5
СОДЕРЖАНИЕ
ВВЕДЕНИЕ .................................................................................................................. 6
ГЛАВА 1 ТЕОРЕТИКО-МЕТОДОЛОГИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ СУЩНОСТИ
ЛИКВИДНОСТИ И ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ .................... 9
1.1 Экономическое содержание понятия ликвидности и
платежеспособности организации .......................................................................... 9
1.2 Основные методы анализа ликвидности и платежеспособности ............... 18
ГЛАВА 2 АНАЛИЗ ЛИКВИДНОСТИ И ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ НА
ПРИМЕРЕ ООО "ОРИОН"………………………………………………………...28
2.1 Организационно – экономическая характеристика ...................................... 28
2.2 Анализ платежеспособности организации .................................................... 32
2.3 Анализ ликвидности баланса и активов организации .................................. 43
ГЛАВА 3 НАПРАВЛЕНИЯ УКРЕПЛЕНИЯ ЛИКВИДНОСТИ И
ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ ................................................................................... 51
3.1 Разработка рекомендаций по укреплению платежеспособности ............... 51
3.2 Расчет экономической эффективности предложенных мероприятий ....... 57
ЗАКЛЮЧЕНИЕ ......................................................................................................... 64
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ ............................................... 68
ПРИЛОЖЕНИЯ ......................................................................................................... 71
6
ВВЕДЕНИЕ
В современных условиях российской экономики предприятиям для
успешного существования необходимо постоянно развиваться. Высокий
уровень конкуренции, нестабильное положение экономики государства – все
это влияет на эффективность финансово-хозяйственной деятельности. В итоге,
когда предприятия реализуют все более существенный уровень
самостоятельности и принимают на себя полную ответственность за итоги и
финансовые результаты своей финансово-хозяйственной деятельности перед
учредителями, совладельцами (акционерами), сотрудниками, банковскими
структурами и кредиторами, роль финансовой устойчивости организации ее
анализа в комплексной оценке деятельности существенно возросло.
Финансовая устойчивость - это конкретные показатели, которые могут
составить общую характеристику успешности финансовой деятельности
предприятия и рассказать о нем как о возможном долгосрочном партнере для
деловых отношений. Помимо этого, понятие включает также аспекты, которые
могут говорить о качестве использования ресурсов предприятия, а также
косвенно судить о процессах хозяйственной деятельности. Эти процессы
заключаются, в частности, в процессе создания и реализации продукции и
услуг, в формировании и применении денежных доходов, поддержание
кругооборота финансовых средств в процессе производства, организацию
взаимодействий с прочими предприятиями, бюджетными структурами,
банками, страховыми организациями и прочими участниками рынка товарно-
денежных отношений.
Исходя из вышесказанного, финансовая устойчивость на предприятии, в
первую очередь, направлена на получение финансовых ресурсов для
возможного дальнейшего развития, в целях поддержания увеличения
рентабельности, привлекательности для возможных инвесторов, улучшение
финансового состояния организации.
Анализ финансовой устойчивости выявляет, по каким наиболее
проблемным направлением необходимо вести финансовую деятельность, дает
7
шанс выявить наиболее актуальные аспекты и наиболее уязвимые позиции в
общем финансовом состоянии хозяйствующего субъекта.
Анализ финансовой устойчивости может быть проведен с
дифференцированной степенью детализации с учетом конкретной цели
анализа, информации, которой располагает предприятие, программного,
технического и трудового обеспечения. Для того чтобы предложить
необходимое мероприятие, нужно провести анализ финансового состояния
выбранного объекта. С помощью финансового анализа не только оцениваются
результаты деятельности, но и на его основе вырабатываются стратегия и
тактика развития предприятия, а так же разработка управленческих решений.
Помимо этого, своевременное определение негативных движений в
показателях финансовой устойчивости организации позволяет руководству
осуществить конкретные действия, чтобы не ввести предприятие в состояние
банкротства.
