7
СОДЕРЖАНИЕ
ВВЕДЕНИЕ…………..…………………………………….………………….
Глава 1. Теоретические основы анализа платежеспособности и
финансовой устойчивости организации…………………...………………….
1.1 Понятие и сущность платежеспособности организации…………….…..
1.2 Экономическое содержание финансовой устойчивости организации.
1.3 Методика проведения анализа платежеспособности и финансовой
устойчивости организации…………………………………………………….
Глава 2. Анализ платежеспособности и финансовой устойчивости
организации на примере ООО «Вектор»…………..………………………….
2.1 Краткая организационно-экономическая характеристика ООО
«Вектор»…………………………………………………………………………
2.2 Оценка платежеспособности организации по данным бухгалтерской
(финансовой) отчетности за 2017- 2019 гг………………………………...…
2.3 Анализ финансовой устойчивости предприятия..………………….…….
Глава 3. Разработка мероприятий по повышению платежеспособности и
финансовой устойчивости организации…………………………………..…..
3.1 Проблемы обеспечения платежеспособности и устойчивости
организации……………………………………………………………………...
3.2 Основные направления по улучшению платежеспособности и
финансовой устойчивости предприятия………………………………..……..
ЗАКЛЮЧЕНИЕ..………….…………………………………………………….
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ……………………….….
ПРИЛОЖЕНИЯ……………………………………….………………………...
5
8
8
15
19
29
29
35
41
45
45
55
69
74
80
8
ВВЕДЕНИЕ
Под влиянием глобального финансового кризиса, нестабильности в
политике и экономике снижаются темпы роста объемов производства,
сокращаются виды деятельности, замедляются и прекращаются
инвестиционные процессы. В кризисный период основной задачей для любого
предприятия является адаптация к новым, достаточно сложным и жестоким
условиям хозяйствования. Необходимым условием дальнейшего
функционирования предприятия в таких условиях является поддержка
платежеспособности как способности выполнять свои обязательства в полном
объеме в установленный срок. Предприятие, в условиях рыночной экономики,
действует на принципах коммерческого расчета, один из принципов которого
является самофинансирование. Достаточность обеспеченности предприятия
собственными и привлеченными финансовыми ресурсами предопределяют его
способность осуществлять эффективную хозяйственную деятельность и
рассчитываться по своим обязательствам.
Практика хозяйствования предприятий свидетельствует, что вследствие
несвоевременных расчетов и невыполнения финансовых обязательств перед
контрагентами, у них накапливаются большие объемы задолженностей.
Соблюдения расчетно-платежной дисциплины субъектами хозяйствования
напрямую зависит от их платежеспособности. На платежеспособность
предприятий влияет: своевременное поступление в распоряжение субъектов
хозяйствования денежных средств и их эквивалентов, их использование,
движение средств предприятий в результате осуществления операционной,
инвестиционной и финансовой деятельности.
Также важную роль в обеспечении эффективных форм хозяйствования на
отечественных предприятиях играет своевременный анализ финансового
состояния предприятий, который отвечает за отбор, оценку, интерпретацию
финансовых, экономических и других данных, влияющих на процесс принятия
инвестиционных и финансовых решений.
9
Финансовая устойчивость является следствием стабильного превышения
доходов над расходами, обеспечивает свободное маневрирование денежными
средствами предприятия и путем эффективного их использования способствует
бесперебойному процессу производства и реализации продукции.
Следовательно, внешним проявлением финансовой устойчивости
выступает платежеспособность предприятия, то есть способность предприятия
своевременно и в полном объеме выполнить свои платежные обязательства,
вытекающие из торговых, кредитных и иных операций платежного характера.
Анализ и оценка платежеспособности и финансовой устойчивости
организации производится для определения рациональности использования
финансовых средств, которые существуют в распоряжении организации.
Совершенствование анализа и оценки платежеспособности и финансовой
устойчивости организации выступает одним из основных факторов повышения
экономической эффективности деятельности организации. В связи с этим тема
выпускной квалификационной работы особенно актуальна и практически
значима.
