51
имело дефицит собственных оборотных средств для формирования запасов.
Причем, сумма недостатка данного источника финансирования запасов
ежегодно увеличивалась. Если в 2016г. она составляла 15743,0 тыс. руб., то в
2018 г. – уже 21400,0 тыс. руб., то есть увеличилась практически в 1.4 раза.
Собственные и долгосрочные заемные источники так же не
обеспечивали формирование запасов: в 2016 году недостаток составил 5637,0
тыс. руб., в 2018 году – 13239,0 тыс. руб, то есть в 2,3 раза больше, чем в 2016
году.
Общие источники формирования запасов также не обеспечивали их
финансирование: недостаток данного вида ресурсов составил в 2016 году
821,0 тыс. руб., в 2018 году – 1212,0 тыс. руб., то есть дефицит увеличился в
1,5 раза.
Динамика показателей представлена на рисунке 10.
-15743
-17624
-21400
-5637
-8623
-13239
-821
-1324
-1212
-25000
-20000
-15000
-10000
-5000
0
2016 2017 2018
9. Излишек (+), недостаток (-) СОС для формирования запасов
10. Излишек (+), недостаток (-) СДИЗ (с.5-с.8)
11. Излишек (+), недостаток (-) ОИЗ (с.7-с.8)
52
Рисунок 10. Динамика абсолютных показателей финансовой
устойчивости предприятия, тыс. руб.
Таким образом, можно сделать вывод о том, что предприятие в течение
всего исследуемого периода находится в неустойчивом, кризисном
финансовом состоянии и степень этого состояния усиливается.
Финансовую устойчивость предприятия также можно оценить по
относительным показателям, при расчете которых сравниваются величины
собственного и заемного капитала, скорость накопления собственного
капитала в результате текущей хозяйственной и финансовой деятельности,
темпы роста мобильных и иммобилизованных средств предприятия, степень
обеспеченности материальных оборотных средств собственным капиталом.
Для оценки финансовой устойчивости в этом случае используется ряд
коэффициентов, представленных в таблице 14.
Таблица 14
Анализ коэффициентов финансовой устойчивости
Показатели
Период
Отклонение
от пред.
периода, (±).
2016
2017
2018
2017
2018
1. Оборотные активы, тыс. руб.
8987
10230
11538
1243
1308
2. Собственные оборотные
средства, тыс. руб.
-9268
-10174
-13055
-906
-2881
3. Запасы, тыс. руб.
5443
6333
6843
890
510
4. Собственный капитал, тыс.
руб.
3291
3949
4213
658
264
5. Внеоборотные активы, тыс.
руб.
12559
14123
17268
1564
3145
6. Источники формирования
имущества (валюта баланса) ,
тыс. руб.
21546
24353
28806
2807
4453
7. Долгосрочные обязательства,
тыс. руб.
10106
9001
8161
-1105
-840
8. Заемный капитал, тыс. руб.
18255
20404
24593
2149
4189
9. Коэффициент обеспеченности
собственными оборотными
средствами (с.2/с.1)
-1,03
-0,99
-1,13
0,04
-0,14
10. Коэффициент
обеспеченности запасов
-1,70
-1,61
-1,91
0,10
-0,30
53
собственными оборотными
средствами (с.2/с.3)
11. Коэффициент маневренности
собственного капитала (с.2/с.4)
-2,82
-2,58
-3,10
0,24
-0,52
12. Индекс постоянного
актива(с.5/с.4)
3,82
3,58
4,10
-0,24
0,52
13. Коэффициент автономии
(с.4/с.6)
0,15
0,16
0,15
0,01
-0,02
14. Коэффициент финансовой
устойчивости ((с.4+с.7)/с.6)
0,62
0,53
0,43
-0,09
-0,10
15. Коэффициент
финансирования (с.4/с.8)
0,18
0,19
0,17
0,01
-0,02
16. Коэффициент финансовой
активности (плечо финансового
рычага) (с.8/с.4)
5,55
5,17
5,84
-0,38
0,67
17. Коэффициент соотношения
долгосрочной задолженности и
постоянного капитала
(с.7/(с.4+с.7)
0,75
0,70
0,66
-0,06
-0,04
18. Коэффициент соотношения
мобильных и иммобилизованных
средств (с.1/с.5)
0,72
0,72
0,67
0,01
-0,06
Представленные в таблице коэффициенты были изучены в динамике и
сопоставлены с рекомендуемыми нормальными значениями. Результаты
анализа представлены в таблице 15.
