5
СОДЕРЖАНИЕ
ВВЕДЕНИЕ .................................................................................................................. 6
ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ АНАЛИЗА ФИНАНСОВОЙ
УСТОЙЧИВОСТИ ХОЗЯЙСТВУЮЩИХ СУБЪЕКТОВ ...................................... 9
1.1 Понятие и сущность платёжеспособности и финансовой устойчивости
предприятия ............................................................................................................. 9
1.2 Методика проведения анализа платежеспособности финансовой
устойчивости предприятия ................................................................................... 15
1.3 Нормативно-правовая база проведения анализа финансовой устойчивости
предприятия ........................................................................................................... 27
ГЛАВА 2 АНАЛИЗ ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ И ФИНАНСОВОЙ
УСТОЙЧИВОСТИ ООО «АВТОР» ........................................................................ 30
2.1 Организационно-экономическая характеристика предприятия ............. 30
2.2 Анализ имущества и источников его формирования .................................. 34
2.3 Оценка платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия 38
ГЛАВА 3 РАЗРАБОТКА МЕРОПРИЯТИЙ ПО ПОВЫШЕНИЮ
ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ И ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ООО
«АВТОР» .................................................................................................................... 59
3.1 Поиск новых рынков сбыта в целях увеличения собственного капитала и
оптимизации запасов ............................................................................................ 59
3.2 Оптимизация политики работы с кредиторами компании ......................... 61
3.3 Передача на аутсорсинг деятельности по взысканию дебиторской
задолженности ....................................................................................................... 65
3.4 Влияние предложенных мероприятий на финансовую устойчивость и
платежеспособность компании ............................................................................ 69
ЗАКЛЮЧЕНИЕ ......................................................................................................... 75
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАНЫХ ИСТОЧНИКОВ .................................................. 78
ПРИЛОЖЕНИЯ ......................................................................................................... 82
6
ВВЕДЕНИЕ
Проблемы проведения анализа финансовой устойчивости и финансового
состояния хозяйствующих субъектов являются одними из наиболее актуальных
не только финансовых проблем предприятий, но общеэкономических проблем
на уровне национальной экономики, поскольку падение финансовой
устойчивости хозяйствующих субъектов в современной рыночной ситуации
может привести к неплатежеспособности предприятий, массовым
банкротствам, что, безусловно, отразится на экономическом состоянии страны,
в целом.
В этой связи определение границ финансовой устойчивости предприятий
относится к числу наиболее важных экономических задач.
Анализ финансового состояния является актуальной задачей для любого
финансового менеджера. В условиях нынешней, нестабильной экономической и
геополитической ситуации, компании подвержены рискам утраты
платежеспособности и финансовой устойчивости по причине потери
инвестиционных возможностей, снижения объемов кредитования, спада
производства и рецессии в экономике.
Грамотный финансовый анализ позволяет предугадать и спрогнозировать
проблемы, которые могут возникнуть в финансовой деятельности предприятия,
выявить возможности, для решения проблем, атак же, провести работу по
укреплению финансовой стабильности компании.
Возрастание роли финансовой устойчивости обусловлено изменением
экономической ситуации в России. В настоящее время, в связи с ухудшением
экономической ситуации в России, финансовый анализ играет особую роль в
деятельности любого предприятия. Спад объемов кредитования предприятий
различных форм собственности и отраслевой принадлежности, вынуждает
менеджеров искать подходы к резервированию и использованию собственных
средств.
7
Финансовая устойчивость компании, ее платежеспособность зависят от
результатов его производственной, коммерческой и финансовой деятельности.
Если производственные и финансовые планы успешно выполняются, это
положительно влияет на финансовое положение предприятия. Напротив, в
результате спада производства и продаж снижается ликвидность, уменьшая
количество доходов и прибыли, и как следствие - ухудшается финансовое
состояние предприятия и его платежеспособность. Следовательно, устойчивое
финансовое состояние не игра случая, а результат умелого управления всем
комплексом факторов, определяющих результаты финансово-хозяйственной
деятельности предприятия.
Анализ финансовой устойчивости и дает возможность оценить рыночную
устойчивость, бизнес-риски, в частности, возможность погашения обязательств
перед третьими лицами, достаточность капитала для текущей деятельности и
долгосрочных инвестиций, потребность в дополнительных источниках
финансирования, возможность финансовых вложений, рациональность
заимствований, политику распределения и использования доходов и т.д.
