5
Содержание
Введение……………………………………………………………………………..6
Глава 1. Теоретические основы анализа платежеспособности и финансовой
устойчивости предприятия……………………………………………………….9
1.1. Понятие и сущность платежеспособности предприятия………………..9
1.2. Понятие и сущность финансовой устойчивости предприятия………...13
1.3. Методика проведения анализа платежеспособности и финансовой
устойчивости предприятия………………………………………………………...16
Глава 2. Анализ платежеспособности и финансовой устойчивости
предприятия на примере ООО «СПАРТА»……………………………………31
2.1. Краткая финансово-экономическая характеристика ООО «СПАРТА»31
2.2. Анализ и оценка платежеспособности ООО «СПАРТА»……………...36
2.3. Анализ финансовой устойчивости ООО «СПАРТА»………………….50
Глава 3. Пути повышения платежеспособности и финансовой
устойчивости ООО «СПАРТА»…………………………………………………56
3.1. Разработка мероприятия по повышению платежеспособности и
финансовой устойчивости ООО «СПАРТА»……………………………………..56
3.2. Эффективность предлагаемых мер по повышению платежеспособности
и финансовой устойчивости ООО «СПАРТА»…………………………………..70
Заключение………………………………………………………………………...78
Список использованных источников.………………………………………….81
Приложения………………………………………………………………………..86
6
Введение
Актуальность темы обусловлена неустойчивостью финансового
состояния субъектов хозяйствования из-за сложного процесса адаптации к
рыночным отношениям. В данной связи, большинство экономических
субъектов в условиях рыночной неопределенности и нестабильности
оказываются совершенно беспомощными, что связано с низкой
платежеспособностью и инфляционным характером прибыли субъектов.
Финансовое состояние хозяйствующего субъекта отражает все без
исключения стороны его финансовой деятельности, а также ключевые
индикаторы этой деятельности. В связи с тем, что в процессе финансовой
деятельности изменяются структура и источники формирования средств,
наличие и реальная потребность в финансовых ресурсах и как следствие —
финансовое состояние, поэтому, как правило, анализу подвергаются
одновременно почти все аспекты его функционирования.
Впрочем, в практике работы субъектов хозяйствования нередки случаи,
когда и благотворно работающий субъект испытывает финансовые затруднения
и проблемы, связанные с недостаточно рациональным размещением и
использованием имеющихся финансовых ресурсов. Субъект хозяйствования в
данном случае, рассматривается с нескольких точек зрения, пи этом,
анализируют его текущее состояние и ретроспективную динамику, оценивают
перспективы изменения.
Сегодня, основой финансовой устойчивости юридического лица
является его стабильная доходность и хороший уровень платежеспособности.
Вследствие этого, проводя анализ платежеспособности хозяйствующего
субъекта, необходимо обратить внимание на причины финансовых трудностей,
на сколько часто они образуются и на какой период.
В связи с этим, анализ интересен как самому юридическому лицу, так и
сторонним пользователям, поскольку устойчивость финансового состояния —
залог успешной деятельности любого хозяйствующего субъекта, что
определило выбор темы выпускной квалификационной работы.
7
Степень разработанности проблемы. Вопросами, затрагивающими
платежеспособность и финансовую устойчивость субъектов хозяйствования,
уделялось и уделяется много внимания в трудах таких ученых-экономистов как
С. Б. Барнгольц, О.И. Волковой, А.В. Грачева, И. Ильина, Л. А. Лобана, М. В.
Мельника, В. Т. Пыко, Г. В Савицкой, А.Д. Шеремета, и др..
Тем не менее, несмотря на приоритетность тематики, трактовка понятия
«финансовое состояние» у различных авторов своя, однако глубинная суть всех
определений сводится к тому, что финансовое состояние является
экономической категорией, характеризующей состояние капитала,
обеспеченность финансовыми ресурсами, платежеспособность, ликвидность и
другие весомые индикаторы деятельности субъекта анализа.
