75
3.
Прогноз индикатор текущей ликвидности (CR). По прогнозам,
уровень индикатора увеличится (CR=1,601) и достигнет нормы (N>2).
Рассмотрим прогнозируемые изменения типа финансовой устойчивости.
Таблица 31
Тип финансовой устойчивости при условии внедрения
предлагаемых мер в компании «СПАРТА», тыс. руб.
Показатель
базовый
отчет
план
прогноз
01.01
31.12
1. Собственные средства
9615
9784
9784
13581
41370
2. Основные средства и иные ВА
6864
6349
6349
47066
42858
3. Наличие СОС
2751
3435
3435
-33485
-1488
4. Долгосрочные кредиты и ЗС
1891
1195
1195
29335
1194
5. Наличие собственных и
долгосрочных источников ФЗиЗ
4639
4634
4634
-4150
-295
6. Краткосрочные кредиты и ЗС
2325
2362
2362
8237
5123
7. Общая величина основных
источников ФЗиЗ
6964
6991
6991
4087
4829
8. Величина запасов и затрат
726
742
742
1010
1499
Излишек (+) либо недостаток (-)
1) собственных и долгосрочных
заемных средств
2025
2693
2693
-34495
-2988
2) собственных и долгосрочных
источников ФЗиЗ
3913
3892
3892
-5160
1794
3) общая величина основных
источников формирования ЗиЗ
6238
6249
6249
3077
3330
Тип финансовой устойчивости
абсолютная
неустойчивое
Очевидно то, что финансовая устойчивость компании в плановом
периоде имеет тенденцию к снижению, что обусловлено обеспечением запасов
и затрат лишь только за счет собственных оборотных средств и долгосрочных
заемных источников и краткосрочных кредитов и займов, то есть за счет всех
основных источников формирования запасов и затрат, рис.39.
-40000
-30000
-20000
-10000
0
10000
отчет план прогноз
собственные и долгосрочные заемные средства
собственные и долгосрочне источники ФЗиЗ
общая величина источников формирования ЗиЗ
Рисунок 39. Прогнозные показатели излишка (+) либо недостатка
(-) запасов и затрат при условии реализации проекта
76
Спрогнозируем соответствующие индикаторы финансовой устойчивости
при условии осуществления проекта на базе компании «СПАРТА» (табл.32).
Таблица 32
Прогноз индикаторов финансовой устойчивости компании
«СПАРТА» при условии реализации проекта
Индикатор
Отчет
План
+/-
Прогноз
+/-
N min
концентрации
собственного капитала
0.729
0.301
-0.432
0.901
+0.601
>0.5
финансового риска
0.358
2.801
+2.443
1.489
-2.651
=1
финансовой
устойчивости
0.818
0.839
0.021
0.889
+0.049
>1
Наглядно, изменения индикаторов финансовой устойчивости компании
«СПАРТА» после реализации мероприятий, приведены на рис. 40.
0
1
2
3
базовый отчет план прогноз
к-т автономии к-т финансового риска к-т финансовой устойчивости
Рисунок 40. Прогноз индикаторов финансовой устойчивости
После небольшого падения уровня финансовой устойчивости в 2018 г.,
начиная с 2019 г. прогнозируется рост уровня финансовой устойчивости.
Рост индикатора автономии свидетельствует о повышении стабильности
и независимости компании «СПАРТА» от внешних кредиторов; на каждый
рубль собственных средств будет привлечено 2.789 руб. заемных средств.
По прогнозу уровень финансового риска снижается до 0.149 руб.и
достигнет нормативного после погашения банковского кредита. Данные
свидетельствуют о росте удельного источников финансирования, какие
компания сможет использовать в своей деятельности длительное время.
Таким образом, за незначительным снижением уровня финансовой
устойчивости в плановом периоде, обусловленным привлечением банковского
кредита, далее ожидается рост уровня финансовой устойчивости, повышение
платежеспособности, эффективность деятельности компании в целом.
