52
В 2015 г. по сравнению с 2014 г. значение коэффициента финансовой
зависимости увеличивается и соответствует нормативному значению и
показывает, что собственные средства составляют 57% в общей сумме
источников финансирования. В 2016 г. значении коэффициента увеличивается
на 0,02 п.п., что говорит о снижении доли собственных средств.
Значение коэффициента финансовой устойчивости в 2015 году
незначительно уменьшилось на 0,22 п.п. и показывает, что предприятие
АО «НИКИМТ-Атомстрой» ОИЦ НИКИМТ финансируется за счет устойчивых
источников. В 2016 г значение данного показателя увеличивается на 0,03 п.п. и
не соответствует нормативному.
Значение коэффициента соотношения собственных и заемных средств в
2015 г снизилось на 4,8 п.п., то есть на предприятии преобладает собственный
капитал в финансировании текущих обязательств. В 2016 г. по сравнению с
2015 г. значение коэффициента уменьшилось на 0,06 п.п. и соответствует
нормативному.
В 2015 г значение коэффициента маневренности собственного капитала
имеет отрицательное значение, что говорит о снижении собственного капитала
в общей структуре капитала предприятия. Такая же динамика наблюдается в
2016 г., так значение показателя снизилось на 0,01 п.п.
Значение коэффициента финансового риска подтверждает, что
предприятие финансирует свою деятельность за счет собственных средств и
говорит о его не зависимости в анализируемом периоде.
Сравнение запасов и источников их финансирования позволяет
определить тип финансовой устойчивости. При этом, объем запасов
определяется производственной программой предприятия и включает
производственные запасы, текущие биологические активы, незавершенное
производство, готовую продукцию, товары и расходы будущих периодов в
части оборотных активов. Источниками финансирования запасов есть, в
первую очередь, собственные оборотные средства, в случае их недостатка
используется долгосрочные и краткосрочные кредиты банков.
53
На следующем этапе проведем анализ абсолютных показателей
финансовой устойчивости предприятии АО «НИКИМТ-Атомстрой»
ОИЦ НИКИМТ (табл. 11). Расчет проведен на основе данных бухгалтерского
баланса.
Таблица 11 - Анализ абсолютных показателей финансовой
устойчивости предприятии АО «НИКИМТ-Атомстрой» ОИЦ НИКИМТ,
тыс. руб
п/п
Показатель
2014 г
2015 г
2016 г
1
Собственные оборотные средства СОС
(2-3)
364 492
-531 799
-448 002
2
Источники собственных средств
(с1300)
17078063
6 461 062
6 486 537
3
Внеоборотные активы (с1100)
16713571
6 992 861
6 934 539
4
Долгосрочные обязательства (с. 1400)
2 086 417
1 573 659
852 380
5
Наличие собственных и долгосрочных
заемных источников формирования
запасов или функционирующий
капитал (2+4-3)
2 450 909
1 041 860
404 378
6
Заемные средства (с 1510)
0
0
94 000
7
Общая величина основных источников
формирования запасов (2+4+6)-3
2 450 909
1 041 860
498 378
8
Величина запасов (с 1210)
582 001
847 867
574 519
9
Излишек (недостаток) собственных
оборотных средств для формирования
запасов (1-8)
-217 509
-1 379666
-1 022521
10
Излишек (недостаток) собственных
оборотных средств и долгосрочных
заемных средств для формирования
запасов (5-8)
1 868 908
193 993
-170 141
11
Излишек (недостаток) общей величины
основных источников формирования
запасов (7-8)
1 868 908
193 993
-76 141
12
Трехфакторный показатель типа
финансовой устойчивости (9:10:11)
0; 1; 1
0; 1; 1
0;0;0
Данные таблицы 11 говорят о том, что предприятие в 2014-2015 гг
располагает достаточными собственными и привлеченными источниками
средств для формирования запасов и относится ко второму типу финансовой
устойчивости, в 2016 г. абсолютные показатели финансовой устойчивости
снижаются и соответствуют четвертому типу финансовой устойчивости –
кризисная устойчивость.
Таким образом, следует отметить, что предприятие является финансово не
устойчивым в данном периоде.
54
ГЛАВА 3 НАПРАВЛЕНИЯ УКРЕПЛЕНИЯ ФИНАНСОВОЙ
УСТОЙЧИВОСТИ И ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ АО «НИКИМТ-
АТОМСТРОЙ» ОИЦ НИКИМТ
3.1 Разработка рекомендаций по укреплению финансовой устойчивости и
платежеспособности
С целью оптимизации управления оборотными средствами предприятии
рассмотрим следующие меры:
использование в производстве метода «точно-в-срок» с целью
сокращения излишнего объема запасов;
мероприятия по снижению дебиторской задолженности, особенно
просроченной, например: взаимозачеты, факторинг.
