76
определяется набор статей доходов и расходов, затрат в бюджете
доходов и расходов с выделением прямых (переменных) и постоянных
(накладных) расходов и затрат;
на основе анализа структуры расходов центров финансовой
ответственности (ЦФО) в целом выявляются наиболее важные
(критические) ресурсы и соответствующие им статьи затрат;
определяется набор статей затрат в плане капитальных
(первоначальных) затрат;
определяется набор источников денежных средств и направлений
их использования в бюджете движения денежных средств (БДДС) с
учетом критических ресурсов;
определяется состав статей активов и пассивов в бюджета по
балансовому листу (ББЛ);
выбираются основные финансовые показатели, нормативы и
коэффициенты, необходимые для анализа прогнозируемого финансового
состояния компании и (или) отдельного структурного подразделения.
Ожидаемый результат от мероприятий по разработке форматов
основных бюджетов для ООО "СвязьКомплектВоронеж" приводится в
таблице 3.3.
Таблица 3.3
Результат мероприятий по разработке форматов основных
бюджетов
Что разрабатывается
и реализуется
Ожидаемый результат
Форматы бюджетов
Учет использования наиболее важных ресурсов в
соответствии со спецификой компании
Набор финансовых
коэффициентов
Возможность правильной и всесторонней оценки
финансового состояния компании или ее структурного
подразделения
Положение о
бюджетных
форматах
Установление единообразия в отображении финансовой
информации в бюджетах ЦФО (ЦФУ, МВЗ) и сводных
бюджетах
77
Этап 4. Разработка регламентов бюджетирования.
В ходе реализации этапа:
определяется бюджетный период (с какого месяца, или квартала
по какой составляются все виды бюджетов);
по видам бюджетов, применяемых в компании, определяются
минимальные бюджетные периоды (разбиение бюджетного периода на
подпериоды — кварталы, месяцы, декады и т.п.);
устанавливается регламент (порядок) разработки, представления
первоначальных бюджетных форм ЦФО (ЦФУ, МВЗ) и их консолидации,
т.е. сроки бюджетной отчетности, представления их ЦФО (ЦФУ, МВЗ)
и корректировки;
определяется процедура оценки исполнения бюджета, анализа
причин отклонений фактических значений от прогнозируемых ранее;
устанавливается регламент разработки и консолидации
скорректированных бюджетных форм;
составляется Положение о бюджетном регламенте.
Ожидаемый результат от мероприятий данного этапа приводится в
таблице 3.4.
Таблица 3.4
Результат мероприятий по разработке регламентов
бюджетирования
Что
разрабатывается и
реализуется
Ожидаемый результат
Бюджетный
период
Определение горизонта финансового планирования, числа
месяцев (декад), на которые составляются бюджеты
Минимальный
бюджетный
период
Установление регламента разбивки бюджетного периода на
подпериоды для каждого вида бюджетов с учетом
технологии бюджетирования и проведение план—фактного
анализа
Шаг финансового
планирования
Порядок периодической корректировки бюджетов и
функционирования системы непрерывного составления
бюджетов
Бюджетный
регламент
Разработка бюджетов ЦФО и предоставление их для
согласования (утверждения) и консолидации, а также
составление отчетов об исполнении бюджетов и их
78
корректировки
Положение о
бюджетном
регламенте
Оформление порядка предоставления, согласования,
утверждения бюджетов ЦФО, разрешения споров и
подготовки сводных бюджетов
Этап 5. Организация бюджетного процесса. В ходе реализации этапа:
определяется, какие службы участвуют в бюджетировании
(бухгалтерия, отдел маркетинга и продаж и т.д.);
распределяются функции и полномочия отдельных служб, сфера
их полномочий и ответственности;
устанавливается порядок взаимодействия служб;
составляются организационно-распорядительные документы,
регламентирующие процесс бюджетирования.
Ожидаемый результат от мероприятий данного этапа приводится в
таблице 3.5.
