1
СОДЕРЖАНИЕ
ВВЕДЕНИЕ ....................................................................................................
7
ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ АНАЛИЗА
ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ И ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ .....
11
1.1. Понятие платежеспособности и финансовой устойчивости
и факторы, влияющие на них ……..………………………………
11
1.2. Системный подход к анализу платежеспособности и
финансовой устойчивости ……………………………………..….
15
1.3. Методы оценки платежеспособности и финансовой
устойчивости предприятия …………………………………………………........
20
ГЛАВА 2. АНАЛИЗ ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ И ФИНАНСОВОЙ
УСТОЙЧИВОСТИ ООО «У ИЛЬИЧА» ……....................................
33
2.1. Характеристика анализируемого предприятия и анализ
имущественного положения ……….……………………………...
33
2.2. Реализация системного подхода в определения финансовой
устойчивости ООО «У Ильича» …………………........................
40
2.3. Трехмерная модель в оценке финансовой устойчивости и
анализ платежеспособности ООО «У Ильича»..…………...........
45
ГЛАВА 3 РАЗРАБОТКА ПРЕДЛОЖЕНИЙ ПО СОХРАНЕНИЮ И
ПОВЫШЕНИЮ ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ И ФИНАНСОВОЙ
УСТОЙЧИВОСТИ ООО «У ИЛЬИЧА» …………………………………
56
3.1. Направления повышения платежеспособности и
финансовой устойчивости ООО «У Ильича» ………………….
56
3.2. Эффективность путей повышения платежеспособности и
финансовой и устойчивости ООО «У Ильича» ………………….
62
ЗАКЛЮЧЕНИЕ.............................................................................................
68
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ.....................................
75
ПРИЛОЖЕНИЯ……………………………………………………………..
78
2
ВВЕДЕНИЕ
В условиях контрактной рыночной экономики залогом выживаемости и
основой устойчивого экономического роста компании служит правильно
построенная система антикризисного управления, направленная на создание
ситуации платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия и на её
поддержание. Финансовая устойчивость и платежеспособность показывают
наличие и состояние финансовых ресурсов компании, при котором имеется
свобода маневра денежных средств в целях эффективного их использования.
При этом обеспечивается бескризисное развитие, стабильный процесс
производства и реализации товаров, и учет затрат на его расширение и
обновление.
Финансовая устойчивость и платежеспособность компании зависима как
от стабильности внешней экономической среды, так и от результатов её
деятельности, её активной и эффективной реакции на изменения условий
функционирования и взаимодействия с внешними и внутренними факторами.
Актуальность выбранной темы состоит в том, что обеспечение
платежеспособности и финансовой устойчивости любого хозяйствующего
субъекта является одной из основных целей его антикризисного управления.
Финансовое состояние компании признается устойчивым, а сам она
платежеспособной, если в условиях изменившейся неблагоприятной внешней
среды фирма продолжает нормально функционировать, вовремя и в срок
исполнять свои обязательства по расчетам с работниками, контрагентами,
финансово-кредитными организациями, по налоговым и другим обязательным
платежам во внебюджетные фонды. При этом предполагается, что фирма
выполняет свою текущую производственную программу и стратегические
финансовые планы.
Финансовые возможности любой компании практически всегда имеют
границы. При решении задачи обеспечения платежеспособности и финансовой
устойчивости необходимо создать условия, чтобы эти границы были в
3
разумных допустимых пределах. Кроме того, необходимо страховать риски,
возможные в рыночной экономике. Поэтому следует формировать страховые
резервы на случай возникновения непрогнозируемых ситуаций, которые могли
бы привести к созданию условий, способствующих утрате платежеспособности
и финансовой устойчивости компании.
Одной из гарантий обеспечения платежеспособности и финансовой
устойчивости компании является необходимый объем производства и выручки.
Если объем продаж товаров не превышает себестоимость продукции и не
создает условия для получения необходимой запланированной прибыли, то
финансовое состояние компании не может быть устойчивым, а она сама
платежеспособной.
Поэтому необходим финансовый анализ, благодаря которому появляется
возможность при помощи исследования плановых и фактических данных
выявить резервы роста эффективности производства, оценить текущие
результаты деятельности, принять управленческие решения, выработать
антикризисную стратегию развития компании.
Поэтому значение платежеспособности и финансовой устойчивости в
деятельности компании весьма велико. Следовательно, необходимо
постоянное поддержание её на определенном благоприятном для предприятия
уровне, и реализации мероприятий, направленных на эффективный рост
платежеспособности и финансовой устойчивости организации. Отсюда
вытекает актуальность и данного исследования.
Целью данной работы является: на основе рассмотрения теоретических
аспектов анализа платежеспособности и финансовой устойчивости, анализа
устойчивости финансового положения на конкретном предприятии разработать
предложения по сохранению и повышению платежеспособности и финансовой
устойчивости ООО «У Ильича».
Цель определила следующие задачи исследования.
