74
Таблица 14
Расчет физического износа гидравлической буровой установки.
Показатели в %
Показатель
2016
Износ основных корпусных деталей установки
58,85
Износ коробки скоростей и передач
11,54
Износ шпиндельной группы буровой установки
4,04
Износ электрооборудования
2,50
Износ установки в целом
76,93
Таким образом, общий износ гидравлических буровых установок GBU-80L
составляет почти 77%. Можно сказать, что в настоящее время в ОАО
«Сургутнефтегаз» используется старое оборудование, которое требует
значительных затрат на ремонт и техническое обслуживание. Низкая
производительность оборудования сдерживает увеличение объема выпуска.
Планируется замена пяти гидравлических буровых установок GBU-80L на
самоходные буровые установки SVAIKRUT-80LS, смонтированные на
гусеничном шасси с двигателем ВАЗ-2106.
Представим экономическое обоснование мероприятия по замене пяти
гидравлических буровых установок на гидравлические буровые установки на
предприятии ОАО «Сургутнефтегаз».
Стоимость пяти установок с учетом доставки равна 3564,9 тыс. руб.
Представим расчет дополнительных единовременных затрат на замену пяти
буровых установок для предприятия ОАО «Сургутнефтегаз» в таблице 15.
Таблица 15
Единовременные затраты на замену 5 буровых установок
Работа
Сроки
Гарантия
Цена
Самоходные
буровые установки
SVAIKRUT-80LS
Приобретение
новых буровых
установок с учетом
доставки
От 2 до 4
дней
5 лет
Стоимость 5 буровых
установок 3495 тыс.
руб.+ стоимость
доставки
2%
3564,9 тыс. руб.
Сборка на месте
буровых установок
От 1 до 3
дней
3-6 мес.
От 5000 руб.
30 тыс. руб.
Пуско-наладочные
работы
От 3 до 7
дней
1-6 мес
От 4000 руб.
98 тыс. руб.
Допуск к работе
От 5 до 14
дней
От 1000 руб.
25 тыс. руб.
Итого
От 11 до 28
дней
3717,9 тыс. руб.
75
Таким образом, общие затраты на замену пяти буровых установок составят
3717,9 тыс. руб. при стоимости пяти установок 3495 тыс. руб. Расчет
амортизационных отчислений на 5 лет представлен в таблице 16.
Таблица 16
Амортизация буровых установок
Показатель
Год
2017
2018
2019
2020
2021
Первоначальная стоимость 5 буровых установок
3495
2796
2097
1398
699
Норма амортизации, %
20
20
20
20
20
Сумма амортизации, тыс. руб.
699
699
699
699
699
Остаточная стоимость 5 буровых установок на
2796
2097
1398
699
0
Среднегодовая стоимость, тыс. руб.
3145,5
2446,5
1747,5
1048,5
349,5
Налог на имущество, тыс. руб. (2,2%)
69,201
53,823
38,445
23,067
7,689
Приобретенные самоходные буровые установки SVAIKRUT-80LS
амортизируются по методу ускоренной амортизации 20% от стоимости в год, а
срок эксплуатации составляет от 5 до 7 лет включительно. Амортизационные
отчисления составят 699 тыс. руб.
Персонал по обслуживанию буровых установок на предприятии ОАО
«Сургутнефтегаз» останется прежним, затраты на формирование фонда оплаты
труда останутся неизменны.
Ожидается, что замена пяти буровых установок на исследуемом
предприятии приведет к снижению количества потерь от брака на 5% и росту
выручки от производства на 1%.
3.2 Оценка экономической эффективности разработанных рекомендаций
Прежде чем рассчитать экономический эффект от предложенных
мероприятий необходимо подвести некоторые итоги.
Политика максимизации прибыли предполагает рост чистой прибыли при
различных ситуациях. Однако при любом выбранном варианте в первую очередь
предусматривается стабильный рост выручки.
Разработанная политика управления кредиторской задолженностью
предусматривает привлечение краткосрочного кредита размером 117000000 тыс.