Таким образом, разработка мероприятий по улучшению
платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия является
основным методом повышения эффективности производства. Этим и
обусловлена актуальность выбранной темы.
Целью выпускной работы является анализ платежеспособности и
финансовой устойчивости, а также разработка мероприятий по их улучшению.
Для достижения заданной цели необходимо решить следующие задачи:
- рассмотреть теоретические основы анализа финансовой устойчивости и
платежеспособности;
- проанализировать и оценить финансовое платежеспособность и
финансовую устойчивость предприятия ;
- разработать мероприятия по улучшению финансовой устойчивости и
платежеспособности исследуемого предприятия.
Объектом исследования является предприятие ООО «Орион».
Предметом данной работы выступают показатели финансовой
устойчивости и платежеспособности ООО «Орион».
8
В выпускной работе использовались следующие методы:
- метод сравнительного анализа;
- дедукции;
- графический метод;
- метод табличного представления информации;
- математические методы;
- метод прогнозирования.
Теоретическая база выпускной работы редставлена работами Ковалева
В.В., Савицкой Г.В., Жилкиной А.Н., Мазуровой И. И., Романовского М. В. и
другими трудами ученых и экономистов.
Основой информационной базы для проведения финансового анализа
предприятия выступает годовая бухгалтерская отчетность за 2015-2017 гг.
9
ГЛАВА 1 ТЕОРЕТИКО-МЕТОДОЛОГИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ
СУЩНОСТИ ЛИКВИДНОСТИ И ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ
ПРЕДПРИЯТИЯ
1.1 Экономическое содержание понятия ликвидности и
платежеспособности организации
В условиях рыночной экономики основой стабильного положения
предприятия служит его платежеспособность и финансовая устойчивость. Эти
две категории являются включаются в обобщающий термин - финансовое
состояние. Он является одним из ключевых определений в финансовом
анализе, поэтому необходимо сперва разобраться в его содержании и значении.
Изучая работы российских экономистов можно сделать вывод, что
единого мнения по вопросу определения «финансовое состояние» нет.
Рассмотрим некоторые формулировки:
Жамбекова Р.Л. в своей работе отметила что финансовое состояние - это
многомерная экономическая величина, отражающая наличие и использование
финансовых ресурсов предприятия [12, с. 185];
Ковалев В. В. трактует данное определение как - совокупность
показателей, отражающих наличие, размещение и использование финансовых
ресурсов [16, с.73];
Безруких П. С. утверждает, что финансовое состояние характеризуется
размещением и использованием средств (активов) и источниками их
формирования (собственного капитала и обязательств, т. е. пассивов) [31, с.
527];
По мнению Г.В. Савицкой финансовое состояние предприятия можно
рассмотреть как экономическую категорию, отражающую состояние капитала в
процессе его кругооборота и способность субъекта хозяйствования к
саморазвитию на фиксированный момент времени [26, с.251].
Анализируя литературу по данному вопросу мы обратили внимание на то,
что в определениях финансового состояния чаще всего упоминаются
размещение и использование финансовых ресурсов. Авторы выделяют и другие
составляющие как наличие финансовых ресурсов, платежеспособность,
устойчивость, взаимоотношения с другими хозяйствующими субъектами,
10
надежность, кредитоспособность, потенциал предприятия, мобильность средств
и прочие.
Если обобщить различные трактовки, то можно сформулировать
следующее определение: финансовое состояние – это экономическая категория,
которая характеризует формирование, размещение и использование
финансовых ресурсов, а также их достаточность в каждый момент времени.
В некоторых работах финансовое состояние рассматривается как
составная часть экономического потенциала предприятия, отражающая
финансовые результаты его деятельности.
Например, В.В. Ковалев полагает, что в основу анализа финансового
состояния заложено понятие экономического потенциала коммерческой
организации и его перманентные изменения с течением времени. Под
экономическим потенциалом он понимает способность предприятия достигать
поставленные перед ним цели, используя имеющиеся у него материальные,
трудовые и финансовые ресурсы [17, с.180].
