6
Содержание
Введение………………………………………………………………………8
Глава 1. Теоретические аспекты анализа платежеспособности и
финансовой устойчивости предприятия……………………………………….11
1.1. Понятие платежеспособности и финансовой устойчивости
предприятия, его значение и информационное обеспечение анализа………….11
1.2. Цели, задачи и методы анализа платежеспособности и финансовой
устойчивости предприятия………………………………………………………...24
1.3. Анализ факторов, влияющих на платежеспособность и финансовую
устойчивость предприятия………………………………………………………...35
Глава 2. Анализ эффективности управления платежеспособностью и
финансовой устойчивостью ОАО «Чистопольский хлебозавод»…………..42
2.1. Организационно – экономическая характеристика предприятия……42
2.2. Оценка платежеспособности и финансовой устойчивости
предприятия………………………………………………………………………...48
2.3. Оценка финансового состояния предприятия………………………...50
2.4. Оценка уровня банкротства ОАО «Чистопольский хлебозавод».…...53
Глава 3. Мероприятия по повышению платежеспособности и
финансовой устойчивости ОАО «Чистопольский хлебозавод» …………....58
3.1. Пути повышения платежеспособности и финансовой устойчивости
предприятия ………………………………………………………..........................58
3.2. Расчет эффективности предложенных мероприятий ………………...65
Заключение…………………………………………………………….........71
Список использованных источников……………………………………75
Приложения……………………………………………………………........78
7
Введение
Если параметры деятельности организации и размещение ее финансовых
ресурсов соответствуют критериям позитивной характеристики финансового
положения, то говорят о финансовой устойчивости организации. В системе
объектов финансово-экономического анализа именно ей принадлежит
главенствующая роль.
С переходом экономики к рыночным отношениям, повышается
самостоятельность организаций, их экономическая и юридическая
ответственность. Резко возрастает значение финансовой устойчивости субъектов
хозяйствования. Все это значительно увеличивает роль анализа их финансового
состояния.
Цель анализа состоит не только в том, чтобы оценить платежеспособность
или кредитоспособность, но и в том, чтобы постоянно проводить работу,
направленную на их улучшение. Анализ ликвидности баланса,
платежеспособности показывает, по каким направлениям надо вести эту работу,
дает возможность выявить важнейшие аспекты и наиболее слабые позиции в
проведенном анализе. В соответствии с этим результаты анализа дают ответы на
вопросы, каковы важнейшие способы улучшения финансовой устойчивости
организации. Но главным является своевременно выявлять и устранять
недостатки в финансовой деятельности, находить резервы улучшения ее
платежеспособности.
Общая оценка финансовой устойчивости организации основывается на
целой системе показателей, характеризующих структуру источников
формирования капитала и его размещения, равновесие между активами
организации и источниками их формирования, эффективность и интенсивность
использования капитала, платежеспособность и кредитоспособность
организации, ее инвестиционную привлекательность, уровень
производственных и финансовых рисков и так далее.
Принятие любого финансового решения предполагает предварительный
8
анализ и оценку показателей, в отношении которых решение принимается.
Во-первых, это позволяет выявить степень сбалансированности
материальных и финансовых ресурсов, во-вторых, оценить целесообразность
направления собственного и заемного капитала в процессе экономического
кругооборота, нацеленного на извлечение максимальной и оптимальной
прибыли, повышение финансовой устойчивости и т.п., в-третьих, оценить
правильное использование денежных средств для поддержания эффективной
структуры капитала.
Чтобы определить все финансовые последствия тех или иных решений по
вопросам работы организации, найти способы устранения или смягчения
влияния на финансовое состояние отрицательных последствий, а также
определить ориентиры, на основе которых можно оценить, благоприятен ли для
данной организации сложившийся уровень того или иного показателя, а затем
решить, нуждается показать в росте, снижении или сохранении имеющегося
уровня, проводят анализ финансового состояния организации.
Актуальность выбранной тематики для написания выпускной
квалификационной работы не вызывает сомнений так как определение
финансовой устойчивости выходит на первый план, как при комплексном
анализе, так и при экспрессе–анализе деятельности предприятия. Данный анализ
важен как для самого предприятия, для того что бы планировать свою
деятельность на перспективу, так и для третьих лиц: инвесторов, поставщиков,
банков, государственных учреждений, которые могут внести определенный
вклад в деятельность предприятия посредством инвестиций, кредитов, займов,
субсидий, дотаций и т.п.