руб. с целью погашения задолженности перед налоговыми органами,
76
поставщиками и подрядчиками организации.
Привлечение кредита на безопасных условиях обусловлено изменением
структуры пассива баланса, а именно: снижением краткосрочной кредиторской
задолженности через полное вложение в задолженность заемных средств.
Для осуществления мероприятия по замене устаревшего оборудования
необходимо приобрести буровые установки на сумму 3564,9 тыс. руб.
Предполагается, что после замены буровых установок произойдет
увеличение выручки на ОАО «Сургутнефтегаз» на 1% за счет ликвидации потерь
рабочего времени, повышения производительности труда, снижения норм расхода
материальных ресурсов. Соответственно произойдет увеличение объема
реализованной продукции.
За 2016 год выручка составила 978204539 тыс. руб. Данные движения
денежных средств представлены в таблице 17.
Таблица 17
Движение денежных средств, тыс. руб.
Период
0
1
2
3
4
Год
2017
2018
2019
2020
2021
ДП
-3 564,9
9782045,4
9879865,8
9978664,5
10078451,2
Дисконтированный ДП
-3 564,9
8892768,55
8165178,35
7497118,33
6883717,78
Накопленный
дисконтированный ДП
-3 564,9
8889203,65
17054381,99
24551500,32
31435218,1
Чистая текущая стоимость (NPV) – это разница между приведенными к
настоящей стоимости суммы чистого денежного потока за период эксплуатации
инвестированного мероприятия и суммой инвестиционных затрат на его
реализацию.
где n – жизненный цикл инвестиции;
С – первоначальные затраты;
CFt – приток денежных средств в период времени.
При положительном значении NPV проект принимается, при отрицательном
– отклоняется.
NPV = 31438783-3564,9 = 31435218,1 тыс. руб.
77
Индекс доходности определяется как отношение разницы между
дисконтированными денежными потоками и оттоками по текущей (операционной
деятельности) за весь период реализации проекта к продисконтированным
инвестициям.
PI > 1, свидетельствует о безубыточности проекта и о том, что за t лет он
может принести чистый доход.
PI=31435218,1 / 3564,9 = 88,19 – проект эффективен, его следует принять к
реализации.
РВР = 0 + |-3564,9 / 9782045,4| = 1 год – проект эффективен, его следует
принять к реализации.
Таким образом, срок реализации проекта составляет 1 год. Индекс
доходности равен 88,19 значит на каждый вложенный рубль инвестиций
приходится 88 руб. 19 коп. дохода.
Чтобы рассчитать и проанализировать изменение показателей
платежеспособности и финансовой устойчивости Общества необходимо
составить прогнозный отчет о финансовых результатах ОАО «Сургутнефтегаз» и
агрегированный баланс (таблица 18).
Таблица 18
Прогнозный отчет о финансовых результатах ОАО «Сургутнефтегаз»,
тыс. руб.
Показатель
2016
Прогноз
Отклонение
Выручка
978204539
987986584,39
+9782045,39
Себестоимость
664341334
664344898,9
+3564,9
Валовая прибыль
313863205
323641685,49
+9778480,49
Коммерческие расходы
79717110
79717110
-
Прибыль (убыток) от продаж
234146095
243924575,49
+9778480,49
Доходы от участия в других
организациях
937405
937405
-
Проценты к получению
99858474
99858474
-
Проценты к уплате
3532
3532
-
Прочие доходы
2365388199
2365388199
-
Прочие расходы
1797792219
1797792219
-
Прибыль (убыток) до налогообложения
902534422
912312902,49
+9778480,49
Текущий налог на прибыль
148008814
154180880,52
+34453766,4
Чистая прибыль (убыток)
751355297
758132021,48
+6776724,48
78
Прирост выручки от разработанных мероприятий ожидается в размере 1%,
что отражено в прогнозном отчете. Себестоимость увеличится на 3564,9 тыс. руб.
– это сумма затрат на замену пяти буровых установок на предприятии ОАО
«Сургутнефтегаз».
