53
необходимость принятия управленческих решений по разработке
финансовой стратегии, направленной на укрепление состояния и улучшение
его показателей абсолютной ликвидности и платежеспособности.
54
3 ПУТИ ПОВЫШЕНИЯ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ И
ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ ООО «СТРОЙДОМ»
3.1 Методика оценки негативных факторов, снижающих финансовую
устойчивость и платежеспособность ООО «СтройДом»
Учитывая низкие показатели финансовой устойчивости и
платежеспособности ООО «СтройДом», следует оценить вероятность
наступления или избежания банкротства, для чего используются многие
отечественные и зарубежные методики, такие как двухфакторная модель,
пятифакторная модель, системные показатели У. Бивера.
Проведем анализ угрозы банкротства используя систему показателей,
разработанную У. Бивером, представленную в теоретической части
выпускной квалификационной работы (табл. 1.9), которая позволяет
определить «рейтинг риска банкротства», осуществить прогноз не только по
количеству, но и по временному характеру.
1) Коэффициент Бивера (Кб) = (Чистая прибыль + Амортизация) /
(Долгосрочные + Краткосрочные обязательства) (3.1)
Коэффициент Бивера (Кб)= (15016+345)/ 121890 = 0,12
2) Коэффициент текущей ликвидности (Ктл) = Чистая прибыль *100
/ Активы (3.2)
Коэффициент текущей ликвидности (Ктл) = 177200/ 121890 = 0,48
3) Экономическая рентабельность (Кр) = (Долгосрочные +
Краткосрочные обязательства) / Активы (3.3)
Экономическая рентабельность (Кр) = 15016/ 180754 *100 = 8,3
4) Финансовый леверидж (Кфл) = (Собственный капитал –
Внеоборотные активы) / Активы (3.4)
Финансовый леверидж (Кфл) = 121890/180754*100= 67,4
55
5) Коэффициент покрытия активов собственными оборотными
средствами = Оборотные активы / (Долгосрочные + Краткосрочные
обязательства) (3.5)
Коэффициент покрытия активов собственными оборотными
средствами = (58864-3554)180754 =0,3
Расчет показателей ООО «СтройДом» приведен в таблице 3.1
Таблица 3.1
Диагностика банкротства ООО «СтройДом» по системе У. Бивера
Показатель
Значение показателя
на конец периода
Характеристика показателя
1.Коэффициент
Бивера (Кб)
-0,15<0,12<0,17
Показатель хуже рекомендуемого для 2-й
группы но лучше чем значение 3 группы
2.Коэффициент
текущей
ликвидности (Ктл)
1<1,45<2
Коэффициент хуже рекомендуемого для 2-
й группы но лучше чем значение 3 группы
3. Экономическая
рентабельность (Кр)
-4<8,3≈6-8
Рентабельность соответствует 1-й группе
4.Финансовый
леверидж (Кфл)
50<67,4<80
Коэффициент хуже рекомендуемого для 2-
й группы но лучше чем значение 3 группы
5.Коэффициент
покрытия активов
собственными
оборотными
средствами
0,3=0,3
Соответствует 2-й группе
Коэффициент Бивера находится в диапазоне между значениями 2-й и 3-
й группы, только значение коэффициента экономической рентабельности
соответствует первой группе, коэффициент покрытия активов второй.
Следовательно, предприятие стоит перед серьезной угрозой
банкротства, если кредиторы предприятия потребует единовременно свои
средства.
Оценим риск банкротства используя пятифакторную модель Альтмана
на конец 2022 года. При значении Z менее 1,81 вероятность банкротства
очень высокая.
Z = 1,2Х1 + 1,4Х2 + 3,3Х3 + 0,6Х4 + 1,0Х5, (3.6)
где Х1 — собственный оборотный капитал / общая сумма всех активов;
56
Х2 — нераспределенная прибыль / общая сумма всех активов;
Х3 — прибыль от продаж / общая сумма всех активов;
Х4 — собственный капитал / заемный капитал;
Х5 — выручка от реализации / общая сумма активов.
Таблица 3.2
Оценка риска банкротства ООО «СтройДом» по модели Альтмана
Коэффи
циент
Расчет
Множитель
На конец 2022 года
Значение
Произведение
(гр. 3 х гр. 6)
Х
1
Отношение
оборотного капитала к
величине всех активов
1.2
177200/ 180754 =
0,98
1,176
Х
2
Отношение
нераспределенной
прибыли и фондов спец.
назначения к величине
всех активов
1.4
58854/180754 = 0,33
0,462
Х
3
Отношение
финансового результата
от продаж к величине
всех активов
3.3
24979/180754= 0,14
0,462
Х
4
Отношение
собственного капитала к
заемному
0.6
58864/121890= 0,48
0,288
Х
5
Отношение выручки от
продаж к величине всех
активов
1
1145235/180754 =
6,336
6,336
Z-счет Альтмана:
х
х
8,724
Значение Z=8,724, при таком значении показателя вероятность
банкротства предприятия очень низкая –разница по сравнению с предыдущей
методикой вызвана добавлением в модель показателя выручки которая
многократно превышает величину активов – в 6,336 раз.
