3
СОДЕРЖАНИЕ
ВВЕДЕНИЕ 4
Глава 1 Теоретические аспекты анализа платежеспособности и финансовой
устойчивости предприятия 7
1.1 Сущность и содержание платежеспособности и финансовой устойчивости
предприятия 7
1.2 Основные приемы и методы анализа финансовой устойчивости предприятия
13
Глава 2. Анализ платежеспособности и финансовой устойчивости ООО
«Барнаульский Водоканал» 25
2.1. Краткая организационно-экономическая характеристика предприятия 25
2.2 Анализ платежеспособности предприятия 34
2.3 Анализ финансовой устойчивости предприятия 39
Глава 3. Разработка мероприятий по повышению платежеспособности и
укреплению финансовой устойчивости ООО «Барнаульский Водоканал» 48
3.1 Рекомендации, направленные на повышение платежеспособности и
укрепление финансовой устойчивости предприятия 48
3.2 Разработка мероприятий, направленных на повышение платежеспособности
и укрепление финансовой устойчивости предприятия 53
3.3 Оценка экономической эффективности разработанных мероприятий 61
ЗАКЛЮЧЕНИЕ 67
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ 70
ПРИЛОЖЕНИЯ 74
4
ВВЕДЕНИЕ
Одной из ключевых характеристик финансового состояния является фи-
нансовая устойчивость предприятия, от которого во многом зависит успешное
функционирование организации, а так же от эффективного использования фи-
нансовых ресурсов.
Управление финансовой устойчивостью является важной задачей ме-
неджмента на всем протяжении существования предприятия с целью обеспе-
чить независимость от внешних контрагентов и рациональность покрытия ак-
тивов источниками их финансирования.
Финансовый анализ служит основой принятия обоснованных управлен-
ческих решений. Финансовая устойчивость является основной гарантией инте-
ресов кредиторов, участников, акционеров предприятия. Анализ финансовой
устойчивости любого хозяйствующего субъекта является важнейшей характе-
ристикой его деятельности и финансово-экономического благополучия, харак-
теризует результат его текущего, инвестиционного и финансового развития, со-
держит необходимую информацию для инвестора, а также отражает способ-
ность организации отвечать по своим долгам и обязательствам и устанавливает
размеры источников для дальнейшего развития. Платежеспособность отражает
способность организации платить по своим долгам и обязательствам в данный
конкретный период времени.
На основе анализа определяются потенциальные возможности организа-
ции и тенденции для покрытия долга, разрабатываются мероприятия по избе-
жанию банкротства.
Актуальность выбранной темы обусловлена значительными изменения-
ми в экономической жизни страны и в действующем законодательстве.
Повысилась ответственность организаций и их самостоятельность. Воз-
росло значение финансового анализа, с помощью которого можно оценить
внешние и внутренние отношения анализируемого объекта: охарактеризовать
его эффективность деятельности, платежеспособность, обеспеченность финан-
5
совыми ресурсами, эффективность их размещения и целесообразность исполь-
зования, перспективы развития, взаимоотношения с финансовыми партнерами.
Цель выпускной квалификационной работы – проведение анализа и пла-
тежеспособности и финансовой устойчивости организации для разработки ре-
комендаций по укреплению финансовой устойчивости и повышению платеже-
способности организации.
Исходя из поставленной цели, определяются следующие задачи:
1) анализ и обобщение теоретических основ решения проблемы управ-
ления финансовой устойчивостью и платежеспособностью;
2) проанализировать финансовую устойчивость и платежеспособность
организации;
3) разработать направления по укреплению финансовой устойчивости и
платежеспособности;
Предметом исследования выпускной квалификационной работы являет-
ся методические основы анализа и оценки платежеспособности и финансовой
устойчивости.
Объектом исследования выпускной квалификационной работы является
финансово – хозяйственная деятельность ООО «Барнаульский водоканал».
Период исследования 2015 – 2017 г.
