4
Содержание
Введение ................................................................................................................... 5
Глава 1. Теоретические и методологические основы анализа
платёжеспособности и финансовой устойчивости предприятия ....................... 7
1.1 Сущность и значение платёжеспособности и финансовой устойчивости .. 7
1.2 Основные приёмы и методы анализа платёжеспособности и финансовой
устойчивости .......................................................................................................... 12
1.3 Система показателей, характеризующих платёжеспособность и финансовую
устойчивость предприятия ................................................................................... 19
1.4 Причины негативных показателей платёжеспособности и финансовой
устойчивости и методы их устранения ............................................................... 31
Выводы по первой главе ....................................................................................... 34
Глава 2. Анализ показателей платёжеспособности и финансовой устойчивости
ООО «Универсал-Юг» .......................................................................................... 35
2.1 Общая характеристика предприятия ООО «Универсал-Юг» .................... 35
2.2 Анализ состава и структуры баланса ............................................................ 41
2.3 Анализ финансовых результатов деятельности предприятия .................... 51
2.4 Анализ показателей ликвидности и платёжеспособности .......................... 52
2.5 Анализ абсолютных показателей финансовой устойчивости .................... 59
2.6 Анализ относительных показателей финансовой устойчивости ............... 60
Выводы по второй главе: ...................................................................................... 61
Глава 3. Разработка рекомендаций по улучшению финансовых показателей
платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия ..................... 62
3.1 Предложения к формированию финансовой стратегии по выводу
предприятия ООО «Универсал-Юг» из кризисного финансового состояния 62
3.1.1 Оптимизация дебиторской задолженности ............................................... 62
3.1.2 Реализация неликвидных активов предприятия ....................................... 66
3.1.3 Повышение доходности за счёт сдачи имущества в аренду ................... 67
3.1.4 Повышение доходности за счёт проведения рекламной компании ........ 68
3.1.5 Управление структурой источников финансирования ............................ 70
3.2 Результаты расчёта по предложенным мероприятиям ............................... 71
Выводы по третьей главе:..................................................................................... 78
Заключение ............................................................................................................ 79
Список использованных источников .................................................................. 81
ПРИЛОЖЕНИЕ А ................................................................................................. 85
5
Введение
В современных рыночных условиях увеличение эффективности
производства предприятия является основой экономической политики. В
процессе производственной, сбытовой и финансовой деятельности происходит
непрерывный кругооборот капитала, модифицируется структура средств и
источников их формирования, наличие и потребность в финансовых ресурсах и,
как следствие, финансовое состояние организации. Для того чтобы предприятие
хорошо функционировало в таких условиях, предприниматель должен знать,
как при помощи финансового анализа своевременно выявлять и устранять
недостатки в финансовой деятельности, находить пути улучшения состояния
предприятия. Также необходимо знать какой должна быть структура капитала
по составу и источникам образования, какую долю должны занимать
собственные средства, а какую – заёмные средства.
Важная роль в реализации этих задач отводится анализу
платёжеспособности и финансовой устойчивости предприятия, т.к. они
позволяют выяснить насколько правильно предприятие распоряжается
ресурсами, дает оценку обеспеченности предприятия и его структурных
подразделений собственными оборотными средствами в целом. Анализ
финансовой устойчивости и платёжеспособности необходимы не только для
цели оценки и прогнозирования финансовой деятельности, но и для внешних
инвесторов и банков. Прежде чем выдавать кредит, банк должен
удостовериться в платёжеспособности заёмщика. То же должны сделать и
предприятия, которые хотят вступить в сотруднические отношения. Таким
образом, актуальность выбранной темы обусловлена тем, что
платёжеспособность и финансовая устойчивость выступают основными
показателями стабильности финансового состояния предприятия.
Рассматриваемая тема широко освещена в экономической литературе.
Значительный вклад в решение данной проблемы внесли такие отечественные
исследователи, как Шеремет А.Д., Савицкая Г.В., Ефимова О.В., Гиляровская
6
Л.Т., Бариленко В.И., Панков В.В., Хорин А.Н, а также зарубежные
исследователи.
Целью выпускной квалификационной работы является разработка
мероприятия повышающее платёжеспособность и финансовую устойчивость
предприятия на примере ООО «Универсал-Юг».
