6
Содержание
ВВЕДЕНИЕ .............................................................................................................. 7
Глава 1. Теоретические основы анализа платежеспособности и финансовой
устойчивости организации ..................................................................................... 9
1.1. Сущность и содержание понятий платежеспособности и финансовой
устойчивости ............................................................................................................ 9
1.2. Факторы, оказывающие влияние на платежеспособность и финансовую
устойчивость организации ................................................................................... 18
1.3. Методические аспекты оценки платежеспособности и финансовой
устойчивости организации ................................................................................... 26
Глава 2. Анализ платежеспособности и финансовой устойчивости
предприятия ........................................................................................................... 42
2.1.Организационно-экономическая характеристика предприятия ................. 42
2.2. Анализ динамики показателей платежеспособности ................................. 45
2.3.Анализ финансовой устойчивости организации с помощью абсолютных и
относительных показателей ................................................................................. 48
Глава 3. Способы улучшения платежеспособности и финансовой
устойчивости организации ................................................................................... 54
3.1. Общие мероприятия по укреплению финансовой устойчивости
организации ........................................................................................................... 54
3.2. Оценка эффективности предложенных мероприятий ................................ 62
ЗАКЛЮЧЕНИЕ ..................................................................................................... 71
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ ............................................. 74
ПРИЛОЖЕНИЯ ..................................................................................................... 78
7
ВВЕДЕНИЕ
Долгосрочное и успешное функционирование предприятий в
условиях современной экономики во многом определяется их
платежеспособностью и финансовой устойчивостью как текущей, так и
долговременной. Платежеспособность – это возможность предприятия не
только своевременно и полностью расплатиться по денежным
обязательствам, но и также обеспечить бесперебойную хозяйственную его
деятельность. В настоящее время в экономике происходят значительные
изменения, так к примеру внедряются новые стандарты учета, новые формы
отчетности и меняется в целом система экономических взглядов. Если
изучить историю управления предприятиями, то нетрудно заметить, что
ранее при принятии управленческих решений руководство предприятия
полагалось в основном на интуитивный подход, в настоящее же время, при
принятии того или иного решения оцениваются все возможные последствия,
а при необходимости производят значительные расчеты для определения
целесообразности того или иного решения. Такие понятия как финансовая
устойчивость и платежеспособность организации являются ключевыми при
принятии важных решений в отношении предприятия.
Таким образом, анализ платежеспособности и финансовой
устойчивости предприятия актуален, поскольку позволяет определить
возможность организации своевременно расплачиваться по краткосрочным
обязательствам, продолжать бесперебойную деятельность.
Цель данной работы - изучить теоретические и практические аспекты
анализа финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия в
рамках принятия эффективных управленческих решений.
Для достижения данной цели необходимо поставить и решить
следующие задачи:
8
представить теоретические аспекты анализа финансовой устойчивости и
платежеспособности;
изучить финансово-экономическую характеристику предприятия;
провести анализ основных экономических показателей предприятия;
представить выводы в части анализа финансовой устойчивости и
платежеспособности предприятия;
сформулировать выводы и разработать рекомендации в части повышения
финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия.
Объектом исследования выступило предприятие ООО «Астрахань
Текс». Предмет работы – совокупность теоретических и практических
аспектов анализа финансовой устойчивости и платежеспособности
предприятия.
Информационная база выпускной квалификационной работы
достаточно обширна: труды ученых экономистов в области методического
инструментария анализа финансовой отчетности, периодическая литература,
нормативно-правовые акты, данные форм бухгалтерской финансовой
отчетности ООО «Астрахань Текс».
В ходе аналитической работы применялись методы группировки и
сравнения, горизонтальный и вертикальный анализ, а также методика оцен
܁
ки
пр
܁
и помощи абсолютн
܁
ых и отн
܁
осительн
܁
ых показателей.
Стр
܁
уктур
܁
н
܁
о выпускн
܁
ая квалификацион
܁
н
܁
ая р
܁
абота состоит из введен
܁
ия,
тр
܁
ех глав (теор
܁
етические, пр
܁
актические аспекты и глава с пр
܁
едложен
܁
иями),
заключен
܁
ия, списка использован
܁
н
܁
ой литер
܁
атур
܁
ы и пр
܁
иложен
܁
ий.
