5
СОДЕРЖАНИЕ
Введение……………………………………………………………………………..6
Глава 1. Теоретические основы анализа платежеспособности и финансовой
устойчивости предприятия………………………………………………………..9
1.1. Цели и задачи финансового анализа предприятия, его
информационное обеспечение……………………………………………………...9
1.2. Оценка платежеспособности предприятия в финансовом анализе...15
1.3. Анализ устойчивости в финансовом анализе предприятия………...22
Глава 2. Анализ платежеспособности и финансовой устойчивости (на
примере ООО «ТДЛ-Энерго»)…………………………………………………...31
2.1. Краткая характеристика предприятия………………………………..31
2.2. Оценка платежеспособности предприятия…………………………..40
2.3. Анализ финансовой устойчивости предприятия…………………….46
Глава 3. Мероприятия по повышению платежеспособности и финансовой
устойчивости ООО «ТДЛ-Энерго»……………………………………………..55
3.1. Пути повышения платежеспособности и финансовой устойчивости
предприятия………………………………………………………………………...55
3.2. Расчет эффективности предложенных мероприятий……………….72
Заключение………………………………………………………………………...79
Список использованных источников…………………………………………..83
Приложения………………………………………………………………………..88
6
ВВЕДЕНИЕ
Актуальность темы обусловлена тем, что настоящее время всё большее
количество хозяйствующих субъектов осознают необходимость перехода от
реактивной формы управления финансами к организации эффективного
управления финансовой деятельностью. Чаще всего субъект хозяйствования
рассматривается с нескольких точек зрения и анализу подвергаются
одновременно почти все аспекты его функционирования, рассматривают
текущее состояние, анализируют ретроспективную динамику и оценивают
перспективы изменения. Анализ финансовой устойчивости — одно из
направлений оценки в этом ряду.
Основой финансовой устойчивости юридического лица является его
стабильная доходность и хороший уровень платежеспособности. Низкий
уровень платежеспособности, который возможно представить в виде
недостатка денежной наличности и присутствии просроченных платежей,
может быть случайным (временным) и хроническим (длительным). Вследствие
этого, проводя анализ состояния платежеспособности хозяйствующего
субъекта, необходимо обратить внимание на причины финансовых трудностей,
на сколько часто они образуются и на какой период.
Анализ финансовой устойчивости позволяет не только делать выводы о
текущей устойчивости субъекта хозяйствования, но и выявлять причины
недостаточно устойчивого состояния, а также принимать решения по
оптимизации структуры капитала и имущества хозяйствующего субъекта. Вот
почему показатели финансовой устойчивости чаще всего рассматривают
одновременно с характеристиками рентабельности, указывающими на степень
отдачи имущества, и коэффициентами ликвидности, с помощью которых
оценивается платежеспособность. В связи с этим, анализ интересен как самому
юридическому лицу, так и сторонним пользователям, поскольку устойчивость
финансового состояния — залог успешной деятельности любого
хозяйствующего субъекта, что определило выбор темы исследования.
7
Степень разработанности проблемы. Вопросы, затрагивающие
эффективность функционирования субъектов хозяйствования, занимают
весомое положение среди актуально-важных проблем экономической науки.
Данная тема рассматривается в учебных пособиях таких белорусских авторов
как А. В. Бондарь, Н. Е. Заяц, А. И. Ильин, Л. А. Лобан, Л. Н. Нехорошева, В.Т.
Пыко, Г.В Савицкая и пр., а также и российских ученых, среди которых,
наиболее подробно указанные вопросы рассмотрены в работах С.Б. Барнгольц,
М.Г. Лапуста, М.В. Мельник, Шеремета А.Д. и других.
Цель: на основе анализа и оценки платежеспособности и финансовой
устойчивости конкретного субъекта хозяйствования, разработка рекомендаций,
направленных на более эффективное использование финансовых ресурсов и
укрепление финансового положения субъекта.