1. Рассмотреть теоретические аспекты анализа платежеспособности и
финансовой устойчивости предприятия.
4
2. Провести анализ платежеспособности и финансовой устойчивости
ООО «У Ильича».
3. Разработать предложения по сохранению и повышению
платежеспособности и финансовой устойчивости ООО «У Ильича».
Объект исследования – ООО «У Ильича».
Предмет исследования –платежеспособность и финансовая устойчивость
предприятия.
Теоретическую и информационную основу работы составляют
нормативно-правовые источники, учебники, монографии, брошюры,
периодические издания, электронные ресурсы, в которых изложены взгляды в
первую очередь таких авторов как: Абрютина М.С., Бочаров В.В., Бродский
Б.У., Бланк И.А., Гончаров А.И., Жарковская Е.П., Шеремет А.Д., Ковалев В.В.,
Гончаров А.И., Родионова В.М., Лукасевич И.Я. и др. Использованы также
данные бухгалтерской отчетности ООО «У Ильича».
Работа состоит из трех глав, введения и заключения.
Во введении показываются актуальность, цель, задачи ВКР, объект,
предмет и методы исследования, структура работы.
В первой главе «Теоретические аспекты анализа платежеспособности и
финансовой устойчивости» рассматриваются понятие платежеспособности и
финансовой устойчивости и факторы, влияющие на них, системный подход к
анализу платежеспособности и финансовой устойчивости, методы оценки
платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия.
Во второй главе «Анализ платежеспособности и финансовой
устойчивости ООО «У Ильича» дается краткая характеристика анализируемого
предприятия и анализ имущественного положения. Реализуется системный
подход к платежеспособности и финансовой устойчивости и проводится оценка
финансовой устойчивости ООО «У Ильича» с использованием трехмерной
модели.
В третьей главе «Разработка предложений по сохранению и повышению
платежеспособности и финансовой устойчивости ООО «У Ильича»
5
рассматриваются направления повышения платежеспособности и финансовой
устойчивости ООО «У Ильича». Предлагаются пути повышения
платежеспособности и финансовой устойчивости ООО «У Ильича» и
определяется их эффективность.
В заключении все полученные выводы сгруппированы и обобщены.
В работе были применены следующие методы исследования:
перспективный и ретроспективный анализ, построения таблиц, графический,
метод экспертных оценок и т.д.
6
ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ АНАЛИЗА
ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ И ФИНАНСОВОЙ
УСТОЙЧИВОСТИ
1.1. Понятие платежеспособности и финансовой устойчивости и факторы,
влияющие на неё
Существует множество подходов к определению финансовой
устойчивости, которые можно применять при разработке антикризисных
мероприятий на предприятии. Одним из подходов заключается в том, что
финансовая устойчивость предполагает определение финансового состояния
организации.
Финансовое состояние организации также является сложной
экономической категорией, отражающей на определённый момент времени
способность предприятия финансировать свою деятельность и своевременно
рассчитываться по своим долгам.
В процессе производственной и финансовой деятельности
осуществляется постоянный процесс кругооборота капитала, происходит
изменение структуры финансовых средств и источников их образования.
Меняются суммы наличных средств и потребности в финансовых ресурсах.
Происходит изменение финансового состояния компании, которое отражается в
показателе платежеспособности.
Эти два понятия - финансовая устойчивость и платежеспособность
дополняют друг друга, иногда рассматриваются как тождественные понятия.
Финансовая устойчивость дает характеристику структуры имущества
(капитала) компании в целом, отражает комплексно и производственный, и
финансовый потенциал предприятия. Платежеспособность характеризует
только способность организации погасить свои денежные обязательства в
сроки, определенные законодательством и договорами.
Выделяют следующие характеристики финансового состояния:
устойчивое, неустойчивое (предкризисное) и кризисное. Способность компании
7
в срок осуществлять платежи, финансировать свои потребности в растущих
объемах, ликвидировать незапланированные ситуации и поддерживать свою
платежеспособность в сложных обстоятельствах свидетельствует о её
устойчивом финансовом состоянии, и наоборот.
Можно сформулировать следующие основные задачи анализа
платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия.
1. Своевременная и объективная диагностика финансового состояния
компании, установление её узких мест и исследование причин их образования.
2. Поиск резервов улучшения финансового состояния компании, её
платежеспособности и финансовой устойчивости.
3. Разработка конкретных предложений, направленных на более
эффективное использование финансовых ресурсов и укрепление финансового
состояния компании.
4. Прогнозирование возможных финансовых результатов и разработка
моделей финансового состояния при различных вариантах использовании
ресурсов.
Анализ платежеспособности и финансовой устойчивости основывается
главным образом на относительных показателях, так как абсолютные
показатели баланса в условиях инфляции сложно привести в сопоставимый вид.
