6
СОДЕРЖАНИЕ
ВВЕДЕНИЕ………………………………………………………………………….7
ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ АНАЛИЗА ЛИКВИДНОСТИ
БУХГАЛТЕРСКОГО БАЛАНСА И ОЦЕНКИ ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ
ПРЕДПРИЯТИЯ…………………………………………..…………………...….10
1.1 Понятие и этапы финансового анализа предприятия…………………….…..10
1.2 Принципы и теоретические основы финансового анализа предприятия…...14
1.3 Виды и формы финансового анализа предприятия…………………………..27
ГЛАВА 2. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ
ООО «GRAND CAMINO»………………………..………………………………31
2.1 Основные нормативные документы…………………………………….……..31
2.2 Общая характеристика производственной деятельности предприятия и ме-
тоды анализа показателей финансовой устойчивости…………………………..32
2.3 Финансовая отчетность и анализ бухгалтерского баланса предприятия…..39
2.4 Анализ платежеспособности и финансовой устойчивости ООО «GRAND
CAMINO»…………..………………………………………….……………………49
ГЛАВА 3. ПУТИ ПОВЫШЕНИЯ ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ И ФИНАН-
СОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ООО «GRAND CAMINO»……..……...…….….56
3.1 Оценка показателей платежеспособности предприятия……………………..56
3.2 Пути повышения финансовой устойчивости ООО «GRAND CAMINO»….65
ЗАКЛЮЧЕНИЕ…………………………………………………………………...72
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ………………………...….75
ПРИЛОЖЕНИЯ…………………………………………………………………...79
7
ВВЕДЕНИЕ
Актуальность темы исследования. В условиях рыночной экономики,
когда деятельность предприятий строится на основе принципов хозяйственной
самостоятельности и самофинансирования, особую важность приобретает ана-
лиз его финансового состояния. Это обусловлено тем, что финансовая деятель-
ность охватывает все процессы формирования, движения и обеспечения сохран-
ности имущества предприятия, контроля за его использованием. Под финансо-
вым состоянием предприятия понимается его способность финансировать свою
деятельность, выполнять свои обязательства и выражается оно через совокуп-
ность показателей, отражающих эту способность.
Финансовый анализ представляет собой совокупность методов, инстру-
ментов и технологий, применяемых для сбора, обработки и интерпретации (ис-
толкования) данных о хозяйственной деятельности компании.
Главной целью любого вида финансового анализа является оценка и
идентификация внутренних проблем компании для подготовки, обоснования и
принятия различных управленческих решений, в том числе в области развития,
выхода из кризиса, перехода к процедурам банкротства, покупки-продажи биз-
неса или пакета акций, привлечения инвестиций (заемных средств).
Управленческие решения разрабатываются и принимаются различными
субъектами, в частности:
- владельцами для обоснования стратегических решений (какие долго-
срочные мероприятия следует включить в бизнес-план компании для обеспече-
ния устойчивого развития);
- менеджерами для обоснования оперативных решений (какие оператив-
ные мероприятия следует включить в план финансового оздоровления компа-
нии);
- арбитражными управляющими для выполнения судебных решений (ка-
кие неотложные мероприятия следует предусмотреть в плане внешнего управ-
8
ления компанией);
- кредиторами для обоснования решений о предоставлении кредита (ка-
кие условия предоставления кредита исключат возможность его не возврата);
- инвесторами для подготовки инвестиционных решений (какие условия
инвестирования обеспечат максимальную рентабельность).
Конкретные задачи финансового анализа определяются выработанными
управленческими решениями. Однако к числу основных относятся:
- оценка динамики состава и структуры активов, их состояния и движе-
ния;
- оценка динамики состава и структуры источников собственного и заем-
ного капитала, их состояния и движения;
- анализ абсолютных и относительных показателей финансовой устойчи-
вости предприятия и оценка изменения ее уровня;
- анализ платежеспособности предприятия и ликвидности активов его ба-
ланса.
Основными источниками информации для анализа финансового состоя-
ния предприятия служат отчетный бухгалтерский баланс, отчет о прибылях и
убытках, отчет о движении капитала и другие формы отчетности, данные пер-
вичного и аналитического бухгалтерского учета, которые расшифровывают и де-
тализируют отдельные статьи баланса.
