24
анализа ликвидности баланса и расчета относительных показателей ликвидности;
− установить размер источников средств, которые имеются у организации
для формирования ее запасов и затрат, т.е. расчет абсолютных показателей
финансовой устойчивости организации;
− расчет коэффициентов финансовой устойчивости, относительных
показателей финансовой устойчивости.
Рассмотрим подробно вышеперечисленные направления.
По мнению М. Н. Крейниной, в качестве анализа сбалансированности
активов и пассивов, как правило, выступает анализ: динамического ряда по валюте
баланса (сумма показателей по активной и пассивной части баланса). Рост валюты
баланса является нормой. При сокращении данного показателя следует сократить
объемы производства, а также взять во внимание наличие риска
неплатежеспособности организации; структуры активов. В данном случае
определяется удельный вес между иммобилизованными (внеоборотными) и
мобильными (оборотными) активами.
Следует определить стоимость материальных оборотных активов (при
необоснованном превышении возникает затоваривание, а при недостаче – к
отсутствию возможности для нормальной деятельности организации), величину
дебиторской задолженности, свободных денежных средств и финансовых
вложений; структуры пассивов. Данный анализ проводится на основе анализа
источников формирования оборотных средств. Необходимо заметить, что
величину долгосрочных заемных средств, прочих источников формирования
оборотных средств нужно учитывать в составе собственных источников.
Анализируя структуру пассивов, следует определить соотношение заемного
и собственного капитала организации (при высокой доле заемных средств – более
50% может возникнуть риск проявления неплатежеспособности), динамику и
структуру величины кредиторской задолженности, ее доли в пассиве баланса
25
организации; структуры затрат и запасов организации
43
.
При проведении данного анализа определяется уровень финансовой
устойчивости организации, выявляются наиболее весомые статьи, имеющие
максимальную долю. В современных условиях хозяйствования, когда усиливаются
финансовые ограничения и возникает необходимость в оценке
платежеспособности организации, осуществляется анализ ликвидности баланса,
позволяющий определить способность своевременного и полного расчета по всем
своим обязательствам
44
.
Ликвидность баланса можно определить, как степень покрытия
обязательств организации ее активами, срок превращения которых в деньги
соответствует сроку погашения обязательств. Анализ ликвидности баланса
заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их
ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с
обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и
расположенными в порядке возрастания сроков (Таблица 1).
С целью определения финансовой устойчивости в краткосрочном периоде
проводят расчет коэффициентов ликвидности, но у данных показателей имеется
недостаток. На основе данных коэффициентов определяется только статическая
картина положения дел - на дату составления последнего баланса
45
.
Таблица 2
Алгоритм расчета показателей ликвидности
Коэффициент
Расчет по
балансу
Экономическая
сущность
Рекомендуемые
границы
Коэффициент
абсолютной
ликвидности
Kл. абс = (с. 1240
– с. 1250) / (с.1500
- с.1530 - с.1540)
Характеризует,
какая доля
краткосрочных
долговых
обязательств
Kл. абс>0,2
43
Шебзухов А.С. Основные направления повышения эффективности управления деятельности на основе анализа
системы показателей//В сборнике: Актуальные направления фундаментальных и прикладных исследований
Материалы XIV международной научно-практической конференции. -2017. – С. 91-93.
44
Шехтер А.В., Заболоцкая В.В., Головач А.А. Финансовая устойчивость как один из важных показателей оценки
финансового состояния предприятия//В сборнике: Экономическое развитие России: ловушки, развилки и
переосмысление роста материалы Международной научно-практической конференции/ под редакцией И.В.
Шевченко. –2017. – С. 247-250.
45
Федорова Е.А. Нормативы финансовой устойчивости российских предприятий: отраслевые
особенности//«Корпоративные финансы», 2015. - №6. – С.102-104.
26
покрывается
денежными
средствами и их
эквивалентами
Коэффициент
срочной
ликвидности
Kл. сроч = (с. 1240
+ с. 1250 + с.