Указанная цель предполагает решение выставленных задач:
1) изучение теоретических основ оценки платежеспособности и анализа
устойчивости в финансовом анализе предприятия;
2) выполнение анализа платежеспособности и финансовой устойчивости
в условиях конкретного субъекта хозяйствования;
3) разработка конкретных рекомендаций, направленных на более
эффективное использование финансовых ресурсов и укрепление финансового
положения анализируемого субъекта хозяйствования.
В качестве объекта изучения определено ООО «ТДЛ-Энерго».
Предметом исследования обозначены индикаторы платежеспособности
и финансовой устойчивости ООО «ТДЛ-Энерго».
Методологическая основа: труды российских, белорусских и
зарубежных ученых в области бухгалтерского учета, экономического анализа и
управления, законодательные и нормативные акты.
Информационной базой послужили: Бухгалтерский баланс (ф. 1),
Отчет о финансовых результатах (ф. 2) ООО «ТДЛ-Энерго».
8
Методы анализа: горизонтальный анализ (трендовый); вертикальный
анализ (структурный); сравнительный анализ, коэффициентный анализ.
Структура работы: введение, три главы, заключение, список
использованных источников и приложения:
Во введении обоснована актуальность темы, выставлена цель и
сформулированы задачи, указана объектно-предметная сфера;
Первая глава настоящей работы предоставлена литературному обзору
по сущности, целям и задачам анализа финансового анализа предприятия;
рассмотрению необходимости оценки платежеспособности и роли анализа
устойчивости предприятия в финансовом анализе. По окончании
теоретического анализа литературы сформулированы выводы.
Вторая глава носит расчетный характер и посвящена анализу
платежеспособности и финансовой устойчивости анализируемого
хозяйствующего субъекта, а также выявлению основных проблем финансового
состояния субъекта хозяйствования.
В третьей главе на основании выводов, сделанных в результате оценки
и проведения анализа, выработаны и сформулированы предложения,
направленные на повышение платежеспособности и финансовой устойчивости
анализируемого субъекта хозяйствования
В заключении отражены основные положения выпускной
квалификационной работы и сформулированы общие выводы.
В приложение вынесены расчетные таблицы и копии финансовой
отчетности объекта исследования за выбранные для анализа периоды.
9
Глава 1. Теоретические основы анализа платежеспособности и
финансовой устойчивости предприятия
1.1. Цели и задачи финансового анализа предприятия, его информационное
обеспечение
Финансовый анализ — процедура комплексной всесторонней оценки
финансового состояния лица по данным его отчетности (балансу и отчету о
финансовых результатах)
1
.
Целью любого анализа, в том числе и финансового, заключается в
снижении неопределенности относительно будущей перспективы развития
хозяйствующего субъекта
2
.
Финансовый анализ позволяет решать следующие задачи:
1) оценить и спрогнозировать изменения финансового состояния
хозяйствующего субъекта;
2) определить направления тенденций и динамику изменения
финансового состояния хозяйствующего субъекта;
3) выделить ключевые факторы, определяющие финансовое состояние
на различных уровнях управления хозяйствующим субъектом;
4) выявить резервы, с помощью которых можно улучшить финансовое
состояние хозяйствующего субъекта;
5) выделить угрозы как внешние, так и внутренние для финансового
состояния хозяйствующего субъекта
3
.
Проводя финансовый анализ, рассматривают текущее состояние,
анализируют ретроспективную динамику и оценивают перспективы изменения,
а конкретно последующим позициям: активов и источников их
финансирования; платежеспособности; активности деятельности; денежных
потоков и инвестиций; эффективности использования капитала; финансовой
устойчивости; кредитоспособности и риска банкротства.
1
Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия. - М.: Химиздат, 2015. - 231 c
2
Голубева Т. М. Анализ финансово-хозяйственной деятельности / М.: Academia, 2017. - 208 c.
3
Григорьева Т.И. Финансовый анализ для менеджеров: оценка, прогноз: учебник / Юрайт, 2016. 486 c
10
Пользователями финансового анализа являются различные участники
финансовых процессов, которых классифицируют на две группы (рис.1).
Рисунок 1. Пользователи финансового анализа
Группа внутренних пользователей — руководители субъектов
хозяйствования, которые используют финансовый анализ для прогнозирования
и оценки состояния своего бизнеса и принятия управленческих решений в
сфере финансовой политики субъектов хозяйствования.
