44
П4+П3=1850+2405
≥
3222
A4=7477
В анализируемом периоде у предприятия имеются ликвидные средства и
дебиторская задолженность для погашения краткосрочных кредитов и займов
(излишек 490 тыс.руб.). Кредиторская задолженность не соответствует запасам
(недостаток 3712 тыс.руб.). У предприятия отсутствует возможность
финансирования внеоборотных активов (недостаток 3222 тыс.руб.). Из трех
соотношений характеризующих наличие ликвидных активов у организации за
рассматриваемый период выполняется только одно. Баланс организации в
анализируемом периоде не является ликвидным.
Таблица 13
Анализ ликвидности баланса предприятия за 2017
Пассив
Условие
Излишек (недостаток)
платежных средств, тыс.руб.
Актив
П2=0
≥
255
A1+A2=7+248
П1=2269
≤
-2188
A3=81
П4+П3=250+2757
≥
2933
A4=5940
В рассматриваемом периоде у предприятия наблюдаются ликвидные
средства и дебиторская задолженность для погашения краткосрочных кредитов и
займов (излишек 255 тыс.руб.). Кредиторская задолженность не соответствует
запасам (недостаток 2188 тыс.руб.). У предприятия отсутствует возможность
финансирования внеоборотных активов (недостаток 2933 тыс.руб.). Из трех
соотношений характеризующих наличие ликвидных активов у организации за
рассматриваемый период выполняется только одно. Баланс организации в
анализируемом периоде не является ликвидным.
Таблица 14
Анализ ликвидности баланса предприятия за 2018
Актив
Пассив
Условие
Излишек (недостаток) платежных
средств, тыс.руб.
A1+A2=29+235
П2=0
≥
264
A3=31
П1=1581
≤
-1550
A4=3976
П4+П3=650+2039
≥
1287
В анализируемом периоде у предприятия имеются ликвидные средства и
дебиторская задолженность для погашения краткосрочных кредитов и займов
45
(излишек 264 тыс.руб.). Кредиторская задолженность не соответствует запасам
(недостаток 1550 тыс.руб.). У предприятия отсутствует возможность
финансирования внеоборотных активов (недостаток 1287 тыс.руб.). Из трех
соотношений характеризующих наличие ликвидных активов у организации за
рассматриваемый период выполняется только одно. Баланс организации в
анализируемом периоде не является ликвидным.
Предельный анализ ликвидности баланса (имущественный подход)
Анализ ликвидности баланса может быть продолжен сравнительным
анализом приростов групп активов и соответствующих им пассивов.
Интерпретация: Ликвидность баланса увеличивается, имеющиеся дефициты
уменьшаются, финансирование организации дорожает.
Бессрочные источники (собственный капитал) соответствуют в балансе
внеоборотными активам и служат их источником финансирования. Кроме того,
собственный капитал, являясь основой стабильности организации, частично
должен финансировать и оборотный капитал. Именно поэтому желательно
определенное превышение собственного капитала над внеоборотными активами,
которое формирует собственный оборотный капитал.
Долгосрочные обязательства соответствуют в балансе запасам и, в
соответствии с логикой этой методики, служат источником их финансирования.
При этом величина запасов должна превышать обязательства, чтобы по мере
естественного преобразования запасов в денежные средства организация могла
гарантированно погашать свои долгосрочные обязательства.
Краткосрочные кредиты и займы соответствуют дебиторской задолженности
и служат источником их финансирования, при этом для признания баланса
ликвидным необходимо превышение дебиторской задолженности над
соответствующими пассивами.
Кредиторская задолженность соответствует в балансе наиболее ликвидным
активам, то есть денежным средствам и краткосрочным финансовым вложениям.
При этом необходимо превышение кредиторской задолженности над денежными
средствами и краткосрочными финансовыми вложениями.
46
Таблица 15
Предельный анализ ликвидности баланса за 2017
ΔA4=-1537
<
ΔП4=352
произошло улучшение
ΔA3=-142
>
ΔП3=-1600
произошло улучшение
ΔA2=-67
≤
ΔП2=0
произошло ухудшение
ΔA1=-168
>
ΔП1=-1666
произошло улучшение
В анализируемом периоде прирост собственного капитала превышает
прирост внеоборотных активов, давая возможность формировать собственный
оборотный капитал (произошло улучшение). Хотя прирост долгосрочных
обязательств и меньше прироста запасов, однако, по абсолютной величине
долгосрочных обязательств больше запасов. Прирост краткосрочных займов не
соответствуют приросту дебиторской задолженности (произошло ухудшение).