Учитывая, что хозяйствующий субъект является одновременно и
субъектом, и объектом отношений в рыночной экономике, а также то, что он
обладает разными возможностями влиять на динамику разных факторов,
наиболее важным представляется деление их на внутренние и внешние. Первые
напрямую зависят от организации работы самой компании. Вторые являются
внешними по отношению к ней, их изменения почти или совсем не зависят от
волеизъявления компании. Этим делением и следует руководствоваться,
моделируя производственно-финансовую деятельность и пытаясь управлять
платежеспособностью и финансовой устойчивостью, осуществляя
комплексный поиск резервов в целях повышения эффективности производства.
8
К внешним факторам можно отнести
1
:
положение предприятия на товарном и финансовом рынках;
выпуск и реализация конкурентоспособной и пользующейся
спросом у покупателей продукции;
его рейтинг в деловом сотрудничестве с партнерами;
степень зависимости от внешних кредиторов и инвесторов;
наличие неплатежеспособных дебиторов;
Кроме того, на платежеспособность и финансовую устойчивость влияют
следующие внутренние факторы:
выпуск и реализация конкурентоспособной и пользующейся
спросом у покупателей продукции;
величина и структура издержек производства, их соотношение с
денежными доходами;
размер оплаченного уставного капитала;
величина резервного капитала;
эффективность коммерческих и финансовых операций;
состояние имущественного потенциала, включая соотношение
между внеоборотными и оборотными активами;
степень профессиональной подготовки производственных и
финансовых менеджеров, их умение постоянно учитывать изменения во
внутренней и внешней среде и др.
Устойчивость компании и потенциальная эффективность бизнеса во
многом зависят от качества управления текущими активами от того, сколько
задействовано оборотных средств и каких именно, какова величина запасов и
активов в денежной форме, и т.д. Следует помнить, что если компания
уменьшает запасы и ликвидные средства, то она может пустить больше
капитала в оборот и, следовательно, получить больше прибыли. Но
одновременно возрастает риск неплатежеспособности организации и остановки
1
Бочаров В.В. Финансовый менеджмент – СПб.: Питер 2007, с. 125.
9
производства из-за нехватки запасов. Искусство управления текущими
активами состоит в том, чтобы держать на счетах предприятием лишь
минимально необходимую сумму ликвидных средств, которая нужна для
текущей оперативной деятельности.
2
Следующим важным внутренним фактором платежеспособности и
финансовой устойчивости является состав и структура финансовых ресурсов,
правильный выбор стратегии и тактики управления ими.
Устойчивое платежеспособное финансовое состояние достигается при
достаточности собственного капитала, хорошем качестве активов, достаточном
уровне рентабельности с учетом операционного и финансового риска,
достаточности ликвидности, стабильных доходов и широких возможностях
привлечения заемных средств.
Таким образом, можно дать следующие определения, которые можно
применить в анализе и при разработке мероприятий по стабилизации
платежеспособности и финансовой устойчивости.
1. Финансовая устойчивость - это способность компании
функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и
пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, гарантирующее её
платежеспособность и инвестиционную привлекательность в долгосрочной
перспективе в границах допустимого уровня риска.
2. Платежеспособность характеризует способность организации
погасить свои денежные обязательства в сроки, определенные
законодательством и договорами.
3. Внешние факторы платежеспособности и финансовой устойчивости:
положение предприятия на товарном и финансовом рынках;
выпуск и реализация конкурентоспособной и пользующейся
спросом у покупателей продукции;
его рейтинг в деловом сотрудничестве с партнерами;
2
Родионова В.М., Федотова М,А. Финансовая устойчивость предприятия в условиях инфляции. – М.:
Перспектива, 2005, - С. 49.
10
степень зависимости от внешних кредиторов и инвесторов;
наличие неплатежеспособных дебиторов;
3. Внутренние факторы платежеспособности и финансовой
устойчивости:
выпуск и реализация конкурентоспособной и пользующейся
спросом у покупателей продукции
величина и структура издержек производства, их соотношение с
денежными доходами;
размер оплаченного уставного капитала;
величина резервного капитала;
эффективность коммерческих и финансовых операций;
состояние имущественного потенциала, включая соотношение
между внеоборотными и оборотными активами;
степень профессиональной подготовки производственных и
финансовых менеджеров, их умение постоянно учитывать изменения во
внутренней и внешней среде и др.
1.2. Системный подход к анализу платежеспособности и финансовой
устойчивости
При проведении анализа хозяйственной деятельности необходимо руко-
водствоваться определенными принципами и правилами, выработанными наукой и
практикой. Одним из таких требований к анализу является обеспечение системного
подхода.
Системный подход позволяет подробно изучить объект, получить о нем
полное представление. Прежде чем применить системный подход к анализу
финансовой устойчивости коммерческой организации, необходимо обобщить
взгляды ученых в отношении самого понятия «система».
В. В. Томилов представляет систему как целостный комплекс взаимосвя-
занных элементов, имеющих определенную структуру и взаимодействующих с