6
Оглавление
Введение ....................................................................................................................... 7
Глава 1. Теоретические аспекты анализа платежеспособности и финансовой
устойчивости предприятия ....................................................................................... 10
1.1. Понятие платежеспособности и финансовой устойчивости
предприятия, его значение и информационное обеспечение анализа ........ 10
1.2. Цели, задачи и методы анализа платежеспособности и финансовой
устойчивости предприятия .............................................................................. 16
1.3. Анализ факторов, влияющих на платежеспособность и финансовую
устойчивость предприятия ............................................................................... 25
Глава 2. Управление платежеспособностью и финансовой устойчивостью
предприятия на примере ООО ТД «Орион» Белгородской области .................. 29
2.1. Организационно – экономическая характеристика предприятия ООО
ТД «Орион» ....................................................................................................... 29
2.2. Оценка платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия
ООО ТД «Орион» ............................................................................................. 41
2.3. Оценка уровня банкротства предприятия ООО ТД «Орион» .............. 48
Глава 3. Мероприятия по повышению платежеспособности и финансовой
устойчивости предприятия на примере ООО ТД «Орион» Белгородской области 59
3.1. Пути повышения платежеспособности и финансовой устойчивости
предприятия ООО ТД «Орион» ....................................................................... 59
3.2. Расчет эффективности предложенных мероприятий ............................. 62
Заключение ................................................................................................................ 70
Список литературы ................................................................................................... 75
Приложения ............................................................................................................... 80
7
Введение
Актуальность темы работы заключается в том, что в условиях рыночной
трансформации экономики, деятельность предприятий подвержена влиянию
сложных внешних и внутренних факторов. Использования традиционных
подходов к определению, анализу и прогнозированию показателей финансового
состояния предприятия становится недостаточно. Соответственно,
управленческому персоналу организации необходимо искать новые,
современные методы определения ряда финансовых показателей, главным
образом, финансовой устойчивости.
Финансовая устойчивость предопределяет конкурентоспособность
организации, как на внутреннем, так и на международном рынке. В основе
внутренней стабильности лежит принцип активного регулирования изменений
во внутренних и внешних факторах. Внешняя устойчивость зависит от того
насколько стабильна и предсказуема экономическая среда, в которой
функционирует организация. Общая стабильность коммерческой организации
на рынке требует, прежде всего, генерирования постоянной стабильной
выручки, обеспечивающей достаточную прибыль, чтобы платить государству,
поставщикам, кредиторам, работникам и другим контрагентам.
Таким образом, финансовая устойчивость и платежеспособность
формируется в результате управления финансами предприятия и является
главным компонентом его общей выживаемости, а также характеризует
состояние финансовых ресурсов организации.
В современных условиях для большинства предприятий типичным
следствием кризисных явлений их экономического развития стала острая
нехватка необходимого объема оборотных активов, что существенно
сказывается на эффективности их хозяйствования. Вместе с тем низкая
обеспеченность организаций оборотными активами сопровождается низким
уровнем их использования. Поэтому сегодня одним из самых актуальных задач
8
в обеспечении платежеспособности и финансовой устойчивости деятельности
предприятий является существенное усовершенствование управления их
оборотными активами. Стабильное финансовое состояние предприятия
указывает на отсутствие предпосылок банкротства или вероятности
наступления кризисного состояния.
Разработанность темы. По анализу платёжеспособности и финансовой
устойчивости опубликовано большое количество работ как отечественными,
так и зарубежными авторами. Среди наиболее известных такие авторы, как:
И.Т. Балабанова, И.А. Бланк, Л.В. Давыдова, Л.В. Донцова, Д.А. Ендовицкий,
О. В. Ефимова, В. В. Ковалев, Н.П. Любушин, О.П. Очинникова, Г. В.
Савицкая, А. Д. Шеремет и другие.
Целью выпускной квалификационной работы является анализ
платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия ООО ТД
«Орион» и определение путей их улучшения.
Для достижение данной цель необходимо решить следующие задачи:
рассмотреть теоретические и методологические аспекты анализа
платежеспособности и финансовой устойчивости;
дать краткую экономическую характеристику исследуемого
предприятия;
провести анализ платежеспособности;
проанализировать финансовую устойчивость;
провести анализ вероятности банкротства;
предложить рекомендации по улучшению состояния финансовой
устойчивости и платежеспособности исследуемого предприятия.
Объектом исследования в данной работе является предприятие ООО ТД
«Орион» Белгородской области, г. Старый Оскол.
Предмет исследования – оценка платежеспособности и финансовой
устойчивости ООО ТД «Орион» за 2014-2016 года.