Теоретическую и методологическую основу исследования составили
правовые и законодательные акты РФ, научные труды российских и зарубеж-
ных авторов, посвященные проблемам финансового менеджмента на россий-
ских предприятиях, анализу платежеспособности и финансовой устойчивости
предприятий В.В. Бочарова, В.В. Ковалева, С.В. Дыбаль, М.А. Вахрушина,
А.Д. Шеремета и других ученых.
Для практической части исследования использовались документы бух-
галтерского учета и отчетности предприятия - бухгалтерский баланс, отчет о
финансовых результатах и другие документы.
Выпускная квалификационная работа написана с применением общена-
6
учных и специфических для экономики приемов, и способов, среди которых
вертикальное и горизонтальное сравнения, группировка фактов, их обобщение,
рассмотрение показателей в динамике, а также абсолютных и относительных
показателей финансовой устойчивости, ликвидности и платежеспособности,
финансовых коэффициентов оборачиваемости (деловой активности) и показа-
телей, характеризующих рентабельность предприятия.
В первой главе выпускной квалификационной работы даны теоретиче-
ские основы анализа финансовой устойчивости, ликвидности и платежеспособ-
ности организации. Раскрываются сущность и задачи анализа финансовой ус-
тойчивости организации, изложены методы анализа.
Вторая глава работы посвящена предприятию ООО «Барнаульский во-
доканал». Изложена краткая экономическая характеристика организации, ин-
формация о финансово-экономическом состоянии предприятия, отражены эко-
номические показатели в динамике за три последних года, проведен анализ
платежеспособности и ликвидности, проведена оценка финансовой устойчиво-
сти организации на основе анализа соотношения собственного и заемного капи-
тала, финансовых и нефинансовых активов.
В третьей главе выявлены резервы повышения финансовой устойчиво-
сти организации, даны рекомендации.
Список литературы дает перечень изученных в работе источников и ав-
торов.
7
Глава 1 Теоретические аспекты анализа платежеспособности и
финансовой устойчивости предприятия
1.1. Сущность и содержание платежеспособности и финансовой
устойчивости предприятия
В условиях рыночной
указ
экономики
семь
финансовая
база
устойчивость является
блок
важнейшей
дата
характеристикой
указ
деятельности
суть
предприятия. Финансово
тоже
устойчивое
рост
предприятие
счет
имеет преимущество
тоже
перед другими
явно
предприятиями
явно
в выборе по-
ставщиков, в привлечении
факт
инвестиций, получении
факт
кредитов и т. д.
У разных авторов встречаются
блок
разные
цена
трактовки
семь
понятия
сеть
«финансовая
база
устойчивость», так, например, в учебнике И.Т. Балабанова
гост
финансово
тоже
устойчи-
вым считается
блок
такое
рост
предприятие, которое
рост
за счет собственных средств покры-
вает вложенные
цена
в активы основные
цена
фонды, оборотные
цена
средства, нематериаль-
ные
цена
активы не
опыт
допускает неоправданной
указ
дебиторской
указ
и кредиторской
указ
задол-
женности
1
. По мнению, В.Р. Банк и А.В. Тараскина
один
«финансовая
база
устойчивость
организации
факт
определяется
блок
степенью обеспечения
сеть
запасов и затрат собственны-
ми
явно
и заемными
явно
источниками
явно
их формирования, соотношением
ввод
объемов собст-
венных и заемных средств…». А.Д. Шеремета
есть
и Р.С. Сайфулина
один
считают сущ-
ностью финансовой
указ
устойчивости
суть
обеспеченность запасов и затрат источника-
ми
явно
формирования, а платежеспособность всего
хотя
лишь ее
цель
внешним
торг
проявлением.
По их мнению, устойчивость финансового
хотя
состояния
сеть
предприятия
сеть
определяет
соотношение
счет
стоимости
суть
основных средств и величин собственных и заемных
источников их формирования
2
.