1. Использование в производстве метода «точно-в-срок» с целью
сокращения излишнего объема запасов
Метод «точно-в-срок» позволяет сократить запасы, повысить гибкость
производства и конкурентоспособность предприятия. Эффективность
применения данного метода на предприятиях США и стран Западной Европы
была неоднократно подтверждена на практике. Это проявляется в следующем.
Во-первых, объем производственных запасов минимизируется до такой
величины, которая сразу может быть обработана на функционирующих
производственных мощностях.
Сокращение сроков реализации заказов способствует ускорению
оборачиваемости оборотных средств, повышению гибкости и
конкурентоспособности производства. Опыт показывает, что затраты по
подготовке и внедрению системы «точно-в-срок» невелики и окупаются за
короткий период: запасы незавершенного производства могут быть сокращены
более чем на 80%; запасы готовой продукции уменьшаются примерно на одну
треть; объем непроизводственных запасов (материалов и кооперированных
деталей) может колебаться от 4 часов до 2 дней по сравнению с 5–15 днями до
55
внедрения метода «точно в срок»; продолжительность производственного
цикла снижается примерно на 40%; производственные издержки могут быть
снижены на 10-20%; значительно повышается гибкость производства.
Рассчитаем получаемую выгоду от получения скидки при заказах
крупными партиями товаров (таблица 12)
Таблица 12 - Основные поставщики АО «НИКИМТ-Атомстрой»
ОИЦ НИКИМТ по объему поставок сырья и материалов
№
Наименование
поставщика
Размер
скидки при
оптовых
поставках
Объем
закупок, тыс.
руб.
Объем
скидки, тыс.
руб.
1
ООО Металлсервис
6
4562
274
2
ООО «Черметторг»
5
4259
213
3
ООО «Альтермет»
5
3975
199
4
ООО «Тх «АПЕКС»
4
3451
138
5
ООО «Армметалл»
5
3211
161
6
Итого
19458
984
Так как при системе «точно-в-срок» возникает необходимость покупать
материалы более мелкими партиями, на 70% сократятся затраты на
обслуживание складских помещений, что составит 288 тыс. руб.:
960 тыс. руб. × 0,3 = 288 тыс. руб.
Расходы на транспортировку груза увеличатся на 10%:
290 тыс. руб. × 1,1 = 319 тыс. руб.
Также предприятие теряет экономию на скидках в размере 984 тыс. руб.
Сравнение объема затрат от внедрения системы «точно-в-срок» в месяц
можно посмотреть в таблице 13.
Таблица 13 - Сравнительная оценка затрат от внедрения системы
«точно-в-срок»
№
Критерии оценки
Без внедрения
системы «Точно-в-
срок», тыс. руб.
С использованием
системы «Точно-
в-срок», тыс. руб.
1
Затраты на складское хранение
960
288
2
Затраты на материалы
29108
30092
3
Затраты на транспортировку
290
319
4
Сумма затрат
30358
30699
Отклонение
341
56
Из таблицы 13 видно, что, внедрив систему «точно-в-срок» предприятие
потеряет 341 тыс. руб. в год. Однако запасы сырья и материалов на складе
сократятся на 70-80% и составят 1553 тыс. руб.:
17404 × 0,3 = 5221,2 тыс. руб.
2. Мероприятия по снижению дебиторской задолженности, особенно
просроченной, например: взаимозачеты, факторинг
Распределение задолженности по типам клиентов-должников на конец
2016г. представим в таблице 14.
Таблица 14 - Распределение задолженности по типам клиентов-
должников
Сроки
задолженности
Наименование компании-
дебитора
Сумма задолженности,
тыс. руб.
30-90 дней
ООО «Инвест»
281
ООО «КрепТрейд»
331
ООО «Комфорт Групп»
457
ООО «Траектория»
227
ООО «ЮНИТА»
409
ООО «АгроИнвестТорг»
817
Итого
2521
91-180 дней
ООО «КонтактАгроСтрой»
868
СПК «Восход»
482
ООО «Луч»
410
ООО «Миг-3»
184
ООО «Проспект»
102
ООО «Агротехнологии»
335
ООО «Заря»
489
ООО «АгроИнвестПроект»
128
ООО «АгроСтрой»
302
Итого
3300
181-360 дней
СПК «Московский»
512
ЗАО «Строймаш»
511
ООО «ИнвестСтрой»
718
ООО «ЕвроАгроСоюз»
666
Итого
2407
более 360 дней
ООО «Органик Лайн»
2016
ООО «АгроИнвест»
2356
Итого
4372
Всего задолженность
12600
Характеристика компаний-дебиторов по срокам работы с АО «НИКИМТ-
Атомстрой» ОИЦ НИКИМТ представлена в таблице 15.
