СОДЕРЖАНИЕ
ВВЕДЕНИЕ........................................................................................................... 8
1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ АНАЛИЗА
ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ И ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ
ОРГАНИЗАЦИИ............................................................................................................. 11
1.1. Понятие платежеспособности и финансовой учстойчивости
организации, его значение и информационное обеспечение анализа
...................
11
1.2. Цели, задачи и методы анализа платежеспособности и финансовой
устойчивости организации..............................................................................................18
1.3. Анализ факторов, влияющих на платежеспособность и финансовую
устойчивость организации............................................................................................. 24
2. АНАЛИЗ ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ И ФИНАНСОВОЙ
УСТОЙЧИВОСТИОРГАНИЗАЦИИ (НА ПРИМЕРЕ ОАО «МОЛОКО»). 30
2.1. Организационно-экономическая характеристика организации
.......
30
2.2. Оценка платежеспособности и финансовой устойчивости
организации ...................................................................................................................... 34
2.3.Оценка финансового состояния организации.........................................36
2.4. Оценка уровня банкротства организации.............................................65
3. РАЗРАБОТКА ПРЕДЛОЖЕНИЙ ПО УКРЕПЛЕНИЮ
ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ И ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ОАО
«МОЛОКО»......................................................................................................................68
3.1.Пути повышения платежеспособности и финансовой устойчивости
организации ...................................................................................................................... 68
3.2 Расчет эффективности предложенных мероприятий
........................
71
ЗАКЛЮЧЕНИЕ ................................................................................................ 82
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ
...............................
85
ГЛОССАРИЙ......................................................................................................90
ПРИЛОЖЕНИЯ................................................................................................94
7
ВВЕДЕНИЕ
В финансовой деятельности любой коммерческой организации
присутствует необходимость решения двух основных задач:
- поддержание способности отвечать по текущим финансовым
обязательствам;
- обеспечение долгосрочного финансирования в желаемых объемах и
способности безболезненно поддерживать сложившуюся или желаемую
структуру капитала.
Эти задачи формулируются в плане характеристики финансового
состояния предприятия с позиции соответственно краткосрочной и
долгосрочной перспектив.
Финансовое состояние предприятия с позиции краткосрочной
перспективы оценивается показателями ликвидности и платежеспособности. С
позиции долгосрочной перспективы оценивается финансовая устойчивость
предприятия.
Устойчивость финансового положения предприятия в значительной
степени зависит от целесообразности и правильности вложения финансовых
ресурсов в активы.
Обеспечение финансовой устойчивости любой коммерческой
организации является важнейшей задачей ее менеджмента.
Финансовое состояние организации можно признать устойчивым, если
при неблагоприятных изменениях внешней среды она сохраняет способность
нормально функционировать, своевременно и полностью выполнять свои
обязательства по расчетам с персоналом, поставщиками, банками, по платежам
в бюджет и внебюджетные фонды и при этом выполнять свои текущие планы и
стратегические программы.
Оценка финансового положения выполняется с помощью показателей,
характеризующих потенциальную и фактическую возможности предприятия
рассчитаться по текущим обязательствам, а так же его финансовую
устойчивость в долгосрочной перспективе.
8
Оценка уровня платежеспособности предприятий требует
индивидуального подхода к каждому из них. Без серьезной аналитической
работы ни предприятие, ни его партнеры, включая банки и потенциальных
инвесторов, не смогут ответить на вопрос, является ли данное предприятие
платежеспособным [9].
Актуальность выбранной темы исследования, связана, прежде всего, с
тем, что основным видом внутреннего финансового риска предприятия
является риск потери финансовой устойчивости, показателя тесно связанного с
показателями ликвидности, обеспеченности и платежеспособности.
Цель дипломной работы - разработать рекомендации по улучшению
финансовой устойчивости и платежеспособности ОАО «Молоко» на основе
проведенного анализа.
Для реализации поставленной цели исследования, должны быть решены
следующие задачи:
- исследовать понятия платежеспособности и финансовой
устойчивости коммерческой организации;
- исследовать методики проведения оценки платежеспособности и
финансовой устойчивости организации;
- оценить степень достаточности источников информации для целей
проведения анализа платежеспособности и финансовой устойчивости
организации;
- оценить имущественное состояние ОАО «Молоко» и источников
его формирования, проанализировать платежеспособность и финансовую
устойчивость ОАО «Молоко»;
- разработать рекомендации по улучшению платежеспособности и
финансовой устойчивости ОАО «Молоко» на основе проведенного анализа.
