СОДЕРЖАНИЕ
Введение 7
Глава 1. Теоретические основы анализа финансовой
устойчивости предприятия 10
1.1 Содержание финансовой устойчивости, как экономической
категории 10
1.2 Показатели финансовой устойчивости предприятия и методика их
расчета 18
1.3 Задачи, направления и информационное обеспечение анализа
финансовой устойчивости предприятия 30
Глава 2. Диагностика финансовой устойчивости
ООО «Техсистема-М» 34
2.1 Организационно-экономическая характеристика
ООО «Техсистема-М» 34
2.2 Анализ платежеспособности и ликвидности
ООО «Техсистема-М» 40
2.3 Оценка финансовой устойчивости ООО «Техсистема-М» 50
Глава 3. Повышение финансовой устойчивости
ООО «Техсистема-М» 60
3.1 Модель устойчивого развития сельскохозяйственного
производства, как фактор повышения финансовой устойчивости
предприятия 60
3.2 Рекомендации по укреплению финансовой устойчивости
ООО «Техсистема-М» 68
Заключение 72
Список использованных источников 75
Приложения 78
ВВЕДЕНИЕ
Устойчивое финансовое состояние является необходимым условием эф-
фективной деятельности предприятия, так как от обеспеченности и оптималь-
ности использования финансовых ресурсов зависят своевременность и полнота
погашения его обязательств поставщикам, банкам, бюджету, работникам и др.
Для оценки финансовой устойчивости предприятия необходимо определить,
имеет ли оно необходимые средства для погашения обязательств; как быстро
средства, вложенные в активы, превращаются в реальные деньги; насколько
эффективно используются имущество, активы, собственный и заемный капи-
тал и т.п. Устойчивое финансовое состояние можно обеспечить, только пра-
вильно организовав управление, финансовым состоянием предприятия. Следо-
вательно, основной целью управления финансовой деятельностью предприятия
являются изучение и оценка обеспеченности субъектов хозяйствования эконо-
мическими ресурсами, выявление и мобилизация резервов их оптимизации и
повышения эффективности использования.
Целью анализа финансовой устойчивости предприятия является оценка
его текущего финансового состояния, а также определение того, по каким
направлениям нужно вести работу по улучшению этого состояния. При этом
желательным полагается такое состояние финансовых ресурсов, при котором
предприятие, свободно маневрируя денежными средствами, способно путем
эффективного их использования обеспечить бесперебойный процесс производ-
ства и реализации продукции, а также затраты по его расширению и обновле-
нию. Таким образом, внутренними по отношению к данному предприятию
пользователями финансовой информации являются работники управления
предприятием, от которых зависит его будущее финансовое состояние.
Вместе с тем, финансовая устойчивость - это важнейшая характеристика
экономической деятельности предприятия во внешней среде. Оно определяет
конкурентоспособность предприятия, его потенциал в деловом сотрудничестве,
оценивает, в какой степени гарантированы экономические интересы самого
предприятия и его партнеров по финансовым и другим отношениям. Поэтому
можно считать, что вторая основная задача анализа - показать состояние пред-
приятия для внешних потребителей, количество которых при развитии рыноч-
ных отношений значительно возрастает. Внешних пользователей финансовой
информации можно разбить на две большие группы:
- лица и организации, которые имеют непосредственный финансовый
интерес - учредители, акционеры, потенциальные инвесторы, поставщики и по-
купатели продукции (услуг), различные кредиторы, работники предприятия, а
также государство, прежде всего в лице налоговых органов;
- пользователи, имеющие косвенный (опосредованный) финансовый
интерес, - аудиторские и консалтинговые фирмы, органы государственного
управления, различные финансовые институты (биржи, ассоциации и т. д.), за-
конодательные органы и органы статистики, пресса и информационные
агентства.
Все эти пользователи финансовой отчетности ставят перед собой задачу
провести анализ состояния предприятия и на его основе сделать выводы о
направлениях своей деятельности по отношению к предприятию в ближайшей
или долгосрочной перспективе. Таким образом, в подавляющем большинстве
случаев, это будут выводы по их действиям в отношении данного предприятия
в будущем, а поэтому для всех этих лиц наибольший интерес будет представ-
лять будущее (прогнозное) финансовое состояние предприятия. Это объясняет
чрезвычайную важность задачи определения прогнозного финансового состоя-
ния предприятия и актуальность вопросов, связанных с разработкой новых и
улучшением существующих методов такого прогнозирования.
