56
Ктз = Кфо / ОВБ (25),
где Ктз – коэффициент текущей задолженности,
Кфо – коэффициент финансовых обязательств,
ОВБ – общая валюта баланса.
Ктз 2016 = 5 678 472 / 22 085 372 = 0,26%
Ктз 2015 = 5 202 252 / 21 168 049 = 0,25%
Ктз 2014 = 5 045 825 / 20 038 653 = 0,25%
∆Ктз2016/2015 = 0,26 – 0,25 = 0,01%
∆Ктз2015/2014 = 0,25 – 0,25 = 0,00%
4. Коэффициент долгосрочной финансовой независимости или
финансовой устойчивости – отношение собственного и долгосрочного
заемного капитала к общей валюте баланса:
Кфу = (Кс + Кдз) / ОВБ (26),
где Кфу - коэффициент долгосрочной финансовой независимости или
финансовой устойчивости,
Кс – собственный капитал,
Кдз – величина долгосрочного заемного капитала.
Кфу 2016 = (8 490 671 + 7 916 229) / 22 085 372 = 0,74%
Кфу 2015 = (7 009 238 + 8 956 559) / 21 168 049 = 0,75%
Кфу 2014 = (6 655 523 + 8 337 305) / 20 038 653 = 0,75%
∆Кфу2016/2015 = 0,74 – 0,75 = - 0,01%
∆Кфу2015/2014 = 0,75 – 0,75 = 0,00%
5. Коэффициент платежеспособности – отношение собственного
капитала к заемному, т.е. возможность покрытия долгов собственным
капиталом:
Кпл = Кс / Кз (27),
где Кпл – коэффициент платежеспособности,
Кз – заемный капитал.
Кпл 2016 = 8 490 671 / (7 916 229 + 5 678 472) = 0,62%
Кпл 2015 = 7 009 238 / (8 956 559 + 5 202 252) = 0,50%
57
Кпл 2014 = 6 655 523 / (8 337 305 + 5 045 825) = 0,50%
∆Кпл2016/2015 = 0,62 – 0,50 = 0,12%
∆Кпл2015/2014 = 0,50 – 0,50 = 0,00%
6. Коэффициент финансового риска (левериджа) – отношение
заемного капитала к собственному:
Кфр = Кз / Кс (28),
где Кфр – коэффициент финансового риска (левериджа).
Кфр 2016 = (7 916 229 + 5 678 472) / 8 490 671 = 1,60%
Кфр 2015 = (8 956 559 + 5 202 252) / 7 009 238 = 2,02%
Кфр 2014 = (8 337 305 + 5 045 825) / 6 655 523 = 2,01%
∆Кфр2016/2015 = 1,60 – 2,02 = - 0,42%
∆Кфр2015/2014 = 2,02 – 2,012 = 0,01%
Чем выше уровень 1-го, 4-го, и 5-го показателей и чем ниже уровень
2-го, 3-го и 6-го показателей, тем устойчивее финансовое состояние
организации.
Результаты сведем в таблицу 13 и проиллюстрируем результаты
(рисунок 25).
Таблица 13
Анализ финансовых показателей (коэффициентов)
Показатели
Уровень показателя
Отклонения
2016 г.
2015 г.
2014 г.
2016/
2015
2015/
2014
1.Коэффициент
финансовой автономии
(независимости)
0,38
0,33
0,33
0,05
0,00
2.Коэффициент
финансовой
зависимости
0,62
0,69
0,67
-0,07
0,02
3.Коэффициент текущей
задолженности
0,26
0,25
0,25
0,01
0,00
4.Коэффициент
долгосрочной
финансовой
независимости или
финансовой
устойчивости
0,74
0,75
0,75
-0,01
0,00
5.Коэффициент
платежеспособности
0,62
0,50
0,50
0,12
0,00
6.Коэффициент
финансового риска
(левериджа)
1,60
2,02
2,01
-0,42
0,01
58
Из расчетов финансовых показателей можно сделать вывод: «МЗ
«Электросталь»» имеет неустойчивое финансовое состояние. Однако, если
проанализировать результаты финансовых показателей (коэффициентов),
можно сказать, что у завода наблюдается положительная тенденция к
улучшению финансовой устойчивости. Данный вывод основан на том, что
положительные коэффициенты за рассматриваемый период выросли
(коэффициент финансовой автономии (независимости); коэффициент
платежеспособности; а отрицательные снизились (коэффициент
финансовой зависимости; коэффициент финансового риска (левериджа) –
изменился на большее количество подпунктов по сравнению с другими
показателями). Наряду с этим Коэффициент текущей задолженности и
Коэффициент долгосрочной финансовой независимости почти не
изменились.