Прирост кредиторской задолженности меньше прироста наиболее ликвидных
активов (произошло улучшение). Из 4-х соотношений характеризующих наличием
ликвидных активов у организации за рассматриваемый период выполняется
только одно. Баланс компании в анализируемом периоде не является ликвидным.
Таблица 16
Предельный анализ ликвидности баланса за 2018
ΔA4=-1964
<
ΔП4=-718
произошло улучшение
ΔA3=-50
≤
ΔП3=400
произошло ухудшение
ΔA2=-13
≤
ΔП2=0
произошло ухудшение
ΔA1=22
>
ΔП1=-688
произошло улучшение
В анализируемом периоде прирост собственного капитала превышает
прирост внеоборотных активов, давая возможность формировать собственный
оборотный капитал (произошло улучшение). Прирост долгосрочных обязательств
превышает прирост запасов (произошло ухудшение). Прирост краткосрочных
займов не соответствуют приросту дебиторской задолженности (произошло
ухудшение). Прирост кредиторской- задолженности меньше прироста наиболее
ликвидных активов (произошло улучшение). Из 4-х соотношений
характеризующих наличие ликвидных активов у организации за рассматриваемый
47
период выполняется только одно. Баланс организации в анализируемом периоде
не является ликвидным.
Интерпретация: ликвидность баланса увеличивается, имеющиеся дефициты
уменьшаются, финансирование организации дорожает.
Расчет Коэффициентов ликвидности.
Общий показатель ликвидности
К Л=(A1+0.5A2+0.3A3)/(П1+0.5П2+0.3П3)
К Л(2016)=(175+0.5*315+0.3*223)/(3935+0.5*315+0.3*223)=0.096
К Л(2017)=(7+0.5*248+0.3*81)/(2269+0.5*248+0.3*81)=0.0642
К Л(2018)=(29+0.5*235+0.3*31)/(1581+0.5*235+0.3*31)=0.0912
Коэффициeнт абсолютной ликвидности
К АЛ=A1/(П1+П2)
К АЛ(2016)=175/(3935+0)=0.0445
К АЛ(2017)=7/(2269+0)=0.0031
К АЛ(2018)=29/(1581+0)=0.0183
Коэффициeнт абсолютной ликвидности (*)
К АЛ=A1/П1
К АЛ(2016)=175/3935=0.0445
К АЛ(2017)=7/2269=0.0031
К АЛ(2018)=29/1581=0.0183
Коэффициeнт срочной ликвидности
К К Л=(À1+À2)/(П1+П2)
К К Л(2016)=(175+315)/(3935+0)=0.1245
К К Л(2017)=(7+248)/(2269+0)=0.1124
К К Л(2018)=(29+235)/(1581+0)=0.167
Коэффициeнт текущей ликвидности
К ТЛ=(À1+À2+À3)/(П1+П2)
К ТЛ(2016)=(175+315+223)/(3935+0)=0.1812
К ТЛ(2017)=(7+248+81)/(2269+0)=0.1481
К ТЛ(2018)=(29+235+31)/(1581+0)=0.1866
48
Коэффициeнт текущей ликвидности (Коэффициeнт покрытия) *
К ТЛ=(À1+À2+À3)/(П1+П2+П3)
К ТЛ(2016)=(175+315+223)/(3935+0+1850)=0.1232
К ТЛ(2017)=(7+248+81)/(2269+0+250)=0.1334
К ТЛ(2018)=(29+-35+31)/(1581+0+650)=0.1322
Таблица 17
Коэффициенты ликвидности
Формула
Значение
Изменение
Нормативн
ое
ограничени
е
2016
2017
2018
2017
2018
Общий
показатель
ликвидности
(A1+0.5A2+0.3A3)/
(П1+0.5П2+0.3П3)
0.096
0.0642
0.0912
-0.0318
0.027
не менее 1
Коэф.
абсолютной
ликвидности
A1/(П1+П2)
0.0445
0.0031
0.0183
-0.0414
0.0152
0,2 и более.
Допустимое -
значение 0,1
Коэф.
абсолютной
ликвидности
(*)
A1/П1
0.0445
0.0031
0.0183
-0.0414
0.0152
0,2 и более
Коэф.
срочной
ликвидности
(À1+À2)/
(П1+П2)
0.1245
0.1124
0.167
-0.0121
0.0546
не менее 1.
Допустимое
значение
0,7-0,8
К оэф.
