36
- оказание консалтинговых и иных услуг, связанных с реализацией
электрической энергии юридическим и физическим лицам.
ПАО «Мосэнергосбыт» - клиентоориентированная компания, главная
задача которой - быть доступным, понятным, удобным для клиента
партнёром, готовым решать любые проблемы в энергоснабжении на основе
передовых технологий энергосбытовой деятельности, разработки выгодных
тарифных предложений, оптимизации временных и организационных затрат
клиентов.
Основными конкурентными преимуществами компании являются:
- опыт, проверенный десятилетиями работы;
- высокопрофессиональная команда менеджеров и специалистов;
- современные энергосбытовые технологии;
- многомиллионная клиентская база.
Доля ПАО «Мосэнергосбыт» на региональном рынке составляет более
90%.
Миссия ПАО «Мосэнергосбыт» - предоставление энергии, технологий
и сервисов для комфорта жизни и эффективности бизнеса.
Основными приоритетами ПАО «Мосэнергосбыт» являются
сохранение лидирующих позиций на региональном рынке электроэнергии,
обеспечение платёжеспособного спроса на электрическую энергию,
осуществление поставок электрической энергии потребителям за границами
Московского региона, расширение спектра предоставляемых услуг, развитие
интернет-технологий клиентского обслуживания, расширение продуктовой
линейки в рамках предоставления клиентам дополнительных платных
сервисов, обеспечение высокого уровня качества обслуживания клиентов.
Организационная структура ПАО «Мосэнергосбыт» представлена на
рис. 2.1.
В состав ПАО «Мосэнергосбыт» также входят:
- 26 клиентских офисов в Москве;
- 55 клиентских офисов в Московской области;
37
- филиал «Мосэнергосбыт - Технический центр»;
- филиал «Центр дистанционного обслуживания клиентов»;
- Центр энергосбережения.
Рисунок 2.1. Организационная структура ПАО «Мосэнергосбыт»
Единоличным исполнительным органом ПАО «Мосэнергосбыт»,
согласно Устава, является генеральный директор, которому подчиняются
начальники отделов и служб. Кадровая политика организации направлена на
обеспечение Общества высококвалифицированными работниками,
способными решать широкий спектр задач. Организация осуществляет
38
социальное страхование работников, предусмотренное законодательством,
добровольное медицинское страхование и страхование от несчастных
случаев на производстве.
Отделом, осуществляющими управление платежеспособностью и
финансовой устойчивостью организации, является планово-экономический
отдел.
Планово-экономический отдел выполняет следующие функции:
- формирование единой экономической политики корпорации на
основании анализа состояния и тенденций развития отрасли;
- формирование ценовой политики организации;
- формирование экономической стратегии развития корпорации для
адаптации её хозяйственной деятельности и системы управления к
изменяющимся внешним и внутренним условиям рынка;
- экономическое планирование, направленное на эффективное
использование всех видов ресурсов в процессе производства и реализации
продукции (работ, услуг);
- планирование объемов капитальных вложений и операционных
средств для централизованной оплаты оборудования и инвентаря на основе
заявок производственных и технических подразделений корпорации;
- разработка и подготовка к утверждению проектов текущих и
перспективных планов развития организации и её экономической
деятельности.
Анализ основных финансово-экономических показателей деятельности
ПАО «Мосэнергосбыт», а также анализ платежеспособности и финансовой
устойчивости проводился по данным бухгалтерской (финансовой)
отчетности предприятия за 2014-2016 гг. (Приложения 1-2).
Проанализируем структуру и динамику имущества корпорации ПАО
«Мосэнергосбыт» и источников его формирования путем проведения
горизонтального и вертикального анализа бухгалтерского баланса
(Приложение 3).
39
Анализ динамики имущества ПАО «Мосэнергосбыт» за 2014-2015 гг.
показал, что имущество предприятия увеличилось на 5153371 тыс. руб. или
на 13,31%, что обусловлено в основном ростом внеоборотных активов на
12183154 тыс. руб. или на 175,10% при одновременном сокращении
оборотных активов на 7029783 тыс. руб. или на 22,14%.
