86
затраты на внедрение бюджетирования учитываются суммой за
период и относятся на НМА амортизация начисляется линейным
методом.
В таблице 3.17, приводятся индексы повлекшие изменение CAGR и
степень зависимости условий принятых при прогнозировании.
Таблица 3.17
Шкала влияние вероятность
Наименование
конкурентного
преимущества
Влияние
макросреды
10- max, 1-
min.
Вероятность
изменений
(3- max, 1-
min.
Степень
зависимости
Корректировка
CAGR
Планирование
продаж снизу вверх
5,00
2,00
0,370
1,370
Сокращение сроков
инкасации с 3 до 2
дней
4,00
2,00
0,296
1,296
Сокращение периода
оборачиваемости
запасов с 9 до 8 дней
-2,00
3,00
-0,222
Планирование
закупок снизу вверх
(ширина,
глубина, высота
ассортимента)
-5,00
2,00
-0,370
0,630
Сокращение периода
оборачиваемости ДЗ
с 21 до 14 дней
-2,00
2,00
-0,148
Бюджетирование PR
4,00
2,00
0,296
1,296
Планирование
амортизации
(увеличение срока
полезного
использования
активов с 10 до 12
лет)
5,00
2,00
0,370
27,00
2,07
4,59
В результате проведенных мероприятий в модели рассчитаны
87
изменения финансового состояния, результатов деятельности и основных
финансовых показателей в годовой динамике.
Результаты скорректированного прогноза прибылей/убытков в годовой
динамике приводятся в таблице 3.18.
Таблица 3.18
Прогноз прибылей, убытков скорректированный, млн.руб.
Статья
2015Ф
2016П
2017П
2018П
Выручка
60757,54
64559,4
71735,67
79709,62
Прирост выручки
6,3%
11,1%
11,1%
Услуги инжиниринга
60757,54
64559,4
71735,67
79709,62
Себестоимость
25186,04
28135,79
31263,3
34738,45
Прямые затраты
25186,04
28135,79
31263,3
34738,45
Услуги инжиниринга
25186,04
28135,79
31263,3
34738,45
Валовая прибыль
35571,5
36423,61
40472,37
44971,18
Валовая прибыль к выручке
58,5%
56,4%
56,4%
56,4%
Коммерческие и админ. расходы
27676,2
29857,53
33176,42
36864,22
EBITDA
7895,3
6566,085
7295,955
8106,955
EBITDA к выручке
13,0%
10,2%
10,2%
10,2%
Амортизация
960
667,6575
750,8333
750,8333
Операционная прибыль
6935,3
5898,428
6545,122
7356,122
Операционная прибыль к выручке
11,4%
9,1%
9,1%
9,2%
Прибыль до налогообложения
6935,3
5898,428
6545,122
7356,122
Налог на прибыль
3645,45
1179,686
1309,024
1471,224
Чистая прибыль
3289,85
4718,742
5236,097
5884,897
Чистая прибыль к выручке
5,4%
7,3%
7,3%
7,4%
Нераспределенная прибыль
3289,85
4718,742
5236,097
5884,897
По результатам скорректированного прогноза прибылей и убытков
прослеживается положительная динамика чистой прибыли, что говорит об
инвестиционной привлекательности ООО "СвязьКомплектВоронеж".
Результаты скорректированного прогноза движения денежных средств
в годовой динамике приводятся в таблице 3.19.
Таблица 3.19
Скорректированный прогноз движения денежных средств, млн.
руб.
Статья
2015Ф
2016П
2017П
2018П
Операционная деятельность
Чистая прибыль
4718,7
42
5236,0
97
5884,8
97
Амортизация
667,65
75
750,83
33
750,83
33
(Увеличение) / уменьшение оборотного
капитала
-
1658,1
-
261,77
-
283,89
88
7
5
5
Денежный поток от операционной
деятельности
3728,2
33
5725,1
55
6351,8
35
Инвестиционная деятельность
Чистые инвестиции в основные средства
-1020
0
0
Денежный поток от инвестиционной
деятельности
-1020
0
0
Остаток денежных средств на начало
периода
7210,5
7
9918,8
03
15643,
96
Денежный поток за период
2708,2
33
5725,1
55
6351,8
35
Остаток денежных средств на конец
периода
7210,5
7
9918,8
03
15643,
96
21995,
79
По результатам прогноза движения денежных средств, прослеживается
отсутствие дефицита капитала, что говорит о финансовой выполнимости
операционных планов.