Предметом исследования данной дипломной работы является анализ
финансовой устойчивости и платежеспособности организации.
Объект исследования дипломной работы - финансовое состояние ОАО
«Молоко».
9
В ходе написания дипломной работы были использованы методы
вертикального и горизонтального анализа, метод абсолютных и относительных
разниц, метод финансовых коэффициентов.
10
ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ АНАЛИЗА
ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ И ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ
ОРГАНИЗАЦИИ
1.1. Понятие платежеспособности и финансовой устойчивости
организации, его значение и информационное обеспечение анализа
Платежеспособностью организации является наличие у неё денежных
средств, а также их эквивалентов, в таком количестве, чтобы хватало оплатить
кредиторскую задолженность, которая требует немедленного погашения, и при
этом, чтобы осуществляла свою основную деятельность бесперебойно.
Другими словами, платежеспособность - это способность вовремя и полностью
выполнять свои платежеспособные обязательства, которые вытекают из
торговых и иных платежных операций.
Для подтверждения платежеспособности проверяют:
• есть ли денежные средства на расчетном, валютном счетах, а также
краткосрочные финансовые вложения;
• отсутствует ли просроченная кредиторская задолженность и
задержки платежей;
• несвоевременное погашение кредитов, и непрерывное длительное
пользование кредитами.
Если у организации возникают трудности с текущими платежами, то в
зависимости от длительности периода затруднений, они становятся
ограниченно платежеспособными или неплатежеспособными.
Степень несостоятельности характеризуется просроченной
кредиторской задолженностью - ее общее количество и продолжительность
выплат задержки, доля просроченной кредиторской задолженности в общей
сумме обязательств, критический период неудовлетворенности требований
кредиторов в соответствии с законодательством Российской Федерации - 3
месяца.
11
Платежеспособность оценивается на определенную дату в соответствии
с балансом оперативного учета. Эта оценка может быть выполнена при
определенной степени точности. Например, в рамках экспресс-анализа
платежеспособности принимаются во внимание статьи с описанием денежных
средств в кассе и на текущих счетах в банке, так как она выражает
совокупность денежных средств, то есть свойство, которое имеет абсолютное
значение, в то время как остальная часть имущества предприятия имеет лишь
относительное значение. То, что денежные средства могут быть включены в
финансово-экономической деятельности в любой момент времени, в то время
как другие виды активов могут быть включены только по истечении
определенного периода времени, с помощью, так называемого временного лага.
Таким образом, с быстрым анализом точности расчета платежеспособности
снижается, так как считываются деньги только на расчетных счетах. Тем не
менее, небольшие остатки на текущих счетах, не обязательно означает, что
компания является неплатежеспособным: средства могут поступить на счет в
течение следующей недели, а также некоторые виды активов могут быть легко
превращены в наличные деньги, когда это требуется.
На практике есть различие между долгосрочной и текущей
платежеспособностью. В соответствии с долгосрочной платежеспособности
относится к способности компании урегулировать свои обязательства в
долгосрочной перспективе.
Способность организации урегулировать свои краткосрочные
обязательства, называется текущей платежеспособности.
Финансовая устойчивость - это одно из самых основных показателей
стабильности организации.
Финансовая устойчивость организации - это состояние её денежных
средств, обеспечивающее развитие организации в основном, за счет
собственных средств, при наименьшем уровне предпринимательского риска и
при сохранении кредитоспособности и платежеспособности.
12
Финансовая устойчивость организации обусловлена как стабильностью
экономической среды, в рамках которой осуществляется деятельность
организации, так и высоким результатом ее функционирования, оперативным и
эффективным реагированием на внутренние и внешние факторы.
Финансовая устойчивость является отражением стабильного
превышения доходов над расходами, обеспечивает свободное маневрирование
денежными средствами организации и путем эффективного их использования
способствует бесперебойному процессу производства и реализации продукции.
Поэтому финансовая устойчивость формируется в процессе всей
производственно-хозяйственной деятельности организации.
Финансовая устойчивость предприятия - это комплексное понятие,
отражающее такое состояние финансов, при котором предприятие способно
стабильно развиваться, сохраняя свою финансовую безопасность в условиях
дополнительного уровня риска. Финансовая устойчивость предприятия (в
узком смысле) - это определенное оптимальное соотношение различных видов
финансовых ресурсов, привлекаемых предприятием, а также соотношение
между различными видами финансовых ресурсов, с одной стороны, и
направлениями использования этих ресурсов - с другой. Финансовая
устойчивость предприятия достигается при соблюдении нескольких условий
[21, с. 20].