То есть, организация улучшила финансовую независимость, меньше
зависит от своих кредиторов, в состоянии расплатиться вовремя по своим
обязательствам, что положительно сказывается на платежеспособности, и,
следовательно, резко снизился финансовый риск.
Рисунок 25 Динамика финансовых коэффициентов
0,38
0,62
0,26
0,74
0,62
1,6
0,33
0,69
0,25
0,75
0,5
2,02
0,33
0,67
0,25
0,75
0,5
2,01
0 0,5 1 1,5 2 2,5
1
2
3
4
5
6
2016г.
2015г.
2014г.
59
Представленная выше диаграмма характеризует изменения в
основном за 2016г., т.к. данные 2015г. не сильно отличаются от
показателей 2014г.
При этом запасы и затраты обеспечиваются:
Собственными оборотными средствами.
Долгосрочными и краткосрочными пассивами.
Кредиторской задолженностью.
Определим источники формирования запасов и затрат:
1. Наличие собственных средств для формирования запасов и
затрат:
Ес = Исс – Авнеоб (29),
где Ес – наличие собственных средств,
Исс – источники собственных средств,
Авнеоб – величина внеоборотных активов.
Рассчитаем данный показатель за анализируемый период и выявим
отклонения:
Ес 2016 = 8 490 671 – 18 817 238 = - 10 326 567 тыс. руб.
Ес 2015 = 7 009 238 – 16 602 940 = - 9 593 702 тыс. руб.
Ес 2014 = 6 655 523 – 14 858 405 = - 8 202 882 тыс. руб.
∆Ес2016/2015 = - 10 326 567 – (- 9 593 702) = - 732 865 тыс. руб.
∆Ес2015/2014 = - 9 593 702 – (- 8 202 882) = - 1 390 820 тыс. руб.
2.Наличие собственных и долгосрочных заемных средств для
формирования запасов и затрат:
Едс = (Исс + КД) – Авнеоб (30),
где Едс - наличие собственных и долгосрочных заемных средств,
КД – долгосрочные кредиты.
Рассчитаем данный показатель за анализируемый период и выявим
отклонения:
Едс 2016 = (8 490 671 + 7916229) – 18 817 238 = - 2 410 338 тыс. руб.
Едс 2015 = (7 009 238 + 8956559) – 16 602 940 = - 637 143 тыс. руб.
60
Едс 2014 = (6 655 523 + 8 337 305) – 14 858 405 = 134 423 тыс. руб.
∆Едс2016/2015 = - 2 410 338 – (- 637 143) = - 1 773 195 тыс. руб.
∆Едс2015/2014 = - 637 143 – 134 423 = 502 720 тыс. руб.
3. Наличие собственных, долгосрочных и краткосрочных заемных
средств для формирования запасов и затрат по формуле 3:
∑ Е= (Исс + КД + КК) – Авнеоб (31),
где ∑ Е – наличие собственных, долгосрочных и краткосрочных заемных
средств,
КК – краткосрочные кредиты.
Рассчитаем данный показатель за анализируемый период и выявим
отклонения:
∑Е2016 = (8 490 671 + 7 916 229 + 5 678 472) – 18 817 238 =
= 3 268 134 тыс. руб.
∑Е2015 = (7 009 238 + 8 956 559 + 5 202 252) – 16 602 940 =
= 4 565 109 тыс. руб.
∑Е2014 = (6 655 523 + 8 337 305 + 5 045 825) – 14 858 405 =
= 5 180 248 тыс. руб.
∆∑Е2016/2015 = 3 268 134 – 4 565 109 = - 1 296 975 тыс. руб.
∆∑Е2015/2014 = 4 565 109 – 5 180 248 = - 615 139 тыс. руб.
Полученные расчеты сведем в таблицу 14.
Таблица 14
Источники средств формирования запасов и затрат
Источники
средств
Наличие средств (тыс. руб.)