Для оценки вероятности банкротства ООО «СтройДом» по методике
Сайфулина и Кадыкова, представленной нами в теоретической главе,
формула 1.7, составим таблице 3.3.
Минимальный нормативный уровень показателя R равен 1. Состояние
показателя R ООО «СтройДом» в 2022 году было выше норматива, поэтому
можно сказать, что предприятию не грозит банкротство.
57
Таблица 3.3
Определение комплексного показателя предсказания банкротства
Сайфулина и Кадыкова по данным ООО «СтройДом»
Наименование
2022 г.
Ко
(58864-3554)/58864=0,94
Ктл
177200/ 121890 = 1,45
Ки
1145235/177200=6,46
Км
1145235/1120256=1,02
Кпр
15016/58854=0,26
R
2 *0,94 + 0,1 *1,45 + 0,08 6,46 + 0,45 *1,02 + 0,26=3,25
В таблице 3.4 сведем полученные по разным методикам результаты
идентификации финансового состояния предприятия и прогнозирования
вероятности банкротства.
Таблица 3.4
Сравнение результатов идентификации финансовой устойчивости и
платежеспособности ООО «СтройДом»
Превентивные механизмы
Количество
показателей –
индикаторов
безопасности
Результат идентификации финансового
состояния
Коэффициенты
ликвидности
3
Значения ниже нормативного,
ухудшение показателей в динамике.
Коэффициент Бивера
5
По большинству показателей
вероятность высокая
2. Метод интегральной
оценки Альтмана
5
Вероятность банкротства низкая
3. Модель рейтингового
числа Р.С. Сайфулина и
Г.Г. Кадыкова
5
Вероятность банкротства мала.
Рассмотрение результатов сравнения по таблице 3.4 показывает, что
ситуация полученная по моделям идентификации финансовых состояний и
прогнозирования вероятности банкротства ООО «СтройДом» неоднозначная,
первые две модели показывают, что вероятность банкротства довольно
высока, при этом две другие модели эту вероятность оценивают как низкую.
Угроза банкротства в ближайшей перспективе предприятию не грозит. Но
для предотвращения банкротства необходимо разработать мероприятия по
58
укреплению платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия.
3.2 Разработка мероприятий, направленных на повышение финансовой
устойчивости и платежеспособности ООО «СтройДом»
Для укрепления платежеспособности и финансовой устойчивости ООО
«СтройДом» следует рассмотреть мероприятия, которые могут улучшить
состояние двух наиболее весомых позиций имущества предприятия, а
именно запасов и дебиторской задолженности. Представим мероприятия для
оптимизации запасов на рис.3.1.
Рисунок 3.1 – Мероприятия по оптимизации запасов.
В первую очередь необходимо проанализировать возможность
снижения стоимости поставляемого товара в результате оценки условий
поставок.
Наиболее существенным элементом договоров поставки является цена.
Поэтому в табл. 3.5 рассмотрим резервы снижения цены, сравнив цены
по основным группам товаров со среднерыночными ценами.
Таблица 3.5
Покупные цены товара, закупаемого ООО «СтройДом» в 2022 г.
Наименование
Доля
продукции в
себестоимости
, %
ед.изм.
Цена, руб./единица
Отклонение,
%
Средняя
по рынку
Фактически
Кабели силовые для
стационарной
прокладки на
напряжение до 1 кВ
14,1
км
38019
37152
-2,3
Запасы
Оптимизация уровня запасов
Изменение системы выбора поставщиков
59
Продолжение таблица 3.5
Наименование
Доля
продукции в
себестоимости
, %
Ед.
изм.
Цена, руб./единица
Отклонение,
%
Средняя
по рынку
Фактически
1. Кабели
управления,
контроля,
сигнализации;
кабели и провода
термоэлектродные
9,8
метр
146,566
152,41
4,0
2.Проводники
электрические
прочие на
напряжение более 1
кВ
7,5
метр
641,49
624
-2,7
3.Разъемы, розетки и
прочая аппаратуры
коммутации или
защиты
электрических
цепей, не
включенная в другие
группировки
16,3
шт.
18322
14586
-20,4
4.Провода
обмоточные
изолированные
14,7
кг
1051,928
1087
3,3
5.Лампы
накаливания или
газоразрядные
лампы; дуговые
лампы;
светодиодные
лампы
25,6
тыс.шт.
8937
9852
10,2
ВСЕГО
88
В структуре себестоимости ООО СтройДом значительная доля
приходится на лампы накаливания – более 25,6%, при этом цена на рынке,
ниже, чем договорные цены по этому виду товара, закупаемого в большей
степени у ООО «МГК Световые Технологии».
Возможными поставщиками могут стать следующие предприятия:
ООО «Гилэнд» г. Москва; АО «Светотехнический завод «Сатурн» г. Москва;
ООО «Ледел» г. Казань; ООО «Лисма» г. Саранск. Проведем оценку
60
поставщиков, сравнив их с условиями действующего поставщика ООО «МГК
Световые технолгии».