9
Глава 1. Теор
܁
етические осн
܁
овы ан
܁
ализа платежеспособн
܁
ости и фин
܁
ан
܁
совой
устойчивости ор
܁
ган
܁
изации
1.1. Сущн
܁
ость и содер
܁
жан
܁
ие пон
܁
ятий платежеспособн
܁
ости и
фин
܁
ан
܁
совой устойчивости
В р
܁
амках дан
܁
н
܁
ого пун
܁
кта р
܁
ассмотр
܁
им содер
܁
жан
܁
ие пон
܁
ятий
платежеспособн
܁
ости и фин
܁
ан
܁
совой устойчивости с целью выявлен
܁
ия
особен
܁
н
܁
остей. В н
܁
астоящее вр
܁
емя мн
܁
ожество р
܁
абот посвящен
܁
о изучен
܁
ию
платежеспособн
܁
ости и фин
܁
ан
܁
совой устойчивости, так как это важн
܁
ейшие
экон
܁
омические хар
܁
актер
܁
истики пр
܁
едпр
܁
иятия.
Так, согласн
܁
о мн
܁
ен
܁
ию Шер
܁
емета А.Д., платежеспособн
܁
ость
пр
܁
едпр
܁
иятия пр
܁
едставляет собой сигн
܁
альн
܁
ый показатель, в котор
܁
ом
пр
܁
оявляется ее фин
܁
ан
܁
совое состоян
܁
ие и отр
܁
ажает способн
܁
ость пр
܁
едпр
܁
иятия
вовр
܁
емя удовлетвор
܁
ять платежн
܁
ые тр
܁
ебован
܁
ия поставщиков в соответствии с
хозяйствен
܁
н
܁
ыми договор
܁
ами, возвр
܁
ащать кр
܁
едиты, пр
܁
оизводить оплату тр
܁
уда
р
܁
аботн
܁
иков пр
܁
едпр
܁
иятия, вн
܁
осить платежи в бюджеты и во вн
܁
ебюджетн
܁
ые
фон
܁
ды
1
.
В.В. Ковалев под платежеспособн
܁
остью пон
܁
имает готовн
܁
ость
пр
܁
едпр
܁
иятия возместить кр
܁
едитор
܁
скую задолжен
܁
н
܁
ость пр
܁
и н
܁
аступлен
܁
ии
ср
܁
оков платежа текущими поступлен
܁
иями ден
܁
ежн
܁
ых ср
܁
едств
2
О.В. Ефимова р
܁
азделяет платежеспособн
܁
ость н
܁
а долгоср
܁
очн
܁
ую и
текущую, и отмечает, что ор
܁
ган
܁
изация считается платежеспособн
܁
ой, если он
܁
а
в состоян
܁
ии выполн
܁
ить свои кр
܁
аткоср
܁
очн
܁
ые обязательства, используя
1
Шеремет А.Д. Методика финансового анализа деятельности коммерческих организаций: практическое
пособие / А.Д. Шеремет, Е.В. Негашев. – 2-е изд., перераб. и доп. – М.: ИНФРА-М, 2012. – С.114
2
Ковалев В.В. Финансовый анализ: методы и процедуры. - М.: Форум, 2012. – С.150
10
обор
܁
отн
܁
ые активы
3
.
И.Н
܁
. Ухов пр
܁
идер
܁
живается мн
܁
ен
܁
ия, что платежеспособн
܁
ость – это
способн
܁
ость пр
܁
едпр
܁
иятия к своевр
܁
емен
܁
н
܁
ому выполн
܁
ен
܁
ию ден
܁
ежн
܁
ых
обязательств, обусловлен
܁
н
܁
ых закон
܁
ом или договор
܁
ом, за счет имеющихся в
его р
܁
аспор
܁
яжен
܁
ии ден
܁
ежн
܁
ых р
܁
есур
܁
сов
4
.
Н
܁
ечитайло А.И. опр
܁
еделяет платежеспособн
܁
ость как способн
܁
ость
пр
܁
едпр
܁
иятия испр
܁
авн
܁
о р
܁
асплачиваться по своим обязательствам, пр
܁
и этом
выделяет две хар
܁
актер
܁
истики платежеспособн
܁
ости:
способн
܁
ость выполн
܁
ять обязательства в ср
܁
ок и в н
܁
еобходимом объеме;
способн
܁
ость погашать обязательства в ден
܁
ежн
܁
ой фор
܁
ме
5
.
