64
подрядчиками и за счет ее происходит формирование как собственных
внеоборотных активов, так и оборотных, то есть предприятие зависит от
договорных отношений с поставщиками.
Для оценки динамики собственных средств, изъятых из оборота,
рассчитаем усредненную финансово-эксплуатационную потребность (ФЭП)
в оборотных средствах по формуле:
ФЭП = З + ДДЗ + КДЗ – КЗ, (2.8)
где З – запасы (II раздел баланса);
ДДЗ – долгосрочная дебиторская задолженность со сроком погашения
более 12 мес. (II раздел баланса);
КДЗ – краткосрочная дебиторская задолженность со сроком
погашения менее 12 мес. (II раздел баланса);
КЗ – кредиторская задолженность (V раздел баланса). Получаем:
ФЭП
2017
= 661938 + 0 + 626639 – 1071764 = 216813 тыс. руб.;
ФЭП
2018
= 690494 + 0 + 720344 – 1393657 = 17181 тыс. руб.;
ФЭП
2019
= 632122 + 0 + 280062 – 1268830 = -356646 тыс. руб.
Сравнив полученные значения с величиной собственных оборотных
средств за те же периоды, выясняется, что собственных оборотных средств в
2017-2018 годах достаточно для покрытия финансово-эксплуатационной
потребности, но не для всех запасов в целом, имеется дефицит денежных
средств и необходим дополнительный кредит. Причем в 2019 году заметен
недостаток в сумме 356646 тыс. руб. Сложившаяся ситуация не является
благоприятной, так как собственные оборотные средства должны
присутствовать в предприятия, что обеспечивает ее платежеспособность и
устойчивость. В 2019 году значение ФЭП снизилось на 373827 тыс. руб. по
сравнению с 2018 годом и на 199632 тыс. руб. по сравнению с 2017 годом.
Заключительным этапом финансового анализа является оценка
потенциального банкротства. Для этого применим формулу Альтмана,
которая была предложена в 1968 году.
Z = 1,2 х К
1
+ 1,4 х К
2
+ 3,3 х К
3
+ 0,6 х К
4
+ 1,0 х К
5
(2.9)
65
где: К
1
– собственный оборотный капитал/сумма активов;
К
2
– нераспределенная прибыль/сумма активов;
К
3
– прибыль до налогообложения/сумма активов;
К
4
– рыночная стоимость собственного капитала /
бухгалтерская
(балансовая) стоимость всех обязательств;
К
5
– объем продаж/сумма активов.
Интервальная оценка Альтмана: при Z < 1,81 - высокая вероятность
банкротства, при Z > 2,67 - низкая вероятность банкротства.
В нашем случае значение Z = 1,109, следовательно, можно сделать
вывод, что вероятность банкротства у данного предприятия очень высокая.
Проведенный анализ платежеспособности и финансовой устойчивости
ООО «Интеко» показывает, что предприятие проводит неэффективную
финансовую политику: заметна отрицательная динамика показателей
прибыли и рентабельности. В целом, по итогам анализа имущества можно
отметить главную проблему для данного предприятия – значительное
превышение кредиторской задолженности над дебиторской, почти в 2 раза.
Поэтому оптимизация источников средств являются важным
направлением укрепления финансового состояния для данного предприятия.
ООО «Интеко» испытывает проблемы с платежеспособностью и
ликвидностью, связанные с кризисными явлениями в экономике страны,
поэтому есть необходимость принятия управленческих решений по
разработке финансовой стратегии, направленной на укрепление состояния.
Не смотря на кризисное финансовое состояние предприятия ООО
«Интеко» в отчетном периоде, для повышения его инвестиционной
привлекательности необходимы меры, направленные на повышение
финансовой устойчивости.
На разработку данных рекомендаций будет направлена следующая
глава дипломной работы.
66
Глава 3. Пути повышения платежеспособности и финансовой
устойчивости ООО «Интеко»
3.1 Мероприятия по повышению платежеспособности и
финансовой устойчивости ООО «Интеко»
На основании сделанных анализа и оценки финансовой устойчивости
и платежеспособности ООО «Интеко» во второй главе, наиболее
проблемными моментами в работе предприятия стали:
высокий уровень кредиторской задолженности;
отсутствие эффективного управления оборотными активами;
значительный срок обращения оборотных активов.
В соответствии с этим в проектной части предлагается осуществлять
реализацию финансовой стратегии в следующих направлениях:
разработка мероприятий по совершенствованию кредитной
политики ООО «Интеко»;
разработка мероприятий, повышающих эффективность управления
оборотными активами;
разработка мероприятий, совершенствующих управление
дебиторской задолженностью.
Целесообразно представить более детально основные направления
реализации финансовой стратегии ООО «Интеко» в виде схемы (см.рис. 10).