Степень разработанности проблемы. В условиях рыночной экономики
основой эффективного функционирования предприятия является анализ финан-
сово-хозяйственной деятельности. Эта проблема является одной из наиболее
изученных в сфере управления предприятием. В науке по этому направлению
имеется большое количество работ, в частности, таких отечественных и зарубеж-
ных авторов как Вахрушина М.А., Донцова Л.В., Кондраков Н.П., Любушин
Н.П., Москов Н.М., Овчинникова С.В., Чечевицына Л.Н., Чуева Л.Н. и др.
Объект и предмет исследования. Объектом исследования является фи-
нансово-хозяйственная деятельность Общества с ограниченной ответственно-
стью ООО «GRAND CAMINO».
9
Выпускная квалификационная работа состоит из введения, основной ча-
сти, заключения, списка использованной литературы, приложения.
Предметом исследования является анализ финансового состояния ООО
«GRAND CAMINO» и пути его улучшения. Основная часть состоит из трех глав.
В первой главе рассматриваются теоретические аспекты анализа финансового
состояния предприятия, такие как понятие, этапы, принципы, формы и виды фи-
нансового анализа. Во второй главе на основе данных бухгалтерской отчетности
осуществляется анализ финансового состояния ООО «GRAND CAMINO», рас-
считываются финансовые коэффициенты и даются конкретные рекомендации по
его улучшению. В третьей главе проводятся пути повышения платежеспособно-
сти и финансовой устойчивости ООО «GRAND CAMINO».
Цель и задачи исследования. Целью данной работы является изучение
принципов и методов анализа финансового состояния коммерческого предприя-
тия.
В соответствии с поставленной целью были решены следующие задачи:
• выявлена сущность и значение финансового анализа
• изучены принципы осуществления финансового анализа
• проведен анализ финансового состояния предприятия;
• разработаны конкретные рекомендации по улучшению финансового состоя-
ния исследуемого предприятия.
Методы исследования. При исследовании были использованы следую-
щие методы:
- изучение и анализ научной литературы;
- при обработке исходных данных использовались статистический и ана-
литический методы.
Практическая значимость. Практическая значимость заключается в
возможности использования результатов исследования в практической деятель-
ности автора данной работы.
10
ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ АНАЛИЗА
ЛИКВИДНОСТИ БУХГАЛТЕРСКОГО БАЛАНСА И ОЦЕНКИ
ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ
1.1 Понятие и этапы финансового анализа предприятия
Анализ – неотъемлемая часть управления финансами, так как с его помо-
щью вырабатывают долгосрочную стратегию фирмы. Само определение понятия
«анализ» несколько разнится в изложении различных авторов.
Так, в частности Волкова О.Н. [10] считает, что финансовый анализ –
глубокое, научно-обоснованное исследование финансовых отношений и движе-
ния финансовых ресурсов в едином производственно-торговом процессе.
Другой известный финансист-аналитик Любушин Н.П. [26] также точно
определяет сущность финансового анализа как процесса исследования финансо-
вого состояния и основных результатов финансовой деятельности предприятия
с целью выявления резервов повышения его рыночной стоимости и обеспечения
его эффективного развития.
По мнению Вахрушиной М.А. [9], финансовый анализ – это процесс, ос-
нованный на изучении данных о финансовом состоянии предприятия и резуль-
татах его деятельности.
Ионова А.Ф., Селезнев Н.Н. [19] так интерпретируют это понятие: «фи-
нансовый анализ – это исследовательский процесс, главной целью которого яв-
ляется выработка наиболее обоснованных предположений и прогнозов измене-
ния финансовых условий функционирования субъекта хозяйствования».
Шеремет А.Д. [43] считает, что в процессе финансового анализа можно
получить небольшое число ключевых (наиболее информативных) параметров,
дающих объективную и точную картину финансового состояния предприятия,
на основе которых практически все пользователи финансовых отчетов прини-
мают решения по оптимизации своих интересов.
С точки зрения западных финансистов, например, Л.А. Бернстайна, фи-
нансовый анализ – это процесс, который имеет своей целью оценку текущего и
11
прошлого финансового положения и результатов деятельности предприятия, при
этом первоочередной целью является определение оценок и предсказаний отно-
сительно будущих условий и деятельности предприятия [8].
