4
Содержание
Введение…………………………………………………………………………..
5
Глава 1. Теоретические основы анализа платежеспособности и финансовой
устойчивости организации в современных условиях хозяйствования..............
8
1.1 Понятие платежеспособности и финансовой устойчивости, значение для
организации………………………….…………………………………………...
8
1.2 Методические подходы к анализу платежеспособности организации……
18
1.3 Особенности и методика оценки финансовой устойчивости организа-
ции………………………………………………………………………………...
26
1.4. Бухгалтерская отчетность организации как основа анализа финансовой
устойчивости и платежеспособности…………………………………………...
30
Глава 2. Анализ платежеспособности и финансовой устойчивости (на при-
мере КА «Форум», г. Сургут)..…………………………………………………..
36
2.1 Организационно-экономическая характеристика организации…………...
36
2.2 Анализ платежеспособности организации…….………………………........
40
2.3 Анализ финансовой устойчивости организации……………………………
46
Глава 3. Разработка мероприятий по повышению финансовой устойчивости
и платежеспособности организации…………………………………………….
56
3.1 Сущность предлагаемых мероприятий……………………………………...
56
3.2 Экономическое обоснование предложенных мероприятий……………….
63
Заключение……………………………………………………………………….
69
Список используемых источников…………………………………………...
73
Приложение………………………………………………………………………
79
5
Введение
В условиях рыночной экономики основой стабильности положения пред-
приятия и залогом выживаемости является его финансовая устойчивость.
Именно финансовая устойчивость отражает такое состояние финансовых ресур-
сов, когда предприятие, свободно используя денежные средства, способно обес-
печить непрерывный процесс производства, реализации продукции путем эф-
фективного их использования, свести к минимуму затраты на его обновление и
расширение. Актуальность темы выпускной квалификационной работы обуслов-
лена следующим: определение границы финансовой устойчивости предприятия,
влияющей на ее финансовое состояние, является наиболее значимой проблемой
в условиях рынка, так как недостаточная финансовая устойчивость приводит к
отсутствию средств у предприятия для развития его производства, а неплатеже-
способность в итоге к банкротству. В то же время избыточная устойчивость мо-
жет препятствовать дальнейшему развитию предприятия, отягощая его расходы
излишними резервами и запасами.
Устойчивое финансовое состояние характеризуется платежеспособно-
стью, достаточной обеспеченностью собственным оборотным капиталом и эф-
фективным его использованием в соответствии с целью деятельности, оптималь-
ной организацией расчетов, наличием устойчивой базы финансирования. Не-
устойчивое финансовое состояние – это неэффективное размещение средств, не-
удовлетворительная платежная готовность, возможно наличие просроченной за-
долженности перед бюджетом, поставщиком и банками, недостаточно устойчи-
вая потенциальная финансовая база, связанная с неблагоприятными сложивши-
мися тенденциями на производстве.
Финансовая устойчивость предприятия – это экономическая категория, ко-
торая отражает состояние капитала предприятия в процессе его кругооборота и
способность субъекта хозяйствования к саморазвитию на определенный период
времени. Для обеспечения финансовой устойчивости предприятие должно обла-
дать гибкой структурой капитала, уметь организовать его движение таким
6
образом, чтобы обеспечить постоянное превышение доходов над расходами с це-
лью сохранения платежеспособности и создания условий для дальнейшего раз-
вития предприятия. Анализ и оценка финансовой устойчивости и платежеспо-
собности является основным элементом анализа финансового состояния, кото-
рый необходим для контроля, позволяющего оценить риск нарушения обяза-
тельств по расчетам.
При проведении анализа финансовой устойчивости и платежеспособности
происходит выбор и оценка критериев, используемых с целью принятия обосно-
ванных финансовых решений, при учете особенностей функционирования хозяй-
ствующего субъекта. Полученные в ходе аналитической работы показатели
должны быть оценены на соответствие рекомендуемым (нормативным) значе-
ниям. Основным источником является бухгалтерская отчетность предприятия, а
инструментарием – система абсолютных и относительных аналитических показа-
телей. Показатели, полученные после выполнения анализа текущей (операцион-
ной) деятельности, применяют в процессе финансового планирования и прогно-
зирования, а также контроля.
Целью выпускной квалификационной работы является анализ показате-
лей, характеризующих текущую финансовую устойчивость организации и ее
платежеспособность, а также разработка, на основании полученных результатов,
направлений улучшения изучаемых показателей.
Достижение поставленной цели обусловлено решением следующих задач:
− изучить теоретические основы проведения анализа финансовой устой-
чивости и платежеспособности организации;
− дать оценку финансовой устойчивости организации;
− проанализировать текущую платежеспособность организации;
− разработать направления повышению финансовой устойчивости и пла-
тежеспособности организации.
