2
СОДЕРЖАНИЕ
Введение ....................................................................................................................... 3
Глава 1 Теоретико-методологические аспекты сущности финансовой
устойчивости и платежеспособности предприятия ................................................. 6
1.1 Экономическое содержание понятия финансовой устойчивости и
платежеспособности организации ......................................................................... 6
1.2 Основные методы анализа финансовой устойчивости ............................... 14
1.3 Методы оценки платежеспособности ........................................................... 26
Глава 2 Анализ финансовой устойчивости и платежеспособности на примере
предприятия АО «НИКИМТ-Атомстрой» ОИЦ НИКИМТ ................................. 36
2.1 Организационно – экономическая характеристика АО «НИКИМТ-
Атомстрой» ОИЦ НИКИМТ ................................................................................ 36
2.2 Анализ платежеспособности АО «НИКИМТ-Атомстрой»
ОИЦ НИКИМТ ...................................................................................................... 42
2.3 Анализ финансовой устойчивости АО «НИКИМТ-Атомстрой»
ОИЦ НИКИМТ ...................................................................................................... 50
Глава 3 Направления укрепления финансовой устойчивости и
платежеспособности АО «НИКИМТ-Атомстрой» ОИЦ НИКИМТ .................... 54
3.1 Разработка рекомендаций по укреплению финансовой устойчивости и
платежеспособности ............................................................................................. 54
3.2 Расчет экономической эффективности предложенных мероприятий ....... 63
Заключение ................................................................................................................ 70
Список использованных источников ...................................................................... 72
3
ВВЕДЕНИЕ
В условиях рыночной среды финансовая устойчивость предприятий
приобретает существенное значение. Это в первую очередь обосновывается
такими положениями.
Во-первых, от финансовой устойчивости предприятий зависит их
возможность обновлять технику и технологию, формировать резерв
производственных мощностей, запасы товарно-материальных ценностей и тому
подобное. То есть финансовая устойчивость способна обеспечить
жизнеспособность предприятий, их конкурентоспособность и возможность
развития в краткосрочной и долгосрочной перспективах.
Во-вторых, финансово устойчивые предприятия имеют преимущества
перед другими предприятиями этой же отрасли в привлечении инвестиций, в
выборе поставщиков, в подборе квалифицированных кадров.
В-третьих, финансово устойчивые предприятия не вступают в конфликт с
государством по перечислению налогов и неналоговых платежей и с
обществом - по выплате заработной платы, дивидендов.
Усиление неопределенности экономической среды требует качественно
нового подхода к формам и методам управления производством, которое
является важнейшим условием повышения его эффективности. Рыночная среда
находится в постоянном развитии, которое требует особенного подхода к
организации функционирования предприятия. Привлечение новых
управленческих решений позволяет достичь стабильного положения на рынке.
В условиях развития рыночных отношений необходимая разработка
принципиально новых положений относительно обеспечения финансовой
устойчивости. Они должны включать такие направления, как управление
стабильностью платежеспособности, повышением конкурентоспособности
продукции, эффективным использованием составляющих производственно-
экономического потенциала, повышением инвестиционной активности,
предупреждением предпринимательского риска.
4
Поскольку неопределенность рыночной среды существенно влияют на
финансово-хозяйственную деятельность отечественных предприятий, является
чрезвычайно актуальным вопрос оценки их финансовой устойчивости. Это
обосновывается тем, что определение ее уровня позволит финансовым
менеджерам предприятия разработать мероприятия относительно снижения
рискованности финансово-хозяйственной деятельности, повышения ее
эффективности и обеспечения финансового развития.
Целью дипломной работы является разработка предложений по
повышению эффективности деятельности и финансовой устойчивости
АО «НИКИМТ-Атомстрой» ОИЦ НИКИМТ.
Предметом исследования являются процессы управления финансовой
устойчивостью предприятия и методы ее управления.
В качестве объекта исследования выступает АО «НИКИМТ-Атомстрой»
ОИЦ НИКИМТ
Цель написания дипломной работы - исследование теоретических и
практических аспектов управления финансовой устойчивостью предприятия и
разработка методов повышения эффективности его деятельности.
