СОДЕРЖАНИЕ
Введение ....................................................................................................................... 6
Глава 1. Теоретические аспекты оценки платежеспособности и финансовой
устойчивости ................................................................................................................ 9
1.1 Платежеспособность и финансовая устойчивость организации: понятие
и сущность ............................................................................................................... 9
1.2 Основные приемы и методы анализа платежеспособности организации . 16
1.3. Основные приемы и методы анализа финансовой устойчивости
организации ........................................................................................................... 27
Глава 2. Организационно-правовая характеристика и оценка финансового
состояния АО «Липецкмедтехника» ....................................................................... 37
2.1 Организационно-правовая характеристика организации ........................... 37
2.2 Оценка основных экономических показателей деятельности
организации ........................................................................................................... 39
2.3 Оценка финансового состояния организации .............................................. 47
Глава 3. Пути укрепления платежеспособности и финансовой
устойчивости АО «Липецкмедтехника» ................................................................. 58
3.1 Разработка направлений укрепления платежеспособности и
финансовой устойчивости организации ............................................................. 58
3.2 Оценка эффективности мероприятий по укреплению
платежеспособности и финансовой устойчивости организации ..................... 72
Заключение ................................................................................................................ 76
Список использованных источников ...................................................................... 79
Приложение 1 ............................................................................................................ 84
Приложение 2 ............................................................................................................ 85
6
ВВЕДЕНИЕ
В нынешних экономических условиях деятельность любого
хозяйственного субъекта выступает как предмет внимания большого круга
участников рыночных отношений, заинтересованных в результатах его
функционирования. Чтобы обеспечивать выживаемость предприятия в
современных условиях, управленческому персоналу необходимо, прежде всего,
уметь реально оценивать финансовые состояния, как своего предприятия, так и
существующих потенциальных конкурентов. При рыночных отношениях
исключительно велика роль анализа финансового положения организации. Это
имеет связь с тем, что организации получают самостоятельность и полностью
ответственны за итоги собственной производственно-хозяйственной
деятельности перед акционерами (совладельцами), сотрудниками, банковским
учреждением и кредиторами.
Результаты такого анализа, нужны, прежде всего, собственникам, а
также кредиторам, инвесторам, поставщикам, менеджерам и налоговым
службам. Управление финансовой устойчивостью является постоянным
поиском рационального сочетания собственного капитала и заемного,
денежной и неденежной формы собственных средств к покрытию обязательств,
направлений применения собственных средств – на приобретение материалов и
сырья во вред обеспечению рабочих мест (при запаздывании выплат зарплаты)
либо же на своевременные выплаты зарплаты при неполной загруженности
субъекта хозяйствования. В свою очередь, придерживаясь сферы финансового
равновесия, возможно установление предельных значений ряда показателей, за
счет соблюдения которых гарантируется платежеспособность и устойчивость
во времени, аккумулирование собственных средств за текущий отчетный
период, а также обоснование перспектив на будущее.
Вышеизложенное выступает как подтверждение актуальности данной
темы, теоретической, а также практической значимости предмета ее
исследования.
7
Состояние проработанности проблемы. Теория и практика финансового
анализа на предприятии получила значительный вклад за счет работ
российских ученых: А.Г. Галай
1
, Л.Т. Гиляровской
2
, Г.Н. Гогиной
3
, Н.Н.
Илышевой
4
, О.Г. Кухаренко
5
, Е.Г. Моисеевой
6
и др.
Целью написания работы является оценка финансовой устойчивости и
платежеспособности предприятия используя современные методы анализа и
разработка на основе результатов проведенного анализа рекомендаций по
улучшению финансового состояния предприятия.
Задачи исследования:
рассмотреть сущность и структуру показателей финансовой
устойчивости;
раскрыть методику анализа финансовой устойчивости и
платежеспособности;
провести анализ платежеспособности и финансовой устойчивости
объекта исследования;
разработать рекомендации по повышению платежеспособности и
финансовой устойчивости объекта исследования;
дать оценку экономической эффективности мероприятий.
Предметом исследования является анализ финансово – хозяйственной
деятельности предприятия АО «Липецкмедтехника». Объектом исследования
является - АО «Липецкмедтехника».
