64
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Анализ финансовой устойчивости является составной частью финансового
анализа и анализа финансового состояния.
Финансовая устойчивость - это стабильность финансового положения,
обеспечиваемая достаточной долей собственного капитала в составе источников
финансирования. Достаточная доля собственного капитала означает, что
заемные источники финансирования используются предприятием лишь в тех
пределах, в которых оно может обеспечить их полный и своевременный возврат.
Краткосрочные обязательства по сумме не должны превышать стоимости
ликвидных активов. В данном случае ликвидные активы - не все оборотные
активы, а те, превращение которых в деньги является естественной стадией их
движения. Кроме самих денежных средств и финансовых вложений сюда
относятся дебиторская задолженность и запасы готовой продукции,
предназначенной к продаже.
Платежеспособность - это возможность предприятия расплачиваться по
своим обязательствам. Предприятие является платежеспособным и в том случае,
когда свободных денежных средств у него недостаточно или они вовсе
отсутствуют, но предприятие способно быстро реализовать свои активы и
65
расплатиться с кредиторами. К наиболее ликвидным активам относятся сами
денежные средства предприятия и краткосрочные финансовые вложения в
ценные бумаги. Следом за ними идут быстрореализуемые активы - депозиты и
дебиторская задолженность. Более длительного времени требует реализация
готовой продукции, запасов сырья, материалов и полуфабрикатов, которые
относятся к медленно реализуемым активам. Наконец, группу
труднореализуемых активов образуют земля, здания, оборудование, продажа
которых требует значительного времени, а поэтому осуществляется крайне
редко.
Чем выше устойчивость предприятия, тем более оно независимо от
неожиданного изменения рыночной конъюнктуры и, следовательно, тем меньше
риск оказаться на краю банкротства.
В качестве объекта исследования в данной дипломной работе выбрано
крупное торговое предприятие ООО «Высота». Основной вид деятельности -
оптовая продажа строительных и отделочных материалов. Предприятие имеет
уникальную систему снабжения и сбыта продукции. Отгрузка продукции
оптовым покупателям осуществляется при осуществлении выходного контроля
качества с собственных складов, а также при использовании системы
круглосуточного приема заказов и их обработки.
Состав ресурсов предприятия соответствует данному циклу. Особенность
- преимущественные финансовые потоки при осуществлении торговых операций
по реализации оптом, где 90% составляют безналичные расчеты.
Имущество предприятия состоит из основного и оборотного капитала. База
основных фондов включает в себя как пассивную часть так и активно
действующее современное торговое оборудование. На балансе предприятия
находится база, где располагаются склады для хранения, площадка нагрузки и
выгрузки, платформы моделирования и проверки качества, миниподъездные
железнодорожные пути, а так же необходимые механизмы для работы с
перемещением товаров внутри склада на различные высоты.
66
Вторая составляющая имущества предприятия - оборотные активы. Их
особенность - наличие товарных запасов и преобладание их доли и доли
дебиторской задолженности.
Таким образом, при формировании финансовой устойчивости такой
фактор, как структура имущества является типовым для отрасли торговли.
Структура капитала предприятия является упрощенной и представлена
собственными средствами и краткосрочной задолженность.
За выбранный период исследования стоимость активов и, соответственно,
стоимость источников финансирования увеличивалась, что оценивается
положительно. Вместе с этим возрастал удельный вес внеоборотного капитала,
но незначительно (на конец периода доля 35,9%).
Рост стоимости оборотного капитала был обеспечен исключительно
ростом балансовых остатков дебиторской задолженности при снижении
стоимости запасов и денежных средств. Для торгового предприятия увеличение
стоимости дебиторской задолженности на фоне снижения остатков денежных
средств не может быт до конца оценено как положительная динамика.
Эта динамика косвенно указывает на снижение платежеспособности и
ликвидности, что было подтверждено расчетами показателя собственных
средств в обороте. За выбранный период исследования только в 2017 г.
собственные средства в обороте имеют положительную величину.
С целью более углубленного анализа платежеспособности и ликвидности
в дипломной работе представлен анализ баланса, а также анализ баланса в
статике. Баланс предприятия неликвиден, а анализ баланса в статике также
отражает нарушение оптимальных условий платежеспособности, т.к. на
финансирование текущих активов направляется большая доля средств (55,3%).
Расчет показателей платежеспособности и ликвидности показал, что при
осуществлении своей деятельности за период 2015-2017 гг. ООО «Высота»
имеет очень низкий уровень платежеспособности, т.к. в отношении финансовых
показателей не соблюдается ни одна финансовая норма.