Исходя из поставленной цели, задачами написания дипломной работы
являются:
проведение анализа типа финансовой устойчивости предприятия;
анализ финансовой устойчивости предприятия на основе
коэффициентов;
разработка механизма обеспечения финансовой стабильности
предприятия;
обоснование применения финансовых инструментов обеспечения
эффективности предприятия.
В данном исследовании применялись следующие общенаучные методы
исследования: анализ, синтез, логический подход к оценке экономических
явлений, комплексность и системность, сравнение изучаемых показателей.
5
Для написания дипломной работы использовались не только
нормативная, научная и периодическая литература, но и данные годовых
бухгалтерских отчетов АО «НИКИМТ-Атомстрой» ОИЦ НИКИМТ за
2014-2016 гг., устав АО «НИКИМТ-Атомстрой» ОИЦ НИКИМТ и положения
учетной политики.
В качестве методологической основы работы выступает система
общенаучных и специальных методов, которая позволила исследовать
процессы и явления в их взаимосвязи и на этой основе решить прикладные
задачи.
Теоретической основой исследования послужили положения
экономической теории, научные труды отечественных и зарубежных ученых в
разрезе управления финансовой устойчивостью предприятия, теории
организации стратегического и производственного менеджмента.
Логика исследования определяет структуру работы, состоящей из
введения, трех глав, заключения, списка используемой литературы и
приложений.
6
ГЛАВА 1 ТЕОРЕТИКО-МЕТОДОЛОГИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ СУЩНОСТИ
ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ И ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ
ПРЕДПРИЯТИЯ
1.1 Экономическое содержание понятия финансовой устойчивости и
платежеспособности организации
В условиях рыночной экономики финансовое состояние предприятия
лежит в основе успешного функционирования предприятия, как на внутреннем,
так и на внешнем рынке. При этом результативное управление финансовым
состоянием субъектов хозяйствования относится к числу важных не только
финансовых, но и общеэкономических проблем, поскольку во многом
определяет развитие национальной экономики страны.
Профессиональное управление финансами неминуемо требует глубокого
их анализа, что позволяет более точно оценить финансовое состояние
предприятия и значительно снизить неопределенность ситуации с помощью
современных количественных методов исследования. В этой связи существенно
растет приоритетность и роль финансового анализа, основным содержанием
которого является комплексное системное изучение финансового состояния
предприятия и факторов его формирования с целью оценивания степени
финансовых рисков и прогнозирования уровня прибыльности капитала.
Как известно, укрупненные и относительно самостоятельные
экономические объекты, формирующие сферу приложения общих функций
управления - финансы, трудовые ресурсы, предметы и средства труда. До
недавних пор, как правило, в экономических исследованиях не расставлялись
приоритеты в управлении данными объектами. При централизованно
планируемой экономике данный подход являлся понятным и вполне
естественным. Свобода в манипулировании ресурсом, их взаимозамещение и
была очень ограниченной. Помимо этого, предприятия были поставлены в
7
строгие финансовые пределы и потому не имели возможности выбирать
наиболее приемлемую структуру всех применяемых ресурсов
1
.
При рыночной экономике ограничения в управлении финансовыми
ресурсами предприятия в значительной степени снижаются, повышается роль
эффективного управления ими путем оптимизации ресурсного потенциала.
Исходя из вышеизложенного, повышается значимость эффективного
управления финансовыми ресурсами, поскольку от того, насколько эффективно
и целесообразно они трансформируются в имущество, а также в средства
стимулирования рабочей силы, зависит финансовое благополучие субъекта
хозяйствования в целом. Важность управления финансовым состоянием
возрастает в условиях кризисных процессов, спада экономической активности,
поскольку здесь состояние и дальнейшее развитие организации
предопределяется инфляционными процессами, надежностью контрагентов,
всей системой конкуренции и предпринимательства.