Таблица 3.5
Результат мероприятий по организации бюджетного процесса
Что разрабатывается и
реализуется
Ожидаемый результат
Перечень служб
Определение субъектов процесса бюджетирования
Распределение
функций и полномочий
Распределение функций между службами,
участвующими в процессе бюджетирования, сфер их
компетенции
Положение о
бюджетировании
Установление порядка и организационных процедур
бюджетирования на предприятии
Должностные
инструкции
специалистов ЦФО
Определение должностных обязанностей и
требований к специалистам ЦФО, прав и сфер
ответственности, условий труда и оплаты,
показателей результативности работы
Этап 6. Автоматизация и внедрение процесса бюджетирования. В
ходе реализации этапа:
автоматизируются расчеты операционных и финансовых
бюджетов;
автоматизируются расчеты всех основных финансовых
показателей, нормативов и коэффициентов для оценки финансового
79
состояния предприятия или его структурных подразделений;
производится формализация модуля планирования учетной
системы, производится интеграция компонент в АРМ специалиста
ЦФО;
производится обучение специалистов, участвующих в процессе
бюджетирования, работе с программным обеспечением.
В таблице 3.6, приводится поэтапный инвестиционный план
предлагаемых мероприятий.
Таблица 3.6
Инвестиционный план предлагаемых мероприятий, млн. руб.
№
Статья
Срок
Цена,
млн.
руб.
Сумма,
млн. руб.
1
Определение финансовой структуры
30.04.2016
7,00
7,00
2
Разработка технологии бюджетирования
30.05.2016
10,00
10,00
3
Разработка форматов основных бюджетов
29.06.2016
15,00
15,00
4
Разработка регламента бюджетирования
29.07.2016
10,00
10,00
5
Организация бюджетного процесса
27.10.2016
20,00
20,00
6
Автоматизация и внедрение
бюджетирования
29.12.2016
40,00
40,00
Всего
102,00
3.2 Оценка мероприятий по улучшению платежеспособности и
ликвидности на ООО "СвязьКомплектВоронеж"
3.2.1 Методы, инструменты и допущения, принятые для
расчета
Оценка эффективности предложенных мероприятий рассчитывается с
использованием методов экстраполяции, индексного прогнозирования и
сравнительного анализа. С использованием данных методов, автором в
математическом редакторе Microsoft Excel разработана модель
прогнозирования финансового состояния и результатов деятельности.
Основные условия и допущения принятые при прогнозировании:
расчеты произведены в табличном редакторе Microsoft Excel;
80
горизонт прогнозирования - 3 года;
расчеты произведены по годам;
расчеты производятся без НДС;
значения всех расчетных данных приводятся в млн. руб.;
финансовый год начинается в январе;
принцип учета запасов – FIFO;
улучшения финансируется за счет нераспределенной прибыли;
при анализе показателей эффективности проекта не предполагается
продажа активов;
амортизация начисляется линейным методом;
уровень инфляции, не учитывается.
В таблице 3.7, приводится прочие предпосылки необходимые для
прогноза экономического эффекта от внедрения бюджетирования.
Таблица 3.7
Прочие предпосылки для расчетов
Шкала времени
Прогноз
Прогноз
Прогноз
Начало прогноза
01.01.16
Тип периода
год
год
год
Дней в периоде
366,00
365,00
365,00
Начало периода
01.01.16
01.01.17
01.01.18
Конец периода
31.12.16
31.12.17
31.12.18
Метка периода
2016П
2017П
2018П
Флаг прогнозного периода
1,00
1,00
1,00
Уровень оборотного капитала, необходимого для финансирования
операционной деятельности предприятия, рассчитывается исходя из
предпосылок приведенных в таблице 3.8.
Таблица 3.8
Предпосылки для расчета оборотного капитала
Статья
Примечание
Ед.из
м
2016
П
2017
П
2018
П
Дебиторская
задолженность
Предоплата
типографиям
дней
21,0
0
21,0
0
21,0
0
Запасы
Экстраполяция
статистики
8,00
8,00
8,00
Кредиторская
Экстраполяция
дней
5,00
5,00
5,00
81
задолженность
статистики
3.2.2 Прогнозирование финансового состояния и результатов
деятельности ООО "СвязьКомплектВоронеж" без учета
улучшений
Прогноз выручки выполняется индексным методом. Результат текущего
периода рассчитывается произведением показателя предыдущего, на
показатель CAGR
12
, рассчитанный по фактической отчетности
предприятия (см. табл. 3.9).
Таблица 3.9
Прогноз выручки, млн. руб.
Статья
Ед.изм.
2015Ф
2016П
2017П
2018П
Услуги инжиниринга
Млн. руб.
60 757,54
64 559,40
68 599,17
72 891,72
CAGR
%
6,26
Прогноз прямых издержек также выполняется индексным методом.