Так, с точки
семь
зрения
сеть
М.В. Крейниной
указ
финансовая
база
устойчивость – это
либо
«одна
один
из характеристик соответствия
сеть
структуры источников финансирования
сеть
структуре активов...», это
либо
«стабильность финансового положения
сеть
предприятия,
обеспечиваемая
база
достаточной
указ
долей
дата
собственного
хотя
капитала в составе источни-
1
Балабанов, И.Т. Риск-менеджмент: учебное пособие / И.Т. Балабанов. – М.: Финансы и статистика, 2016. – 187
с.
2
Шеремет, А.Д. Методика финансового анализа: учебное пособие / А.Д. Шеремет. - М.: ИНФРА-М, 2016. - 587
с.
8
ков финансирования»
3
.
По мнению М.С. Абрютиной, финансовая
база
устойчивость «характеризует
структуру имущества
гост
(капитала) предприятия
сеть
в целом, выражает комплексно
язык
и
производственный, и финансовый потенциал данного
хотя
субъекта
есть
экономики»
4
.
В.В. Бочаров рассматривал финансовую устойчивость как «такое
рост
состояние
счет
его
хотя
денежных ресурсов, которое
рост
обеспечивает развитие
счет
предприятия
сеть
преимущест-
венно
язык
за счет собственных средств при
итак
сохранении
факт
платежеспособности
суть
и кре-
дитоспособности
суть
при
итак
минимальном
факс
уровне
опыт
предпринимательского
хотя
риска»
5
. С
точки
семь
зрения
сеть
Г.В. Савицкой, финансовая
база
устойчивость предприятия
сеть
– это
либо
«спо-
собность субъекта
есть
хозяйствования
сеть
функционировать и развиваться
блок
в изменяю-
щейся
блок
внутренней
дата
и внешней
дата
среде, гарантирующее
цель
его
хотя
постоянную платеже-
способность и инвестиционную привлекательность в границах допустимого
хотя
уровня
фонд
риска»
6
. А.В. Грачев под финансовой
указ
устойчивостью организации
факт
реко-
мендует понимать «платежеспособность предприятия
сеть
во
тоже
времени
тема
с соблюдени-
ем
ввод
условий
учет
финансового
хотя
равновесия
сеть
между собственными
явно
и заемными
явно
финан-
совыми
явно
средствами. При
итак
этом
факс
финансовое
рост
равновесие
счет
представляет собой
указ
такое
рост
соотношение
счет
собственных и заемных средств предприятия, при
итак
котором
факс
за счет
собственных средств полностью погашаются
блок
как прежние, так и новые
цена
долги»
7
.
Анализ представленных выше определений
учет
исследуемой
указ
экономической
указ
категории
факт
позволяет сделать вывод о едином
факс
подходе
ясно
к ее
цель
обоснованию, а, сле-
довательно, и оценке, основанном
факс
на
один
определении
факт
финансовой
указ
устойчивости
суть
как оптимальном
факс
соотношении
факт
собственного
хотя
и заемного
хотя
капитала, привлекае-
мого
хотя
для
итог
финансирования
сеть
деятельности
суть
организации. Данный подход, назы-
ваемый «традиционным», ситуативным, базируется
блок
на
один
расчете специальных
финансовых коэффициентов, позволяющих оценить уровень финансовой
указ
ус-
3
Крейнина, М.В. Финансовая устойчивость предприятия: оценка и принятие решений / М.В. Крейнина // Фи-
нансовый менеджмент. - 2015. - №2. – С. 15-19.
4
Абрютина, М.С. Оценка финансовой устойчивости и платежеспособности российских компаний / М.С. Абрю-
тина // Финансовый менеджмент. - 2016. - №6. – С. 33-38.
5
Бочаров, В.В. Финансовый анализ: учебное пособие / В.В. Бочаров. – СПб: Питер, 2016. - 240 с.
6
Савицкая, Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: учебное пособие / Г.В. Савицкая. – М.: Ин-
фра-М, 2016. - 536 с.