Поэтому на сегодняшний день до сих пор так и не выработано единого
общего подхода к осуществлению такого рода анализа, и большинство
существующих и применяемых методик анализа финансового состояния
повторяют либо дополняют друг друга, что подчеркивает его роль и
определило цель настоящей работы.
Цель выпускной квалификационной работы заключается в разработке
мероприятий по повышению платежеспособности и финансовой устойчивости
предприятия на основе анализа ключевых индикаторов платежеспособности и
финансовой устойчивости.
Для достижения выставленной цели необходимо решение задач:
1) раскрытие экономической сущности понятия платежеспособности и
финансовой устойчивости субъект хозяйствования;
2) рассмотрение подходов и методик к анализу платежеспособности и
финансовой устойчивости субъектов хозяйствования;
3) проведение анализа платежеспособности и финансовой устойчивости
на примере конкретного хозяйствующего субъекта;
4) разработка мероприятия по повышению платежеспособности и
финансовой устойчивости предприятия и оценка эффективности предлагаемых
мер для анализируемой компании.
8
Объект анализа: Общество с ограниченной ответственностью
«Спарта». В качестве предмета исследования выступают показатели
платежеспособности и финансовой устойчивости компании «Спарта».
В ходе выполнения данной работы автором использованы методы
внутрифирменного выборочного экономического анализа.
Источниками информации послужили данные бухгалтерского и
управленческого учета, данные о состоянии имущества и источниках его
формирования, информация о деятельности в исследуемом периоде:
Бухгалтерский баланс (Форма 1), Отчет о финансовых результатах (Форма 2).
Во введении обоснована актуальность, сформулированы цель и задачи,
описан объект, предмет и информационная база исследования.
Главы 1 носит теоретический характер. В параграфе 1.1 рассмотрены
подходы к определению понятия и сущности «платежеспособности». В
параграфе 1.2 изучены подходы к определению понятия и сущности
«финансовая устойчивость». В параграфе 1.3 уделено внимание методике
выполнения анализа платежеспособности и финансовой устойчивости.
Глава 2 носит аналитический характер. В параграфе 2.1 дана краткая
финансово-экономическая характеристика компании «Спарта». В параграфе
2.2, на основании данных отчетности компании, выполнен анализ и дана оценка
платежеспособности субъекта. В параграфе 2.3 выполнен анализ финансовой
устойчивости компании «Спарта», сформулированы общие выводы.
В Главе 3 (практической) рассмотрены пути повышения
платежеспособности и финансовой устойчивости ООО «Спарта», предложены
конкретные меры, обоснована целесообразность и эффективность их внедрения
для анализируемой компании, сформулированы общие выводы.
В заключении отражены основные положения настоящего
исследования и сформулированы общие выводы.
В приложение вынесены расчетные таблицы и копии финансовой
отчетности объекта исследования за анализируемый период.
9
Глава 1. Теоретические основы анализа платежеспособности и
финансовой устойчивости предприятия
1.1. Понятие и сущность платежеспособности предприятия
На сегодняшний день, из существующего множества определений
платежеспособности, возможно выделить те, которые раскрывают его не только
как чисто формальный финансовый термин, но и имеющие определенный
экономический смысл. Рассмотрим основные подходы к трактовке сущности
понятия «платежеспособность» хозяйствующего субъекта, а конкретно
1
:
— при определении платежеспособности коммерческого
хозяйствующего субъекта срок обязательств не имеет существенного значения;
— платежеспособность может ухудшиться вследствие того, что в
структуре активов весомую долю занимают безнадежная дебиторская
задолженность, основные средства, неприбыльные долгосрочные вложения;
— платежеспособность коммерческого хозяйствующего субъекта
представляет собой не только показатель. Доказательством данного может
стать тот факт, что значение индикатора указывает на состояние
платежеспособности субъекта оценки на определенную дату расчета, то есть
для него характерна моментальность, и это значение зависит от объективно
обусловленных изменений, связанных с поступлением и уплатой средств.