Объектом исследования выпускной квалификационной работы является
финансовая деятельность предприятия, предметом – финансовая устойчивость и
платежеспособность хозяйствующего субъекта.
7
В качестве методологической основы исследования были использованы
анализ и синтез, сравнение изучаемых показателей, метод финансовых коэффи-
циентов, логический подход к оценке экономических явлений. Основной теоре-
тической базой являются: периодическая литература, опубликованные в печати
работы отечественных и зарубежных авторов и ученых в области экономиче-
ского и финансового анализа, таких как Савицкая Г.В., Шеремет А.Д., Гар-
нов А.П., Самылин А.И., Стражев В.И., Слепов В.А, Шуляк Н.П.
Гипотеза исследования: проведение анализа финансовой устойчивости ор-
ганизации с определенной периодичностью позволят своевременно выявлять
негативные тенденции и применять меры по его улучшению.
Практической значимостью выпускной квалификационной работы явля-
ется разработка мероприятий по повышению финансовой устойчивости и плате-
жеспособности организации.
Выпускная квалификационная работа состоит из введения, трех глав, за-
ключения, списка использованных источников литературы и приложений.
Во введении раскрыта актуальность выбранной темы выпускной квалифи-
кационной работы, определены цель, объект, предмет и задачи исследования. В
первой главе освещены теоретические основы анализа платежеспособности и
финансовой устойчивости предприятия в современных условиях хозяйствова-
ния. В частности, раскрыты понятие финансовой устойчивости организации,
платежеспособности и оценки финансового состояния.
Во второй главе выполнен анализ финансовой устойчивости и платежеспо-
собности организации. В главе дана общая характеристика организации, ее цели
и основные виды деятельности, рассчитаны и проанализированы показатели фи-
нансовой устойчивости, ликвидности и платежеспособности. Дана оценка эф-
фективности финансово-хозяйственной деятельности предприятия на основе по-
казателей рентабельности. В третьей главе разработаны пути повышения финан-
совой устойчивости и платежеспособности. В заключении обобщены основные
результаты исследования, проведенного в выпускной квалификационной работе,
изложены основные выводы.
8
Глава 1. Теоретические основы анализа платежеспособности и
финансовой устойчивости организации в современных условиях
хозяйствования
1.1 Понятие платежеспособности и финансовой устойчивости, значение для
организации
В рыночной экономике исключительно важное значение имеют стабиль-
ность финансового положения и изыскание путей для его поддержания с целью
создания нормальных условий для функционирования. Финансовое состояние –
это концентрированное выражение эффективности использования финансовых
ресурсов, то есть состояние финансов, которое характеризуется образованием,
распределением и использованием таких ресурсов, как:
− финансовые;
− денежные средства, поступающие за реализованную продукцию, ра-
боты и услуги;
− кредиты банка и займы;
− временно привлеченные средства (задолженности поставщикам и дру-
гим кредиторам, свободные средства специальных фондов и др.).
Финансовое состояние предприятия отображает процесс формирования и
использования его финансовых средств, что проявляется в том или ином уровне
платежеспособности предприятия, в готовности вовремя удовлетворять платеж-
ные требования поставщиков и подрядчиков в соответствии с заключенными хо-
зяйственными договорами, своевременно возвращать кредиты, выплачивать за-
работную плату рабочим и служащим, вносить платежи в бюджет
1
.
Определение понятия «финансовое состояние» является дискуссионным
вопросом. В настоящее время единой трактовки исследуемого понятия не суще-
ствует. Причина этого – отсутствие единого методологического подхода к опре-
делению данного понятия. По этой причине и невозможно построить универ-
сальные и подходящие организации любой отрасли практические методики их
1
Гойгереева Х.К. Оценка финансового состояния предприятия / Х.К. Гойгереева // Новая наука: Опыт, традиции,
инновации. – 2017. – Т. 1. – № 2. – С. 101.
9
анализа и оценки финансового состояния. Рассмотрим различные определения
данного понятия, чтобы получить как можно более полное представление о по-
нятии финансового состояния предприятия. Ордашевская И.В. в своих работах
определял финансовое состояние как способность организации финансировать
свою деятельность. То есть, в его понимании финансовое состояние характери-
зуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, которые необходимы для нор-
мального функционирования предприятия, также финансовое состояние харак-
теризуется целесообразным размещением финансовых ресурсов и их эффектив-
ным использованием, финансовыми взаимоотношениями с различными физиче-
скими и юридическими лицами. Финансовое состояние предприятия напрямую
связано с его платежеспособностью, кредитоспособностью и финансовой устой-
чивостью
1
.