Объектом данного исследования является ОАО «Чистопольский
хлебозавод».
Предметом выпускной квалификационной работы является
платежеспособность и финансовая устойчивость ОАО «Чистопольский
хлебозавод».
Целью выпускной работы является анализ платежеспособности и
9
финансовой устойчивости ОАО «Чистопольский хлебозавод», разработка
направлений обеспечения безубыточности исследуемого предприятия.
Исходя из цели выпускной квалификационной работы определены
следующие задачи:
изучение теоретических основ платежеспособности и финансовой
устойчивости предприятия;
анализ и оценка показателей платежеспособности и финансовой
устойчивости ОАО «Чистопольский хлебозавод»;
разработка направлений по укреплению финансовой устойчивости
«Чистопольский хлебозавод».
Теоретической базой исследования явились работы таких ученых как:
Баканова Л.Е., В.В.Ковалева, В.Я.Горфинкеля, Э.А.Маркарьяна, Е.С.Стояновой,
Г.В.Савицкой, А.Д.Шеремета, а также материалы периодической печати.
Практическую основу работы составили документы бухгалтерской и текущей
отчетности ОАО «Чистопольский хлебозавод».
При выполнении выпускной квалификационной работы были
использованы следующие методы научного исследования: анализ, синтез,
формализация, обобщение, а также стандартные приемы анализа финансового
состояния: горизонтальный, вертикальный, коэффициентный и сравнительный
анализ.
Структура работы построена следующим образом: в первом разделе
работы исследованы проблематика и теоретические аспекты финансового
состояния предприятия в рыночных условиях; во втором разделе работы
проведен анализ финансового состояния, платежеспособности и финансовой
устойчивости предприятия в динамике за последние три года; в третьем разделе
предложено мероприятие по повышению платежеспособности и финансовой
устойчивости исследуемого предприятия.
10
Глава 1. Теоретические аспекты анализа
платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия
1.1. Понятие платежеспособности и финансовой устойчивости
предприятия, его значение и информационное обеспечение анализа
Одной из главных и немаловажных характеристик стабильного положения
предприятия служит его финансовая устойчивость. Она, как правило,
обусловлена как стабильностью экономической среды, в рамках которой
осуществляется деятельность предприятия, так и результатами его
функционирования, его активным и эффективным реагированием на изменения
внутренних и внешних факторов.
В целом, финансовая устойчивость – характеристика, свидетельствующая
о стабильном превышении доходов над расходами, свободном маневрировании
денежными средствами предприятия и эффективном их использовании,
бесперебойном процессе производства и реализации продукции.
Как показывает теория, и практика финансовая устойчивость формируется
в процессе всей производственно-хозяйственной деятельности и является
главным компонентом общей устойчивости предприятия.
1
Оценка устойчивости финансового состояния на определенную дату
позволяет выяснить, насколько грамотно предприятие распоряжается
имеющимся у него в наличии финансовым капиталом в течение периода,
предшествующего этой дате. Как правило важно, чтобы состояние и структура
финансовых ресурсов соответствовало требованиям рынка и отвечало
потребностям развития предприятия, поскольку недостаточная финансовая
устойчивость может привести к неплатежеспособности (банкротству)
предприятия и отсутствию у него средств на развитие производства, а
избыточность - препятствовать развитию, отягощая затраты предприятия
излишними запасами и резервами, так же данный процесс не приветствуется
1
Басовский, Л.Е. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: учеб. пособие для вузов –
М.: ИНФРА–М, 2012. – 366 с.
11
экономистами по причине замораживания денежных средств.
2
Сущность финансовой устойчивости, таким образом, определяется как
эффективность формирования, распределения и использования финансовых
ресурсов. Внешним ее проявлением выступает платежеспособность.
Не секрет что финансовое состояние предприятия, его устойчивость и
платежеспособность зависят от результатов всех его направлений деятельности,
таких как: производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Если
производственный и финансовый планы успешно выполняются, то это
положительно влияет на финансовое положение предприятия. И, наоборот, в
результате недовыполнения плана по производству и реализации продукции
происходит повышение ее себестоимости, уменьшение выручки и суммы
прибыли и как следствие ухудшение финансового состояния предприятия и его
платежеспособности. Следовательно, устойчивое финансовое состояние не
является счастливой случайностью, а итогом грамотного, умелого управления
всем комплексом факторов, определяющих результаты хозяйственной
деятельности предприятия.