67
По данным проведенного анализа уровень финансовой устойчивости
предприятия возрастает: отмечается существенный прирост удельного веса
собственного капитала в структуре пассивов (до 42% в 2017 г.), рост
соотношения собственных и заемных средств. Анализ финансовых
коэффициентов устойчивости показал, что происходит снижение финансовой
напряженности, а также стабилизация показателя рентабельности собственных
средств. Однако, в целом, уровень финансовой устойчивости недостаточный,
несмотря на высокий показатель запаса финансовой прочности - 26,2% в 2017 г.
Чистая прибыль предприятия является источником роста финансовых
ресурсов, стоимости капитала и в целом финансовой устойчивости. Причинами
недостаточного уровня финансовой устойчивости являются: высокая доля
внеоборотных активов при отсутствии в источниках финансирования
долгосрочного банковского кредита; нерациональная система управления
денежными средствами и коммерческим кредитом (платежной дисциплиной в
целом); высокая доля запасов при сложившихся факторах формирования
стоимости собственного капитала.
Механизм выявления влияния чистой прибыли на величину собственного
капитала определялся при помощи использования факторных моделей анализа.
С целью повышения финансовой устойчивости ООО «Высота» в данной
дипломной работе разработан комплекс мероприятий, направленный на
оптимизацию системы управления оборотными активами и затратами. Основная
цель мероприятий - сокращение потребности в оборотных активах, снижение
уровня затрат и увеличение роли чистой прибыли в процессе формирования
собственных финансовых ресурсов.
В выпускной квалификационной работе произведен расчет
экономического эффекта от следующих мероприятий:
1. Первое мероприятие касается оптимизации денежных потоков и
направлено на сокращение оттоков средств и сокращение текущих переменных
издержек обращения по статье затрат "Транспортные расходы". Предложенная
68
схема оплаты половины транспортных расходов за счет покупателя позволяет
достичь существенной экономии издержек.
2. Второе мероприятие направлено на сокращение постоянных затрат и при
условии изменения порядка проведения текущего ремонта оборудования
обеспечивает снижение издержек по статье затрат "Ремонт оборудования".
3. Третье мероприятие направлено на вывод на рынок нового вида товара
и организацию продаж с целью расширения доли рынка и получения
дополнительного товарооборота. При этом разработанная схема предоставления
коммерческого кредита позволяет сократить удельный вес дебиторской
задолженности в структуре активов.
В результате внедрения в краткосрочном периоде рассмотренных
мероприятий существенно повышается уровень платежеспособности и
финансовой устойчивости.
СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ
1. Российская Федерация. Законы. Гражданский кодекс Российской
Федерации. Части первая, вторая, и третья: федер. закон : принят Гос. Думой
21окт. 1994 г.: по состоянию на 15 сент. 2003 г. – М. :ТК Велби, Изд-во Проспект,
2003. – 448 с.
2. Федеральный закон от 21 ноября 1996 года №129-ФЗ «О бухгалтерском
учете» (с изм. и доп. от 23 июля 1998 г., 28 марта 2002 г., 31 декабря 2002 г., 10
января 2003 г., 28 мая 2003 г., 30 июня 2003 г.).
3. Федеральный закон «О несостоятельности (банкротстве)» от 30.12.2012
N 294-ФЗ)
4. План счетов бухгалтерского учета финансово-хозяйственной
деятельности организации и Инструкции по его применению. Утверждены
приказом Минфина РФ от 31.10.2000 г. № 94н.
5. Положение по бухгалтерскому учету “Доходы организации” ПБУ 9/99.
69
Утверждено приказом Минфина РФ от 06.05.99 г. № 33н.
6. Акрамов, В. А. Управление финансовыми результатами / В. А. Акрамов
- СПб. : Питер, 2014. - 387 с.
7. Асковский, М. В. Особенности анализа финансовой устойчивости / М.
В. Асковский // Финансовый директор. 2016. - № 21. – С.40-54.
8. Бариленко, В. И. Анализ хозяйственной деятельности / В. И. Бариленко
- М. : Омега-Л, 2016. - 414 с.
9. Басовский Л. Е. Экономический анализ / Л. Е. Басовский - М.: "Высшее
образование", 2014. - 378 с.
10. Бахрушина, М. А. Бухгалтерский и управленческий учет / М. А.
Бахрушина – М. : Новое знание, 2015. - 528 с.
11. Бирюков, П. Н. Принципы и методы современного экономического
анализа / П. Н. Бирюков // Экономический анализа: теория и практика. - 2015. -
№ 2. - С. 17-26.
12. Богданова, Т. П. Управленческий учет на современном предприятии /
Т. П. Богданова. – М.: Перспектива, 2016. – 413 с.
13. Бочаров, В. В. Финансовый анализ. Краткий курс / В. В. Бочаров. –
СПб, Питер, 2015. – 240 с.
14. Бычкова, С. М. Бухгалтерская отчетность / С. М. Бычкова – М. : Эксмо,
2017. - 112 с.