Основные задачи, конкретизирующие цель исследования и пути ее
достижения, состоят в том, чтобы:
- дать определение платёжеспособности и финансовой устойчивости
- рассмотреть методику расчёта показателей платёжеспособности и
финансовой устойчивости;
- провести анализ показателей платежеспособности и финансовой
устойчивости предприятия;
- разработать мероприятия по увеличению платёжеспособности и
финансовой устойчивости
- дать оценку предложенным мероприятиям.
Объектом исследования выступает предприятие ООО «Универсал-Юг».
Предмет исследования – финансово-хозяйственная деятельность предприятия.
Особое внимание уделено практической части проекта, в которых
проведен анализ платёжеспособности и финансовой устойчивости предприятия,
а также разработаны рекомендации по улучшению деятельности предприятия.
В ходе анализа использовались статистические методы, методы
вертикального, горизонтального, графического анализа, коэффициентного
анализа и др.
Источниками анализа послужили годовая бухгалтерская отчетность
ООО «Универсал-Юг» за 2017-2019 г.
Выпускная квалификационная работа состоит из введения, трех глав,
заключения, списка использованных источников, приложений.
7
Глава 1. Теоретические и методологические основы анализа
платёжеспособности и финансовой устойчивости предприятия
1.1 Сущность и значение платёжеспособности и финансовой устойчивости
В условиях рыночной экономики управление финансами становится
трудоёмкой и приоритетной задачей, стоящей перед руководствующим
персоналом любого современного предприятия независимо от его сферы
деятельности. Система показателей, характеризующих платёжеспособность и
финансовую устойчивость предприятия, являются наиболее важным объектом
финансового менеджмента.
Исследованные и обобщённые достижения отечественной и зарубежной
теории по вопросам платёжеспособности и финансовой устойчивости
предприятия подтверждают отсутствие единого подхода к содержанию этих
понятий.
Так, например, профессор Шеремет А. Д., разработавший методику
комплексного анализа финансовой отчётности, связывает сущность финансовой
устойчивости предприятия с обеспечением запасов, которые формируются
источниками.
Гиляровская Л.Т. считает, что финансовая устойчивость является
многогранным понятием, т.к. включает в себя оценку различных сторон
деятельности предприятия.
Изучая научные исследования, было уделено внимание трактовке, в
которой говорилось, что финансовая устойчивость характеризует такое
«состояние финансовых ресурсов, которое обеспечивает её развитие на основе
роста показателей рентабельности и капитала» в рамках допустимого уровня
риска при соблюдении норм платёжеспособности.
По мнению Селезнёвой и Ионовой А.Ф. финансовая устойчивость
отражает «финансовое состояние организации, которое может гарантировать её
постоянную платёжеспособность».
8
Более широкое определение финансовой устойчивости даёт Савицкая
Г.В. Она рассматривает финансовую устойчивость, как способность
организации функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих
активов и пассивов в условиях быстро меняющейся внешней и внутренней
среды, вовремя рассчитываться по обязательствам, сохранять
платёжеспособность и инвестиционную привлекательность в границах его
постоянного риска [29, с.525].
Данный подход основан на признании развития предприятия и
эффективности деятельности с учетом фактора риска.
В зарубежных странах подходы к определению термина финансовой
устойчивости мало чем отличаются. Многие зарубежные исследователи
подчеркивают, что финансовая устойчивость достигается оптимальным
равновесием финансовых структур с одной стороны и минимизацией рисков
кредиторов и инвесторов с другой. По их мнению, измерение финансовой
устойчивости следует проводить с помощью расчета различных соотношений
между собственными и заёмными финансовыми источниками, используемые
для формирования имущества организации.
На основе анализа различных подходов к определению сущности
финансовой устойчивости и уточнений основных характеристик было
сформулировано следующие определение.
Финансовая устойчивость предприятия представляет собой комплексное
понятие, отражающее такое финансовое состояние, при котором предприятие
способно свободно распоряжаться денежными средствами, балансировать
финансовые потоки, осуществлять эффективную деятельность в условиях
предпринимательского риска и динамично изменяющейся среды, при этом
сохраняя платёжеспособность, обладая инвестиционным потенциалом и рядом
конкурентных преимуществ.
