46
Ряд коэффициентов показали снижение, другие, напротив, повысились,
однако в целом выявленные изменения отражают наличие тенденции умеренного
снижения финансовой устойчивости, но пока еще не критического. Из
представленных коэффициентов только 2 последних, коэффициент маневренности
собственного капитала и коэффициент обеспеченности оборотных активов
собственными средствами, находятся в пределах рекомендуемого значения.
Итак, проведённый анализ финансовой устойчивости, показал, что по итогам
2016 года ООО «Бьюти Концепт» находится пока еще в удовлетворительно
устойчивом финансовом положении с учетом специфики деятельности. На начало
2017 года предприятие имело дефицит собственных оборотных средств для
формирования запасов в размере более 3 млн рублей, но при этом также имело
приемлемую автономию и относительно невысокую зависимость от кредиторов.
Однако снижение собственного капитала из-за отрицательного финансового
результата по итогам 2016 года является тревожным сигналом. Нарастание
долговой нагрузки и зависимости в дальнейшем (без отсутствия должного
контроля) может создать угрозу неплатежеспособности и банкротства.
Отсюда можно сделать вывод, что ООО «Бьюти Концепт» имеет умеренно
устойчивый тип финансового состояния с неблагоприятным прогнозом,
платежеспособность недостаточная, предприятие нуждается в срочном принятии
мер по улучшению ситуации.
47
Глава 3. Направления укрепления финансовой устойчивости
и платежеспособности
3.1 Разработка рекомендаций по укреплению финансовой устойчивости и
платежеспособности
Для разработки обоснованных и эффективных рекомендаций по укреплению
платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия ООО «Бьюти
Концепт» важно не только принять во внимание сложившиеся тенденции, но и
глубоко вникнуть в суть происходящих процессов и влияющих на них факторов.
Причиной ухудшения финансового состояния предприятия стал тот факт, что в
условиях высокой конкуренции на рынке профессиональной косметики и
наметившегося с 2014 года экономического спада, девальвации рубля и
существенного повышения закупочных цен на реализуемые предприятием товары,
произошло существенное снижение спроса. В 2015 году номинально выручка
предприятия выросла на 9%, но с учетом валютной переоценки ее реальный рост
был отрицательным.
Работая в таких сложных условиях, руководство ООО «Бьюти Концепт»
приняло решение восстановить прежние объемы продаж за счет более активного
привлечения клиентов на основе коммерческого кредитования (до 2015 года
большая часть клиентов приобретала товары по факту оплаты). Расширение
торговой деятельности на подобных условиях неизбежно повлекло за собой
увеличение оборотных активов, профинансированное банковскими кредитами.
Однако в реализации данной стратегии возникли сложности, поскольку был
переоценен спрос, недооценен уровень конкуренции и риск неплатежей
покупателей. По итогам 2016 года выручка существенно упала, возникло
затоваривание, участились просрочки оплаты счетов дебиторами, замедлилась
оборачиваемость, снизилась эффективность.
48
Таким образом, одной из причин ухудшения финансового положения
анализируемого предприятия является недостаточно высокое качество
принимаемых управленческих решений. Учитывая небольшую численность
персонала и потребность экономить на затратах на оплату труда, в
организационной структуре предприятия отсутствует финансово-экономический
отдел. Поэтому текущая экономическая работа возложена на главного бухгалтера,
который совмещая ее выполнение со своими прямыми обязанностями, не уделяет
ей должного внимания. Руководитель предприятия не имеет высшего
экономического образования, что также негативно отражается на многих
принимаемых им решениях.
Следовательно, поскольку разработанная система целенаправленного
управления платежеспособностью и финансовой устойчивостью в настоящее
время в ООО «Бьюти Концепт» отсутствует, данное предприятие срочно
нуждается в ее разработке. По результатам анализа есть основания полагать, что в
условиях более качественного управления, систематического планирования и
контроля показателей финансовой устойчивости, оборачиваемости,
рентабельности, финансовое состояние анализируемого предприятия могло быть
гораздо лучше.
В настоящий момент руководство ООО «Бьюти Концепт», учитывая его
текущее финансовое состояние, не готово пойти на высокие дополнительные
затраты, поэтому реорганизация экономического управления должна основываться
на варианте с минимальными расходами, т.е. с возложением функций
экономического анализа и финансового управления на директора и главного
бухгалтера при дополнительном повышении ими своей квалификации. Также
одним из вариантов решения этой задачи является использование финансового
консалтинга. В данном случае затраты будут преимущественно единовременными,
а реорганизация управления финансами может быть более глобальной и
эффективной. Минимальный объем затрат на финансовый консалтинг по
49
предварительной оценке может составить 60 тыс. рублей в год, расходы на
повышение заработной платы бухгалтера (из-за расширения функций) - 78 тыс.