текущей
ликвидности
(À1+À2+À3)/
(П1+П2)
0.1812
0.1481
0.1866
-0.0331
0.0385
не мене 2,0
К оэф.
текущей
ликвидности
(Коэффициe
нт
покрытия) *
(À1+À2+À3)/
(П1+П2+П3)
0.1232
0.1334
0.1322
0.0102
-0.0012
1 и более.
Оптимальное
не менее 2,0
Значение Коэффициента абсолютной ликвидности оказалось ниже
допустимого (при норме 0,2), что говорит о том, что предприятие не в полной
мере обеспечено средствами для своевременного погашения наиболее срочных
обязательств за счет наиболее ликвидных активов (организация может покрыть
1,8% своих обязательств). За рассматриваемый период Коэффициент вырос на
0,0151.
Значение Коэффициента быстрой ликвидности оказалось ниже допустимого
(при норме 1). Это говорит о недостатке у организации ликвидных активов,
49
которыми можно погасить наиболее срочные обязательства. За рассматриваемый
период Коэффициент вырос на 0,0546.
Коэффициент текущей ликвидности в отчетном периоде находится ниже
нормативного значения 2, что говорит о том что предприятие не в полной мере
обеспечено собственными средствами для ведения хозяйственной деятельности и
своевременного погашения срочных обязательств. Даже при реализации запасов,
у организации не будет достаточных средств для покрытия краткосрочных
обязательств. За рассматриваемый период Коэффициент вырос на 0,0385.
Поскольку Коэффициент текущей ликвидности за 2017г оказался ниже нормы
(0,1481<2), то необходимо рассчитывать Коэффициент восстановления
платежеспособности. Показатель восстановления платежеспособности говорит о
том, сможет ли предприятие в случае потери платежеспособности в ближайшие
шесть месяцев ее восстановить при существующей динамике изменения
показателя текущей ликвидности
К восст.платеж.=(К Т Лкп+6/Т*(К Т Лкп–К Т Лнп))/2
= (0.1481+6/12*(0.1481-0.1812))/2=0.1
На конец разбираемого периода значение показателя рассчиталось меньше1,
что объясняет то, что предприятие не сможет восстановить свою
платежеспособность.
Поскольку Коэффициент текущей ликвидности за 2018 г. Оказался ниже
нормы (0,1866 <2), то нужно рассчитывать Коэффициент восстановления
платежеспособности.
К.восст .платеж.=(К Т Лкп+6/Т*(К Т Лкп–К Т Лнп))/2 =
(0.1866+6/12*(0.1866-0.1481))/2=0.1
На конец рассматриваемого периода значение показателя меньше 1, что
говорит о том , что предприятие не сможет восстановить свою
Платежеспособность.
Соотношение краткосрочной дебиторской и краткосрочной кредиторской
задолженности
К Д К =ДЗ/К З
50
К Д К (2016)=315/3935=0.0801 К Д К (2017)=248/2269=0.1093
К Д К (2018)=235-1581=0.1486
Коэффициeнт обеспеченности запасов собственными оборотными средствами
К О З=СОС/Z
К О З(2016)=(713 -3935)/28=-115.0714 К О З(2017)=(336 -2269)/28=-69.0357
К О З(2018)=(294 -1581)/31=-41.5161
Коэффициeнт собственной платежеспособности
К с п=Чистый оборотный капитал / оборотный капитал
К с п(2016)=(713 -3935)/713=-4.5189 К с п(2017)=(336 -2269)/336=-5.753
К с п(2018)=(294 -1581)/294=-4.3776
51
Таблица 18
Система показателей ликвидности предприятия
Показатели
Формула
Значение
Изменение
Нормативное
ограничение
2016
2017
2018
2017
2018
1. Коэффициeнт
текущей ликвидности
(À1+À2+À3)/(П1+П2)
0.1812
0.1481
0.1866
-0.0331
0.0385
не менее 2,0
2. Коэффициeнт срочной
(быстрой) ликвидности
(À1+À2/(П1+П2)
0.1245
0.1124
0.167
-0.0121
0.0546
не менее 1.
Допустимое
значение 0,7-0,8
3. Коэффициeнт
абсолютной
ликвидности
A1/(П1+П2)
0.0445
0.0031
0.0183
-0.0414
0.0152
0,2 и более.
Допустимое
значение 0,1
4. Соотношение
краткосрочной деб. и
краткосрочной кред.