Группа внешних пользователей — инвесторы, кредиторы, партнеры по
бизнесу, поставщики продукции. Для данных пользователей анализ позволяет
получить информацию о состоянии надежности субъекта анализа, степени его
устойчивости и перспективности взаимодействия с данным субъектом.
Помимо пользователей финансового анализа выделяют внешний и
внутренний финансовый анализ, что проиллюстрировано на рис.2
Рисунок 2. Виды финансового анализа
Внешний финансовый анализ использует открытую информацию по
предприятию и использует, как правило, признанные (нормализированные)
методики анализа и оценки состояния хозяйствующего субъекта. Данные
методы ориентированы на проведения сравнительного анализа показателей
хозяйствующего субъекта с показателями альтернативных. Целью данных
методов является осуществление выбора наилучшего субъекта среди
аналогичных, по заданным критериям.
Пользователи финансового анализа
Группа внутренних пользователей
Группа внешних пользователей
Виды финансового анализа
Внешний анализ
Внутренний анализ
11
Внутренний финансовый анализ использует большее количество
различной информации о хозяйствующем субъекте. Помимо бухгалтерской
отчетности используются также другие нормативные документы, отчеты,
планы и другие внутренние документы. Целью внутреннего финансового
анализа является выявление внутренних факторов и причин, влияющих на
состояние хозяйствующего субъекта. Методики, используемые во внутреннем
финансовом анализе, могут быть любыми
4
.
Основные направления финансового анализа, следующие
5
:
— анализ структуры активов и пассивов хозяйствующего субъекта;
— анализ кредитоспособности (платежеспособности) хозяйствующего
субъекта и способности расплачиваться по обязательствам;
— анализ ликвидности хозяйствующего субъекта;
— анализ рентабельности хозяйствующего субъекта, продукции,
отдельных видов деятельности и подразделений хозяйствующего субъекта;
— анализ эффективности и производительности труда персонала;
— анализ прибыльности деятельности хозяйствующего субъекта и
инвестиционной привлекательности для инвесторов
6
.
В практике выделяют три вида классического экономического анализа:
горизонтальный анализ, вертикальный и трендовый (рис.3).
Рисунок 3. Виды классического экономического анализа
Согласно рис.3, рассмотрим понятие и дадим краткую характеристику
основным методам финансового анализа
7
:
4
Жилкина А.Н. Финансовый анализ: учебник и практикум для прикладного бакалавриата / Люберцы: Юрайт,
2016. 285 c.
5
Колчина Н.В. Финансы организаций (предприятий): учебник для вузов. – М.: Юнити-Дана, 2015. – 365 с.
6
Абрютина, М. С. Финансовый анализ / М.С. Абрютина. - М.: Дело и сервис, 2015. - 192 c
7
Казакова Н.А. Финансовый анализ: учебник и практикум / Люберцы: Юрайт, 2016. 470 c
Классический экономический анализ
Горизонтальный
Вертикальный
Трендовый
12
1) горизонтальный анализ (иногда его называют временным либо
динамическим анализом) — выполняется через сравнение каждой позиции
бухгалтерской отчетности с предыдущим периодом, как в абсолютном, так и в
относительном виде;
2) вертикальный анализ (его называют еще структурным анализом) —
выполняется через определение влияния каждой позиции бухгалтерской
отчетности на итоговые результаты (актив/пассив, выручка), где значение
актива/пассива либо выручки принимается за 100 процентов;
3) трендовый анализ — выполняется через сравнение каждой строки
баланса текущего периода с прошедшими периодами, то есть суть состоит в
определении динамики строки для того, чтобы можно было спрогнозировать ее
дальнейшее развитие. Рекомендуется брать пять периодов для анализа.
