76
равен нулю, а, следовательно, рентабельность собственных средств
одинакова для вариантов, как с привлечением заемных средств, так и с
использованием только собственных средств.
НРЭИ критический = 119012 * 8.354 = 9942.155 тыс. руб.
Таким образом, данному предприятию, не теряя финансовой
устойчивости можно взять дополнительную величину заемных средств на
465.343 тыс. руб. Дополнительное заимствование обойдется предприятию в
17370.87 тыс. руб. если средняя ставка процента под кредит не будет
превышать 38.165%.
В составе кредиторской задолженности ООО «РИО» перед
поставщиками и подрядчиками суммы задолженности перед организациями
и индивидуальными предпринимателями, исключенными из состава
юридических лиц РФ по решению налогового органа. Причиной ликвидации
стало то, что в течение предыдущих двенадцати месяцев данными
субъектами предпринимательства не сдавалась отчетность в налоговые
органы и не осуществлялись операции по расчетному счету.
До 01.09.2014 г. исключение организации из ЕГРЮЛ не являлось ее
ликвидацией и основание для списания сомнительного долга в этом случае
отсутствовало. С 01.09.2014 г. в силу вступил Закон № 99-ФЗ от 05.05.2014, в
соответствии с которым Гражданский Кодекс РФ дополнен ст. 64.2. В
соответствии с этой статьей исключение недействующего юридического
лица из ЕГРЮЛ фактически приравнивается к его ликвидации.
Таким образом, ООО «РИО» вправе списать кредиторскую
задолженность перед поставщиками и подрядчиками, прекратившими свое
существование до истечения срока исковой давности по такой
задолженности.
Согласно Положению по ведению бухгалтерского учета и
бухгалтерской отчетности в Российской Федерации дебиторская и
кредиторская задолженность, по которой срок исковой давности истек,
другие долги, нереальные для взыскания, списываются по каждому
77
обязательству на основании данных проведенной инвентаризации,
письменного обоснования и приказа (распоряжения) руководителя
организации и относятся соответственно на счет средств резерва
сомнительных долгов либо на финансовые результаты у коммерческой
организации, если в период, пред-шествующий отчетному, суммы этих
долгов не резервировались.
В ООО «РИО» резерв по сомнительным долгам не формируется,
соответственно, суммы кредиторской задолженности, нереальной к
погашению следует отнести на финансовые результаты. Периодом отражения
в составе показателей, формирующих финансовые результаты компании,
будет период ликвидации кредитора.
Таблица 3.3
Матрица финансовых стратегий и темп роста
1. Использовать избыток
средств для ускоренного
роста.
2. Реализация новых
проектов, покупка
действующих предприятий.
3. Направить избыток
средств на выплату
владельцам.
Создание
стоимости EVA> 0
1. Сократить содержание
из прибыли.
2. Привлечь
дополнительный
капитал: эмиссия акций,
получения займов.
3. Снизить темп роста.
Избыток денежных средств g
<SGR
Дефицит денежных
средств g> SGR
1. Распределить часть
денежных
средств, остальные
направить на
повышение рентабельности.
2. Пересмотреть структуру
капитала,
добиться снижения его
стоимости.
3. Если принятые меры не
дают эффекта,
выйти из бизнеса.
EVA <0
1. Изменить стратегию,
провести
реструктуризацию
бизнеса.
2. Осуществить
реинжиниринг всех
бизнес процессов.
3. Если принятые меры
не дают эффекта,
выйти из бизнеса.
Финансовый аспект такой стратегии заключается в:
- определении оптимального уровня соотношения привлеченных и
78
собственных средств для поддержания текущей платежеспособности
предприятия на должном уровне;
- росте уровня рентабельности продукции за счет снижения ее
себестоимости;
- увеличении оборачиваемости оборотных средств и тому подобное.
При внедрении в работу предприятия данной стратегии, можно
воспользоваться, в частности следующими способами:
- объемы упаковки продукции должны быть изменены. Это может быть
как увеличение ее (покупатель увидит какую-то экономию), так и наоборот,
уменьшение (товар будет приобретаться покупателями значительно чаще);
- усиление интенсивности рекламирования продукции с помощью
всевозможных акций, лотерей, дегустации, конкурсов и прочее;
- гибкая ценовая политика;
- наиболее активные продавцы продукции предприятия должны быть
поощрены определенными подарками или деньгами;
- если есть возможность и определенная причина, то можно влиять на
конкурентов через местные органы власти.
В результате анализа финансовой устойчивости было выявлено, что
устойчивость предприятия в 2017 году была абсолютной, а в течение 2016
года относилась к кризисному состоянию. В то же время, также были
выявлены негативные тенденции, ведущие к дальнейшему ослаблению
финансовой устойчивости в будущем. Анализ и управление дебиторской
задолженностью предполагает контроль за оборачиваемостью средств в
расчетах. Ускорение оборачиваемости средств в динамике рассматривается
как положительная тенденция.
