36
Таблица 2
Основные финансовые результаты деятельности АО «ОЭК»
Показатель
Значение
показателя, тыс.
руб.
Изменение показателя
Средне-
годовая
величина,
тыс. руб.
2015
г.
2016
г.
2017
г.
тыс. руб.
(гр.4 -
гр.2)
± %
((4-2) :
2)
1. Выручка
27 97
2 566
–
39 41
5 632
+11 443 066
+40,9
22 462 733
2. Расходы по
обычным
видам
деятельности
27 43
2 339
–
33 40
9 473
+5 977 134
+21,8
20 280 604
3. Прибыль
(убыток) от
продаж (1-2)
540 2
27
–
6 006
159
+5 465 932
+11,1 раза
2 182 129
4. Прочие
доходы и
расходы, кроме
процентов к
уплате
240 7
29
–
155 5
22
-85 207
-35,4
132 084
5. EBIT
(прибыль до
уплаты
процентов и
налогов) (3+4)
780 9
56
–
6 161
681
+5 380 725
+7,9 раза
2 314 212
6. Проценты к
уплате
536 8
82
–
1 062
958
+526 076
+98
533 280
7. Изменение
налоговых
активов и
обязательств,
налог на
прибыль и
прочее
665 2
10
–
-
1 568
237
-2 233 447
↓
-301 009
8. Чистая
прибыль
(убыток)
909 2
84
–
3 530
486
+2 621 202
+3,9 раза
1 479 923
Справочно:
Совокупный
финансовый
результат
909 2
84
–
3 530
486
+2 621 202
+3,9 раза
1 479 923
Изменение за
период
нераспределен
ной прибыли
(непокрытого
убытка) по
данным
бухгалтерского
баланса
322 8
61
-
4 597
699
10 10
7 694
х
х
х
37
Значение прибыли от продаж за последний год составило 6 006 159 тыс.
руб. За рассматриваемый период (с 31 декабря 2014 г. по 31 декабря 2017 г.)
произошло очень сильное, в 11,1 раза, повышение финансового результата от
продаж.
Изменение отложенных налоговых активов, отраженное в форме №2
«Отчет о финансовых результатах» (стр. 2450) за последний отчетный период,
не соответствует изменению данных по строке 1180 «Отложенные налоговые
активы» Баланса. Такая же проблема имеет место и с показателем отложенных
налоговых обязательств – данные «Отчета о финансовых результатах»
расходятся с соответствующим показателем бухгалтерского баланса.
Подтверждением выявленной ошибки является и то, что даже в сальдированном
виде отложенные налоговые активы и обязательства в форме №1 и форме №2 за
последний отчетный период не совпадают (т. е. разность строк 2450 и 2430
формы №2 не равна разности изменения строк 1180 и 1420 формы №1).
2.2 Анализ платежеспособности организации
На основе представленного в приложении бухгалтерского отчета был
проведен анализ структуры активов АО «ОЭК».
На диаграмме ниже представлена структура активов организации в
разрезе основных групп:
Рисунок 1. Структура активов организации на 31 декабря 2017 года
38
Рост величины активов организации связан, в основном, с ростом
следующих позиций актива бухгалтерского баланса (в скобках указана доля
изменения статьи в общей сумме всех положительно изменившихся статей):
- основные средства – 19 205 098 тыс. руб. (55,9%)
- денежные средства и денежные эквиваленты – 8 632 501 тыс. руб.
(25,1%)
- запасы – 6 065 426 тыс. руб. (17,7%)
Одновременно, в пассиве баланса наибольший прирост наблюдается по
строкам:
- доходы будущих периодов – 7 339 778 тыс. руб. (22,4%)
- уставный капитал (складочный капитал, уставный фонд, вклады
товарищей) – 6 965 735 тыс. руб. (21,3%)
- нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) – 5 832 856 тыс. руб.
(17,8%)
- краткосрочные заемные средства – 5 020 160 тыс. руб. (15,3%)
Среди отрицательно изменившихся статей баланса можно выделить
«дебиторская задолженность» в активе и «добавочный капитал (без
переоценки)» в пассиве (-1 425 721 тыс. руб. и -1 тыс. руб. соответственно).
Значение собственного капитала на 31 декабря 2017 г. составило
111 426 577,0 тыс. руб., что на 12 988 414,0 тыс. руб., или на 13,2% выше
значения по состоянию на 31.12.2014.
Чистые активы организации по состоянию на 31.12.2017 существенно
(на 151,8%) превышают уставный капитал. Данное соотношение положительно
характеризует финансовое положение, полностью удовлетворяя требованиям
нормативных актов к величине чистых активов организации.
