44
следующей формуле:
Средняя балансовая величина Средняя балансовая величина ±Э
ОА
=
оборотных активов отчетного – оборотных активов предыдущего
периода
Выручка от продаж отчетного периода
х ------------------------------------------------- (2.2)
Выручка от продаж предыдущего периода
Э
ОА
2019 (относительно 2017 г) = 1015087 – 1454855х (1463983 /
2038911) = = -29531 тыс. руб.
Полученный отрицательный результат означает сумму
(дополнительного привлечения) относительного перерасхода средств. За
период с 2017 по 2019 год предприятие изъяло из оборота 29531 тыс. руб.
Показатель условного перерасхода средств указывает, что дополнительно
привлеченные средства были использованы неэффективно, вложив их в
оборотные активы и не получив прямых доходов. Учитывая основную
характеристику активов как средств, которые должны приносить доход,
можно сделать вывод о нецелевом использовании предприятием этих средств
за анализируемый период.
Далее оценим эффективность функционирования и деловую
активность предприятия по соотношению темпов роста основных
показателей: совокупности активов (ТАКТ), объема продаж (ТПР) и прибыли
(ТП).
Сравнение темпов роста перечисленных показателей позволит
определить возрастает ли экономический потенциал предприятия за
анализируемый период или нет. Это критерии «золотого правила экономики
предприятия»:
ТП > ТПР > ТАКТ > 100% (2.3)
Исходные данные для анализа представим в таблицу 6.
Темп прироста прибыли (Т
П
) = чистая прибыль отчетного года / чистая
прибыль прошлого года х 100% (2.4)
45
Темп прироста объема продаж (Т
ПР
) = объем продаж отчетного
периода /
объем продаж прошлого года х 100%
(2.5)
Темп прироста активов (Т
АКТ
) = сумма активов на конец отчетного
периода / сумма активов на начало года х 100% (2.6)
Т
П
(2018г)=(16348/9033) х 100% = 181% Т
П
(2015г)=( (3059/16348) х
100% = 18,7%
Т
ПР
(2018г)=(1799416/ 2038911) х 100% = 88,25%
Т
ПР
(2019г)= (1463983/ 1799416) х 100% = 81,36%
Т
АКТ
(2018г)= (5756658/ 5078653) х 100% = 113,35%
Т
АКТ
(2019г)= (5596712/ 5756658) х 100% = 97,2%
Условие золотого правила экономики»:
Т
П
> Т
ПР
> Т
АКТ
> 100%.
2017 - 2018 год: 181% > 88,25 % < 113,35 % > 100%
2018- 2019 год: 18,7% < 81,36 % <97,2 % < 100%
Анализ таблицы 6 показал, что за период 2017-2018 годы условия
«золотого правила» не соблюдены. За период 2018-2019 годы ситуация
ухудшилась – отмечается сокращение активов, объема продаж и чистой
прибыли относительно собственных показателей прошлого года.
Экономический потенциал предприятия за 2018-2019 годы упал.
Таблица 6
Анализ «золотого правила экономики» ООО «Интеко»
Наименование показателя
Объем по данным отчетности, тыс. руб.
На 31
декабря
2017 г.
На 31
декабря
2018 г.
На 31
декабря
2019 г.
Чистая прибыль
9033
16348
3059
Объем продаж (выручка)
2038911
1799416
1463983
Активы
5078653
5756658
5596712
Темп прироста прибыли (Т
П
)
-
181%
18,7%
Темп прироста объема продаж
(Т
ПР
)
-
88,25%
81,36%
Темп прироста активов (Т
АКТ
)
-
113,35%
97,2%
Рассмотрим подробнее каждое из представленных неравенств по
состоянию на конец 2019 года.
46
Итак, первое неравенство ТАКТ < 100% иллюстрирует сокращение
совокупных активов предприятия. Это считается отрицательным фактором.
Выполнение второго неравенства ТПР < ТАКТ свидетельствует о
снижении оборачиваемости совокупного капитала за период 2018-2019 годы,
а значит и о снижении эффективности его использования.
Но однако, третье неравенство ТП < ТПР свидетельствует об
относительном росте издержек и снижении прибыли предприятия по итогам
2019 года. В то время, как по итогам 2018 года заметен резкий рост чистой
прибыли (на 81%) за счет полученных процентов по краткосрочным
финансовых вложениям. Соответственно, со снижением прибыли,
приходящейся на одну денежную единицу реализованной продукции,
понижается эффективность основной деятельности предприятия.
В целом можно сказать, что активы предприятия используются
неэффективно, растут его издержки и снижается прибыль. Экономический
потенциал предприятия снижается.
По итогам анализа можно сделать вывод, что ООО «Интеко»
развивается. В то же время управление осуществлялось неэффективно и
нерентабельно. В целом за период 2017 – 2019 гг. наблюдается
отрицательная тенденция показателей основного вида деятельности,
негативным моментом является снижение объема строительно-монтажных и
проектных работ, а также показателей производительности труда.
