2
CОДЕРЖАНИЕ
ВВЕДЕНИЕ .................................................................................................................. 3
ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ АНАЛИЗА
ПЛАТЁЖЕСПОСОБНОСТИ И ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ .................. 6
1.1 Понятие платёжеспособности и финансовой устойчивости ........................ 6
1.2 Методика анализа платёжеспособности и финансовой устойчивости ...... 13
ГЛАВА 2. ИССЛЕДОВАНИЕ ПЛАТЁЖЕСПОСОБНОСТИ И ФИНАНСОВОЙ
УСТОЙЧИВОСТИ АО «ЧЕРНОГОРЭНЕРГО» .................................................... 29
2.1 Краткая экономическая характеристика АО «Черногорэнерго» ............... 29
2.2 Анализ платёжеспособности АО «Черногорэнерго» .................................. 33
2.3 Анализ финансовой устойчивости АО «Черногорэнерго» ......................... 39
ГЛАВА 3. ПУТИ УКРЕПЛЕНИЯ ПЛАТЁЖЕСПОСОБНОСТИ И
ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ АО «ЧЕРНОГОРЭНЕРГО» ...................... 46
3.1 Разработка мероприятий по укреплению платёжеспособности и
финансовой устойчивости АО «Черногорэнерго» ............................................ 46
3.2 Расчет эффективности предложенных мероприятий .................................. 54
ЗАКЛЮЧЕНИЕ ......................................................................................................... 59
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ ............................................... 62
ПРИЛОЖЕНИЯ ......................................................................................................... 66
3
ВВЕДЕНИЕ
В процессе производственно-финансовой деятельности предприятия
формируются взаимоотношения с различными организациями: поставщиками,
подрядчиками, покупателями, банками, налоговыми органами, страховыми
организациями и т.д. Эти элементы связаны между собой и взаимозависимы.
Поэтому финансовое состояние организаций предопределяет состояние
экономики в целом. Улучшение состояния отдельных фирм, позволяет
устранить различные экономические проблемы на макроуровне.
Актуальность темы обусловлена тем, что на определённом этапе
производственного процесса у многих предприятий возникает недостаток
финансовых средств для осуществления различных хозяйственных операций,
то есть появляется потребность в привлечении средств извне. Возможным
решением является получение банковского кредита.
Разрозненное применение методов повышения финансовой устойчивости
не приведет к реальному восстановлению финансовой устойчивости и
финансовому благополучию в будущем. Предприятие может достичь этих
результатов посредством формирования и реализации финансовой политики
предприятия. Большинство российских предприятий находится в кризисной
ситуации, не менее трети из них – на последней стадии кризиса. Кризисные
явления становятся закономерными, поэтому методы антикризисного
управления как одного из наиболее важных направлений финансовой политики
весьма актуальны и практически значимы.
Платёжеспособность и ликвидность являются ключевыми
характеристиками финансово-экономической деятельности экономического
субъекта в условиях санкционной экономики. Если экономический субъект
имеет баланс, который соответствует всем критериям финансовой
устойчивости и платёжеспособности, то он имеет определенные преимущества
перед другими предприятиями аналогичного профиля в вопросах привлечения
4
инвесторов, в одобрении кредитов, в заключении выгодных контактов с по-
ставщиками и в подборе квалифицированного персонала.
В настоящее время в экономических исследованиях используются
различные методики и разработки, посвященные учёту, анализу доходов,
расходов и финансовых результатов деятельности организации. К работам
данного направления можно отнести разработки таких экономистов как
Ануфриева В.Е., Балдина А.Б., Безруких П.С. , Ивашкевич В.Б. , Кондракова
Н.П. , Либерман Е.Г. , Палий В.Ф. , Шеремет А.Д. и других. Их труды связаны
с учётом расходов, доходов их анализом, а также контролем за финансовыми
результатами предприятия.
Все указанные труды внесли свой существенный вклад и оказали
большое влияние на формирование системы управления финансовыми
показателями, благодаря которой появилась возможность разрабатывать
мероприятия по повышению эффективности деятельности экономических
субъектов. Поэтому выбранная тема исследования работы актуальна и
практически значима.
Цель данной выпускной квалификационной работы – провести анализ
платёжеспособности и финансовой устойчивости предприятия и разработать
мероприятия по его совершенствованию.
Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие
задачи:
- раскрыть теоретические аспекты проведения финансового анализа
платёжеспособности и финансовой устойчивости предприятия,
- дать характеристику объекта исследования,
- провести анализ платёжеспособности и финансовой устойчивости
предприятия;
- разработать мероприятия, направленные на укрепление
платёжеспособности и финансовой устойчивости предприятия.
Объектом исследования является предприятие АО «Черногорэнерго».
5
Предметом исследования является процесс проведения финансового
анализа баланса экономического субъекта.