Актуальность задач, связанных с анализом финансовой устойчивости
предприятия, отражена в одном из используемых определений финансового
анализа, согласно которому финансовый анализ представляет собой процесс,
основанный на изучении данных о финансовом состоянии предприятия и ре-
зультатах его деятельности в прошлом с целью оценки будущих условий и ре-
зультатов деятельности. Таким образом, главной задачей финансового анализа
является снижение неизбежной неопределенности, связанной с принятием эко-
номических решений, ориентированных в будущее. При таком подходе финан-
совый анализ может использоваться как инструмент обоснования краткосроч-
ных и долгосрочных экономических решений, целесообразности инвестиций;
как средство оценки мастерства и качества управления; как способ прогнозиро-
вания будущих финансовых результатов. В связи с этим, выбранная тема бака-
лаврской работы в современных условиях особенно актуальна.
Целью бакалаврской работы является анализ финансовой устойчивости
ООО «Техсистема-М».
Исходя из поставленной цели, были сформулированы следующие задачи:
- изучить теоретические основы анализа финансовой устойчивости;
- проанализировать финансовую устойчивость ООО «Техсистема-
М»;
- определить мероприятия по повышению финансовой устойчивости
ООО «Техсистема-М».
Объектом исследования является ООО «Техсистема-М».
Предметом исследования являлась система управления финансовой
устойчивостью предприятия в условиях рыночной экономики.
Теоретическую и методологическую основу работы составили труды ве-
дущих отечественных и зарубежных экономистов: Шеремета А.Д., Стояновой
Е.С., Л.Т. Гиляровской, Ковалева В.Ф., статьи и др. публикации из периодиче-
ской печати, а также материалы, взятые из системы «Интернет», компьютерной
справочно-юридической программы «Гарант», раскрывающие закономерности
рыночного хозяйства, их место и роль в развитии общественного производства.
Информационной базой послужили данные бухгалтерской, статистиче-
ской отчетности предприятия, документация, связанная с разработкой и приня-
тием финансово-экономических и управленческих решений.
Глава 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ АНАЛИЗА ФИНАНСОВОЙ
УСТОЙЧИВОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ
1.1 Содержание финансовой устойчивости, как экономической категории
Задачи современного развития российских компаний, связанные с посто-
янным преодолением кризисных ситуаций, определяют особые требования к
финансовой устойчивости как стратегическому фактору финансовой безопас-
ности деятельности компании, роста ее деловой активности и инвестиционной
привлекательности. В условиях глобализации экономического пространства
проблема управления финансовой устойчивостью компании приобретает осо-
бую актуальность. Решение этой проблемы настоятельно требует совершен-
ствования концепции управления финансовой устойчивостью фирмы, посколь-
ку оказывает непосредственное воздействие на результативность такого управ-
ления.
Управление финансовой устойчивостью предприятия относится к числу
наиболее важных экономических проблем в современных условиях, так как не-
достаточная финансовая устойчивость может привести к неплатежеспособно-
сти предприятия и отсутствию у него средств для развития производства, а из-
быточная будет препятствовать развитию, отягощая затраты предприятия из-
лишними запасами и резервами [14, c. 125].