Результат текущего периода рассчитывается произведением выручки
соответствующего периода на среднюю долю себестоимости в выручке,
откорректированной, на показатель CAGR (см. табл. 3.10).
Таблица 3.10
Прямые затраты
Прямые затраты
Ед.изм
.
2015Ф
2016П
2017П
2018П
Услуги инжиниринга
Млн.
руб.
25
186,04
28
680,59
30
475,26
32
382,23
CAGR
%
5,41
Себестоимость в выручке
(средняя)
%
42,15
Прогноз коммерческих и управленческих издержек рассчитывается
произведением показателя предыдущего периода, на показатель CAGR,
рассчитанный по фактической отчетности предприятия (см. табл. 3.11).
Таблица 3.11
Коммерческие, административные и управленческие расходы
Статья
Ед.изм.
2015Ф
2016П
2017П
2018П
12
CAGR (Compound Annnual Growth Rate) — термин, который означает среднегодовой темп роста с учетом сложного процента.
82
Коммерческие расходы
Млн.
руб.
17842,3
4
19
023,06
20
213,41
21
478,26
CAGR
%
6,62%
Управленческие
расходы
Млн.
руб.
9833,86
10
484,63
11
140,70
11
837,82
CAGR
%
6,62%
В таблице 3.12 указываются текущие затраты капитального характера
с соответствующим периодом ликвидации и типом амортизации.
Таблица 3.12
Текущие затраты капитального характера с соответствующим
периодом ликвидации и типом амортизации
Статья
2015Ф
2016П
2017П
2018П
Первоначальная стоимость ОС, за период
7
990,00
7
990,00
7
990,00
7
990,00
Начисление амортизации, за период
10,00
10,00
10,00
Капвложения, суммой за период
801,19
799,00
799,00
Всего начисление амортизации, за период
960
801,19
13
799,00
799,00
Начисление амортизации, нарастающим
итогом
801,19
1
600,19
2
399,19
Всего начисление амортизации
нарастающим итогом
960
801,19
1
600,19
2
399,19
Всего остаточная стоимость ОС
7
990,00
7
188,81
6
389,81
5
590,81
Результаты прогноза прибылей/убытков по годам проекта в годовой
динамике приводятся в таблице 3.13.
Таблица 3.13
Прогноз прибылей, убытков, млн. руб.
Статья
2015Ф
2016П
2017П
2018П
Выручка
60757,54
64
559,40
68
599,17
72
891,72
Прирост выручки
6,26%
6,26%
6,26%
Услуги инжиниринга
60
757,54
64
559,40
68
599,17
72
891,72
Себестоимость
25
186,04
28
680,59
30
475,26
32
382,23
13
Продолжительность периода эксплуатации в високосный год ((7990/(10*365/366))
83
Прямые затраты
25
186,04
28
680,59
30
475,26
32
382,23
Услуги инжиниринга
25
186,04
28
680,59
30
475,26
32
382,23
Валовая прибыль
35
571,50
35
878,81
38
123,91
40
509,49
Валовая прибыль к выручке
59%
56%
56%
56%
Коммерческие, административные
и управленческие расходы
27
676,20
29
507,69
31
354,11
33
316,07
EBITDA
7 895,30
6 371,13
6 769,80
7 193,41
EBITDA к выручке
13%
10%
10%
10%
Амортизация
960,00
801,19
799,00
799,00
Операционная прибыль
6 935,30
5 569,94
5 970,80
6 394,41
Операционная прибыль к
выручке
11%
9%
9%
9%
Прибыль до налогообложения
6 935,30
5 569,94
5 970,80
6 394,41
Налог на прибыль
3 645,45
1 113,99
1 194,16
1 278,88
Чистая прибыль
3 289,85
4 455,95
4 776,64
5 115,53
Чистая прибыль к выручке
5,4%
6,9%
7,0%
7,0%
Нераспределенная прибыль
3 289,85
4 455,95
4 776,64
5 115,53
По результатам прогноза прибылей и убытков прослеживается
положительная динамика чистой прибыли, что говорит об инвестиционной
привлекательности ООО "СвязьКомплектВоронеж". Стоит также отметить
значительное снижение уровня уплаты налога на прибыль в прогнозный
период (переход предприятия в 2016 году с кассового на метод
начисления).
Результаты расчета бюджета движения денежных средств в годовой
динамике приводятся в таблице 3.14.
Таблица 3.14
Бюджета движения денежных средств, млн. руб.