Таким образом, определение сущности финансовой устойчивости,
факторов и механизмов повышения ее показателей в настоящее время
представляет не только теоретический, но и значительный практический
интерес.
Цель выпускной квалификационной работы – разработка мероприятий по
повышению платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия на
примере ООО «Автор».
При анализе oc платежеспособности oc и oc oc финансовой oc устойчивости, oc и oc исходя, oc
из oc поставленных oc целей oc предстоит oc решить oc следующие oc задачи:
- oc рассмотреть oc oc теоретические oc основы oc анализа oc платежеспособности oc и oc
финансовой oc устойчивости oc предприятия;
- oc дать oc краткую oc характеристику oc предприятия;
- oc провести oc оценку oc платежеспособности oc и oc oc финансовой oc устойчивости oc
организации;
8
- oc сформулировать oc и oc предложить oc мероприятия oc по oc повышению oc
платежеспособности oc и oc oc финансовой oc устойчивости oc oc исследуемой oc oc организации.
Объектом oc исследования oc является oc oc oc ООО oc «Автор».
Предмет oc анализа oc – oc платежеспособность oc и oc oc финансовая oc устойчивость oc
предприятия.
Для oc решения oc выше oc перечисленных oc задач oc были oc использованы oc источники oc
информации: oc годовая oc бухгалтерская oc отчетность oc ООО oc «Автор» oc за oc 2011-2014 oc гг., oc
а oc именно: oc «Бухгалтерский oc баланс oc предприятия» oc (форма oc № oc 1 oc по oc ОКУД); oc «Отчет oc
о oc финансовых oc результатах» oc (форма oc № oc 2 oc по oc ОКУД), oc данные oc приведены oc в oc
Приложении oc А oc и oc Б.
При oc написании oc работы oc были oc использованы oc методы oc анализа oc и oc синтеза, oc
индукции, oc дедукции oc и oc методы oc экономико-математического oc моделирования.
9
ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ АНАЛИЗА
ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ХОЗЯЙСТВУЮЩИХ
СУБЪЕКТОВ
1.1 Понятие и сущность платёжеспособности и финансовой
устойчивости предприятия
Платежеспособность oc предприятия oc (организации) oc – oc это oc способность oc
субъекта oc экономической oc деятельности oc полностью oc и oc срок oc погашать oc свою oc
кредиторскую oc задолженность. oc Платежеспособность oc является oc одним oc из oc
ключевых oc признаков oc нормального oc (устойчивого) oc финансового oc положений oc
предприятия
1
.
Платежеспособность oc предприятия oc складывается oc из oc двух oc факторов:
1. oc Наличие oc активов oc (имущества oc и oc денежных oc средства), oc достаточных oc для oc
погашения oc всех oc имеющих oc у oc организации oc обязательств.
2. oc Степень oc ликвидности oc имеющих oc активов oc достаточная oc для oc того, oc чтобы oc
при oc необходимости oc реализовать oc их, oc привести oc в oc деньги oc в oc сумме oc достаточной oc для oc
погашения oc обязательств
2
.
При oc анализе oc первого oc изучают oc наличие oc у oc организации oc чистых oc активов oc
(собственного oc капитала). oc Если oc у oc организации oc отрицательные oc чисты активы, oc т.е. oc
отсутствует oc собственный oc капитал, oc то oc она oc в oc принципе oc не oc может oc расплатиться oc по oc
всем oc своим oc обязательствам oc ввиду oc превышения oc суммы oc обязательства oc суммой oc на oc
всех oc имеющих oc активов. oc Такая oc организация oc может oc быть oc платежеспособной oc в oc
короткой oc перспективе, oc рассчитывать oc по oc текущим oc долгам, oc но oc в oc долгосрочной oc
перспективе oc велика oc вероятность oc банкротства
3
.
Более oc жестким oc показателем oc платежеспособности oc организации, oc чем oc
наличие oc собственного oc капитала, oc является oc коэффициент oc обеспеченности oc
собственными oc средствами, oc утвержденный oc Федеральным oc управление oc по oc делам oc о oc
1
Шеремет, А. Д. Методика финансового анализа [Текст] : учеб. / А. Д. Шеремет, Р. С. Сайфулин. - М. : Инфра-
М, 2016. – С.43
2
Ширяева Г. Ф. Сущность, цели и задачи оценки финансового состояния организации / Г. Ф. Ширяева,
И. А. Ахмадиев // ФЭН-Наука № 7–8 (22–23). — 2015. — 15 с.. — №11. — С. 744-747.