Предприятие ООО «Интеко» на момент разработки плана
антикризисных мер находится в неустойчивом финансовом состоянии. План
финансового оздоровления ООО «Интеко» следует разрабатывать в
следующих направлениях:
Повышение прибыльности и эффективности деятельности на
основе реализации функциональной стратегии управления затратами;
67
Сокращение
платы за
пользование
заемными
средствами
Основные направления
кредитной политики
Сокращен ие
незаверше
нного
производства
Мероприятия в области
управления оборотными
Оптимизация и
уменьшение затрат
Снижение уровня
предоплат
Совершенствование
управления дебиторской
Основные направления реализации финансовой стратегии
ООО «Интеко»
«Размора
живание»
средств на
складах
Развитие и расширение деятельности предприятия благодаря
реализации функциональной стратегии развития через привлечение внешних
финансовых ресурсов, обновление оборудования, расширения ассортимента,
выход на новые рынки сбыта.
Увеличение
притока
денежных
средств
Уменьшение
оттока
денежных
средств
Использование штрафов
Увеличение объемов
продаж
Привлечение инвестиций
Реализация неликвидов
Сдача в аренду основных
средств
Рис. 10 Основные направления реализации финансовой
стратегии ООО«Интеко»
Финансовые методы
Юридические методы
Маркетинговые методы
Сокращение
потребности в
кредитной массе
68
Главной целью формирования плана антикризисных мероприятий
рассматриваемого предприятия является выход предприятия на режим
финансовой устойчивости, эффективной деятельности с перспективой его
дальнейшей роста и развития, максимизации прибыли и доходов его
участников.
Целями второго уровня являются:
поддержание платежеспособности предприятия;
обеспечение финансовой устойчивости;
повышение прибыльности и эффективности деятельности.
Достижение данных целей целесообразно осуществлять через
решение следующих задач:
Погашение кредиторской задолженности предприятия,
реструктуризация задолженности по налогам и сборам;
Возврат просроченной дебиторской задолженности;
Мобилизация внутренних резервов финансовых ресурсов;
Уменьшение издержек торговли;
Достижение ликвидности активов и кредитоспособности
предпри- ятия;
Корректировка организационной структуры предприятия для
по- вышения эффективности предприятия;
Максимизация прибыли:
Привлечение внешнего финансирования
для осуществления
оздоровительных мероприятий и развития предприятия;
Обновление и восстановление оборудования;
Расширение рынков сбыта.
Решение данных задач - критерий успешности реализации процесса
финансового оздоровления, то есть результатом реализации разработанных
антикризисных мероприятий должны стать:
Платежеспособность;
69
Отсутствие несбалансированной величины и
просроченной кредиторской и дебиторской задолженностей;
Прибыльность деятельности;
Конкурентоспособная себестоимость реализации товаров;
Ликвидность и кредитоспособность предприятия;
Инвестиционная привлекательность предприятия;
Современная техническая база;
Увеличение масштабов деятельности предприятия.
Процесс финансового оздоровления должен быть направлен на
недопущение банкротства и ликвидации предприятия, а также достижение в
долгосрочной перспективе его финансового процветания.
Реализация процесса должна сопровождаться сохранением рабочих
мест, устойчивых и перспективных деловых отношений с кредиторами и
покупателями, соблюдением интересов участников общества, установлением
новых перспективных контактов.
Финансовое оздоровление предприятия ООО «Интеко» необходимо
осуществлять в два этапа:
Первичное финансовое оздоровление, которое обеспечит
определенное восстановление платежеспособности путем реструктуризации
задолженности и мобилизации внутренних резервов предприятия;
Дальнейшее финансовое оздоровление, связанное с восстановлением
и повышением эффективности деятельности предприятия, через развитие
технической базы, расширение рынков сбыта, привлечение внешнего
финансирования.
Для предприятия необходимо ускорить сокращение размера
краткосрочных финансовых обязательств, что обеспечит ему снижение
объема отрицательного денежного потока в краткосрочном периоде.
Данное мероприятие ООО «Интеко» может реализовать посредством:
70
пролонгирования краткосрочных банковских кредитов;
увеличения периода, предоставляемого поставщиками
товарного кредита.
Цель финансовой стабилизации ООО «Интеко» будет достигнутой,
если предприятие сможет выйти на рубеж финансового равновесия,
обеспечивающего достаточную его финансовую устойчивость. Для этого
предприятию необходимо увеличение объема генерирования собственных
финансовых ресурсов.
Достижение данной тактической цели для предприятия предлагается
осуществить за счет следующих основных мероприятий:
оптимизировать ценовую политику предприятия;
провести мероприятия по сокращению постоянных издержек
(сокращение управленческого персонала, расходов на текущий ремонт и
т.п.);
снизить уровень переменных издержек (сокращение торгового
персонала основных и вспомогательных подразделений; повышение
производительности труда и т.п.);
реализовать невостребованное и выбываемое в связи с высоким
износом имущество.
