6
СОДЕРЖАНИЕ
ВВЕДЕНИЕ............................................................................................................. 7
ГЛАВА 1 ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ АНАЛИЗА
ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ И ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ
ПРЕДПРИЯТИЯ..................................................................................................11
1.1 Сущность платежеспособности и финансовой устойчивости
предприятия........................................................................................................11
1.2 Методика оценки показателей платежеспособности...................................20
1.3 Методика анализа финансовой устойчивости предприятия.....................23
ГЛАВА 2 АНАЛИЗ ПОКАЗАТЕЛЕЙ ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ И
ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ООО ТД «ТЕХСНАБ»...........................29
2.1 Общая характеристика предприятия ООО ТД «Техснаб...........................29
2.2 Анализ состава и структуры баланса........................................................35
2.3 Оценка показателей ликвидности и платежеспособности.........................47
2.4 Оценка показателей финансовой устойчивости...........................................54
ГЛАВА 3 РАЗРАБОТКА РЕКОМЕНДАЦИЙ ПО УЛУЧШЕНИЮ
ФИНАНСОВЫХ ПОКАЗАТЕЛЕЙ ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ И
ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ
ООО ТД «ТЕХСНАБ».........................................................................................58
3.1 Предложения по формированию финансовой стратегии по выводу пред-
приятия ООО ТД «Техснаб» из кризисного финансового состояния..............58
3.2 Результаты расчета по предложенным мероприятиям............................67
ЗАКЛЮЧЕНИЕ………………………………………………………….........…76
СПИСОК ИСПОЛЬЗУЕМЫХ ИСТОЧНИКОВ………….............................…79
ПРИЛОЖЕНИЯ.....................................................................................................84
7
ВВЕДЕНИЕ
Актуальность темы исследования. В рыночных условиях залогом
выживания и основой стабильного положения предприятия является его фи-
нансовая устойчивость. Она характеризует такое состояние финансовых ре-
сурсов предприятия, при котором возможно свободное маневрирование де-
нежными средствами в целях эффективного их использования, обеспечения
непрерывных процессов производства и реализации продукции за счет роста
капитала при сохранении платежеспособности в условиях допустимого уров-
ня риска.
Финансовая устойчивость любого предприятия зависит как от ста-
бильности экономической среды, в рамках которой функционирует предпри-
ятие, так и от результатов его функционирования, своевременного и эффек-
тивного реагирования на изменения внутренних и внешних факторов.
Внутренние факторы обуславливают постоянное оперативное наблю-
дение и управление общей финансовой структурой предприятия, а также сте-
пенью зависимости от партнеров по бизнесу: инвесторов и кредиторов.
Результаты исследований в области финансового анализа вообще и
определения финансовой устойчивости, ее оценки, анализа и поиска путей
укрепления, в частности отражены в работах следующих отечественных и за-
рубежных ученых: М.С. Абрютина, Е. Альтман, И.А. Бланк, М.И. Баканов,
Ван Хорн, В.В. Ковалев, Л.А. Костырко, Е.В. Негашев, В.Ф. Палий, Р.С.
Сайфулин, Е.С. Стоянова, Р. Тоффлер, А. Д. Шеремет и др.
Актуальность темы исследования заключается в том, что финансовая
устойчивость является одной из важнейших характеристик, определяющих
эффективность финансового управления предприятием с позиции долгосроч-
ной перспективы. Обеспечение финансовой устойчивости предприятия явля-
ется стратегическим направлением ее менеджмента, задачей которого явля-
ется сохранение платежеспособности и создание условий для нормального
8
функционирования предприятия посредством осуществления контроля за по-
стоянным превышением доходов над расходами.
Основной проблемой финансового менеджмента является выбор оп-
тимального источника финансирования и правильное соотнесение выгод и
рисков от приобретаемых возможностей и сопутствующих им обязательств.