Таблица 19
Прогнозный баланс ОАО «Сургутнефтегаз»
Статья
Код
строки
31.12.
2015
Прогноз
Статья
Код
строки
31.12.
2016
Прогноз
АКТИВ
ПАССИВ
Раздел I. Внеоборотные активы
Раздел III. Капитал и резервы
Итого по разделу I
1100
285970
2932
2859706
497
Нераспределе
нная прибыль
1370
277030
2491
27703134
00
Итого по
разделу III
1300
350336
3827
35033747
36
Раздел II. Оборотные активы
Раздел IV. Долгосрочные обязательства
Дебиторская
задолженность
покупателей и
заказчиков, платежи
по которой
ожидаются в
течение
12 месяцев
1230
206198
244
1807902
66
Итого по
разделу IV
1400
711797
50
71179750
Раздел V. Краткосрочные обязательства
Заемные
средства
1510
-
11700000
0
Денежные средства
и
денежные
эквиваленты
1250
721258
09
1891258
09
Кредиторская
задолженност
ь
1520
116947
293
0
Итого по разделу II
1200
844777
521
9363695
43
Итого по
разделу V
1500
129936
876
27452155
4
БАЛАНС
1600
370448
0453
3849076
040
БАЛАНС
1600
370448
0453
38490760
40
В таблице 19 представлен Прогнозный баланс ОАО «Сургутнефтегаз».
Изменение актива баланса общества предполагает прирост внеоборотных
активов, снижение краткосрочной дебиторской задолженности и увеличение
денежных средств и денежных эквивалентов.
Прогнозное снижение дебиторской задолженности при постоянстве
мероприятий Общества по её снижению предполагается в сумме 25407978 тыс.
руб. Полученные средства рекомендуется направить на прирост чистой прибыли
и вложить в краткосрочные депозиты.
На основании составленного прогнозного баланса с применением
разработанных мероприятий необходимо рассчитать и проанализировать
изменение показателей платежеспособности и финансовой устойчивости
79
Общества, его деловой активности и рентабельности.
Прогнозные показатели платежеспособности представлены в таблице 20.
Таблица 20
Прогнозные показатели платежеспособности с учетом предложенных
мероприятий
Показатель
Норма
31.12.
2016
Прогноз
Откл.
1) Общий показатель платежеспособности
(ликвидности)
≥1
1,25
1,27
0,02
2) Коэффициент абсолютной ликвидности
>0,2
4,39
4,45
0,06
3) Коэффициент быстрой ликвидности
≥1
5,88
5,96
0,08
4) Коэффициент текущей ликвидности
≥1,5
6,53
6,58
0,05
5) Коэффициент маневренности
функционирующего капитала
↓L
5
0,40
0,48
0,08
6) Доля оборотных средств в активах
≥0,5
0,23
0,24
0,01
7) Коэффициент обеспеченности
собственными средствами
≥0,1
0,76
0,81
0,05
Прогнозный расчет коэффициентов ликвидности с учетом предложенных
мероприятий показал положительную динамику развития общества.
Так, общий показатель ликвидности L1 увеличился. Такой рост обеспечило
оптимальное соотношение актива и пассива баланса: рост наиболее ликвидных
активов (денежные средства предприятия) с одновременным снижением наиболее
срочных обязательств (кредиторской задолженности), а также снижение
быстрореализуемых активов (снижение краткосрочной дебиторской
задолженности) и увеличение краткосрочных пассивов (краткосрочный кредит).
Коэффициент абсолютной ликвидности увеличился ввиду изменения
структуры пассива, а именно уменьшения соотношения заемных средств к
собственным.
Рост этого коэффициента означает, что после внедрения предложенных
мероприятий предприятие может выплатить большую часть краткосрочных
обязательств немедленно за счет денежных средств и поступлений по расчетам
(выплате по дебиторской задолженности).
Коэффициент текущей ликвидности также растет. Однако рост
коэффициента указывает, что предприятие может погасить большую часть
текущих обязательств по кредитам и расчетам, мобилизовав при этом все
оборотные средства. Рост этого показателя обусловлен увеличением оборотных
средств. Ввиду таких обстоятельств растет также показатель L6 – доля оборотных
80
средств в активах.
