5
СОДЕРЖАНИЕ
Введение………………………………………………………………...........
6
Глава 1. Теоретические аспекты анализа платежеспособности и
финансовой устойчивости предприятия………………………………………
9
1.1. Понятие платежеспособности и финансовой устойчивости
предприятия, его значение и информационное обеспечение анализа………
9
1.2. Цели, задачи и методы анализа платежеспособности и финансовой
устойчивости предприятия…………………………………………………….
15
1.3. Анализ факторов, влияющих на платежеспособность и финансовую
устойчивость предприятия……………………………………………………..
21
Глава 2. Анализ эффективности управления платежеспособностью и
финансовой устойчивостью предприятия…………………………………….
30
2.1. Организационно–экономическая характеристика предприятия………..
30
2.2. Оценка платежеспособности и финансовой устойчивости
предприятия……………………………………………………………………..
36
2.3. Оценка финансового состояния предприятия……………………………
44
2.4. Оценка уровня банкротства предприятия………………………………..
55
Глава 3. Мероприятия по повышению платежеспособности и финансовой
устойчивости предприятия…………………………………………………….
60
3.1. Пути повышения платежеспособности и финансовой устойчивости
предприятия…………………………………………………………………….
60
3.2. Расчет эффективности предложенных мероприятий……………………
66
Заключение……………………………………………………………………….
72
Список использованных источников………………………….......................
76
Приложения…………………………………………………………………....
80
6
ВВЕДЕНИЕ
В настоящее время рыночные отношения между экономическими
субъектами определили важность наличия достоверной и максимально полной
информации о финансовом состоянии того или иного предприятия. Такая
ситуация возникла в силу возросшей потребности выстраивания
взаимовыгодных отношений и поэтому прежде чем принимать какие-либо
финансовые и управленческие решения необходимо знать, что собой
представляет потенциальный партнер. Именно информация о финансовом
состоянии выступает основой в принятии такого рода решений. Однако не
только внешним пользователям требуется информация о финансовом
состоянии предприятия, но и внутренним пользователям, таким как
руководство, собственники. Данной категории пользователей информация о
финансовом состоянии нужно для понимания реального и достоверного
состояния предприятия, а также для того чтобы можно было принимать
экономически обоснованные решения о развитии, дальнейшей деятельности и
оперативных действиях.
Многих пользователей в финансовом состоянии предприятия интересует
в первую очередь такие характеристики как платежеспособность и финансовая
устойчивость. Стоит заметить, что данные характеристики состояния
предприятия важны в силу роста предприятий неплатежеспособных и
обремененных огромными долговыми обязательствами, что обусловлено
экономической нестабильностью данных предприятий. Как следствие,
изначально важно знать насколько потенциальный партнер способен выполнять
свои обязательства, какой риск сотрудничества может возникнуть и какие
финансовые решения следует принять, чтобы финансовое состояние
собственного предприятия не ухудшилось.
Таким образом, вопросы проведения анализа платежеспособности и
финансовой устойчивости предприятия являются актуальными в настоящее
время. Поэтому умение проводить анализ платежеспособности и финансовой
устойчивости и правильно интерпретировать информацию по результатам
7
данного анализа является необходимостью для качественного управления и
принятия финансовых решений.
Целью работы является изучение теоретических особенностей анализа
платежеспособности и финансовой устойчивости, а также его практического
применения для улучшения финансового состояния предприятия ООО
«Каравай».
Для достижения поставленной цели были сформированы и решены
следующие задачи:
— раскрыть понятие платежеспособности и финансовой устойчивости
предприятия, их значение и информационное обеспечение анализа;
— дать описание целей, задач и методов анализа платежеспособности и
финансовой устойчивости предприятия;
— проанализировать факторы, влияющие на платежеспособность и
финансовую устойчивость предприятия;
— сформировать организационно-экономическую характеристику
предприятия ООО «Каравай»;
— дать оценку платежеспособности и финансовой устойчивости
предприятия;
— оценить финансовое состояние предприятия;
— определить уровень вероятности банкротства предприятия;
— разработать пути повышения платежеспособности и финансовой
устойчивости предприятия ООО «Каравай»;
— рассчитать эффективность предложенных мероприятий.