Теоретической и методологической основой написания исследования
явились нормативно-правовые и законодательные акты, положения и
9
инструктивные указания, научно-практическая информация, соответствующая
выбранной теме, а также труды ученых, экономистов в области анализа.
При написании работы были использованы следующие методы:
сравнительный метод, изучение нормативно-правовой базы, изучение
монографических публикаций и статей, аналитический метод и другие.
Источником информации для исследования послужили данные годовой
бухгалтерской (финансовой) отчетности за 2014-2016 гг. ООО ТД «Орион».
Практическая значимость исследования состоит в том, что в работе
представлены рекомендации по улучшению состояния финансовой
устойчивости и платежеспособности в ООО ТД «Орион», которые организация
может принять к сведению.
Структура работы: работа состоит из введения, трех глав, заключения,
списка литературы, приложений.
В первой главе освещаются теоретические аспекты оценки финансовой
устойчивости и платежеспособности организации, во второй проводится анализ
финансовой устойчивости и платежеспособности ООО ТД «Орион», в третьей –
предлагаются конкретные мероприятия по повышению финансовой
устойчивости и платежеспособности в ООО ТД «Орион».
10
Глава 1. Теоретические аспекты анализа платежеспособности и
финансовой устойчивости предприятия
1.1. Понятие платежеспособности и финансовой устойчивости
предприятия, его значение и информационное обеспечение анализа
Финансовая устойчивость является важнейшей характеристикой
финансового состояния коммерческой организации; показателем,
демонстрирующим стабильность хозяйственной деятельности предприятия, его
платежеспособность и инвестиционную привлекательность; основой для его
успешного функционирования и развития, считает В.Г. Хачатрян
1
.
С точки зрения М.В. Крейниной финансовая устойчивость – это «одна из
характеристик соответствия структуры источников финансирования структуре
активов...», это «стабильность финансового положения предприятия,
обеспечиваемая достаточной долей собственного капитала в составе
источников финансирования»
2
. В.В. Ковалев под финансовой устойчивостью
понимает способность предприятия поддерживать целевую структуру
источников финансирования
3
. А.Д. Шеремет под финансовой устойчивостью
понимал «определенное состояние счетов предприятия, гарантирующее его
постоянную платежеспособность»
4
. С точки зрения Г.В. Савицкой, финансовая
устойчивость предприятия – это «способность субъекта хозяйствования
функционировать и развиваться в изменяющейся внутренней и внешней среде,
гарантирующее его постоянную платежеспособность и инвестиционную
привлекательность в границах допустимого уровня риска»
5
.
1
Хачатрян, В.Г., Мамий Е.А. Теоретические подходы к определению и анализу
платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия // Современные тенденции
развития науки и технологий. 2015. № 3-3. С. 127.
2
Крейнина, М.В. Финансовая устойчивость предприятия: оценка и принятие решений //
Финансовый менеджмент. 2012. № 2. С.10.
3
Ковалев, В. В., Волкова О. Н. Анализ хозяйственной деятельности предприятия : учеб.
пособие. М. : ТК Велби, Проспект, 2013. С. 124.
4
Шеремет, А.Д. Теория экономического анализа: учебник. – 2-е изд., доп. – М.: Инфра-М,
2012. С. 166.
5
Савицкая, Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: учебник. – 5-е изд.,
перераб. и доп. – М.: Инфра-М, 2012. С. 236.
11
Определимся, что понимается под термином «платежеспособность».
Как отмечает А.И. Шихавцова, термин «платежеспособность» возник уже
в 18 веке
1
и использовался в трудах многих известных экономистов таких, как
А.Смит, К.Х. Бунге, Н.В. Косинский. Несмотря на это, общепризнанного
определения у термина «платежеспособность» нет.
Одни экономисты, такие как Б.А. Райзберг, дают определение
платежеспособности как способности в полном объеме и в срок расплатиться
по своим долговым обязательствам
2
. Согласно же мнению других, таких как
Т.И. Погодина, под платежеспособностью подразумевается не только лишь
способность (или же наличие возможности), но и стремление (или же наличие
желания) лица вовремя и в полном объеме выплачивать свои долги
3
. Второй
подход предполагает оценку «credit-worthy», то есть того, насколько клиент, по
оценке заемщика, “достоин” своего кредита.
По мнению Ковалева В.В., комплексный метод анализа
платёжеспособности и финансовой устойчивости предполагает анализ
показателей деятельности предприятия в динамике по двум направлениям:
анализ показателей хорошего финансового состояния и показателей
неудовлетворительного финансового состояния
4
. Этот метод позволяет выявить
проблемные направления в деятельности предприятия и исследовать причины,
их обусловившие, однако на его основе очень трудно сделать обоснованные
выводы о финансовом состоянии предприятия в целом.
