16
Анализ текущих активов и пассивов фирмы с точки
курс
зрения оценки
курс
возможности
база
отвечать по
либо
своим обязательствам, т. е. поддерживать высокую
платежеспособность, имеет большое
цена
практическое
цена
значение. На его
куда
основе
принимаются решения о предоставлении
семь
кредитов, в особенности
база
краткосрочных (при
суть
обосновании
семь
возможности
база
долгосрочного
куда
кредитования
наряду с анализом платежеспособности
база
и финансовой устойчивости
база
потенциального
куда
заемщика
быть
на
дело
всех этапах кредитования проводится глубокое
цена
исследование
опыт
производственных, технологических, маркетинговых и
финансовых аспектов намеченного
куда
к реализации
семь
инвестиционного
куда
проекта).
Принимая во
хотя
внимание
опыт
те тяжелые, вплоть до банкротства, последствия, к
которым могут привести
база
просчеты в управлении
семь
движением текущих активов и
пассивов, менеджеры компаний очень внимательно
чтоб
относятся к результатам
анализа платежеспособности.
7
Уровень платежеспособности
база
характеризуется в первую очередь рядом
показателей ликвидности. Степень ликвидности
база
фирмы определяется ее
план
способностью обратить свои активы за довольно
чтоб
короткое
цена
время в наличность,
не
рост
обесценивая заметно
чтоб
их стоимость, с целью покрытия своих краткосрочных
обязательств.
Различают ликвидность баланса и ликвидность активов. Разница здесь
состоит в том, что
ясно
при
суть
ликвидности
база
баланса срок превращения активов в деньги
соответствует сроку погашения обязательств, а ликвидность активов
определяется временем, необходимым для превращения активов в денежную
наличность.
Суть анализа ликвидности
база
баланса состоит в дифференциации
семь
различных
видов имущества
весь
предприятия по
либо
степени
итак
его
куда
ликвидности
база
с последующей их
группировкой по
либо
этому признаку. Аналогично
чтоб
по
либо
степени
итак
срочности
база
7
Мельник, М.В., Бердников, В.В. Финансовый анализ: система показателей и методика проведения: учеб. пособие.
– М.: Экономист, 2014 г. – С. 73.
17
погашения обязательств осуществляется и группировка
быть
отдельных статей
пассивов.
8
После подобной группировки
курс
активов и пассивов представляется
возможным провести
база
анализ распределения имущества
весь
по
либо
степени
итак
ликвидности
база
и финансовых обязательств по
либо
степени
итак
настоятельности
база
их погашения, а также
счет
выявить динамику изменения соответствующих соотношений во
хотя
времени.
Кроме того, при
суть
анализе ликвидности
база
по
либо
абсолютным показателям весьма
один
полезно
чтоб
сопоставление
опыт
стоимости
база
отдельных групп активов фирмы с
соответствующими
тема
группами
тема
пассивов.
Баланс считается абсолютно
чтоб
ликвидным при
суть
выполнении
семь
следующих
условий:
А1>П1, А2>П2, А3 > П3, А4 < П4, (1)
В других случаях баланс не
рост
является абсолютно
чтоб
ликвидным, и
необходимо
язык
осуществить более
план
детальное
цена
изучение
опыт
структуры активов и
пассивов баланса, чтобы сделать выводы о степени
итак
его
куда
ликвидности. Следует
отметить, что
ясно
на
дело
практике абсолютно
чтоб
ликвидные
факт
балансы встречаются крайне
рост
редко.
Кроме расчета
тоже
ликвидности
база
баланса используется целая система
один
показателей и коэффициентов для оценки
курс
ликвидности
база
активов фирмы и уровня
ее
план
платежеспособности. Одним из таких показателей, который часто
ясно
употребляется при
суть
расчете различных коэффициентов и имеет самостоятельное
цена
аналитическое
цена
значение, является показатель собственных оборотных средств
предприятия. Значение
опыт
этого
куда
показателя представляет собой разницу между
текущими
тема
активами
тема
и текущими
тема
пассивами. Данный показатель используется
при
суть
расчете многих коэффициентов, характеризующих финансово-
хозяйственное
цена
состояние
опыт
предприятий.