3
Финансовый менеджмент: учеб. пособие / под ред. М. Ю. Ковалевой. – М.: ИНФРА-М, 2014. – С.100
10
несостоятельности oc (банкротстве) oc (распоряжение oc N oc 31-р oc от oc 12.08.1994). oc
Коэффициент oc обеспеченности oc собственными oc средствами oc рассчитывается oc по oc
формуле
(Собственный oc капитал oc – oc Внеоборотные oc активы) oc / oc Оборотные oc активы
и oc должен oc равняться oc не oc менее oc 0,1 oc (что oc часто oc недостижимо oc в oc российских oc и oc
не oc только oc условиях)
4
.
Если oc у oc организации oc положительные oc чистые oc активы, oc это oc еще oc не oc говорит oc о oc
ее oc хорошей oc платежеспособности. oc Необходимо oc проанализировать oc второй oc из oc
указанных oc выше oc факторов oc – oc ликвидность oc активов. oc Может oc сложиться oc ситуация, oc
когда oc существует oc несоответствие oc между oc ликвидностью oc активов oc и oc предстоящим oc
срокам oc погашения oc обязательства. oc Например, oc у oc предприятия, oc с oc одной oc стороны, oc
большая oc доля oc внеоборотных oc активов, oc которые oc сложнее oc реализовать oc
(низколиквидные oc активы), oc с oc другой oc – oc большая oc доля oc краткосрочных oc
обязательства. oc При oc таком oc раскладе oc может oc наступить oc момент, oc когда oc у oc
организации oc не oc хватит oc средств oc для oc погашения oc текущих oc обязательства
5
.
Платежеспособность oc предприятия oc с oc позиции oc ликвидности oc активов oc
анализируется oc посредством oc специальных oc финансовых oc коэффициентов oc – oc
коэффициентов oc ликвидности:
коэффициент oc текущей oc ликвидности
коэффициент oc быстрой oc ликвидности
коэффициент oc абсолютной oc ликвидности
6
Все oc три oc коэффициент oc рассчитывают oc по oc балансу oc предприятия oc по oc одному oc
принципу oc – oc отношение oc оборотных oc активов oc разной oc степени oc ликвидности oc к oc
текущим oc обязательствам. oc При oc этом oc коэффициент oc текущей oc ликвидности oc
рассчитывается oc исходя oc из oc всех oc оборотных oc активов; oc быстрой oc ликвидности oc – oc
используя oc ликвидные oc оборотные oc активы; oc абсолютной oc ликвидности oc – oc используя oc
4
Финансы и кредит: учеб. пособие / под ред. А. М. Ковалевой. – М.: Финансы и статистика, 2014. –С.43
5
Уралова Д. Ж. О роли финансового анализа в диагностике финансового состояния // Молодой ученый. —
2016. — №9. — С. 735-737.
6
Тютюкина, Е. Б. Финансы предприятий: учеб. пособие / Е. Б. Тютюкина. – М. : Дашков и К, 2014. – С.88
11
только oc высоколиквидные oc активы oc (денежные oc средства oc и oc краткосрочные oc
финансовые oc активы)
7
. oc
Финансово-экономическая oc устойчивость oc — oc это oc важнейшая oc
характеристика oc функционирования oc и oc развития oc производственно-экономических oc
систем. oc Большую oc актуальность oc проблема oc поддержания oc экономического oc
потенциала oc получила oc в oc периоды oc резких oc перемен oc в oc условиях oc хозяйствования, oc а oc
также oc при oc колебаниях oc экономической oc конъюнктуры
8
.
Существует oc несколько oc интерпретаций oc финансовой oc устойчивости. oc Одна oc из oc
них oc определяет oc устойчивость oc предприятия oc как oc такое oc финансовое oc состояние, oc
при oc котором oc хозяйственная oc деятельность oc организации oc обеспечивает oc
выполнение oc всех oc ее oc обязательств. oc В oc связи oc с oc этим, oc финансовая oc устойчивость oc
обуславливается oc как oc характеристиками oc степени oc риска oc деятельности oc
предприятия oc со oc стороны oc вероятности oc его oc банкротства, oc сбалансированности oc или oc
превышения oc доходов oc над oc расходами. oc Рассматриваемый oc подход oc является oc
ограниченным, oc так oc как oc при oc этом oc не oc берется oc во oc внимание oc другие oc важные oc
факторы oc эффективной oc работы oc производственной oc системы, oc основным oc из oc
которых oc являются oc производственно-технологический oc запас oc предприятия oc и oc его oc
возможность oc и oc способность oc к oc непрерывному oc производству oc
конкурентоспособной oc продукции
9
.
