61
При расчете возьмем за основу уменьшение товарных запасов водки и
сухих белых вин на 500 тыс. руб. и одновременное увеличение запасов виски и
полусладких красных вин на эту же сумму. Планируется снижение выручки от
продажи водки и сухих белых вин на 4000 тыс. руб. и одновременное
увеличение выручки от продажи виски и полусладких красных вин на эту же
сумму.
Результаты расчета покажем в таблице 13
Таблица 13
Эффективность продаж ООО «У Ильича» при изменении структуры
вложений в запасы и продажи различных групп товаров
Показатель
2016г.
2017г.
2017 к
2016,%
1
2
3
4
Выручка в розничных ценах
81037
85429,4
105,4
Выручка в закупочных ценах
52029
52029
100
Процент наценки
55,7
64,1
115,1
Сумма реализованной
наценки
29008
33400,4
115,1
Издержки обращения
11346
11346
100
Прибыль
17662
22054,4
124,9
Рентабельность продаж
21,8%
25,8%
118,3
Товарные запасы
10121,2
10121,2
100
Оборачиваемость запасов
8,01
8,44
105,4
Рентабельность товара
174,5%
217,7
124,7
Результаты расчета свидетельствуют о том, что снижение продаж и
товарных запасов наименее эффективных товаров и увеличение продаж и
запасов наиболее эффективных товаров без общего изменения вложений в
запасы, путем перераспределения средств получить хорошие результаты в
повышении эффективности оборота розничной торговли ООО «У Ильича».
Прибыль увеличивается на 24,9%. Общий размер роста – 4294,3 тыс.
руб.
Рентабельность продаж увеличивается с 21,8% до 25,8%.
Оборачиваемость запасов вырастает с 8,01 оборота до 8,44 оборотов в
год.
В результате рентабельность вложений капитала в товарные запасы
вырастает со 174,5% до 217,7%.
62
Таким образом, 4 основных варианта повышения эффективности продаж
и повышения платежеспособности и финансовой устойчивости ООО «У
Ильича» показывают следующие результаты.
Первый вариант предусматривающий увеличение в 2016 году выручки
по всем группам товаров на 10% с применением сэмплинга и сохранением
размеров запасов и затрат на прежнем уровне показал увеличение
коэффициента оборачиваемости запасов на 0,8 пунктов, увеличение
рентабельности продаж на 5,5%, рост рентабельности вложенных в товарные
запасы средств на 16,3%.
Второй вариант предусматривающий снижение издержек обращения
при сохранении выручки и запасов всех групп товаров показал увеличение
прибыли от продаж и рентабельности вложенных в товарные запасы средств на
6,4%.
Третий вариант связанный со снижением товарных запасов, при
сохранении выручки и издержек обращения на прежнем уровне по всем
группам товаров показал рост отдачи на вложенные средства на 11,1%, при
условии снижения товарных запасов на 10%.
Четвертый вариант, связанный со снижением продаж и товарных
запасов наименее эффективных товаров и увеличением продаж и запасов
наиболее эффективных товаров показал увеличение прибыли на 24,9%,
рентабельности продаж на 18,3%, оборачиваемости запасов на 5,4%,
рентабельности вложений капитала в товарные запасы на 24,7%.
63
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
В результате выполненной работы получены следующие выводы.
1. Можно дать следующие определения, которые можно применить в
анализе и при разработке мероприятий по стабилизации платежеспособности и
финансовой устойчивости.
Финансовая устойчивость - это способность компании функционировать
и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся
внутренней и внешней среде, гарантирующее её платежеспособность и
инвестиционную привлекательность в долгосрочной перспективе в границах
допустимого уровня риска.
Платежеспособность характеризует способность организации погасить
свои денежные обязательства в сроки, определенные законодательством и
договорами.