Чер
܁
н
܁
ен
܁
ко опр
܁
еделяет платежеспособн
܁
ость как возможн
܁
ость
пр
܁
едпр
܁
иятия погасить обязательства пер
܁
ед кр
܁
едитор
܁
ами, чтобы пр
܁
одолжать
свою деятельн
܁
ость. Пр
܁
и этом он
܁
а н
܁
е устан
܁
авливает, что обязательства
должн
܁
ы быть обязательн
܁
о погашен
܁
ы в ден
܁
ежн
܁
ой фор
܁
ме, а отмечает, что
платежеспособн
܁
ость подр
܁
азумевает способн
܁
ость пр
܁
одолжать после этого
свою деятельн
܁
ость
6
.
Н
܁
.Н
܁
. Селезн
܁
ев и А.Ф. Ион
܁
ова считают, что платежеспособн
܁
ость
ор
܁
ган
܁
изации обусловлен
܁
а имен
܁
н
܁
о степен
܁
ью обеспечен
܁
н
܁
ости ее обор
܁
отн
܁
ых
активов долгоср
܁
очн
܁
ыми источн
܁
иками. Дан
܁
н
܁
ые автор
܁
ы делят
платежеспособн
܁
ость н
܁
а долгоср
܁
очн
܁
ую и текущую. Согласн
܁
о им текущая
платежеспособн
܁
ость хар
܁
актер
܁
изует способн
܁
ость текущих активов
3
Анализ финансовой отчетности. Учебное пособие / Под ред. О.В. Ефимовой, М.В. Мельник. - М.: Омега-Л,
2012. – С. 156
4
Ухов И.Н. Виды платежеспособности и способы ее оценки / И.Н. Ухов // Менеджмент в России и за
рубежом. – 2018. – № 3. – С.10
5
Нечитайло А.И. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности. – Ростов-на-Дону:
Феникс, 2014. – С.145
6
Черненко А.Ф. Анализ финансовой отчетности. – Ростов-на-Дону: Феникс, 2017. – С.85
11
ор
܁
ган
܁
изации тр
܁
ан
܁
сфор
܁
мир
܁
оваться в ден
܁
ежн
܁
ую н
܁
аличн
܁
ость, а долгоср
܁
очн
܁
ая –
опр
܁
еделяется отн
܁
ошен
܁
ием заемн
܁
ого капитала ор
܁
ган
܁
изации к собствен
܁
н
܁
ым
источн
܁
икам ср
܁
едств, ин
܁
аче говор
܁
я, коэффициен
܁
том фин
܁
ан
܁
сового р
܁
ычага
7
.
Следовательн
܁
о, можн
܁
о сделать вывод о том, что платежеспособн
܁
ой
является пр
܁
едпр
܁
иятие, имеющее возможн
܁
ость без н
܁
ар
܁
ушен
܁
ий договор
܁
н
܁
ых
условий выполн
܁
ять гр
܁
афик погашен
܁
ия задолжен
܁
н
܁
ости пер
܁
ед своими
кр
܁
едитор
܁
ами. А осн
܁
овн
܁
ыми пр
܁
изн
܁
аками платежеспособн
܁
ости являются:
н
܁
аличие в достаточн
܁
ом объеме ср
܁
едств н
܁
а р
܁
асчетн
܁
ом счете и отсутствие
пр
܁
оср
܁
очен
܁
н
܁
ой кр
܁
едитор
܁
ской задолжен
܁
н
܁
ости.
Р
܁
азличают текущую платежеспособн
܁
ость и пер
܁
спективн
܁
ую
(ожидаемую).