Независимо oc от oc разности oc интерпретаций oc исследуемого oc понятия, oc для oc
повышения oc эффективности oc деятельности oc предприятия, oc менеджмент oc склоняется oc
к oc одной oc стратегии oc – oc это oc повышение oc финансовой oc устойчивости. oc Осуществление oc
стабилизации oc организации, oc в oc рассматриваемом oc направлении, oc осуществляется oc
эффективным oc управлением oc и oc квалификацией, oc целью oc которых oc всегда oc будет oc
являться oc получение oc прибыли oc и oc достижение oc уровня oc высокой oc рентабельности oc
производства oc в oc таких oc размерах, oc которые oc позволять oc часть oc прибыли oc
7
Турманидзе, Т.У. Финансовый анализ: Учебник. / Т.У. Турманидзе. - М.: ЮНИТИ, 2015. - 287 c.
8
Титов, В. И. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: учебник / В. И.
Титов. – М.: Дашков и К, 2012. – С.55
9
Скамай, Л. Г. Экономический анализ деятельности предприятий: учеб. пособие / Л. Г. Скамай, М. И.
Трубочкина. – М. : ИНФРА-М, 2014. – С.22
12
капитализировать. oc В oc связи oc с oc этим oc неизменная oc прибыльность oc предприятия, oc
постоянный oc рост oc капитализации oc улучшают oc его oc деловую oc репутацию oc и oc
открывают oc доступ oc к oc заемным oc ресурсам
10
.
Но oc не oc следует oc отказываться oc от oc возможности oc ослабления oc устойчивости oc
организации oc в oc целях oc ее oc укрепления, oc что, oc по oc началу, oc кажется oc абсурдным. oc
Данный oc факт oc можно oc объяснить oc тем, oc что oc сверх oc устойчивая oc система oc не oc в oc
состоянии oc к oc саморазвитию, oc если oc все oc отклонения oc от oc равновесного oc состояния oc
отбрасываются
11
. oc Помимо oc того, oc для oc перехода oc в oc другое, oc качественно oc новое, oc еще oc
более oc совершенное oc состояние oc системе oc необходимо oc на oc небольшой oc промежуток oc
времени oc не oc только oc потерять oc устойчивость, oc но oc и oc обрести oc способность oc
невозвратимости oc в oc старую oc разрушенную oc структуру. oc oc Для oc снижения oc
устойчивости oc предприятия oc (в oc целях oc его oc усовершенствования) oc применяется oc один oc
из oc самых oc эффективных oc способов oc - oc это oc увеличение oc поступления oc финансовых oc
ресурсов, oc что oc в oc свою oc очередь oc приводит, oc к oc вероятности oc появления oc новых oc
решений, oc которые oc будут oc касаться oc развития oc производственной oc системы oc и oc
снижению oc сопротивления oc старых oc путей oc функционирования
12
.
Необходимо oc в oc развитии oc предприятия oc не oc «перегибать oc палку»: oc
гиперустойчивости oc и oc продолжительной oc неустойчивости oc развивающейся oc
системы. oc Если oc неизменность oc не oc дает oc обновляться oc системе, oc то oc нестабильность oc
затрудняет oc фиксированию oc в oc системе oc новых oc характеристик, oc обеспечивающих oc
долговечность oc и oc жизнеспособность oc организации oc в oc нестабильных oc условиях oc
хозяйствования
13
.
Предприятие oc - oc это oc сложная oc система, oc состоящая oc из oc большого oc количества oc
подсистем, oc в oc связи oc с oc этим oc при oc проведении oc оценки oc его oc финансового oc положения oc
10
Селезнева, Н. Н. Финансовый анализ. Управление финансами: учеб. пособие / Н. Н. Селезнева, А. Ф. Ионова.
– М.: ЮНИТИ, 2014. – С.50
11
Сафонова Л. А. Финансовый менеджмент: учеб. пособие / Л. А. Сафонова, Н. Ю. Плотникова. – М.: Высшая
школа, 2015. – С.32
12
Селезнева, Н.Н. Финансовый анализ. 2-е изд., перераб. и доп. Учебное пособие. Гриф УМЦ
«Профессиональный учебник»(изд:2) / Н.Н. Селезнева, А.Ф. Ионова. — М.: ЮНИТИ, 2016. — С.32
13
Савицкая, Г. В. Методика комплексного анализа хозяйственной деятельности [Текст] : учеб. / Г. В.