77
Краткие выводы по главе 3
Учитывая то, что основным видом деятельности компании является
производство готовых текстильных изделий, кроме одежды, рассматривая пути
повышения финансовой устойчивости компании, в третьей главе были
проанализированы перспективы российской отрасли текстильного
производства в горизонте ближайших 5–6 лет, были учтены факторы, которые
станут определяющими для прогнозирования ее будущих параметров.
Для компании «СПАРТА» предлагается замена устаревшего
оборудования в цеху производства текстильных тканей на пневматический
ткацкий станок типа YC9000 (представитель SPARK - ЗАО «Технофор»).
Рассмотрена и определена целесообразность привлечения банковского
кредита для покупки нового текстильного оборудования в Северо-Западном
банке (подразделение Сбербанк Санкт-Петербург). Эффект финансового рычага
DFL= 1.299 ≈1.3 % >0 и демонстрирует то, что использование заемного
капитала позволит увеличить прибыльность деятельности компании на 1.3 %.
Показатели :DFL= 1.299 ≈1.3 %>0; DPI=1.1741>1; ЧРД= 28282>0; IRR
=0.317; РР=2.38лет; ЧДД= 11214 >0, свидетельствуют о привлекательности
предлагаемых мер, прибыльности и целесообразности реализации в компании.
В результате реализации предложенных мер, структура Баланса (Ф1) и
Отчета о финансовых результатах (Ф2) компании значительно изменится, при
этом рост валюты баланса сопровождается оптимизацией его структуры.
По прогнозам, за незначительным снижением уровня финансовой
устойчивости в плановом периоде, обусловленным привлечением банковского
кредита, в 2019г. зависимость компании «СПАРТА» от внешних источников
снижается и очевидно повышение платежеспособности компании; далее
прогнозируется рост финансовой устойчивости, что демонстрирует
потенциальность эффективности деятельности компании «СПАПРТА» в целом.
Очевидна эффективность мер: снижение зависимости от внешних
источников финансирования; рост индикаторов ликвидности и
платежеспособности; рост рентабельности продаж и рентабельности затрат.
78
Заключение
На примере компании ООО «СПАРТА» (г. Санкт-Петербург) на основе
анализа финансового состояния, разработаны и предложены мероприятия,
способствующие более эффективному использованию финансовых ресурсов и
укреплению финансового положения анализируемой компании.
Для достижения цели выпускной квалификационной работы, первая
глава предоставлена нами литературному обзору по проблеме исследования, в
которой отражены основные положения и сформулированы выводы:
— финансовый анализ — более широкое понятие, включающий наряду с
анализом финансового состояния еще и анализ формирования и распределения
прибыли, себестоимости продукции, реализации и др.; анализ финансового
состояния — это часть финансового анализа;
— выделяют четыре типа финансовой устойчивости хозяйствующего
субъекта: абсолютная устойчивость; нормально устойчивое положение;
неустойчивое финансовое положение и кризисное финансовое;
— цель анализа финансового состояния заключается в снижении
неопределенности будущей перспективы развития хозяйствующего субъекта;
Вторая глава посвящена анализу финансового состояния компании
«СПАРТА» (г. Санкт-Петербург), по данным анализа сформулированы выводы.
— компания «СПАРТА» является производителем текстильных изделий
для сна: матрасов, одеял и подушек из различных наполнителей;
— ключевой целью деятельности коммерческого хозяйствующего
субъекта является увеличение объемов продаж текстильных тканей при
сохранении высокого качества обслуживания покупателей;
— организационную структуру компании можно обозначить как
иерархическую, построенную по линейно-функциональному принципу;
— в компании «СПАРТА» наблюдается нестабильный состав кадров
(уровни всех индикаторов меньше единицы), рост уровня индикатора текучести
кадров — это отрицательный момент и может негативно оказать влияние на
деятельность хозяйствующего субъекта в целом — за 2018г.