Платежеспособность коммерческого субъекта показывает
потенциальность регулярного, своевременного и в полном объеме погашения
обязательств перед кредиторами, федеральными структурами и инвесторами
2
.
По уровню платежеспособности в экономической литературе указано,
что субъекты хозяйствования разделяют на четыре подгруппы, а конкретно:
1) платежеспособные субъекты хозяйствования;
2) неплатежеспособные субъекты хозяйствования;
3) с неплатежеспособностью, приобретающей устойчивый характер;
4) с неплатежеспособностью, имеющей устойчивый характер.
1
Архипов А.И, Большаков А.К. Экономика: учебник.- Изд.3-е, перераб. И доп., М.: Проспект,2014.-848с.
2
Чеботарь Ю. Финансы и финансовый рынок: учеб. пособие / М: Изд-во АСТ, 2013. – 368 с.
10
По уровню платежеспособности, субъекты представлены на рис.1
Рисунок 1. Виды субъектов по уровню платежеспособности
Следовательно, возможно выделить несколько компонентов,
свидетельствующих об удовлетворительной платежеспособности:
— субъект обязан иметь в своем распоряжении свободные денежные
средства, которые могут храниться на счетах в банках;
— субъект не обязан иметь длительных просрочек задолженностей
перед поставщиками, бюджетными организациями, внебюджетными,
персоналом, банковскими учреждениями и иным кредиторами;
— коммерческий субъект хозяйствования обязан иметь собственные
оборотные средства, как в начале отчетного периода, так и в его конце.
Рассмотрим далее критерии признания субъекта платежеспособным.
1. Критерием признания субъекта хозяйствования платежеспособным
является наличие индикатора текущей ликвидности и индикатора
обеспеченности собственными оборотными средствами хозяйствующего
субъекта на конец отчетного периода в зависимости от основного вида
экономической деятельности, имеющих уровни более приведенных в
нормативных значениях индикаторов либо им равные.
2. Критерием признания коммерческого субъекта неплатежеспособным
является наличие одновременно индикатора текущей ликвидности и
индикатора обеспеченности собственными оборотными средствами
хозяйствующего субъекта на конец отчетного периода в зависимости от
основного вида экономической деятельности, имеющих уровни менее
приведенных в нормативных параметрах значениях индикаторов.
3. Критерием неплатежеспособности хозяйствующего субъекта,
приобретающей устойчивый характер, является неплатежеспособность
Субъекты хозяйствования по уровню платежеспособности
платежеспособные
неплатежеспособные
с неплатежеспособностью, имеющей
устойчивый характер
с неплатежеспособностью, приобретающей
устойчивый характер
11
субъекта хозяйствования в течение четырех кварталов, предшествующих
составлению последнего бухгалтерского баланса субъекта хозяйствования.
4. Критерием неплатежеспособности, имеющей устойчивый характер,
является неплатежеспособность субъекта хозяйствования в течение четырех
кварталов, предшествующих составлению последнего бухгалтерского баланса,
и наличие на дату составления последнего бухгалтерского баланса, значения
коэффициента обеспеченности финансовых обязательств активами,
превышающего приемлемые уровни индикаторов
3
.
В теории и практике финансового управления различают следующие
виды платежеспособности, а именно, текущую и долгосрочную, при этом:
— текущая платежеспособность предполагает потенциальность
хозяйствующего субъекта рассчитываться по краткосрочным обязательствам;
— способность покрытия долгосрочных обязательств характеризует
долгосрочную платежеспособность хозяйствующего субъекта.
Принципиальная разница в вычислениях перечисленных выше двух
видов платежеспособности, заключается в учете основных средств для
определения долгосрочной платежеспособности в связи с тем, что возникают
некоторые трудности при реализации основных средств в срочном порядке,
хотя и в данном случае, имеются исключения (легковой транспорт; предметы
дизайна офиса, имеющие высокую привлекательность для потребителя).