2.2 Анализ абсолютных показателей платежеспособности и финансовой
устойчивости ООО « Интеко»
Анализ платежеспособности ООО «Интеко» целесообразно начать с
группировки активов предприятия по степени ликвидности и источников
формирования имущества по степени срочности обязательств. Чтобы баланс
предприятия можно было считать ликвидным, необходимо следующее
соотношение активов и пассивов:
А1 ≥ П1; А2 ≥ П2; А3 ≥ П3; А4≤ П4. (2.7)
47
В данном случае на протяжении 2017-2019 годов баланс ООО
«Интеко» можно считать не ликвидным, так как из четырех соотношений не
выполнялись условие четвертого неравенства и первое, у предприятия было
недостаточно высоколиквидных средств для погашения наиболее срочных
обязательств – недостаток средств нарастал с 2017 года по 2019 год с 960,1
тыс.руб. до 1236,6 тыс.руб. И наоборот внеоборотные активы превышают
собственный капитал, то есть не покрываются постоянными пассивами в
2017 году на 374,1 тыс.руб., а в 2019 году уже на 1310,7 тыс.руб. В 2019 году
добавляется еще одно нарушение ликвидности баланса - не достаточно
быстрореализуемых активов на погашение среднесрочных обязательств на
430 тыс.руб.
Анализ активов и пассивов предприятия ООО «Интеко», а также
расчет излишков и недостатков средств приведен в следующей таблице 7.
Далее сопоставим условия, которые выполняются по ликвидности
баланса и определим степень ликвидности, оценим риск ликвидности в
таблице 8.
Полученные соотношения свидетельствуют о нахождении
предприятия в зоне катастрофического риска по степени ликвидности. То
есть предприятие не имеет в достаточном объеме быстроликвидных средств
для погашения краткосрочных обязательств, что свидетельствует о
проблемах с платежеспособностью.
48
Таблица 7
Анализ группировки активов по степени ликвидности и
обязательств по сроку погашения ООО «Интеко», тыс. руб.
Наименова-
ние
показателей
На 31 декабря
Отклонение,
2018/2017г.г.
Отклонение,
2019/2018г.г.
Отклонение,
2019/2017г.
г.
2017г.
2018г.
2019г.
В тыс.
руб.
В %
В тыс.
руб.
В %
В тыс.
руб.
В %
А1.
Высоколиквидн
ые активы
111723
36029
32287
-75694
32,16
-3742
89,69
-79436
28,85
А2.
Быстрореализу
емые активы
626639
720344
280062
93705
114,9
-440282
38,89
-
346577
44,7
А3. Медленно-
реализуемые
активы
1750768
1966034
1730730
215266
112,29
-235304
88,03
-20038
98,85
А4.
Труднореализу
емые активы
2594271
3085425
3553633
491154
118,9
468208
115,17
959362
136,98
П1. Наиболее
срочные
обязательства
1071764
1393657
1268830
321893
130
-124827
91,04
197066
118,39
П2.
Среднесрочные
обязательства
215448
291777
710147
76329
135,4
418370
243,4
494699
329,67
П3.
Долгосрочные
обязательства
1576002
1836048
1374828
260046
116,5
-461220
74,87
-
201174
87,23
П4.
Постоянные
пассивы
2220187
2286350
2242907
66163
102,9
-43443
98,1
22720
101,03
А 1 – П 1
-960041
-1357628
-
1236543
-
397587
141,41
121085
91,08
-
276502
128,8
А 2 – П 2
411191
428567
-430085
17376
104,23
-858652
100,33
-
841276
104,57
А 3 – П 3
174766
129986
355902
-44780
74,36
225916
273,98
181136
203,72
А 4 – П 4
374084
799075
1310726
424991
213,61
511651
164,02
936642
350,36
Таблица 8
Условия, которые выполняются по ликвидности баланса
2017 год
2018 год
2019 год
А1< П1 А2 > П2
А3 > П3 А4 > П4
А1< П1 А2 > П2
А3 > П3 А4 > П4
А1< П1 А2 < П2
А3 > П3 А4 > П4
Нарушенная ликвидность
Нарушенная ликвидность
Кризисная ликвидность
Зона критического риска
Зона критического риска
Зона катастрофического
риска
Далее в таблицах 9-11 приведена оценка имущественного положения
49
ООО «Интеко» за 2017-2019 года. В приведенной ниже таблице 9 ведена
динамика стоимости активов ООО «Интеко».
Таблица 9
Динамика стоимости активов ООО «Интеко», тыс. руб.
Статьи
актива
на 31 декабря
Отклонение,
2018/2017
г.г.
Отклонение,
2019/2018
г.г.