Внешние факторы платежеспособности и финансовой устойчивости:
положение предприятия на товарном и финансовом рынках;
выпуск и реализация конкурентоспособной и пользующейся
спросом у покупателей продукции;
его рейтинг в деловом сотрудничестве с партнерами;
степень зависимости от внешних кредиторов и инвесторов;
наличие неплатежеспособных дебиторов;
Внутренние факторы платежеспособности и финансовой устойчивости:
выпуск и реализация конкурентоспособной и пользующейся
спросом у покупателей продукции
величина и структура издержек производства, их соотношение с
денежными доходами;
размер оплаченного уставного капитала;
величина резервного капитала;
эффективность коммерческих и финансовых операций;
64
состояние имущественного потенциала, включая соотношение
между внеоборотными и оборотными активами;
степень профессиональной подготовки производственных и
финансовых менеджеров, их умение постоянно учитывать изменения во
внутренней и внешней среде и др.
2. Системный подход основывается на глубоком изучении объектов как
сложных систем, которые состоят из отдельных блоков во взаимосвязи и взаи-
мозависимости. Системность и комплексность анализа выражается в разработке и
использовании системы показателей.
Анализ платежеспособности включает анализ показателей ликвидности и
собственно показателей платёжеспособности.
Анализ финансовой устойчивости можно разделить на три взаимосвязанных
направления: анализ влияния факторов на финансовую устойчивость организации;
оценка риска в анализе финансовой устойчивости и анализ финансовой
устойчивости по источникам данных.
Комплексный подход анализа платежеспособности и финансовой
устойчивости предполагает изучение финансового состояния предприятий,
которое характеризуется совокупностью показателей, отражающих процесс
формирования и использования его финансовых ресурсов. Его можно
осуществить с помощью структуры системы аналитических показателей
результативности деятельности компании.
3. Оценку платежеспособности предприятия можно осуществить с
помощью различных методик и коэффициентов. Но наиболее приемлем расчет
следующих коэффициентов: абсолютной, быстрой и текущей ликвидности.
Кроме того, целесообразно использовать показатели маневренности
собственных оборотных средств, доли собственных оборотных средств в
покрытии запасов, обеспеченности текущей деятельности собственными
оборотными средствами, коэффициент общей платежеспособности, степень
платежеспособности по текущим обязательствам, степень платежеспособности
общая.
65
4. При анализе существующих методик оценки финансовой
устойчивости можно выделить три подхода.
Первый подход предполагает существование абсолютной финансовой
устойчивости, нормальной финансовой устойчивости, финансовой
неустойчивости и критической финансовой устойчивости, а также расчет 7
коэффициентов. Назовем его методом семи коэффициентов.
Второй подход (Бочаров В.В.) предполагает также наличие четырех
типов финансовой устойчивости: абсолютной финансовой устойчивости,
нормальной финансовой устойчивости, неустойчивого финансового состояния,
кризисного критического финансового состояния. Однако в отличие от первого
подхода сама оценка финансовой устойчивости зависит от значений трех
показателей обеспеченности запасов, которые выступают в качестве
трехмерной (трехфакторной) модели. Назовем его методом трехмерной модели.
Третий подход (Ковалев В.В.) предполагает определение финансовой
устойчивости с помощью расчета 12 показателей и свободную формулировку
выводов о финансовой устойчивости фирмы по результатам изучения динамики
этих показателей. С учетом количества предлагаемых показателей и
дополнительных коэффициентов, объединенных еще в пять блоков, данный
подход позволяет назвать его системным подходом определения финансовой
устойчивости.
5. ООО " У Ильича», образованное в 2009 году, специализирующееся на
розничной торговле напитками в специализированных магазинах, использует
свой потенциал в виде имущества на сумму 17136 тыс. руб. Основу имущества
составляют оборотные средства на сумму 15905 тыс. руб. Основу оборотных
средств в сумме 10121 тыс. руб. составляют запасы.
Этот потенциал ежегодно пополняется за счет за счет получаемой
чистой прибыли, объем которой составил в 2016 году 14129 тыс. руб.
Чистые активы увеличились за два года на 88,7% и составили на начало
2017 года 7187 тыс. руб.