Сведение прогнозного баланса по годам в укрупненной структуре
статей произведено в таблице 3.20.
Таблица 3.20
Прогнозный баланс, млн. руб.
Статья
31.12.20
15Ф
31.12.20
16П
31.12.2017
П
31.12.20
18П
АКТИВЫ
Текущие активы
Денежные средства и денежные
эквиваленты
7210,57
9918,803
15643,96
21995,79
Дебиторская задолженность
514,54
2469,485
2751,505
3057,355
Запасы
1071,59
614,99
685,2229
761,3906
Всего оборотные активы
8796,7
13003,28
19080,69
25814,54
Постоянные активы
Основные средства
7990
8342,342
7591,509
6840,676
Всего постоянные активы
7990
8342,342
7591,509
6840,676
ВСЕГО АКТИВЫ
16786,7
21345,62
26672,2
32655,22
ОБЯЗАТЕЛЬСТВА И КАПИТАЛ
ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Текущие обязательства
Кредиторская задолженность
952,08
792,2585
882,735
8
980,85
85
Всего краткосрочные обязательства
952,08
792,2585
882,735
8
980,85
85
Всего обязательства
952,08
792,2585
882,735
8
980,85
85
КАПИТАЛ
Уставный, дополнительный и
резервный капитал
10859,28
10859,28
10859,2
8
10859,
28
89
Нераспределенная прибыль
4975,34
9694,082
14930,1
8
20815,
08
Всего капитал
15834,62
20553,36
25789,4
6
31674,
36
ВСЕГО ОБЯЗАТЕЛЬСТВА И КАПИТАЛ
16786,7
21345,62
26672,2
32655,
22
Скорректированные основные финансовые показатели - прибыльности
и рентабельности в годовой динамике приводятся в табл. 3.21.
Таблица 3.21
Скорректированные финансовые показатели, %
Показатель
2016П
2017П
2018П
Показатели рентабельности
Рентабельность продаж
56,42%
56,42%
56,42%
Операционная маржа прибыли
9,14%
9,12%
9,23%
Рентабельность по чистой прибыли
7,31%
7,30%
7,38%
Рентабельность активов
22,11%
19,63%
18,02%
Рентабельность капитала
22,96%
20,30%
18,58%
Рентабельность внеоборотных активов
49,94%
56,17%
62,65%
Рентабельность перманентного капитала
54,32%
60,27%
67,74%
Показатели прибыльности
Коэффициент чистой прибыли
7,31%
7,30%
7,38%
Прибыльность активов
22,11%
19,63%
18,02%
Прибыльность переменных затрат
16,77%
16,75%
16,94%
Прибыльность постоянных затрат
15,80%
15,78%
15,96%
Прибыльность полных затрат
8,04%
8,03%
8,13%
3.2.4 Оценка экономического эффекта мероприятий по
улучшению управления финансами на ООО
"СвязьКомплектВоронеж"
Оценка ожидаемого экономического эффекта от внедрения
бюджетирования производится методом сравнительного анализа.
Результаты сравнения прогнозирования прибылей и убытков в годовой
90
динамике приводятся на рисунке 3.1.
Рисунок 3.1. Сравнительная годовая динамика прогнозов
прибыли и убытков, млн. руб./%
Из диаграммы прослеживается положительная динамика в сравнении
всех укрупненных статей бюджета прибыли и убытков с периода внедрения
бюджетирования (январь 2017 года). Абсолютные и относительные
отклонения по чистой прибыли в результате внедрения составляют
520,66 (10,9%) и 830,57 (16,2%) в 2017-2018 гг. соответственно.
Результаты сравнения прогнозирования движения денежных средств в
годовой динамике приводятся на рисунке 3.2.