Савицкая Г.В. делает акцент на том, что финансовое состояние предприя-
тия определяется системой показателей, которые отражают состояние капитала
в процессе его оборота и способность предприятия финансировать свою деятель-
ность на конкретный момент времени
2
. Балабанов И.Т. определяет финансовое
состояние организации как характеристику его финансовой конкуренции
3
. В ра-
ботах А.И. Ковалева и В.П. Привалова можно встретить следующее определе-
ние: финансовое состояние – это совокупность показателей, отражающих нали-
чие, размещение и использование финансовых ресурсов. Шермет А.Д. и Негашев
Е.В. придерживаются точки зрения, что финансовое состояние выражается в со-
отношении структур актива и пассива предприятия, то есть его средств и их ис-
точников
4
.
Рассмотрев определения различных исследователей, можно отметить, что
финансовое состояние организации формируется в результате различных
1
Ордашевская И.В. Использование данных финансовой отчетности в управлении предприятием / И.В. Ордашев-
ская // Актуальные проблемы экономики и управления: теория и практика. – 2017. – №3. – С. 165
2
Савицкая Г.В. Экономический анализ: учебник / Г.В. Савицкая. – 14-e изд., перераб. и доп. – М.: НИЦ Инфра-
М, 2016. – С.287.
3
Балабанов И.Т. Анализ и планирование финансов хозяйствующего субъекта / И.Т. Балабанов. – М.: Финансы и
статистика, 2016. – С.120.
4
Шеремет А.Д. Методика финансового анализа / А.Д. Шеремет, Р.С. Сайфуллин. – перераб. и доп. – М.: Инфра-
М, 2015. – С. 121.
10
внешних и внутренних его финансовых отношений. Финансовое состояние орга-
низации – это характеристика его финансовой конкурентоспособности, а именно
платежеспособности, кредитоспособности, а также использования финансовых
ресурсов и капитала, выполнения обязательств как перед государством, так и
другими организациями.
Финансовое состояние характеризуется многими показателями, и каждым
исследователем выделен определенный перечень показателей, которые лучше
всего могут отражать уровень финансового состояния организации. Тихомиров
Е.Ф. в своих работах делает акцент на то, что финансовое состояние организации
на конкретный момент времени – это результат предыдущих периодов существо-
вания предприятия и результат принятых за отчетный период решений. Финан-
совое состояние характеризуется совокупностью параметров, которые отражают
потенциал предприятия и его использование.
К таким параметрам можно отнести
1
:
− размер активов, располагаемых предприятием, а также их соответствие
объемам производства и продаж;
− обеспеченность предприятия собственным капиталом, его зависимость
от заемных источников финансирования;
− денежный поток, его образование, использование и другие параметры.
Шермет А.Д. и Негашев Е.В. считают, что при оценке финансового состо-
яния стоит обратить внимание на финансовые результаты компании, эффектив-
ность его финансовой деятельности, рассчитать прибыльность или убыточность,
а также рассмотреть изменение структуры активов и пассивов, дебиторской и
кредиторской задолженности.
Ковалев В.В. выделяет такие показатели, как финансовая устойчивость и
стабильность, деловая активность, оборачиваемость, рентабельность, прибыль-
ность и доходность, а также имущественное положение и эффективность исполь-
зования капитала. Савицкая Г.В. называет наиболее значимыми
1
Ширяева Г.Ф. Сущность, цели и задачи оценки финансового состояния организации / Г.Ф. Ширяева, И. А. Ах-
мадиев // Современные подходы к трансформации концепций государственного регулирования и управления в
социально-экономических системах. – 2015. – №2. – С. 10.
11
характеристиками финансового состояния кредитоспособность, вероятность
банкротства, леверидж, платежеспособность и финансовую устойчивость и, ко-
нечно, структуру активов и пассивов, деловую активность, оборачиваемость и
эффективность использования капитала
1
.
Х.К. Гойгереева, определяя финансовое состояние как способность орга-
низации финансировать свою деятельность, выделяет следующие параметры, ха-
рактеризующие финансовое состояние
2
:
− обеспеченность ресурсами, необходимыми для нормального функцио-
нирования предприятия;
− целесообразность размещения финансовых ресурсов и эффективность
их использования;
− финансовые взаимоотношения с контрагентами;
− платежеспособность и финансовая устойчивость.
Таким образом, платежеспособности и финансовая устойчивость являются
параметрами, характеризующими финансовое состояние предприятия.
Рассмотрим каждое понятие в отдельности.
Понятие платежеспособности появилось вместе с первыми экономиче-
скими взаимоотношениями между людьми на уровне обмена
3
. Еще до появления
денег – единого эквивалента мены – люди выполняли обменные операции. Без-
условно, перед тем как обменять один предмет на другой человеку необходимо
убедиться, что у партнера по сделке есть в наличии нужный предмет. Иными
словами, необходимо узнать платежеспособность другой стороны. На уровне со-
знания платежеспособности организации является материальным подтвержде-
нием целей покупателя. При этом с финансовой точки зрения, состоятельность
рассматривается как термин и как экономическая категория, которая образова-
лась лишь в конце XIX века. Это было совмещено с формированием экономики
1
Савицкая Г.В. Экономический анализ: учебник / Г.В. Савицкая. – 14-e изд., перераб. и доп. – М.: НИЦ Инфра-
М, 2016. – С. 289.