Объектом исследования в работе выступает ООО «Каравай», а
предметом исследования является финансовое состояние предприятия.
Информационная основа работы в части теоретических аспектов
состояла из исследований таких авторов как: Аллахверанов С.К., Алексеева
А.И., Васильева Ю.В, Жилкина А.Н., Жданов В.Ю., Жданов И.Ю., Вахрушина
М.А., Ковалев В.В., Гелета И.В., Дьяченко Е.И., Кудряшов В.С., Савицкая
Г.В., Ибрагимова К.М., Чечевицына Л.Н., Чечевицын К.В. и др.
8
Практическая основа работы включает данные финансовой отчетности
и годового отчета ООО «Каравай» за 2016-2018 года.
Для написания данной работы использовались такие методы
исследования как: сравнительный анализ, структурный анализ, метод
финансовых коэффициентов, метод группировки, графический способ
отображения данных, синтез, метод прогнозирования вероятности банкротства.
Структурно работа представлена такие элементами как введение,
теоретическая глава, исследовательская глава, практическая глава, заключение,
список использованных источников и приложения.
9
Глава 1. Теоретические аспекты анализа платежеспособности и
финансовой устойчивости предприятия
1.1. Понятие платежеспособности и финансовой устойчивости
предприятия, его значение и информационное обеспечение анализа
В целях эффективного управления предприятием одним из важнейших
аспектов является обладание полной и достоверной информацией о его
финансовом состоянии. При этом следует отметить, что финансовое состояние
представляет собой экономическую категорию, которая отражает состояние
капитала в процессе его кругооборота и способность субъекта хозяйствования к
погашению долговых обязательств и саморазвитию на фиксированный момент
времени. Стоит отметить, что финансовое состояние предприятия может быть
хорошим (удовлетворительным) и неудовлетворительным. Хорошее
финансовое состояние предполагает рациональное использование ресурсов,
способность полностью и в установленные сроки ответить по своим
обязательствам, достаточность собственных средств для исключения высокого
риска, а также высокая вероятность получения прибыли. Неудовлетворительное
финансовое состояние предприятия выражается неготовности осуществлять
платежи по обязательствам, в низкой эффективности использования ресурсов и
неэффективном размещении средств, их иммобилизации. Пределом
неудовлетворительного финансового состояния предприятия выступает
состояние банкротства, т.е. длительная неспособность предприятия отвечать по
своим обязательствам. Основными характеристиками финансового состояния
являются платежеспособность и финансовая устойчивость.
Платежеспособность представляет собой возможность погашения своих
финансовых обязательств предприятия в конкретный период времени.
Жданов В.Ю. и Жданов И.Ю. отмечают, что под платежеспособностью
предприятия понимается его способность своевременно и в полном объеме
погашать свои обязательства по платежам перед бюджетом, банками,
поставщиками и другими физическими и юридическими лицами в рамках
осуществления финансово-хозяйственной деятельности
1
.
1
Жданов В.Ю., Жданов И.Ю. Финансовый анализ предприятия: Учебное пособие. – М.: Проспект, 2018. С 127
10
Алексеева А.И. и Васильева Ю.В. считают, что платежеспособность –
это готовность предприятия возвращать заемные средства в срок или
готовность погасить долги в случае одновременного предъявления требования
о платежах со стороны всех кредиторов
2
.
Следует подчеркнуть, что признаками платежеспособности служат
отсутствие просроченных платежей и сбалансированность будущих расходов с
предстоящими денежными поступлениями.
Необходимо заметить, что авторы, исследующие понятие
платежеспособности сходятся во мнении о том, что она должна
рассматриваться с позиции ее формирования во времени. Это предполагает
деление платежеспособности в текущем времени и долгосрочном периоде. В
результате долгосрочная платежеспособность – это способность предприятия
погашать свои обязательства в долгосрочной перспективе. В то же время
текущая платежеспособность – это возможность погашения краткосрочных
обязательств за счет имеющихся у предприятия денежных средств и
эквивалентов.