Отклонение
2019/2017
г.г.
2017г.
2018г.
2019г.
В тыс.
руб.
В %
В тыс.
руб.
В %
В тыс.
руб.
В %
1. Внеоборотные
активы
2594271
3085425
3553633
491154
118,9
468208
115,17
959362
136,98
2. Оборотные
активы
2489130
2722407
2043079
233277
109,3
-679328
75,05
-446051
82,08
2.1. Запасы
682862
716917
674820
34055
104,9
-42097
94,13
-8042
98,83
2.2. Дебиторская
задолженность
626639
720344
280062
93705
114,9
-440282
38,89
-346577
44,7
2.3.
Краткосрочные
финансовые
вложения
59682
9682
9718
-50000
16,1
36
101,04
-49964
16,28
2.4. Денежные
средства
52041
26347
22569
-25694
50,5
-3778
85,55
-29472
43,27
2.5. Прочие
1067906
1249117
1055910
181211
116,9
-193207
84,53
-11996
98,88
БАЛАНС
5083401
5807832
5596712
724431
114,2
-211120
96,37
513311
110,10
Представленные в таблице 9 данные иллюстрируют тенденцию
снижения активов ООО «Интеко» по итогам отчетного периода. В 2019 году
также наблюдалось снижение стоимости оборотных активов на общем фоне
увеличения стоимости внеоборотных активов.
В целом, анализируя данные таблицы можно отметить, что в 2018
году по отношению к 2017 году стоимость имущества компании увеличилась
на 724431 тыс. руб. (14,2%), в 2019 году по отношению к предыдущему
периоду имеет место отрицательная динамика стоимости имущества на
211120 тыс. руб. или на 3,63%. В целом, за три года отмечено общее
увеличение актива баланса ООО «Интеко» на 513311 тыс. руб. (10,10%).
Снижение актива баланса произошло в основном за счет сокращения
размера оборотных активов на 679328 тыс. руб. (24,95%), причем
наибольшими темпами снижения обладают дебиторская задолженность и
50
денежные средства. Объем внеоборотных активов ООО «Интеко» в 2019
году значительно увеличился на 468208 тыс. руб. или на 15,17%.
В следующей таблице 10 представлена динамика структуры активов
ООО «Интеко» за 2017-2019 года.
Таблица 10
Динамика структуры активов ООО «Интеко», %
Статьи актива
На 31 декабря
Отклоне-
ние,
2018/2017г
Отклоне-
ние,
2019/2018г
Отклоне-
ние,
2019/2017г
2017г.
2018г.
2019г.
Доля, в %
Доля, в %
Доля, в %
1. Внеоборотные
активы
51,03
53,12
63,49
+2,09
+10,37
+12,46
2. Оборотные
активы
48,97
46,88
36,51
-2,09
-10,37
-12,46
2.1. Запасы
13,43
12,34
12,05
-1,09
-0,29
-1,38
2.2. Дебиторская
задолженность
12,32
12,4
5,0
+0,08
-7,4
-7,32
2.3.
Краткосрочные
финансовые
вложения
1,17
0,16
0,17
-1,01
+0,01
-1
2.4. Денежные
средства
1,02
0,45
0,4
-0,57
-0,05
-0,62
2.5. Прочие
21,03
21,53
18,89
0,5
-2,64
-2,14
БАЛАНС
100,0
100,0
100,0
0,0
0,0
0,0
Из представленных в первой части таблицы данных видно, что по
состоянию на 31.12.2019 в активах предприятия доля внеоборотных активов
наибольшая и составляет более 60%, а мобильных средств – наименьшая.
В 2018 году по отношению к 2017 году отмечено снижение доли
оборотных активов на 2,09%, в 2018 году по отношению к 2018 году
уменьшение их доли составило 10,37%, а в целом за три года – 12,46%.
Одновременно рост удельного веса внеоборотных активов ООО «Интеко» в
2018 году составил 2,09%, в 2019 году – 10,37%, а за три года,
соответственно, 12,46% вследствие их поступления.
Структура активов ООО «Интеко» на 31 декабря 2019 года отражена
на диаграмме следующего рисунка 7.
51
Рисунок 7. Структура активов ООО «Интеко» на 31 декабря 2019г., %
Как иллюстрирует рисунок 7, основную долю оборотных средств
ООО «Интеко» по итогам 2019 года составляют прочие активы (18,89%),
запасы (12,05%), краткосрочная дебиторская задолженность (5%),
финансовые вложения (0,17%) и денежные средства (0,4%). Причем, как
свидетельствует рисунок, наибольший удельный вес в общей величине
активов приходится на внеоборотные активы.