79
В ходе анализа финансового состояния, дана оценка имущественного
потенциала (с применением вертикального и горизонтального анализа), оценка
платежеспособности и оценка финансовой устойчивости, оценка
рентабельности и деловой активности компании, сделаны выводы:
— структура баланса субъекта анализа является оптимальной, о чем
говорит превышение доли внеоборотных активов над оборотными активами;
— наблюдается тенденция снижение валюты баланса и данное явление
указывает на снижение масштабов деятельности субъекта анализа;
— уровень платежеспособности субъекта анализа неудовлетворителен, о
чем свидетельствуют значения всех индикаторов ликвидности;
— активность находится на достаточно высоком уровне;
— финансовое состояние компании можно обозначить как устойчивое;
— зависимость от внешних источников финансирования — мала;
—по модели банкротства Р.Лиса Z =0.75> 0.037 ,однако наблюдается
снижение Z на (-) 0 .011, что указывает на небольшой риск банкротства.
Очевидно то, что спад объема продаж товаров компании «СПАРТА»
повлек за собой рост уровня расходов на реализацию, что привело к
уменьшению выручки и суммы прибыли и как следствие, произошло
ухудшение состояния компании и ее платежеспособности.
В третьей главе, рассматривая пути повышения финансовой
устойчивости компании, были проанализированы перспективы российской
отрасли текстильного производства в горизонте ближайших 5–6 лет, были
учтены факторы, которые станут определяющими для прогнозирования ее
будущих параметров. Так, руководство компании «СПАРТА» заинтересовано в
обновлении основного капитала, при этом у компании имеются финансовые
ресурсы в достаточном количестве, поэтому было принятое решение о
рассмотрении принципиальной возможности осуществления инвестиций в
новые основные фонды. Предлагаемый инвестиционный проект предполагает
замену устаревшего оборудования только в одном из цехов производства
текстильных тканей в условиях компании «СПАРТА».
80
Для покупки оборудования, выбор остановлен на пневматических
ткацких станках типа YC9000 компании SPARK (ЗАО «Технофор»).
Выполнен анализ целесообразности расходов на ведение нового вида
деятельности на базе компании «СПАРТА». Согласно графику, все работы за
счет модернизации оборудования цеха, будут завершены за полтора месяца.
Рассмотрена и определена целесообразность привлечения банковского
кредита для покупки оборудования в Северо-Западном банке (подразделение
Сбербанк Санкт-Петербурга). Эффект финансового рычага DFL= 1.299 ≈1.3 %
>0 и демонстрирует то, что использование заемного капитала позволит
увеличить прибыльность деятельности компании на 1.3 %.
Для оценки экономической эффективности предложенных мер,
спрогнозированы будущие денежные потоки по инвестиционному проекту,
определена ставка дисконтирования и рассчитано итоговое значение
приведенных к текущему моменту доходов. Результаты DFL= 1.299≈1.3 %>0;
DPI=1.1741>1; ЧРД=28282>0; IRR=0.317; РР=2.38лет; ЧДД=11214>0,
свидетельствуют о привлекательности предлагаемых мер, прибыльности
проекта и о его целесообразности для реализации в компании.
За незначительным снижением уровня финансовой устойчивости в
плановом периоде, обусловленным привлечением банковского кредита,
ожидается рост уровня финансовой устойчивости и очевидно повышение
платежеспособности. В результате реализации предложенных мер, структура
отчета о финансовых результатах и баланса компании значительно изменится,
при этом рост валюты баланса сопровождается оптимизацией его структуры.
По прогнозам, очевидна эффективность мер: снижение зависимости от
внешних источников финансирования; рост индикаторов ликвидности
(платежеспособности) и повышение финансовой устойчивости. Рост
рентабельности продаж и рентабельности затрат в плановом периоде, и
прогнозируемый рост показателей финансовой деятельности свидетельствует о
повышении эффективности функционирования компании в целом.
Итак, задачи исследования выполнены, цель работы достигнута.