Платежеспособность оказывает положительное влияние на выполнение
производственных планов и обеспечение нужд производства необходимыми
ресурсами. Поэтому платежеспособность, как составная часть хозяйственной
деятельности организации направлена на обеспечение планомерного
поступления и расходования денежных ресурсов, выполнение расчетной
дисциплины, достижение рациональных пропорций собственного и заемного
капитала и наиболее эффективного его использования.
Кроме платежеспособности еще одной важной характеристикой
финансового состояния выступает финансовая устойчивость. При этом
наблюдается связь между платежеспособностью и финансовой устойчивостью.
Так, например, Жилкина А.Н. отмечает, что платежеспособность
предприятия является «основой финансовой устойчивости, ключевое звено в
2
Алексеева А.И., Васильев Ю.В. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: Учебное
пособие. – 3-е изд., перераб. и доп. – М.: КНОРУС, 2016. С. 542
11
индивидуальном воспроизводственном процессе»
3
.
Еще одно определение понятия, отражает, что платежеспособность –
это внешнее проявление финансового состояния предприятия, тогда как
финансовая устойчивость – его внутренняя сторона, отражающая
сбалансированность денежных и товарных потоков, доходов и расходов,
средств и источников их формирования.
Обратимся к понятию «финансовая устойчивость» и отразим несколько
существующих определений (таблица 1).
Таблица 1
Подходы к трактовке понятия «финансовой устойчивости»
Авторы
Определение
М.А. Вахрушина
Способность увеличивать уже имеющийся в распоряжении
уровень делово активности, а также эффективности бизнеса
организации, при этом как обеспечивая
платежеспособность, так и повышая привлекательность для
вложения инвестиций, в пределах допустимого уровня
риска.
В.В. Ковалев
Сбалансированность финансовых потоков и наличие
средств, с помощью которых предприятие поддерживает
свою деятельность в течение определенного промежутка
времени.
Э.А. Маркарьян,
Г.П. Герасименко,
С.Э. Маркарьян
Экономическая категория, выражающая такую систему
экономических отношений, при которых предприятие
формирует платежеспособный спрос, способно при
сбалансированном привлечении кредита обеспечивать за
счет собственных источников активное инвестирование и
прирост оборотных средств, создавать финансовые
резервы, участвовать в формировании бюджета
Н.В. Колчина
соотношение финансовых ресурсов, при котором
предприятие, свободно маневрируя денежными средствами,
способно, путем эффективного их использования,
обеспечить бесперебойный процесс производства и
реализации продукции, услуг, а также затраты по их
расширению и обновлению.
Т.И. Григорьева
состояние, распределение, а так же использование
финансовых ресурсов предприятия, основанное на
увеличении капитала и прибыли при достижении
платёжеспособности и кредитоспособности в пределах
определённого уровня риска
Таким образом, обобщив точки зрения отечественных ученых на
определение «финансовая устойчивость», сформулируем следующую
интерпретацию: это характеристика, указывающая о стабильном состоянии
3
Жилкина А.Н. Финансовый анализ: Учебник и практикум. – М.: Юрайт, 2017. С. 101
12
предприятия, о наличии излишков доходов над расходами, а также
беспрепятственном распоряжении денежными средствами и эффективном их
использовании.
Чем выше финансовая устойчивость предприятия, тем более оно
независимо от неожиданного изменения рыночной конъюнктуры года и,
следовательно, тем меньше у предприятия риск оказаться на краю банкротства.
Существует большое количество подходов к классификации финансовой
устойчивости предприятия. Рассмотрим часто встречающиеся в научных
работах ученых-экономистов классификационные основания. Для наглядности
представим их в таблице 2.
Таблица 2
Классификация видов финансовой устойчивости
4
Классификационный признак
Вид финансовой устойчивости
По структуре
- формальная финансовая
устойчивость;
- конкурентная (реальная).
По источнику возникновения
- внешняя;
- внутренняя.
По времени (продолжительности)
- долгосрочная;
- краткосрочная.
По отношению к запасам
- абсолютная;
- стабильная;
- неустойчивая;
- кризисная.
По достаточности составляющих
- ликвидная;
- платежная;
- активная;
- имущественная;
- инвестиционно-привлекательная.