Различия в формулировках изучаемого определения можно объяснить
тем, что во многих из них содержаться частные понятия, такие как
платежеспособность, ликвидность, финансовая устойчивость и другие которые
в свою очередь не имеют единого взгляда авторов.
Так, одни исследователи считают, что ликвидность и платежеспособность
означают одно и то же определение, другие говорят об их несовпадении.
Т. П. Карлин и А. Р. Макмин, в частности, определяют ликвидность
предприятия как «способность выполнить текущие обязательства и превратить
активы в денежную наличность» [14, с. 40]. Аналогичным образом И. И.
Мазурова и М. В. Романовский определяют платежеспособность: «Под
платежеспособностью понимается способность предприятия к погашению
своих краткосрочных обязательств» [20, с. 93].
В. Н. Фащевский характеризует платежеспособность предприятия как
«ожидаемую способность в конечном итоге погасить задолженность» [30, с.
27]. Можно заметить, что основная разница заключается в том, что в этом и
11
других определениях платежеспособности указывается на своевременность
расчетов по кредиторской задолженности.
Иногда платежеспособность приравнивается к определению финансовой
устойчивости, или рассматривается как внешнее проявление финансовой
устойчивости. Г. В. Савицкая, с одной стороны, относит платежеспособность к
показателям финансовой устойчивости, а с другой - рассчитывает ее оценку на
базе характеристики ликвидности активов [27, с. 322]. Ф. Б. Риполь Сарагоси в
одном определении характеризует такие понятия как ликвидности,
платежеспособности и устойчивости следующим образом:
«Платежеспособность предприятия шире понятия ликвидности и наряду с ним
включает в себя понятие финансовой устойчивости» [24, с. 74].
Таким образом, финансовую устойчивость можно определить как
результат системы отношений, возникающих в процессе кругооборота средств
субъекта хозяйствования, а также источников этих средств, характеризующий
на определенную дату наличие различных активов, размеры обязательств,
способность субъекта хозяйствования функционировать и развиваться в
изменяющейся внешней среде, текущую и будущую возможность удов-
летворять требования кредиторов, а также его инвестиционную
привлекательность.
Финансовая устойчивость отдельно взятой организации является
наиболее значимым финансовым показателем, который постоянно
присутствует в области внимания управленцев предприятия, а также
работников финансового сектора. Он применяется при оценке общего
финансового состояния организации, его потенциала и экономической
надежности, действующей кредитоспособности, а также рыночной
конкурентоспособности. Помимо этого показатель характеризует возможности
получения ситуации банкротства и выступает инструментом для разработки
управленческих решений.
Устойчивость финансовой деятельности считается необходимым
элементом продолжительной и эффективной деятельности организации, на
12
отдельных этапах которой реализуется своевременное и максимально
полноценное исполнение текущих обязательств перед сотрудниками
предприятия, бюджетными фондами, кредиторами предприятия, деловыми
партнерами, а также, разумеется, собственниками (акционерами), проводятся
инвестиции для возможного развития предприятия. Условно принято, что
финансовое положение организации считается устойчивым, если собственные
финансовые ресурсы предприятия превышают более половины совокупных
имеющихся финансовых ресурсов, которые требуются для реализации текущей
хозяйственной деятельности. Также финансовая устойчивость помогает сделать
вывод, что финансовые ресурсы применяются с максимальной
рентабельностью, организации ровно и в назначенный срок проводят расчеты
по возникшим обязательствам, скрупулезно соблюдая действующую
финансовую, а также кредитную и расчетную политику, а принимаемые
инвестиционные потоки способствуют возрастанию доходности капитала.
Устойчивость финансового положения характеризуется не только
абсолютными показателями отдельных составных частей баланса организации
или возникших у него обязательств, но и их соотношением по отношению друг
к другу, то есть определенной структурой.