Целью исследования является анализ платежеспособности и финансовой
устойчивости ООО «Вектор» и выявление путей их повышения.
Для достижения этой цели необходимо решить следующие задачи:
- рассмотреть понятие и содержание платежеспособности и финансовой
устойчивости предприятия;
- показать значение, задачи и информационную базу анализа
платежеспособности и устойчивости организации;
- раскрыть методику анализа платежеспособности и финансовой
устойчивости предприятия;
- оценить платежеспособность предприятия по данным бухгалтерской
(финансовой) отчетности;
- проанализировать финансовую устойчивость ООО «Вектор»;
- определить основные направления по улучшению платежеспособности
ООО «Вектор» и его финансовой устойчивости.
10
Предмет исследования – анализ платежеспособности и финансовой
устойчивости предприятия.
Объект исследования выпускной квалификационной работы – общество
с ограниченной ответственностью «Вектор».
При написании работы были использованы основные методы научных
исследований группировки, обобщения, выборки, статистической обработки
данных, а также горизонтальный и вертикальный анализ, анализ относительных
показателей и другие методы.
В процессе исследования были использованы труды ученых-экономистов,
которые посвящены вопросам анализа и оценки платежеспособности
организации: таких как М.В. Беспалов, И.А. Бланк, О.И. Дранко, О.В. Зубкова,
Н.В. Колчина, Т.Ю. Мазурина, Т.С. Новашина, Г.Б. Поляк, Е.Ф. Тихомиров и
других.
Информационной базой исследования послужили справочные системы
«Консультант плюс», «Гарант Платформа 1», положения по бухгалтерскому
учету и бухгалтерская отчетность ООО «Вектор».
Нормативно-правовой базой исследования выступили нормативно-
правовые акты РФ.
Структура работы состоит из введения, трех глав, заключения, списка
использованных источников и приложений.
11
Глава 1. Теоретические основы анализа платёжеспособности и
финансовой устойчивости организации
1.1 Понятие и сущность платежеспособности организации
Понятие «платежеспособность» является одним из наиболее
используемых в практике экономических отношений. Оценка
платежеспособности оказывает значительное влияние на принятие различных
экономических решений. Многие полагают, что в сфере оценки
платежеспособности на все вопросы уже даны исчерпывающие ответы. Вместе
с тем, мировой опыт, особенно в свете последних событий, дает повод в этом
усомниться.
Изучение специализированной литературы позволяет сделать вывод о
том, что, несмотря на значительное количество исследований в области
оценки платежеспособности организаций к настоящему моменту не
сформировано единого подхода не только в части методического аппарата
анализа платежеспособности, но и относительно определения сущности
данного понятия.
В целях изучения экономической сущности платежеспособности
организации обратимся к научным исследованиям и рассмотрим мнения
ведущих ученых в данной области экономической науки.
Например, Ю. Бригхем и Л. Гапенски определяют платежеспособность
предприятия как способность осуществлять денежные выплаты в объеме и в
сроки, предусмотренные контрактами [11, С.288].
«Платежеспособность определяется наличием собственных оборотных
средств и способностью покрывать убытки» – это теоретические взгляды
западных ученых И. Ворст и П. Ревенлоу [15, С. 59].
Другое определение платежеспособности предоставляют Дж.
Депалленс и Дж. Джоборд, утверждая, что «платежеспособным является то
предприятие, у которого положительные оборотные фонды (т.е. имеющиеся
собственные источники оборотных средств)» [19, С.87]. Можно сделать вывод,
что платежеспособность определяется составом оборотных активов
12
предприятия. В частности, большая часть собственных оборотных активов
является основой платежеспособности предприятия.
Бланк И.А. в своих многочисленных трудах по финансовому
менеджменту подчеркивает, что платежеспособность – это возможность
предприятия своевременно рассчитаться по своим текущим обязательствам за
счет оборотных активов различного уровня ликвидности [9, С.346].
