6
СОДЕРЖАНИЕ
Введение.................................................................................................................7
Глава 1. Теоретико-методологические аспекты сущности финансовой
устойчивости и платежеспособности предприятия..................................................10
1.1 Экономическое содержание понятия финансовой устойчивости и
платежеспособности предприятия..............................................................................10
1.2 Основные методы анализа финансовой устойчивости
и платежеспособности………………………………………………………...………19
Глава 2. Анализ платежеспособности и финансовой устойчивости
на примере предприятия ООО «Бьюти Концепт»…………………………….……..33
2.1 Организационно – экономическая характеристика предприятия
ООО «Бьюти Концепт»….............................................................................................33
2.2 Анализ платежеспособности ООО «Бьюти Концепт».................................35
2.3 Анализ финансовой устойчивости ООО «Бьюти Концепт»........................40
Глава 3. Направления укрепления финансовой устойчивости
и платежеспособности...................................................................................................46
3.1 Разработка рекомендаций по укреплению финансовой устойчивости
и платежеспособности…..…………………………………………………….………46
3.2 Расчет экономической эффективности предложенных мероприятий…....58
Заключение............................................................................................................62
Список использованных источников...………………………...........................66
Приложения………………………………………………………………………70
7
ВВЕДЕНИЕ
В настоящее время многие российские предприятия находятся под давлением
таких негативных факторов, как снижение платежеспособного спроса
покупателей, проявляющееся в падении выручки и прибыли, нарушение
хозяйственных связей, ограниченность источников финансирования, возрастание
уровня рисков, что неизбежно отражается на их финансовом состоянии и таких его
важнейших составляющих как платежеспособность и финансовая устойчивость.
Поэтому в условиях частых экономических кризисов, порождающих
нестабильность, обеспечение устойчивого финансового положения предприятия
становится одной из главных задач его руководителя.
Если платежеспособность отражает возможность своевременной оплаты
счетов предприятием в текущий момент, то его финансовая устойчивость
характеризует долгосрочную платежеспособность, его возможности наращивать
свой экономический потенциал. Уровень платежеспособности и финансовой
устойчивости конкретного предприятия интересует не только его собственников и
менеджеров, но и многих внешних контрагентов, прежде всего, инвесторов и
кредиторов, поскольку на основе их оценки они принимают решение о вложении
средств в конкретное предприятие. Если предприятие платежеспособно и
финансово устойчиво, то оно имеет ряд преимуществ перед другими
предприятиями того же профиля в привлечении финансирования, в выборе
поставщиков и во многих других важных вопросах.
Финансовая устойчивость формируется в процессе всей финансово-
хозяйственной деятельности, но может быть быстро утрачена вследствие действия
многих негативных факторов. Поэтому на каждом предприятии, независимо от
отраслевой направленности и масштабов деятельности, платежеспособность и
финансовая устойчивость должны выступать объектом постоянного анализа,
мониторинга, регулирования (то есть управления). Результаты анализа
8
платежеспособности и финансовой устойчивости позволят оценить потенциал
текущего, инвестиционного и финансового развития предприятия, предоставят
важную информацию для руководства предприятия и инвесторов.
Таким образом, актуальность темы обусловлена тем, что в условиях рыночной
нестабильности каждое предприятие должно уделять большое внимание вопросам
управления платежеспособностью и финансовой устойчивостью, владеть всем
арсеналом методов ее анализа и регулирования.
Целью выпускной квалификационной работы является раскрытие
теоретических и практических аспектов обеспечения платежеспособности и
финансовой устойчивости на примере предприятия ООО «Бьюти Концепт»,
включая выявление основных проблем и разработку конкретных рекомендаций,
направленных на укрепление его финансовой устойчивости и
платежеспособности.
