1
Тартус Алексей Витальевич
Анализ платежеспособности и финансовой устойчивости
предприятия (На примере ООО Сотел г. Иваново)
СОДЕРЖАНИЕ
ВВЕДЕНИЕ
6
ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ОЦЕНКИ
ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ И ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ
ПРЕДПРИЯТИЯ
9
1.1 Сущность и содержание платежеспособности и финансовой
устойчивости предприятия
9
1.2 Методические основы анализа платежеспособности
предприятия
22
1.3 Методические основы анализа финансовой устойчивости
предприятия
28
ГЛАВА 2. ИССЛЕДОВАНИЕ ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ И
ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ
37
2.1 Характеристика предприятия
37
2.2 Анализ показателей платежеспособности ООО «СОТЕЛ»
47
2.3 Анализ показателей финансовой устойчивости ООО
«СОТЕЛ»
52
ГЛАВА 3. ПУТИ ПОВЫШЕНИЯ ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ И
ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ
59
3.1 Разработка направлений повышения платежеспособности и
финансовой устойчивости ООО «СОТЕЛ»
59
3.2 Оценка эффективности предложенных мероприятий
64
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
68
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ
74
ПРИЛОЖЕНИЯ
77
2
ВВЕДЕНИЕ
Финансовая устойчивость предприятия определяется превышением
доходов над расходами, обеспечивает свободное маневрирование денежными
средствами организаций и бесперебойный процесс производства и реализации
продукции. Финансовая устойчивость формируется в процессе всей
производственно-хозяйственной деятельности и является главным
компонентом общей устойчивости организации, базируется на оптимальном
соотношении между отдельными видами активов организаций (оборотными
или внеоборотными активами с учетом их внутренней структуры) и
источниками их финансирования (собственными или привлеченными
средствами).
Высшим проявлением финансовой устойчивости является способность
предприятия развиваться преимущественно за счет собственных источников
финансирования. Для этого оно должно иметь гибкую структуру финансовых
ресурсов и возможность при необходимости привлекать заемные средства.
Говоря о достаточности доли собственного капитала, имеют в виду то
обстоятельство, что он должен финансировать все активы, кроме тех, которые
могут быть безболезненно профинансированы заемными средствами. Это
значит, что в структуре имущества организации должна соблюдаться
определенная пропорциональность, которая обеспечит стабильность ее
финансового положения и развитие. При этом процесс оптимизации
соотношения между собственным и заемным капиталом необходимо
осуществлять с учетом структуры имущества организации.
Финансовая устойчивость оценивается не только соотношением
собственных и заемных источников финансирования. Это более многогранное
понятие, включающее различные аспекты функционирования организации:
степень финансовой независимости, способность маневрировать
собственными средствами, достаточная финансовая обеспеченность ее
производственно-хозяйственной деятельности и пр.
3
Способность организации своевременно и полностью рассчитаться по
своим долгам, или платежеспособность, выступает как внешнее проявление
финансовой устойчивости, что лишь подчеркивает более широкий характер
данного понятия.
Платежеспособность предприятия в первую очередь показывает
надежность фирмы, так как характеризует финансовое состояние
предприятия, уровень финансового риска. Платежеспособность представляет
собой способность предприятия в конкретный момент времени
рассчитываться по своим долговым обязательствам собственными
средствами. В зависимости от того, какие обязательства предприятия
принимаются в расчет, различают краткосрочную и долгосрочную
платежеспособность.
Анализ финансовой устойчивости и платежеспособности необходим
для выявления факторов и причин, оказавших негативное влияние на
финансовое состояние, и разработки на этой основе мер по его улучшению.
Актуальность выбранной темы определяется тем, что
платежеспособность и финансовая устойчивость и являются одними из
важнейших условий и одновременно индикаторами стабильности
функционирования предприятия.
Объектом исследования является ООО «СОТЕЛ».
Целью выпускной квалификационной работы является анализ
платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия и определение
направлений их повышения.
Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие
задачи:
- рассмотреть теоретические основы анализа платежеспособности и
финансовой устойчивости предприятия;
- провести анализ показателей платежеспособности и финансовой
устойчивости ООО «СОТЕЛ»;
- определить основные направления повышения платежеспособности и
4
финансовой устойчивости предприятия.
В работе были использованы следующие методы исследования: анализ,
синтез, сравнение, вертикальный, горизонтальный, балансовый, графический.
Теоретической и методологической основой выпускной
квалификационной работы послужили положения, изложенные в трудах
российских ученых экономистов и финансистов, таких как: О.В. Ефимова,
В.В. Ковалев, Г.В. Савицкая, Е.С. Стоянова, А.Д. Шеремет, Л.В. Донцова, Н.А.
Никифорова, Л.Т. Гиляровская, Л.Г. Скамай и т.д.
В качестве информационных источников написания работы выступили
нормативные документы, бухгалтерская отчетность ООО «СОТЕЛ», а также
специализированные учебные пособия и материалы периодической печати.
