13
Финансовая устойчивость и платежеспособность предприятия при этом
выступают в роли ключевых индикаторов. Они отражают общее финансовое
состояние предприятия и его способность осуществлять деятельность, не
сталкиваясь с проблемами в исполнении финансовых обязательств [24, с. 47].
Показатели, характеризующие финансовую устойчивость:
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами
(КОСОС) - определяет соотношение между собственными оборотными
средствами и текущими обязательствами. Формула:
КОСОС = (Собственные оборотные средства / Текущие обязательства)
* 100% (1.1)
Чем выше значение этого коэффициента, тем выше финансовая
устойчивость предприятия.
Коэффициент финансовой независимости (КФН) - определяет
соотношение между собственным и заемным капиталом предприятия.
Формула [28, с. 63]:
КФН = (Собственный капитал / Заемный капитал) * 100% (1.2)
Чем выше значение этого коэффициента, тем больше финансовая
независимость и устойчивость предприятия.
Коэффициент текущей ликвидности (КТЛ) - определяет соотношение
между текущими активами и текущими обязательствами. Формула:
КТЛ = Текущие активы / Текущие обязательства (1.3)
Чем выше значение этого коэффициента, тем выше устойчивость
предприятия к краткосрочным финансовым рискам.
14
Значение коэффициента текущей ликвидности в пределах 1,5-2,0
считается оптимальным. Показатель ниже 1 может указывать на
недостаточную ликвидность предприятия и потенциальные проблемы с
погашением краткосрочных обязательств. С другой стороны, значение
коэффициента, превышающее 2, может свидетельствовать об избыточной
ликвидности, что в свою очередь может означать неэффективное
использование ресурсов предприятия [12, с. 72].
Среди показателей, оценивающих платежеспособность, выделяется
коэффициент быстрой ликвидности (КБЛ). Он определяет соотношение
между наиболее ликвидными активами (денежными средствами и
краткосрочными финансовыми вложениями) и текущими обязательствами.
Этот коэффициент предоставляет ключевую информацию о способности
предприятия оперативно покрывать свои краткосрочные обязательства.
Формула:
КБЛ = (Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения) /
Текущие обязательства (1.4)
Чем выше значение этого коэффициента, тем выше
платежеспособность предприятия.
Для оценки финансовой устойчивости предприятия применяются
ключевые показатели, такие как коэффициент финансовой независимости
(Debt-to-Equity Ratio) и коэффициент финансовой устойчивости (Financial
Stability Ratio) [7, с. 62].
Коэффициент финансовой независимости отражает пропорцию между
заемными средствами и собственным капиталом компании, позволяя оценить
степень ее зависимости от внешних заимствований и долю активов,
принадлежащих владельцам. Традиционно, более высокое значение этого
показателя указывает на меньшую зависимость от заемных средств.
15
Коэффициент финансовой устойчивости демонстрирует соотношение
между собственными и заемными средствами и общей величиной активов
компании. Этот показатель помогает оценить способность компании покрыть
свои долгосрочные обязательства за счет собственных ресурсов. Высокое
значение коэффициента указывает на большую финансовую устойчивость
компании.
Тем не менее, несмотря на информативность этих показателей, они не
могут полностью заменить всесторонний анализ финансового состояния
компании. Проведение комплексного анализа, учитывающего все факторы,
влияющие на финансовое здоровье организации и специфику ее отрасли,
остается критически важным для глубокого понимания ее финансовой
устойчивости и платежеспособности [12, с. 88].
В результате, для адекватной оценки финансовой устойчивости и
платежеспособности предприятия применяются разнообразные показатели,
отражающие общее финансовое состояние организации. Использование
комбинации этих показателей и их глубокий анализ способствуют
выявлению потенциальных проблем и рисков, связанных с финансовой
стабильностью и способностью компании своевременно исполнять свои
обязательства.