Следующий показатель платежеспособности предприятия отражает какая
часть функционирующего капитала обездвижена в производственных запасах и
долгосрочной дебиторской задолженности. В данном случае его прогнозная
величина имеет тенденцию к увеличению, что дает отрицательный эффект.
Прирост последнего коэффициента тоже имеет положительную динамику
развития. Коэффициент обеспеченности собственными средствами, характеризует
наличие у организации собственных оборотных средств для ее текущей
деятельности.
Подводя итог по анализу платежеспособности предприятия можно смело
говорить по полезности предложенных мероприятий, поскольку все
коэффициенты имеют тенденцию на положительную динамику и улучшают
общую ликвидность общества в целом.
Далее необходимо рассчитать, как повлияют разработанные мероприятия на
финансовую устойчивость организации. Расчеты представлены в таблице 21.
Таблица 21
Прогнозные показатели финансовой устойчивости ОАО
«Сургутнефтегаз»
Показатель
Норма
31.12.2016
Прогноз
Откл.
1) Коэффициент капитализации (плечо
финансового рычага)
≤1,5
0,057
0,041
-0,026
2) Коэффициент обеспеченности
собственными источниками финансирования
≥0,1
≈0,5
0,762
0,69
-0,052
3) Коэффициент финансовой независимости
(автономии)
0,4-0,6
0,946
0,91
-0,036
4) Коэффициент финансирования
≥0,7
17,42
17,13
-0,29
5) Коэффициент финансовой устойчивости
≥0,6
0,965
0,97
0,005
Прогнозные коэффициенты финансовой устойчивости имеют
незначительные изменения, так как исследуемое предприятие полностью
финансово устойчиво, то будет прослеживаться стабильность финансовой
устойчивости в условиях кризиса.
Таким образом, были разработаны мероприятия по повышению финансовой
устойчивости ОАО «Сургутнефтегаз», дано экономическое обоснование
предприятий и оценка их экономической эффективности.
81
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
В современных условиях диагностика финансового состояния приобретает
все большее значение. Важным моментом в управлении предприятия является
оценка его финансового состояния, которая заключается в выявлении
возможностей повышения эффективности деятельности и рационального
использования ресурсов. Финансовое состояние организации характеризуется
финансовой устойчивостью, платежеспособностью и ликвидностью, а также
показателями финансовых результатов.
По результатам проведенного анализа можно сделать следующие выводы.
Компания ОАО «Сургутнефтегаз» была создана в процессе реорганизации
нефтяной отрасли и присутствует на отраслевом рынке с 1993 года. ОАО
«Сургутнефтегаз» - это вертикально интегрированная нефтяная компания. На
данный момент ОАО «Сургутнефтегаз» является четвертой крупнейшей
нефтедобывающей компанией России. ОАО «Сургутнефтегаз» успешно и
динамично развивается более 20 лет и является ведущим и одним из крупнейших
предприятий нефтяной отрасли России.
Динамика коэффициента соотношения заемного и собственного капитала
ОАО «Сургутнефтегаз» незначительно меняется на протяжении
рассматриваемого периода: 0,028 в 2014 году, 0,030 в 2015 году и 0,027 в 2016.
При этом следует отметить, что значение коэффициента соответствует
нормативному значению и является довольно низким, что обусловлено низкой
величиной заемных средств по сравнению с собственным капиталом предприятия.
Динамика коэффициента соотношения собственного капитала и совокупных
активов ОАО «Сургутнефтегаз» незначительно колеблется на протяжении
рассматриваемого периода: 0,77 в 2014 году, 0,69 в 2015 году и 0,81 в 2016.
Положительным фактором является рост данного показателя к концу
рассматриваемого периода. При этом следует отметить, что значение
коэффициента соответствует нормативному значению.