Можно выделить еще виды анализа, а конкретно
8
:
— сравнительный анализ (либо пространственный анализ) —
выполняется через сравнение показателей деятельности хозяйствующего
субъекта с показателями других хозяйствующих субъектов либо со средними
по отрасли. В данном анализе показатели используются финансовые
коэффициенты, а не абсолютные показатели;
— факторный анализ — анализ и изучение влияния отдельных факторов
на финансовое состояние хозяйствующего субъекта и на ключевые показатели,
как правило, данный анализ используется при осуществлении внутреннего
финансового анализа.
Считаем необходимым заметить следующее:
— горизонтальный и вертикальный анализ входят в аналитический
анализ; а в западной литературе данные виды анализа не различаются вообще;
— горизонтальный и вертикальный анализ бухгалтерской отчетности
является очень простым и действенным методом для экспресс-исследования
состояния, определения его эффективности и слабых мест;
8
Дыбаль А.Г. Финансовый анализ: (теория и практика): М.: Бизнес-Пресса, 2015. – 336 с
13
— в западной литературе сравнительный анализ называется отраслевым;
сложность проведения данного анализа, заключается в отсутствии в России
необходимой статистики.
Источники информации при проведении финансового анализа являются
данные бухгалтерского и управленческого учета, данные о состоянии
имущества хозяйствующего субъекта и источниках его формирования
(информация об активах и пассивах), информация о деятельности
хозяйствующего субъекта в исследуемом периоде
9
.
Есть несколько ключевых источников информации, по которым
преимущественно проводится финансовый анализ организаций в 2018 г.
10
:
— бухгалтерский баланс, благодаря которому собственники, менеджеры
и другие управляющие лица могут ознакомиться с имущественным состоянием
хозяйствующего субъекта и возможностью выполнения своих платежных
обязательств в краткосрочной перспективе;
— отчет о финансовых результатах, который демонстрирует аналитикам
и инвесторам динамичную информацию о достижениях хозяйствующего
субъекта на протяжении определенного промежутка времени;
— пояснения к бухгалтерскому балансу или же отчету о прибылях и
убытках, в которых расшифровываются определенные индикаторы;
— пояснительная записка, прикладываемая к годовой отчетности,
которая предоставляет краткую оценку деятельности хозяйствующего субъекта
и отражает его ключевые параметры.
При финансовом анализе предприятия выделяют имущественный анализ
структуры активов и пассивов бухгалтерского баланса.
Анализ активов и пассивов дает возможность проследить тенденцию их
состояния и изменения в анализируемом периоде. Анализ структуры актива и
пассива и динамику их статей дает следующую информацию о том:
9
Глазов М. М. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия / М.: Андреевский
Издательский дом, 2013. - 164 c.
10
Экономический анализ 2018г. http://center-yf.ru/data/economy/ekonomicheskiy-analiz-2018.php
14
—какая величина текущих активов хозяйствующего субъекта, как
изменяется их соотношение с течением времени, а также возможность
определить источники финансирования;
— какие статьи баланса хозяйствующего субъекта растут быстрее
запланированного и как это все отражается в балансе;
— какая доля запасов и дебиторской задолженности;
— какая величина собственных средств хозяйствующего субъекта,
— какая доля задолженности субъекта перед банками и различными
государственными бюджетами составляют в пассивах.
— о распределении заемных средств по срокам их погашения.
Также используется ряд дополнительной информации, позволяющей
провести точный анализ хозяйствующего субъекта, а конкретно :
— сведения об учетной политике хозяйствующего субъекта,
— информация об износе основных средств субъекта,
— нематериальных активов хозяйствующего субъекта,
— количество персонала хозяйствующего субъекта,
— доля просроченной кредиторской и дебиторской задолженности,
— объем проданной продукции хозяйствующим субъектом
11
.
Индикаторы финансового анализа можно разделить на две группы:
абсолютные и относительные (рис.4).
Рисунок 4. Индикаторы финансового анализа
Показатели позволяют проанализировать количественную связь между
процессами на субъекте анализа и его финансовым состоянием и разработать
комплекс соответствующую финансовую политику.
11
Ковалев В.В., Волкова О.Н.. Анализ хозяйственной деятельности / М.: Проспект, 2014. - 197 c.
Коэффициенты и показатели финансового анализа
Абсолютные
Относительные