24
чтобы предприятие могло не только погасить свою краткосрочную задолжен-
ность, но и иметь запас оборотных средств для осуществления текущей деятель-
ности и дальнейшего развития. Нормативные значения коэффициентов ликвид-
ности и заинтересованные стороны представлены в таблице 3.
Расчет коэффициентов ликвидности осуществляется по данным бухгалтер-
ского баланса
1
. Экономическое значение коэффициентов абсолютной, срочной и
текущей ликвидности заключается в оценке способности предприятия погашать
ту или иную долю краткосрочной задолженности посредством мобилизации раз-
личных по степени ликвидности активов. Критериальными значениями, по кото-
рым предприятие признается платежеспособным или неплатежеспособным, счи-
таются коэффициент текущей ликвидности (Ктл) и коэффициент обеспеченности
собственными оборотными средствами (Ко).
Таблица 3
Расчет коэффициентов ликвидности
Наименование показателя
Норма
Заинтересованные стороны
Коэффициент абсолютной лик-
видности (Кал)
≥0,2-
0,25
Поставщики материально-произ-
водственных ресурсов
Коэффициент быстрой ликвид-
ности (Кбл)
≥0,7-1,0
Кредитные учреждения (банки)
Коэффициент текущей ликвид-
ности (Ктл)
≥1,5-2
Акционеры (владельцы акций и
облигаций)
Недостатком данной методики является ее статичность, то есть расчет по-
казателей платежеспособности производится только на две даты в году, осталь-
ной же период не попадает в аналитические расчеты. Кроме этого, необходимо
отметить, что условие Ктл > 2 само по себе является достаточно высоким и, как
правило, не выполняется на большинстве российских предприятиях.
Данный норматив взят из мировой учетно-аналитической практики, кото-
рая не учитывает реальную ситуацию, при которой многие предприятия рабо-
тают со значительным дефицитом собственных оборотных средств. В экономи-
чески развитых государствах нормативы коэффициентов ликвидности и
1
Сергушина Е.С. Анализ финансового состояния предприятия на основе расчетных финансовых коэффициен-
тов / Е.С. Сергушина, А.Д. Бичурина // Новая наука: финансово-экономические основы. – 2017. – №1. – С. 234.
25
платежеспособности дифференцируются по отраслям и подотраслям и, приме-
няются не для принятия управленческих решений, а только для оценки и анализа.
Так как разработка отраслевых нормативов будет осуществлена только в пер-
спективе, на практике целесообразно проводить анализ динамики данных пока-
зателей, совмещая его со сравнительным анализом отчетности предприятий ана-
логичных отраслей.
Определенный интерес представляет методика расчета показателей плате-
жеспособности, которая основана на расчете периода погашения обязательств.
Ключевой показатель данной методики – степень платежеспособности по теку-
щим обязательствам, которая представляет собой отношение среднегодового
остатка краткосрочных обязательств к среднемесячной выручки-брутто. Данный
показатель позволяет сделать вывод, за сколько месяцев предприятие может пол-
ностью погасить краткосрочную задолженность посредством получаемой вы-
ручки. При этом установлены вышеуказанные критериальные значения: до 3-х
месяцев – предприятие платежеспособно; от 3-х до 12-ти месяцев – неплатеже-
способность первой категории; свыше 12-ти месяцев – неплатежеспособность
второй категории.
Применив обе методики на практике, можно увидеть несоответствие
между ними. В соответствии с первой методикой предприятие может быть пла-
тежеспособным, а в соответствии со второй методикой – неплатежеспособным.
Вторая методика учитывает не только статистические, но и динамические пока-
затели, поэтому будет более точной. Но в практической деятельности, предпри-
ятия применяют, в основном, первую методику.
