13
А2 – Текущая группа активов включает в себя дебиторскую
задолженность со сроком погашения менее 12 месяцев
A3 – Группа активов включает в себя статьи из раздела Оборотные
активы без учета расходов будущих периодов и налога на добавленную
стоимость, также данная группа включается в себя долгосрочные финансовые
вложения.
А4 – В данную группу входят активы, которые имеют длительный
характер использования, т.е. активы состоят из всех статей, включенных в
раздел Внеоборотные активы за вычетом долгосрочных финансовых вложений.
Следует учитывать, что данные разделения активов по степени их
ликвидности имеют условный характер. Это связано с тем, что первые три
группы в течении хозяйственного периода могут меняться. Также следует
отменить, что конкретные активы могут изменяться в зависимости от
различных обстоятельств.
Группировка пассивов происходит по степени срочности их возврата
(рисунок 3).
Рисунок 3 – По степени срочности погашения
5
П1 – Данная группа пассивов включает в себя кредиторскую
задолженность и прочие краткосрочные обязательства.
П4 – Текущая группа пассивов включает в себя статья раздела Капитал и
Резервы, и статьи раздела Краткосрочные обязательства.
5
Юлдашева, Л.Ф. Оценка финансового состояния предприятия по данным бухгалтерского баланса / Л.Ф.
Юлдашева // Международный академический вестник. — 2017— № 4. — С.20.
14
Предприятие будет считать ликвидным в том случае, если будут
выполнены следующие условия:
????1 > П1
????1 > П2
????3 > П3
????4 < П4
Выполнение первых трех неравенств является необходимым условиям
для абсолютной ликвидности. Следует отменить, что четвертое неравенство
носит балансированный характер, но не стоит забывать, что помимо этого, оно
носит глубокий экономический смысл. Соотношение группы A4 < П4 означает,
что у предприятия имеются собственные оборотные средства, а это значит, что
предприятие соблюдает Минимальные условия финансовой устойчивости. Не
соблюдение условий одного из неравенств, означает, что ликвидность баланса
отличается от абсолютной. В теории сказано, что недостаток по одной группе
может быть компенсированной другой, но следует отметить тот факт, что на
практике менее ликвидные активы не могут заменить более ликвидные активы.
Соотношение групп А1 П1 и А2 П2 помогают отразить показатель
текущей ликвидности, который в свою очередь информирует о
платежеспособности или неплатежеспособности предприятия в ближайшее
время. Перспективную ликвидность, которая позволяет спрогнозировать
долгосрочную ориентировочность платежеспособности отражает группа А3 ˃
П3.
Отмечая важность и значимость проведения анализа платежеспособности
организации, мы считаем, что показатели платежеспособности отражают
большую часть критериев финансового состояния предприятия – финансовую
устойчивость, кредитоспособность и др.
Роль анализа платежеспособности организации значима, так как занимает
главное место при оценке финансовых рисков современных организаций в
целях принятия рациональных решений по их устранению, и, следовательно,
дальнейшего перспективного развития организации, рациональности
распределения ресурсов, финансовой несостоятельности.
15
Для того, чтобы оценить платежеспособность предприятия, необходимо
использовать относительные показатели ликвидности, которые различаются
набором ликвидных средств и рассматриваются в качестве покрытия
краткосрочных обязательств.
Разнообразные показатели ликвидности предприятия предназначены не
только для определения разносторонней характеристики финансового
состояния предприятия при различном уровне учета ликвидных средств, но и
для заинтересованных внешних пользователей (например, инвесторов).
Коэффициент общей ликвидности (К
ол
) находится по формуле:
К
ол
=
ОА
ЗС+КС+ПКО
(1)
где, ОА - Оборотные активы;
ЗС - заемные средства;
КС - кредиторская задолженность;
ПКО - прочие краткосрочные обязательства.
Коэффициент срочной ликвидности (К
сл
)
К
сл
=
ДЗ+ФВ+ДС
ЗС+КС+ПКО
(2)
где, ДЗ - дебиторская задолженность;
ФВ - финансовые вложения;
ДС - денежные средства;
ОА - Оборотные активы;
ЗС - заемные средства;
КС - кредиторская задолженность;
ПКО - прочие краткосрочные обязательства.
Коэффициент абсолютной ликвидности (К
ал
)
К
ал
=
ФВ+ДС
ЗС+КС+ПКО
(3)
где, ФВ - финансовые вложения;
ДС - денежные средства;
16
ОА - Оборотные активы;
ЗС - заемные средства;
КС - кредиторская задолженность;
ПКО - прочие краткосрочные обязательства.
Оптимальные значения коэффициентов и критерии оценки ликвидности
представлены в таблице 3.
