3
Содержание
Введение ……………………………………………………………………….
4
Глава 1.
Теоретические основы платежеспособности и финансовой
устойчивости предприятия………………………………...
6
1.1
Сущность понятий «платежеспособность» и «финансовая
устойчивость»………………………………………….……………
6
1.2
Коэффициентный метод анализа ликвидности и
платежеспособности организации ………………………...........
11
1.3
Методика расчета абсолютных и относительных показателей
финансовой устойчивости организации…………………………..
18
Глава 2.
Анализ и оценка финансовой устойчивости и
платежеспособности ООО «Гелика»…………………………
25
2.1
Краткая характеристика ООО «Гелика»…….............................
25
2.2
Оценка платежеспособности ООО «Гелика».............................
33
2.3
Анализ финансовой устойчивости ООО «Гелика»……………
38
Глава 3.
Разработка рекомендаций по улучшению финансового
состояния ООО «Гелика»……………………………………….
43
3.1
Пути повышения финансовой устойчивости и
платежеспособности организации……………………………........
43
3.2
Предложения по развитию деятельности и организации
компьютерного анализа платежеспособности и финансовой
устойчивости ООО «Гелика»…………………………………...
50
Заключение……………………………………………………………………...
61
Список использованных источников………………………………………….
Приложения …………………………………………………………………….
64
68
4
Введение
Финансовая устойчивость и платежеспособность предприятия являются
неотъемлемыми понятиями рыночной экономики. Каждый субъект
хозяйствования стремится поддерживать устойчивое финансовое состояние,
абсолютную ликвидность и платежеспособность. Главной проблемой
эффективного функционирования предприятий России сегодня является
отсутствие такой комплексной оценки финансовой устойчивости, которая
действительно позволяет руководству предприятия выявлять слабые места и
принимать правильные управленческие решения. Поэтому раскрытие сущности
методов анализа финансовой устойчивости является актуальным.
Уровень финансовой устойчивости оказывает влияние и на потенциал
предприятия.
Умение предприятия поддерживать заданный режим функционирования
по важнейшим финансово-экономическим показателям и эффективно
адаптироваться к изменениям во внешнем окружении и внутренней среде,
говорит о его финансовой устойчивости.
В условиях спада производства, разрыва хозяйственных связей, нехватки
платежеспособного спроса, неконкурентоспособности российских товаров и
прочих неблагоприятных обстоятельств ухудшения финансового состояния
вытекающая из этого проблема несостоятельности (банкротства) стали
настоящим бедствием для отечественных предприятий.
Практические примеры показывают, что если предприятие финансово -
устойчиво, то оно имеют преимущества перед другими предприятиями этой же
отрасли, в части: привлечении инвестиций, выборе поставщиков, подборе
квалифицированных кадров. Таким предприятиям не приходится вступать в
конфликт с государством из-за несвоевременного перечисления налогов и
неналоговых платежей и с обществом – из-за выплаты заработной платы,
дивидендов.
5
Целью выпускной квалификационной работы является оценка
финансовой устойчивости и платежеспособности ООО «Гелика», а также
разработка рекомендаций по их улучшению, стабилизации финансового
положения.
Для достижения цели требуется решение следующих задач:
ознакомиться с сущностью финансового анализа предприятия,
с его методами, информационным обеспечением;
провести оценку финансовой устойчивости, ликвидности и
платежеспособности ООО «Гелика»;
разработать рекомендации по улучшению финансового
состояния ООО «Гелика».
Объектом исследования является ООО «Гелика».
Предметом исследования – финансовые процессы предприятия и
конечные результаты его деятельности.
Теоретической базой для выполнения работы послужили труды
зарубежных и отечественных авторов, таких как Банк В.Р., Ковалев В.В.,
Грачев А.В., Артеменко В.Г., Балабанов И.Т., Когденко В.Г., Соломатин А. Н.,
Бочаров В.В., Шеремет А.Д., Любушин Н.П.