рублей в год. При осуществлении затрат с общей суммой в 138 тыс. рублей следует
ожидать более качественной постановки финансового и управленческого учета и
анализа; внедрения финансового планирования и бюджетирования, более
эффективных мероприятий по укреплению платежеспособности и финансовой
устойчивости. Учитывая универсальность управленческого консалтинга, ООО
«Бьюти Концепт» сможет параллельно воспользоваться консультациями в области
маркетинга, логистики, налогообложения и т.д.
Далее уделим внимание определению основных направлений, по которым
следует вести работу по укреплению платежеспособности и финансовой
устойчивости. Для обеспечения своей независимости от кредиторов предприятие
должно стабилизировать долю собственного капитала в источниках
финансирования, что можно сделать либо за счет увеличения собственного
капитала, либо за счет сокращения заемного капитала. Чтобы увеличить
собственный капитал необходимо использовать все возможные дополнительные
источники роста прибыли, так как на сегодняшний день только прибыль является
наиболее реальным источником увеличения собственного капитала ООО «Бьюти
Концепт». Собственник предприятия не планирует увеличивать уставный капитал
за счет дополнительных взносов.
Сокращение заемного капитала в части банковских кредитов и кредиторской
задолженности возможно только на основе более рационального управления
оборотными активами в целях высвобождения части средств для погашения
обязательств, а также направления на эти цели части чистой прибыли.
Можно выделить три основных направления повышения платежеспособности
и финансовой устойчивости ООО «Бьюти Концепт»:
- восстановление деловой активности (расширение объема продаж, рост
выручки, повышение оборачиваемости оборотных активов) в целях формирования
50
прибыли и высвобождения части ресурсов из оборотных активов;
- оптимизация расходов в целях обеспечения большего размера прибыли;
- рационализация системы распределения прибыли на предприятии.
Для увеличения выручки ООО «Бьюти Концепт» необходимо активизировать
работу отдела продаж по привлечению новых клиентов и гибко работать со
старыми клиентами, выявляя их потребности на основе опросов. Возможно,
результаты опроса помогут скорректировать ассортиментную политику, что станет
дополнительным фактором роста выручки. Повысить мотивацию менеджеров
можно за счет более высокого вознаграждения за привлечение каждого нового
клиента (дифференцированно, исходя из объема сделанного заказа).
Необходимо активизировать поиск заказчиков по всем доступным каналам
продаж, включая сайт в сети Интернет, шире использовать рекламу (ее
малобюджетные варианты). До настоящего времени круг обслуживаемых клиентов
ограничивался пределами г. Москвы, поэтому актуальным будет расширение
географии поставок на Подмосковье и близлежащие регионы с использованием
услуг транспортных компаний.
Также обеспечить рост выручки можно и за счет перехода на более мелкие
объемы поставок, в этих целях следует пересмотреть значение минимального
объема заказа по каждой товарной позиции, установив его не только в
натуральном, но и денежном выражении.
Для привлечения покупателей необходимо чаще проводить различные акции с
применением системы скидок, информируя клиентов с помощью интернет
рассылки и смс-оповещений. Скидки целесообразно использовать в отношении
новых клиентов и закупок более крупных партий товара. Необходимо
предусмотреть различные варианты условий заключаемых договоров, как в части
ценообразования, так и сроков оплаты.
Поскольку дополнительный вид деятельности (организация обучающих
курсов) приносит очень мало доходов, то стоит их использовать только как
51
инструмент увеличения продаж, установив бесплатность обучения с условием
закупки ½ части минимальной партии товара.
Для обеспечения роста прибыли необходимо установить экономию всех видов
ресурсов, что позволит снизить уровень коммерческих и управленческих расходов.
Анализ отчета о финансовых результатах показал, что в 2016 году, несмотря на
существенное падение выручки, имел место рост затрат. Поэтому оптимизация
всех издержек очень актуальна для ООО «Бьюти Концепт». В частности, это
может быть экономия электроэнергии, ГСМ, арендной платы, расходов на оплату
труда на основе внедрения энергосберегающих технологий, использования услуг
транспортных компаний, выбора другого помещения под склад,
перераспределения функций работников или передачи их на аутсорсинг и т.д.