Таблица 15
Анализ коэффициентов финансовой устойчивости
Показатели
Нормальные
1
ограничения
Период
2016
2017
2018
9. Коэффициент обеспеченности
собственными оборотными
средствами
-
-1,03
-0,99
-1,13
10. Коэффициент обеспеченности
запасов собственными
оборотными средствами
0,6-0,8
-1,70
-1,61
-1,91
11. Коэффициент маневренности
собственного капитала
≥ 0,5
-2,82
-2,58
-3,10
12. Индекс постоянного актива
-
3,82
3,58
4,10
13. Коэффициент автономии
≥ 0,5
0,15
0,16
0,15
14. Коэффициент финансовой
устойчивости
0,6-0,8
0,62
0,53
0,43
7. Коэффициент финансирования
-
0,18
0,19
0,17
1
Действующие Методические рекомендации по разработке инвестиционной политики предприятия (Приказ
Министерства экономики РФ от 01.10.1997г.№118)
54
15. Коэффициент финансовой
активности (плечо финансового
рычага)
-
5,55
5,17
5,84
17. Коэффициент соотношения
долгосрочной задолженности и
постоянного капитала
(с.7/(с.4+с.7)
-
0,75
0,70
0,66
18. Коэффициент соотношения
мобильных и иммобилизованных
средств (с.1/с.5)
-
0,72
0,72
0,67
Из данных таблиц 14 и 15 следует, что предприятие не обеспечивает
собственными оборотными средствами необходимую финансовую
устойчивость. Значение коэффициента обеспеченности собственными
оборотными средствами отрицательно во всех изучаемых периодах.
Поскольку собственные оборотные средства на предприятии
отсутствуют, а значение этого показателя отрицательное, то и величины
Коэффициента обеспеченности запасов собственными оборотными
средствами и Коэффициента маневренности собственного капитала также
являются отрицательными.
Доля внеоборотных активов в источниках собственных средств в 2016
году составляла 3,82, в 2017 году незначительно сократилась - до 3,58, в 2018
составила 4,10, то есть внеоборотные активы более чем в 4 раза превышали
собственный капитал предприятия, что нельзя рассматривать как
положительный факт.
Коэффициент автономии, характеризующий структуру финансовых
источников предприятия и его финансовую независимость, имел значения
гораздо ниже нормальных, но при этом величина коэффициента практически
не изменялась 0,15 в 2016г. и в 2018 г. и 0,16 - в 2018г.
Коэффициент финансовой устойчивости, характеризующий долю тех
источников финансирования, которые предприятие может использовать в
своей деятельности длительное время, в 2016 году находился на нижней
границе нормального значения – 0,62, затем ежегодно снижался и достиг
уровня 0,43.
55
Величина коэффициента финансирования также не была подвержена
значительным колебаниям и находилась в течение исследуемого периода на
уровне 0,17-0,19. Считается, что если величина коэффициента меньше 1, то
есть большая часть имущества сформирована за счет заемных средств, то
предприятие подвергается значительному финансовому риску и в будущем
может столкнуться с трудностями при получении кредитов.
Соотношение заемных и собственных источников финансирования
характеризует коэффициент финансовой активности или плечо финансового
рычага. Его величина также была стабильной и изменялась в пределах 5,17-
5,84. То есть на каждый рубль вложенных в активы собственных средств к
концу анализируемого периода было привлечено 5,84 рублей заемных средств,
что является отрицательным фактом в деятельности предприятия.
Коэффициент соотношения долгосрочной задолженности и постоянного
капитала находился в пределах 0,7, то есть на каждый рубль постоянного
актива приходилось порядка 70 копеек долгосрочной задолженности, что
также является отрицательным фактом в деятельности предприятия.
Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств
также составлял порядка 0,7, то есть на каждый рубль внеоборотных активов
приходилось порядка 70 копеек оборотного капитала. Для торгового
предприятия, осуществляющего также и строительные , ремонтные и прочие
работы, данное соотношение не является абсолютно критичным, но оно не
характеризует финансовую устойчивость данного предприятия как
нормальную.
Таким образом, анализ коэффициентов финансовой устойчивости
подтвердил результаты анализа и показал, что предприятие финансово
неустойчиво. Работает с превышением финансовых рисков утраты
платежеспособности, но при этом имеются некоторые резервы, использование
которых при осуществлении эффективной финансовой политики позволит
улучшить финансовое состояние и выйти из зоны кризиса.
56
57
ГЛАВА 3. ПУТИ ПОВЫШЕНИЯ
ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ И ФИНАНСОВОЙ
УСТОЙЧИВОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ
3.1 Разработка направлений повышения платежеспособности и
финансовой устойчивости ООО «СОТЕЛ»
Проведенный анализ показал крайне неустойчивое финансовое
состояние предприятия ООО «СОТЕЛ». Предприятие в большей степени
использует долгосрочные и краткосрочные заемные источники формирования
имущества и располагает незначительным объемом собственных средств.
Данные анализа финансовых результатов свидетельствуют о том, что к
концу исследуемого периода происходит снижение объемов реализации
продукции, работ, услуг, но при этом наблюдается рост активов предприятия,
в том числе дебиторской задолженности, запасов, финансовых вложений.
Доля запасов в активах предприятия к концу периода составляет порядка 24%.
Предприятие наращивает темпы роста прибыли от основной деятельности и
чистой прибыли, но темпы роста данных показателей гораздо ниже темпов
роста активов.
В структуре расходов, связанных с реализацией товаров, производством
работ и услуг, порядка 20% составляют управленческие расходы и порядка 7%
- коммерческие, что свидетельствует о низкой коммерческой активности,
отсутствии затрат на продвижение товаров, предлагаемых к реализации,
отсутствии маркетинговой деятельности в целом.