В соответствие с поставленной целью задачами работы являются:
1. раскрыть содержание понятий платежеспособность и финансовая
устойчивость;
2. охарактеризовать методические подходы к анализу
платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия;
3. представить организационно-экономическую характеристику
предприятия ООО «Бьюти Концепт»;
4. провести анализ платежеспособности и финансовой устойчивости
ООО «Бьюти Концепт»;
5. определить основные направления и разработать конкретные
рекомендации, направленные на укрепление финансовой устойчивости и
платежеспособности предприятия ООО «Бьюти Концепт».
Объектом исследования выпускной квалификационной работы выступают
платежеспособность и финансовая устойчивость предприятия.
Предметом исследования выпускной квалификационной работы выступают
9
методы анализа и инструменты управления платежеспособностью и финансовой
устойчивостью предприятий в целом, и, в частности, ООО «Бьюти Концепт».
Теоретическую основу работы составили нормативно-правовые акты
Российской Федерации, научные труды в области экономики предприятий,
финансового анализа и менеджмента.
Методологической основой работы является диалектический метод,
рассматривающий экономические явления в их постоянном развитии и
взаимосвязи. В работе применялись общенаучные методы и приемы: принцип
логического и системного анализа и синтеза, методы индукции и дедукции,
методы сравнительного анализа, группировки, графических изображений,
обобщения и формализации.
Информационной базой работы послужили статистические данные по
российским предприятиям, а также бухгалтерская (финансовая) отчетность
предприятия ООО «Бьюти Концепт».
Практическая значимость выпускной квалификационной работы заключается
в возможности использования представленных в ней рекомендаций в деятельности
ООО «Бьюти Концепт» и других аналогичных предприятий, не уделяющих в
настоящее время достаточного внимания анализу и укреплению своей
платежеспособности и финансовой устойчивости.
Структурно выпускная квалификационная работа состоит из введения, трех
глав, заключения, списка использованной литературы и приложения. В первой
главе работы рассмотрены теоретические аспекты анализа платежеспособности и
финансовой устойчивости предприятия. Во второй главе дана краткая
характеристика деятельности ООО «Бьюти Концепт» и представлены выводы по
результатам анализа его платежеспособности и финансовой устойчивости. В
третьей главе предложены рекомендации по укреплению финансовой
устойчивости и платежеспособности ООО «Бьюти Концепт».
10
Глава 1. Теоретико-методологические аспекты сущности финансовой
устойчивости и платежеспособности предприятия
1.1 Экономическое содержание понятия финансовой устойчивости и
платежеспособности предприятия
Одной из важнейших составляющих успешной деятельности предприятия
является его финансовая устойчивость, которая, с одной стороны, во многом
обеспечивается конкурентными преимуществами предприятия, а с другой
стороны, непосредственно влияет на их формирование.
Следует отметить, что на сегодняшний день среди ученых-экономистов нет
общепринятого, единого определения данного понятия. Поэтому рассмотрим
мнение различных авторов.
Так, Куприянова Л.М. указывает, что финансовая устойчивость «характеризует
финансовое состояние организации и во многом определяет стабильность
деятельности, базируется на оптимальном соотношении между видами активов и
источниками их финансирования… характеризует сбалансированность финансовых
потоков, наличие достаточных средств у организации для поддержки своей
деятельности, выполнения производственно-коммерческой программы в течение
определенного периода времени»
1
.
Ендовицкая А.В. в соавторстве с Гиляровской Л.Т. дали следующую
трактовку: «финансовая устойчивость любого хозяйствующего субъекта – это
способность осуществлять основные и прочие виды деятельности в условиях
предпринимательского риска и изменяющейся среды бизнеса с целью
максимизации состояния собственников, укрепления конкурентных преимуществ
организации с учетом интересов общества и государства»
2
.
1
Куприянова Л.М. Финансовый анализ: Учеб. пособие. – М.: ИНФРА, 2015. C.128-130.
2
Гиляровская Л.Т. Анализ и оценка финансовой устойчивости коммерческой организации: учеб. пособие. – М.:
ЮНИТИ-ДАНА, 2012. С. 134.