Теоретической основой исследования послужили труды отечественных
и зарубежных ученых в области финансового анализа экономического анализа,
1
Галай А.Г., Чашина Т.П. Экономический анализ хозяйственной деятельности: курс лекций. – М.:
Московская государственная академия водного транспорта, 2017.
2
Гиляровская Л.Т., Ендовицкая А.В. Анализ и оценка финансовой устойчивости коммерческих
организаций: учебное пособие для студентов. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2018.
3
Гогина Г.Н. Комплексный анализ хозяйственной деятельности: конспект лекций. – Самара: Самарская
гуманитарная академия, 2017.
4
Илышева Н.Н., Крылов С.И. Анализ финансовой отчетности: учебное пособие для студентов. – М.:
ЮНИТИ-ДАНА, 2018.
5
Кухаренко О.Г. Финансовый менеджмент: учебное пособие – М.: Научный консультант, 2018.
6
Моисеева Е.Г. Финансовый менеджмент: учебное пособие. – Саратов: Вузовское образование, 2018.
8
статистики; материалы научных конференций и семинаров; законодательные и
нормативные акты, справочные, инструктивные и методические материалы.
Методика исследования основывается на изучении и обобщении опыта
отечественной и зарубежной теории и практики финансового анализа в
отечественных системах, выполнении расчетно-аналитических работ.
Методической базой работы выступают методы экономических
исследований: абстрактно-логический, статистический, балансовый, выборки,
группировки, сравнения, а также общенаучные методы.
Аналитическая часть работы построена на материалах АО
«Липецкмедтехника».
Структура работы определяется целью и задачами исследования. Работа
состоит из введения, трёх глав, заключения, списка использованных
источников.
Во введении обоснована актуальность рассматриваемой темы,
обозначены объект и предмет исследования, сформулирована цель и задачи
работы, приведены используемые методы решения поставленных задач,
источники исследования.
В первой главе работы рассмотрены теоретические основы анализа
платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия в современных
условиях.
Во второй главе работы проведен анализ современного состояния
финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия на примере АО
«Липецкмедтехника».
В третьей главе рассмотрены пути повышения финансового состояния
предприятия на примере АО «Липецкмедтехника».
В заключении сформулированы выводы, полученные в результате
теоретических и практических исследований по рассматриваемой теме.
9
ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ОЦЕНКИ
ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ И ФИНАНСОВОЙ
УСТОЙЧИВОСТИ
1.1 Платежеспособность и финансовая устойчивость организации:
понятие и сущность
В условиях рыночной экономики финансовое состояние предприятия
лежит в основе успешного функционирования предприятия, как на внутреннем,
так и на внешнем рынке. При этом результативное управление финансовым
состоянием субъектов хозяйствования относится к числу важных не только
финансовых, но и общеэкономических проблем, поскольку во многом
определяет развитие национальной экономики страны.
Профессиональное управление финансами неминуемо требует
глубокого их анализа, что позволяет более точно оценить финансовое
состояние предприятия и значительно снизить неопределенность ситуации с
помощью современных количественных методов исследования. В этой связи
существенно растет приоритетность и роль финансового анализа, основным
содержанием которого является комплексное системное изучение финансового
состояния предприятия и факторов его формирования с целью оценивания
степени финансовых рисков и прогнозирования уровня прибыльности
капитала.
Как известно, укрупненные и относительно самостоятельные
экономические объектами, которые составляют сферу приложения общих
управленческих функций – это трудовые и финансовые ресурсы, предметы и
средства труда. До недавних пор, как правило, в исследованиях по экономике
не расставлялись приоритеты в управлении данными объектами. При
централизованно планируемой экономике подобный подход являлся понятным
и вполне естественным. Свобода в манипулировании ресурсами, их взаимное
замещение являлись весьма ограниченными. Помимо этого, организации
10
ставились в жесткие финансовые рамки и в связи с этим не могли выбирать
наиболее оптимальную структуру всех применяемых ресурсов
7
.
При рыночной экономике ограничения в управлении финансовыми
ресурсами предприятия в значительной степени снижаются, повышается роль
эффективного управления ими путем оптимизации ресурсного потенциала.