В настоящее время все большую актуальность приобретает автоматизация
учетно-аналитических процессов, которая позволяет значительно увеличить опе-
ративность расчетов и их аналитическую значимость. В специальную программу
вводятся данные бухгалтерского баланса, отчета о прибылях и убытках, отчета о
движении денежных средств. Программа позволяет выбрать одно из направле-
ний финансового анализа, с расчетом показателей ликвидности и платежеспо-
собности. Как правило, программа рассчитывает такие показатели, как
26
коэффициент покрытия обязательств притоком денежных средств; коэффициент
покрытия краткосрочных обязательств притоком денежных средств.
Анализируя состояние платежеспособности предприятия, необходимо рас-
сматривать причины, который вызвали снижение платежеспособности, источ-
ники финансовых затруднений, частоту их образования и продолжительность
просроченной задолженности. В большинстве случаев достижение высокой лик-
видности и платежеспособности противоречит обеспечению более высокой при-
быльности предприятия. Наиболее рациональная финансовая политика заключа-
ется в обеспечении оптимального сочетания платежеспособности и прибыльно-
сти предприятия.
1.3. Особенности и методика оценки финансовой устойчивости
организации
В условиях рыночной экономики, акценты в деятельности организации
следует смещать в сторону обеспечения устойчивости, гарантирующей ее жиз-
неспособность. При этом оценка финансового состояния должна производиться
на такой основе, которая предусматривала бы формулировку выводов не только
о финансовом положении организаций, но и о перспективах его развития на бу-
дущее. Поэтому важно определить систему показателей для оценки финансового
состояния организаций любых форм собственности и видов деятельности, кото-
рая отвечала бы успешной реализации концептуальных задач развития информа-
ционной базы финансового анализа.
Финансовая устойчивость – отражает стабильное превышение доходов над
расходами и состояние ресурсов, которое обеспечивает свободное маневрирова-
ние денежными средствами организации и путем их эффективного использова-
ния способствует бесперебойному процессу производства и реализации. Она от-
ражает соотношение собственного капитала и заемного, темпы накопления соб-
ственного капитала в результате текущей, инвестиционной и финансовой дея-
тельности, соотношение мобильных и иммобилизованных средств организации,
достаточное обеспечение запасов собственными источниками.
27
Анализ устойчивости финансового состояния на ту или иную дату позво-
ляет ответить на вопрос, насколько правильно предприятие управляло финансо-
выми ресурсами в течение периода, предшествующего этой дате. Важно, чтобы
состояние финансовых ресурсов соответствовало требованиям рынка и отвечало
потребностям развития предприятия. Недостаточная финансовая устойчивость
может привести к неплатежеспособности предприятия и отсутствию у него
средств для развития производства, а избыточная – препятствовать развитию,
отягощая затраты предприятия излишними запасами и резервами. Таким обра-
зом, сущностью финансовой устойчивости является эффективное формирова-
ние, распределение и использование финансовых ресурсов
1
.
Показатели финансовой устойчивости характеризуют степень защищенно-
сти интересов и кредиторов. Базой их расчета является стоимость имущества,
поэтому в целях анализа финансовой устойчивости более пристальное внимание
должно быть обращено на пассивы предприятия. Показатели, которые анализи-
руют при оценке финансовой устойчивости, представлены на рисунке 2.
Рисунок 2 – Показатели финансовой устойчивости предприятия
Абсолютными показателями финансовой устойчивости являются показа-
тели, характеризующие уровень обеспеченности оборотных активов источни-
ками их формирования. Для характеристики источников формирования запасов
определяют три основных показателя
2
.
1
Малявина А.А. Улучшение финансового состояния предприятия посредством анализа бухгалтерской отчетно-
сти / А.А. Малявина, М.Е. Гребнева // Современные тенденции развития науки и технологий. – 2017. – № 1-5. –
С. 92.
2
Кудланова В.А. О подходах к определению сущности анализа финансового состояния предприятий / В.А. Куд-
ланова, Г.А. Штофер // Финансово-экономический анализ и принятие решений на современном этапе экономи-
ческого развития. – 2017. – №1. – С. 37.