2016П 2017П 2018П
Выручка
- 0,0% 3 136,50 4,6% 6 817,90 9,4%
Себестоимость
(544,80) -1,9% 788,03 2,6% 2 356,21 7,3%
Валовая прибыль
544,80 1,5% 2 348,46 6,2% 4 461,69 11,0%
EBITDA
194,96 3,1% 526,16 7,8% 913,54 12,7%
Амортизация
(133,53) -16,7% (124,67) -15,6% (124,67) -15,6%
Операционная прибыль
328,49 5,9% 650,83 10,9% 1038,21 16,2%
Прибыль до налогообложения
328,49 5,9% 650,83 10,9% 1038,21 16,2%
Налог на прибыль
65,70 5,9% 130,17 10,9% 207,64 16,2%
Чистая прибыль
262,79 5,9% 520,66 10,9% 830,57 16,2%
(1 000,00)
-
1 000,00
2 000,00
3 000,00
4 000,00
5 000,00
6 000,00
7 000,00
8 000,00
2016П 2017П 2018П
Денежный поток от
операционной деятельности
1 451,61 63,8% 370,92 6,9% 663,00 11,7%
Денежный поток от
инвестиционной деятельности
(102,00) -
Денежный поток за период
1 349,61 59% 370,92 6,9% 663,00 11,7%
(200,00)
-
200,00
400,00
600,00
800,00
1 000,00
1 200,00
1 400,00
1 600,00
91
Рисунок 3.2. Сравнительная годовая динамика прогнозов
движения денежных средств, млн. руб./%
Из диаграммы прослеживается положительная динамика в сравнении
всех укрупненных статей бюджета движения денежных средств с периода
внедрения бюджетирования (январь 2017 года). Абсолютные и
относительные отклонения по операционному потоку в результате
внедрения составляют 370,92 (6,9%) и 663 (11,7%) в 2017-2018 гг.
соответственно.
Результаты сравнения прогнозных балансов в годовой динамике
приводятся на рисунке 3.3.
Рисунок 3.3. Сравнительная годовая динамика прогнозных
балансов, млн. руб./%
Из диаграммы прослеживается абсолютные и относительные
отклонения по статье капитал 783,45 (3,1%) и 1614,02 (5,3%) в 2017-2018
гг. соответственно.
Результаты сравнения прогнозных финансовых показателей в годовой
динамике приводятся на рисунке 3.4.
2016П 2017П 2018П
Всего текущие активы
24,60 0,2% 459,01 2,4% 1 210,04 4,7%
Всего постоянные активы
235,53 3,3% 360,20 5,6% 484,86 8,7%
Всего текущие обязательства
(2,66) -0,3% 35,76 4,2% 80,88 9,0%
Всего капитал
262,79 1,3% 783,45 3,1% 1 614,02 5,3%
(200,00)
-
200,00
400,00
600,00
800,00
1 000,00
1 200,00
1 400,00
1 600,00
1 800,00
92
Рисунок 3.4. Сравнительная годовая динамика финансовых
показателей
Из диаграммы прослеживается положительная динамика в сравнении
всех финансовых показателей. Наибольшие абсолютные и относительные
отклонения прослеживаются по следующим показателям - рентабельность
внеоборотных активов и перманентного капитала. Отклонения по
прибыльности полных затрат составили 0,51% и 0,53% в 2017-2018 гг.
соответственно.
Опираясь на полученные результаты можно сделать вывод, что
внедрение предложенных мероприятий на ООО "СвязьКомплектВоронеж",
является экономически обоснованным и реализуемым.
Предложенный автором вариант улучшений удачно сочетает в себе
сбалансированность финансовых показателей и умеренных рисков.
2016П 2017П 2018П
Рентабельность продаж
0,84% 0,84% 0,84%
Операционная маржа прибыли
0,51% 0,53% 0,55%
Рентабельность по чистой прибыли
0,41% 0,42% 0,44%
Рентабельность активов
0,97% 1,38% 1,68%
Рентабельность капитала
1,00% 1,44% 1,75%
Рентабельность внеоборотных активов
2,78% 5,60% 8,68%
Рентабельность перманентного капитала
3,02% 5,99% 9,56%
Коэффициент чистой прибыли
0,41% 0,42% 0,44%
Прибыльность активов
0,97% 1,38% 1,68%
Прибыльность переменных затрат
1,23% 1,27% 1,32%
Прибыльность постоянных затрат
0,70% 0,73% 0,78%
Прибыльность полных затрат
0,49% 0,51% 0,53%
0,00%
2,00%
4,00%
6,00%
8,00%
10,00%
12,00%
93
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
В первой главе данной дипломной работы исследовались
теоретические вопросы анализа финансового состояния предприятия
ООО "СвязьКомплектВоронеж".