Более того необходимо отметить увеличение чистых активов на 13,2% за
весь анализируемый период. Превышение чистых активов над уставным
капиталом и в то же время их увеличение за период говорит о хорошем
финансовом положении организации по данному признаку.
39
Таблица 3
Оценка стоимости чистых активов организации
Показатель
Значение показателя
Изменение
в тыс. руб.
в % к валюте
баланса
тыс.
руб.
(гр.5-
гр.2)
± %
((гр.5
-гр.2)
:
гр.2)
31.12
.2014
31.12.
2015
31.
12.
2016
31.12.
2017
на
начало
анализ
ируемо
го
период
а
(31.12.
2014)
на
конец
анали
зируе
мого
перио
да
(31.12
.2017)
1. Чистые
активы
98 43
8 163
98 846
662
0
111 42
6 577
79,9
71,4
+12 98
8 414
+13,2
2.
Уставный
капитал
37 29
0 709
37 290
709
–
44 256
444
30,2
28,4
+6 965
735
+18,7
3.
Превышен
ие чистых
активов
над
уставным
капиталом
(стр.1-
стр.2)
61 14
7 454
61 555
953
0
67 170
133
49,6
43
+6 022
679
+9,8
На следующем графике наглядно представлена динамика чистых
активов и уставного капитал организации.
Рисунок 2. Динамика чистых активов и уставного капитала
40
Далее был проведен анализ соотношения активов по степени
ликвидности и обязательств по сроку погашения.
Таблица 4
Анализ соотношения активов по степени ликвидности и
обязательств по сроку погашения
Активы по
степени
ликвидности
На
конец
отчетно
го
период
а, тыс.
руб.
Прир
ост за
анали
з.
перио
д, %
Норм
.
соотн
о-
шени
е
Пассивы
по сроку
погашени
я
На
конец
отчетно
го
период
а, тыс.
руб.
Прир
ост за
анали
з.
перио
д, %
Излишек/
недостаток
платеж. сре
дств
тыс. руб.,
(гр.2 - гр.6)
1
2
3
4
5
6
7
8
А1.
Высоколиквид
ные активы
(ден. ср-ва +
краткосрочны
е фин.
вложения)
9 501 55
8
+11,1
раза
≥
П1.
Наиболее
срочные
обязательс
тва
(привлечен
ные
средства)
(текущ.
кред.
задолж.)
13 686 8
80
+32,5
-4 185 322
А2.
Быстрореализ
уемые активы
(краткосрочна
я деб.
задолженност
ь)
4 344 59
9
-24,7
≥
П2.
Среднесро
чные
обязательс
тва
(краткосро
ч.
обязательс
тва кроме
текущ.
кредит.
задолж.)
13 578 6
89
+54
раза
-9 234 090
А3. Медленно
реализуемые
активы
(прочие
оборот.
активы)
7 638 06
5
+4,4
раза
≥
П3.
Долгосрочн
ые
обязательс
тва
17 364 1
99
+21,8
-9 726 134
А4.
Труднореализу
емые активы
(внеоборотны
е активы)
134 572
123
+17,1
≤
П4.
Постоянны
е пассивы
(собственн
ый
капитал)
111 426
577
+13,2
+23 145 546
41
Из таблицы видно, что имеется негативное соотношение активов по
степени ликвидности и обязательств по сроку погашения (не соблюдается ни
одно из приведенных неравенств). Активы АО «ОЭК» не покрывают
соответствующие им по сроку погашения обязательства.
Таблица 5
Анализ рентабельности
Показатели рентабельности
Значения показателя (в
%, или в копейках с
рубля)
Изменение
показателя
2015 г.
2016 г.
2017 г.
коп.,
(гр.4
-
гр.2)
± %
((4-2) :
2)
1
2
3
4
5
6
1. Рентабельность продаж
(величина прибыли от продаж в
каждом рубле выручки).
Нормальное значение: не менее
4%.
1,9
–
15,2
+13,3
+7,9 раза
2. Рентабельность продаж по
EBIT (величина прибыли от
продаж до уплаты процентов и
налогов в каждом рубле
выручки).
2,8
–
15,6
+12,8
+5,6 раза
3. Рентабельность продаж по
чистой прибыли (величина
чистой прибыли в каждом рубле
выручки). Нормальное
значение: 2% и более.
3,3
–
9
+5,7
+175,5
Cправочно:
Прибыль от продаж на рубль,
вложенный в производство и
реализацию продукции (работ,
услуг)
2
–
18
+16
+9,1 раза
Коэффициент покрытия
процентов к уплате (ICR),
коэфф. Нормальное значение:
1,5 и более.
1,5
–
5,8
+4,3
+4 раза
Представленные в таблице показатели рентабельности за период 01.01–
31.12.2017 имеют положительные значения как следствие прибыльной
деятельности АО «ОЭК».