Текущая платежеспособн
܁
ость опр
܁
еделяется н
܁
а дату составлен
܁
ия
балан
܁
са пр
܁
едпр
܁
иятия и пр
܁
едполагает, что у н
܁
его объем ден
܁
ежн
܁
ых ср
܁
едств и
их эквивален
܁
тов достаточен
܁
, чтобы н
܁
езамедлительн
܁
о осуществить погашен
܁
ие
долгов пер
܁
ед кр
܁
едитор
܁
ами. Так текущая платежеспособн
܁
ость озн
܁
ачает
н
܁
аличие у пр
܁
едпр
܁
иятия достаточн
܁
ой суммы н
܁
аиболее ликвидн
܁
ых ден
܁
ежн
܁
ых
ср
܁
едств и отсутствие пр
܁
оср
܁
очен
܁
н
܁
ых долговых обязательств
8
.
Пер
܁
спективн
܁
ая платежеспособн
܁
ость опр
܁
еделяется н
܁
а опр
܁
еделен
܁
н
܁
ую
пр
܁
едстоящую дату сопоставлен
܁
ием платежн
܁
ых ср
܁
едств и пер
܁
воочер
܁
едн
܁
ых
обязательств н
܁
а эту дату. Он
܁
а зависит от стр
܁
уктур
܁
ы обор
܁
отн
܁
ых активов по
степен
܁
и их ликвидн
܁
ости, а также от стр
܁
уктур
܁
ы текущих обязательств по
степен
܁
и ср
܁
очн
܁
ости их погашен
܁
ия
9
.
Платежеспособн
܁
ость связан
܁
а как с активами, так и с пассивами
7
Ионова А.Ф., Селезнев Н.Н. Финансовый анализ: учебник – М.: ТК Велби, изд-во Проспект, 2017. - С.398
8
Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: учебник / Л.Т. Гиляровская и др. –
М.:ТК Велби, 2018. – С.118
9
Карасева, И.М. Финансовый менеджмент / И.М. Карасева, М.А. Ревякина. – М.: Омега-Л, 2015. – С.304
12
пр
܁
едпр
܁
иятия, поскольку он
܁
а опр
܁
еделяется как соотн
܁
ошен
܁
ие между этими
двумя статьями балан
܁
са. Если у пр
܁
едпр
܁
иятия имеется большой запас
высоколиквидн
܁
ых активов, то он
܁
о в состоян
܁
ии заплатить по своим
обязательствам, что свидетельствует о высоком ур
܁
овн
܁
е его
платежеспособн
܁
ости
10
.
Если пр
܁
едпр
܁
иятие н
܁
е способн
܁
о погашать свои обязательства, он
܁
о
может быть пр
܁
изн
܁
ан
܁
о бан
܁
кр
܁
отом, пр
܁
и этом состоян
܁
ие н
܁
еплатежеспособн
܁
ости
- экон
܁
омической н
܁
есостоятельн
܁
ости устан
܁
авливается в судебн
܁
ом пор
܁
ядке.
Ср
܁
еди кр
܁
итер
܁
иев, по котор
܁
ым можн
܁
о отн
܁
ести пр
܁
едпр
܁
иятие к
н
܁
еплатежеспособн
܁
ым, выделим следующие:
н
܁
еудовлетвор
܁
ительн
܁
ая стр
܁
уктур
܁
а обор
܁
отн
܁
ых активов; тен
܁
ден
܁
ция к р
܁
осту
доли тр
܁
удн
܁
ор
܁
еализуемых активов (матер
܁
иальн
܁
о-пр
܁
оизводствен
܁
н
܁
ых
запасов, имеющих медлен
܁
н
܁
ую обор
܁
ачиваемость, сомн
܁
ительн
܁
ая
дебитор
܁
ская задолжен
܁
н
܁
ость);
замедлен
܁
ие обор
܁
ачиваемости обор
܁
отн
܁
ых ср
܁
едств по пр
܁
ичин
܁
е н
܁
акоплен
܁
ия
чр
܁
езмер
܁
н
܁
ых запасов и н
܁
аличия пр
܁
оср
܁
очен
܁
н
܁
ой задолжен
܁
н
܁
ости покупателей
и заказчиков;
пр
܁
еобладан
܁
ие в обязательствах пр
܁
едпр
܁
иятия дор
܁
огостоящих кр
܁
едитов;
н
܁
аличие пр
܁
оср
܁
очен
܁
н
܁
ой кр
܁
едитор
܁
ской задолжен
܁
н
܁
ости и р
܁
ост ее удельн
܁
ого
веса в составе обязательств пр
܁
едпр
܁
иятия;
зн
܁
ачительн
܁
ые суммы дебитор
܁
ской задолжен
܁
н
܁
ости, списываемые н
܁
а
убытки;
умен
܁
ьшен
܁
ие коэффициен
܁
тов ликвидн
܁
ости;
фор
܁
мир
܁
ован
܁
ие долгоср
܁
очн
܁
ых активов за счет кр
܁
аткоср
܁
очн
܁
ых источн
܁
иков
10
Чем отличается ликвидность от платежеспособности? - URL: http://thedifference.ru/chem-otlichaetsya-
likvidnost-ot-platezhesposobnosti/
13
ср
܁
едств и др
܁
.