Сокращение оборотных активов в большей степени обусловлено
уменьшением остатка денежных средств на 9972537 тыс. руб. или на 66,81%,
погашением дебиторской задолженности на 43017 тыс. руб. или на 0,26% и
прочих оборотных активов на 49888 тыс. руб. или на 76,15%. Значительное
сокращение остатков денежных средств обусловлено их накоплением для
увеличения внеоборотных активов. Положительным моментом является
появление краткосрочных финансовых вложений в размере 2930463 тыс. руб.
Увеличение внеоборотных активов произошло в большей степени за
счет значительного увеличения долгосрочных финансовых вложений – на
11919184 тыс. руб. или в 48,9 раз, роста стоимости нематериальных активов
на 191002 тыс. руб. или на 54,81% и отложенных налоговых активов на
487174 тыс. руб. или на 56,26%. При этом сократилась стоимость основных
фондов на 405275 тыс. руб. или на 7,39% в результате их износа, прочие
внеоборотные активы уменьшились на 8931 тыс. руб. или на 71,18%.
В структуре имущества предприятия в 2014-2015 гг. наибольшую долю
занимали оборотные активы (56,36% в 2015 г., при этом сокращение
удельного веса за период составило 22,14%). Внеоборотные активы,
соответственно, в 2015 г. занимали 43,64% в общей сумме активов
корпорации. В структуре внеоборотных активов наибольший удельный вес
занимают основные средства (14,18-11,59% за период) и долгосрочные
финансовые вложения (27,72% в 2015 г.). В структуре оборотных активов
наибольший удельный вес принадлежит дебиторской задолженности (42,39-
37,31% за период) и денежным средствам (38,57-11,30% за период).
Анализ динамики источников формирования имущества ПАО
«Мосэнергосбыт» за 2014-2015 гг. показал, что их увеличение произошло в
40
большей степени результате роста краткосрочных обязательств на 4430993
тыс. руб. или на 14,56% и роста собственного капитала на 757279 тыс. руб.
или на 9,69%, при этом долгосрочные обязательства уменьшились на 34901
тыс. руб. или на 7,64%.
Увеличение собственного капитала связано в основном с ростом
нераспределенной прибыли на сумму 822322 тыс. руб. или на 15,73% при
сокращении стоимости переоценки внеоборотных активов на 64924 тыс. руб.
Долгосрочные обязательства в 2014-2015 гг. были представлены только
отложенными налоговыми обязательствами, которые сократились за период
на 34901 тыс. руб. или на 7,64%. Долгосрочные заемные средства корпорация
не привлекает.
Краткосрочные обязательства увеличились за счет накопления
кредиторской задолженности за 2014-2015 гг. на 2341560 тыс. руб. или на
8,20%, а также за счет роста оценочных обязательств на 2089433 тыс. руб.
или на 111,52%.
В структуре источников формирования имущества в 2014-2015 гг.
наибольшую долю занимали заемные источники: долгосрочные
обязательства 1,18-0,96% за период и краткосрочные обязательства 78,63-
79,50% за период. Собственные источники формирования имущества
составляли, соответственно, 19,54% в 2015 г.
Анализ динамики имущества ПАО «Мосэнергосбыт» за 2015-2016 гг.
показал, что имущество организации выросло еще на 1126318 тыс. руб. или
на 2,57% в результате роста внеоборотных активов на 2848504 тыс. руб. или
на 14,88% при сокращении оборотных активов на 1722186 тыс. руб. или на
6,97%.
Увеличение внеоборотных активов произошло в большей степени за
счет роста прочих внеоборотных активов на 2507283 тыс. руб. или в 694,4
раза (за счет появление большого остатка денежных средств с ограничением
к использованию) и роста отложенных налоговых активов на 476947 тыс.
41
руб. или на 35,25%. При этом стоимость основных средств сократилась в
результате износа на 246795 тыс. руб. или на 4,86%.
Сокращение оборотных активов в большей степени обусловлено
уменьшением остатков денежных средств на 2194991 тыс. руб. или на 44,30%
и сокращением краткосрочных финансовых вложений на 2904915 тыс. руб.
или на 99,13%. Негативной тенденцией можно назвать увеличение
дебиторской задолженности на 2941099 тыс. руб. или на 17,97%.