Таким образом, можно дать следующие определения:
— платежеспособность — это способность хозяйствующего субъекта в
положенный срок и в полном объеме погашать свои задолженности;
— платежеспособность — предполагает наличие у субъектов денежных
средств и их эквивалентов, достаточных для проведения таких расчетов
4
.
Платежеспособность субъекта потенциальна видоизменяться из-за
несвоевременного погашения дебиторской задолженности, хозяйствующий
3
Абушинов Б. Финансовое состояние организации: основные показатели// Справочник экономиста, 2014,--№8,
с.44-48
4
Архипов А.И, Большаков А.К. Экономика: учебник.- Изд.3-е, перераб. И доп., М.: Проспект,2014.-848с.
12
субъект может стать неплатежеспособным, так как пришло время платить
кредиторам, а на расчетном счете нет достаточных денежных ресурсов для
погашения данной задолженности. Поэтому необходимо, чтобы ликвидных
средств хватало для погашения необходимых платежей.
Отметим, что платежеспособность зачастую путают с ликвидностью.
Прежде всего, следует различать ликвидность активов и ликвидность баланса
хозяйствующего субъекта, а конкретно:
— ликвидность активов — это способность хозяйствующего субъекта
превращать свои активы в наличность;
— ликвидность баланса — это степень равенства между
обязательствами хозяйствующего субъекта и его активами, срок превращения
которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств.
Следовательно, их можно представить следующим образом:
— ликвидность баланса является одним из условий финансовой
устойчивости хозяйствующего субъекта,
— ликвидность активов — является условием платежеспособности.
Понятие платежеспособность хозяйствующего субъекта тесно связано с
понятием кредитоспособность. Кредитоспособность субъекта хозяйствования
— это способность хозяйствующего субъекта своевременно и в полном объеме
погашать свои краткосрочные обязательства. Уровень кредитоспособности
определяет ее финансовое состояние. Чем выше кредитоспособность, тем выше
финансовая устойчивость хозяйствующего субъекта
Однако, между понятиями есть разница, а конкретно:
— главное отличие, это то, что платежеспособность — это
потенциальность погашения обязательств с помощью любых видов активов.
— кредитоспособность хозяйствующего субъекта отражает в большей
степени погашение обязательств с помощью среднесрочных и краткосрочных
активов субъекта хозяйствования, исключая постоянные активы.
13
Таким образом, «платежеспособность» подразумевает наличие в
достаточном объеме у компании денежных средств либо их эквивалентов для
срочного погашения кредиторской задолженности
5
.
Из понимания, приведенного выше, платежеспособность — внешнее
отражение устойчивости и финансовой стабильности, поэтому далее перейдем
к трактовке понятия «финансовая устойчивость».
1.2. Понятие и сущность финансовой устойчивости предприятия
Сущность понятия устойчивости заключается в обеспечении высоких
показателей положения хозяйствующего субъекта, а именно ее составляющих,
экономического, финансового, технического, социального, экологического, для
достижения которых необходимо принимать во внимание основные
составляющие относительно функциональной направленности
6
Согласно трактовке У. Омельченко и Е.В. Борисовой, понятия
«стабильность» и «устойчивость»
отождествляется как единое целое
7
.
Такие экономисты как С.Н. Анохин
8
и А.К. Медведева
9
отождествляют
экономическую устойчивость с состоянием равновесия, то есть способностью
сохранять сбалансированность своих активов и пассивов, обеспечивать свою
платежеспособность и инвестиционную привлекательность, способность
регулировать данное состояние с помощью управленческих решений.
Некоторые авторы отождествляют устойчивость хозяйствующего
субъекта с его стабильностью, безопасностью либо надежностью (Л.И.
Абалкин, А.Л. Бобров, Д.В. Гордиенко, Т.М. Конопляник)
10
.
