, определяется как отношение расчетного коэффициента текущей
ликвидности к его установленному значению. Если коэффициент
восстановления платежеспособности больше 1, это свидетельствует о наличии
реальной возможности у предприятия в течение 6 месяцев восстановить свою
платежеспособность. При коэффициенте меньше 1 делается противоположный
вывод. При анализе платежеспособности можно выделить также
краткосрочную и долгосрочную платежеспособность, в зависимости от того,
какие обязательства предприятия принимаются в расчет. Способность компании
функционировать длительный период характеризуется ее возможностью
погашать долгосрочные займы. Для определения этой способности
рассчитывается показатель, отражающий платежеспособность компании по
долгосрочным займам. Целью оценки является раннее выявление признаков
банкротства. Следовательно, такой анализ позволяет выявить признаки
кризисной ситуации за много лет вперед.
38
Оценка долгосрочной платежеспособности - показатель, отражающий
платежеспособность компании по долгосрочным займам, рассчитывается как
отношение заемного капитала к собственному.
Увеличение доли заемного капитала в структуре капитала предприятия
считается рискованным. Предприятие обязано своевременно уплачивать
проценты по кредитам, своевременно погашать полученные кредиты. И это не
зависит от уровня прибыли. Чем выше значение коэффициента, тем больше
задолженность предприятия и ниже оценка уровня долгосрочной
платежеспособности.
39
При оценке платежеспособности возникает вопрос, какой должна быть
оптимальная величина оборотного капитала? Существует несколько методик
для определения оптимального размера оборотного капитала предприятия.
текстовые данные.— Саратов: Научная книга, 2016. — С.117
38
Гиляровская, Л.Т., Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: учебник / Л.Т.
Гиляровская. – М.: ТК Велби, изд-во Проспект, 2015. – С.90
39
Гаврилова, А.Н. Финансы организаций (предприятий): Учеб. пособие / А.Н. Гаврилова, А.А. Попов. – М.:
КНОРУС, 2014. – С.91
28
Чаще используется коэффициент текущей ликвидности, т.е. показатель
отношения оборотного капитала к краткосрочным обязательствам.
Коэффициент текущей ликвидности широко используется как общий индикатор
платежеспособности предприятия и способности ее погасить первоочередные
платежи. Несмотря на то, что существует много исключений, экономисты
обычно придерживаются следующего правила: для обеспечения инвестициям
минимальной гарантии оборотный капитал должен, по крайней мере, в два раза
превышать сумму срочных обязательств.
В завершение анализа финансовой устойчивости следует определить
вероятность банкротства предприятия по модифицированной модели Альтмана,
которая имеет вид:
Z = 0,717 X1+0,874 X2+3,107 X3+0,42 X4+0,995 X5, (16)
где Х1 - отношение разности текущих активов и текущих пассивов на
общую сумму всех активов (стр. 1200 - стр.1 230 - стр. 1510 - стр. 1530 - стр.
1550 / стр. 1600);
Х2 - отношение нераспределенной прибыли к общей сумме всех активов
(стр. 1370 / стр. 1600);
Х3 - отношение прибыли до уплаты процентов и налогов к общей сумме
всех активов (стр. 2200 / стр. 1600);
Х4 - отношение балансовой стоимости капитала к заемному капиталу
(стр. 1300 / стр. 1400+стр. 1500);
Х5 - отношение выручки от реализации к общей сумме активов (стр.
2110 / стр. 1600).
Финансовое состояние организаций, его устойчивость во многом зависят
от оптимальности структуры источников капитала (соотношения собственных и
заемных средств) и от оптимальности структуры активов предприятия, в
первую очередь – от соотношения основных и оборотных средств, а также от
уравновешенности отдельных видов активов и пассивов.
40
40
Литвин, М.И. Анализ финансовой устойчивости предприятия / М.И. Литвин // Деньги и кредит. 2016. – № 10.
– С.53-57.
29
Поэтому, сначала необходимо проанализировать структуру источников
капитала организации и оценить степень финансовой устойчивости и
финансового риска. С этой целью рассчитаем следующие показатели:
1) коэффициент финансовой автономии (или независимости) – удельный
вес собственного капитал в общей валюте баланса;
средствисточниковВсего
капиталйСобственны
Кавт
..