7
Грачев, А.В. Анализ и управление финансовой устойчивостью предприятия: учебно-практическое пособие /
А.В. Грачев. – М.: Издательство «Фин-пресс», 2016. - 208 с.
9
тойчивости
суть
организации
факт
по
чтоб
данным бухгалтерского
хотя
баланса, т.е. ситуацию на
один
определенный момент времени, что
либо
и предопределяет ограниченность его
хотя
ис-
пользования, в том
факс
числе и для
итог
оценки
семь
влияния
сеть
на
один
финансовую устойчивость
совокупности
суть
внешних и внутренних факторов.
Выделенные
цена
подходы к рассмотрению финансовой
указ
устойчивости
суть
как
комплексной
указ
экономической
указ
категории
факт
не
опыт
только
куда
способствуют расширению
методического
хотя
инструментария
сеть
оценки
семь
финансовой
указ
устойчивости
суть
организаций,
но
язык
и имеют огромное
рост
практическое
рост
значение, так как являются
блок
предпосылкой
указ
и
необходимой
указ
базой
указ
для
итог
эффективного
хотя
управления
сеть
ею в условиях нестабильной
указ
эконмической
указ
среды.
В Приложении
факт
А сведены основные
цена
мнения
сеть
ученых, занимающихся
блок
проблемами
явно
финансовой
указ
устойчивости
суть
хозяйствующих субъектов.
В.В. Ковалев и В.П. Привалов выделяют четыре уровня
фонд
финансовой
указ
ус-
тойчивости:
- Абсолютную устойчивость.
- Нормальную устойчивость.
- Неустойчивое
рост
финансовое
рост
состояние.
- Кризисное
рост
финансовое
рост
состояние
8
.
Абсолютная
база
устойчивость финансового
хотя
состояния
сеть
является
блок
редко
куда
встре-
чающимся
блок
типом
факс
финансовой
указ
устойчивости.
Абсолютная
база
устойчивость финансового
хотя
состояния
сеть
встречается
блок
редко
куда
и
представляет собой
указ
особый тип – финансовой
указ
устойчивости. Она
один
задается
блок
ус-
ловием:
E
з
< E
c
+ C
kk
(1)
где, E
з
– запасы; C
kk
– краткосрочные
цена
кредиты и займы; E
c
– собственные
цена
оборотные
цена
средства.
Гарантирующая
база
нормальную устойчивость платежеспособность:
E
з
= E
c
+ C
kk
(2)
8
Ковалев, В.В. Финансовый анализ: учебное пособие / В.В. Ковалев, В.П. Привалов. – М.: Финансы и статисти-
ка, 2016. – 512 с.
10
Неустойчивое
рост
финансовое
рост
состояние, включающее
цель
нарушение
счет
платеже-
способности
суть
– это
либо
состояние, при
итак
котором
факс
можно
язык
восстановить равновесие
счет
за
счет пополнения
сеть
источников собственных средств и увеличения
сеть
собственных
оборотных средств:
E
з
< E
c
+ C
kk
+ С
р
, (3)
где, С
р
– кредиторская
база
задолженность и прочие
счет
пассивы.
Состояние, при
итак
котором
факс
предприятие
счет
находится
блок
на
один
грани
тема
банкротства,
называют кризисным финансовым состоянием:
E
з
> E
c
+C
kk
(4)
Обеспеченностью запасов и затрат источниками
явно
формирования
сеть
средств
определяется
блок
финансовая
база
устойчивость, т. е. Eз < (Ис + Сдк) – F.
Одним
торг
из показателей, характеризующих финансовое
рост
состояние
счет
органи-
зации, является
блок
его
хотя
платежеспособность, т.е. возможность наличными
явно
денеж-
ными
явно
ресурсами
явно
своевременно
язык
погасить свои платежные
цена
обязательства.