9
Динамика
быть
темпов изменения объема
один
собственных оборотных средств
может выступать как обобщающая характеристика
быть
эффективности
база
управления
8
Крылова, С.И. Анализ и прогнозирование состояния и движения финансовых ресурсов // Аудит и финансовый
анализ. – 2014. - № 3 – С.27.
9
Прыкина, Л.В.Экономический анализ предприятия. - М.: ЮНИТИ, 2016 - С. 62.
18
организацией. В том случае, когда
этот
текущие
опыт
пассивы превышают величину
текущих активов, имеет место
ясно
дефицит собственного
куда
оборотного
куда
капитала.
Инвесторы придают весьма
один
большое
цена
значение
опыт
этому показателю. Поэтому
некоторые
факт
предприятия в ущерб производственной деятельности
база
часто
ясно
завышают его
куда
значение, увеличивая свои оборотные
факт
фонды.
Очень часто, особенно
чтоб
за рубежом, поддержание
опыт
необходимого
куда
уровня
собственных оборотных средств является неотъемлемым условием при
суть
выдаче
банковских кредитов и ссуд, государственных грантов, эмиссии
семь
долговых
обязательств.
Важнейшими
тема
показателями, характеризующими
тема
платежеспособность
фирмы, являются коэффициенты ликвидности, рассмотрим каждый из них более
план
подробно.
Коэффициент текущей ликвидности
база
– это
ясно
коэффициент ликвидности
база
численно
чтоб
выражает отношение
опыт
текущих активов к текущим пассивам.
Численное
цена
значение
опыт
коэффициента
тоже
показывает во
хотя
сколько
лишь
раз
стоимостная оценка
быть
текущих активов превышает величину существующих на
дело
момент оценки
курс
краткосрочных финансовых обязательств. Этот показатель
отражает гипотетическую возможность фирмы, реализовав свои текущие
опыт
активы осуществить расчет по
либо
всем текущим обязательствам. Расчет
коэффициента
тоже
текущей ликвидности
база
представлен в формуле 2:
, (2)
где, ОбА - оборотные
факт
активы, принимаемые
факт
в расчет при
суть
оценке
структуры баланса - это
ясно
итог второго
куда
раздела баланса формы № 1 за вычетом
дебиторской задолженности;
КДо - краткосрочные
факт
долговые
факт
обязательства
весь
- это
ясно
итог четвертого
куда
раздела баланса за вычетом доходов будущих периодов и резервов предстоящих
расходов и платежей.
19
При
суть
значении
семь
коэффициента
тоже
текущей ликвидности
база
около 1 предприятие
опыт
считается достаточно
чтоб
благополучным. Коэффициент текущей ликвидности
база
получил наиболее
план
широкое
цена
применение
опыт
в практической кредитной и
инвестиционной деятельности. Подобное
цена
положение
опыт
обусловливается не
рост
только
лишь
простотой его
куда
расчета
тоже
и доступностью необходимой для этого
куда
финансовой информации, но
чтоб
и содержательностью его
куда
интерпретации.
10
Коэффициент быстрой ликвидности
база
- этот коэффициент как раз
показывает соотношение
опыт
более
план
ликвидной части
база
текущих активов к величине
рост
текущих пассивов. Количественно
чтоб
он определяется как частное
цена
от деления
стоимости
база
текущих активов без учета
тоже
стоимости
база
запасов на
дело
объем текущих
пассивов. Расчет коэффициента
тоже
быстрой ликвидности
база
показан в формуле 3:
, (3)
где, ОА – оборотные
факт
активы;
З – запасы;
КП – краткосрочные
факт
пассивы.
Таким образом, формула расчета
тоже
этого
куда
показателя складывается так:
Кбл = отношение
опыт
готовой продукции
семь
и товаров для перепродажи,
дебиторской задолженность (платежи по
либо
которой ожидаются в течение
опыт
12
месяцев после отчетной даты, краткосрочных финансовых вложений и денежных
средств к итогу четвертого
куда
раздела баланса за вычетом доходов будущих
периодов и резервов предстоящих расходов и платежей ).
Рекомендуемое
цена
значение
опыт
коэффициента
тоже
быстрой ликвидности
база
0,51. По
своей практической важности
база
данный коэффициент не
рост
уступает
рассмотренному выше коэффициенту текущей ликвидности.