Динамика коэффициента соотношения заемного капитала и совокупных
82
активов, коэффициент финансовой напряженности ОАО «Сургутнефтегаз»
незначительно колеблется на протяжении рассматриваемого периода: 0,021 в 2014
году, 0,020 в 2015 году и 0,022 в 2016. Несмотря на увеличение данного
показателя к концу периода, его значение соответствует нормативному значению.
Динамика коэффициента соотношения долгосрочной задолженности к
собственному капиталу ОАО «Сургутнефтегаз» незначительно колеблется на
протяжении рассматриваемого периода: 0,028 в 2014 году, 0,030 в 2015 году и
0,027 в 2016. Несмотря на снижение данного показателя к концу периода, его
значение соответствует нормативному значению.
Динамика коэффициента соотношения краткосрочной задолженности к
общей сумме задолженности ОАО «Сургутнефтегаз» незначительно колеблется
на протяжении рассматриваемого периода: 0,91 в 2014 году, 0,93 в 2015 году и
0,88 в 2016. Снижение данного показателя обусловлено снижением общей
величины краткосрочной задолженности.
Динамика коэффициента финансового левериджа ОАО «Сургутнефтегаз»
незначительно колеблется на протяжении рассматриваемого периода: 1,30 в 2014
году, 1,45 в 2015 году и 1,23 в 2016. Снижение данного показателя обусловлено
тем, что темпы роста совокупных активов превышают темпы роста собственного
капитала и является негативным фактором.
Динамика индекса финансового левериджа ОАО «Сургутнефтегаз»
незначительно колеблется на протяжении рассматриваемого периода: 130% в
2014 году, 145% в 2015 году и 123% в 2016. Увеличение значения показателя по
сравнению с предыдущим периодом отражает положительную тенденцию.
Однако в 2016 году происходит снижение показателя, что является негативным
фактором.
По результатам трехмерного анализа финансовой устойчивости получены
следующие данные: в первые два периода предприятие имеет нормальную
устойчивость, и характеризуется тем, что предприятие оптимально использует
собственные и кредитные ресурсы. Текущие активы превышают кредиторскую
задолженность. Положительным фактором является то, что в 2016 году
83
предприятие обладает абсолютной устойчивостью финансового состояния, и
свидетельствует о том, что запасы и затраты полностью покрываются
собственными оборотными средствами. Предприятие практически не зависит от
кредитов. Такая ситуация относится к крайнему типу финансовой устойчивости и
на практике встречается довольно редко. Положительным фактором является рост
всех показателей рентабельности.
В работе предложены следующие проектные мероприятия по повышению
финансовой устойчивости: политика максимизации прибыли, политика
управления кредиторской задолженностью и разработано мероприятие по замене
устаревшего оборудования, проведена оценка их экономической эффективности.
Так как предприятие является финансово устойчивым и имеет в достаточном
количестве свободные денежные средства, было разработано мероприятие по
замене устаревшего оборудования на более современное и мощное. В качестве
нового оборудования была выбрана самоходная буровая установка SVAIKRUT-
80LS. Также было разработано мероприятие по привлечению заемных средств для
погашения кредиторской задолженности.
Оценка эффективности предложенных мероприятий выявила, что
мероприятия нацелены на улучшение финансового состояния компании и
повышение ее финансовой устойчивости. ОАО «Сургутнефтегаз» с помощью
разработанных мероприятий может увеличить выручку на 9782 млн. руб. и
сократить кредиторскую задолженность на 116947 млн. руб.
Было дано экономическое обоснование внедряемых мероприятий, были
составлены прогнозные формы «Отчета о финансовых результатах» и
«Бухгалтерского баланса» ОАО «Сургутнефтегаз». Были рассчитаны прогнозные
показатели платежеспособности и финансовой устойчивости с учетом
предложенных мероприятий. Они характеризуются положительной динамикой и
улучшением финансового положения ОАО «Сургутнефтегаз». Данные изменения
позволят предприятию сохранять стабильное и полностью устойчивое состояние
в современных условиях, следовательно, разработанные мероприятия могут быть
применены в практической деятельности компании ОАО «Сургутнефтегаз».