Понятие
счет
«платежеспособность» и «ликвидность» являются
блок
довольно
язык
близкими
явно
по
чтоб
своему экономическому смыслу, поэтому в экономической
указ
лите-
ратуре встречаются
блок
две противоположные
цена
точки
семь
зрения
сеть
на
один
то, следует или
курс
нет
разграничивать эти
суть
дефиниции.
К первой
указ
группе ученых, рассматривающих ликвидность и платежеспо-
собность как тождественные
цена
экономические
счет
категории, можно
язык
отнести
суть
И. Бланка, Ю. Бригхема, Л. Гапенски
семь
и др., в том
факс
числе и тех, которые
цена
прини-
мали
курс
участие
счет
в разработке методических рекомендаций
учет
по
чтоб
проведению оценки
семь
финансового
хотя
состояния, утвержденных постановлениями
явно
Правительства
гост
РФ №
498, от 20.05.1994 г., №367 от 25.06.2003 г., и приказом
факс
ФСФО России
факт
№16 от
23.01.2001 г.
9
Так, И. Бланк в своих многочисленных трудах по
чтоб
финансовому
менеджменту подчеркивает, что
либо
платежеспособность (ликвидность) - это
либо
воз-
можность организации
факт
своевременно
язык
рассчитаться
блок
по
чтоб
своим
торг
текущим
торг
обяза-
тельствам
сайт
за счет оборотных активов различного
хотя
уровня
фонд
ликвидности. Ю.
9
Ковалев, В.В. Финансовый анализ: учебное пособие / В.В. Ковалев, В.П. Привалов. – М.: Финансы и статисти-
ка, 2016. – 512 с.
11
Бригхем
ввод
и Л. Гапенски
семь
определяют ликвидность и платежеспособность органи-
зации
факт
как способность осуществлять денежные
цена
выплаты в объеме и в сроки,
предусмотренные
цена
контрактами
10
. Организация, являющееся
блок
ликвидным, под-
черкивают авторы, в состоянии
факт
осуществлять свою текущую производствен-
ную деятельность, т.е. у него
хотя
имеется
блок
достаточно
язык
средств, чтобы произвести
суть
необходимые
цена
выплаты работникам, поставщикам
сайт
и инвесторам, заплатить на-
логи и т.д.
Первая
база
группа ученых предлагает не
опыт
дифференцировать понятия
сеть
лик-
видности
суть
и платежеспособности
суть
и понимать под ними
явно
способность организа-
ции
факт
своевременно
язык
рассчитаться
блок
по
чтоб
своим
торг
текущим
торг
обязательствам
сайт
за счет обо-
ротных активов различного
хотя
уровня
фонд
ликвидности
суть
путем
ввод
расчета
есть
коэффициентов
ликвидности, определяющих платежные
цена
возможности
суть
организации. Данную
точку зрения
сеть
не
опыт
разделяет вторая
база
группа авторов, считающих, что
либо
говорить о
тождественности
суть
понятий
учет
ликвидности
суть
и платежеспособности
суть
не
опыт
корректно. В
числе сторонников второй
указ
позиции
факт
можно
язык
выделить В. Ковалева, Г. Поляка,
А. Гаврилову, А. Попова
гост
и др. Согласно
язык
утверждению Г. Поляка
этот
платежеспо-
собность организации
факт
- это
либо
наличия
сеть
у него
хотя
денежных средств, краткосрочных
финансовых вложений
учет
и дебиторской
указ
задолженности
суть
в объеме, достаточных
для
итог
покрытия
сеть
его
хотя
краткосрочных обязательств
11
. Характеризуя понятие
счет
лик-
видности, автор определяет ее
цель
как способность организации
факт
в любой
указ
момент
совершать необходимые
цена
расходы, т.е. своевременно
язык
и полностью рассчиты-
ваться
блок
по
чтоб
долгам
сайт
имеющимися
блок
оборотными
явно
активами.