Общая схема контроля за дебиторской задолженностью, как правило,
включает в себя несколько этапов:
79
Таблица 3.4
Мероприятия, направленные на повышение финансовой
устойчивости
Мероприятия
Направления
1. Усиление контроля и анализа
дебиторской задолженности
Разработка эффективной методики
предоставления коммерческого
кредита заказчикам и инкассации
средств
2. Факторинговые операции
Ускорение оборачиваемости и
инкассации дебиторской
задолженности
3. Спонтанное финансирование
Стимулирование заказчиков к
ускорению оплаты предоставленных
им услуг, привлечение новых клиентов
4. Создание резерва сомнительных
долгов
Предупреждение возникновения
потерь в связи с возникновением
финансовых трудностей у клиентов
5. Осуществление краткосрочных
финансовых вложений за счет
нераспределенной прибыли
Получение дополнительного дохода
Этап 1. Задается критический уровень дебиторской задолженности; все
расчетные документы, относящиеся к задолженности, превышающей
критический уровень, подвергаются проверке в обязательном порядке.
Этап 2. С расчетных документов осуществляется контрольная
выборка.
Этап 3. Проверяется реальность сумм дебиторской задолженности в
отобранных документах. В частности могут направляться письма
контрагентам с просьбой подтвердить реальность проставленной в документе
суммы.
Одной из ключевых проблем на сегодняшний день является проблема
дефицита денежных средств, то есть высоколиквидных активов. Это
обусловлено активным предоставлением коммерческого кредита клиентам и
отсутствием жесткого контроля за инкассированием предоставленных
коммерческих кредитов. На предприятии существуют значительные
внутренние резервы и механизмы, позволяющие управлять дебиторской
задолженностью более эффективно и получать дополнительные оборотные
80
средства.
Чтобы эффективно управлять дебиторской задолженностью,
предприятию необходимо выполнять следующие рекомендации:
1) контролировать состояние расчетов с клиентами и своевременно
предъявлять исковые заявления;
2) ориентироваться на как можно большее количество заказчиков с
целью уменьшения риска неуплаты одним или несколькими крупными
потребителями;
3) следить за соответствием кредиторской и дебиторской
задолженности.
Стратегическое управление финансовой устойчивостью должно
учитывать не только цели финансового менеджмента и тип финансовой
политики, но и вид финансовой устойчивости, который характерен для
предприятия на данный момент времени. Направлениями обеспечения
финансовой устойчивости инструментами тактического финансового
менеджмента относят выбор целевой структуры финансирования оборотных
средств, установление принципов оптимизации политики управления
издержками (обоснованности, минимизации, планирование), который
позволяет уточнить мероприятия по достижению целевой финансовой
устойчивости предприятий.
3.2. Оценка экономического эффекта от предложенных мероприятий
В таблице 3.5 определим суммы списываемой кредиторской
задолженности, нереальной к погашению ООО «РИО» и их влияние на
финансовые результаты Общества.
Таким образом, в результате списания кредиторской задолженности,
погашение которой нереально, доход ООО «РИО» за 2016 год увеличится на
42020 руб.
81
Таблица 3.5
Операции по списанию кредиторской задолженности ООО
«РИО», нереальной к погашению
Содержание операции
Дт
Кт
Сумма,
руб.
Октябрь 2017 г.
Отражена в составе внереализационных доходов
кредиторская задолженность перед ИП Магомедов
Р.Ш.
Кредиторская задолженность отражена в составе
прибылей и убытков
Декабрь 2017 г.
Отражена в составе внереализационных доходов
кредиторская задолженность перед ООО «Азимут»
Кредиторская задолженность отражена в составе
прибылей и убытков
Доначислен налог на прибыль за 4 квартал 2017
года
Отражен доход
84
99
42020
В учете ООО «РИО» присутствуют расчеты с контрагентами, которые
одновременно являются поставщиками материалов, услуг и заказчиками. В
связи с этим, при наличии непогашенных обязательств по одному и тому же
контрагенту в учете ООО «РИО» возникает и дебиторская и кредиторская
задолженности.
В сложившейся ситуации ООО «РИО» предлагается произвести
взаимозачет по указанным обязательствам.
Проведение взаимозачета регулируется статьями 410 ГК РФ
«Прекращение обязательства зачетом» и статьей 411 ГК РФ «Случаи
недопустимости зачета».
В случае ООО «РИО» условия возможности проведения взаимозачета
соблюдены:
- требования сторон являются встречными;
- требования действительны и не оспариваются сторонами;
- требования однородны по своему содержанию;
- срок выполнения обязательств, по которым проводится
взаимозачет, наступил;
82
- зачитываемые требования не относятся к требованиям, зачет по
которым недопустим.
Таблица 3.6
Взаимозачет обязательств ООО «РИО», руб.
Контрагент
Задолженность
по дебету
Задолженность
по кредиту
Сумма произведенного
зачета
по дебету
по кредиту
ООО «Мега
Строй»
ООО
«Стройиндустрия»
ЗАО
«СтройТехАльянс»
ООО
«Технология»
ОАО «Авантаж+»
Итого
В результате произведенных взаимозачетов дебиторская и
кредиторская задолженности ООО «РИО» сократятся на 22816 руб.