«Инвестиционный потенциал предприятия это совокупность
собственных источников финансирования инвестиционной деятельности,
определяющих возможности стратегического развития и функционирования
9
предприятия, сформированных в результате осуществления эффективных
вложений капитала и равновесного состояния предприятия в долгосрочной
перспективе» отмечает Чараева М.В.[34].
Финансовая устойчивость является необходимым условием
эффективного стратегического развития предприятия, основой его
инвестиционного потенциала [16].
Успех или неудача предпринимательской деятельности также во многом
зависит от способности предприятия развиваться преимущественно за счет
собственных источников финансирования, выбора состава и структуры
выпускаемой продукции и оказываемых услуг. При этом важно не только
предварительно решать, что производить, но и определить по какой технологии
и по какой модели организации производства и управления действовать, т.к. от
этого зависят издержки производства.
Таким образом, опросы обеспечения финансовой устойчивости всегда
актуальны для коммерческих организаций. Однако на предприятии может
сложиться совершенно противоположная ситуация, известная как избыточная
финансовая устойчивость, когда соответствующие индикаторы оказываются
завышенными. Можно сделать ошибочный вывод о том, что предприятие
хорошо функционирует, но это не так. В данном случае избыточная финансовая
устойчивость свидетельствует о неэффективном менеджменте предприятия,
когда формируются излишние запасы и резервы, что, в свою очередь, тормозит
темпы развития предприятия.
Финансовая устойчивость предприятия определяется уровнем и
качеством менеджмента и требует постоянного усовершенствования, т.к.
финансовая устойчивость обеспечивает координацию, интегрирование функций
и взаимосвязанности всех функций управления в одно единое целое.
Шеремет А.Д. в своих работах посвященных анализу финансового
состояния отмечает, что понятие финансовой устойчивости тесно связано с
перспективной платёжеспособностью, однако отождествлять эти понятия не
стоит, так как между их сущностью имеются некоторые различия. Если
10
платёжеспособность является внешним проявлением финансового состояния
предприятия, то финансовая устойчивость его внутренняя сторона,
отражающая сбалансированность денежных и товарных потоков, доходов и
расходов, средств и источников их формирования.
Под платёжеспособностью подразумевается своевременное и в полном
объёме произведение расчётов с помощью собственных финансовых ресурсов
по краткосрочным обязательствам.
Считается, что если организация не может покрывать свои долги
собственными средствами и отвечать по своим обязательствам к конкретному
сроку, то оно является неплатёжеспособным.
Анализом служит потенциал возможности покрытия долга, в следствие
разработка мероприятий по повышению платёжеспособности и снижению
риска банкротства.
Однако анализ платёжеспособности за конкретный период времени
является методом необходимым, но не достаточным. Достаточным методом
анализа является способность покрытия своих долгов в любой период времени.
В настоящее время платёжеспособность и финансовая устойчивость
предприятия подвержена множеству различных негативных влияний,
способных в совокупности соединиться и дойти до определенного
отрицательного предела. На данные показатели могут повлиять как внешние,
так и внутренние факторы.
Основные внешние факторы являются те, что непосредственно связаны
с состоянием российской экономики и мировой в том числе. К внешним
факторам относят:
- политико-правовые факторы (политическая нестабильность, налогово-
кредитная политика, таможенная политика, правовые основы хозяйствования)
- общеэкономические факторы (рост инфляции, снижение уровня
доходов населения и др.)
- рыночные факторы (снижение спроса, нестабильность валютного
рынка, усиление монополизма на рынке и др.)
11
- научно-технические факторы (новые технологи, ноу-хау)
- природные факторы (климатические условия, рельеф местности,
наличие водоёмов и др.)
Все вышеперечисленные факторы не зависят от деятельности
предприятия, однако есть способ смягчить влияние внешних факторов. К
примеру, путем проведения исследования рынка и маркетинга предприятия с
целью прогнозирования возможных рыночных ситуаций.
Внутренние факторы связаны с конкретными действиями предприятия и
находятся под ее влиянием. К внутренним факторам, которые влияют на
платёжеспособность и финансовую устойчивость относят следующее:
- финансовые факторы (чрезмерная доля заёмных средств, рост
дебиторской задолженности и др.)