11
Поздняков В.Я. отмечает: «финансовая устойчивость отражает стабильное
превышение поступления средств над их расходованием, обеспечивает свободное
маневрирование денежными средствами и путем эффективного их использования
способствует бесперебойному процессу производства и реализации продукции»
3
.
Мельник М.В. считает, что «финансовая устойчивость характеризуется
структурой активов и капитала, при которой за счет собственных и приравненных
к ним средств финансируются наименее ликвидные активы, необходимые для
продолжения хозяйственной деятельности, при этом остальных активов должно
быть достаточно для покрытия краткосрочных обязательств в соответствии со
сроками, предусмотренными договорными обязательствами и
законодательством»
4
. Руководствуясь таким определением, можно заключить, что
устойчивое финансовое состояние достигается при достаточности собственного
капитала для финансирования всех внеоборотных активов, а также материальных
запасов и незавершенного производства.
Воронина М.В. полагает: «финансовая устойчивость – возможность при
имеющемся состоянии финансов эффективно функционировать в рамках
поставленных целей»
5
. При этом они отмечают, что финансовая устойчивость
определяется структурой капитала и степенью зависимости от внешних
источников финансирования, характеризует обеспеченность запасов и затрат
источниками финансирования.
Анализируя вышеперечисленные трактовки, следует прийти к выводу, что
содержание финансовой устойчивости можно рассматривать с разных сторон, но
при этом можно сделать общий вывод: финансовая устойчивость обеспечивает
развитие предприятия, гарантируя при этом его постоянную платежеспособность
и инвестиционную привлекательность.
3
Поздняков В. Я. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятий. – М.: ИНФРА-М,
2016. С. 342.
4
Мельник М.В., Егорова С.Е., Кулакова Н.Г., Юданова Л.А. Комплексный экономический анализ: учебное пособие.
– М.: Форум: ИНФРА-М, 2016. С. 276.
5
Финансовый менеджмент: Учебник для бакалавров / Воронина М.В. - М.: Дашков и К, 2016. С. 322.
12
Обобщив рассмотренные трактовки, сформулируем следующее определение:
под финансовой устойчивостью предприятия понимается комплексное понятие,
описывающее такое экономическое состояние предприятия, при котором в
процессе распределения и использования ресурсов обеспечивается непрерывная
хозяйственная деятельность и стабильное развитие предприятия за счет
обеспечения финансового равновесия имущества в денежной и неденежной форме
(с одной стороны) и собственного и заемного капитала (с другой стороны),
обеспечивается платежеспособность и кредитоспособность и минимизируются
предпринимательские риски.
Важно отметить, что финансовая устойчивость не является статичной
величиной, она изменяется в динамике вместе с изменениями в деятельности
самого предприятия. Эти изменения происходят под воздействием различных
факторов, которые могут оказывать влияние на финансовую устойчивость
предприятия как изнутри самого предприятия, так и из внешней среды (рис. 1).
Внутренние факторы, влияющие на финансовую устойчивость – отрасль
хозяйствования, характер продукции (работа, услуг) и спрос на нее, активы
предприятия, их величина и структура, а также динамика издержек в сравнении с
доходами, размер уставного капитала и финансовые возможности учредителей и
т.д. [8, с.497]
Влияние состав и структуры активов предприятия, а также проводимой
политики управления ими проявляется в том, что умелое управление активами
дает возможность предприятию не только осуществлять непрерывную
операционную деятельность, но и получать дополнительную прибыль путем
уменьшения величины запасов и направления высвободившегося капитала в
оборот. Однако следует помнить, что при этом возрастает риск остановки
производства, невыполнения заказов или выполнения их не в полном объеме.
Именно поэтому управление активами играет такую важную роль.