Информационной базой курсовой работы послужила годовая
бухгалтерская отчётность АО «Черногорэнерго» за 2016-2017 годы, а именно:
бухгалтерский баланс; отчёт о финансовых результатах.
При проведении данного анализа использованы следующие приемы и
методы: горизонтальный, вертикальный и сравнительный анализ; анализ
коэффициентов (абсолютных и относительных показателей); классификация,
наблюдение; системный, структурный, функциональный подход к изучению
процессов формирования, использования, управления финансовыми ресурсами
предприятия.
Методологической основой данной работы явились нормативно-
правовые акты всех уровней, научная и учебная литература, материалы
периодической печати.
Структура выпускной квалификационной работы обусловлена ее целью и
задачами. Выпускная квалификационная работа состоит из введения, трех глав,
заключения и списка использованной литературы.
6
ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ АНАЛИЗА
ПЛАТЁЖЕСПОСОБНОСТИ И ФИНАНСОВОЙ
УСТОЙЧИВОСТИ
1.1 Понятие платёжеспособности и финансовой устойчивости
Финансовая отчетность организации является главным средством
информационного обеспечения организации. Финансовая отчетность позволяет
оценить текущее положение организации, ее платёжеспособность и
ликвидность, а также вероятность банкротства.
Основная информационная база для анализа платёжеспособности и
ликвидности организации – бухгалтерский баланс, приложения к
бухгалтерскому балансу, статистическая и оперативная отчетность. Также
важным источником информации при оценке ликвидности и
платёжеспособности организации является отчет о финансовых результатах.
Чтобы проанализировать динамику активов и пассивов целесообразно
взять за основу бухгалтерские балансы организации за три последних года. С
целью оценки ликвидности организации активы баланса группируются,
начиная с наиболее ликвидных статей заканчивая труднореализуемыми.
Объектом экономического анализа, в общем случае, является
предприятие (организация, или совокупность организаций, или
самостоятельная часть организации) как экономическая система. В отдельных
случаях объектом анализа может выступать совокупность предприятий,
объединенных по конкретному признаку (например, регион или отрасль). Это
бывает необходимо для оценки региональной хозяйственной системы (или
отрасли хозяйства) в целом.
Предметом экономического анализа является хозяйственная деятельность
предприятия в ее производственном, инвестиционном и финансовом аспектах, а
также его финансовое и экономическое положение. Комплексный подход к
предмету анализа предусматривает обязательный учёт внешних и внутренних
факторов, влияющих на оценку предприятия: экономическую конъюнктуру,
7
региональные и отраслевые особенности, конкурентную среду, менеджмент,
маркетинг и др.
Цели экономического анализа в узком смысле состоят в получении
оценок экономических результатов деятельности экономического субъекта для
разработки рекомендаций касательно перспектив его эффективности и
устойчивости на основе выявленных резервов (внутренний пользователь) или
для принятия решений по поводу развития отношений с ним (внешний
пользователь). Это довольно широкое определение целей анализа
конкретизируется в каждом отдельном случае.
С помощью аналитических процедур обнаруживаются наиболее
существенные характеристики и аспекты финансово-хозяйственной дея-
тельности экономического субъекта и строятся прогнозы его будущего финан-
сового состояния. Основываясь на этих прогнозах, формируется стратегия
развития экономического субъекта.
Цели анализа тесно связаны с основными потребителями его результатов
– заказчиками. Например, кредитную организацию интересует не просто
оценка финансового положения своего заемщика, а с точки зрения его
кредитоспособности, деловых партнеров по товарным рынкам – с точки зрения
его платёжеспособности, потенциальных инвесторов – с точки зрения
рентабельности и стоимости имущественного комплекса, а биржевым игрокам
важна ликвидность акций и облигаций предприятия. Налоговые органы
изучают деятельность предприятия, пытаясь выяснить, не занижена ли его
прибыль (как налогооблагаемая база), а финансовый директор предприятия – не
завышена ли его прибыль (как источник дополнительных расходов по уплате
налогов, сокращающих стоимость имущественного комплекса). Цели
собственников (акционеров) и менеджеров предприятия также могут
разительно отличаться: первым нужна отдача на вложенный капитал и,
соответственно, поиск резервов снижения затрат, а вторые, напротив,
заинтересованы в высокой оплате своего труда, являющейся составляющей тех
8
же затрат предприятия. Инициатор исследования определяет его исполнителя,
или субъекта.
Финансовый анализ как одна из функций управления даёт возможность
экономически просчитать управленческие решения по изменению размера и
структуры активов и пассивов с помощью совокупности аналитических
показателей, методологических разработок и статистических данных о
деятельности экономического субъекта (рис. 1).
Рисунок 1 – Роль финансового анализа в системе управления
Принятие решений менеджмента базируется на соответствующей
информации, которые полностью описывает состояние исследуемого
экономического субъекта. После проведения глубокого анализа формируются
управленческие решения касательно технико-экономического развития
экономического субъекта и улучшения его финансового состояния. В виде
схемы это можно представить рис. 2.