Финансовое состояние субъекта хозяйствования бывает следующих
видов: устойчивым, неустойчивым и кризисным. Типы финансовой
устойчивости, предложенные В.В. Ковалевым, отражены в таблице 1.
1
Шихавцова, А.И. Анализ показателей финансовой устойчивости предприятия [Текст] / А.И.
Шихавцова // Экономика и управление. – 2012. – № 17. С. 25.
2
Райзберг, Б.А., Лозовский Л.Ш., Стародубцева Е.Б. Современный экономический словарь. -
5-е изд., перераб. и доп. — М.: ИНФРА-М, 2012. С. 296.
3
Погодина, Т.И., Бубнов М.Я. Методика анализа финансовой устойчивости предприятия //
Финансовая жизнь. – 2014 - № 3. С. 19.
4
Ковалев, В.В. Финансовый анализ: методы и процедуры. М.: Финансы и статистика, 2012.
С. 268.
12
Таблица 1
Типы финансовой устойчивости
1
Тип финансовой
устойчивости
Характеристика финансового состояния
Абсолютная
финансовая
устойчивость
все запасы и затраты полностью покрываются
собственными оборотными средствами, и компания не
зависит от внешних кредиторов, тем самым снижая риски,
характерные для компаний, привлекающих внешние
кредиты
Нормальная
финансовая
устойчивость
Характеризуется успешным функционированием
предприятия и использованием для покрытия запасов
различных источников, как собственных, так и
привлеченных. Данная ситуация свидетельствует о
допустимом риске деятельности компании
Неустойчивое
финансовое
положение
Предприятие с целью покрытия запасов использует
дополнительными источники финансирования. В данном
случае риск деятельности компании будет довольно
высоким
Критическое
финансовое
положение
Предприятие не может своевременно провести расчеты с
кредиторами. Для такой компании характерен высокий
риск банкротства
По мнению Э.В. Исаева близкими, но не тождественными, являются
понятие платежеспособности и ликвидности предприятия. Понятие
платежеспособности более широкое, поскольку интегрирует в себе как наличие
средств для покрытия обязательств, так и форму, в которой эти средства
находятся
2
.
Если ликвидность характеризует предприятие учитывая возможности
осуществить расчеты по обязательствам на протяжении определенного времени
путем реализации своих активов и получения денег, то платежеспособностью
является способность предприятия проводить расчеты с кредиторами
немедленно, в день наступления срока платежа, то есть имеется в виде
постоянное наличие у предприятия платежных средств и активов, которые
могут сразу же быть превращены в денежные средства, отмечает О.Г.
Коваленко
3
.
1
Ковалев, В. В., Волкова О. Н. Анализ хозяйственной деятельности предприятия : учеб.
пособие. М. : ТК Велби, Проспект, 2013. С. 275.
2
Исаева, Э.В. Совершенствование оценки и управления финансовой устойчивостью
предприятия: автореф. дис. … канд. экон. наук: 08.00.10. – Йошкар-Ола, 2012. С. 12.
3
Коваленко, О.Г. Управление финансовой устойчивостью предприятия // Карельский
научный журнал. 2013. № 4. С. 14.
13
Результативность анализа платежеспособности и финансовой
устойчивости во многом зависит от организации и совершенства его
информационной базы.
Основным источником информации о финансовой деятельности
хозяйствующего субъекта является бухгалтерская (финансовая) отчетность.
Бухгалтерская отчетность как единая система данных о финансовом положении
предприятия и финансовых результатах его деятельности составляется на
основе данных бухгалтерского учета. Отчетность предприятия в рыночной
экономике является тем необходимым информационным звеном, которое
связывает его с обществом и деловыми партнерами
1
.
Для углубленной оценки ряда показателей привлекаются данные
регистров аналитического и синтетического учета, оперативная информация,
данные управленческого учета и отчетности, а также информация,
содержащаяся в статистической отчетности
2
.
Бухгалтерский баланс является наиболее информативной формой для
оценки платежеспособности и финансовой устойчивости. Он содержит
обобщенную информацию о состоянии его хозяйственных средств, входящих в
актив, и источников их образования, составляющих пассив. Эта информация
представляется на конец отчетного года и двух предыдущих лет, что дает
возможность сопоставления показателей, выявления их роста или снижения
3
.
Баланс позволяет оценить эффективность размещения капитала, его
достаточность для текущей и будущей хозяйственной деятельности, определить
размер и структуру заемных источников, эффективность их привлечения.