В структуре имущества предприятия в 2015-2016 гг. наибольшую долю
занимали оборотные активы (51,12% в 2016 г., сокращение удельного веса за
период составило 5,24%). В структуре оборотных активов наибольший
удельный вес принадлежит дебиторской задолженности (37,31-42,92% за
период) и денежным средствам (11,30-6,14% за период). Внеоборотные
активы, соответственно, занимали долю 48,88% в 2016 г. В структуре
внеоборотных активов наибольший удельный вес занимают долгосрочные
финансовые вложения (27,73-27,02% за период) и основные средства (11,59-
10,75% за период).
Анализ динамики источников формирования имущества ПАО
«Мосэнергосбыт» за 2015-2016 гг. показал, что их увеличение произошло за
счет роста собственных источников на 733167 тыс. руб. или на 8,55% и
увеличения краткосрочных обязательств на 610435 тыс. руб. или на 1,75%.
Долгосрочные обязательства в 2015-2016 гг. сократились еще на 217284 тыс.
руб. или на 51,51%.
Увеличение собственного капитала связано в большей степени с
ростом нераспределенной прибыли на 737397 тыс. руб. или на 12,19% за счет
получения в 2016 г. положительного совокупного финансового результата.
Сокращение долгосрочных обязательств произошло в результате
уменьшения отложенных налоговых обязательств на 236688 тыс. руб. или на
56,11% при появлении долгосрочных оценочных обязательств в сумме 19404
тыс. руб.
42
Краткосрочные обязательства увеличились за счет роста
краткосрочных оценочных обязательств на 2850294 тыс. руб. или на 71,92%
при погашении кредиторской задолженности на сумму 2239859 тыс. руб. или
на 7,25%, что характеризуется положительно.
В структуре источников формирования имущества в 2015-2016 гг.
наибольшую долю занимали заемные источники, представленные
краткосрочными обязательствами 78,86% в 2016 г. (в том числе 63,72%
кредиторская задолженность), сокращение удельного веса за год составило
0,63%, и долгосрочными обязательствами 0,45% в 2016 г. Собственные
источники формирования имущества составляли, соответственно, 20,68% в
2016 г.
Можно сделать вывод, что имущество предприятия и источники его
формирования ПАО «Мосэнергосбыт» за анализируемый период
увеличиваются, предприятие наращивает свой производственный потенциал
и активно развивается.
Для эффективности использования имущества и капитала ПАО
«Мосэнергосбыт» оценим показатели деловой активности (оборачиваемости)
корпорации (табл. 2.1):
Оборачиваемость актива = Выручка / Среднегодовая стоимость актива.
(2.1)
Период оборота в днях = Длительность анализируемого периода (1 год
или 365 дней) / Оборачиваемость актива. (2.2)
Операционный цикл = Период оборота запасов + Период оборота
дебиторской задолженности. (2.3)
Финансовый цикл = Операционный цикл – Период оборота
кредиторской задолженности. (2.4)
Таким образом, оборачиваемость всех активов предприятия ПАО
«Мосэнергосбыт» за 2014-2015 гг. снижается на 0,522 оборота и составляет в
2015 г. 6,442 оборота, это произошло в результате роста их среднегодовой
стоимости, период оборота активов растет на 4 дня. При этом
43
оборачиваемость оборотных активов увеличивается на 0,885 оборота при
сокращении периода оборота на 4 дня.
Таблица 2.1
Анализ оборачиваемости активов и обязательств ПАО
«Мосэнергосбыт»
Показатель
2014
2015
2016
Изменения
2014-2015
Изменения
2015-2016
Оборачиваемость всех
активов
6,964
6,442
6,546
-0,522
0,104
Период оборота всех
активов в днях
52
57
56
4
-1
Оборачиваемость
оборотных активов
8,535
9,420
12,188
0,885
2,769
Период оборота
оборотных активов в
днях
43
39
30
-4
-9
Оборачиваемость
запасов
718,316
769,650
758,097
51,333
-11,552
Период оборота
запасов в днях
1
0
0
-1
0
Оборачиваемость
дебиторской
задолженности
15,000
16,230
16,303
1,229
0,074
Период оборота
дебиторской
задолженности в днях
24
22
22
-2
0
Оборачиваемость
денежных средств и
краткосрочных
финансовых вложений
20,511
23,315
54,498
2,805
31,182
Период оборота
денежных средств и
краткосрочных
финансовых вложений
в днях
18
16
7
-2
-9
Оборачиваемость
кредиторской
задолженности
9,561
8,945
9,763
-0,616
0,819
Период оборота
кредиторской
задолженности в днях
38
41
37
3
-3
Операционный цикл в
днях
25
23
23
-2
0
Финансовый цикл в
днях
-13
-18
-15
-5
3
Оборачиваемость запасов увеличивается на 51,333 оборота при
сокращении периода оборота на 1 день. Оборачиваемость дебиторской
44
задолженности увеличивается на 1,229 оборота и составляет в 2015 г. 16,230
оборота, период оборота уменьшается на 2 дня. Оборачиваемость денежных
средств и краткосрочных финансовых вложений растет на 2,805 оборота,
период оборота уменьшается на 2 дня. Оборачиваемость кредиторской
задолженности сокращается на 0,616 оборота и составляет в 2015 г. 8,945
оборота, при росте периода оборота на 3 дня.