2
Гойгереева Х.К. Оценка финансового состояния предприятия / Х.К. Гойгереева // Новая наука: Опыт, традиции,
инновации. – 2017. – Т. 1. – № 2. – С. 101.
3
Губин В.Е. Теория и практика анализа финансовой отчетности организаций: учеб. пособие / В.Е. Губин, Н.В.
Парушина и др.; под ред. Н. В. Парушина. – М.: Форум, Инфра-М, 2016. – С.168
12
как науки и требованиями фактической потребности. Именно в 90-е годы XIX
века собственники коммерческих банков в США и Европе при выдаче кредитов,
все без исключения, начали предъявлять требования к своим клиентам в предо-
ставлении финансовой отчетности как документальное подтверждение их плате-
жеспособности. Экономисты дают различные, весьма неоднозначные, определе-
ния платежеспособности. Например, Шеремет А.Д. определяет ее «…в способ-
ности удовлетворять платежные требования поставщиков, техники и материалов
в соответствии с договорами, возвращать кредиты…»
1
. Похожую формулировку
платежеспособности, предложили Давыденко И.Г., Масюкова Т.Г., Пласкова
Н.С.: «Платежеспособность предприятия определяется его возможностью свое-
временно выполнять платежные обязательства…»
2
. В связи с возможностями и
обеспечением организации следует отметить следующие виды платежеспособ-
ности (рисунок 1).
Рисунок 1 - Виды платежеспособности организации
3
Управление платежеспособностью организации подразумевает комплекс-
ный подход, который заключается в принятии мер для того, чтобы организация
имела первый тип «постоянной, устойчивой» платежеспособности.
На практике, в случае если все процессы изготовления и осуществления
продукта проходят в обычном порядке, в этом случае денежные суммы, которые
1
Шеремет А. Д. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: учебник / А.Д. Ше-
ремет. – 2-е изд., доп. – М.: ИН-ФРА-М, 2018. – С.122.
2
Масюкова Т.Г. Платежеспособность и ликвидность в оценке риска банкротства предприятия / Т.Г. Масюкова
//Институциональные и инфраструктурные аспекты развития различных экономических систем. – 2017. – №1. –
С. 16.
3
Куприянова Л. М. Финансовый анализ: учеб. пособие / Л.М. Куприянова. – М.: ИНФРА-М, 2018. – 157 с.
Платежеспособность
Постоянная (устойчи-
вая)
Неустойчивая
Утраченная
Оплата
обязательств
в срок и в полном
объеме
Задержка оплаты продук-
ции, заработной платы,
платежей в бюджет и т.д.
Поглощение средств
кредиторов
для своих
нужд
13
зачисляются от покупателей в оплату полученной ими продукции, обязательно
должно быть достаточны для расчетов по текущим обязанностям.
Подводя итог, под обзором различных мнений экономистов, самое точное
и емкое определение, на наш взгляд, рекомендовали Баканов М.И. и Шеремет
А.Д.: «… платежеспособность организации – это вовремя исполнять платежные
условия поставщиков, возвращать кредиты, выплачивать заработную плату ра-
ботника…»
1
.
Согласно видам платежеспособности, которые представлены на рисунке 1,
данную формулировку, возможно, уточнить, сменив термин «нормальная плате-
жеспособность» на «постоянную (устойчивую) платежеспособность», так как
она значит своевременную выплату обязательств в полном объеме. Поэтому мы
будем рассматривать, что платежеспособность – это умение организации в раз-
личных условиях совершить выплату своим кредиторам, согласно установлен-
ным по договору условиям, своевременно и в полном объеме. Управление пла-
тежеспособностью организации связывает в одном понятии два явления, по-
скольку от состояния ликвидности зависит способность организации отвечать по
своим обязательствам. Но, это не единственный фактор. На платежеспособность
также влияет и ряд других факторов
2
:
− политическая и финансовая ситуация в государстве;
− существование и совершенность соответственной нормативно-право-
вой базы для ведения деятельности организации;
− положение денежного рынка;
− развитие рынка ценных бумаг;
− надежность клиентов и партнеров;
− обеспеченность предприятия собственным капиталом;
− уровень менеджмента в организации.
Естественно, управление платежеспособностью связано с управлением
всеми перечисленными факторами. Возможные текущие действия, которые
1
Шеремет А. Д. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: учебник / А.Д. Ше-
ремет. – 2-е изд., доп. – М.: ИН-ФРА-М, 2018. – С.123.
2
Там же