Оценка финансового состояния предприятия ООО
"СвязьКомплектВоронеж" является частью финансового анализа и
характеризуется совокупностью показателей баланса по состоянию на
определенную дату ( на начало и на конец квартала, девяти месяцев и
года) как остатки по конкретным счетам или комплексу счетов
бухгалтерского учета.
Платежеспособность предприятия ООО "СвязьКомплектВоронеж"
выступает в качестве внешнего проявления финансовой устойчивости,
сущностью которой является обеспеченность оборотных активов
долгосрочными источниками формирования. Большая или меньшая
текущая платежеспособность (или неплатежеспособность) обусловлена
большей или меньшей степенью обеспеченности (или
необеспеченности) оборотных активов долгосрочными источниками.
Для оценки платежеспособности данного предприятия используются
три относительных показателя, различающиеся набором ликвидных
активов, рассматриваемых в качестве покрытия краткосрочных
обязательств.
Соотношение стоимости запасов и величин собственных и заемных
источников, а также их формирования - один из важнейших факторов
устойчивости финансового состояния предприятия ООО
"СвязьКомплектВоронеж". Степень обеспеченности запасов источниками
формирования выступает в качестве причины той или иной степени
текущей платежеспособности (или неплатежеспособности) данной
организации.
Проведенное исследование направлено на решение актуальной задачи
94
объекта исследований - повышение эффективности управления
платежеспособностью и ликвидностью, что сводится к разработке
практических рекомендаций.
На основе теоретического обобщения специальной литературы и
российской практики управления финансами предприятий критически
осмыслены теоретические аспекты анализа финансового состояния
предприятия ООО "СвязьКомплектВоронеж" и выработаны
практические рекомендации по повышению эффективности управления
платежеспособностью и ликвидностью объекта исследований.
Во второй главе была проведена оценка финансового состояния ООО
"СвязьКомплектВоронеж". Были оценены имущественное положение,
платежеспособность и ликвидность, финансовая устойчивость,
рентабельность и деловая активность.
Основные выводы исследования сводятся к следующему:
1. Финансовый анализ представляет собой метод оценки текущего и
перспективного финансового состояния предприятия на основе изучения
финансовой информации с использованием аналитических инструментов
и методов для определения существенных связей, и характеристик,
необходимых для принятия управленческих решений.
2. Под платежеспособностью предприятия подразумевают его
способность в срок и в полном объеме удовлетворять платежные требования
поставщиков в соответствии с договорами, возвращать кредиты, производить
оплату труда персонала, вносить платежи в бюджет. Возможность
регулярно и своевременно погашать долговые обязательства
определяются в конечном итоге наличием у предприятия денежных
средств, что зависит от того, в какой степени партнеры выполняют
свои обязательства перед предприятием.
3. На текущую платежеспособность предприятия непосредственно
влияет степень ликвидности его оборотных активов. В целом перечень
рассчитываемых коэффициентов ликвидности и платежеспособности
95
у большинства исследователей сходен. Но присутствуют некоторые
различия в способе расчета и нормативах.
4. По характеру возникновения все факторы, влияющие на управление
ликвидностью и платежеспособностью, можно разделить на две основные
группы: внешние (генерируемые внешними условиями деятельности
предприятия) и внутренние (генерируемые особенностями хозяйственной
деятельности данного предприятия).
5. К числу важнейших внешних факторов относятся: конъюнктура
товарного рынка, конъюнктура фондового рынка, система налогообложения
предприятий, сложившаяся практика кредитования поставщиков и
покупателей продукции, система осуществления расчетных операций
хозяйствующих субъектов, доступность финансового кредита,
возможность привлечения средств безвозмездного целевого
финансирования.
6. К числу важнейших внутренних факторов относятся: жизненный
цикл предприятия, продолжительность операционного цикла, сезонность
производства и реализации продукции, неотложность инвестиционных
программ, амортизационная политика предприятия, коэффициент
операционного левериджа, финансовый менталитет владельцев и
менеджеров предприятия.
7. Объектом исследования выступает сетевое предприятие
общественного питания - общество с ограниченной ответственностью
"СвязьКомплектВоронеж". Деятельность общества регулируется
Гражданским кодексом РФ, Федеральным законом РФ «Об обществах
с ограниченной ответственностью», нормативными актами РФ и
учредительными документами.
Общество действует на принципах самоокупаемости и
самофинансирования, выполняя задачи, определенные учредительными
документами и стратегическими планами компании.
Общая цель предприятия: получение прибыли от производственно-