5
Ефимова О.В. Финансовый анализ: современный инструментарий для принятия экономических решений:
Учебник / - М.: Омега-Л, 2013.-345с.
6
Шадрина Г.В. Теория экономического анализа: Учебник./ЮРАЙТ- 2016,- 444са.
7
Омельченко И. Н., Борисова Е. В. Финансово-экономическая стабильность как составная часть
организационно-экономической устойчивости предприятий // Вестник машиностроения. - 2013. -№ 4. - С. 63
8
Анохин С.Н. Исследование стратегий экономической устойчивости промышленных предприятий : автореф.
дис. … канд. экон. наук... : 08.00.05 / С. Н. Анохин. — Саратов, 224 с. - Электронный ресурс.- Режим доступа
http://www.dissercat.com/content/issledovanie-strategii-ekonomicheskoi-ustoichivosti-promyshlennykh-
9
Медведева А.К. К вопросу оценки экономической устойчивости предприятия // Современные научные
исследования и инновации. 2015. № 12 [Электронный ресурс]. URL: http://web.snauka.ru/issues/2015/12/61455
10
Ковалев В.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: учебник– M.: OOO «ТК Велби», 2014.– 424 с.
14
Сторонники теории максимизации прибыли
11
связывают «устойчивость»
с финансовой устойчивостью, а именно со способностью хозяйствующего
субъекта поддерживать прибыль на заданном уровне (Дж. М. Кейнс, А.
Маршалл, А. Смит и др.).
Трактуя устойчивость, И.Н. Петренко полагает, что понятие отражает
стабильность и эффективность элементов производственной системы и
способность хозяйствующего субъекта сохранять свои функциональные
параметры при изменении внешних и внутренних условий
12
.
К пониманию сущности экономической устойчивости субъекта, одним
из распространенных подходов, является отождествление устойчивости с
финансовой устойчивостью и успешной финансовой деятельностью субъекта
хозяйствования (В.И. Бариленко, Л.Т. Гиляровская, А.В. Ендовицкая, Е.В.
Кувшинникова, Ю.В. Масленко, Н.Ю. Псарева, А.Д. Шеремет, и др.)
13
.
В свою очередь, по мнению Т.Б. Бердниковой, оценка финансового
состояния субъекта является наиважнейшим условием преуспевающего и
успешного управления его финансами в рыночных условиях
14
.
По мнению. А. Е. Ендовицкого, Н.П. Любушина и Н.Э. Бабичева
15
под
финансовым состоянием хозяйствующего субъекта понимается способность
предприятия своевременно и регулярно производить платежи, финансировать
свою деятельность на расширенной основе и поддерживать свою
платежеспособность при неблагоприятных обстоятельствах, что будет
демонстрировать его устойчивом финансовом состоянии и наоборот.
По данному поводу, экономист В.И. Стражев высказывает следующую
точку зрения, говоря о том, что финансовое состояние характеризуется:
11
Козлов В. А., Данченок Л. А. Проблемы управления устойчивостью развития и функционирования
предпринимательских организаций: монография. - М.: МЭСИ, 2013.
12
Петренко И. Н. Экономическая безопасность России, денежный фактор. - М., 2014.
13
Тихомирова Е. И. Комплексный подход к оценке устойчивости экономического роста и
конкурентоспособности регионов Российской Федерации // Вопросы статистики. - 2015. - № 2. - С. 9-18.
14
Финансовый менеджмент : учебник для академического бакалавриата / Г. Б. Поляк [и др.] ; отв. ред. Г. Б.
Поляк. — 4-е изд., перераб. и доп. — М. : Издательство Юрайт, 2016. — 456 с.
15
Ендовицкий Е.А., Любушин П.Н., Бабичева Н.Э.Диалектика теоретико-методологических основ
экономического анализа.//Экономический анализ: теория и практика.-выпуск № 20.-2015.-с.415