Выпускная квалификационная работа состоит из введения, трёх глав
основного содержания, заключения, списка использованных источников и
приложений. В первой главе исследуются теоретические основы финансовой
устойчивости и платежеспособности предприятия. Во второй главе проводится
анализ и оценка финансовой устойчивости и платежеспособности ООО
«Гелика». В третьей главе даны рекомендации по улучшению финансового
состояния ООО «Гелика».
6
Глава 1. Теоретические основы платежеспособности и финансовой
устойчивости предприятия
1.1 Сущность понятий «платежеспособность» и «финансовая
устойчивость»
Каждая организация в ходе своей хозяйственной деятельности
взаимодействуют с другими участниками рынка: поставщиками и
подрядчиками, покупателями и заказчиками, работниками данной организации,
государством и т.д. Прежде, чем вступить в деловые взаимоотношения, как
правило, потенциальный контрагент оценивает в том числе ее способность
исполнять свои обязательства. Например, банк при выдаче кредита, поставщик
при предоставлении отсрочки платежа и т.д. Также, сама организация
заинтересована в оценке своего финансового состояния, рисков наступления
банкротства и состояния неплатежей с целью устранения существующих
проблем и улучшения эффективности функционирования предприятия в
дальнейшем.
Одним из основных индикаторов финансового состояния предприятия
выступает его ликвидность и платежеспособность. Способность предприятия
своевременно погашать свою задолженность перед юридическими и
физическими лицами в ходе своей расчетной и кредитной деятельности и
характеризует его платежеспособность.
Тема данной работы довольно широко освещена в научной литературе: в
учебниках, статьях научных журналах, монографиях, электронных ресурсах и
т.д. Тем не менее, единой точки зрения относительно сущности исследуемых
понятий, их определения, четкого разграничения, методики анализа в
настоящее время не существует.
Огромный вклад в изучение проблем платежеспособности внесли такие
отечественные ученые, как В. В. Ковалев, Г.В. Савицкая, А.Д. Шеремет, Л.Т.
Гиляровская, и многие другие. Помимо отечественных исследователей, особое
7
внимание этой проблеме уделяют и зарубежные экономисты. Среди них Д.
Стоун, Брейли Р., Майерс С. К. Хитчинг, П. Ревентлоу, Дж. Депалленс и др.
В экономической литературе существует множество точек зрения по
поводу определения понятия платежеспособности, его сущности и содержания.
Тем не менее, «платежеспособность в самом общем виде характеризуется
степенью ликвидности оборотных активов организации и свидетельствует о ее
финансовых возможностях полностью расплатиться по своим обязательствам
по мере наступления срока погашения долга».
По мнению Донцовой Л.В. и Никифоровой Н. А, платежеспособность –
это способность организации «своевременно и полностью рассчитываться по
всем своим обязательствам».
Савицкая Г.В. определяется платежеспособность, как «возможность
наличными денежными ресурсами своевременно погашать свои платежные
обязательства».
В свою очередь, В.В. Ковалев считает, что «платежеспособность означает
наличие у предприятия денежных средств и их эквивалентов, достаточных для
расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного
погашения».
Экономический субъект является платежеспособным, если величина его
общих активов больше, чем величина общей задолженности. Имеются
некоторые данные, которые свидетельствуют о платежеспособности.
Во-первых, следует отметить самые ликвидные активы - денежные
средства и краткосрочные финансовые инвестиции. Чем больше денежных
средств, тем больше вероятность, что предприятие может расплачиваться по
своим долгам. Незначительный остаток денежных средств не следует
рассматривать как сигнал о неблагоприятной финансовой обстановке, так как
денежные средства могут быть переведены предприятию на счета или в кассу в
ближайшее время, а краткосрочные финансовые вложения легко перевести в
денежную наличность.
8
Систематическое же отсутствие денежных средств как раз и можно
трактовать как признак возможного банкротства.
Во-вторых, о платежеспособности могут говорить отсутствие
просроченных платежей и задолженностей и, в-третьих, запоздалый расчет с
кредиторами и длительное систематическое пользование кредитами.