Существуют различные взгляды ученых на такую экономическую
категорию как «финансовое состояние». Финансовое состояние, по мнению
ученого Маркарьяна Э.А− это совокупность показателей, отражающих его
способность погасить долговые обязательства. Финансовая деятельность
охватывает процессы формирования, движения и обеспечения сохранности
имущества предприятия, контроля за его использованием. Финансовое
состояние является результатом взаимодействия всех возможных и имеющихся
элементов системы финансовых отношений предприятия.
Такие ученые – экономисты как А.Д. Шеремет и Р.С. Сайфулин отмечают,
что финансовое состояние предприятия характеризуется составом и
размещением средств, структурой их источников, скоростью оборота капитала,
способностью предприятия погашать свои обязательства в срок и в полном
объеме, а также другими факторами.
2
Басовский, Л. Е. Теория анализа хозяйственной деятельности − М.: ИНФРА−М, 2013. – 245 с.
12
А вот профессор Г.В. Савицкая трактует финансовое состояние
предприятия как экономическую категорию, отражающую состояние капитала в
процессе его кругооборота и способность субъекта хозяйствования к
саморазвитию на фиксированный момент времени.
3
Некоторые определения особо подчеркивают планово−контрольный
аспект. Так, М.И. Бакановым и А.Д. Шереметом указывается на тот факт, что:
Финансовому состоянию предприятий характеристикой выступает размещение
и использование средств (мера пополнения собственных средств за счет прибыли
и других источников, если оно предусмотрены планом, а также скорость оборота
производственных фондов и особенно оборотных средств).
4
Также финансовое состояние рассматривается как составная часть
экономического потенциала, которая отражает результаты деятельности
конкретного предприятия, в том числе и финансовые.
По мнению экономиста В.В. Ковалева, основой анализа финансового
состояния является залог понятия экономического потенциала коммерческой
организации и то, как перманентно он изменяется в течение времени.
Экономическим потенциалом можно считать и умение достигать предприятием
поставленных перед ним целей, используя при этом материальные, трудовые и
финансовые ресурсы, которые у него имеются.
5
Необходимо также отметить существование учетно-аналитического
подхода к определению рассматриваемых экономических понятий. Финансовое
состояние в соответствии с этим подходом – это совокупность всех финансовых
показателей отчетности предприятия.
Учеными-экономистами Л.Т.Гиляровской и Д.А.Ендовицким под оценкой
финансового состояния подразумевается часть финансового анализа, которую
характеризуют определенная совокупностью показателей, отраженных в балансе
по состоянию на определенную дату (на начало и конец либо квартала, либо
3
Савицкая, Г. В. Анализ хозяйственной деятельности предприятий: 4−е изд., перераб. и допол. – Минск: ООО
«Новое знание», 2014. – 688 с.
4
Басовский, Л. Е. Теория анализа хозяйственной деятельности − М.: ИНФРА−М, 2013. – 245 с.
5
Ковалев В.В., Волкова О.Н. Анализ хозяйственной деятельности предприятий: учебник – М.: ТК Велби, изд-во
Проспект, 2012 - 424 с.
13
полугодия, либо года) как остатки по конкретным счетам или комплексу счетов
бухгалтерского учета. При помощи финансового состояния организации можно
охарактеризовать в самом общем виде определенные изменения в размещении
средств и источниках их покрытия (будь то собственные или заемные) на конец
периода по сравнению с их началом».
Практиками хозяйственной деятельности под финансовым состоянием
понимается характеристика инвестиционной привлекательности предприятия,
т.е. то, на сколько, оно конкурентоспособно на финансовом рынке.
Финансовое состояние в соответствии с определением данным
экономистом И.Т. Балабановым это характеристика его конкурентоспособности
в финансовой плоскости (то есть сточки зрения платежеспособности и
кредитоспособности субъекта хозяйствования), эффективности использования
финансовых поступлений, выполнения обязательств перед государством и
поставщиками, подрядчиками и иными третьими лицами.
При этом Любушин Н.П. настаивает на том, что способность
финансировать свою деятельность это и есть финансовое состояние
предприятия. В данном случае он считает, что все связано с финансовыми
возможностями конкретного предприятия, то есть в какой степени оно может
самостоятельно собственными силами рассчитать по всем его обязательствам и
платежам, при этом важно, на сколько, грамотно и эффективно распределяются
и используются имеющиеся финансовые ресурсы в распоряжении предприятия.