Финансовое состояние предприятия - это комплексное понятие, которое
является результатом взаимодействия всех элементов системы финансовых
отношений предприятия, определяется совокупностью производственно-
хозяйственных факторов и характеризуется системой показателей, которые
отображают наличие, размещение и использование финансовых ресурсов. При
условиях перехода экономики России к рыночным отношениям, существенного
расширения прав предприятий в отрасли финансово-экономической
деятельности, значительно растет роль своевременного и качественного
анализа финансового состояния предприятий, оценки их ликвидности,
платежеспособности и финансовой стойкости и поиска путей повышения и
укрепления финансовой стабильности.
Особенное значение приобретает своевременная и объективная оценка
финансового состояния предприятий при возникновении разнообразных форм
собственности, поскольку ни один владелец не должен пренебрегать
1
Бобылева А. С. Критерии оценки финансового состояния организаций в нормативных актах Российской
Федерации / А. С. Бобылева, Л. И. Иванова // Экономика и предпринимательство. – 2015. - № 12-1 (41). – С.
474.
8
потенциальными возможностями увеличения прибыли (дохода) субъекта
хозяйствования, которые можно выявить только на основании своевременного
и объективного анализа финансового состояния предприятия.
Для успешного и прибыльного функционирования предприятий
недостаточно лишь успешно выйти на рынок, найти покупателей,
инвестировать финансовые ресурсы. Нужно обеспечить высокий уровень
менеджмента, оборотность вложенного капитала и непрерывное циклическое
движение денежных средств. Для этого достаточно рядом с ведением обычной
бухгалтерской и финансовой отчетности проводить профессиональный анализ
финансового состояния предприятия на всех этапах функционирования.
Подавляющее большинство руководителей в процессе функционирования
предприятия не проводят таких исследований, а пользуются собственными
знаниями и полагаются на благоприятную конъюнктуру рынка.
Финансовое состояние как экономическая категория является
комплексным понятием, сущность которого основано на наличии и потока
финансовых ресурсов, имеющихся у предприятия и которые находят отражение
в бухгалтерском балансе. Финансовое состояние субъекта хозяйствования
характеризуется системой взаимосвязанных показателей, отражающих наличие,
размещение и использование финансовых ресурсов, авансированных в
имущество организации
2
.
Финансовое состояние определяется на определенную дату
функционирования предприятия и характеризует реальные состояние, его
потенциальные финансовые возможности в контексте инвестиционной
привлекательности, партнера по бизнесу, налогоплательщика. Финансовое
состояние предприятия, его устойчивость и стабильность зависят от
результатов производственной, инвестиционной и финансовой деятельности.
Если планы, определенные предприятием на долгосрочной и краткосрочной
основе успешно выполняются, то это благотворно влияет на финансовое
2
Бурцев А.Л. Анализ финансовой устойчивости организации: теория и сфера применения // Вестник
Астраханского государственного технического университета. Серия: Экономика. - 2015. - № 1. - С. 187.
9
положение предприятия, его конкурентоспособность, экономическую и
финансовую устойчивость.
Так, Тихомиров Е.Ф. полагает, что: «Финансовое состояние организации
на текущий момент времени - результаты, прежде всего, предшествовавшего
периода существования организации и, второе, решений, которые приняты за
отчетный период – месяц, квартал, год. Он может охарактеризован как
совокупность параметров, которые отражают потенциал организации и его
применение»
3
.
В число данных параметров можно включить:
размеры активов, которые имеются у предприятия, а также их
соответствие объему производства и реализации;
обеспеченность организации собственным капиталом, а также его
зависимость от заемного источника финансирования;
поток наличных денег, его формирование и использование и др.
Финансовое состояние организации является обобщающей
характеристикой соответствия деятельности организации внешним условиям,
обладающих свойством постоянного изменения и отклонения относительно
ожиданий организации
4
. Так, происходит изменение налогового
законодательства: поставщиками повышаются цены или ухудшаются условия
поставки; под давлением конкуренции, иных причин снижение цен на
производимые предприятием товары, банк дает отказ в оформлении кредита, а
крупный покупатель, от последующих закупок и т.д.
Финансовое положение организации охарактеризовано как комплекс
показателей, часто друг другу противоречащих, когда повышение одного из
них влечет нежелательное снижение второго
5
. Стабильное финансовое
3
Волынский В.Ю., Лебедева Р.Г. Современное состояние теории и практики оценки финансовой
устойчивости предприятия // Сборник научных трудов вузов России «Проблемы экономики, финансов и
управления производством». - 2014. - № 31. - С. 15.