Работа состоит из введения трех глав, заключения и списка
использованных источников.
5
ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ОЦЕНКИ
ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ И ФИНАНСОВОЙ
УСТОЙЧИВОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ
1.1 Сущность и содержание платежеспособности и финансовой
устойчивости предприятия
Финансовое состояние хозяйствующего субъекта - необходимая и одна
из наиболее важных характеристик его функционирования. Финансовое
состояние позволяет не только оценить перспективы деятельности
предприятия, но и его конкурентоспособность на выбранном и перспективных
рынках, эффективность управления в целом, и управления финансами, в
частности. Кроме того, оценка финансового состояния является основой для
принятия управленческих решений в сфере выстраивания партнерских
отношений с кредитными организациями, поставщиками и покупателями,
государственными и общественными организациями и учреждениями.
Важными элементами системы оценки финансового состояния
хозяйствующего субъекта является анализ платежеспособности и финансовой
устойчивости предприятия. Платежеспособность в общем можно определить
как характеристику финансовой деятельности предприятия в краткосрочном
периоде.
В настоящее время существует значительное количество авторских
подходов к определению сущности и к методам оценки платежеспособности
предприятий. При этом, указанные подходы не столько противоречат друг
другу, сколько отражают определенные приоритетные моменты в оценке
платежеспособности и ликвидности хозяйствующих субъектов.
Понятие ликвидности по сравнению с понятием платежеспособности
является более емким. Платежеспособность зависит от степени ликвидности
баланса и предприятия в общем. При этом ликвидность может быть
характеристикой и текущего состояния расчетов, и перспективного.
6
Предприятие может быть платежеспособным на отчетную дату, но при этом
не располагать возможностью платежеспособности в будущем, и наоборот.
Ликвидность баланса является базой, обеспечивающей платежеспособность и
ликвидность предприятия. Иными словами, ликвидность - это способ
поддержания платежеспособности [6]. Однако, если предприятие имеет
положительный имидж и постоянно является платежеспособным, то ему легче
поддерживать свою ликвидность.
В таблице 1 представлены данные, характеризующие различные
авторские подходы к трактованию сущности платежеспособности
предприятий.
Таблица 1
Основные подходы к определению понятия
«платежеспособность»
Автор
Определение
Характеристика
1
2
3
Шеремет А.Д.
способность организации вовремя
удовлетворять платежные
требования поставщиков в
соответствии с хозяйственными
договорами, возвращать кредиты,
производить оплату труда
персонала, вносить платежи в
бюджеты и во внебюджетные
фонды [8]
Платежеспособность – это
сигнальный показатель, в
котором проявляется
финансовое состояние
предприятия
Петрова Л.В.
способность предприятия
рассчитываться по своим
долгосрочным обязательствам [6]
предприятие следует
считать платежеспособным,
если его активы больше,
чем внешние обязательства
Ковалева В.В.
готовность предприятия
возместить кредиторскую
задолженность при наступлении
сроков платежа текущими
поступлениями денежных средств
[4].
платежеспособность
зависит от соотношения
денежных средств и
кредиторской
задолженности на
определенную дату
Бердникова Т.В.
способность предприятия
своевременно и в полном объеме
производить расчеты по
краткосрочным обязательствам
перед контрагентами [1].
платежеспособность
зависит от возможности
погасить кредиторскую
задолженность и
краткосрочные
заимствования на
определенную дату
7
Окончание таблицы 1
1
2
3
Ухов И.Н.
способность предприятия к
своевременному выполнению
денежных обязательств,
обусловленных законом или
договором, за счёт имеющихся в
его распоряжении денежных
ресурсов [7].
Платежеспособность
рассматривается как
возможность погашения
денежными ресурсами всех
возможных денежных
обязательств
Исходя из данных проведенного анализа, можно сделать следующие
выводы:
предприятие является платежеспособным, если у него имеется
возможность выполнять графики погашения задолженности перед
контрагентами без нарушения обязательств по договорам;
признаками платежеспособности следует считать достаточный объем
средств на расчетных счетах предприятия и отсутствие просроченной
кредиторской задолженности.
Платежеспособность различают в зависимости от временного фактора:
текущая и ожидаемая. Текущая – это платежеспособность, определяемая на
момент составления бухгалтерского баланса. Предприятие платежеспособно,
если на указанную дату не имеется просроченной задолженности
поставщикам и подрядчикам, банкам и другим контрагентам.
Ожидаемая платежеспособность – это рассчитанное на определенную
предстоящую дату соотношение платежных средств и первоочередных
обязательств на эту дату.
Как указывалось выше, для определения платежеспособности
предприятия анализируются и показатели ликвидности.
Проблема ликвидности в теории экономического анализа также
уделялось значительное внимание, что также привело к многообразию
подходов к определению данного понятия.