Оценка финансовой устойчивости предприятия
Абсолютные показатели
финансового состояния
предприятия
Относительный показа-
тели финансового состо-
яния предприятия
28
1. Наличие собственных оборотных средств (СОС). Определяется как раз-
ница между собственным капиталом (СК) и внеоборотными активами (ВОА).
Этот показатель характеризует чистый оборотный капитал. Его увеличение по
сравнению с предыдущим периодом свидетельствует о благополучном развитии
предприятия. Наличие оборотных средств рассчитывается по формуле (9):
СОС = СК – ВОА (9)
где СК – итог раздела III пассива бухгалтерского баланса предприятия;
ВОА – итог раздела I актива бухгалтерского баланса предприятия.
2. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формиро-
вания запасов и затрат (в готовой продукции) (СДИ), определяемое путем увели-
чения предыдущего показателя на сумму долгосрочных пассивов по формуле
(10):
СДИ = СОС + ДКЗ (10)
где ДКЗ – итог раздела IV пассива бухгалтерского баланса предприятия.
3. Общая величина основных источников формирования запасов и затрат
(ОИЗ), определяемая путем увеличения предыдущего показателя на сумму крат-
косрочных заемных средств (ККЗ) рассчитывается по формуле (11):
ОИЗ = СДИ + ККЗ (11)
где ККЗ – раздел V пассива бухгалтерского баланса предприятия.
По результатам выполненных расчетов можно определить три показателя
обеспеченности запасов источниками их финансирования
1
.
1. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств (∆СОС)
определяется по формуле (12):
∆СОС = СОС – З (12)
где З – запасы (строка 210 раздела II актива бухгалтерского баланса).
2. Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных источни-
ков формирования запасов (∆СДИ) рассчитывается по формуле (13):
∆СДИ = СДИ – З (13)
1
Исхакова З.Р. Современные подходы к анализу финансового состояния организации / З.Р. Исхакова, Т.Д. Май-
мур // Молодой ученый. – 2016. – №1. – С. 373.
29
3. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников
формирования запасов (∆ОИЗ) определяется по формуле (14):
∆ОИЗ = ОИЗ – З (14)
Далее строится трехфакторная модель, включающая показатели ∆СОС;
∆СДИ; ∆ОИЗ. На основе данной трехфакторной модели можно определить тип
финансовой устойчивости предприятия (рисунок 3).
Абсолютная устойчивость встречается редко. Ее соблюдение свидетель-
ствует о возможности немедленного погашения обязательств, но возникновение
обязательств связано с потребностью в использовании средств, а не в их наличии
на счетах организации. Поэтому абсолютная устойчивость представляет собой
крайний тип финансовой устойчивости
1
.
Нормальная устойчивость гарантирует оптимальную платежеспособность,
когда сроки поступлений и размеры денежных средств, финансовых вложений и
ожидаемых срочных поступлений примерно соответствуют срокам погашения и
размерам срочных обязательств.
Рисунок 3 – Трехфакторная модель для определения типа финансо-
вой устойчивости предприятия
1
Валиева Э.И. Методология оценки финансового состояния предприятия / Э.И. Валиева // Информация как дви-
гатель научного прогресса. – 2018. – №3. – С. 51.
Обеспеченность запасов и затрат источниками формирования
ΔСОС
ΔСДИ
ΔОИЗ
Обеспеченность запасов и затрат источниками формирования
Абсолютная
финансовая
устойчивость
∆СОС≥0
∆СДИ≥0
∆ОИЗ≥0
Нормальная
устойчивость
∆СОС<0
∆СДИ≥0
∆ОИЗ≥0
Неустойчивое
состояние
∆СОС<0
∆СДИ<0
∆ОИЗ≥0
Кризисное
состояние
∆СОС<0
∆СДИ<0
∆ОИЗ<0
30
Предкризисная (минимальная устойчивость) связана с нарушением теку-
щей платежеспособности, при котором возможно восстановление равновесия в
случае пополнения источников собственных средств, увеличения собственных
оборотных средств, продажи части активов для расчетов по долгам.