Сложность процесса обеспечения финансовой устойчивости компании
обусловливает сложность и неоднозначность трактовки понятия «финансовая
устойчивость». О.В. Вишневская рассматривает финансовую устойчивость как
«объективное финансовое состояние предприятия, когда собственные средства
превышают внеоборотные активы, запасы и затраты» [15, с. 4]. Приведенное
определение отражает лишь одно из состояний финансовой устойчивости – аб-
солютную устойчивость, при которой предприятию не угрожает потеря финан-
совой независимости, а финансовый риск минимален. Отечественные экономи-
сты С.М. Бухонова, Ю.А. Дорошенко, О.Б. Бендерская под финансовой устой-
чивостью понимают «способность предприятия сохранять нормальное финан-
совое состояние при неблагоприятных воздействиях факторов внутренней и
внешней среды за счет оптимальной структуры капитала и активов, оптималь-
ного соотношения между активами и источниками их формирования, эффек-
тивного использования всех видов ресурсов и рациональной реинвестиционной
политики. Финансовая устойчивость обеспечивает способность предприятия
наращивать капитал и развиваться на расширенной основе, определяет его кре-
дитоспособность, конкурентоспособность и инвестиционную привлекатель-
ность» [36, с. 28]. Главное свойство финансовой устойчивости, подчеркиваемое
в этом определении, – сохранение нормального финансового состояния, то есть
умение предприятия возвращаться в нормальное финансовое состояние. Согла-
симся с мнением Л.Т. Гиляровской, которая считает, что понятие финансовой
устойчивости более многогранно в отличие от понятий «платежеспособность»
и «кредитоспособность», так как включает в себя оценку различных сторон де-
ятельности предприятия [34, с. 119].
Исследование финансовой устойчивости с позиций системного подхода
позволяет определить ее как состояние, формирующееся совокупностью фи-
нансовых ресурсов на различных уровнях общественного производства.
С позиции автора, финансовая устойчивость предприятия представляет
собой целостное множество финансовых ресурсов, адекватное определенному
уровню системных взаимодействий финансовых потоков, учитывающее их
сложные комбинации на определенном уровне, необходимое и достаточное для
получения доходов от прироста капитала экономического субъекта.
Одной из существенных черт финансовой устойчивости предприятия яв-
ляется темпоральность, что обусловлено непрерывным, устойчивым движением
финансовых потоков во времени и пространстве. Актуальность временного ас-
пекта при определении финансовой устойчивости предприятия особенно оче-
видна в период высоких темпов инфляции.
Стабилизация уровня финансовой устойчивости предприятия возможна
только в условиях расширенного воспроизводства капитала компании, которое
обладает свойством усиления эффектов: при приращении стоимости объекта
вложения происходит интерференция интернальных (внутренних) и экстер-
нальных (внешних) эффектов, что, в свою очередь, проявляется в качественном
изменении экономических отношений и структуры потребностей общества в
целом. В этом случае конечным пользователем является не актор, а вся эконо-
мическая система общественного производства. Поэтому при управлении фи-
нансовой устойчивостью предприятия необходимо рациональное сочетание ин-
тересов экономических субъектов, кредитно-банковских организаций как ос-
новных поставщиков финансовых ресурсов, государства, реализующего методы
воздействия на его финансовую устойчивость в режиме сочетания рыночного
саморегулирования и государственно-общественного регулирования посред-
ством налогообложения [30, c. 155].
Исходя из изложенных выше теоретических предпосылок концепция
управления финансовой устойчивостью предприятия в условиях усиления ин-
теграционных процессов в рыночной среде должна исходить из следующих по-
ложений:
1. Усиливается мультипликативный эффект достигнутых результатов
предприятия, что, в свою очередь, проявляется в усилении эффекта финансово-
го рычага, качественном изменении финансовых отношений и структуры ис-
точников финансирования предприятия.
2. Набор элементов системы управления финансовой устойчивостью
предприятия и ее природа не зависят от общественно-экономической форма-
ции, поэтому для исследования финансовой устойчивости на всех стадиях ис-
торического развития экономической системы можно использовать единую ме-
тодологию. Однако структура элементов системы управления финансовой
устойчивостью предприятия определяется уровнем развития группы интегри-
рующих факторов. Данная группа факторов включает в себя организационный,
институциональный и информационный факторы и обусловливает связь пред-
приятия и кредитно-банковской, налоговой сфер, государственных и муници-
пальных финансов и других экономических субъектов общими финансовыми
отношениями по поводу аккумулирования и распределения финансовых ресур-
сов, социально интегрируя их посредством институции, организации и инфор-
мации. Следовательно, структура элементов системы управления финансовой
устойчивостью предприятия динамична и со временем меняется под воздей-
ствием объективных предпосылок – появления у экономических субъектов по-
требности в инновационном развитии предприятия, что проявляется в новых
финансовых потребностях и обусловливает поиск новых источников и форм
финансирования.