57
Таблица 15 - Характеристика компаний-дебиторов по срокам
работы с АО «НИКИМТ-Атомстрой» ОИЦ НИКИМТ
Сроки
задолженности
характеристика компаний-дебиторов по срокам работы с
АО «НИКИМТ-Атомстрой» ОИЦ НИКИМТ
30-90 дней
Работают с компанией от 2 до 3 лет. Имеют несколько
направлений деятельности. Делают до 3 закупок в месяц,
рассчитываясь одним платежом в конце месяца.
Работают с компанией от 3-х до 5-ти лет. Регулярно делают
заказы и оплачивают счета в срок до 1 мес.
91-180
Работают с компанией от 1 до 2 лет. Основной количественный
пласт клиентов. Регулярно закупают мелкие и средние объемы,
иногда оплачивают с задержкой от 1 до 3-х месяцев.
181-360
Работают с компанией от 5 до 10 лет. В основном это наиболее
крупные клиенты компании, которые составляют значительную
долю выручки и которыми компания дорожит, поэтому сроки
оплаты часто пролонгируются на основании доп.соглашений.
Такие счета оплачиваются в интервале от 3-х до 6-ти мес.
Работают с компанией до 1 года и на конец 2016г. имеют
просроченную задолженность сроком от 3-х до 6 мес.
Более 360 дней
Компании с тяжелым финансовым состоянием, на гране
банкротства. Неблагонадежные покупатели, которые сделали
одну – две закупки и не оплачивают счета.
Классификация дебиторской задолженности по срокам задолженности на
31.12.2016г. представлена в таблице 16.
Таблица 16 - Классификация дебиторской задолженности АО
«НИКИМТ-Атомстрой» ОИЦ НИКИМТ по срокам задолженности
Классификация дебиторской
задолженности по срокам
Сумма дебиторской
задолженности, тыс.
руб.
Удельный вес, %
30-90 дней
2521
20,01
91-180 дней
3300
26,19
181-360 дней
2407
19,10
более 360 дней
4372
34,70
Итого
12600
100,00
Согласно данным таблицы 16 структура дебиторской задолженности по
срокам выглядит следующим образом:
1. В срок до 90 дней оплачивается лишь 20,01% задолженности – не очень
большие, стабильные компании, в среднем работают с АО «НИКИМТ-
Атомстрой» ОИЦ НИКИМТ от 2 до 5 лет. На конец 2016г. в клиентском
портфеле 6 таких компаний с общей суммой задолженности 2521 тыс. руб.
58
2. Задолженность сроком 91-180 дней это задолженность,
сформированная крупными ключевыми клиентами - они составляют
значительную часть выручки, а потому пользуются привилегией оплаты счетов
не в срок, однако не более 180 дней. На конец 2016г. в клиентском портфеле 9
таких компаний с общей суммой задолженности 3300 тыс. руб. (26,19% от
общей суммы дебиторской задолженности на конец 2016г.)
3. Просроченная задолженность на срок 181-360 дней сформирована
платежами компаний, которые постоянно закупают в АО «НИКИМТ-
Атомстрой» ОИЦ НИКИМТ продукцию, с постоянными просрочками платежа
на срок от 6 мес. до года. Таких компаний в клиентском портфеле АО
«НИКИМТ-Атомстрой» ОИЦ НИКИМТ на конец 2016г всего 4 и объем их
задолженности составил 2407 тыс. руб. или 19,10% об общей суммы
дебиторской задолженности.
4. Счета, которые оплачиваются позже 360 дней, сформированы
компаниями с тяжелым финансовым состоянием, на гране банкротства.
Неблагонадежные покупатели, которые сделали одну – две закупки и не
оплачивают счета. На конец 2016г. в клиентском портфеле АО «НИКИМТ-
Атомстрой» ОИЦ НИКИМТ таких 2 компании, сумма задолженности составила
4372 тыс. руб. (34,70% от общей суммы дебиторской задолженности).
С целью оптимизации управления оборотными средствами предприятии
предприятия АО «НИКИМТ-Атомстрой» ОИЦ НИКИМТ предлагается
осуществление следующих мероприятий:
1. Улучшение управления дебиторской задолженностью путем
предоставления скидок при досрочной оплате счета.
2. Проведения операции факторинга как метода управления дебиторской
задолженностью.
3. Совершенствование расчетов с дебиторами посредством
предоставления отсрочки платежа.
Рассмотрим эти мероприятия подробнее.
59
1. Улучшить управление дебиторской задолженностью предоставлением
скидок в случае досрочной оплаты счета.
Технологический порядок предоставления скидки таков:
1. Изучение дебиторской задолженности.
1.1. Вычисление удельного веса дебиторской задолженности в составе
текущих активов.
1.2. Анализ состояния расчетов с заказчиками и покупателями.
1.3. Квалификация дебиторской задолженности по сроку формирования,
определение просроченных задолженностей.