Кризисное финансовое состояние возникает, когда оборотных активов
предприятия оказывается недостаточно для покрытия его кредиторской задол-
женности и просроченных обязательств. В такой ситуации предприятие нахо-
дится на грани банкротства. Для восстановления механизма финансов необхо-
дим поиск возможностей и принятие организационных мер по обеспечению по-
вышения деловой активности и рентабельности работы предприятия и др. При
этом требуется оптимизация структуры пассивов, обоснованное снижение запа-
сов и затрат, не используемых в обороте или используемых недостаточно эффек-
тивно
1
. Таким образом, задачи анализа финансовой устойчивости – это выявле-
ние «слабых» и «сильных» сторон деятельности организации, также отслежива-
ние отрицательной динамики ее развития, по этим данным в дальнейшем разра-
батываются мероприятия по улучшению производительности и эффективности
деятельности предприятия.
1.4 Бухгалтерская отчетность организации как основа анализа финансовой
устойчивости и платежеспособности
Анализ финансового состояния организации базируется на методах и ме-
тодиках, на основе которых он и проводится. Основной целью выполнения фи-
нансового анализа будет определение значимых (ключевых), более информатив-
ных параметрических показателей. Рассчитанные показатели отражают доста-
точно объективную и понятную для руководства картину финансового положе-
ния компании, формирование прибыли или убытка как результата деятельности
организации, сложившуюся динамике структуры активов и пассивов бухгалтер-
ского баланса, состояние расчетов с дебиторами и кредиторами.
1
Алексеева Н.А. Обоснование показателей ликвидности, платежеспособности и финансовой устойчивости орга-
низации на основе анализа денежных потоков / Н.А. Алексеева // Перспективы науки. – 2016. – №16. – С. 99.
31
Создание и разработка информационного обеспечения анализа требует:
− определение содержания, объема, периодичности и источников значи-
мой для целей управления информации;
− разработку эффективной системы и способов отбора, обработки, при-
менения и, в том числе, хранения необходимой информации;
− принятие мер по недопущению возникновения возможного негатив-
ного эффекта в случае воздействия недостоверной и не проверенной информа-
ции на принимаемые руководством компании управленческие решения на раз-
ных уровнях иерархии;
− создание условий для эффективного применения достоверной инфор-
мации для принятия своевременных управленческих решений.
Результаты финансово-хозяйственной деятельности организации отража-
ются в бухгалтерской отчетности. Данные финансовой отчетности позволяют
изучить и достаточно объективно оценить финансовое положение организации,
ее финансовые результаты и эффективность использования средств. Составу
бухгалтерской (финансовой) отчетности, в том числе годовой, посвящена статья
14 Федерального закона «О бухгалтерском учете». Согласно пункту 1 статьи 14
указанного Федерального закона, бухгалтерская отчетность большинства ком-
мерческих организаций, на сегодняшний день состоит из следующих форм
1
:
− бухгалтерского баланса;
− отчета о финансовых результатах;
− приложения, а именно из: а) отчета об изменениях капитала; б) отчета
о движении денежных средств; в) иных приложений к бухгалтерскому балансу и
отчету о финансовых результатах, в которых приводится информация, без зна-
ния которой невозможна оценка финансового положения организации или фи-
нансовых результатов ее деятельности.
Годовая бухгалтерская (финансовая) отчетность состоит из бухгалтерского
баланса, отчета о финансовых результатах и приложений к ним (отчет об
1
Васильева Е.А. Роль достоверности бухгалтерской информации для анализа финансово-экономического состо-
яния предприятия в современных условиях хозяйствования / Е.А. Васильева, Е.В. Гудожникова, Т.В. Завьялова
// Фундаментальные исследования. – 2016. – №12. – С. 150.