Существует разработанная методика оценки платежеспособности и
финансовой устойчивости, которая фокусируется на анализе динамики
состава и структуры активов и пассивов, используемых в финансировании
деятельности предприятия. Анализ этой динамики позволяет сформировать
обоснованное мнение о текущем финансовом положении компании и ее
перспективах развития. Такой подход нашел широкое применение в
современной экономической теории и практике анализа работы предприятий
[5, с. 72].
В процессе анализа используют следующие стандартные методы:
– сравнительный анализ;
– горизонтальный анализ;
16
– вертикальный анализ;
– трендовый анализ;
– метод группировки;
– факторный анализ;
– метод финансовых коэффициентов [15, с. 115].
Основными задачами, связанными с анализом платежеспособности и
финансовой устойчивости предприятия, являются следующие:
1. Ознакомление с бухгалтерской отчетностью, что позволяет
получить информацию об имуществе, капитале и обязательствах
организации за определенный период времени.
2. Изучение изменений в составе и структуре активов и пассивов
организации. Это позволяет определить, какие виды активов и источники их
финансирования оказывают большое влияние на финансовую устойчивость и
платежеспособность предприятия.
3. Выявление факторов, которые негативно влияют на финансовую
устойчивость и платежеспособность компании. К таким факторам относятся,
например, уменьшение прибыли, непогашенные в срок кредиторские
задолженности и другие.
4. Анализ статей баланса, которые указывают на ухудшение
финансовой устойчивости и платежеспособности организации. Такие статьи
могут включать снижение капитала и увеличение задолженности перед
кредиторами [24, с. 65].
Для более точной оценки платежеспособности и финансовой
устойчивости предприятия используются разнообразные показатели,
включая коэффициент текущей ликвидности, коэффициент быстрой
ликвидности и коэффициент обеспеченности собственными оборотными
средствами, среди прочих. Однако для глубокого понимания финансового
состояния предприятия крайне важно рассматривать все аспекты его
деятельности, применяя комплексный подход к анализу.
17
Метод сравнительного анализа является одним из наиболее широко
используемых подходов в отечественной и зарубежной практике для оценки
финансовой устойчивости и платежеспособности организации. Этот метод
позволяет систематизировать и сопоставить различные расчеты и оценки,
проводимые при анализе бухгалтерского баланса. Разработанный А.Д.
Шереметом, этот метод активно используется для формулирования и
уточнения экономических концепций, а также для анализа статики и
динамики финансового состояния предприятия [32, с. 95].
Метод сравнительного анализа предоставляет возможность оценки
широкого спектра показателей, включая уровень использования финансовых,
материальных и трудовых ресурсов, а также оценку их эффективности. Этот
подход может быть эффективно применен не только компаниями для
внутреннего анализа, но и внешними заинтересованными сторонами, такими
как инвесторы, банки и другие кредиторы. Использование сравнительного
анализа этими сторонами направлено на получение важной и своевременной
информации о финансовом состоянии и потенциале дальнейшего развития
предприятия. Это позволяет им принимать обоснованные решения,
основанные на объективной оценке финансовой устойчивости и перспектив
бизнеса.
Основными показателями сравнительного анализа являются:
– абсолютные величины по статьям исходного отчетного баланса на
начало и конец периода;
– удельные веса статей баланса в валюте баланса на начало и конец
периода; изменения в абсолютных величинах;
– изменения в удельных весах; изменения в процентах к величинам на
начало периода (темп прироста статьи баланса);
Создание аналитической таблицы позволяет отследить динамику
конкретных показателей и структуру бухгалтерской отчетности.
Сравнительный анализ охватывает горизонтальный (временной),
вертикальный и трендовый анализы.
18
Горизонтальный анализ баланса включает сравнение каждой строки
бухгалтерской отчетности с аналогичными показателями предыдущего
периода. В этом контексте создаются аналитические таблицы, где к
абсолютным балансовым показателям добавляются данные о динамике [30, с.
123].