Зарубежные экономисты П. Ревентлоу и Й. Ворст, при изучении
проблемы платежеспособности основное внимание уделяли наличию
собственных оборотных средств организации. По их мнению, субъект
платёжеспособен, если их величины хватает не только на финансирования
оборотных активов, но и для покрытия убытков при их возникновении.
Возвращаясь с отечественной практике, довольно важно сделать ссылку и
на законодательную основу в вопросе понимания данной терминологии.
Федеральный закон от 26.10.2002 №127-ФЗ «О несостоятельности
(банкротстве)» оперирует понятием «неплатежеспособность», исходя из
которого можно сделать косвенный вывод о том, что под платежеспособностью
следует понимать способность предприятия «в полном объеме удовлетворить
требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить
обязанность по уплате обязательных платежей».
Многие авторы (Пласкова Н.С., Ковалев В.В., Ефимова О.В. и др.)
оценивают платежеспособность либо как краткосрочную (текущую), либо как
долгосрочную. Отсюда, можно сделать вывод о том, что в части
предоставления гарантии относительно устойчивости своей финансовой
деятельности экономический субъект должен обратить внимание, оценить и
проанализировать два основных момента.
Во-первых, существует ли возможность, и способна ли организация
выстраивать структуру оборотных активов рационально с целью выполнения
своих текущих обязательств перед работниками организации, перед бюджетом
и внебюджетными фондами, перед поставщиками и подрядчиками и т.д.
Во-вторых, финансирование в долгосрочной перспективе капитала
организации, преимущественно внеоборотных активов и получения
9
максимально приемлемой и ожидаемой отдачи и доходности вложенных в это
имущество средств. Конечно, нельзя не принимать во внимание случаи, когда
организация погашает свои краткосрочные обязательства, распродавая
основной капитал. Однозначно, данная ситуация говорит о значительных
недостатках как в системе управления капиталом, так и о существующих
серьезных проблемах в организации.
Причинами неплатежеспособности, в свою очередь, можно назвать:
- недостаточное количество финансовых ресурсов;
- невыполнение планов продаж продукции и получения прибыли;
- позднее поступление платежей по договорам;
- нерациональная структура оборотных средств (в том числе
значительных отвлечение средств в дебиторскую задолженность);
- несостоятельность клиентов и заказчиков экономического субъекта;
- штрафы, пени и иные санкции за несоблюдение договорных
обязательств (в том числе перед бюджетом);
- высокий уровень налогообложения.
Опираясь на экономическое содержание понятия платежеспособности,
можно утверждать, что платежеспособность экономического субъекта зависит
от его ликвидности и ликвидности его баланса. Одновременно ликвидность
характеризует текущее и будущее состояние организации. На отчетную дату
организация может иметь высокий уровень платежеспособности, но иметь
потенциальные проблемы в будущем, и наоборот.
Наиболее важным различием между ликвидностью и
платежеспособностью является то, что последняя более изменчива. С течением
времени в процессе функционирования у организации складывается
определённая структура имущества и источников ее формирования, которая, в
целом, является довольно стабильной, поэтому коэффициенты ликвидности
варьируются в пределах ожидаемых значений. Что касается
платежеспособности, организация может утратить ее в считаные дни, что
доказывает сложность ее оценки даже в краткосрочной перспективе.
10
Основой платежеспособности и ликвидности организации можно считать
ликвидность баланса. Иначе говоря, ликвидность — это способ поддержания
платежеспособности. Но в то же время если предприятие имеет высокий имидж
и постоянно является платежеспособным, то ему легче поддерживать свою
ликвидность.
Вследствие всего вышеизложенного, главная цель анализа ликвидности и
платежеспособности – своевременное выявление и устранение недостатков в
ходе финансово-хозяйственной деятельности и поиск резервов повышения
платежеспособности субъекта хозяйствования.
В отличие от платежеспособности, которая оценивает оборотные активы
и краткосрочные обязательства предприятия, финансовая устойчивость
определяется на основе соотношения разных видов источников
финансирования и его соответствия составу активов.