задолженности
ДЗ/К З
0.0801
0.1093
0.1486
0.0292
0.0393
-
5. Отношение займов и
кредитов, погашаемых в
срок к общей сумме
займов и кредитов
займы и кредиты,
погашаемые в
срок/общая сумма
займов и кредитов
0
0
0
0
0
-
6. Чистые активы
(Чистый оборотный
капитал)
Текущие активы -
текущие
обязательства
-3222
-1933
-1287
1289
646
-
7. Доля собственных
оборотных средств в
покрытии запасов
COC / запасы
-
115.0714
-69.0357
-41.5161
46.036
27.52
>0.5
8. Коэффициeнт
собственной
платежеспособности
COC / оборотный
капитал
-4.5189
-5.753
-4.3776
-1.234
1.375
-
52
Собственными оборотными средствами покрывается -437.76% запасов.
Коэффициeнт собственной платежеспособности характеризует долю чистого
оборотного капитала в краткосрочных обязательствах, т.е. предприятие сможет
быстро возместить за счет чистых оборотных активов -437.76% текущих
обязательств.
Условие абсолютной ликвидности баланса:
À1 ≥ П1 À2 ≥ П2 À3 ≥ П3 А4 ≤ П4
Таблица 19
Анализ ликвидности баланса предприятия за 2016
Актив
Пассив
Условие
Излишек (недостаток) платежных
средств, тыс.руб.
А1=175
П1=3935
≤
-3760
А2=315
П2=0
≥
315
А3=223
П3=1850
≤
-1627
А4=7477
П4=2405
≥
5072
В анализируемом периоде у предприятия недостаточно денежных средств
для погашения наиболее срочных обязательств (недостаток 3760 тыс. руб.)
Выполненный расчет абсолютных величин по платежному излишку или
недостатку показывает что наиболее ликвидные активы покрывают лишь 4.4 %
обязательств (175/3935 *100%). В соответствии с принципами оптимальной
структуры активов по степени ликвидности, краткосрочной дебиторской
задолженности должно быть достаточно для покрытия среднесрочных
обязательств ( краткосрочной задолженности за минусом текущей кредиторской
задолженности). В данном случае это соотношение выполняется – у предприятия
достаточно краткосрочной дебиторской задолженности для погашения
среднесрочных обязательств. Медленно реализуемые активы не покрывают
долгосрочные пассивы (недостаток 1627 тыс. руб.) Они покрываю лишь 12,1%
обязательств (223/1850 *100). Труднореализуемые активы больше постоянных
пассивов, т.е. минимальное условие финансовой устойчивости не соблюдается. Из
четырех соотношений характеризующих наличие ликвидных активов у
организации за рассматриваемый период выполняется только одно. Баланс
организации в анализируемом периоде не является ликвидным. Предприятию по
53
итогам 2016 года необходимо было проработать структуру баланса, чтобы иметь
возможность отвечать по своим обязательствам (недостаток составил 3760 тыс.
руб.)
Таблица 20
Анализ ликвидности баланса предприятия за 2017
Актив
Пассив
Условие
Излишек (недостаток) платежных
средств, тыс.руб.
A1=7
П1=2269
≤
-2262
A2=248
П2=0
≥
248
A3=81
П3=250
≤
-169
A4=5940
П4=2757
≥
3183
В анализируемом периоде у предприятия недостаточно денежных средств
для погашения наиболее срочных обязательств (недостаток 2262 тыс.руб.).
Выполненный расчет абсолютных величин по платежному излишку или
недостатку показывает, что наиболее ликвидные активы покрывают лишь 0.3%
обязательств (7 / 2269 * 100%). В соответствии с принципами оптимальной
структуры активов по степени ликвидности, краткосрочной дебиторской
задолженности должно быть достаточно для покрытия среднесрочных
обязательств (краткосрочной задолженности за минусом текущей кредиторской
задолженности). В данном случае это соотношение выполняется – у предприятия
достаточно краткосрочной дебиторской задолженности для погашения
среднесрочных обязательств. Медленно реализуемые активы не покрывают
долгосрочные- пассивы (недостаток 169 тыс.руб.) Они покрывают лишь 32.4%
обязательств (81 / 250 * 100). Труднореализуемые активы больше постоянных
пассивов, т.е. минимальное условие финансовой устойчивости не соблюдается. Из
четырех соотношений характеризующих наличие ликвидных активов у
организации за рассматриваемый период выполняется только одно. Баланс
организации в анализируемом периоде не является ликвидным- Предприятию по
итогам 2017 периода необходимо было проработать структуру баланса, чтобы
иметь возможность отвечать по своим обязательствам (недостаток составил 2262
тыс.руб.).