11
Многие
опыт
10
Мельник, М.В., Бердников, В.В. Финансовый анализ: система показателей и методика проведения: учеб.
пособие. – М.: Экономист, 2014. – С. 112.
11
Прыкина, Л.В.Экономический анализ предприятия. - М.: ЮНИТИ, 2016 - С. 84.
20
банковские
опыт
специалисты при
суть
принятии
семь
решений о предоставлении
семь
кредитов
полагаются на
дело
него
куда
даже
счет
в большей степени, чем на
дело
последний.
Коэффициент абсолютной ликвидности. Дополняет два
весь
рассмотренных
выше коэффициента
тоже
и дает более
план
полное
цена
представление
опыт
о структуре текущих
активов в сопоставлении
семь
с величиной текущих пассивов. Он показывает, каково
хотя
соотношение
опыт
текущих активов в наиболее
план
ликвидной форме, т.е. в денежной
форме, к величине
рост
текущих пассивов .
Расчет коэффициента
тоже
абсолютной ликвидности
база
представлен в формуле 3:
К
ал
ДС
КП
, (3)
где, ДС – денежные
факт
средства,
КП – краткосрочные
факт
пассивы.
Формулу расчета
тоже
этого
куда
показателя можно
чтоб
представить как отношение
опыт
денежных средств к итогу четвертого
куда
раздела баланса за вычетом доходов
будущих периодов и резервов предстоящих расходов и платежей.
Рекомендуемое
цена
значение
опыт
коэффициента
тоже
абсолютной ликвидности
база
- от 0 до 2.
Практическая важность этого
куда
показателя в том, что
ясно
очень часто
ясно
неплатежеспособными
тема
оказываются фирмы, имеющие
опыт
значительные
факт
запасы
других, менее
план
ликвидных, видов текущих активов, но
чтоб
не
рост
имеющие
опыт
достаточно
чтоб
денежных средств для оплаты долгов и текущего
куда
финансирования.
Выше были
явно
рассмотрены три
суть
наиболее
план
важных широко
лишь
используемых на
дело
практике коэффициента, характеризующих уровень платежеспособности
база
предприятий.
Для коммерческих предприятий, для которых характерным является
сравнительно
чтоб
высокий уровень запасов в составе текущих активов,
целесообразно
чтоб
при
суть
оценке платежеспособности
база
и ликвидности
база
активов
рассмотреть следующие
опыт
коэффициенты.
Доля собственных оборотных средств в покрытии
семь
запасов характеризует
ту часть стоимости
база
запасов, которая покрывается собственными
тема
оборотными
тема
21
средствами, а также
счет
традиционно
чтоб
имеет большое
цена
значение
опыт
в анализе
финансового
куда
состояния, данный показатель рассчитывается по
либо
формуле 4:
, (4)
где, СОС - собственные
факт
оборотные
факт
средства;
ЗЗ - запасы и затраты.
Значение
опыт
этого
куда
коэффициента
тоже
должно
чтоб
превышать величину 0,5.
Коэффициент покрытия запасов рассчитывается как отношение
опыт
величины
"нормальных" источников, определяемых как сумма
один
собственных оборотных
средств, краткосрочных кредитов и займов, кредиторской задолженности
база
за
товары, работы и услуги и по
либо
векселям выданным, авансов, полученных от
покупателей и заказчиков, данный показатель рассчитывается по
либо
формуле 5:
, (5)
где, НИП - величина
дело
"нормальных" источников;
ЗЗ - запасы и затраты.
Критическое
цена
значение
опыт
этого
куда
показателя равно
чтоб
1.
И наконец, итогом анализа платежеспособности
база
предприятия является
расчет коэффициента
тоже
восстановления (утраты) платёжеспособности, который
определяется как отношение
опыт
расчётного
куда
коэффициента
тоже
текущей ликвидности
база
к
его
куда
установленному значению (>2).
12
Расчётный коэффициент текущей ликвидности
база
определяется как сумма
один
фактического
куда
значения коэффициента
тоже
текущей ликвидности
база
на
дело
конец
отчётного
куда
периода
этот
(Ктлк) и изменения значения этого
куда
коэффициента
тоже
между
окончанием и началом отчётного
куда
периода
этот
(Ктлн) в пересчёте на
дело
установленный
12
Поршнев, А.Г. Анализ ликвидности баланса // Финансовый анализ. - № 4. – 2014.- С. 61.