Наиболее общее понятие ликвидности принадлежит Остроумовой А.Н.:
ликвидность – экономический термин, обозначающий способность активов
быстро обращаться в деньги [4].
8
Петрова Л.В. считает, что ликвидность – это способность предприятия
выполнять свои краткосрочные обязательства, реализуя краткосрочные
активы [6].
Бочарова В.В. определяет ликвидность, как способность предприятия в
короткие сроки выполнять свои финансовые обязательства и реализовать, при
необходимости, свои средства [2].
В работах Ефимовой О.Е., Ухова И.Н., Ковалева В.В. указывается, что
ликвидность представляет собой свойство активов предприятия,
заключающееся в способности в короткий период времени превращаться в
деньги и обеспечивать оплату обязательств [3].
В работах других авторов, например, Эйзенберга Ф.А., выделяют
несколько видов ликвидности в зависимости от характера и целей анализа [9].
Схематично данный подход представлен на рисунке 1.
Рисунок 1. Виды ликвидности в зависимости от целей
анализа
•комплексная аналитическая категория,
характеризующая способность каждого
конкретного актива быть транформированным в
денежные средства. Степень ликвидности
определяется скоростью превращения в деньги и
потерями собственнока от снижения стоимости
актива в результате срочной продажи
1. Ликвидность активов
предприятия
•теоретическая учетная возможность предприятия
транформировать активы в денежные средства и
погасить обязательства;
•степень покрытия обязательств активами на
различных платежных горизонтах
2. Ликвидность баланса
•способность предприятия погашать требования
контрагентов за счет собственных средств и за счет
привлеченных средств
3. Ликвидность предприятия
9
Таким образом, ликвидность предприятия предполагает наличие
оборотных средств в размере, достаточном для погашения краткосрочных
обязательств без учета сроков, зафиксированных в договорах, ликвидность же
баланса увязывается со сроками погашения обязательств.
Степень ликвидности характеризуют коэффициенты ликвидности,
применяемые в соответствии с целями анализа и выбранной методикой.
Финансовая устойчивость предприятия рассматривается как одна из
важнейших финансовых и общеэкономических проблем, поскольку является
характеристикой финансовой независимости хозяйствующего субъекта,
наличием возможности финансового маневра с использованием собственных
средств, возможностью бесперебойно осуществлять основные виды
деятельности, повышать качество производственного потенциала.
Как и в вопросах трактовки понятий платежеспособности и
ликвидности, единого подхода к определению финансовой устойчивости до
настоящего времени не существует.
В таблице 2 представлены существующие подходы отечественных
авторов к определению данного понятия.
Таблица 2
Основные подходы к определению понятия
«платежеспособность»
Автор
Определение
1
2
Шеремет А.Д.
финансовая устойчивость выступает одной из важнейших
характеристик финансового состояния предприятия.[33]
Ковалев В.В.
составная часть оценки финансового состояния предприятия.
[15]
Бланк И.А.
характеристика стабильности финансового положения
предприятия, обеспечиваемая высокой долей собственного
капитала в общей сумме используемых финансовых средств.
[8]
Савицкая Г. В.
способность субъекта хозяйствования функционировать и
развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в
изменяющейся внутренней и внешней среде, гарантирующее
его платежеспособность и инвестиционную привлекательность
в долгосрочной перспективе в границах допустимого уровня
риска. [25]
10
Окончание таблицы 2
1
2
Донцова Л.В.,
Никифорова
Н.А.
комплексное понятие, это такое состояние финансовых
ресурсов, их распределение и использование, которое
обеспечивает развитие предприятия на основе роста прибыли
и капитала при сохранении платежеспособности и
кредитоспособности в условиях допустимого уровня риска. [12]
Для целей практического применения определение, содержащееся в
работах Донцовой Л.В. и Никифоровой Н.А является наиболее полным,
раскрывающим смысл финансовой устойчивости и отличающим его от
понятия финансового состояния.
Сущность финансовой устойчивости определяется обеспеченностью
запасов и затрат источниками их формирования. При этом
платежеспособность является внешним проявлением финансовой
устойчивости.
Степень финансовой устойчивости характеризуется соотношением
величины материальных оборотных средств и собственных и заемных
источников их формирования.
Каждое предприятие в стремлении обеспечить финансовую
устойчивость должно формировать гибкую структуру капитала, обеспечивать
превалирование доходов над расходами для целей повышения или сохранения
платежеспособности.
Финансовая устойчивость является отражением состояния финансовых
ресурсов хозяйствующего субъекта, при котором возможно свободное
маневрирование денежными средствами, за счет чего достигается
бесперебойность процесса производства и процесса реализации конечного
продукта, эффективность использования ресурсов.
Финансовая устойчивость предприятий является необходимым
условием расширенного воспроизводства, обновления ассортимента
выпускаемой продукции, реализации товаров, услуг, выполнения работ.
Важное значение имеет проблема определения границ финансовой
устойчивости предприятий и организаций. При низких показателях