Суммируя высказывания этих ученых можно сказать, что, в сущности,
финансовый анализ это процесс, главной целью которого является выработка
прогнозов и предположений.
Фишер С. [39] полагает, что финансовый анализ – это и исследование, и
процесс, которые помогают ответить на вопросы, поставленные в процессе
управления.
В последнее время в научной литературе появилось новое определение -
финансовая диагностика.
Так, наиболее широко осветил понятие финансовой диагностики амери-
канский ученый Дорнбуш Р. в своей работе «Управление финансовой деятель-
ностью предприятия». По его мнению, «...для ответственного финансиста зани-
маться диагностикой – это значит рассматривать финансовое положение пред-
приятия так, чтобы выявить в динамике симптомы явлений, которые могут за-
держать достижение направленных целей и решение задач, подвергая опасности
планируемую деятельность. Это предполагает выработку корректирующих ре-
шений и/или пересмотр целей и прогнозов».
Корчагин Ю.А. [25] также рассматривает свою методику диагностиче-
ского анализа, в том числе финансовую диагностику. С его точки зрения основ-
ная цель проведения диагностики – определение первоочередных направлений
улучшения деятельности предприятия. Прежде чем лечить болезнь, необходимо
поставить правильный диагноз.
Однако, несмотря на определенные различия в понятиях «финансовый
анализ» и «финансовая диагностика» смысл осуществляемых действий у них
один - выяснение финансовой ситуации на предприятии с целью формирования
оптимальной финансовой политики. [9,17,26]
Финансовый анализ включает пять основных этапов. Схема осуществле-
ния финансового анализа представлена на Рис. 1.
12
Рис.1 Схема осуществления финансового анализа
Рассмотрим более подробно содержание этих этапов:
1. Выбор системы финансовых коэффициентов. Для оценки финансо-
вого состояния предприятия, его устойчивости используется целая система по-
казателей. Количество финансовых коэффициентов очень велико, поэтому целе-
сообразно выбрать только основные, наиболее информативные и существенные
коэффициенты, отражающие следующие основные аспекты финансового состо-
яния: имущественное положение; финансовая устойчивость; платежеспособ-
ность; деловая активность; прибыльность.
Рекомендуемое число финансовых коэффициентов – не более трех-семи
по каждому аспекту финансового состояния. Конкретный набор показателей мо-
жет варьироваться в зависимости от специфики отрасли, целей деятельности и
прочих факторов. [17,26]
Далее следует подготовка базы для оценки показателей деятельности
предприятия. Наряду с признанными в мировой и отечественной практике нор-
мами в качестве базы можно использовать среднеотраслевые значения коэффи-
циентов по региону нахождения предприятия. Желательно, чтобы базовые зна-
чения были определены на ту же дату, что и оцениваемые значения коэффици-
ентов.
2. Экспресс – анализ. Целью экспресс-анализа является наглядная и про
Этапы финансового анализа
1. Выбор системы финансовых коэффициентов
2. Экспресс – анализ
4. Определение диагноза
3. Детализированный анализ финансового состояния
5. Разработка проектов управленческих решений
13
стая оценка финансового благополучия и динамики развития хозяйствующего
субъекта. В процессе анализа можно предложить расчет различных показателей
и дополнить его методами, основанными на опыте и квалификации специалиста.
[41,42]
Экспресс-анализ целесообразно выполнять в три этапа: подготовитель-
ный этап, предварительный обзор бухгалтерской отчетности, экономическое
чтение и анализ отчетности.
Цель первого этапа – принять решение о целесообразности анализа фи-
нансовой отчетности и убедиться в ее готовности к чтению.
Первая задача решается путем ознакомления с аудиторским заключе-
нием. Проверка готовности отчетности к чтению носит менее ответственный и в
определенной степени технический характер. Здесь проводится визуальная и
простейшая счетная проверка отчетности по формальным признакам и по суще-
ству: определяется наличие всех необходимых форм и приложений, реквизитов,
подписей; выверяется правильность и ясность заполнения отчетных форм; про-
веряются валюта баланса и все промежуточные итоги; проверяются взаимная
увязка показателей отчетных форм и основные контрольные соотношения
между ними и т.п.
Цель второго этапа – ознакомление с пояснительной запиской к балансу.