Проблема оценки финансовой устойчивости относятся к числу наибо-
лее значительных не только финансовых, но и общеэкономических проблем,
поскольку низкая финансовая устойчивость может привести к отсутствию у
предприятий средств не только для развития производства, но и для возоб-
новления текущей деятельности, а также к неплатежеспособности и даже к
банкротству.
Чтобы обеспечить стабильное успешное функционирование предпри-
ятия управленческому персоналу требуется оценивать возможные и целесо-
образные темпы его развития с позиции финансового обеспечения, выявлять
доступные источники средств, способствуя тем самым устойчивому положе-
нию и развитию хозяйствующих субъектов. Определение основных направ-
лений укрепления финансовой устойчивости развития необходимо не только
для самих организаций, но и для их партнеров, которые справедливо желают
обладать информацией о стабильности, финансовом благополучии и надеж-
ности своего заказчика или клиента.
Финансовая устойчивость является результатом сбалансированной и
продуманной финансовой политики. Для обеспечения финансовой устойчи-
вости предприятие должно иметь гибкую структуру капитала, и организовать
его движение таким образом, чтобы обеспечить постоянное превышение до-
ходов над расходами с целью сохранения платежеспособности и создания
условий для самофинансирования.
Квалифицированное управление финансовыми ресурсами является
гарантией выживаемости и основой устойчивости предприятия, оно должно
быть направленно не только на максимизацию прибыли в краткосрочном пе-
риоде, но и на поддержание состояния финансовой устойчивости.
9
Изложенное выше дает основание считать выбранную тему исследо-
вания актуальной в области исследования анализа финансовой устойчивости
предприятия.
Целью настоящего исследования является разработка практических
рекомендаций по укреплению финансовой устойчивости и платежеспособно-
сти предприятия ООО ТД «Техснаб».
Достижение вышеуказанной цели предопределило постановку и ре-
шение следующих задач:
- дать определение финансовой устойчивости как характеристики фи-
нансового состояния;
- определить задачи и источники информации для анализа финансо-
вой устойчивости;
- рассмотреть систему показателей оценки финансовой устойчивости
организации;
- дать краткую характеристику деятельности предприятия;
- провести общий анализ финансового состояния предприятия;
- провести анализ абсолютных и относительных показателей финан-
совой устойчивости;
- выявить проблемы, выявленные в ходе анализа финансовой устой-
чивости;
- рассмотреть меры по укреплению финансовой устойчивости пред-
приятия;
- провести оценку эффективности предложенных мероприятий.
Объектом исследования является ООО ТД «Техснаб».
Предметом исследования является анализ финансового состояния и
платежеспособности предприятия ООО ТД «Техснаб».
Теоретико-методологическую основу исследования составили от-
дельные положения экономической теории, методы анализа, прогнозирова-
ния и моделирования экономических процессов.
10
В качестве инструмента исследования использовались различные ме-
тоды экономико-статистического анализа, методы математической статисти-
ки, сравнительный и логический анализ, группировки, сравнения и другие.
Значимость проведенного исследования заключается в том, что пред-
приятие ООО ТД «Техснаб» может использовать полученные результаты и
разработанные рекомендации для повышения эффективности своей деятель-
ности.
Структура работы. Настоящая выпускная квалификационная работа
состоит из введения, трех глав, заключения, списка использованной литера-
туры и приложений.
11
ГЛАВА 1 ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ АНАЛИЗА
ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ И ФИНАНСОВОЙ
УСТОЙЧИВОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ
1.1 Сущность платежеспособности и финансовой устойчивости
предприятия
Платежеспособность является одной из важнейших характеристик
финансово-хозяйственной деятельности организации. Чем выше платежеспо-
собность организации, тем более она независима от неожиданного изменения
ситуации на рынке и, следовательно, тем меньше вероятность дефолта по
обязательствам перед контрагентами [16, с. 4].