32
изменениях капитала; отчет о движении денежных средств; отчет о целевом ис-
пользовании полученных средств). Отчетность должна содержать данные, необ-
ходимые для формирования достоверного и полного представления о финансо-
вом положении организации, финансовых результатах ее деятельности и изме-
нениях в ее финансовом положении
1
. На рисунке 4 отразим требования, предъ-
являемые к бухгалтерской (финансовой) отчетности организации.
Рисунок 4 – Требования, предъявляемые к бухгалтерской (финан-
совой) отчетности
Бухгалтерский баланс дает возможность оценки оптимальности и эффек-
тивности размещения капитала организации, его достаточность для текущей и
предстоящей хозяйственной деятельности, оценить размер, структуру заемных
источников. В настоящее время одной из наиболее актуальных проблем для рос-
сийского государства является приведение существующей в стране системы бух-
галтерского учета и отчетности в соответствие с требованиями рыночной эконо-
мики и международными стандартами. В соответствии с Постановлением «О
признании Международных стандартов финансовой отчетности для применения
1
Лопастейская Л.Г. Специфика потребностей пользователей бухгалтерской информации / Л.Г. Лопастейская //
Бухгалтерский учет в современной экономической науке и практике. – 2015. – №2. – С.334.
Требования к бухгалтерской (финансовой) отчетности
Нейтральность информации
Показатели по отдельным активам, обязательствам, доходам и расходам,
хозяйственным операциям, а также составляющие капитала должны при-
водиться в бухгалтерской отчетности обособленно
По каждому числовому показателю отчетности, кроме отчета, составляе-
мого вновь созданной организацией за отчетный период, должны быть
приведены данные как минимум за два года
Сопоставимость отчетных данных с показателями за прошедший год со-
ответствующие периоды предшествующих отчетных периодов
Финансовая отчетность составляется на основе документально подтвер-
жденных и вверенных записей на счетах бухгалтерского учета
33
на территории Российской Федерации», каждая организация может осуществ-
лять свою деятельность в соответствии с требованиями международных стандар-
тов финансовой отчетности (далее – МСФО). Переход на МСФО привело к еди-
ной унифицированной форме бухгалтерской отчетности, модернизировал си-
стему ведения бухгалтерского учета, сделав ее более совершенной для пользова-
ния и понимания иностранным инвесторам и кредиторам
1
.
Второй, не менее значимой составляющей бухгалтерской отчетности орга-
низации является отчет о финансовых результатах. Этот отчет, соответствуя
главной задаче осуществления бухгалтерского учета дает исчерпывающую и до-
стоверную информацию для внешних и внутренних пользователей о доходах и
расходах организации. Данные, включенные в отчет, представляют информацию
о финансовых результатах работы организации за отчетный период. Они отра-
жают базовые показатели, связанные с вопросами формирования, распределения
и направлениями использованием прибыли организации.
Отчет о финансовых результатах работы организации служит основной в
информационной базе для определения таких показателей, как рентабельность
производства продукции, рентабельности продаж, общей рентабельности и рен-
табельности предприятия, суммы сформировавшейся чистой прибыли, себесто-
имость продаж, сумма управленческих и коммерческих расходов.
В отчете об изменениях капитала содержится информация об источниках
формирования собственного капитала организации за отчетный период, а также
причинах, вызвавших его изменение. Более детальный анализ рассматриваемой
формы отчетности предоставляет информацию о способностях организации к са-
мофинансированию и наращению капитала. В зависимости от причин изменения
статей отчета может быть оценен вклад собственного капитала в формирование
активов. На основании Отчета об изменениях капитала можно оценить размер и
состав собственного капитала, динамику его изменений
2
.
1
Малышенко В. Оценка системности стандартной процедуры анализа финансового состояния при изучении фи-
нансовой устойчивости предприятия / В. Малышенко – М.: Русайнс, 2017. – 89 с.
2
Лопастейская Л.Г. Специфика потребностей пользователей бухгалтерской информации / Л.Г. Лопастейская //
Бухгалтерский учет в современной экономической науке и практике. – 2015. – №2. – С.335.