Прежде, чем определить основные аспекты финансовой деятельности
предприятия, необходимо раскрыть само понятие «финансы предприятия».
Финансы предприятия представляют собой совокупность
экономических отношений, складывающихся в процессе формирования,
распределения и использования денежных средств предприятия.
Сущность финансов предприятий как экономической категории, а так же
их содержание проявляются в выполняемых ими функциях.
Анализ литературы по теме исследования позволил сделать вывод о том,
что классификация функций финансов предприятия весьма разнообразна и
трактуется различными авторами по-разному.
13
Охарактеризуем базисные из функций финансов предприятия, имеющие
особо важное значение.
Распределительная функция финансов предприятий выражается в
процессе распределения денежных средств между производством и
потреблением. Данный процесс состоит из получения предприятием выручки
от реализации продукции (работ, услуг) и использование ее на возмещение
израсходованных средств производства, образование валового дохода.
Финансовые ресурсы направляются та же на выполнение денежных
обязательств перед бюджетом, банками, контрагентами. Результатом
распределения является формирование и использование целевых фондов
денежных средств (фонда возмещения, оплаты труда и др.), поддержание
эффективной структуры капитала. Основным объектом реализации
распределительной функции выступает прибыль предприятия [9].
Контрольная функция финансов предприятия - это способность на
основе проведения их анализа отражать состояние дел предприятия с помощью
таких финансовых показателей, как прибыль, рентабельность, себестоимость,
цена, выручка, амортизация, основные и оборотные средства. На основании
проведенного анализа данная функция финансов предприятия позволяет
руководству посредством этого контролировать протекание экономических
процессов на предприятии, способствует выбору наиболее рационального
режима производства и распределения полученного предприятием дохода.
Основными направлениями реализации контрольной функции финансов
предприятий является:
- контроль своевременного и правильного формирования денежных
фондов по группам источников финансирования деятельности предприятия;
- контроль соблюдения установленной структуры фондов денежных
средств для реализации потребностей предприятия производственного и
социального характера;
- контроль целенаправленного и эффективного использования
финансовых ресурсов.
14
Посредством воспроизводственной функции финансов предприятия
обеспечивается постоянный кругооборот средств. Через выполнение этой
функции финансы предприятий оказывают влияние на темпы развития
экономики страны в целом. Обслуживая общественное производство, в котором
создаются материальные и нематериальные блага, а также формируется
большая часть финансовых ресурсов страны, финансы предприятий составляют
основу финансовой системы государства [16].
Поскольку финансы предприятий являются частью экономических
отношений, возникающих в процессе хозяйственной деятельности, то
принципы их организации определяются прежде всего правилами ведения этой
деятельности.
Рассмотрим основные принципы организации финансов предприятий
(рисунок 1).
Рисунок 1 - Принципы организации финансов предприятия
[10].
Рассмотрим каждую из этих групп.
Финансовая самостоятельность предприятия заключается в том, что
данная организация характеризуется:
- наличием собственных источников финансирования;
15
- самостоятельностью в выборе привлечения источников заемных
средств;
- самостоятельностью направления и выбора соотношения собственных
и заемных средств;
- наличием источников получения доходов;
- самостоятельностью в выборе источников расходов;
- самостоятельностью в выборе направления распределения и
использования прибыли;
- возможностью участия в совместной деятельности с другими
предприятиями.
В условиях рыночной экономики условием успешной хозяйственной
деятельности предприятий выступает именно самофинансирование поскольку
подразумевает самоокупаемость затрат, связанных с производством продукции
и расширением объемов деятельности предприятия за счет собственных
средств.
Направляемые на развитие предприятия средства формируются за счет:
- амортизации основных средств;
- получаемой предприятием прибыли;
- дополнительных взносов участников;
- заемных средств: кредитов, займов, выпуск акций.
Необходимо отметить, что существуют предприятия, выпускающие
продукцию с высокими затратами на ее производство и не обеспечивающие при
этом достаточный уровень рентабельности, но при этом выпуск этой продукции
необходим потребителям (предприятия жилищно-коммунального хозяйства,
пассажирского транспорта, сельскохозяйственные, оборонные и др.), не могут
профинансировать все расходы за счет собственных источников доходов. В
данном случае зачастую осуществляется бюджетное финансирование
деятельности, в том числе получение бюджетных ссуд [28].
Заинтересованность в результатах финансово-хозяйственной
деятельности выражается в получении прибыли. Государство, являясь
16