Очень актуально для предприятия снижение расходов по банковским
кредитам, так как привлечены они по довольно высоким ставкам, существенно
превышающим уровень экономической рентабельности бизнеса ООО «Бьюти
Концепт» не только в убыточном 2016 году, но и в период 2014-2015 гг.
Следовательно, привлечение банковских кредитов в анализируемый период
отрицательно влияло на динамику рентабельности собственного капитала
(отрицательный эффект финансового рычага). Поэтому до тех пор, пока
предприятие не обеспечит рост рентабельности активов как минимум до 15-16%,
необходимо стремиться к минимизации объемов банковского кредитования.
Также ООО «Бьюти Концепт» необходимо повысить эффективность
использования своих оборотных активов, в частности, запасов и дебиторской
задолженности, пересмотрев политику управления текущими активами. Во 2 главе
было отмечено, что управление оборотным капиталом является одним из слабых
мест ООО «Бьюти Концепт». В 2014 году резко возросла стоимость оборотных
активов организации за счет увеличения запасов и дебиторской задолженности, в
общей сложности на 1,7 млн рублей, при этом темпы роста объемов продаж
существенно отставали от темпов роста оборотных активов, что обусловило
52
затоваривание. Руководство пыталось увеличить объемы продаж за счет
расширения коммерческого кредитования клиентов, не уделив должного внимания
оценке их кредитоспособности, что неизбежно привело к росту просроченной
дебиторской задолженности и снижению ее оборачиваемости.
Объем запасов на начало 2017 года составлял 6300 тыс. руб. Об избыточной
величине запасов свидетельствуют низкие значения оборачиваемости (К
обз
) и
периода обращения запасов (О
з
).
В 2014 году К
з
= 44280 / 5390 = 8,21. О
з
= 360 / 8,21 = 43,8.
В 2015 году К
з =
49300 / 6200 = 7,95. О
з =
360 / 7,95 = 45,3.
В 2016 году К
з =
31600/ 6550 = 4,82. О
з =
360/ 4,82 = 74,7.
Как видим, на протяжении двух последних лет происходило замедление
оборачиваемости запасов, составившее в целом 3,3 оборота или 41%. Наибольшие
темпы падения оборачиваемости наблюдались в 2015 году: на 3,13 оборота или на
39%, и были обусловлены возникшими сложностями с реализацией товаров, а
также приобретением слишком больших партий запасов. Отдельные поставщики
предоставляют товар на условиях коммерческого кредитования только в случае
приобретения большой партии, либо скидка к цене предоставляется только при
большой закупке. В итоге за 2 года период обращения запасов в ООО «Бюти
Концепт» вырос более чем на 30 дней, вплоть до 75 дней. Данная величина
говорит о затоваривании, больших излишках товара, и возможно, наличии среди
значительного объема низколиквидных товаров.
В этой связи необходимо оптимизировать величину запасов на основе
определения оптимальной партии заказов, пересмотра условий работы с
поставщиками, постоянного мониторинга объема заявок и объема продаж.
Необходимо выявить залежалые товары, не пользующиеся спросом, и отказаться
от их дальнейшего приобретения, а уже имеющиеся быстрее продать по
максимально возможной цене. Особый контроль надо наладить в отношении
косметических средств с ограниченным сроком годности, чтобы исключить случаи
53
списания просроченного товара и минимизировать распродажи товара с
истекающим сроком годности. В 2016 году такие акции проводились 5 раз, и
величина скидок по ним доходила до 60%.
Поскольку в настоящий момент предприятие не имеет достаточного объема
собственных средств для финансирования запасов, а формируется большая часть
оборотных активов за счет заемных средств, то при определении условий
заключаемых с поставщиками контрактов необходимо учитывать стоимость
заемных ресурсов. Поставщики предлагают разные условия приобретения своей
продукции (по предоплате, с оплатой по факту поставки, с отсрочкой платежа), и
выбранный способ оплаты неизбежно сказывается на цене товара. Поэтому
целесообразно проводить сравнительный анализ, сопоставляя цену кредитования
поставщиком с ценой банковского кредита, для выбора оптимального решения,
повышающего рентабельность.
Что касается дебиторской задолженности, превысившей на начало 2017 года 4
млн рублей, то сокращение ее объема связано с оптимизацией объема продаж на
условии коммерческого кредитования и ускорением оплаты счетов дебиторами.
Наличие недостатков в управлении дебиторской задолженностью отражает низкое
значение ее оборачиваемости (К
дз
) на фоне тенденции замедления.