81
Список использованных источников
Законодательные и нормативные акты
1. О несостоятельности (банкротстве)// Федеральный закон от 27.09.2002
№ 127-ФЗ (ред. от 07.03.2018) [Электронный ресурс] — Режим доступа
http://legalacts.ru/doc/FZ-o-nesostojatelnosti-bankrotstve/
2. О лицензировании отдельных видов деятельности: ФЗ № 99-ФЗ от
04.05.2011 (в ред. закона от 10.08.2017г.): [Электронный ресурс] — Режим
доступа: https: //dogovor-urist.ru/законы/закон_о_лицензировании
3. О формах бухгалтерской отчетности организаций: в редакции
Приказов Минфина РФ от 05.10.2011 № 124н, от 06.04.2015 № 57н. //приказ
Министерства Финансов России от 2 июля 2010 г. № 66н (изм. ред. от
06.03.2018г.) [Электронный ресурс] — Режим доступа: http://www. consultant
.ru/ document/ cons_doc_LAW_103394/
4. Об утверждении методических указаний по проведению финансового
состояния организации: Приказ ФСФО РФ от 23.01.2001 № 16 [Электронный
ресурс] — Режим доступа: https:/ /normativ. kontur.ru/
5. Об утверждении правил проведения арбитражными управляющими
финансового анализа: Постановление Правительства РФ от 25.06.2003 № 367
[Электронный ресурс] — Режим доступа: http:// base. garant.ru/
Учебники и монографии
6. Абушинов Б. Финансовое состояние организации: основные
показатели// Справочник экономиста, — 2014, — №8, — СС.44-48
7. Адаменкова С.И, Евменчик О.С. Анализ производственно-финансовой
деятельности предприятия /Минск: Регистр, — 2015. — 381 с.
8. Амирханова Л.Р.. Экономико-математические методы исследования
устойчивости и экономичности производства: дис. ...д-ра экон. наук : 08.00.13
Уфа, 2006— 286 с. — РГБ ОД, —71:07-8/19 — Электронный ресурс. — Режим
доступа http: //www.dissercat.com/content/issledovanie-strategii-ekonomicheskoi-
ustoichivost i .
82
9. Анохин С.Н. Исследование стратегий экономической устойчивости
промышленных предприятий : автореф. дис. …канд. экон. наук... : 08.00.05
/Саратов, 2003 г. 224 с. — Электронный ресурс. — Режим доступа http: //www.
dissercat. com/ content/ issledovanie –strategii -ekonomicheskoi -ustoichivosti .
10. Архипов А.И, Большаков А.К. Экономика: учебник. — Изд.3-е,
перераб. и доп., — М.: Проспект, —2014. — 848с.
11. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности
предприятия/ М.: Химиздат, — 2015. — 231c.
12. Анализ хозяйственной деятельности/ Под редакцией В.И. Бариленко.
— М.: Омега-Л, — 2017. — 198 c.
13. Бабаев Ю.А. Бухгалтерский финансовый учет: Учебное пособие. – 4-
е изд., перераб. и доп. — М.: Инфра –М, — 2015. — 592 с.
14. Басовский Л.Е. Финансовый менеджмент: Учебник / М.: НИЦ
ИНФРА-М, — 2015. — 240 c.
15. Бердникова Т.Б. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной
деятельности предприятия /ИНФРА-М,— 2013. — 224 c.
16. Бердникова Л. Ф., Альдебенева С. П. Финансовый анализ: понятие и
основные методы // Молодой ученый.— 2014.— № 1.— СС. 330–338.
17. Бирюков В. А., Шаронин П. Н. Теория экономического анализа:
учебник. — Изд.: Инфра-М. — 2016. — 444с.
18. Васильева Л. С. Петровская М.В. Финансовый анализ учебник / М.:
КноРус, — 2017. — 880 c.
19. Вахрушина М.А. Анализ финансовой отчетности: учебник / М.:
Вузовский учебник, — 2014. — 367 с.
20. Виноградская Н.А. Диагностика и оптимизация финансово-
экономического состояния предприятия: Практикум / МИСС, — 2013. — 118 c
21. Витун С.Е, Чигрина А.И. Финансы организации. Часть 2, —
Электронный ресурс. — режим доступа: http: //ebooks. grsu.by/finansi_org_2/3 -
analiz-platezhesposobnosti -predpriyatiya-i-likvidnosti-ego-balansa-1.htm
83
22. Голубева Т. М. Анализ финансово-хозяйственной деятельности / М.:
Academia, — 2017. — 208 c.