Отклонения
2016 г.
2015 г.
2014 г.
2016/
2015
2015/
2014
Собственные
средства
-10326567
-9593702
- 8202882
-732865
- 1390820
Собственные и
долгосрочные
заемные
средства
-2410338
-637143
134423
-1773195
502720
Собственные,
долгосрочные
и
краткосрочны
е заемные
средства
3268134
4565109
5180248
- 1296975
- 615139
61
Исходя из проведенных расчетов источников средств формирования
запасов и затрат делаем вывод, что запасы и затраты сформированы за счет
собственных, долгосрочных и краткосрочных заемных средств.
Собственных средств на предприятии для формирования запасов и затрат
не хватает.
Рисунок 26 Динамика источников средств
Из рисунке 26 хорошо видно, что для формирования запасов и затрат
требуются собственные, долгосрочные и краткосрочные заемные средства,
однако и эти источники с каждым годом все больше уменьшаются.
Теперь рассчитаем показатели обеспеченности запасов и затрат
источниками средств их формирования:
1. Излишки/дефицит собственных средств для формирования запасов
и затрат:
± Ес = Исс – Зз (32),
где ± Ес – излишек/дефицит собственных средств,
Зз – запасы и затраты.
Определим данный показатель за анализируемый период и выявим
отклонения:
-12000000
-10000000
-8000000
-6000000
-4000000
-2000000
0
2000000
4000000
6000000
Собственные
средства
Собственныеи
долгосрочные
заемныесредства
Собственные,
долгосрочныеи
краткосрочные
заемныесредства
-10326567
-2410338
3268134
-9593702
-637143
4565109
-8202882
134423
0
2016г.
2015г.
2014г.
62
± Ес 2016 = 8 490 671 – 2 249 449 = 6 241 222 тыс. руб.
± Ес 2015 = 7 009 238 – 2 629 018 = 4 380 220 тыс. руб.
± Ес 2014 = 6 655 523 – 3 152 993 = 3 502 530 тыс. руб.
∆± Ес 2016/2015 = 6 241 222 – 4 380 220 = 1 861 002 тыс. руб.
∆± Ес 2015/2014 = 4 380 220 – 3 502 530 = 877 690 тыс. руб.
2. Излишки/дефицит собственных и долгосрочных средств для
формирования запасов и затрат:
± Екд = (Исс + КД) – Зз (33)
Определим данный показатель за анализируемый период и выявим
отклонения:
± Екд 2016 = (8 490 671 + 7916 229) – 2 249 449 = 14 157 451 тыс. руб.
± Екд 2015 = (7 009 238 + 8956 559) – 2 629 018 = 13 336 779 тыс. руб.
± Екд 2014 = (6 655 523 + 8 337 305) – 3 152 993 = 11 839 835 тыс. руб.
∆± Екд 2016/2015 = 14 157 451 – 13 336 779 = 820 672 тыс. руб.
∆± Екд 2015/2014 = 13 336 779 – 11 839 835 = 1 496 944 тыс. руб.
3. Излишки/дефицит собственных, долгосрочных и краткосрочных
средств для формирования запасов и затрат:
± ∑Е = (Исс + КД + КК) – Зз (34)
Определим данный показатель за анализируемый период и выявим
отклонения:
± ∑Е2016 = (8 490 671 + 7916 229 + 5 678 472) – 2 249 449 =
= 19 835 923 тыс. руб.
± ∑Е2015 = (7 009 238 + 8956 559 + 5 202 252) – 2 629 018 =
= 18 539 031 тыс. руб.
± ∑Е2014 = (6 655 523 + 8 337 305 + 5 045 825) – 3 152 993 =
= 16 885 660 тыс. руб.
∆± ∑Е2016/2015 = 19 835 923 – 18 539 031 = 1 296 892 тыс. руб.
∆± ∑Е2015/2014 = 18 539 031 – 16 885 660 = 1 653 371 тыс. руб.
Полученные расчеты сведем в таблицу 15.
63
Таблица 15
Показатели обеспеченности запасов и затрат
источниками их формирования
Источники
средств
Излишки/дефицит средств (тыс.
руб.)
Отклонения
2016 г.
2015 г.
2014 г.