13
Рис. 1. Факторы, влияющие на финансовую устойчивость
предприятия
Другим, не менее важным фактором, является состав и структура финансовых
ресурсов. И опять же стоит сказать, что важна не столько величина финансовых
ресурсов, а именно эффективное управление ими, в первую очередь, чистой
прибылью. С точки зрения менеджмента предприятия, важна не только величина
полученной прибыли, но и политика ее распределения, так как финансирование
текущей деятельности, как правило, является первоочередным направлением
использования прибыли.
Также отметим, что дополнительная мобилизация средств путем кредитов и
займов различной продолжительности, открывает перед предприятием
дополнительные возможности развития. То есть от эффективности управления
14
финансовыми ресурсами зависит сама возможность продолжения хозяйственной
деятельности, также как и финансовый потенциал предприятия, определяющий
возможности развития бизнеса.
Внешние факторы, влияющие на финансовую устойчивость, очень
разнообразны. Это и постоянно изменяющиеся экономические условия, как
внутри страны, так и на международном уровне, и достижения НТП, которые
определяют технологическую составляющую деятельности, и политика
государства в финансово-кредитной сфере, налогообложении и инвестиционной
деятельности. Несмотря на то, что все перечисленные факторы относятся к
внешним, они непосредственно влияют на то, что имеет место внутри самого
предприятия.
Существенно влияет финансовую устойчивость предприятия фаза
экономического цикла, в которой находится национальная экономика, ее
стабильность или, напротив, нестабильность. Очевидно, что для периодов кризиса
характерно падение сбыта продукции, опережение объемов производства над ее
реализацией, что ведет к уменьшению (иногда резкому) доходов предприятия, что
в свою очередь, является причиной снижения платежеспособности.
Неудивительно, что такие экономические условия нередко приводят предприятия,
на которых отсутствует эффективная и налаженная система управления, к
банкротству.
Колебания платежеспособного спроса на продукцию (работы, услуги)
предприятия также оказывают прямое влияние на его финансовую устойчивость,
при его падении часто наблюдает увеличение числа неплатежей, а также усиление
конкурентной борьбы, в результате может произойти ухудшение структуры
капитала в сторону роста обязательств.
В условиях санкций особенно важное значение приобретает фактор
экономической стабильности внутри государства и внешнеэкономической
деятельности. Постоянство законодательной базы государства, меры по защите
15
прав ее субъектов, степень государственного регулирования экономики, методы
стимулирования предпринимательской деятельности в полной мере влияют на
уровень устойчивости предприятия.
Также весомое влияние на финансовую устойчивость оказывают такие
факторы, как курс национальной валюты, ставка рефинансирования, уровень
развитости финансового рынка, а также такой отрасли экономики, как
страхование.
Наконец, одним из самых весомых негативных внешних факторов,
оказывающих дестабилизирующее влияние на финансовую устойчивость
предприятий, является инфляция.
Под совокупным воздействием управленческих решений менеджеров наряду
с указанными выше факторами формируется конкретный тип финансовой
устойчивости предприятия
6
.
Первый тип – «абсолютная финансовая устойчивость» - отражает состояние,
когда предприятие не зависит от внешних кредиторов, а затраты и запасы целиком
покрываются собственными ресурсами. На практике подобная финансовая
устойчивость встречается не часто, потому что расширение деятельности всегда
требует притока дополнительных финансовых средств, и если бизнес не
генерирует достаточно собственных финансовых ресурсов, то обращаются за
заемным финансированием.
Второй тип финансовой устойчивости - «нормальная» - отражает
оптимальное использование предприятием всех доступных источников
финансирования и полное покрытие затрат и запасов ими, при этом предприятие
имеет достаточный уровень платежеспособности.
Третий тип финансовой устойчивости - «неустойчивое» финансовое
состояние, характеризующееся высоким риском неплатежеспособности. Однако
6
Кобелева И.В. Анализ финансово-хозяйственной деятельности коммерческих организаций: Учебное пособие. - М.:
ИНФРА-М, 2015. С. 189.