2. Выбор эффективных размеров скидки по каждому определенному
покупателю.
3. Выход на покупателя с предложением предоставить скидку при
ускорении платежа.
4. Заключение договора по предоставлению скидки.
5. Поступление средств (высвобождение оборотных средств).
Рассмотрим вариант предоставления скидки компаниям-дебиторам,
имеющим задолженность перед АО «НИКИМТ-Атомстрой» ОИЦ НИКИМТ
сроком до 90 дней:
При оплате в 10-ти дневной срок покупателю предоставляется скидка в
размере 3% на каждую 1000 руб. договора.
Такой метод управления дебиторской задолженностью целесообразно
будет использовать для клиентов, предпочитающих пользоваться разрешаемой
отсрочкой платежа в 30 дней для ускорения оборачиваемости задолженности по
данным клиентам.
Используя данные о структуре дебиторской задолженности на конец
2016г., рассмотрим последовательность предоставления скидки на примере
данных на конец 2016г.
Дебиторская задолженность по покупателям и заказчикам на конец 2016
г. составляла 12600 тыс. руб. Из них 2521 тыс.руб. будут оплачены в течение 90
дней.
60
Расчет эффективности предоставления скидки представим в таблице 17.
Таблица 17 - Расчет эффективности предоставления предприятиям-
дебиторам скидки
Наименование
Срок
задолжен
ности в
дату
оплаты,
дн.
Сумма
задолже
нности,
тыс. руб.
Скидк
а, %
Сумма
скидки,
тыс.
руб.
Сумма,
поступающая в
распоряжение
компании при
совершении
сделки, тыс. руб.
ООО «Инвест»
9
281
3
8,43
272,57
ООО «КрепТрейд»
8
331
3
9,93
321,07
ООО «Комфорт Групп»
12
457
0
13,71
443,29
ООО «Траектория»
15
227
0
6,81
220,19
ООО «ЮНИТА»
18
409
0
12,27
396,73
ООО «АгроИнвестТорг»
8
817
3
24,51
792,49
Итого
х
2521
х
75,66
2446,34
Проведя анализ имеющихся данных по дебиторам на предприятии, можно
заключить вывод, что в срок до 10 дней возможна оплата 56,65%
задолженности в этих временных рамках.
Соответственно, дебиторская задолженность после мероприятий,
связанных с предложением скидки за оплату в 10-ти дневные сроки в рамках
просрочки в 0-90 дней будет состоять из суммы в 2344 тысяч руб. На счет
организация получит сумму в размере 2446,34 тыс. руб., вместе с тем сумма
скидки составит 75,66 тысяч руб.
2. Факторинг как метод управления дебиторской задолженностью
В факторинговых операциях может участвовать от трех и более
различных организаций, таких как продавец, покупатель, банк или другая
финансовая организация, предоставляющая услуги факторинга, страховая
компания и т. д. Факторинг может быть регрессионным, когда в случае
невозможности уплаты покупателем полной суммы задолженности остальную
часть факторинговой компании возмещает сам продавец, и безрегрессионным,
когда все финансовые риски по неуплате или просрочке платежа полностью
передаются от продавца товара к факторинговой компании.
61
Факторинг позволяет покупателю получить отсрочку платежа, а продавцу
сразу получить большую часть денежных средств за проданный товар, что
увеличивает скорость оборота денежных средств. При факторинговом
финансировании риски невозврата дебиторской задолженности частично или
полностью передаются от продавца к факторинговой компании. В отличие от
кредитных средств, деньги полученные от факторинговой компании,
предприятие продавец может использовать по своему усмотрению. Кроме того,
факторинговая компания может оказывать дополнительные виды услуг по
страхованию, информировать о платежной дисциплине покупателей, управлять
дебиторской задолженностью и вести бухгалтерский учет.
Факторинговое финансирование особенно выгодно компаниям,
участвующим в длинной цепочке или в канале сбыта, например, крупным
дилерам или производителям, так как факторинг позволяет им давать отсрочки
платежа по своим товарам, что увеличивает их конкурентоспособность, и сразу
получать большую часть дебиторской задолженности, что увеличивает
скорость оборота денежных средств и позволяет гибко управлять собственными
закупками.
Привлекательность его обусловлена тем, что он выполняет важные
функции:
инкассацию задолженности клиента;
финансирование оборотного капитала;
ответственность за риск неплатежа;
гарантии оплаты товаров поставщику;
управление дебиторской задолженностью;
ведение учета реализации продукции поставщика.
Такая схема беззалогового финансирования под уступку денежного
требования обеспечивает предприятия необходимыми им оборотными
средствами, минимизирует риски и, в значительной степени, способствует
поддержанию ликвидности в условиях ограниченного доступа к кредитным
ресурсам. Факторинг также исключительно подходит для обеспечения