2016/
2015
2015/
2014
Собственные
средства
6 241 222
4 380 220
3 502 530
1 861 002
877 690
Собственные и
долгосрочные
заемные
средства
14 157 451
13 336 779
11 839835
820 672
1 496 944
Собственные,
долгосрочные
и
краткосрочные
заемные
средства
19 835 923
18 539 031
16 885660
1 296 892
1 653 371
Результаты расчетов показателей обеспеченности запасов и затрат
источниками их формирования, показывают, что все показатели
увеличились за анализируемый период. Насколько больше увеличился
каждый из показателей, видно на рисунке 27.
Рисунок 27 Показатели обеспеченности запасов и затрат
Собственные средства в значительной степени увеличились в 2016г.
Это на 983 312 тыс. руб. больше, чем в 2015г. Собственные и
долгосрочные заемные средства выросли в 2016г. на 676 272 тыс. руб.
меньше по сравнению с 2015г. Собственные долгосрочные и
0
5000000
10000000
15000000
20000000
Собственные
средства
Собственныеи
долгосрочные
заемныесредства
Собственные,
долгосрочныеи
краткосрочные
заемныесредства
6 241 222
14 157 451
19 835 923
4 380 220
13 336 779
18 539 031
3 502 530
11 839 835
16 885 660
2016г.
2015г.
2014г.
64
краткосрочные заемные средства выросли на 356 479 тыс. руб. меньше в
2016г., чем в 2015г. Такие изменения вызваны сокращением долгосрочных
заемных средств и увеличением собственных средств.
Теперь определим тип финансовой устойчивости.
Для определения типа финансовой устойчивости предприятия
проанализируем финансовую устойчивость на основании соответствия
следующим условиям:
1. Абсолютная финансовая устойчивость наблюдается при условии:
Зз ≤ СОС (35),
где СОС – собственные оборотные средства.
Проверим данные условия за анализируемый период:
2016 г.: 2 249 449 ≤ 8 490 671 + 7 916 229 – 18 817 238 (условие не
соблюдается)
2015 г.: 2 629 018 ≤ 7 009 238 + 8 956 559 – 16 602 940 (условие не
соблюдается)
2014 г.: 3 152 993 ≤ 6 655 523 + 8 337 305 – 14 858 405 (условие не
соблюдается)
2. Нормальная финансовая устойчивость наблюдается при условии:
Зз = СОС + ККЗ (36),
где ККЗ – краткосрочные кредиты и займы.
Проверим данные условия за анализируемый период:
2016 г.: 2 249 449 ≤ 8 490 671+ 7 916 229 – 18 817 238 + 1 599 369
(условие не соблюдается)
2015 г.: 2 629 018 ≤ 7 009 238 + 8 956 559 – 16 602 940 + 506 844
(условие не соблюдается)
2014 г.: 3 152 993 ≤ 6 655 523 + 8 337 305 – 14 858 405+ 0 (условие не
соблюдается)
3. Неустойчивое (предкризисное) состояние наблюдается при
выполнении условия:
Зз ≤ СОС + КО (37),
65
где КО – краткосрочные обязательства.
Проверим данные условия за анализируемый период:
2016 г.: 2 249 449 ≤ 8 490 671 + 7 916 229 – 18 817 238 + 5 678 472
(условие соблюдается)
2015 г.: 2 629 018 ≤ 7 009 238 + 8 956 559 – 16 602 940 + 5 202 252
(условие соблюдается)
2014 г.: 3 152 993 ≤ 6 655 523 + 8 337 305 – 14 858 405+ 5 045 825
(условие соблюдается)
4. Кризисное финансовое состояние соблюдается при условии:
Зз = СОС + КО (38),
Проверим данные условия за анализируемый период:
2016 г.: 2 249 449 =8 490 671 + 7 916 229 – 18 817 238 + 5 678 472
(условие не соблюдается)
2015 г.: 2 629 018 = 7 009 238 + 8 956 559 – 16 602 940 + 5 202 252
(условие не соблюдается)
2014 г.: 3 152 993 = 6 655 523 + 8 337 305 – 14 858 405 + 5 045 825
(условие не соблюдается)
Несмотря на то, что предприятие обладает оптимальным запасом
собственных средств, оно относится к 3-му типу финансовой
устойчивости.