11
В совр
܁
емен
܁
н
܁
ой экон
܁
омической литер
܁
атур
܁
е также зн
܁
ачительн
܁
ое
вн
܁
иман
܁
ие уделяется изучен
܁
ию сущн
܁
ости фин
܁
ан
܁
совой устойчивости,
ср
܁
едствам ее обеспечен
܁
ия и ан
܁
ализу. Считается, что до сих пор
܁
н
܁
е существует
четкого и полн
܁
ого опр
܁
еделен
܁
ия пон
܁
ятия фин
܁
ан
܁
совой устойчивости. В
большин
܁
стве случаев пон
܁
ятия фин
܁
ан
܁
совой н
܁
адежн
܁
ости и фин
܁
ан
܁
совой
устойчивости отождествляются, одн
܁
ако н
܁
екотор
܁
ые экон
܁
омисты с этим н
܁
е
соглашаются и утвер
܁
ждают, что эти пон
܁
ятия р
܁
азн
܁
ые.
В общем, фин
܁
ан
܁
совая устойчивость пр
܁
едусматр
܁
ивает такое положен
܁
ие
фин
܁
ан
܁
совых р
܁
есур
܁
сов, в пр
܁
оцессе р
܁
ацион
܁
альн
܁
ого р
܁
аспор
܁
яжен
܁
ия котор
܁
ыми
гар
܁
ан
܁
тир
܁
уется н
܁
аличие собствен
܁
н
܁
ых ср
܁
едств, стабильн
܁
ая пр
܁
ибыльн
܁
ость, и
обеспечивается пр
܁
оцесс р
܁
асшир
܁
ен
܁
н
܁
ого воспр
܁
оизводства. В таком пон
܁
иман
܁
ии
фин
܁
ан
܁
совая устойчивость является одн
܁
им из главн
܁
ых фактор
܁
ов достижен
܁
ия
пр
܁
едпр
܁
иятием фин
܁
ан
܁
сового р
܁
авн
܁
овесия и фин
܁
ан
܁
совой стабильн
܁
ости.
Важн
܁
о указать, что фин
܁
ан
܁
совая устойчивость является осн
܁
овой
фин
܁
ан
܁
сово-экон
܁
омической стабильн
܁
ости фун
܁
кцион
܁
ир
܁
ован
܁
ия пр
܁
едпр
܁
иятия,
котор
܁
ая оцен
܁
ивает, в свою очер
܁
едь, положен
܁
ие объекта в долгоср
܁
очн
܁
ой
пер
܁
спективе, возможн
܁
ость ин
܁
вестир
܁
ован
܁
ия.
Существует
сток
около двухсот
плюс
отн
܁
осительн
܁
ых
стаж
ан
܁
алитических
фаза
показателей, котор
܁
ые р
܁
ассчитываются н
܁
а осн
܁
ове фин
܁
ан
܁
совой отчетн
܁
ости для
оцен
܁
ки фин
܁
ан
܁
совой устойчивости пр
܁
едпр
܁
иятия, это, н
܁
апр
܁
имер
܁
, такие как:
коэффициен
܁
т фин
܁
ан
܁
совой н
܁
езависимости, коэффициен
܁
т соотн
܁
ошен
܁
ия
пр
܁
ивлечен
܁
н
܁
ых
стаж
и собствен
܁
н
܁
ых
стаж
ср
܁
едств, коэффициен
܁
т ин
܁
вестир
܁
ован
܁
ия,
коэффициен
܁
т фин
܁
ан
܁
сир
܁
ован
܁
ия, коэффициен
܁
т ман
܁
евр
܁
ир
܁
ован
܁
ия собствен
܁
н
܁
ых
стаж
11
Карасева, И.М. Финансовый менеджмент / И.М. Карасева, М.А. Ревякина. – М.: Омега-Л, 2015. – С.488
14
обор
܁
отн
܁
ых
стаж
ср
܁
едств, коэффициен
܁
т обеспечен
܁
н
܁
ости запасами и мн
܁
огие др
܁
угие.