Платежеспособность баланса в научных публикациях часто в доста-
точной степени называется ликвидностью баланса. Ликвидность баланса -
это степень покрытия активов организации активами, срок конвертации их в
денежные средства соответствует сроку погашения [16, с. 4].
Платежеспособность и ликвидность являются одними из наиболее
важных характеристик финансового состояния компании. Они положительно
влияют на выполнение производственных планов и удовлетворение потреб-
ностей производства с необходимыми ресурсами.
Платежеспособность как неотъемлемая часть экономической деятель-
ности направлена на обеспечение своевременного получения и расходования
средств, не требующих щедрости, достижения рациональных пропорций соб-
ственного и заемного капитала и его эффективного использования.
Рассмотрим понятие платежеспособности:
Петрова Л.В. раскрывает понятие: "Способность предприятия рассчи-
тываться по своим долгосрочным обязательствам. Следовательно, платеже-
способным является предприятие, у которого активы больше, чем внешние
обязательства" [35, с. 14].
Грасс Е.Ю. определяет платежеспособность предприятия, как: "Воз-
можность наличными денежными ресурсами своевременно погашать свои
платежные обязательства" [23, с. 44].
12
Сафонова Н.С. определяет понятие платежеспособности, как: "Свое-
временное и полное выполнение обязательств, возникших в результате осу-
ществления коммерческих, производственных, кредитных и других опера-
ций, перед кредиторами, производящееся за счет имеющихся в распоряжении
предприятия и достаточных для расчетов ресурсов" [39, с. 435].
Убогович Ю.И. дает следующее определение: "Обеспеченность обо-
ротными активами в объеме, позволяющем в назначенное время выполнять
свои платеж-ные обязательства перед работниками, банками, нало-говыми
органами, поставщиками, учредителями" [48, с. 106].
Соколов В.Я. определяет платежеспособность, как "Наличие у ком-
пании денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по
кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения" [44, с. 16].
Селезнева Н.Н. дает следующее определение: "Внешний признак
устойчивости организации, обусловленный степенью обеспеченности обо-
ротных активов долгосрочными источниками" [42, с. 87].
Чтобы раскрыть сущность платежеспособности компании, важно
классифицировать ее по ряду различных признаков (Таблица 1.1).
Таблица 1.1
Классификация платежеспособности предприятия
Признак
классификации
Виды
платежеспособно-
сти
Характеристика
В зависимости от вре-
менных интервалов
оценки платежеспо-
собности
Мгновенная
Определяется на данный мо-
мент
Текущая
Определяется на конкретную
дату
Долгосрочная
Определяется на будущий
период
В зависимости от ис-
пользуемых методов
анализа платежеспо-
собности
Долгосрочная
Определяется на будущий
период
Статичная
Оценивается на отчетную да-
ту по данным бух. баланса
Динамичная
Оценивается одновременно
на текущий период и на бли-
жайшую перспективу по опе-
ративным данным
13
Продолжение табл. 1.1
Признак
классификации
Виды
платежеспособно-
сти
Характеристика
В зависимости от до-
стигнутого уровня
Высокая
Способность своевременно
рассчитываться по своим
обязательствам
Низкая
Предприятие не погашает
свои обязательства или не
регулярно их погашает
В зависимости от воз-
мож-ности предприя-
тия восста-новить
платежеспособность
Случайная
Достаточно легко преодоли-
мое состояние
Длительная
Труднопреодолимое или
непреодолимое состояние
Платежеспособность определяет финансовое состояние, в результате
чего снижение уровня платежеспособности приводит к увеличению риска
банкротства предприятия. Обратным состоянием платежеспособности явля-
ется несостоятельность предприятия.
Неплатежеспособность предприятия - это неспособность субъекта хо-
зяйствования выполнить после установленной даты его оплаты денежные
обязательства перед кредитором. Несостоятельность может привести к банк-
ротству [22, с. 11].