.
(17)
2) коэффициент финансовой зависимости – доля заемного капитала в
общей валюте баланса;
капиталйСобственны
средствисточниковВсего
Кзав
.
..
(18)
3) коэффициент текущей задолженности – отношение краткосрочных
финансовых обязательств к общей валюте баланса;
балансаВалюта
тваобязательсныеКраткосроч
Ктз
.
.
(19)
4) коэффициент долгосрочной финансовой независимости (коэффициент
устойчивого финансирования) – отношение собственного и долгосрочного
заемного капитала к общей валюте баланса;
балансаВалюта
капиталзаемныйыйДолгосрочнкапиталйСобственны
КфуКфн
.
...
(20)
5) коэффициент покрытия долгов собственным капиталом (коэффициент
платежеспособности) – отношение собственного капитала к заемному;
капиталзаемныйяпредприятикапиталйСобственныКпл ./..
(21)
6) коэффициент финансового левериджа, или коэффициент финансового
риска, - отношение заемного капитала к собственному.
капиталйсобственнысредстваыепривлеченнрКф ./...
(22)
Чтобы определить запас финансовой устойчивости (ЗФУ), необходимо
из выручки вычесть безубыточный объем продаж и полученный результат
разделить на выручку:
100:.. выручкахпродажобъемыйбезубыточнвыручкаЗФУ
(23)
Безубыточный объем продаж определяется следующим образом:
30
выручкевпокрытиямаржидолязатратыпостоянныепродажобъемыйБезубыточн ....:...
(24)
Маржа покрытия (маржинальная прибыль) – разность между выручкой
от реализации продукции, товаров и услуг и переменными затратами,
приходящимися на реализованную продукцию, очень ценный показатель при
анализе финансовых результатов.
31
Глава 2. Финансовый анализ деятельности компании ООО
«Тойота Мотор»
2.1 Общая характеристика деятельности компании
Полное наименование: Общество с ограниченной ответственностью
«Тойота Мотор».
Сокращенное наименование: ООО «Тойота Мотор».
ООО «Тойота Мотор» действует на территории России с 1 апреля 2002
года. Компания обладает исключительным правом на совершение операций,
связанных с ввозом и распространением на территории Российской Федерации
автомобилей, запасных частей и аксессуаров Toyota и Lexus.
Основной вид деятельности ООО «Тойота Мотор» по классификации
ОКВЭД:
- 45.11.2. Торговля розничная легковыми автомобилями и легкими
автотранспортными средствами в специализированных магазинах.
- 45.11.39. Торговля розничная легковыми автомобилями и легкими
автотранспортными средствами прочая, не включенная в другие группировки
Общество является юридическим лицом: имеет в собственности
обособленное имущество, учитываемое на самостоятельном балансе, может от
своего имени приобретать и осуществлять имущественные и личные
неимущественные права, нести обязанности, быть истцом и ответчиком в суде.
Для успешного решения поставленных задач организация имеет
слаженно построенную систему управления.
Директор определяет структуру управления предприятия и формирует
штаты. Предприятие может в установленном порядке привлекать к работе
граждан на основе трудовых договоров, договоров подряда и иных,
предусмотренных законодательством форм взаимоотношений.
Правоотношение предприятия и его работников регламентируются
трудовым законодательством с особенностями, предусмотренными уставом,
правилами внутреннего распорядка предприятия и иными документами
32
предприятия. Работники предприятия подлежат обязательному социальному и
медицинскому страхованию и социальному обеспечению.
Главный бухгалтер предприятия ведет бухгалтерский учет и отчетность
согласно законодательству.
Имущество предприятия составляют основные и оборотные средства,
находящиеся на балансе предприятия. Операционный год устанавливается с 1
января по 31 декабря календарного года. Годовой баланс предприятия
составляется по окончании финансового года. Источниками формирования
имущества предприятия являются:
- собственные средства организации;
- кредиты банков и других кредиторов.
Организация имеет линейно-функциональную структуру (рисунок 1).