В 2014 году К
дз
= 55100/ 2300 = 23,96. О
дз
= 360 / 23,96 = 15.
В 2015 году К
дз =
60124/ 2650 = 22,69. О
дз =
360 / 22,69 = 15,87.
В 2016 году К
дз =
43000/ 3600= 11,94. О
дз =
360/ 11,94 = 30,15.
В 2015 году коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности
продемонстрировал умеренное снижение, а в 2016 году существенное падение - на
11 оборотов или на 47%: В среднем дебиторы оплачивают счета на 30 день.
Однако в реальности этот срок гораздо больше, так как не менее 30% товаров
оплачивается по факту поставки, без возникновения дебиторской задолженности.
Проблема заключается в том, что до настоящего времени ООО «Бьюти
Концепт» не имело четко разработанной, экономически обоснованной кредитной
54
политики. Но сейчас настало время совершенствовать кредитную политику на
основе разработки таких ее элементов, как круг клиентов и подходы к оценке их
кредитоспособности, предельный объем продаж в кредит, цена на товар при
продаже на условиях кредитования, включая скидки, меры по взысканию
задолженности.
Кредитная политика ООО «Бьюти Концепт» должна обязательно
подразумевать определение стандартов кредитоспособности покупателей и
дифференциацию условий кредитования для различных типов клиентов. Для
решения этой задачи можно применить один из наиболее распространенных
инструментов - метод оценки кредитной истории. Он основан на ранжировании
покупателей по ряду выбранных показателей и введении критериев принятия
решения по предоставлению кредита. Использование данного метода помогает
оценить насколько рискованно предоставление отсрочки платежа тому или иному
покупателю. Предлагается для оценки кредитной истории основных дебиторов
использовать пять основных показателей:
1) период работы с покупателем/заказчиком;
2) период существования самого предприятия-дебитора (количество лет с
момента его государственной регистрации);
3) объем накопленной дебиторской задолженности (определяется на основе
реестра старения счетов дебиторов);
4) среднемесячный объем продаж, приходящийся на данного
покупателя/заказчика, за последний год;
5) наличие просрочек в оплате.
На основе данных показателей проводится ранжирование всех клиентов и по
каждому определяется итоговый рейтинг кредитной истории. Для подразделения
клиентов на группы (классы) целесообразно дополнительно учитывать результаты
оценки кредитоспособности, особенно по новым клиентам. Целесообразно
проводить дифференциацию всех клиентов на 3 класса: 1 класс – клиенты,
55
кредитуемые на льготных условиях; 2 класс – кредитуемые на общих основаниях;
3 класс – кредитуемые на более жестких условиях. Условия кредитования
клиентов разных классов должны отличаться, прежде всего, размером кредита,
сроком его предоставления, возможностью пролонгации и размером пени за
просрочку.
К крупным постоянным клиентам ООО «Бьюти Концепт» нужно применять
упрощенную процедуру оценки кредитоспособности, или ориентироваться только
на рейтинг кредитной истории. Совсем другая политика должна проводиться в
отношении мелких или новых клиентов. В будущем при принятии решений о
предоставлении кредита необходим тщательный анализ кредитоспособности.
Одним из основных элементов кредитной политики является срок
предоставления кредита. В договорах большинства заказчиков ООО «Бьюти
Концепт» период отсрочки составляет 30 дней. Считаем возможным и в
дальнейшем, при заключении контрактов, сохранить срок предоставления кредита
для крупных клиентов и клиентов 1 класса кредитоспособности в 30 дней, для
всех прочих клиентов - в пределах 20 дней, а для мелких клиентов и клиентов 3
класса кредитоспособности – 15 дней. При этом необходимо стимулировать более
раннюю оплату счетов.
Наиболее гибким инструментом влияния на скорость возврата денежных
средств в оборот предприятия является предоставление скидок за быструю оплату
счета покупателем. Некоторые российские предприятия пытаются пользоваться
этим инструментом, однако часто предоставляют скидки, не прибегая к серьезным
расчетам, что приводит к ошибкам и неэффективности кредитной политики.
Учитывая сложившиеся условия кредитования по срокам и действующие
процентные ставки в экономике, условия предоставления скидки должны быть
такими, чтобы стимулировать быструю оплату (например, в течение 10 дней), так
как по окончании этого срока и отмены скидки (например, в течение еще 20 дней),
можно считать, что фирма-дебитор получает дорогостоящий коммерческий кредит.