Время, за которое финансовые ресурсы корпорации находятся в
дебиторской задолженности и материальных запасах, характеризует
показатель операционного цикла, в нашем случае он сокращается на 2 дня за
период и составляет в 2015 г. 23 дня.
Финансовый цикл характеризует время, когда финансовые ресурсы
организации отвлечены из оборота, в нашем случае финансовый цикл
уменьшается за период на 5 дней и имеет в 2015 г. отрицательное значение -
18 дней, так как период оборота кредиторской задолженности выше периода
оборота запасов и дебиторской задолженности.
Оборачиваемость всех активов корпорации ПАО «Мосэнергосбыт» за
период 2015-2016 гг. увеличивается на 0,104 оборота, период оборота
сокращается на 1 день. При этом оборачиваемость оборотных активов растет
2,769 оборота при уменьшении периода оборота на 9 дней.
Оборачиваемость запасов сокращается на 11,552 оборота, период
оборота при этом также составляет меньше 1 дня. Оборачиваемость
дебиторской задолженности увеличивается на 0,074 оборота, период оборота
не изменяется и составляет 22 дня. Оборачиваемость денежных средств и
краткосрочных финансовых вложений увеличивается на 31,182 оборота,
период оборота сокращается на 9 дней. Оборачиваемость кредиторской
задолженности также растет на 0,819 оборота при сокращении периода
оборота на 3 дня.
Операционный цикл составляет в 2016 г. также 23 дня. Финансовый
цикл увеличивается за период на 3 дня и составляет в 2016 г. -15 дней, так
45
как период оборота кредиторской задолженности выше периода оборота
запасов и дебиторской задолженности.
Таким образом, можно отметить, что за весь анализируемый период
2014-2016 гг. оборачиваемость всех активов корпорации ПАО
«Мосэнергосбыт» увеличивается (за исключение оборачиваемости всех
активов), а период их оборота сокращается, что обусловлено ростом
выручки. Операционный цикл организации незначительно уменьшается за
период, а финансовый цикл также сокращается и имеет отрицательное
значение в 2015-2016 гг. в результате превышения оборачиваемости
кредиторской задолженности над оборачиваемостью запасов и дебиторской
задолженности.
2.2. Оценка платежеспособности предприятия
Оценка платёжеспособности корпорации ПАО «Мосэнергосбыт»
включает следующие этапы: анализ ликвидности баланса, анализ
относительных показателей ликвидности и платежеспособности.
Анализ ликвидности баланса основан на сопоставлении активной и
пассивной частей баланса. Для того, чтобы баланс был абсолютно ликвиден,
нужно выполнение всех соотношений в уравнении баланса. Группировки
активов и пассивов, а также контрольные соотношения описаны в 1 главе
работы.
Таблица 2.2
Аналитический баланс ПАО «Мосэнергосбыт»
2014
2015
2016
Группа
активов/
пассивов
Сумма,
тыс. руб.
Группа
активов/
пассивов
Сумма,
тыс. руб.
Группа
активов/
пассивов
Сумма,
тыс. руб.
А1
14 927 775
А1
7 885 701
А1
2 785 795
А2
16 473 886
А2
16 380 981
А2
19 773 302
А3
346 636
А3
451 832
А3
437 231
А4
6 957 718
А4
19 140 872
А4
21 989 376