Вертикальный анализ баланса, также известный как структурный,
ориентирован на определение структуры итоговых финансовых показателей
и оценку влияния каждой позиции отчетности на общий результат. Целью
вертикального анализа является расчет доли отдельных статей баланса в
итоговом показателе и их сравнение с данными предшествующего периода.
Этот метод помогает выявить изменения в долях состава и структуры
активов и пассивов предприятия, а также сравнивать особенности
финансовой и основной деятельности предприятия.
Обычно при создании аналитической таблицы горизонтальный и
вертикальный анализы проводятся одновременно, так как они взаимно
дополняют друг друга своими результатами.
Трендовый анализ, являющийся одной из форм горизонтального
анализа, оценивает деятельность текущего года в процентном отношении к
предыдущему году. Этот анализ направлен на выявление относительных
отклонений отчетных показателей за определенный период времени [28, с.
79].
Метод группировки фокусируется на классификации анализируемых
данных по функциональным и значимым признакам и на анализе каждой
группы в отдельности, учитывая внешние взаимосвязи. Данные после
группировки обычно представляют в таблицах, расположенных таким
образом, чтобы упростить выводы из анализа.
Факторный анализ представляет собой метод, который используется
для изучения влияния различных факторов на итоговые показатели. Он
помогает определить, какие конкретные элементы оказывают наибольшее
воздействие на результативность деятельности предприятия.
19
Метод анализа финансовых коэффициентов играет важную роль в
анализе денежных потоков. В процессе его использования финансовые
аналитики сталкиваются с задачей детального изучения значительного
количества коэффициентов. Расчет этих коэффициентов основывается на
первичных данных бухгалтерской отчетности и на анализе соотношения
между отдельными финансовыми показателями. Это дает понимание о
способности компании генерировать необходимый объем денежных средств
для поддержания ее платежеспособности и финансовой устойчивости [32, с.
79].
В современной научной среде существует ситуация, при которой один
и тот же финансовый показатель может иметь разные названия, методики
расчета и трактовки. Множество авторов предлагают различные
нормативные значения для этих показателей, которые часто считаются
универсальными для всех отраслей. Однако важно учитывать, что для
каждой отрасли могут существовать свои специфические границы для
показателей, таких как ликвидность, которые могут варьироваться в
зависимости от текущего состояния экономики и особенностей отрасли.
1.3 Проблемы укрепления платежеспособности и финансовой
устойчивости предприятия
Финансовая устойчивость предприятия - это способность организации
сохранять свою финансовую стабильность в долгосрочной перспективе,
несмотря на возможные финансовые риски и неожиданные обстоятельства.
Существует множество методов укрепления финансовой устойчивости
предприятия, но далее будут рассмотрены наиболее распространенные из
них:
Финансовое планирование и контроль: основная цель этого метода -
разработать бюджет и стратегию финансового управления, которые позволят
предприятию управлять своими финансами в соответствии с его
20
потребностями и возможностями. Финансовое планирование и контроль
обычно включает в себя планирование доходов и расходов, управление
денежными потоками, анализ и оценку финансовых результатов, а также
мониторинг и корректировку финансовых показателей.
Управление рисками: любое предприятие сталкивается с рисками,
которые могут негативно повлиять на его финансовую устойчивость.
Управление рисками включает в себя идентификацию и оценку рисков,
разработку и реализацию мер по их снижению, а также мониторинг и
контроль рисков. Это может включать в себя использование страхования,
деривативов, резервирования и других инструментов управления рисками.
Финансовая устойчивость предприятия означает способность
организации поддерживать финансовую стабильность на длительный срок,
даже в условиях финансовых рисков и неожиданных ситуаций. Существует
несколько ключевых методов для укрепления финансовой устойчивости
предприятия:
1. Финансовое планирование и контроль. Этот метод направлен на
разработку бюджета и стратегии финансового управления, позволяющих
организации эффективно управлять своими финансами. Он включает
планирование доходов и расходов, управление денежными потоками, анализ
финансовых результатов, а также мониторинг и корректировку ключевых
финансовых показателей.