Также для ООО «Интеко» необходимо сократить необходимый объем
потребления собственных финансовых ресурсов.
Это может быть достигнуто за счет следующих основных
мероприятий:
снижения инвестиционной активности предприятия
во всех основных ее формах;
обеспечения обновления операционных внеоборотных активов
за счет их аренды (лизинга);
снижения размеров отчислений в резервный и другие страховые
фонды, осуществляемых за счет прибыли.
71
3.2 Экономическое обоснование предложенных мероприятий
1
мероприятие: сдача в аренду основных средств.
Рассмотрим несколько мероприятий по повышению эффективности
использования существующего парка спецтехники ООО «ВЕКТОР ТРАНС»
для получения дополнительной прибыли.
У предприятия есть возможность сдавать 20 единиц
высокопроизводительной техники в аренду. Заказчиками этой техники будут
являться субподрядные предприятия, которые пользуются услугами
лизинговой компании «РЕСО-Лизинг» на следующих условиях (таблица 18).
Таблица 18
Условия сдачи техники в аренду
Показатели
РЕСО-Лизинг
ООО «Интеко»
Годовое удорожание
8,7%
0%
Предмет лизинга
высокопроизводительная техника
Потребители
юридические лица и индивидуальные предприниматели
Срок лизинга
18-36 месяцев
12 мес.
Первоначальный платеж
от 20%
от 30%
Стоимость аренды
единицы спецтехники
10500 руб.в день
10200 руб. в день.
Были переведены переговоры с субподрядными организациями и
подписано следующее соглашения. ООО «Строй Град» возьмет в аренду 5
единиц спецтехники, ООО «Капиталстрой» возьмет в аренду 7 единиц спец
техники, ООО «Спецстройремонт» возьмет в аренду 8 единиц спецтехники.
Таким образом, за вычетом НДС руководство ООО «Интеко»
планирует получить дополнительный доход от сдачи техники в аренду в
размере:
Э = (Ц – НДС) х К х Д х Т, (3.1)
где Э – дополнительный доход, руб.;
Ц – стоимость аренды единицы спецтехники в день, руб.; НДС –
величина НДС, 18%;
К – количество единиц спецтехники;
72
Д – количество дней, дн.;
Т – количество месяцев, 12 мес.
Э
1
= {10200– (10200*0,18)} х 20 х 22 дн. х 12 мес. / 1000 =44162
тыс.руб.
80000
70000
60000
50000
40000
30000
20000
10000
0 До внедрения После внедрения
Рисунок 11. Прибыль до налогообложения в результате сдачи
техники в аренду, тыс.руб.
Также в качестве мероприятия планируется сдавать первый этаж
трехэтажного здания, а сам офис переместить на последующие этажи.
Освободившаяся площадь после проведения перепланировки помещений
внутри здания в виде одного этаже общей площадью 114 кв.м. предлагается
сдать в аренду под офисы на следующих условиях (таблица 19).
Таблица 19
Условия сдачи помещений в аренду
Показатели
Аренда помещений в городе
Петропавловск-Камчатский
ООО «Интеко»
Стоимость аренды 1 кв.м
под офис
12000 руб. в месяц
10200 руб. в
месяц
Стоимость аренды 1 кв.м
под склад
7500 руб. в месяц
6900 руб. в месяц
Потребители
юридические лица и индивидуальные предприниматели
Срок аренды
12 месяцев
12 мес.
6941
0
25248
тыс.руб.
73
Коммунальные платежи арендатор будет оплачивать сверх стоимости
арендной платы. Предприятие ЗАО «Спецмонтаж автоматика» готово взять
114 кв.м в аренду, поскольку расположение в центре города филиала
предприятия, облегчит работу на строительный период и создаст
возможность развития предприятия.
Таким образом, за вычетом НДС руководство ООО «Интеко»
планирует получить в 2021 году дополнительный доход от сдачи этажа в
аренду в размере:
Э = (Ц – НДС) х К х Т, (3.2)
где Э – дополнительный доход, руб.;
Ц – стоимость аренды 1 кв.м. в месяц, руб.; НДС – величина НДС,
18%;
К – площадь под офисы, кв.м.; Т – количество месяцев, 12 мес.
Э
2
= {10200– (10200*0,18)} * 114 * 12 = 11 441 952 руб.
40000
35000
30000
25000
20000
15000
10000
5000
0
До внедрения После внедрения
Рисунок 12. Прибыль до налогообложения в результате сдачи
помещений в аренду, тыс.руб.
36690
25248
тыс.руб.