15. Васильева, Л. С. Финансовый анализ / Л. С. Васильева. – М.: Юнити-
Дана, 2015. – 389 с.
16. Войтоловский, Н. В. Экономический анализ / Н. В. Войтоловский. – М.:
Высшее образование, 2016. – 513 с.
17. Воронцова, А. Н. Анализ бухгалтерской отчетности / А. Н.
Воронцова.– М.: Приор, 2015. – 410 с.
18. Веснина, О. А. Экспресс-анализ финансового состояния предприятия /
О. А. Веснина //Финансовый менеджмент. - 2017. – № 6. - С. 34-49.
19. Герасимова, Е. Б. Экономический анализ / Е. Б. Герасимова - М.:
Форум, 2017. - 415 с.
70
20. Гришанова, О. А. Финансовая диагностика предприятия: выбор
методов / О. А. Гришанова //Финансовый менеджмент. - 2017. - № 8. - С. 42-53.
21. Груздев, А. А. Экономический анализ/ А. А. Груздев. – СПб, Питер, –
345 с.
22. Домбровская, Е. Н. Бухгалтерская отчетность / Е. Н. Домбровская. –
М.: Инфра-М, 20147 – 279 с.
23. Евдокимова, Е. А. Финансовая устойчивость: система управления и
анализ / Е. А. Евдокимова //Экономический анализ: теория и практика. - 2015. -
№ 5 - С.21-36.
24. Ефимова, О. А. Методика анализа финансового состояния / О. А.
Ефимова //Финансовый директор. - 2016. – № 14. - С.26-43.
25. Зонова, А. В. Бухгалтерский финансовый учет / А. В. Зонова. - СПб.:
Питер, 2016. - 480 с.
26. Казанцев, Н. Н. Методы финансовой диагностики предприятия / Н. Н.
Казанцев // Проблемы теории и практики управления. - 2015. - № 2. - С. 64-74.
27 . Караев, А.А. Финансы / А.А. Караев. – М.: Новое знаниие, 2015. – 406
с.
28. Климов, Н. В. Экономический анализ / Н. В. Климов. - СПб, Питер,
2016. - 387 с.
29. Крейнина, М. Н. Финансовый менеджмент / М.Н. Крейнина. – М.: Дело
и сервис, 2017. – 303 с.
30. Колмогоров Ю В. Вопросы организации финансового анализа на
предприятии / Ю. В. Колмогоров //Экономический анализ: теория и практика. -
2015. - № 3. - С. 28-36.
31. Любушкина А. А. Анализ финансовой устойчивости // Главбух. – 2014.
- № 8. – С. 23 -29.
32. Максимова, Т.В. Методика анализа прибыли и
рентабельности:эксперсс оценка и развернутый анализ / Т. В. Максимова //
Экономический анализ: теория и практика. - № 11. – 2015. – С. 32-46.
71
33. Неверов, С. Ю. Факторные модели в финансовом анализе / С. Ю.
Неверов //Финансовый директор. - 2017. - № 9. - С. 32-48.
34. Орланов, Н. А. Методика экспресс-анализа финансового состояния для
торгового предприятия / Н. А. Орланов // Экономический анализ: теория и
практика. - 2015. - № 6. - С. 29 - 44.
35. Павлова, М. Н. Финансовый менеджмент: практическое руководство /
М. Н. Павлова. – М. : Юнити, 2016. – 256 с.
36. Парамонов, Д. В. Экономика предприятия/ Д. В. Парамонов. – СТМГУ.
– 2015. – 397 с.
37. Пигин, О. Ю. Финансовый анализ для руководителей / О. Ю. Пигин. –
М. : Экоперспектива, 2016. – 406 с.
38. Родионов, А. А. Методологические основы планирования денежных
потоков / А. А. Родионов // Проблемы теории и практики управления. – 2015. –
№ 11. - C.18-27.
39. Савицкая, Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия / Г.В.
Савицкая. М.: ИП Экоперспектива, 2017. - 687 с.
40. Семенова, О.И. Экономика предприятия / О.И. Семенова. – М.: Дана-
П, 2017. - 216 с.
41. Стриженова, А. Н. Финансовая диагностика предприятия / А. Н.
Стриженова - М. : Дана-П, 2014. - 561 с.
42. Танин, Е. А. Финансовый анализ / Е. А. Танин - Спб, Питер, 2016. - 356
с.
43. Чистова, А. В. Финансовый анализ / А. В. Чистова. – М.: Юнити, 2016.
- 434 с.
44. Юдин, М. А. Анализ баланса: основные методы / М. А. Юдин /
/Финансовый директор. - 2015. – № 5. - С.17-32.
45. Яковлев, О. Н. Финансовый менеджмент / О. Н. Яковлев. – СПб, Питер,
2015. – 546 с.