1260) / (с. 1500 +
с. 1530 + с.1540)
Характеризует,
какая доля
краткосрочных
долговых
обязательств
оплачивается, не
используя
ликвидацию
запасов
0,7 – 1,0
Коэффициент
текущей
ликвидности
Kтек.л =с.1200 +
с.1170 / с.1500 +
с.1530 + с.1540
Характеризует
способность
организации к
погашению
краткосрочных
долговых
обязательств за
счет оборотных
активов
1,5 – 2,5
В таблице 2 представлены относительные показатели ликвидности
организации, которые характеризуют финансовую устойчивость в краткосрочной
перспективе. Для определения типа финансовой устойчивости используют систему
абсолютных показателей, на основе расчета которых, возможно, рассчитать
излишек или недостаток средств для формирования запасов (рисунок 2).
Рисунок 2. Алгоритм определения типа финансовой устойчивости на
основе абсолютных показателей
Итак, абсолютные показатели финансовой устойчивости характеризуют
27
уровень обеспеченности финансовых запасов и затрат организации величиной
источников их формирования
46
. На практике для характеристики источников
формирования финансовых запасов проводят расчет следующих показателей:
1) Собственный оборотный капитал – это разница величины источников
собственных средств (собственный капитал) и величины внеоборотных активов.
Если данный показатель растет относительного предыдущего периода, то это
демонстрирует устойчивое развитие организации в будущем (ф. 1)
47
:
СОС = СК- ВА (1)
где СОС – собственные оборотные средства;
СК – собственный капитал;
ВА – величина внеоборотных активов.
2) Постоянный (перманентный) капитал: собственные средства и величина
долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат, с учетом
долгосрочных кредитов и займов (ф.2):
ПК=(СК+ДЗС)–ВА (2)
где ПК – постоянный капитал;
ДЗС – величина долгосрочных заемных средств.
3) Общая величина основных источников формирования запасов и затрат -
собственные средства, долгосрочные и краткосрочные кредиты и заемные средства
(ф.3):
ВИ=(СС+ДЗС+КЗС) – ВА (3)
где ВИ – величина всех источников;
КЗС – величина краткосрочных заемных средств.
Существует соответствие трех показателей наличия источников
формирования запасов и затрат трем показателям обеспеченности запасов и затрат
источниками формирования.
46
Шевелев Н.И. Особенности анализа финансовой устойчивости организации в современных условиях\\В сборнике:
Инновационные процессы в условия глобализации мировой экономики: проблемы, тенденции, перспективы (IPEG-
2017) сборник научных трудов по материалам Международной научно-практической конференции/ 2017–С. 126-129
47
Федорова Е.А. Нормативы финансовой устойчивости российских предприятий: отраслевые
особенности//«Корпоративные финансы», 2015. - №6. – С.102-104.
28
Общую величину запасов и затрат организации, возможно, определить
(ф.4):
ЗЗ = З + НДС (4)
где ЗЗ – запасы и затраты;
З – величина запасов;
НДС – налог на добавленную стоимость
4) Излишек или недостаток собственных оборотных средств (ф.5):
Ф СОК = СОК – ЗЗ (5) где
ФСОК – величина излишка или недостатка собственных оборотных
средств.
5) Излишек или недостаток постоянного капитала (ф.6):
Ф ПК = ПК-ЗЗ (6)
где ФПК – величина излишка или недостатка постоянного капитала.
6) Излишек или недостаток всех источников (финансово –
эксплуатационные потребности) (ф.7):
Ф ВИ = ВИ – ЗЗ (7)
где ФВИ – величина излишка или недостатка всех источников.
На основе представленных выше показателей определяется трехмерный
(трехкомпонентный) показатель типа финансовой устойчивости. Рассчитывая три
показателя обеспеченности запасов источниками их формирования, возможно,
провести классификацию финансовых ситуаций по уровню их устойчивости.