Таблица 3
Оптимальные значения коэффициентов ликвидности
Наименование показателя
Оптимальное значение
Коэффициент общей ликвидности
1,2-1,5
Коэффициент срочной ликвидности
0,7-0,8
Коэффициент абсолютной ликвидности
0,2-0,5
После проведенных расчетов делаются выводы о возможности
(невозможности) погашения организацией своих обязательств за счет
денежных средств и краткосрочных финансовых вложений, наличии
(отсутствии) дефицита свободных денежных средств в зависимости от
надежности должников и др.
Также, для оценки платежеспособности и финансовой устойчивости
организации определяются следующие показатели, которые представлены в
таблице 4.
Таким образом, факторы взаимозависимы между собой и влияют на
результаты деятельности организации в разных направлениях:
одни - положительно,
другие - отрицательно.
При анализе платежеспособности, также, следует проводить анализ
кредиторской задолженности субъекта хозяйствования. Он осуществляется на
основании сравнения объема текущих обязательств с наличием ликвидных
средств.
17
Таблица 4
Показатели платежеспособности (рассчитываются по
бухгалтерскому балансу)
1.3 Методика анализа финансовой устойчивости предприятия
Анализ финансовой устойчивости предприятия используется при
реализации многих функций управления предприятием, так как благодаря ему
предоставляется возможность для решения следующих важнейших задач:
обнаружение скрытых резервов и разработки вариантов для их
дальнейшей мобилизации;
обоснование различных вариантов стратегического развития
предприятия;
повышение эффективности управленческих воздействий.
Наиболее сложной задачей анализа финансовой устойчивости
предприятия является разрабатывание определенного воздействия на
18
финансовые процессы, для того, чтобы приблизить их к оптимальному
состоянию, которое является труднодостижимым не только для предприятий
различных технологических направленностей, но и для одного предприятия на
различных стадиях его развития (Таблица 5).
Таблица 5
Нормативные показатели финансового состояния, по которым
установлены нормативы за анализируемый период
Показатель
Коэффициент
Норматив
Модель расчета
Показатель
ликвидности
Коэффициент (срочной)
абсолютной
ликвидности
≥0,2 – 0,3
День. ср +
краткосрочн.фин.влож
Краткосрочные обязательности
Коэффициент быстрой
ликвидности
≥ 0,7 – 0,8
День.ср+крат.фин.вл+крат.деб
ит.задол
Кратк. обязат
Коэффициент текущей
ликвидности
≥ 1 – 2
Оборотные активы
Краткоср. обязат
Показатель
финансовой
устойчивости
Коэффициент автономии
(финансовой
независимости)
≥ 0,5
Собственный капитал
Общая сумма капитала
Коэффициент покрытия
запасов СОС
≥ 0,1
СОС____
Запасы с НДС
Коэффициент покрытия
оборотных активов СОС
≥ 0,1
СОС____
Оборотные активы
Коэффициент
соотношения заемных к
собственным средствам
≥ 1
Заемные капитал
Собственный капитал
Коэффициент
маневренности
собственного капитала
≥0,2
СОС_____
Собственный капитал
Прогнозирование
банкротства
Коэффициент
обеспеченности
оборотных активов СОС
≥ 0,1
СОС_____
Оборотные активы
Коэффициент
восстановления
платежеспособности, не
более 6 месяцев
≥ 1
Кт.л на конец г. + 6 : m
*
∆к
тек.лик
2
Коэффициент утраты
платежеспособности, не более
3 месяцев
≥ 1
Кт.л на конец г. + (3) : m
*
∆к тек.лик
2
где Т – число месяцев за
анализируемый период
Уровень угрозы банкротства
по модели Альтмана
≥ Z
Z = 0,012К1 + 0,014К2 + 0,033К3 +
0,006К4+0,999К5,
где К1 = СОС/активы, коэффициент
обеспеченности активов СОС
К2 = чистая прибыль/активы,
рентабельность активов
К3 = Прибыль до
налогооблажения/активы,
рентабельность активов
К4 = собственный капитал/заемный
капитал, коэффициент
финансирования в виде соотношения
собственного капитала к заемному
капиталу
19
Попытка комплексно воздействовать на структуру капитала с учетом
достижения планируемого уровня показателей позволяет выполнить главную
задачу финансового управления - достичь и поддерживать финансовую
устойчивость и платежеспособность.
При анализе следует обратить внимание на изменение финансовых
коэффициентов, по которым установлены нормативы (таблица 5). Необходимо
сопоставить фактические данные с установленным нормативом и сделать
соответствующие выводы
6
.
Чем больше значение Z, тем меньше вероятность банкротства (Z ˃ 2,99
баллов вероятность банкротства ничтожна, в то же время, если Z ˂ 1,81 баллов
вероятность банкротства очень высокая).