Таким образом, платёжеспособность является состоянием финансовой
деятельности предприятия, при котором сумма предстоящих срочных плате-
жей превышает доступные средства платежа. Несостоятельность, которая яв-
ляется внешней формой несостоятельности, проявляется не сразу. Многие
исследователи считают, что несостоятельность характеризуется утратой соб-
ственных оборотных средств, в то же время предприятия имеют достаточную
сумму накопленных амортизационных отчислений, которые также можно
рассматривать как источник средств для покрытия своих обязательств.
Важным фактором обеспечения платежеспособности является ликвид-
ность. Понятие ликвидности имеет несколько граней, это «ликвидность акти-
ва», «ликвидность предприятия», «ликвидность баланса».
14
Кобелева И. В. определяет понятие ликвидность, как: " Способность
хозяйствующего субъекта быстро и с минимальными финансовыми поте-
рями преобразовать свои активы (имущество) в денежные средства" [29, с. 6].
Соколов В.Я.говорит, что ликвидность: "В первую очередь свойство
какого - либо актива быть обращенным в денежную массу или денежный эк-
вивалент [40, с. 33].
Селезнева Н.Н. дает следующее определение: "Способность активов
организации быстро трансформироваться в денежную форму по стоимости,
отраженной в балансе" [42, с. 18].
Ковалев В.В.: "Свойства активов хозяйствующего субъекта, а именно
мобильность, подвижность, заклю-чающаяся в их способности быстро прев-
ра-щаться в деньги" [30, с. 37].
Сафонова Н.С. определяет ликвидность, как: "Комплексный показа-
тель, характеризующий имидж предприятия с точки зрения его спо-собности
выполнять свои краткосрочные обязательства перед кредиторами путем
быстрой трансформации активов в денежные средства" [39, с. 437].
Любушин Н.П. дает следующее определение: "Способность организа-
ции быстро выполнять свои финансовые обязательства, а при необ-
ходимости и быстро реализовать свои средства" [35, с. 12].
Абдукаримов И.Т. говорит о том, что ликвидность это - "Способность
предприятия выполнять свои краткосрочные (текущие) обязательства за счет
своих текущих (оборотных) активов" [11, с. 18].
Бернстайн Л.А. дает следующее определение: "Возможность субъекта
хозяйствования обратить активы в наличность и погасить свои платежные
обязательства, а точнее - это степень покрытия долговых обязательств орга-
низации ее активами, срок превращения которых в денежную наличность со-
ответствует сроку погашения платежных обязательств" [16, с. 21].
Шеремет А.Д. определает ликвидность, как: "Степень покрытия обя-
зательств предприятия активами, срок превращения которых в денежные
средства соответствует сроку погашения обязательств" [53, с. 22].
15
То есть ликвидность - это термин, который определяет способность
предприятия конвертировать активы в денежные средства. Ликвидность ха-
рактеризует как текущее состояние платежей, так и будущее, и организация
может быть платежеспособной на отчетную дату, но иметь неблагоприятные
перспективы. С одной стороны, ликвидность - это способность поддерживать
платежеспособность, с другой стороны, если у организации высокий имидж и
она постоянно платежеспособна, ей легче поддерживать ликвидность. Оче-
видно, что ликвидность и платежеспособность взаимосвязаны (рис. 1.1).
Рисунок 1.1 – Взаимосвязь между показателями ликвидности и
платежеспособности предприятия
Отметим, что ликвидность баланса является основой платежеспособ-
ности и ликвидности предприятия. Другими словами, ликвидность - это спо-
соб поддержания платежеспособности. Но в то же время, если у предприятия
высокий имидж и оно постоянно платежеспособно, то и легче поддерживать
свою ликвидность.
Обеспечение текущей ликвидности и платежеспособности связано с
оптимизацией оборотных средств, что гарантирует непрерывность процессов
производства и обращения товаров (ликвидности). Чем ниже чистый оборот-