А. Гаврилова
гост
и А. Попов дают следующие
счет
определения. Ликвидность -
это
либо
способность организации
факт
погашать в установленное
рост
время
этап
(а в остальных
случаях и с нарушением
ввод
сроков оплаты) свои обязательства
гост
за счет оборотных
активов, а платежеспособность - наличие
счет
свободных расчетных средств (де-
нежных средств и краткосрочных финансовых вложений), достаточных для
итог
не-
медленного
хотя
погашения
сеть
требований
учет
кредиторов, пролонгировать которые
цена
не-
10
Бригхем, Ю.Л. Финансовый менеджмент: учебное пособие / Ю.Л. Бригхем. - СПб.: Экономическая школа,
2015. — 669 с.
11
Бухонова, С.М. Комплексная методика анализа финансовой устойчивости организации / С.М. Бухонова //
Экономический анализ. - 2016. - №7. - С. 10-15.
12
возможно. В.В. Ковалев, говоря о ликвидности
суть
организации, имеет в виду на-
личия
сеть
у него
хотя
оборотных средств в размере, теоретически
семь
достаточном
факс
для
итог
по-
гашения
сеть
краткосрочных обязательств, хотя бы и с нарушением
ввод
сроков погаше-
ния
12
. Платежеспособность он определяет, как наличие
счет
у организации
факт
денеж-
ных средств и их эквивалентов, достаточных для
итог
немедленного
хотя
погашения
сеть
кре-
диторской
указ
задолженности. В.А. Гаврилиенко
куда
и В.В. Гаврилиенко
куда
считают не-
верным отождествление
счет
платежеспособности
суть
и ликвидности
суть
предприятия, т.е.
платежеспособность рассматривается
блок
на
один
основе ликвидности, что
либо
не
опыт
приемлемо
лишь
для
итог
действующего
хотя
предприятия. По мнению авторов, нужно
язык
определиться
блок
с по-
нятиями
явно
«платежеспособность» и «ликвидность», так как основным источни-
ком
факс
покрытия
сеть
всех обязательств является
блок
именно
язык
доход, с входящей
дата
в нее
цель
при-
былью. Исследовали
курс
под «платежеспособностью» понимают способность по-
стоянно
язык
и своевременно
язык
рассчитываться
блок
по
чтоб
своим
торг
долгам
сайт
доходами, получен-
ными
явно
от текущей
дата
хозяйственной
указ
и финансовой
указ
деятельности, а под «ликвидно-
стью» – способность предприятия
сеть
рассчитываться
блок
по
чтоб
долгам
сайт
своим
торг
имущест-
вом, включая
база
оборотные
цена
и текущие
счет
активы.
Таким
торг
образом, финансовая
база
устойчивость – это
либо
способность организа-
ции
факт
сохранять самостоятельность и финансовое
рост
равновесие
счет
(или
курс
возвращаться
блок
к нему) при
итак
изменении
факт
ситуации
факт
на
один
рынке, характеризующая
база
степень незави-
симости
суть
от кредиторов в долгосрочной
указ
перспективе. Необходимо
лишь
отметить, что
либо
платежеспособность является
блок
более
цель
широким
торг
понятием
ввод
и включает в себя по-
нятия
сеть
ликвидности
суть
и финансовой
указ
устойчивости. Данный факт можно
язык
аргумен-
тировать тем, что
либо
предприятие
счет
может быть финансово
тоже
неустойчивым, но
язык
в то
либо
же
план
время
этап
иметь ликвидную структуру баланса. Следовательно, платежеспособ-
ность необходимо
лишь
определять исходя из значений
учет
коэффициентов ликвидности
суть
и финансовой
указ
устойчивости
13
.
12
Шеремет, А.Д. Методика финансового анализа: учебное пособие / А.Д. Шеремет. - М : ИНФРА-М, 2014. - 587
с.
13
Хачатрян, В.Г. Теоретические подходы к определению и анализу платежеспособности и финансовой устой-
чивости предприятия / В.Г. Хачатрян, Е.А. Мамий // Современные тенденции развития науки и технологий. -
2015. - №3-3. - С. 127-129.