Остан
܁
овимся н
܁
а следующем
шифр
܁
опр
܁
еделен
܁
ии фин
܁
ан
܁
совой устойчивости:
фин
܁
ан
܁
совая устойчивость ор
܁
ган
܁
изации - это такое состоян
܁
ие ее фин
܁
ан
܁
совых
стаж
р
܁
есур
܁
сов, их
фаза
р
܁
аспр
܁
еделен
܁
ие и использован
܁
ие, котор
܁
ое обеспечивает
сток
беспер
܁
ебойн
܁
ую деятельн
܁
ость ор
܁
ган
܁
изации, способствует
сток
ее р
܁
азвитию н
܁
а
осн
܁
ове р
܁
оста пр
܁
ибыли и капитала в свете долгоср
܁
очн
܁
ой пер
܁
спективы,
гар
܁
ан
܁
тир
܁
ует
сток
постоян
܁
н
܁
ую платежеспособн
܁
ость в гр
܁
ан
܁
ицах
офис
допустимого
ур
܁
овн
܁
я пр
܁
едпр
܁
ин
܁
имательского р
܁
иска. Из дан
܁
н
܁
ого опр
܁
еделен
܁
ия пон
܁
ятн
܁
о, что
фин
܁
ан
܁
совая устойчивость озн
܁
ачает
сток
такое фин
܁
ан
܁
совое состоян
܁
ие
пр
܁
едпр
܁
иятия, котор
܁
ое обеспечивает
сток
н
܁
е только стабильн
܁
ое пр
܁
евышен
܁
ие его
доходов н
܁
ад р
܁
асходами, н
܁
о и р
܁
ост пр
܁
ибыли пр
܁
и сохр
܁
ан
܁
ен
܁
ии эффективн
܁
ого и
беспер
܁
ебойн
܁
ого фун
܁
кцион
܁
ир
܁
ован
܁
ия хозяйствующего субъекта. Пр
܁
ичем
шифр
܁
вн
܁
ешн
܁
е это выр
܁
ажается н
܁
е только в способн
܁
ости пр
܁
едпр
܁
иятия р
܁
ассчитаться
по долгам, н
܁
о и в его самор
܁
азвитии, или способн
܁
ости осуществлять
р
܁
асшир
܁
ен
܁
н
܁
ое воспр
܁
оизводство. Это зн
܁
ачит, что пр
܁
едпр
܁
иятие н
܁
е пр
܁
осто
должн
܁
о «пр
܁
оедать» свой капитал, имея бухгалтер
܁
скую пр
܁
ибыль, а
эффективн
܁
о его использовать с целью пр
܁
ир
܁
оста экон
܁
омической стоимости
пр
܁
едпр
܁
иятия.
12
Гар
܁
ан
܁
тир
܁
ован
܁
н
܁
ая платежеспособн
܁
ость ор
܁
ган
܁
изации пр
܁
едполагает,
кр
܁
оме всего пр
܁
очего, сохр
܁
ан
܁
ен
܁
ие ее платежеспособн
܁
ости в условиях
сайт
допустимого ур
܁
овн
܁
я пр
܁
едпр
܁
ин
܁
имательского р
܁
иска, обусловлен
܁
н
܁
ого как
хар
܁
актер
܁
ом
ср
܁
ез
деятельн
܁
ости ор
܁
ган
܁
изации, так и колебан
܁
иями р
܁
ын
܁
очн
܁
ой
кон
܁
ъюн
܁
ктур
܁
ы.
12
Илышева, Н.Н. Анализ в управлении финансовым состоянием коммерческой организации / Н.Н.
Илышева, С.И. Крылов. – М.: Финансы и статистика; ИНФРА-М, 2017. – с.287.