Как видно из таблицы 2 в качестве критериев классификации структура,
источник возникновения, продолжительность, отношение к запасам,
достаточность составляющих финансовой устойчивости.
Различают несколько видов финансовой устойчивости предприятия:
устойчивое, неустойчивое и кризисное.
Устойчивое состояние предприятия – это такое состояние, при котором
происходит влияние внешних факторов на его финансовую деятельность. Оно
4
Гиляровская Л.Т., Ендовицкая А.В. Анализ и оценка финансовой устойчивости коммерческих организаций:
Учебное пособие. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2017. С. 28.
13
способно быть нормально-функционирующим и платить по своим
обязательствам, а так же осуществлять поставленные перед ним цели и задачи.
Предкризисное или неустойчивое финансовое состояние предприятия, при
котором сохранена возможность восстановить равновесие платежных
обязательств и средств с помощью привлечения временно свободных денежных
средств. Кризисное состояние – это степень банкротства при наличии
определенного уровня просроченной кредиторской задолженности, а так же
нехватки денежных средств для погашения ее в определенный срок. Таким
образом, можно видеть, что теоретические исследования финансовой
устойчивости отражают множество ее видов и типов с учетом, выбираемого
критерия.
Анализ платежеспособности и финансовой устойчивости является
одним из востребованных направлений анализа, так как всю совокупность
пользователей информации о финансовом состоянии чаще всего в первую
очередь интересует насколько предприятие платежеспособно и финансово
устойчиво и на основе данной информации принимаются финансовые решения.
Анализ платежеспособности и финансовой устойчивости необходим
5
:
— с целью определения оценки и прогнозирования финансовой
деятельности;
— для банков с целью выдачи кредитных средств предприятию;
— для инвесторов и контрагентов с целью выяснения финансовых
возможностей при выдаче коммерческого кредита или отсрочки платежа.
Необходимо подчеркнуть, что пользователями информации о
платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия можно
разделить на внешних и внутренних пользователей. Внешние пользователи
информации о финансовом состоянии включают кредитные организации,
инвесторов, кредиторы, поставщики, покупатели, государственные органы и др.
К внутренним пользователям относятся собственники предприятий,
5
Ибрагимова К.М. Анализ управления платежеспособностью и финансовой устойчивостью // Молодой ученый.
- 2015. - № 11. С. 854
14
руководители, аналитики и другие специалисты предприятия, чью
платежеспособность и финансовую устойчивость исследуют.
Для осуществления анализа платежеспособности и финансовой
устойчивости предприятия необходима информационная основа, которая
состоит в первую очередь из финансовой (бухгалтерской) отчетности. В состав
финансовой (бухгалтерской) отчетности входят бухгалтерский баланс, отчет о
финансовых результатах, а также приложения к балансу и отчету о финансовых
результатах.
Особое значение имеет бухгалтерский баланс, который является
наиболее информативной формой о платежеспособности и финансовой
устойчивости предприятия. Именно данная форма отчетности служит
основным источником данных для внешних пользователей. Кроме того,
именно на основе его данных делаются выводы о платежеспособности и
финансовой устойчивости. Баланс представляет собой таблицу с данными о
хозяйственных средствах (актив) и их источниках финансирования (пассив) на
отчетную дату, дату предыдущую отчетному году, а также на дату
предыдущего предыдущему году.
Структура баланса включает часть, отражающая активы и часть,
отражающая пассивы. Активы организации включают внеоборотные активы и
оборотные активы, в соответствии, с чем в балансе отражены два раздела,
раскрывающие активы. Внеоборотные активы организации- это активы,
которые используются в течение длительного периода времени и поэтому в
состав данной группы активов входят: нематериальные активы, материальные
активы (в том числе основные средства), долгосрочные финансовые вложения,
прочие внеоборотные активы. Оборотные активы организации включают такие
активы как запасы, дебиторскую задолженность, краткосрочные финансовые
вложения, денежные средства и денежные эквиваленты, прочие оборотные
активы. Состав пассивов баланса разделен на три раздела: «капитал и резервы»,
«долгосрочные обязательства» и «краткосрочные обязательства». В разделе
«Капитал и резервы» отражаются данные об уставном капитале, резервах