Исходя из вышеизложенного, повышается значимость эффективного
управления финансовыми ресурсами, поскольку от того, насколько эффективно
и целесообразно они трансформируются в имущество, а также в средства
стимулирования рабочей силы, зависит финансовое благополучие субъекта
хозяйствования в целом. Важность управления финансовым состоянием
возрастает в условиях кризисных процессов, спада экономической активности,
поскольку здесь состояние и дальнейшее развитие организации
предопределяется инфляционными процессами, надежностью контрагентов,
всей системой конкуренции и предпринимательства.
Финансовое состояние предприятия - это комплексное понятие, которое
является результатом взаимодействия всех элементов системы финансовых
отношений предприятия, определяется совокупностью производственно-
хозяйственных факторов и характеризуется системой показателей, которые
отображают наличие, размещение и использование финансовых ресурсов. При
условиях перехода экономики к рыночным отношениям, существенного
расширения прав предприятий в отрасли финансово-экономической
деятельности, значительно растет роль своевременного и качественного
анализа финансового состояния предприятий, оценки их ликвидности,
платежеспособности и финансовой стойкости и поиска путей повышения и
укрепления финансовой стабильности.
Особенным значением начинает обладать объективная и своевременная
оценка финансового состояния субъектов хозяйствования при появлении
различных форм собственности, так как ни один владелец не должен
7
Бендерская О.Б. Комплексный анализ хозяйственной деятельности: учебник. – Белгород: Белгородский
государственный технологический университет им. В.Г. Шухова, ЭБС АСВ, 2017. - С. 49.
11
пренебрегать потенциалом повышения прибыли (дохода) предприятия, которые
могут быть выявлены только по своевременному и объективному анализу
финансового состояния субъекта хозяйствования.
Для успешного и прибыльного функционирования предприятий
недостаточно лишь успешно выйти на рынок, найти покупателей,
инвестировать финансовые ресурсы. Нужно обеспечить высокий уровень
менеджмента, оборотность вложенного капитала и непрерывное циклическое
движение денежных средств. Для этого достаточно рядом с ведением обычной
бухгалтерской и финансовой отчетности проводить профессиональный анализ
финансового состояния предприятия на всех этапах функционирования.
Подавляющее большинство руководителей в процессе функционирования
предприятия не проводят таких исследований, а пользуются собственными
знаниями и полагаются на благоприятную конъюнктуру рынка.
Соответственно, финансовое состояние предопределяет финансовую
стабильность предприятия, так как устойчивость характеризует тренд
изменения финансового положения на несколько лет и в перспективе, тогда как
финансовое состояние является моментной характеристикой положения
финансовых ресурсов предприятия.
На финансовую устойчивость предприятия оказывают влияние
разнообразные факторы, которые классифицируются в соответствии с их
значимостью. Выявление и систематизация факторов, наиболее существенными
среди которых являются внутренние и внешние, проводится в соответствии с
определенными целями. Внутренние факторы напрямую зависят от степени
управления деятельностью предприятия, вторые являются внешними по
отношению к нему, их изменение практически не подвластно предприятию
8
.
Факторы, оказывающие влияние на финансовую устойчивость субъекта
хозяйствования, являются довольно разнообразными:
положения субъекта хозяйствования на рынке;
8
Питер Э. Финансы и бухгалтерский учет для неспециалистов / Этрилл Питер, Маклейни Эдди. – М. :
Альпина Паблишер, 2018. - С. 105.
12
производства и выпуска рентабельных продуктов и услуг, имеющих
спрос у покупателей;
потенциала субъекта хозяйствования в деловом сотрудничестве;
степени зависимости субъекта хозяйствования от внешних инвесторов
и кредиторов;
наличия неплатежеспособных дебиторов;
эффективности проводимых субъектом хозяйствования финансовых и
хозяйственных операций.
Основные внутренние факторы, воздействующие на финансовую
стабильность предприятия, таковы:
отраслевая сфера деятельности предприятия;
структура и состав выпускаемых услуг и продуктов, их доля в
совокупном платежеспособном спросе;
структура и размер издержек, их динамика по сравнению с денежным
доходом;
размеры оплаченного уставного капитала;
состояние имущества и финансов, в том числе резервы и запасы, их
структуру и состав;
технология, а также модель организации производства и управления и
т.д.
9
.