66
6. Анализ финансовых коэффициентов, предлагаемых В.В.Ковалевым,
позволил получить следующее выводы.
Уровень финансовой независимости, который характеризуют два
коэффициента: коэффициент концентрации собственного капитала и
коэффициент финансовой независимости капитализированных источников
показывают крайне высокий уровень финансовой независимости. Значения
коэффициентов находятся в пределах от 0,32 до 1,0. Поэтому можно сделать
вывод о высокой финансовой устойчивости исследуемого объекта. Второй
фактор – динамика показателей - показывают рост коэффициента концентрации
собственного капитала.
Уровень финансовой зависимости, который характеризуют также два
коэффициента: коэффициент финансовой зависимости и уровень финансового
левериджа (балансовый) показывают невысокий уровень финансовой
зависимости от внешних источников финансирования. Но также, как и в случае
анализа показателей финансовой независимости можно наблюдать
положительную тенденцию снижения этой зависимости в 2014- 2016 гг., что
также свидетельствует о росте финансовой устойчивости ООО " У Ильича».
Уровень эффективности и структуры привлеченных средств, который
характеризуют пять коэффициентов, показывают также высокий уровень
концентрации привлеченных средств.
7. Применение трехмерной модели Бочарова В.В. позволило сделать
следующий вывод.
Для всех трех анализируемых лет тип финансовой устойчивости ООО
«У Ильича» одинаков, и он соответствует следующей характеристике:
неустойчивое финансовое состояние.
Источниками финансирования запасов являются собственные
оборотные средства плюс краткосрочные кредиты и займы.
Для этого состояния характерно нарушение нормальной
платежеспособности. Возникает необходимость привлечения дополнительных
источников финансирования. Возможно восстановление платежеспособности.
67
8. В оценке ликвидности и платежеспособности фирмы, которая должна
ответить на вопрос «каковы возможности фирмы по осуществлению текущих
расчетов и недопущения состояния неплатежеспособности» проанализированы
следующие два показателя.
Показатель текущей ликвидности имеет приемлемое значение - больше
единицы, а в динамике его увеличение повышает уровень финансовой
устойчивости.
Показатель обеспеченности оборотных активов собственными
оборотными средствами выше нормативного уровня– 0,1 (10%). Кроме того,
есть положительная тенденция роста этого показателя – с 0,28 в 2014 году до
0,40 в 2016 году.
9. Анализ дополнительных показателей финансовой устойчивости и
платёжеспособности, обеспечивающий системный подход к их оценке
позволил сделать следующие выводы.
И показатель фондоотдачи, и показатель оборачиваемости постепенно
растут в связи с увеличением выручки, который перекрывает увеличение
основных фондов и оборотных средств. За три года фондоотдача увеличилась с
хорошего значения – 54,9 рублей на один рубль основных фондов до очень
хорошего - 98,1 руб., то есть на 79%.
Показатель оборачиваемости оборотных средств вырос за два года с 3,57
оборота в год, до 5,09 оборота в год, то есть на 42,6%.
Рентабельность собственного капитала варьируется в диапазоне между
119,8% в 2014 году и 196,6% в 2016 году. Показатели очень хорошие. Поэтому
значения рентабельности собственного капитала можно считать приемлемыми.
Показатель чистой рентабельности реализованной продукции гораздо
ниже. Однако он постепенно растет и увеличился с 11,4% в 2014 году до 17,4%
в 2016 году.
Простой показатель рентабельности реализованной продукции еще
выше. Его значения варьируются в диапазоне от 11,0%, до 21,8%. Тенденция
здесь также положительная: относительный уровень рентабельности
68
повышается, хотя в 2015 году отмечено снижение. Причина высокого значения
показателя – значительный рост выручки.
10. Можно выделить следующие основные мероприятия, направленные
на совершенствование системы управления финансовой устойчивостью в ООО
«У Ильича».
Увеличение уставного капитала. Привлечение капитала путем эмиссии
акций может дать значительные конкурентные преимущества компании-
эмитенту. Однако сложности оценки компаний, законодательные ограничения
и другие проблемы существенно ограничивают возможности увеличения
уставного капитала ООО «У Ильича».