6
Если обобщить различного рода толкования, то появляется возможность
формулировки следующего определения: под финансовым состоянием
понимается такая экономическая категория, которая характеризует размещение,
собственность и использование финансовых ресурсов и их достаточность в
каждый момент времени.
В целом, можно отметить, что финансовое состояние может выступать
результатом системы отношений, которые возникают в процессе кругооборота
6
Любушин Н.П. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: Учебное пособие. – 2-е изд.,
перераб. и доп. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2014
14
средств субъекта хозяйствования, а также могут выступать источниками этих
средств, характеризующими наличие различных активов, размеры обязательств,
текущую и будущую возможность удовлетворять требования кредиторов,
способность субъекта хозяйствования функционировать и развиваться в
изменяющейся внешней среде, а также его инвестиционную привлекательность
на определенную дату.
При всем многообразии подходов и теорий западных и отечественных
экономистов до сих пор не сформировано единое универсальное определение
сути таких понятий как финансовая устойчивость и платежеспособность
субъекта хозяйствования.
Отечественные экономисты А.Д. Шеремет и Е.В. Негашева отмечают в
своих работах, что финансовой устойчивости отводится одна из важнейших
характеристик финансового состояния любого предприятия. Достаточно четко
отражается эта мысль в классификации финансового состояния предприятия по
степени его финансовой устойчивости. Экономисты в данном случае выделили
четыре типа финансового состояния, которые могут быть присущи
предприятию. Сюда относиться абсолютная устойчивость финансового
состояния, нормальная устойчивость финансового состояния, неустойчивое
финансовое состояние, а также кризисное финансовое состояние. При данном
подходе следует отметить одну особенность, которая заключается в том, что
данные экономисты для оценки финансовой устойчивости предприятия
разработали собственную систему показателей, которая отличается от
общепринятой системы коэффициентов и не включающая расчет таких важных
показателей как платежеспособность, ликвидность и эффективность размещения
и применения имущества.
Экономист О.В. Ефимова занимает практически такую же позицию, как и
названные выше авторы, хотя ею он не дает четкое определение сущности
финансового состояния и финансовой устойчивости, на надо отметить, что
данный лейтмотив прослеживается в содержании ее работы.
Иная позиция в раскрытии сущности финансового состояния предприятия,
15
его финансовой устойчивости и взаимосвязи между ними принадлежит
профессору Савицкой. Глафире Викентьевне в процессе раскрытия сути понятий
финансового состояния и финансовой устойчивости предприятия, она
утверждает, что под финансовым состоянием предприятия понимается
экономическая категория, которая по своей сути отражает состояние капитала в
процессе его кругооборота и способность субъекта хозяйствования к
саморазвитию на конкретно определяемый период времени. Далее профессор
Савицкая акцентирует внимание на том, что финансовое состояние может быть
следующих видов: устойчивое, неустойчивое (предкризисное) и кризисное. При
этом профессор отмечает, что финансовое состояние предприятия, его
стабильность и платежеспособность напрямую связаны и зависят от результатов
финансово–хозяйственной деятельности предприятия, иными словами от
размера. Данный подход особо не отличается от приведенных ранее, однако он
четко привязывает финансовое состояние предприятия только к конечному
результату деятельности.
С другой стороны, Г.В. Савицкой допускается некоторая нечеткость в
разграничении таких понятий, как «финансовая устойчивость» и «финансовое
состояние». Свое мнение Глафира Викентьевна подтверждает следующим ниже
определением финансовой устойчивости предприятия, которое она
сформулировала следующим образом: «финансовая устойчивость предприятия –
это способность субъекта хозяйствования функционировать и развиваться,
сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и
внешней среде, гарантирующее его постоянную платежеспособность и
инвестиционную привлекательность в границах допустимого уровня риска». Так
же профессор Савицкая акцентирует внимание на том, что не следует считать,
что финансовая устойчивость и платежеспособность предприятия, а также
стабильное финансовое состояние – это не подарок судьбы, а заслуга только
грамотных менеджеров, стоящих у «руля» предприятия, которые эффективно
распоряжаются имеющимися на предприятии ресурсами и грамотно
распределяют полученные доходы и прибыль субъекта хозяйствования. В таком