42
За период с 01.01.2017 по 31.12.2017 организация по обычным видам
деятельности получила прибыль. Более того, имеет место положительная
динамика рентабельности продаж по сравнению с данным показателем за 2015
год.
Рисунок 3. Динамика показателей рентабельности продаж
Рентабельность, рассчитанная как отношение прибыли до
налогообложения и процентных расходов (EBIT) к выручке организации, за
2017 год составила 15,6%.
2.3 Анализ финансовой устойчивости организации
По данным бухгалтерского баланса, прежде всего, изучают показатели
(коэффициенты) его ликвидности, которые дают общую оценку
платежеспособности предприятия. При анализе ликвидности
(платежеспособности) устанавливают, насколько предприятие способно
отвечать по своим текущим обязательствам.
43
Таблица 6
Анализ финансовой устойчивости по величине излишка
(недостатка) собственных оборотных средств
Показатель
собственны
х
оборотных
средств
(СОС)
Значение показателя
Излишек (недостаток)*
на начало
анализируе
мого
периода
(31.12.2014
)
на конец
анализируемо
го периода
(31.12.2017)
на
31.12.
2014
на
31.12.
2015
на
31.12.
2016
на
31.12.
2017
СОС
1
(рассчитан
без учета
долгосрочн
ых и
краткосроч
ных
пассивов)
-16 484 848
-23 145 546
-
17 492
022
-
25 877
709
–
-
30 218
146
СОС
2
(рассчитан
с учетом
долгосрочн
ых
пассивов;
фактическ
и равен
чистому
оборотном
у капиталу,
Net
Working
Capital)
-2 226 672
-5 781 347
-
3 233 8
46
-
3 903 7
73
–
-
12 853
947
СОС
3
(рассчитан
ные с
учетом как
долгосрочн
ых
пассивов,
так и
краткосроч
ной
задолженн
ости по
кредитам и
займам)
-2 226 672
-761 187
-
3 233 8
46
-
3 903 7
73
–
-
7 833 7
87
*Излишек (недостаток) СОС рассчитывается как разница между собственными
оборотными средствами и величиной запасов и затрат.
44
Поскольку на 31 декабря 2017 г. наблюдается недостаток собственных
оборотных средств, рассчитанных по всем трем вариантам, финансовое
положение организации по данному признаку можно характеризовать как
неудовлетворительное. Более того все три показателя покрытия собственными
оборотными средствами запасов за анализируемый период ухудшили свои
значения.
Рисунок 4. Собственные оборотные средства (СОС) организации
По данным бухгалтерского баланса АО «ОЭК» произведем расчет
показателей ликвидности (см. таблицы 7, 8).
Таблица 7
Динамика показателей ликвидности АО «ОЭК» в 2014, 2015 гг.
Показатель
2014 г.
2015 г.
Отклонение
(+,-)
Коэффициент абсолютной
ликвидности (п.1:п.4)
0,41
0,51
+0,1
Коэффициент критической
ликвидности ((п.1+п.2):п.4)
0,51
0,66
+0,15
Коэффициент текущей ликвидности
(п.3:п.4)
1,02
1,29
+0,27
Из данных таблицы 7 следует, что за анализируемый период отмечался
45
рост коэффициентов ликвидности, особенно коэффициента текущей
ликвидности. Несмотря на его увеличение, он так и не достиг нормативного
значения, что свидетельствует о неустойчивом финансовом состоянии
предприятия.
Из расчетов, представленных в таблице 8 следует, что в 2015 г. АО
«ОЭК» за счет имеющихся денежных средств в состоянии было погасить 51%
своих краткосрочных обязательств, а в 2017 г. еще больше 56%.
Таблица 8
Динамика показателей ликвидности АО «ОЭК» в 2015, 2017 гг.
Показатель
2015 г.
2017 г.
Отклонение
(+,-)
Коэффициент абсолютной ликвидности
(п.1:п.4)
0,51
0,56
+0,05
Коэффициент критической ликвидности
((п.1+п.2):п.4)
0,66
0,7
+0,04
Коэффициент текущей ликвидности
(п.3:п.4)
1,29
1,37
+0,08
Коэффициент текущей ликвидности увеличился на 0,08, но так и не
достиг норматива.
Для АО «ОЭК» коэффициент обеспеченности собственными средствами
равен:
Косс2014 = -0,1;
Косс2015 = 0,14;
Косс2017 = 0,21.
Основанием для признания структуры баланса неудовлетворительной, а
предприятие – неплатежеспособным является выполнение одного из двух
условий:
1) коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного года имеет
значение меньше 2;
2) коэффициент обеспеченности собственными средствами на конец
отчетного периода имеет значение меньше 0,1.