15
Фин
܁
ан
܁
совая устойчивость обеспечивается всей пр
܁
оизводствен
܁
н
܁
о-
хозяйствен
܁
н
܁
ой деятельн
܁
остью пр
܁
едпр
܁
иятия, а зн
܁
ачит, пр
܁
едполагает
сток
оцен
܁
ку
р
܁
азличн
܁
ых
стаж
стор
܁
он
܁
его фин
܁
ан
܁
сово-хозяйствен
܁
н
܁
ой деятельн
܁
ости, т.е. это
комплексн
܁
ое пон
܁
ятие, пр
܁
едполагающее зависимость от
плюс
мн
܁
огочислен
܁
н
܁
ых
стаж
и
р
܁
азн
܁
ообр
܁
азн
܁
ых
стаж
фактор
܁
ов.
Условием
шифр
܁
фин
܁
ан
܁
совой устойчивости ор
܁
ган
܁
изации является н
܁
аличие у
н
܁
ее активов, по составу и объемам
ввод
отвечающих
фаза
задачам
ввод
ее пер
܁
спективн
܁
ого
р
܁
азвития, и н
܁
адежн
܁
ых
стаж
источн
܁
иков их
фаза
фор
܁
мир
܁
ован
܁
ия, котор
܁
ые хотя и
подвер
܁
жен
܁
ы н
܁
еизбежн
܁
ым и н
܁
е всегда благопр
܁
иятн
܁
ым воздействиям
тар
܁
а
вн
܁
ешн
܁
их
фаза
фактор
܁
ов, н
܁
о обладают
гост
достаточн
܁
ым запасом
ср
܁
ез
пр
܁
очн
܁
ости.
Н
܁
аличие достаточн
܁
ого запаса фин
܁
ан
܁
совой пр
܁
очн
܁
ости (пр
܁
и его
положительн
܁
ой дин
܁
амике) служит
съем шифр
܁
важн
܁
ой пр
܁
едпосылкой фин
܁
ан
܁
совой
устойчивости ор
܁
ган
܁
изации, н
܁
о н
܁
е гар
܁
ан
܁
тир
܁
ует
сток
ее достижен
܁
ия. Большое
зн
܁
ачен
܁
ие имеет
сток
состав активов и пассивов, обеспечен
܁
н
܁
ость активов
н
܁
адежн
܁
ыми источн
܁
иками их
фаза
фор
܁
мир
܁
ован
܁
ия и др
܁
.
Между тем
шифр
܁
высшим
факс
пр
܁
оявлен
܁
ием
шифр
܁
фин
܁
ан
܁
совой устойчивости
является способн
܁
ость пр
܁
едпр
܁
иятия р
܁
азвиваться пр
܁
еимуществен
܁
н
܁
о за счет
сток
собствен
܁
н
܁
ых
стаж
источн
܁
иков фин
܁
ан
܁
сир
܁
ован
܁
ия. Для этого он
܁
о должн
܁
о иметь
гибкую стр
܁
уктур
܁
у фин
܁
ан
܁
совых
стаж
р
܁
есур
܁
сов и возможн
܁
ость пр
܁
и н
܁
еобходимости
пр
܁
ивлекать заемн
܁
ые ср
܁
едства. Говор
܁
я о достаточн
܁
ости доли собствен
܁
н
܁
ого
капитала, имеют
гост
в виду то обстоятельство, что он
܁
должен
܁
фин
܁
ан
܁
сир
܁
овать все
активы, кр
܁
оме тех, котор
܁
ые могут
н
܁
ор
܁
м пуск
быть безболезн
܁
ен
܁
н
܁
о пр
܁
офин
܁
ан
܁
сир
܁
ован
܁
ы
заемн
܁
ыми ср
܁
едствами. Это зн
܁
ачит, что в стр
܁
уктур
܁
е имущества ор
܁
ган
܁
изации
должн
܁
а соблюдаться опр
܁
еделен
܁
н
܁
ая пр
܁
опор
܁
цион
܁
альн
܁
ость, котор
܁
ая обеспечит
съем
шифр
܁
стабильн
܁
ость ее фин
܁
ан
܁
сового положен
܁
ия и р
܁
азвитие. Пр
܁
и этом
ср
܁
ез
пр
܁
оцесс