- операционные факторы (невыполнение плана по производству и
реализации продукции, повышение ее себестоимости, невыполнение плана
прибыли и как результат недостаток собственных источников
самофинансирования предприятия;
- инвестиционные факторы (перерасход инвестиционных ресурсов,
неэффективный инвестиционный менеджмент и др.) [4].
Влияние перечисленных внутренних факторов на финансовую
устойчивость организации определяется в значительной степени их общей
значимостью, но также зависит от качества финансового менеджмента в целом
и в особенности качество управления издержками. Эффективная система
управления издержками способна «предвидеть возможные перемены общей
конъюнктуры и постоянно организовывать такое взаимодействие компании и
внешней среды, которое позволит сгладить негативное, внешнее воздействие и
предотвратить значительное ухудшение финансовых результатов деятельности,
снижение финансово-экономической устойчивости предприятия» утверждают
Ерошевский С.А. и Токар А.Е. [14].
Исследование факторов формирует методические основы оценки
платёжеспособности и финансовой устойчивости деятельности организаций.
12
1.2 Основные приёмы и методы анализа платёжеспособности и
финансовой устойчивости
Обеспечение выживаемости предприятия в рыночной среде является
главной задачей управленческого персонала. Для того чтобы предприятие не
просто держалось на плаву, а получало прибыль в результате своей
деятельности, нужно, прежде всего, знать как управлять финансами, какой
должна быть структура капитала по составу и источникам образования, какую
долю должны занимать собственные средства, а какую заёмные. Также важно
уметь владеть методикой финансового анализа и иметь соответствующее
информационное обеспечение.
Методика финансового анализа представляет собой совокупность
конкретных приёмов и методов, применяемых в определенной
последовательности для обработки информации. Методика анализа содержит
задачи, формулировки, цели анализа, объекты анализа и системы показателей, с
помощью которых будет исследоваться каждый объект.
Наибольший объём информации, необходимой для анализа
деятельности предприятия, содержат данные бухгалтерской отчётности, где
наиболее полно отражаются хозяйственные процессы и их результаты.
Бухгалтерская (финансовая) отчётность представляет собой
систематизированную информацию об имущественном и финансовом
состоянии организации и о результатах ее хозяйственной деятельности,
составляемую на базе данных бухгалтерского учёта по установленным формам:
- бухгалтерский баланс (форма№1);
- отчёт о финансовых результатах (форма№2);
- отчёт об изменениях капитала (форма№3);
- отчёта о движении денежных средств (форма №4);
- приложений к бухгалтерскому балансу;
- отчёта о целевом использовании полученных средств;
- пояснительной записки;
13
- аудиторского заключения, подтверждающего достоверность
бухгалтерской отчетности организации.
Годовая бухгалтерская отчётность даёт широкие возможности для
всестороннего анализа деятельности предприятия, и наиболее информативной
её частью является бухгалтерский баланс, отражающий состояние имущества и
обязательств предприятия на определенную дату. Анализ баланса позволяет
оценить эффективность размещения капитала предприятия, его достаточность
для текущей и предстоящей хозяйственной деятельности, оценить размер и
структуру заёмного капитала, а также эффективность их привлечения.
На основе изучения баланса внешние пользователи могут: принять
решения о целесообразности и условиях ведения дел с данным предприятием
как с партнером; оценить кредитоспособность предприятия как заемщика;
оценить возможные риски своих вложений, целесообразность приобретения
акций данного предприятия и его активов и т.д.
При анализе бухгалтерского баланса необходимо в первую очередь
установить, какие изменения произошли в его активе и пассиве за
анализируемый период, и дать оценку этим изменениям.
Для оценки платёжеспособности и финансовой устойчивости
современная теория и практика анализа деятельности предприятия выработала
методику, в которой особое место отводится динамике состава и структуры
имущества предприятия (активов) и источников их финансирования (пассивов).
По итогам анализа динамики состава и структуры формируется
предварительное мнение о финансовом положении и динамике развития
хозяйствующего субъекта.
В процессе анализа используют следующие стандартные методы:
- сравнительный анализ
- горизонтальный анализ
- вертикальный анализ
- трендовый анализ
- метод группировки