Финансовая устойчивость — это стабильность финансового положения
предприятия, обеспечиваемая достаточной долей собственного капитала в
составе источников финансирования. Достаточная доля собственного капитала
означает, что заемные источники финансирования используются предприятием
лишь в тех пределах, в которых оно может обеспечить их полный и
своевременный возврат.
Природа финансовой устойчивости обуславливается эффективным
формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов
организации. Оценка финансовой устойчивости позволяет определить
финансовые возможности субъектов хозяйствования относительно его
платежеспособности на длительную перспективу.
Таким образом, финансовая устойчивость должна характеризоваться
таким состоянием финансовых ресурсов и управления ими, которое диктуется
требованиями рынка и потребностями развития организации.
Основным информационным источником анализа ликвидности и
платежеспособности организации выступает бухгалтерская отчетность.
11
Требования к содержанию, оформлению, порядку и срокам
предоставления бухгалтерской финансовой отчетности закреплены в
Федеральном законе «О бухгалтерском учете» от 06.12.2011 №402-ФЗ; в
«Положении по ведению бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности в
Российской Федерации», утвержденным Приказом Минфина РФ от 29.07.1998
№ 34н и иных действующих положениях по бухгалтерскому учету и нормах,
содержащимися в законодательстве о бухгалтерском учете и отчетности.
При этом, в составе бухгалтерской отчетности основным источником
информации для анализа можно выделить следующие основные формы:
бухгалтерский баланс, пояснения к бухгалтерскому балансу и отчету о
финансовых результатах, в том числе отчет о движении денежных средств.
Бухгалтерский баланс и отчет о финансовых результатах - важнейшие
формы бухгалтерской отчетности коммерческой организации, позволяющие
получить информацию о наиболее значимых характеристиках ее финансового
состояния, в том числе о ликвидности и платежеспособности.
1.2. Коэффициентный метод анализа ликвидности и
платежеспособности организации
Коэффициенты ликвидности заслуживают внимание не только со
стороны руководства предприятия, но и со стороны внешних субъектов
анализа: коэффициент абсолютной ликвидности представляет интерес для
поставщиков сырья и материалов; коэффициент быстрой ликвидности — для
банков; коэффициент текущей ликвидности — для инвесторов. Они
рассчитываются парно, то есть на начало и конец периода, потому что
немаловажное значение играет оценка их динамики [30, c.33].
Общий показатель ликвидности используется для комплексной оценки
ликвидности баланса в целом:
K
общ
=
(1)
12
С его помощью можно судить о финансовом состоянии организации в
части ликвидности. Нормальным считает значение, превышающее 1.
Коэффициент абсолютной ликвидности (К
абс
), который также называется
норма денежных резервов, характеризует мгновенную платёжеспособность
организации и рассчитывается по следующей формуле:
K
абс
=
(2)
Он показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть
погашена за счет имеющихся денежных средств и их эквивалентов
незамедлительно. Чем выше его уровень, тем больше гарантия погашения
долгов.
Кеменов А.В. предлагает рассчитывать коэффициент абсолютной
ликвидности, не принимая во внимания величину краткосрочных финансовых
вложений [27, с.130].
Каких-либо общих нормативов и рекомендаций по уровню данного
показателя не может быть, хотя во многих инструктивных материалах
считается приемлемым его значение в интервале 0,2–0,4. Это говорит о том, что
ежедневно организация должна погашать более 20% текущих обязательств. Как
показывает практика анализа отечественной отчетности, данные нормативы
редко достигаются в организациях, в основном колеблются в пределах 0,05-0,1
[18, c.133].
Следует учитывать, что в то время, как размер краткосрочных
обязательств весьма стабилен, величина денежных средств быстро меняется, а
поэтому показатель абсолютной ликвидности порой отображает давно
устаревшие данные. Кроме того, к дате отчетного периода предприятия иногда
искусственно накапливают значительную сумму денежных средств, чтобы по
уровню этого коэффициента выглядеть прилично. Поэтому данный показатель
при оценке платежеспособности организаций обладает наименьшей
информационной емкостью [26, c.280].