Савицкая. – М. : Инфра-М, 2016. – С.77
13
нужно oc использовать oc целый oc спектр oc показателей oc финансовой oc устойчивости. oc
Финансовая oc устойчивость oc предприятия oc во oc многом oc зависит oc от oc места oc и oc роли oc на oc
рынках, oc где oc реализуется oc производимая oc им oc продукция oc или oc приобретаются oc
факторы oc производства. oc oc В oc связи oc с oc этим oc анализ oc устойчивости oc финансового oc
положения oc обычно oc начинают oc с oc исследования oc рыночных oc позиций oc
предприятия
14
. oc
Чтобы oc оценить oc положение oc предприятия oc на oc рынках oc готовой oc продукции, oc
сравнивают oc объем oc его oc продаж, oc выручку oc и oc цены oc реализации oc с oc аналогичными oc
показателями oc других oc предприятий, oc выпускающих oc продукцию oc такого oc же oc
назначения oc или oc их oc заменители.
oc Рассмотрим oc вопрос oc о oc значении oc финансового oc анализа oc для oc успешного oc
функционирования oc и oc развития oc предприятия. oc В oc экономическом oc словаре oc под oc
редакцией oc Г. oc Н. oc Лефиренко oc финансовый oc анализ oc определяется, oc как oc «оценка oc
финансово oc - oc хозяйственной oc деятельности oc фирмы oc в oc прошлом, oc настоящем oc и oc
предполагаемом oc будущем. oc Его oc цель oc – oc определить oc состояние oc финансового oc
здоровья oc фирмы, oc выявить oc слабые oc места, oc потенциальные oc источники oc
возникновения oc проблем oc при oc дальнейшей oc ее oc работе oc и oc обнаружить oc сильные oc
стороны, oc на oc которые oc фирма oc может oc сделать oc ставку. oc При oc оценке oc финансового oc
положения oc фирмы oc к oc помощи oc финансового oc анализа oc прибегают oc различные oc
экономические oc субъекты, oc заинтересованные oc в oc получении oc наиболее oc полной oc
информации oc о oc ее oc деятельности
15
» oc . oc Структурная oc схема oc методов oc финансового oc
анализа, oc применяемая oc для oc диагностики oc финансовой oc устойчивости oc компаний, oc
отражена oc на oc рисунке oc 1.
14
Малый бизнес: налоги и отчетность / под ред. А. Р. Оганесова. – М.: Главбух, 2014. – С.67
15
Лиференко, Г. Н. Финансовый анализ предприятия: учебник / Г. Н. Лиференко. – М.: Экзамен, 2015. – 184 С.
14
Рисунок 1. Структурная схема методов финансового анализа,
применяемая для диагностики финансовой устойчивости компаний
Проведение oc финансового oc анализа, oc а oc именно: oc оценка oc кредитоспособности oc
и oc финансовой oc устойчивости, oc изучение oc инвестиционных oc возможностей oc
предприятия oc может oc идти oc не oc по oc инициативе oc фирмы. oc Например, oc если oc
организация oc захочет oc взять oc кредит oc в oc банке oc на oc свое oc развитие, oc то oc сотрудника oc банка oc
заинтересует oc вопрос oc о oc ликвидности, oc а oc также oc платежеспособности oc организации. oc
Любой oc будущий oc инвестор oc захочет oc убедиться oc в oc рентабельности oc организации, oc о oc
степени oc риска oc от oc потери oc вклада. oc Есть oc способ, oc который oc с oc помощью oc финансово-
отчетной oc документации oc и oc расчета, oc и oc изучения oc некоторых oc финансовых oc
показателей oc поможет oc сделать oc прогноз oc банкротства oc организации oc или oc же oc
наоборот oc убедиться oc в oc ее oc стабильности
16
.
Приемы oc финансового oc анализа oc почти oc всегда oc одни oc и oc те oc же, oc и oc это oc не oc зависит oc
от oc того, oc чем oc могла oc быть oc вызвана oc необходимость oc анализа. oc Его oc главный oc
инструмент oc – oc расчет oc и oc интерпретация oc различных oc финансовых oc коэффициентов. oc
Умение oc пользоваться oc данными oc приемами oc поможет oc ответить oc на oc множество oc
16
Маркарьян, Э. А. Финансовый анализ [Текст] : учеб. / Э. А. Маркарьян. – М. : ФБК-ПРЕСС, 2016. – С.55