Финансовая устойчивость организации может быть определена как степень
обеспечения запасов и затрат собственными и заемными источниками их
формирования, соотношением объемов собственных и заемных средств и
характеризуется системой абсолютных и относительных показателей.
Коэффициент финансовой устойчивости показывает, какая часть актива
финансируется за счет устойчивых источников, то есть долю тех источников
финансирования, которые предприятие может использовать в своей
деятельности больше года.
Коэффициент финансовой устойчивости организации может быть
определена с помощью следующей формулы
7
балансаВалюта
тваобязательсыеДолгосрочнкапиталйСобственны
К
фу
(4)
Коэффициент финансовой устойчивости показывает удельный вес
финансирования организации устойчивыми источниками.
Нормативным значением коэффициента финансовой устойчивости
принято значение в 0.8-0.9.
6
Негашев Е.В. Анализ финансов предприятия в условиях рынка / Е.В.Негашев. — М.: ИНФРА—М, 2016. — С.
115.
7
Подольский В.И. Финансовый менеджмент: учебник для вузов / В.И.Подольский, А.А.Савин, Л.В.Сотникова.
— М.: ЮНИТИ—ДАНА, 2018. — С.112..
20
Если показатель ниже 0.8 (нижней границы нормального значения), это
говорит о слабой финансовой устойчивости организации и большой доли
внешних (заемных) источников финансирования.
Если показатель выше 0.9 (верхней границы нормального значения),
организация финансово устойчива и имеет возможность расплачиваться по
счетам в долгосрочной перспективе.
Имеются четыре типа финансовой устойчивости
8
:
абсолютная устойчивость финансового состояния предприятия,
если
Фу = [1, 1, 1] (5)
Если предприятие абсолютно финансово устойчиво, то оно никак не
зависит внешних кредиторов, все запасы и затраты целиком компенсируются
собственными ресурсами.
нормальный тип устойчивости финансового состояния
организации, гарантирует ее платежеспособность, может быть выражена
следующим образом:
Фу = [0, 1, 1] (6)
Данное соотношение демонстрирует возможность организации
использовать все источники финансовых ресурсов и полностью их покрытия
запасами и затратами.
неустойчивое финансовое состояние, которое можно
охарактеризовать нарушением платежеспособности, при котором, возможно
сохранение и восстановления равновесия с помощью пополнения источников
собственных средств, сокращение дебиторов и ускорение оборачиваемости
запасов. Выражается следующим соотношением:
Фу = [0, 0, 1] (7)
кризисное финансовое состояние, при котором предприятие
находится на грани банкротства.
8
Стоянова Е.С. Финансовый менеджмент / Е.С. Стоянова. Т.Б.Крылова, И.Т.Балабонов. — М.: Перспектива,
2016. — С.300..
21
Принимается во внимание, что при кризисном финансовом состоянии
денежные средства, краткосрочные финансовые вложения, дебиторская
задолженность предприятия и прочие оборотные активы не покрывают сумму
его кредиторской задолженности (включая резервы предстоящих расходов и
платежей) и прочие краткосрочные пассивы:
Фу = [0, 0, 0] (8)
При таком финансовом состоянии восстановить устойчивость возможно
при внедрении системы антикризисных мероприятий.
22
ГЛАВА 2. АНАЛИЗ ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ И ФИНАНСОВОЙ
УСТОЙЧИВОСТИ ОРГАНИЗАЦИИ «МОСЦВЕТТОРГ»
2.1 Краткая организационно-экономическая характеристика предприятия
Общество с ограниченной ответственностью «УК Мосцветторг» (далее
ООО «УК Мосцветторг») зарегистрировано 20 августа 2014 г. регистратором
Межрайонная инспекция Федеральной налоговой службы №23 по Московской
области.
Юридический адрес ООО «УК Мосцветторг» - 23290, город Москва, улица
Магистральная 2-я, дом 8а, строение 10.
Руководитель организации: генеральный директор Гордеев Андрей
Евгеньевич.
Основным видом деятельности является «Деятельность рекламных
агентств»,
ООО «УК Мосцветторг» присвоены ИНН 7705348745, ОГРН
1147746945796, ОКПО 17574981.
Формой расчета за поставленную продукцию в ООО «УК Мосцветторг»
является как наличная, так и безналичная.
Организационная структура предприятия ООО «УК Мосцветторг»
наглядно представлена на рисунке 4.
Организационная структура управления предприятия ООО «УК
Мосцветторг» относится к линейно-функциональной. При линейно-
функциональном управлении линейными звеньями принимаются решения, а
функциональные подразделения информируют и помогают линейному
руководителю разрабатывать и принимать определенные решения. При этом
достоинства линейно-функциональной организационной структуры
управления:
стабильность (наиболее результативна в стабильной среде);
экономия на управленческих затратах;