Применение сэмплинга, суть которого заключается в том, что магазины
предлагают потребителям на пробу свои продукты (когда речь идет о напитках
и еде, можно применить термин дегустирование).
Эти другие мероприятия направлены в первую очередь на увеличение
выручки от продаж, что положительно влияет на уровень финансовой
устойчивости.
11. Четыре основных варианта повышения эффективности продаж и
повышения платежеспособности и финансовой устойчивости ООО «У Ильича»
показывают следующие результаты.
Первый вариант предусматривающий увеличение в 2016 году выручки
по всем группам товаров на 10% с применением сэмплинга и сохранением
размеров запасов и затрат на прежнем уровне показал увеличение
коэффициента оборачиваемости запасов на 0,8 пунктов, увеличение
рентабельности продаж на 5,5%, рост рентабельности вложенных в товарные
запасы средств на 16,3%.
Второй вариант предусматривающий снижение издержек обращения
при сохранении выручки и запасов всех групп товаров показал увеличение
прибыли от продаж и рентабельности вложенных в товарные запасы средств на
6,4%.
69
Третий вариант связанный со снижением товарных запасов, при
сохранении выручки и издержек обращения на прежнем уровне по всем
группам товаров показал рост отдачи на вложенные средства на 11,1%, при
условии снижения товарных запасов на 10%.
Четвертый вариант, связанный со снижением продаж и товарных
запасов наименее эффективных товаров и увеличением продаж и запасов
наиболее эффективных товаров показал увеличение прибыли на 24,9%,
рентабельности продаж на 18,3%, оборачиваемости запасов на 5,4%,
рентабельности вложений капитала в товарные запасы на 24,7%.
Приведенные выводы свидетельствуют о том, что цель работы
достигнута: на основе рассмотрения теоретических аспектов анализа
платежеспособности и финансовой устойчивости, анализа устойчивости
финансового положения на конкретном предприятии разработаны предложения
по сохранению и повышению платежеспособности и финансовой
устойчивости ООО «У Ильича».
70
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ
1. Гражданский кодекс Российской Федерации // Справочно-правовая
система «Консультант Плюс».
2. Налоговый кодекс Российской Федерации. Часть 1. Часть 2 //
Справочно-правовая система «Консультант Плюс».
3. Федеральный закон «О несостоятельности (банкротстве»), № 127- ФЗ.
– О-11 Москва: Проспект, 2015 - 512 с.
4. Правила проведения финансового анализа арбитражным
управляющим. Утверждены постановлением Правительства РФ от 25 июня
2003 г. №367
5. «О бухгалтерском учете. Федеральный закон от 21.11.96 г. № 129-ФЗ
// Справочно-правовая система «Консультант Плюс».
6. Положение по бухгалтерскому учету «Учетная политика
организации» (ПБУ 1/2008), утвержденное приказом Минфина РФ от
11.03.2009 г. № 22н // Справочно-правовая система «Консультант Плюс».
7. Антикризисное управление: учеб. для студентов вузов, обучающихся
по специальности «Антикризис. упр.» и другим эконом. специальностям /
Е.П.Жарковская, Б.Е.Бродский, И.Б.Бродский. – 7-е изд., испр. и доп. – М.:
издательство «Омега-Л», 2014. – 467с.
8. Абрютина М. С., Грачев А. В. Анализ финансово-экономической
деятельности предприятия: Учебно-практическое пособие. — М.: Дело и
Сервис, 2006. - 352 с.
9. Баженов Ю.К., Иванов Г.Г. Доходы, расходы и прибыль в
организациях торговли: Учебное пособие. Изд-во Форум. 2015 г. - 96 с.
10. Бариленко В.И. Анализ финансовой отчетности (для бакалавров). –
М.: Издательство: Кнорус. 2015 г – 240 с.
11. Бланк И.А. Управление активами и капиталом предприятия. — К.:
Центр, Эльга, 2008. — 448 с.