Грачев А.В. дает такое определение: «Платежеспособность представляет
собой способность предприятия отвечать по своим долгам и обязательствам»
[15, С.58]. В данном определении не сказано о распределении сроков
погашения обязательств по текущему периоду, что является существенным
недостатком. Поскольку концентрация денежных ресурсов в количестве,
соответствующем размеру обязательств, не является рациональной.
В определении В.В. Ковалева также не предлагается распределять
алгоритм погашения обязательств во времени. По мнению автора,
платежеспособность – это «наличие у предприятия денежных средств и их
эквивалентов достаточных для расчетов по кредиторской задолженности,
требующей немедленного погашения» [22, С.146].
Райзберг А. дает следующее определение платежеспособности:
«Платежеспособность – способность государства, юридических и физических
лиц полностью выполнять свои обязательства по платежам исходя из наличия у
них денежных средств, необходимых и достаточных для осуществления
платежей» [39, С.169]. Мы видим, что в данном определении присутствует
условие достаточности денежных средств для погашения обязательств, однако
ничего не сказано о своевременности платежей.
Баканов М.И. и Шеремет А.Д. понимают под платежеспособностью
«сигнальный показатель, в котором проявляется финансовое состояние
организации ее способность вовремя удовлетворять платежные требования
поставщиков в соответствии с хозяйственными договорами, возвращать
кредиты, производить оплату труда персонала, вносить платежи в бюджет и
во внебюджетные фонды» [50, С.96].
13
Следует отметить, что в данном определении присутствует идея о
соответствии сроков расчетов хозяйственным и другим договорам, что
значительно улучшает понимание данного термина. Балабанов И.Т.,
Макарьева В.И., Лазарева Л.В. считают, что «анализ платежеспособности
осуществляется путем соизмерения наличия и поступления средств с
платежами первой необходимости». При этом авторы не уточняют, какие
платежи считать платежами первой необходимости [29, С.318].
Бор М.З., Пятенко В.В. считают, что понятие платежеспособность
«охватывает способность предприятия рассчитываться с кредиторами
немедленно, в день наступления срока платежей» [10, С.59].
Анализируя все вышеперечисленные определения можно сделать вывод,
что платежеспособность играет важную роль в финансовом состоянии
организации и в привлекательности ее для внешних инвесторов.
Более точное определение платежеспособности, по нашему мнению,
предоставляет М. Крейнина: «Платежеспособность – это наличие у
предприятия средств, достаточных для уплаты долгов по всем
краткосрочным обязательствам и одновременно бесперебойного
осуществления процесса производства и реализации продукции» [26, С.118].
Учитывая такое определение, возникает необходимость утверждения о том, что
предприятие должно иметь средства, достаточные для оплаты краткосрочных
обязательств, а также для того, чтобы продолжать свою производственную
деятельность.
Конечно, предприятию нужны средства для нового производственного
цикла, но кроме предусмотренных краткосрочных обязательств, в
указанный срок ему предстоит оплатить также и долгосрочные кредиты и
займы, срок погашения которых может наступить в ближайший период
времени.
Однозначно согласиться с вышеприведенными утверждениями
экономистов нельзя, так как авторы формируют сущность данного понятия
14
как возможность предприятий рассчитаться по своим краткосрочным
обязательствам в любой момент времени.
Имеющиеся текущие платежи в краткосрочном периоде составляют
значительную часть от суммы всех платежей. И, соответственно,
зависимость платежеспособности от погашения краткосрочных займов
очевидна, так как именно они будут влиять на платежеспособность
предприятия. Ведь в ситуации, когда банки из-за высокого уровня рисков
кредитования не заинтересованы в предоставлении кредитов предприятиям, то,
как следствие, большинство предприятий имеют высокую задолженность по
краткосрочным обязательствам.