4
Бурцев А.Л. Анализ финансовой устойчивости организации: теория и сфера применения // Вестник
Астраханского государственного технического университета. Серия: Экономика. - 2015. - № 1. - С. 255.
5
Бобылева А. С. Критерии оценки финансового состояния организаций в нормативных актах Российской
Федерации / А. С. Бобылева, Л. И. Иванова // Экономика и предпринимательство. – 2015. - № 12-1 (41). – С.
471.
10
состояние является компромиссом между разными показателями, когда
рентабельность, оборачиваемость, ликвидность, рентабельность и финансовая
стабильность находятся в разумных рамках.
Приоритетное значение анализ финансового состояния приобретает при
рыночных отношениях, поскольку предварительно проведенная оценка
деятельности предприятия в соответствии с запросами руководства, в
частности, предоставляет возможность сформировать оптимальную структуру
средств предприятия, определить наиболее рациональные пути использования
ресурсов, обеспечить наличие на текущем счете предприятия минимально
необходимой суммы денежных средств для погашения текущих обязательств,
разработать комплекс мероприятий по предупреждению или недопущению
возникновения убытков и тому подобное.
Анализ финансового положения организации нацелен, в первую очередь,
на поиск данных рамок, определение того, насколько далека угроза
финансового неблагополучия либо даже банкротства (нормальное ли оно,
напряженное или критическое), какое финансовое последствие может
возникнуть из-за определенных хозяйственных решений, какие сложности
могут ожидать организацию в ближайшей перспективе. Вместе с тем
оценивают то, насколько действенным было управление организацией в
прошлом отчетном периоде.
Ковалев В.В., в свою очередь, полагает, что: «Финансовое состояние
организации с точки зрения краткосрочной перспективы оценивают при
помощи показателей платежеспособности и ликвидности в самом общем виде
характеризующими, способно ли оно к своевременному и полному проведению
расчетов по краткосрочным обязательствам перед контрагентами.
Краткосрочную задолженность организации, обособленную в отдельном
разделе пассива баланса, погашают разными способами, в особенности в
качестве ее обеспечения могут быть любые активы организации, включая и
внеоборотные. При этом понятно, что вынужденная распродажа ОС к
погашению текущей кредиторской задолженности часто выступают как
11
свидетельство предбанкротного положения и потому не может быть
рассмотрена как нормальная операция»
6
.
Соответственно, финансовое положение предопределяет финансовую
устойчивость компании, так как устойчивость характеризует тренд изменения
финансового положения на ряд лет и в будущем, тогда как финансовое
состояние является моментной характеристикой положения финансовых
ресурсов предприятия.
Платежеспособность характеризует возможность своевременно и в
полном объеме погашать платежные обязательства.
Анализ платежеспособности требуется не только для организации в целях
оценки, а также прогнозирования финансовой деятельности, но и внешним
инвесторам (к примеру, банкам).
Внешние инвесторы оценивают платежеспособность на основе
характеристики ликвидности текущих активов, определяемой временем,
требуемым для превращения их в денег. Чем меньше необходимо времени к
инкассации этого актива, тем выше его ликвидность.
Ликвидность баланса отражает, в какой мере и как быстро обязательства
организации покрываются его активами.
Исследование ликвидности состоит в том, что отдельные статьи актива
баланса сопоставляются с отдельными статьями пассива баланса. При этом
статьи пассива отражают разные виды обязательств организации перед
кредиторами.
Чем меньше времени требуется, чтобы превратить отдельные активы в
денежные средства, тем выше платежеспособность и кредитоспособность,
ликвидность баланса организации.
Ликвидность баланса - возможность хозяйствующего субъекта к
обращению активов в наличность и погашению своих платежных обязательств.
Ее определяет степень покрытия долговых обязательств организации ее
6
Анализ финансовой отчетности: учебное пособие для магистров / О. В. Ефимова и др. – М.: Омега-Л, 2015.
– C. 60.