Финансовому анализу отводится промежуточное место между
процессами подбора информации и процессом принятия решений по
результатам анализа, и в зависимости от характера необходимого решения
выбирает для использования те или иные методы.
9
Рисунок 2 – Этапы принятия управленческих решений
Содержательная сторона экономического (финансового) анализа состоит
из следующих элементов:
- постановка определенных задач экономического (финансового)
анализа;
- установление определённых логических зависимостей между эконо-
мическими и финансовыми показателями функционирования экономического
субъекта;
- определение состава ключевых показателей и методов анализа и оценки
финансово-производственного экономического субъекта.
При организации деятельности любого экономического субъекта на
сегодняшний день наиболее серьезным и ответственным этапом представляется
финансовый менеджмент. Важнейшую роль в этой сфере занимает оценка
финансовой устойчивости экономического субъекта .
В зависимости от субъекта экономический анализ делится на внешний по
отношению к объекту (предприятию) и внутренний (внутрифирменный) анализ.
Из определения следует, что внутрифирменный анализ может быть гораздо
глубже, а значит, достоверней. Аналитические подразделения экономического
субъекта имеют гораздо больше возможностей для формирования необходимой
исходной информации, задавая форматы внутренней управленческой
10
отчётности. Однако стоит помнить об эффекте «ошибки экспериментатора»,
который возникает, когда исследователь является частью исследуемой
системы. В этом случае результаты анализа могут быть искажены
преднамеренно, в субъективных интересах сотрудника или подразделения,
проводящего анализ. Также может быть искажена и исходная информация, если
у подразделения, которое ее формирует, есть на то свои собственные причины.
Например, территориально удаленный филиал может регулярно отчитываться
перед головным офисом многофилиальной компании о своих успехах в
продажах, завышая показатели в надежде на дополнительные премии и бонусы
или скрывая реальные убытки.
Понятия платёжеспособности и ликвидности тесно связаны между собой,
но имеют некоторые существенные различия. Платёжеспособность
характеризуется возможностью организации выполнять свои долгосрочные
финансовые обязательства, иначе говоря, ожидаемая способность в конечном
результате погасить задолженность. Ликвидность означает способность
организации оплачивать собственные краткосрочные обязательства, другими
словами, достаточность имеющихся денежных и иных средств для оплаты
долгов в текущий период времени; этот термин также относится к его
способности быстро продать активы, которые возможно обратить в денежные
средства. Организация должна иметь положительную чистую стоимость и
управляемую долговую нагрузку. С другой стороны, организация с адекватной
ликвидностью может иметь достаточно денежных средств для оплаты счетов,
но это может быть причиной будущей финансовой катастрофы организации.
Главной целью проведения анализа ликвидности является выявление
неплатёжеспособности организации. Поэтому анализ ликвидности является
одним из главных направлений оценки финансового состояния при
рассмотрении вопросов банкротства. Стоит учесть, что понятие ликвидность
более обширно, чем понятие платёжеспособность, так как ликвидность
характеризует не только состояние текущих счетов, но и прогноз состояния
организации, что особенно актуально при антикризисном управлении.
11
Ликвидность организации – это способность организации своевременно
исполнять обязательства, реализуя текущие активы [3. С. 78].
В бухгалтерском учете термин ликвидность определяется, как
способность организации исполнять свои финансовые обязательства по мере
наступления срока.
Ликвидность активов – это способность активов преобразовываться в
денежные средства, а степень ликвидности обуславливается длительностью
временного периода, в течение которого данное преобразование способно
осуществиться. Чем меньше период преобразования, тем больше ликвидность
активов. Ликвидность показывает способность организации платить по своим
финансовым обязательствам в установленные сроки.
Платёжеспособность организации – способность к выполнению
обязательств за счет ресурсов, составляющих имущество или активы; в плане
управления организацией обозначает способность организации соблюдать
сроки исполнения обязательств по полученным займам.
Показатели ликвидности и платёжеспособности имеют большое значение
для характеристики деятельности организации. Отсутствие ликвидности
означает задержки в выполнении обязательств с поставщиками услуг. Если это
ситуация поддерживается в течение длительного периода, то негативное
воздействие рынка в конечном итоге приводит к банкротству организации.
Платёжеспособность указывает на способность организации погашать
свои долги. В отличие от ликвидности, платёжеспособность связана с
долгосрочными и краткосрочными активами и обязательствами. Измерение
платёжеспособности - это возможность оценить то, что произошло бы, если все
активы были проданы и преобразованы в наличные деньги для оплаты
обязательств. Недостаточно просто рассчитать является ли организация
ликвидной и платёжеспособной. Необходимо иметь способность предвидеть
или предсказать перспективу будущей несостоятельности организации до
ухудшения финансовых трудностей и неплатёжеспособности.