Это необходимо для того, чтобы оценить условия работы в отчетном периоде,
определить тенденции основных показателей деятельности, а также качествен-
ные изменения в имущественном и финансовом положении хозяйствующего
субъекта. Составляя первое представление о динамике приведенных в отчетно-
сти и пояснительной записке данных, необходимо обращать внимание на алго-
ритмы расчета основных показателей.
Третий этап – основной в экспресс-анализе; его цель – обобщенная оценка
результатов хозяйственной деятельности и финансового состояния объекта. Та-
кой анализ проводится с той или иной степенью детализации в интересах различ-
ных пользователей.
3. Детализированный анализ финансового состояния. Его цель - более
14
подробная характеристика имущественного и финансового положения хозяй-
ствующего субъекта, результатов его деятельности в истекшем отчетном пери-
оде, а также возможностей развития субъекта на перспективу. Он конкретизи-
рует, дополняет и расширяет отдельные процедуры экспресс-анализа. При этом
степень детализации зависит от желания аналитика.
4. Определение диагноза. Результаты анализа позволяют точно оценить
текущее финансовое положение и деятельность предприятия за предшествую-
щие годы, выявить уязвимые места, требующие особого внимания, правильно
поставить диагноз с целью дальнейшего оздоровления деятельности предприя-
тия (если это потребуется).
5. Разработка проектов управленческих решений. В зависимости от
комплексных оценок финансового состояния и тенденций его изменения на ос-
нове проведенной финансовой диагностики необходимо не только сделать вы-
воды о создавшейся ситуации, но и разрабатывать проекты управленческих ре-
шений с целью дальнейшего развития предприятия. Подобная работа на пред-
приятиях осуществляется с помощью различных методов финансового планиро-
вания.
Следует отметить, что основным этапом финансовой диагностики явля-
ется детализированный анализ финансового состояния. Процедура детализиро-
ванного анализа предприятия осуществляется по методологии, предложенной
Батриным Ю.Д. и Фоминым П.А. в книге «Особенности управления финансо-
выми ресурсами промышленного предприятия».
1.2 Принципы и теоретические основы финансового
анализа предприятия
Совокупность показателей, характеризующих финансовую деятельность
предприятия, можно разделить на четыре группы: абсолютные, масштабные,
структурные, относительные, приростные. Абсолютные и масштабные показа-
тели оцениваются в денежном выражении. Абсолютные показатели являются
суммой доходов или расходов за период. [20,21,28] К ним относятся, например,
оборот, валовая и чистая прибыль, дивиденды, сумма и элементы издержек.
15
Масштабные показатели иллюстрируют достигнутый уровень предприя-
тия: основные и оборотные средства, уставный фонд, задолженность и др. Отно-
сительные показатели, вычисляемые при анализе баланса, объединены в две
группы: коэффициенты распределения и коэффициенты координации. Первые
характеризуют долю одного показателя как составной части другого, вторые —
отношение разнородных показателей.
Процедура анализа заключается в вычислении коэффициентов распреде-
ления и координации, а также в сравнении отчетных значений с базисными (пла-
новыми, средними за предшествующий период, отчетными за предшествующие
периоды, среднеотраслевыми, показателями конкурентов, теоретическими, кри-
тическими) и в построении их динамического ряда. Относительные показатели
вычисляются как отношение абсолютных или масштабных показателей предпри-
ятия. Представителями этой группы являются прибыль на единицу стоимости
основных средств, издержек или уставного фонда, производительность или фон-
довооруженность труда.
Структурные показатели характеризуют долю отдельных элементов в
итоговой сумме. Среди них можно отметить структурные показатели по расхо-
дам, капиталу, доходам.
Приростные показатели вычисляются как изменение показателей за пе-
риод. Это изменение может быть выражено в абсолютном или относительном
исчислении. Приростные показатели показывают изменение показателей пред-
шествующих групп за период. Например, изменение прибыли или уставного
фонда за год и т. п.
Анализ финансовой деятельности предприятия допускает несколько ва-
риантов представления [24].
1. Анализ – это сравнение на основе отчетных данных или экспертных
расчетов. В этом случае анализ сводится к сравнению предприятий или ситуаций
на предприятии. Итогом такого сравнения может быть вывод типа «лучше»,
«хуже», «идентично». Если показатель является выигрышным, то его большее
значение позволяет делать вывод о предпочтительности одного предприятия по