Введение рыночной экономики оказало влияние на появление нового в
нашей финансовой практике понятия - банкротство предприятия. Оно отражает
осуществление катастрофических рисков предприятия в ходе его финансовой
деятельности, исходя из которых, оно неспособно к удовлетворению в
установленный срок, предъявленных кредиторами требований и выполнению
обязательств перед бюджетом. Достижения и провалы в деятельности
предприятия должны рассматриваться в качестве взаимодействия ряда
факторов, которые в свою очередь бывают внутренними и внешними.
9
Никулина Н.Н., Суходоев Д.В., Эриашвили Н.Д. Финансовый менеджмент организации. Теория и
практика: учебное пособие для студентов. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2018. - С. 413.
13
Большой процент неудач отечественных организаций и фирм
ассоциируют с низким опытом менеджеров, некомпетентностью руководства,
негибкость его в изменяющихся объективных условиях
10
.
Также внутренние факторы, которые усугубляют кризисную ситуацию
организации, таковы:
формирование убытков предприятия, как итог неудовлетворительной
постановки работы на рынке, неспособности услуг и продукции успешно
конкурировать с остальными организациями, которые фигурировали на рынке,
несвоевременного обновления ассортимента услуг и продуктов;
существенное повышение уровня издержек производства и сбыта
услуг и продуктов, что, как правило, обусловлено разными причинами, от
нецелесообразной структуры управления, необоснованно большого штата
управления, до применения дорогостоящих технологий, предметов и средств
труда и т.д.;
утрата уровня культуры производства, а также культуры предприятия
в целом, состоящая из: технического уровня производства, квалифицированного
состава персонала, психологической атмосферы управляющего персонала и
всего коллектива организации, уверенности его в действенной работе;
нехватка собственного оборотного капитала как следствие
недейственной производственно-коммерческой деятельности либо
инвестиционной политики предприятия;
низкий уровень технологии, техники и организации производства;
образование излишков в остатках НЗП, производственных запасов, и,
как следствие, понижение оборачиваемости капитала и образование его
дефицита. Подобная ситуация провоцирует предприятие брать долги и может
выступить как причина ее банкротства;
10
Илышева Н.Н., Крылов С.И. Анализ финансовой отчетности: учебное пособие для студентов. – М.:
ЮНИТИ-ДАНА, 2018. - С. 260.
14
неважная клиентура предприятия, рассчитывающаяся с опозданием,
или не платящая вовсе из-за банкротства, что побуждает предприятие самому
влезать в долги. Так происходит образование цепного банкротства;
нехватка сбыта ввиду плохой организации маркетинговой
деятельности в изучении рынков сбыта продуктов и услуг, повышения качества
и конкурентоспособности услуг и продуктов, выработке ценовой политики;
мобилизация заемных средств в оборот предприятия на невыгодных
условиях, что ведет к увеличению финансовых расходов, спаду рентабельности
хозяйственной деятельности, а также возможности к самофинансированию
11
.
Соответственно, множество факторов, которые действуют в разных
направлениях, способны повлечь дестабилизацию экономического,
организационного и производственного механизма функционирования
организации. Банкротство – это обычно итог совместного действия внешних и
внутренних факторов. Успех либо неудача деятельности находятся в большой
зависимости от выбора структуры и состава выпускаемой продукции, а также
оказываемых услуг. Вместе с тем важно не просто правильно решить, что
выпускать, но и правильно определить, как делать это - по какой технологии, по
какой модели организации управления и производства действовать. От ответа
на данные вопросы находятся в зависимости затраты производства. Для
устойчивости организации важна не просто общая величина издержек, а также
и соотношение между постоянными и переменными издержками. Другой
важный фактор финансового состояния организации, тесно связанный с видами
производимой продукции и технологией производства - это оптимальная
структура и состав активов, правильная стратегия управления ими. Искусство
управления текущими активами состоит в удержании на счетах организации
лишь необходимой для текущей оперативной деятельности минимальной
суммы ликвидных средств. Значительный внутренний фактор финансовой
устойчивости – это структура и состав финансов, правильный выбор тактики и
11
Герасименко А. Финансовый менеджмент - это просто: базовый курс для руководителей и начинающих
специалистов. – М.: Альпина Паблишер, 2018. - С. 146.