Рисунок 1. Система управления ООО «Тойота Мотор»
Бухгалтерский учет в ООО «Тойота Мотор» ведется по
автоматизированной форме учета (с применением компьютерной техники), с
использованием бухгалтерской программы «1С: Бухгалтерия 8.1».
Для того чтобы выявить какие у организации сильные и слабые стороны,
а также внешние возможности и угрозы был проведен SWOT анализ ООО
«Тойота Мотор», который представлен в Таблице 1.
Генеральный директор
Технический директор
Коммерческий директор
Финансовый директор
Техническая служба
Снабженческо-сбытовая
и маркетинговая служба
Бухгалтерия,
финансовый отдел
Отдел работы на заказ
Отдел сбыта
33
Из проведенного SWOT анализа видно, что у организации много угроз
из внешней среды и не так много сильных сторон, чтобы справиться с этими
угрозами. Присутствуют слабые стороны, которые не дают организации
двигаться вперед и развиваться. Совершенствование корпоративной культуры
должно задавать сотрудникам ориентиры их поведения, чтобы сотрудники
отличались преданностью организации и готовностью соответствовать высоким
стандартам. Тогда организация будет успешно функционировать, и развиваться
на рынке транспортно-экспедиционных услуг.
Таблица 1
SWOT анализ ООО «Тойота Мотор»
Внутренняя среда
Сильные стороны (S)
Слабые стороны (W)
Опыт работы организации - 8 лет на
рынке
Отсутствие закрепленных
стандартов, норм поведения
сотрудников
Налаженные партнерские отношения с
постоянными клиентами
Недостаток дипломированных
специалистов
Большая база компаний, с которым
заключен договор на оказание услуг
Слабая корпоративная культура
Руководитель организации имеет
большой опыт работы
Ограниченность финансовых
возможностей
Большая база клиентов
Отсутствие системы обучения
сотрудников и повышения
квалификации
Внешняя среда
Возможности (O)
Угрозы (T)
Работа с постоянными клиентами
Появление аналогичных организаций
занимающихся деятельностью
Увеличение клиентов за счет быстрого и
качественного обслуживания
Перемена курса иностранных валют
Возможность расширения организации
при наличии денежных средств
Повышение цены на комплектующие
Повышение уровня жизни (возможность
повышения цен на свои услуги)
Подверженность влиянию изменения
законодательства и регулятивных
мер
Появление новых заказчиков
Изменение налогового
законодательства, повышение налогов
Бухгалтерский учет ведется в соответствии с Положением по ведению
34
бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности в Российской Федерации и
Планом счетов бухгалтерского учета финансово-хозяйственной деятельности
предприятия и инструкции по его применению.
2.2 Анализ финансовой деятельности компании
На основе представленного в приложении бухгалтерского отчета
сформируем аналитический баланс ООО «Тойота Мотор».
Таблица 2
Динамика и структура активов и пассивов ООО «Тойота Мотор» в
2016-2017 гг.
Статья активов
и пассивов
2016 г.
2017 г.
Изменение (+;-)
Млн.
руб.
В % к
валюте
баланса
Млн.
руб.
В % к
валюте
баланса
Млн.
руб.
В % к
валюте
баланса
Активы
Внеобротные
активы
5074
19,2
6059
19,73
+985
+0,53
Оборотные
активы
21348
80,8
24651
80,27
+3303
-0,53
Валюта
баланса
26422
100
30710
100
+4288
-
Пассивы
Капитал и
резервы
2924
11,07
9470
30,84
+6546
+19,77
Долгосрочные
обязательства
2500
9,46
2100
6,84
-400
-2,62
Краткосрочные
обязательства
20998
79,47
19140
62,32
-1858
-17,15
Валюта
баланса
26422
100
30710
100
+4288
-
Из данных таблицы 2 следует, что стоимость имущества организации
возросла на 4288 млн. руб., главным образом, за счет увеличения наиболее
мобильной его части – оборотных активов, на 3303 млн. руб., внеоборотные
активы тоже увеличились на 985 млн. руб. по сравнению с 2016 годом.
В составе пассивов ООО «Тойота Мотор» произошло увеличение
собственных средств, отражаемых в разделе III баланса «Капитал и резервы»,