Итак, рассчитаем возможную прибыль, от привлечения средств. Если
компания, будет использовать средства так же эффективно, то привлечение
дополнительных средств позволит увеличить прибыль на (Таблица 3.7).
Таблица 3.7
Оценка экономического эффекта от использования заемных
средств
Показатели
Значение
1. Активы тыс. руб.
6151
2. Чистая прибыль
11702
3. Рентабельность
190
4. Предлагаемый займ
9471
5. Стоимость активов после привлечения займа
15622
6. Потенциальна прибыль
29720,15
7. Дополнительные проценты по кредиту
1277,68
8. Прибыль после оплаты дополнительных процентов по кредиту
28442,47
9. Прибыль полученная от использования дополнительных средств
16740,47
83
Таким образом, эффект от предложенных мероприятий по оптимизации
активов предприятия составит 16740,47тыс. рублей. Финансовая
устойчивость при этом останется в пределах допустимой нормы.
Основными направлениями политики ускорения и повышения
эффективности расчетов является использование факторинговых операций и
спонтанного финансирования. Для реализации факторинговых операций
рекомендуется передать банку-фактору дебиторскую задолженность за
продукцию, товары, работы, услуги клиентов, представленных в табл. 3.8.
Также необходимо пересмотреть максимальные сроки отсрочки
платежей для этих клиентов в сторону увеличения во избежание
возникновения регресса.
Как видно из табл. 3.8 для передачи фактора были выбраны наиболее
крупные должники, которые в то же время являются наиболее крупными и
постоянными клиентами.
Предполагается, что в прогнозном году произойдет рост объема
продаж в размере 33% за счет расширения рынка сбыта, привлечения новых
клиентов на постоянной основе и расширения ассортимента продукции.
Таблица 3.8
Мероприятия, направленные на повышение финансовой
устойчивости
Дебиторы
Сумма
задолженности
Максимальный срок
отсрочки платежа
Рекомендованный
срок отсрочки
платежа
ООО «Реал-Фарм»
57,15
1
15
ООО «Веста»
46,40
1
15
ООО «Фарестон»
44,86
1
15
МЦ «Логус»
54,42
1
15
Всего
202,81
Х
Х
В табл. 3.9 представлены условия предоставления факторинговых
услуг обслуживающим банком.
84
Таблица 3.9
Тарифы банка на факторинговое обслуживание
Услуга
Тариф
Факторинговое финансирование, %
19
Управление дебиторской
задолженностью, %
0
Обработка документов, %
1,5
Как видно из табл. 3.9, благодаря применению факторинга,
среднегодовая дебиторская задолженность за продукцию, товары, работы,
услуги уменьшится на 89 126,8 тыс. руб. Количество оборотов, совершаемых
ею за год увеличится на 245,3, а период погашения сократится и составит 1
день.
Решение задачи снижения дебиторской задолженности за продукцию,
товары, работы, услуги требует гибкого сочетания как жестких мер по ее
взысканию, так и методов стимулирования постоянных клиентов.
На практике для этого объединения используется метод спонтанного
финансирования - предоставление скидок покупателям за сокращение сроков
расчетов. Спонтанное финансирование выгодно как для поставщика, так и
для покупателя. Более того, оно позволяет получить косвенные выгоды:
улучшается ликвидность баланса и все финансово-экономические показатели
эффективности работы предприятия; формируется положительный имидж
предприятия, которое заботится о своих клиентах; спонтанное
финансирование как метод финансового менеджмента, способствует
снижению дебиторской задолженности.
Таблица 3.10
Анализ эффективности использования факторинга
Показатель
Результат
Отсрочка платежа по договору
оказания услуг, дней
15
Общий лимит финансирования, тыс.
руб
1148,64
Размер финансирования,%
90
Факторинговое финансирование,%
1,584
85
Комиссия за факторинговое
финансирование, тыс. руб.
245,63
Комиссия за обработку документов,%
0,125
Комиссия за обработку документов,
тыс. руб.
1,44
Общие затраты на факторинг, тыс.
руб.
247,06
Дополнительный доход за 15 дней,
тыс. руб.
17,50
Дополнительный доход за год, тыс.
руб.
425,92
Решение задачи снижения дебиторской задолженности за продукцию,
товары, работы, услуги требует гибкого сочетания как жестких мер по ее
взыскания, так и методов стимулирования постоянных клиентов. На
практике для этого объединения используется метод спонтанного
финансирования - предоставление скидок покупателям за сокращение сроков
расчетов.
Спонтанное финансирование выгодно как для поставщика, так и для
покупателя. Более того, оно позволяет получить косвенные выгоды:
улучшается ликвидность баланса и все финансово-экономические показатели
эффективности работы предприятия; формируется положительный имидж
предприятия, заботится о своих клиентах; спонтанное финансирование как
метод финансового менеджмента, способствует снижению дебиторской
задолженности.
Таким образом, внедрение данного мероприятия в деятельность
является целесообразным.