После проведения анализа финансовой устойчивости по
трехкомпонентному показателю, проводится коэффициентный анализ, в основе
которого представлены относительные показатели, так как величины абсолютных
показателей в условиях макроэкономической нестабильности и риска сложно
привести к сопоставимому виду. Относительные показатели финансовой
устойчивости – это система финансовых коэффициентов, которые рассчитываются
29
как отношение абсолютных показателей актива к пассиву баланса
48
.
После расчета финансовых коэффициентов их сравнивают с базисными
показателями, изучают их динамику за анализируемый период. Базисными
величинами могут быть собственные или среднеотраслевые показатели, а также
показатели более перспективных организаций. В качестве базы сравнения могут
использоваться теоретически обоснованные или полученные путем экспертных
оценок показатели, которые характеризуют оптимальные или критические с точки
зрения финансовой устойчивости значения показателей.
Система показателей, которые характеризуют финансовую устойчивость
организации на основе коэффициентного метода, представлена следующими
коэффициентами (Таблица 3):
1) коэффициентом соотношения заемных и собственных средств
(финансового риска, капитализации);
2) коэффициентом долга (отношение заёмного капитала ко всему капиталу);
3) коэффициентом автономии (финансовой независимости);
4) коэффициентом маневренности собственных средств;
5) коэффициентом обеспеченности оборотного капитала собственными
источниками финансирования и др.
Таблица 3
Методика расчета коэффициентов финансовой устойчивости
Коэффициент
Расчет по
балансу
Экономическая
сущность
Рекомендуемые
границы
Коэффициент
автономии
Ка = с. 1300 / с.
1700
Демонстрирует
независимость
организации от
заемного капитала
и удельный вес
собственных
средств в общей
стоимости активов
Ка >0,5
Коэффициент
отношения
заемных и
Кзс = (с. 1400 + с.
1500) / с. 1300
Характеризует
количество
обязательств
Кзс< 1
48
Эракасиди О.В., Бирюков В.В. Оценка факторов ухудшения финансового состояния предприятия//В сборнике:
Актуальные научные исследования: экономика, управление, инвестиции и инновации Материалы международной
научно-практической конференции профессорско-преподавательского состава и аспирантов: в 3 частях.
Белгородский университет кооперации, экономики и права. -2017. – С. 294-303.
30
собственных
средств
(финансовый
рычаг)
долгосрочного и
краткосрочного
характера на
единицу
собственного
капитала
Коэффициент
отношения
собственных и
заемных средств
Кзс = с 1300 / (с.
1400 + с. 1500)
Обратный Кзс
Коэффициент
маневренности
Км = (с. 1300 – с.
1100) / с. 1300
Характеризует
пополнение
собственного
оборотного
капитала за счет
собственных
источников
0,2 – 0,5.
Коэффициент
обеспеченности
запасов и затрат
собственными
средствами
Ко = (с. 1300 – с.
1100) / с. 1210
Характеризует
долю запасов и
затрат
финансируемых
собственными
источниками
Ко≥0,6 – 0,8
Коэффициент
финансовой
устойчивости
Кфу = (с.1300 +
с.1400) / с.1700
Характеризует
удельный вес
источников
финансирования,
используемых
организацией
длительный период
0,8-0,9
Следовательно, при проведении анализа финансовой устойчивости
осуществляется важные функции: информационная, которая связана с
поступлением нужных данных, и аналитическая, которая связана с разработкой и
обоснованием управленческого решения.
В процессе управления организацией поступающая финансовая
информация используется для осуществления управленческих решений, которые
регламентируют перевод объекта управления из текущего состояния в нужное.
Направленность анализа на конечный результат требует увязки показателей
финансовой устойчивости с показателями возможного стабильного
экономического развития организации.