Статья
2016П
2017П
2018П
Операционная деятельность
Чистая прибыль
4 455,95
4 776,64
5 115,53
Амортизация
801,19
799,00
799,00
(Увеличение) / уменьшение оборотного
капитала
(2
980,52)
(236,70)
(240,99)
Денежный поток от операционной
деятельности
2 276,62
5 338,94
5 673,54
Инвестиционная деятельность
Чистые инвестиции в основные средства
-
-
-
Денежный поток от инвестиционной
-
-
-
84
деятельности
Остаток денежных средств на начало периода
7 210,57
9 487,19
14
826,13
Денежный поток за период
2 276,62
5 338,94
5 673,54
Остаток денежных средств на конец периода
9 487,19
14
826,13
20
499,67
По результатам прогноза движения денежных средств, прослеживается
отсутствие дефицита капитала, что говорит о финансовой выполнимости
операционных планов. Прогнозный баланс предназначен
для планирования и контроля движения всех активов и
пассивов предприятия. Сведение прогнозного баланса по годам в
укрупненной структуре статей произведено в таблице 3.15.
Таблица 3.15
Прогнозный баланс, млн. руб.
Статья
31.12.201
5Ф
31.12.201
6П
31.12.201
7П
31.12.201
8П
АКТИВЫ
Текущие активы
Денежные средства и
денежные эквиваленты
7210,57
9487,193
14826,13
20499,67
Дебиторская задолженность
514,54
3704,228
3946,802
4193,77
Запасы
1071,59
705,2605
751,4448
798,466
Всего оборотные активы
8796,7
13896,68
19524,37
25491,9
Постоянные активы
Основные средства
7990
7188,811
6389,811
5590,811
Всего постоянные активы
7990
7188,811
6389,811
5590,811
ВСЕГО АКТИВЫ
16786,7
21085,49
25914,19
31082,71
ОБЯЗАТЕЛЬСТВА И КАПИТАЛ
ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Текущие обязательства
Кредиторская задолженность
952,08
794,9218
846,9777
899,9768
Всего краткосрочные
обязательства
952,08
794,9218
846,9777
899,9768
Всего обязательства
952,08
794,9218
846,9777
899,9768
КАПИТАЛ
Уставный, добавочный и
резервный капитал
10859,28
10859,28
10859,28
10859,28
Нераспределенная прибыль
4975,34
9431,29
14207,93
19323,46
Всего капитал
15834,62
20290,57
25067,21
30182,74
ВСЕГО ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
И КАПИТАЛ
16786,7
21085,49
25914,19
31082,71
85
Рассчитанные основные финансовые показатели - прибыльности и
рентабельности в годовой динамике приводятся в таблице 3.16.
Таблица 3.16
Финансовые показатели
Наименование
2016П
2017П
2018П
Показатели рентабельности
Рентабельность продаж
55,57%
55,57%
55,57%
Операционная маржа прибыли
8,63%
8,70%
8,77%
Рентабельность по чистой прибыли
6,90%
6,96%
7,02%
Рентабельность активов
21,13%
18,43%
16,46%
Рентабельность капитала
21,96%
19,06%
16,95%
Рентабельность внеоборотных активов
47,16%
51,23%
54,62%
Рентабельность перманентного капитала
51,29%
54,98%
58,88%
Показатели прибыльности
Коэффициент чистой прибыли
6,90%
6,96%
7,02%
Прибыльность активов
21,13%
18,43%
16,46%
Прибыльность переменных затрат
15,54%
15,67%
15,80%
Прибыльность постоянных затрат
15,10%
15,23%
15,35%
Прибыльность полных затрат
7,55%
7,63%
7,69%
3.2.3 Прогнозирование финансового состояния и результатов
деятельности предприятия с учетом предложенных мероприятий
Основные условия и допущения, принятые при прогнозировании с
учетом предложенных мероприятий:
изменение срока полезного использования активов с 10 до 12 лет;
с 2017 года после внедрения бюджетирования CAGR (выручка)
изменится и составит 11,12%;
с 2017 года после внедрения бюджетирования CAGR (прямые
затраты) изменится и составит 3,4%;
с 2017 года после внедрения бюджетирования CAGR
(коммерческие расходы) изменится и составит 8,58%;
с 2017 года после внедрения CAGR (управленческие расходы)
изменится и составит 6,62%;
изменение периода оборачиваемости дебиторской задолженности с
21 до 14 дней;
изменение периода оборачиваемости запасов с 9 до 8 дней;