22
период восстановления (6 месяцев) или
явно
утраты (3 месяца) платёжеспособности,
расчет этого
куда
коэффициента
тоже
представлен в формуле 6:
????
????
???????? , (6)
где, Квосст – коэффициент восстановления платёжеспособности;
Т – отчётный период (в месяцах);
Ктлк - коэффициент текущей ликвидности;
К тлн - коэффициент между окончанием и началом отчётного
куда
периода.
Если
явно
Квосст < 1, то
ясно
у предприятия в ближайшие
опыт
6 месяцев нет реальной
возможности
база
восстановить платёжеспособность.
Если
явно
Квосст > 1, то
ясно
у предприятия имеется возможность восстановить
платёжеспособность. Данный коэффициент рассчитывается при
суть
неудовлетворительной структуре баланса. Для проверки
курс
устойчивости
база
финансового
куда
положения при
суть
удовлетворительной структуре баланса (Ктл > 2 и
Косс < 0,1) определяют коэффициент утраты платёжеспособности
база
на
дело
срок 3
месяца, расчет представлен в формуле 7:
13
К
утр
????К
тлк
Т
????К
тлк
К
тлн
???????? , (7)
где, 3 – период утраты платёжеспособности
база
(равный трём месяцам)
Т – отчётный период (мес.).
Если
явно
Кутр < 1, то
ясно
предприятие
опыт
в ближайшие
опыт
три
суть
месяца может утратить
платёжеспособность. Если
явно
Кутр > 1, то
ясно
предприятие
опыт
не
рост
утратит
платёжеспособность в ближайшие
опыт
три
суть
месяца.
Анализом платежеспособности
база
предприятия занимаются не
рост
только
лишь
руководители, но
чтоб
и его
куда
учредители, инвесторы.
14
С целью изучения
13
Поршнев, А.Г. Анализ ликвидности баланса // Финансовый анализ. - № 4. – 2014.- С. 72.
14
Анализ хозяйственной деятельности. Учебник / Под общ. ред. В.И. Стражева. - Мн. Высшая школа, 2014. – С.
303.
23
эффективности
база
использования ресурсов, банки
курс
для оценки
курс
условий
кредитования, определение
опыт
степени
итак
риска, поставщики
курс
для своевременного
куда
получения платежей, налоговые
факт
инспекции
семь
для выполнения плана
дело
поступления
средств в бюджет и т.д.
В соответствии
семь
с этим анализ делится на
дело
внутренний и внешний.
Внутренний анализ проводится службами
тема
предприятия и его
куда
результаты
используются для планирования, прогнозирования и контроля. Его
куда
цель –
установить планомерное
цена
поступление
опыт
денежных средств и разместить
собственные
факт
и заемные
факт
средства
весь
таким образом, чтобы обеспечить нормальное
цена
функционирование
опыт
предприятия, получение
опыт
максимум прибыли
явно
и исключение
опыт
банкротства.
Внешний анализ осуществляется инвесторами, поставщиками
тема
материальных и финансовых ресурсов, контролирующими
тема
органами
тема
на
дело
основе
публикуемой отчетности. Его
куда
цель – установить возможность выгодно
чтоб
вложить
средства, чтобы обеспечить максимум прибыли
явно
и исключить риск потери.
Основными
тема
источниками
тема
информации
семь
для анализа платежеспособности
база
и
кредитоспособности
база
предприятия служат бухгалтерский баланс (форма
один
№ 1),
отчет о прибылях и убытках (форма
один
№ 2), отчет о движении
семь
капитала (форма
один
№3) и другие
опыт
формы отчетности, данные
факт
первичного
куда
и аналитического
куда
учета,
которые
факт
расшифровывают и детализируют отдельные
факт
статьи баланса. Анализ
платежеспособности
база
предприятия осуществляется путем соизмерения наличия и
поступления средств с платежами
тема
первой необходимости.
Различают текущую и ожидаемую (перспективную) платежеспособность.
Текущая платежеспособность определяется на
дело
дату составления баланса.
Предприятие
опыт
считается платежеспособным, если
явно
у него
куда
нет просроченной
задолженности
база
поставщикам, по
либо
банковским ссудам и другим расчетам.