Выводы по главе 1:
Финансовая устойчивость бизнеса характеризуется состоянием
31
собственных и заемных средств и определяется эффективным формированием,
распределением и использованием финансовых ресурсов с учетом внутренних и
внешних факторов.
Одним из основополагающих элементов, характеризующим финансовую
устойчивость предприятия является его платежеспособность.
Платежеспособность представляет собой способность предприятия
погашать в срок и в полном объеме долговые обязательства. Платежеспособность
напрямую зависит от того, какую степень ликвидности имеет тот или иной актив
компании.
А ликвидность, в свою очередь, это возможность любого вида актива
данного предприятия принимать денежную форму.
Глава 2. Анализ платежеспособности и финансовой устойчивости
32
ООО «Азимут»
2.1. Краткая организационно-экономическая характеристика предприятия
Строительная компания ООО «Азимут» осуществляет строительство
зданий и сооружений на территории региона, а также монтажные работы,
используя качественные строительные и отделочные материалы, специальную
технику, инструменты и оборудование. Региональная принадлежность компании -
Киров и Кировский городской округ, Кировская область, Россия.
Компания АЗИМУТ СПКФ, ООО находится по адресу Весенняя улица, 80
в Кирове.
Компания ООО «Азимут» использует организационную структуру, при
которой производство основного компонента продукции не отделено во времени и
пространстве от производства материалоемкой конечной продукции, которое
ориентируется прежде всего в своем размещении на районы потребления
продукции и может быть легко приспособлено к объемам и особенностям спроса
конкретного региона. За счет такой организации функционирования компании
удается максимизировать прибыль в рамках всей системы. Кроме того, имея в тоже
время влияние на деятельность своих посредников, головная компания
координирует их деятельность, распределяя их по регионам и странам мира и
избегая таким образом конкуренции между ними.
На данный момент на предприятии работает 20 человек, в том числе 12
мужчины и 8 женщин. Единоличным исполнительным органом ООО «Азимут»,
согласно Устава, является генеральный директор, которому подчиняются
начальники отделов и служб.
Кадровая политика организации направлена на обеспечение Общества
высококвалифицированными работниками, способными решать широкий спектр
задач. Организация осуществляет социальное страхование работников,
предусмотренное законодательством, добровольное медицинское страхование и
страхование от несчастных случаев на производстве.
Составлением бухгалтерской отчетности, в том числе бухгалтерского
33
баланса, занимается бухгалтерия предприятия.
Бухгалтерия выполняет следующие функции:
- ведение бухгалтерского учета имущества и обязательств организации,
отображение хозяйственных операций;
- начисление и перечисление налогов и сборов в бюджеты всех уровней,
страховых отчислений с заработной платы, перечисление платежей в банковские
учреждения и средств на финансирование капитальных вложений, начисление и
перечисление заработной платы сотрудникам, отчисление средств на их
материальное стимулирование;
- проведение инвентаризации денежных средств, товарно-материальных
ценностей, расчетов и платежных обязательств;
- подготовка данных по участкам бухгалтерского учета для составления
отчетности, составление бухгалтерской отчетности и предоставление её в
налоговые органы, контроль за оформлением и сохранностью бухгалтерских
документов, передача их в соответствии с установленным порядком в архив.
- проведение анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия
по данным бухгалтерской (финансовой) отчетности с целью выявления
внутрихозяйственных резервов, осуществления режима экономии и
совершенствования документооборота.
Был проведен анализ основных экономических показателей работы
предприятия (таблица 4).
Таблица 4
Основные экономические показатели ООО «Азимут»
Наименование
показателя
Значение по
периодам, тыс.
руб.
Темпы
прироста,
%
2016
г.
2017
г.
2018
г.
2017 г.
к
2016
г.
2018 г.
к
2016
г.
Выручка (нетто) от продажи
1836
4673
6632
2,54
5
3,61
2
Себестоимость проданных
товаров,
продукции, работ, услуг
1015
3862
5702
3,80
5
5,61
8