На основе изучения баланса внешние пользователи принимают решения
о целесообразности и условиях ведения дел с данным хозяйствующим
субъектом, оценивают его кредитоспособность, возможный риск своих
1
Бланк И.А. Финансовый менеджмент: учебный курс. – К.: Ника-Центр, 2013. С. 114.
2
Вакуленко, Т.Г. Анализ бухгалтерской (финансовой) отчетности для принятия
управленческих решений / Т.Г. Вакуленко, Л.Г. Фомина. – СПб.: Герда, 2014. С. 96.
3
Голодова Ж.Г. Финансы и кредит: учеб. пособие для студ. вузов, обуч. по напр.
«Экономика» и эконом. спец./ Ж.Г. Голодова; Рос. ун-т дружбы народов. - Москва: ИНФРА-
М, 2013. С. 209.
14
вложений и др. Внутренние пользователи анализируют финансовое состояние с
целью повышения доходности капитала, обеспечения стабильности положения
хозяйствующего субъекта, а также, принимают управленческие решения в
области производства, сбыта, финансов, инвестиций
1
.
Отчет о финансовых результатах позволяет определить вид, величину и
источники формирования финансового результата. Он не только отражает
прибыль или убыток как абсолютные величины, но и содержит информацию о
прочих доходах и расходах, а также, позволяет анализировать составляющие
финансового результата.
Для аналитиков отчет о финансовых результатах обладает большей
аналитичностью, поскольку в нем содержится информация о том, каких
успехов достигло предприятие в течение отчетного и предыдущего периодов, за
счет каких факторов произошло изменение финансовых результатов его
деятельности
2
. В отчете об изменениях капитала отражаются все изменения
собственного капитала, произошедшие за отчетный период.
Отчет о движении денежных средств позволяет пользователям оценить
текущие состояния денежных потоков, прогнозировать их движение,
определять сроки возникновения и степень достоверности потоков, с тем,
чтобы оценить ресурсные возможности и ликвидность.
В пояснениях к бухгалтерскому балансу и отчету о финансовых
результатах отражаются дополнительные, подробные сведения о состоянии и
движении хозяйственных средств и их источников.
Пояснительная записка является одним из основных источников
дополнительной информации, в которой отражается финансовое положение
предприятия, а также раскрываются причины его изменения.
Следует отметить, что реформы в содержании бухгалтерской
отчетности, которые произошли в последнее время, оказали влияние на
1
Белолипецкий В.Г. Финансы фирмы - М.: ИНФРА-М, 2013. С.123.
2
Сосненко, Л.С. Анализ экономического потенциала действующего предприятия / Л.С.
Сосненко. – М.: Экономическая литература, 2013. С.105.
15
алгоритмы расчета ряда показателей, использующихся при проведении
финансового анализа.
Наиболее значительные изменения с точки зрения финансового анализа
произошли в результате качественных изменений состава формы
бухгалтерского баланса. Поэтому необходимо уточнение алгоритмов расчета
отдельных показателей, оценивающих платежеспособность, финансовую
устойчивость, а также деловую активность предприятия.
Выделение новых видов активов и обязательств оказывает влияние на
методику определения основных финансовых коэффициентов, представляющих
каждый из блоков комплексной оценки финансового состояния предприятия. В
большей степени изменения состава отчетности оказали влияние на
коэффициенты финансовой устойчивости, так как данные показатели наиболее
динамичны, поэтому совершение любой хозяйственной операции может
изменить тип финансовой устойчивости хозяйствующего субъекта
1
.
В целом возможности аналитиков и качество финансового анализа
существенно не возросли, однако возникла необходимость уточнения
алгоритма расчета ряда финансовых показателей.
К информационному обеспечению анализа финансового состояния
предприятия предъявляются следующие требования
2
:
объективность информации, то есть достоверность отражения всех
хозяйственных процессов, получивших свое выражение в первичных
документах, регистрах бухгалтерского учета и формах оперативной,
бухгалтерской, статистической, управленческой и налоговой отчетности. В
случае искажения цифровой информации, результаты анализа не будут
соответствовать действительности, а разработанные предложения не дадут
желаемого экономического эффекта;
1
Финансы организаций (предприятий): учеб. для студ. вузов, обуч. по экон. спец. / ред. Н. В.
Колчина. - 4-е изд., перераб. и доп. - Москва: ЮНИТИ, 2013. С. 209.
2
Артёменко, В. Г. Анализ финансовой отчетности: учебное пособие / В. Г. Артёменко, В. В.
Остапова. – 6 – е изд., стер. – М.: Издательство «Омега – Л», 2013. С. 105.