2. Управление рисками. Управление рисками охватывает процессы
идентификации, оценки и минимизации рисков, которые могут негативно
повлиять на финансовое положение предприятия. Это включает в себя
разработку стратегий для снижения рисков, использование страхования,
финансовых деривативов, создание резервов и других инструментов для
смягчения потенциальных финансовых потерь.
3. Управление капиталом. В контексте финансового управления,
капитал является ключевым элементом для финансовой поддержки бизнеса.
Эффективное управление капиталом предполагает стратегическое
21
планирование и точный контроль над его распределением, включая активы и
пассивы компании. Дополнительно, этот процесс включает в себя механизмы
для привлечения кредитов и займов, а также их управление. Осуществляя
управление капиталом, особое внимание уделяется выявлению идеальной
структуры капитала, достижимой за счёт сочетания разнообразных
финансовых ресурсов, включая акционерный капитал, долговые
обязательства и смешанные финансовые инструменты [22, с.54].
Настройка налоговой стратегии включает выбор наиболее подходящих
налоговых схем, эффективное использование предоставляемых налоговых
преференций и активное применение возможностей для налоговых вычетов.
В сфере управления запасами, акцент делается на аккумулирование
физических и финансовых ресурсов организации, которые необходимы для
поддержания производства товаров или услуг. Этот процесс охватывает
стратегии для оптимизации уровня запасов, сокращение затрат на их
хранение и эффективный контроль за скоростью их оборачиваемости.
При рационализации расходов компании ключевым является
выявление затрат, которые не приносят ожидаемой отдачи, установление
приоритетов в распределении финансов, улучшение процессов
бюджетирования и планирования затрат, а также применение методик для
уменьшения общих издержек [22, с.54].
Под инвестициями в развитие предприятия понимается применение
одного из наиболее результативных способов поддержания финансовой
стабильности. Этот процесс включает стратегии, направленные на
расширение бизнеса, улучшение качества продуктов или услуг, а также на
повышение эффективности производства [25, с.85].
В дополнение к вышеупомянутым методам, необходимо принимать во
внимание внешние элементы, влияющие на финансовую стабильность
организации, включая экономические, политические и социальные факторы.
Эффективное обеспечение финансовой устойчивости предприятия
22
предполагает комплексный и систематический подход к финансовому
управлению [27, с.107].
Управление финансовой устойчивостью предприятия может
столкнуться с рядом проблем, которые могут привести к снижению
финансовой устойчивости. Далее, рассмотрены некоторые из наиболее
распространенных проблем:
1. Недостаток капитала: недостаточное финансирование может
привести к нехватке средств для выполнения бизнес-планов, инвестирования
в развитие, выплаты зарплат и т.д.
2. Неэффективное использование ресурсов: некачественное
планирование расходов, неправильная организация работы и недостаточное
управление ресурсами могут привести к ненужным затратам, что может
снизить прибыльность предприятия.
3. Неэффективное управление дебиторской задолженностью:
неуплата долгов может снизить платежеспособность предприятия, что может
привести к серьезным финансовым проблемам.
4. Неправильный выбор стратегии развития: выбор неподходящей
стратегии развития или неумение ее реализовать может привести к низкой
эффективности предприятия и недостаточной прибыльности.
5. Недостаточный контроль над запасами: неправильное
управление запасами может привести к лишним затратам на хранение и
утилизацию товаров, что негативно отразится на финансовой устойчивости
предприятия.
6. Риск неуплаты налогов: неправильное заполнение налоговых
деклараций или неуплата налогов может привести к серьезным финансовым
проблемам для предприятия, включая судебные и исполнительные процессы.
7. Изменения в экономической среде: изменения в
макроэкономической среде могут привести к изменению рыночной
конъюнктуры, в том числе к изменению цен на ресурсы и товары, что может
повлиять на финансовую устойчивость предприятия [21, с.636].