Для оценки поставщиков используем метод наибольшего рейтинга и
предпочтение будет отдано поставщику с наибольшим рейтингом. Сравнение
условий действующего и потенциальных поставщиков приведено в таблице
3.6.
Таблица 3.6
Сравнение предложений действующего и потенциальных поставщиков
ламп для ООО «СтройДом».
Поставщик
Условия оплаты
Условия поставки
Цена за
1000шт.
Статус
поставщика
ООО «МГК
Световые
Технологии»
30 календарных
дней после
приемки
За счет
поставщика до
склада покупателя
9852
Посредник
ООО «Гилэнд»
30 календарных
дней после
приемки
За счет
поставщика до
склада покупателя
9205
Посредник
АО
«Светотехничес-
кий завод
«Сатурн»
Предоплата 30%,
остальная сумма
через 30
календарных дней
после приемки
За счет
поставщика до
склада покупателя
8937
Производите
ль
ООО «Ледел»
Предоплата 30%,
остальная сумма
через 30
календарных дней
после приемки
За счет
покупателя,
транспортные
расходы
составляют 5 тыс.
руб.
7250
Производите
ль
ООО «Лисма»
100% предоплата
За счет
покупателя,
транспортные
расходы
составляют 10 тыс.
руб.
6142
Производите
ль
На основании представленных данных в таблице 3.6 определим в табл.
3.7 потенциальных поставщиков.
Порезультатам, полученным в таблице 3.7, следует выбрать АО
«Светотехнический завод «Сатурн», расположенный в г. Москва, так как
рейтинг поставщика у него наибольший, наименьшая стоимость закупки и
61
поставщик является производителем.
Таблица 3.7
Расчет ㅤ рейтинга ㅤ поставщиков ㅤ ламп накаливания
Критерий ㅤвыбора
ㅤпоставщика
Вес
критерия
Оценка
ㅤкритерия
Взвешенная ㅤоценка
1
2
3
4
5
1
2
3
4
5
Стоимость товара
0,3
1
2
3
4
5
0,3
0,6
0,9
1,2
1,5
Условия ㅤ и срок
оплаты
0,25
5
5
4
3
2
1,25
1,25
1
0,75
0,5
Условияпоставки
0,25
5
5
4
3
3
1,25
1,25
1
0,75
0,75
Стоимость
транспортных
расходов
0,1
5
5
5
4
3
0,5
0,5
0,5
0,4
0,3
Статус постав-щика
0,05
1
1
5
5
5
0,05
0,05
0,25
0,25
0,25
Рейтинг ㅤпоставщика
3,35
3,65
3,65
3,35
3,3
Таким образом, ООО «СтройДом» в работе споставщиками
предпочтение следует отдавать четвертому потенциальному поставщику, т.е
АО «Светотехнический завод «Сатурн». За счет этого себестоимость
продаж может снизиться. Доля стоимости данного товара в общей сумме
переменных затрат:
1010035 тыс.руб. * 0,256= 258568,96 тыс.руб.
За счет снижения цены экономия может составить:
(1-8937/9852)*258568,96тыс.руб.=23995,20 тыс.руб.
Во вторых важным компонентом улучшения ликвидности предприятия
является оптимизация запасов. Способствовать этому можно даже на более
низком звене иерархии, путем внедрения системы бюджетирования.
Планирование спроса и поставок обеспечивает основу для детального
планирования реализации и закупки.
62
Поэтому для улучшения состояния запасов, уменьшения неликвидных
остатков, в качестве элемента системы бюджетирования следует доводить до
ключевых менеджеров по продажам план по затратам и выручке, таблица
3.8.
Таблица 3.8
Плановое задание магазину на месяц
Прямые затраты, тыс.руб.
Накладные
затраты,
тыс.руб.
Элетроуста-
новочные
изделия
КИПиА и
элементы
автоматики
Силовое
оборудов
ание
Стоимость товара
1000
500
600
Аренда помещения
50
Заработная плата работников
магазина
140
Налоги
60
Транспортные расходы
80
ИТОГО
1000
500
600
330
Таким образом в начале планового периода, месяца, ключевые
менеджеры по продажам получают плановое задание по выручке и
себестоимости продаж, которая складывается из затрат на реализуемую
продукцию по цене закупа и накладных расходов. При этом ассортимент
можно определять самостоятельно, с учетом расположения магазина и
ассортимента магазинов-конкурентов.
Это позволит:
во-первых, влиять на накладные расходы, не допуская их превышения;
во вторых выстраивать ассортимент магазина, позволяющий повысить
получаемую выручку, снизить долю условно-постоянных затрат, что в
итоге приведет к увеличению прибыли.
Планируется за счет данных мероприятий получить рост выручки
минимум на 3%.
Оптимизация складских запасов, за счет, во-первых централизованного
отслеживания излишков, либо недостатка товара, и во-вторых за счет
оптимизации ассортимента путем, в том числе и повышения