Выявленные в деятельности предприятия тенденденции дают
возможность определить группы факторов, отрицательно влияющих на
деятельность ООО «СОТЕЛ» в исследуемом периоде. Данные приведены в
аналитической таблице 16.
Таблица 16
58
Анализ факторов, отрицательно влияющих на деятельность
предприятия
Группа
факторов
Характеристика влияния
операционные
неэффективный маркетинг
неэффективная структура затрат (высокая доля
непроизводительных расходов)
низкий уровень использования основных средств
значительные объемы запасов
неэффективный производственный менеджмент
финансовые
неэффективная финансовая стратегия
неэффективная структура активов (низкая степень
ликвидности)
чрезмерная доля заемного капитала
высокая доля краткосрочных источников привлечения
заемного капитала
рост дебиторской задолженности
высокая стоимость капитала
превышение допустимых уровней финансовых рисков
неэффективный финансовый менеджмент
маркетинговые
отсутствие достоверной информации о состоянии рынка
строительных материалов, в том числе, пиломатериалов,
так как существующая система налогообложения
вынуждает предприятия скрывать истинные объемы
производства и реализации и реальные финансовые
(статистические) показатели
решающая роль субъективного фактора в выборе
заказчиком предприятия, когда определяющим является
уровень личных отношений руководителей предприятий,
предыдущий опыт совместной работы, рекомендации общих
знакомых, материальная заинтересованность лиц,
уполномоченных принимать решения о выборе поставщика
строительных материалов
высокая степень имиджевых рисков
невысокая мобильность торгового предприятия (подготовка
дополнительного вида услуг, как товара, в том числе, в
виде новых строительных товаров с использованием новых
технологий и материалов занимает большой период
времени, необходимый для ее изучения, выбора, освоения,
обучения персонала
необходимость дифференцированного, максимально
корректного подхода к предприятиям-конкурентам, это
вызвано тесной взаимосвязью компаний в рамках
строительного рынка
Для повышения уровня платежеспособности и финансовой
59
устойчивости в сложившейся ситуации необходимо провести следующие
мероприятия:
1) в области управления оборотным капиталом:
- активизировать деятельность по укреплению финансовой и расчетно-
платежной дисциплины;
- оптимизировать претензионно-исковую работу с покупателями и
заказчиками, имеющими просроченную задолженность, в зависимости от ее
качества;
- определить целесообразность и вводить в практику расчетов с
потребителями-неплательщиками индексации просроченных платежей, что
позволит снизить отрицательное влияние инфляции и повысить степень
заинтересованности контрагентов в своевременных расчетах;
- принимать меры по увеличению доходности предприятия путем
формирования высоко прибыльного портфеля заказов;
- активизировать работу в направлении стимулирования собственного
персонала, с учетом конечных результатов работы, сроков исполнения
заказов, в том числе отгрузки товаров, выполнения работ, услуг, а также
экономного расходования ресурсов;
- разрабатывать и осуществлять мероприятия, направленные на
сокращение расходов по всем направлениям деятельности, путем
установления прямых связей с производителями;
- рассмотреть возможность расширения собственного производства и
переработки деловой древесины, столярных и слесарных изделий путем
внедрения новейших технологий;
- обеспечить осуществление мер по реализации отходов или частичное
их использование в основной деятельности;
- оптимизировать структуру и объем запасов, в том числе, с
использованием современных методов математического моделирования для
решения оптимизационных задач;
- оптимизация учетную работу;
60
2) в области управления заемным капиталом:
- определить меры по сокращению кредиторской задолженности, в том
числе, путем оптимизации налогов;
- проводить работу по привлечению долгосрочных заемных источников
формирования активов для расширения деятельности;
- оптимизировать использование такой формы финансирования, как
коммерческий кредит;
3) в области управления собственным капиталом:
- обеспечить рост нераспределенной прибыли и резервов посредством
наращивания объемов реализации товаров, работ, услуг;
- увеличивать рентабельность деятельности при усилении контроля над
всеми видами затрат;
1) в области управления маркетинговой и коммерческой
деятельностью:
- для увеличения притока денежных средств разработать и применять
различные модели договоров с гибкими условиями оплаты. Предусмотрение
системы скидок за соблюдение сроков оплаты и/или ускорение оплаты
товаров, работ, услуг более эффективно по сравнению с применением
штрафных санкций за просроченную оплату. В условиях инфляции такой
подход ведет к уменьшению текущей стоимости реализованной продукции,
поэтому следует точно оценить возможность предоставления скидки при
досрочной оплате. Предоставляя покупателю отсрочку платежа за продукцию,
работы услуги, ООО «СОТЕЛ», по существу, предоставляет ему кредит, сумма
которого уже не может быль вовлечена в хозяйственный оборот и принести
приращение.
- обеспечить создание единой и постоянно действующей системы
информации, объединяющей все структурные элементы предприятия для
обеспечения управляемого процесса реализации товаров и всего комплекса
выполняемых работ и услуг;
- осуществлять активный поиск целевых рынков;