В данном случае, долгосрочные обязательства, срок уплаты которых не
подошел, в традиционных подходах фактически не учитываются. Вместе с тем,
когда наступит срок уплаты по долгосрочным обязательствам – они
появятся в составе платежных обязательств. Учитывая незначительную
длительность периода между очередными платежами по долгосрочным
обязательствам их величина также требует учета в процессе оценки текущей
платежеспособности организации.
В этой связи в общем виде платежеспособность можно определить как
количественный показатель деятельности предприятия, который
демонстрирует собой способность экономического субъекта своевременно и в
полном объеме рассчитываться по своим финансовым обязательствам за
счет наличия достаточной суммы денежных средств и ликвидных активов.
С другой стороны, в развитии экономической сущности исследуемого
понятия, на наш взгляд, речь должна идти не просто о платежеспособности,а о
платежеспособности в привязке к определенному периоду времени, за
который необходимо исполнить обязательства; применительно к конкретной
сфере деятельности или ко всем сферам деятельности; с учетом
достаточности денежных средств в закрепленных за определенными
обязательствами источников или их недостаточности; с указанием степени
устойчивости организации к риску неплатежеспособности.
15
Определение показателя платежеспособности организации состоит в том,
чтобы определить риски, которые связаны с инвестированием его деятельности
при помощи привлеченных источников средств.
Основные признаки платежеспособности представлены на рисунке 1.
Рисунок 1. Основные признаки платежеспособности
Оценивая платежеспособность организации, следует рассматривать
причины финансовых затруднений, частоту их возникновения и
продолжительность невыплаты по обязательствам организации. Причинами
неплатежей могут быть невыполнение плана по производству и продаже
готовой продукции; повышение ее себестоимости; невыполнение плана
прибыли; высокие налоговые обязательства.
Основной чертой надежной организации выступает ее способность
отвечать по своим обязательствам.
Способность организации своевременно и полностью рассчитываться по
своим обязательствам зависит от ее ликвидности, т.е. ее обеспеченности
деньгами, либо способности преобразовать свои активы, прежде всего,
оборотные активы, в деньги в количестве, достаточном для того, чтобы
расплатиться по долгам. Если говорят, что организация испытывает трудности
с ликвидностью, то значит, в данный момент оно не располагает необходимым
для своевременных выплат количеством денежных средств [37, С.197].
Под ликвидностью какого-либо актива понимают способность его
преобразовываться в денежные средства, а степень ликвидности определяется
продолжительностью временного периода, в течение которого эта
Основные признаки платежеспособности
Наличие в достаточном
объеме средств на
расчетном счету
Отсутствие просроченной
кредиторской
задолженности
16
трансформация может быть осуществлена. Чем короче период, тем выше
ликвидность данного вида активов.
По мнению М.В. Беспалова, ликвидность – это способность организации
выполнять свои краткосрочные (текущие) обязательства за счет своих текущих
(оборотных) активов или способность погасить задолженность имеющимися
средствами. По данным финансовой отчетности можно рассчитать возможность
организации покрыть свои обязательства на ближайший срок имеющимися
денежными средствами и способность обеспечить текущими средствами
краткосрочные обязательства [24, С.458].
Для выявления ликвидности баланса сравнивают итоги групп по активу и
пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если существуют
соотношения:
.
Если некоторые неравенства имеют противоположный знак от
указанного, то баланс нельзя считать абсолютно ликвидным.
При осуществлении предпринимательской деятельности организаций
происходит постоянный кругооборот капитала, который инвестирован в активы
организации. В процессе кругооборота капитал меняет свою форму.
Первоначально в денежной форме, инвестируясь в активы организации,
капитал приобретает материальную форму. При производстве продукции
предметы труда превращаются в готовую продукцию, после чего продаются.
При реализации на условиях кредита капитал временно находится в
форме обязательств, после инкассации вновь преобразуется в денежную форму.
При достаточно высоком уровне платежеспособности организации
ликвидность ее активов может быть несколько снижена, например, за счет
наличия излишних материальных ценностей, затоваривания готовой
продукцией, наличия безнадежной дебиторской задолженности. Поэтому