23. Григорьева Т.И. Финансовый анализ для менеджеров: оценка,
прогноз: учебник /Люберцы: Юрайт, — 2016. — 486 c.
24. Ендовицкий Е.А., Любушин П.Н., Бабичева Н.Э.Диалектика
теоретико-методологических основ экономического анализа.//Экономический
анализ: теория и практика. — 2015. — № 20. — с.415
25. Ефимова О.В. Финансовый анализ: современный инструментарий
для принятия экономических решений / М.: Омега-Л, — 2013. — 345с.
26. Ковалев В.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия:
учебник/ M.: OOO «ТК Велби». — 2014. — 424 с.
27. Ковалев В. В. Сборник задач по финансовому анализу: монография /
М.: Финансы и статистика, — 2017 — 128 c.
28. Козлов В. А., Данченок Л. А. Проблемы управления устойчивостью
развития и функционирования предпринимательских организаций: монография.
— М.: МЭСИ, — 2014.— 155 c.
29. Колчина Н.В. Финансы организаций (предприятий): учебник для
вузов. М.: Юнити-Дана, —2015. —365 с.
30. Костырко Л.А. Диагностика потенциала финансово-экономической
устойчивости предприятия/ М.: Academia,—2013. —332с.
31. Куклина Е.А. Устойчивость экономической системы:
методологические подходы к определению понятия, виды устойчивости, типы
устойчивого развития /Образование. Экономика. Общество.—2017—3 — С. 42.
32. Макарьева В.И. Андреева Л.В. Анализ финансово-хозяйственной
деятельности организации / М.: Финансы и статистика, —.2016. —.152c.
33. Медведев В.А. Глобализация экономики: тенденции и противоречия/
Мировая экономика и международные отношения. — 2013 — №2. — СС. 3-10 .
34. Медведева А.К. К вопросу оценки экономической устойчивости
предприятия // Современные научные исследования и инновации.— 2015. —12.
84
35. Мельник М.В., Поздеев В.Л. Теория экономического анализа:
учебник. — М.:ЮРАЙТ. — 2015. — 261с.
36. Омельченко И. Н., Борисова Е. В. Финансово-экономическая
стабильность как составная часть организационно-экономической
устойчивости предприятий // Вестник машиностроения. —2013. —№ 4. —С. 63.
37. Пашкова А.Г.Диалектический подход к определению сущности
регионального развития // Вестник Государственного и муниципального
управления — № 2— 2013 г. — с.45 .
38. Петренко И. Н. Экономическая безопасность России, денежный
фактор. — М. — 2013. — 223с.
39. Петренко И. Н. Экономическая безопасность России, денежный
фактор. — М., — 2014. —343с.
40. Перский Ю.К., Лепехин В.В. Методологические подходы к оценке
устойчивости предприятия как эколого-социо-экономической системы //
Национальные интересы: приоритеты и безопасность.— 2014.—39. — С. 14.
41. Позднев В.Л.. Теория экономического анализа. Учебник для
бакалавриата и магистратуры/ М.:ЮРАЙТ —2015. —191 с.
42. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия:
учебник / - 5-е изд., перераб. и доп. — М.: Инфра-М, — 2014. — 536с.
44. Сергеев И.В., Экономика предприятия: учебное пособие. / М.:
Финансы и статистика . — 2016. — 372с.
45. Стражев В. И. Теория анализа хозяйственной деятельности : учебное
пособие / 2-е изд., испр. - Минск : Вышэйшая школа, — 2014. — с. 5.
45. Тертышник М.И. Экономика предприятия/Инфра-М.— 2013. — 382с.
46. Титов В.И. Экономика предприятия/ М.: Эксмо. — 2015 — 416 с.
47. Тихомирова Е.И. Комплексный подход к оценке устойчивости
экономического роста и конкурентоспособности регионов Российской
Федерации // Вопросы статистики. —2015. —№ 2. —СС. 9-18.
48. Ткачук М.И., Киреева Е.Ф. Основы финансового менеджмента: учеб.
пособие /Гриф МО РБ.; Минск: Вышэйшая школа . —2013. —444с.