Ожидаемая (перспективная) платежеспособность определяется на
дело
конкретную предстоящую дату путем сравнения суммы его
куда
платежных средств
со срочными
тема
(первоочередными) обязательствами
тема
предприятия на
дело
эту дату.
24
Структуру источников предприятия характеризует коэффициент
устойчивости
база
экономического
куда
роста
тоже
и коэффициент покрытия запасов.
В первую очередь информация, полученная в ходе
цель
анализа, интересует
собственников предприятия и потенциальных инвесторов, а также
счет
организации
семь
вступающие
опыт
в отношения с данным предприятием. Финансовое
цена
положение
опыт
выражает обобщающие
опыт
показатели, полученные
факт
в ходе
цель
производства
весь
и
реализации
семь
продукции, использование
опыт
всех видов ресурсов, получении
семь
финансовых результатов и достижения определенного
куда
уровня оборачиваемости
база
средств предприятия.
Финансовое
цена
состояние
опыт
является комплексным понятием, которое
цена
зависит
от многих факторов и характеризуется системой показателей, отражающих
наличие
опыт
и размещение
опыт
средств, реальные
факт
и потенциальные
факт
финансовые
факт
возможности.
Основными
тема
показателями
тема
характеризующими
тема
финансовое
цена
состояние
опыт
предприятия, являются: обеспеченность собственными
тема
оборотными
тема
средствами
тема
и их сохранность; состояние
опыт
нормируемых запасов материальных ценностей;
эффективность использования банковского
куда
кредита
тоже
и его
куда
материальное
цена
обеспечение; оценка
быть
устойчивости
база
платежеспособности
база
предприятия. Анализ
факторов, определяющих финансовое
цена
состояние, способствует выявлению
резервов и росту эффективности
база
производства.
15
Финансовое
цена
состояние
опыт
зависит от всех сторон деятельности
база
предприятий:
от выполнения производственных планов, снижения себестоимости
база
продукции
семь
и увеличения прибыли, роста
тоже
эффективности
база
производства, а также
счет
от
факторов, действующих в сфере обращения и связанных с организацией оборота
тоже
товарных и денежных фондов – улучшения взаимосвязей с поставщиками
тема
сырья и материалов, покупателями
тема
продукции, совершенствования процессов
реализации
семь
и расчетов. При
суть
анализе необходимо
язык
выявить причины
15
Мельник, М.В., Бердников, В.В. Финансовый анализ: система показателей и методика проведения: учеб.
пособие. – М.: Экономист, 2014. – С. 124.
25
неустойчивого
куда
состояния предприятия и наметить его
куда
пути
база
улучшения
(устранения).
1.3 Методы повышения платежеспособности и финансовой устойчивости
используемые предприятиями
Анализ платёжеспособности и финансовой устойчивости является
непременным элементом как финансового
куда
менеджментана
дело
предприятии, так и
его
куда
экономических взаимоотношений с партнерами, финансово-кредитной
системой.
Анализ финансовой устойчивости
база
позволяет определить насколько
правильно
чтоб
предприятие
опыт
управляло финансовыми ресурсами
тема
в течение
опыт
определенного периода.
Основными исполнителями
тема
такого
куда
анализаявляютсяэкономистыи
финансовые
факт
менеджеры. Но кроме этого, такого рода
этот
анализ может быть
выполнен как управленческим персоналом данного предприятия, так и любым
внешним аналитиком, поскольку в основном базируется на
дело
общедоступной
информации. Каждый субъект анализа изучает информацию, исходя из своих
интересов. Таким образом, субъектами
тема
анализа выступают как
непосредственно, так и опосредованно
чтоб
заинтересованные в деятельности
база
предприятия пользователи
явно
информации. Условно некоторые
факт
авторы
пользователей финансовой отчётности разделяют на
дело
две группы субъектов
анализа
16
.
К первой группе субъектов анализа относятся - собственники
курс
средств
предприятия, заимодавцы (банки
курс
и т.д.), поставщики, клиенты (покупатели),
налоговые
факт
органы, персонал предприятия и руководство.
16
Дронов, Р.И. Оценка финансового состояния предприятия / Р.И. Дронов // Управление корпоративными
финансами. - 2015. - №2. - С. 27.