Обратимся к понятию финансовой устойчивости, которое существует и
описывается в литературных источниках. Финансовая устойчивость
организации – это возможность организации отвечать по имеющимся долгам и
возникшим в ходе производственной деятельности обязательствам за счет
имеющихся в распоряжении источников покрытия – а именно текущих активов.
В этом случае весь имеющийся заемный капитал организации в соответствии с
временем обращения подразделяется на долгосрочный капитал (сюда
относятся долгосрочные кредиты и займы) а также краткосрочный заемный
капитал (сюда относятся краткосрочные кредиты и займы, а также имеющаяся
кредиторская задолженность и приобретенные внутренние долги). В перечень
текущих (или оборотных) активов входят активы, которые разграничиваются
по степени ликвидности. С одной стороны рассматриваются денежные
13
средства, ценные бумаги, а также эквиваленты этих категорий. С другой
стороны относится дебиторская задолженность и имеющиеся запасы по местам
расположения.
Финансовая устойчивость в отношении организации – представляет
собой конкретное состояние имеющихся финансовых ресурсов организации,
при котором возможно развитие предприятия при возрастании прибыли от
текущей деятельности, а также при сохранении определенного уровня
платежеспособности и показателей кредитоспособности с учетом максимально
допустимого риска. Финансовая устойчивость образуется на всех этапах
производственно-хозяйственной активности предприятия и может считаться
компонентом для оценки общей устойчивости предприятия.
Анализ финансовой устойчивости и платежеспособности на конкретную
дату дает возможность получения обоснованного ответа: разумно ли
использовались финансовые ресурсы для текущей деятельности фирмы на
конкретную дату, как осуществлялось управление финансовыми показателями.
При этом оценивается соответствие уровня финансовых ресурсов рыночным
требованиям. Недостаточный уровень финансовой устойчивости приводит к
упадку платежеспособности фирмы, отсутствию средств для расширения и
улучшения процесса производства, отягощению баланса и отчета о финансовых
результатах напрасно созданными запасами. Обобщая вышесказанное, можем
сказать, что суть финансовой устойчивости заключается в рациональном
формировании, распределении и применении имеющихся финансовых
ресурсов. Внешнее проявление финансовой устойчивости –
платежеспособность.
На практике при применении финансового анализа для оценки
платежеспособности предприятия и его устойчивости образовалась систему
показателей, которые характеризуют:
-наличие и размещение капитала, а также как эффективно и интенсивно
его используют на предприятии;
14
-оптимальность структуры пассивов, финансовую независимость от
заемных средств и учитывают рискованность привлечения средств;
-оптимальность структуры активов и степень производственного риска;
-оптимальное соотношение структуры источников образования
оборотных активов;
-платежеспособность и привлекательность для инвесторов;
-деловую активность предприятия.
Анализ платежеспособности и финансовой устойчивости может
проводится как руководством организации, так и его учредителями,
инвесторами, банками, поставщиками ресурсов и т. д. Согласно этому принято
выделять внутренний и внешний анализ [18, с. 195].
Внутренний анализ проводится непосредственно службами предприятия,
его результаты используются для прогнозирования и планирования финансовой
деятельности предприятия. Также результаты анализа используются для
осуществления контроля в организации. Основная цель внутреннего анализа -
обеспечение планомерного поступления денежных средств и размещение
собственных и заемных средств оптимальным образом для эффективной
работы предприятия и максимизации прибыли.
Поставщики, инвесторы, налоговые органы и другие внешние
пользователи на основе отчетности осуществляют внешний анализ. Основной
целью такого анализа является определение возможности выгодного вложения
средств.
Если сравнивать анализ, проводимый российской компанией, по видам,
формам и методам с аналогичными процедурами зарубежного подхода, то он
принципиально не отличается. Учитывая конкретные задачи финансового
анализа выделяют следующие виды:
-экспресс-анализ, используемый для получения за короткий промежуток
времени (1-2 дня) общего представления о финансово-хозяйственной
деятельности компании на основе бухгалтерской отчетности.