Учитывая значительное снижение активов, необходимо отметить, что
собственный капитал увеличился за три года на 1,03% при одновременном
увеличении суммы заемного капитала на 17,13%, согласно приведенным в
таблице 11 расчетам. По состоянию на 31.12.2019 собственный капитал ООО
«Интеко» составил 2242907 тыс. руб., но на первый день анализируемого
периода собственный капитал ООО «Интеко» был 2286350 тыс. руб., что на
1,9% меньше конца 2019 года.
В 2018 году прирост собственного капитала по отношению к 2017
году составил 66163 тыс. руб. или 2,9%.
внеоборотные
активы
64%
запасы и затраты
12%
дебиторская
задолженность
5%
краткосрочные
финансовые
вложения
0%
денежные средства
0%
прочие
19%
52
Таблица 11
Динамика источников формирования имущества ООО «Интеко»,
тыс.руб.
Статьи
актива
На 31 декабря
Отклонение,
2018/2017г.
г.
Отклонение,
2019/2018г.
г.
Отклонение,
2019/207г.г.
2017г.
2018г.
2019г.
В тыс.
руб.
В %
В тыс.
руб.
В %
В тыс.
руб.
В %
1.
Собственный
капитал
2220127
2286350
2242907
66223
102,9
-43443
98,1
22780
101,03
2. Заемный
капитал
2863214
3521482
3353805
658268
122,9
-167677
95,24
490591
117,13
2.1. Кратко-
срочные
обязательства
1407052
1904055
2001316
497003
135,3
97261
105,1
594264
142,24
2.1.1. Займы и
кредиты
215448
291777
710147
76329
135,4
418370
243,4
494699
329,67
2.1.2.
Кредиторская
задолженность
1071764
1393657
1268830
321893
130
-124827
91,04
197066
118,39
2.2. Долго-
срочные займы
1456162
1617427
1352489
161265
111
-264938
83,62
-103673
92,88
БАЛАНС
5083401
5807832
5596712
724431
114,2
-211120
96,37
513311
110,10
Опережающее увеличение активов компании ООО «Интеко»
относительно общего изменения собственного капитала является
отрицательным показателем.
В 2019 году произошло снижение общей суммы собственного
капитала ООО «Интеко» за счет низкой величины чистой прибыли за 2019
год в размере 3059 тыс. рублей и снижении нераспределенной прибыли на
25286 тыс. руб.
Что касается заемного капитала предприятия, то его сокращение в
2019 году по отношению к 2018 году составило 167677 тыс. руб. или 4,76% в
связи с уменьшением долгосрочных обязательств и кредиторской
задолженности на ООО «Интеко».
В структуре заемного капитала в 2018 году по отношению к 2017 году
произошло, напротив, увеличение за счет абсолютно всех статей данного
раздела баланса.
В итоге обозначенных изменений, с 2017 по 2019 год произошел
53
прирост суммы собственного капитала на 22780 тыс. руб. (1,03%),
краткосрочных займов и кредитов на 494699 тыс. руб. (229,67%),
кредиторской задолженности на 197066 тыс. руб. (18,39%) при
одновременном снижении долгосрочных займов на 103673 тыс.руб. (7,12%).
Структура пассивов предприятия ООО «Интеко» за три года отражена
в следующей таблице 12.
Таблица 12
Динамика структуры пассивов ООО «Интеко», %
Статьи актива
На 31 декабря
Отклоне-
ние,
2018/2017г
г.
Отклоне-
ние,
2019/2018г
.г.
Отклоне-
ние,
2019/2017г
.г.
2017г.
2018г.
2019г.
Доля, в %
Доля, в %
Доля, в %
1.Собственный
капитал
43,67
39,36
40,07
-4,31
+0,71
-3,6
2. Заемный
капитал
56,33
60,64
59,93
+4,31
-0,71
+3,6
2.1.Кратко- срочные
обязательства
27,67
32,78
35,75
+5,11
+2,97
+8,08
2.1.1. Займы и
кредиты
4,23
5,02
12,68
+0,79
+7,66
+8,45
2.1.2.
Кредиторская
задолженность
23,44
27,76
23,07
+4,32
-4,69
-0,37
2.2. Долгосрочные
займы
28,66
27,86
24,18
-0,8
-3,68
-4,48
БАЛАНС
100,0
100,0
100,0
0,0
0,0
0,0
Анализируя представленные в таблице 12 данные можно сделать
вывод, что в 2018 году по отношению к 2017 году удельный вес собственного
капитала снизился на 4,31%, а долгосрочных обязательств – на 0,8%,
краткосрочных займов и кредитов, напротив, увеличился на 0,79%, а
кредиторской задолженности - на 4,32%.
Однако в 2019 году по отношению к 2018 году тенденция
незначительно улучшилась в сторону увеличения финансовой независимости
предприятия от внешних источников финансирования.
В частности, в 2019 году по отношению к 2018 году отмечен рост
доли собственного капитала на 0,71% при снижении доли заемного капитала