3. Финансовая среда оказывает воздействие на финансовую устойчивость
предприятия, а последняя, в свою очередь, влияет на комплекс взаимных мно-
госторонних деловых связей предприятия с субъектами финансовых отноше-
ний, количественный и качественный состав финансовых ресурсов. С одной
стороны, предприятия в силу сильного воздействия со стороны экзогенных
факторов, препятствующих росту финансовых результатов, испытывают ост-
рый дефицит финансовых ресурсов, с другой стороны, вследствие дефицита
финансовых ресурсов складывается крайне неблагоприятная для повышения
финансовой устойчивости внешняя среда, которая выступает причиной ухуд-
шения финансового состояния отдельных хозяйствующих субъектов.
Уровень финансовой устойчивости предприятия во многом обусловлен
процессами, происходящими во внешней среде, а накопление финансово
устойчивых предприятий обеспечивает открытость экономической системы,
которая способна не только реинвестировать собственные денежные средства,
но и привлекать внешние финансовые потоки, что в конечном счете создает
условия для устойчивого экономического роста.
Предприятие представляют собой систему, которая находится в постоян-
ном взаимодействии с внешней средой посредством обмена денежными сред-
ствами и другими активами, получаемыми от вложений или затрачиваемы- ми
на них, доступа к информации о колебаниях цен на ценные бумаги и т. д. В
этом случае принятие финансовых решений в области управления ее финансо-
вой устойчивостью должно быть основано на следующих принципах:
- интеграции оценки результатов влияния внешних и внутренних факто-
ров и каналов коммуникации, формирующих ожидания стейкхолдеров. Дина-
мика развития внешней и внутренней среды бизнеса обусловливает трансфор-
мацию факторов финансовой устойчивости предприятия и характеризующие их
показатели. При этом внешние факторы являются неуправляемыми и влияют на
формирование ожидания акторов на рынке, а также на внутренние факторы,
изменяя их количественное выражение [29, c. 156].
В этой связи оптимальная модель управления фирмы зависит от выбора
ключевых внутренних факторов и количественных индикаторов, отражающих
целевые установки. Система управления финансовой устойчивостью фирмы
должна предусматривать элементы, отвечающие за управление изменениями
внешних и внутренних факторов, анализирующих их влияние на полученные
результаты;
- вариантности ключевых факторов, влияющих на финансовую устойчи-
вость предприятия. Эффективность управления финансовой устойчивостью
фирмы является результатом взаимодействия ключевых факторов, отражающих
основные направления деятельности предприятия;
- сбалансированности результатов.
Взаимосвязь факторов финансовой устойчивости определяет необходи-
мость их сбалансирования по срокам размещения и привлечения финансовых
ресурсов, построение управления финансовой устойчивостью предприятия как
единой системы, которая, в свою очередь, является подсистемой финансового
управления компании;
- многообразия источников финансирования предприятия. Процесс
управления финансовой устойчивостью фирмы имеет непрерывный характер и
должен быть направлен на достижение стратегических целей финансового
управления компанией посредством изменения комбинации капитала по источ-
никам и объемам финансирования, которая динамична и со временем меняется
под воздействием появления у экономических субъектов новых инвестицион-
ных потребностей;
- информационной неопределенности. Неопределенность, являющаяся
функцией количества и качества информации, которой располагает фирма по
поводу конкретного фактора. Усиление процессов глобализации экономики
приводит к тесной взаимосвязи внешних факторов с внутренними, формирую-
щих финансовую устойчивость фирмы, причем наиболее сложными для анали-
за являются внешние факторы, вследствие затруднительного или отсутствия их
количественного выражения.
Однако успешная реализация перечисленных принципов возможна толь-
ко при условии, что ожидания всех финансовых и нефинансовых стейкхолдеров
компании будут положительными. Перечисленные принципы, по нашему мне-
нию, должны быть положены в основу методики принятия финансовых реше-
ний в области управления финансовой устойчивостью предприятия, которая
предусматривает в комплексе выбор альтернативного варианта возможного
развития событий, оценку ожидаемого результата исполнения финансовых опе-
раций и времени его достижения, а также обоснование критерия проверки пра-
вильности принятого решения. Все это составляет единое финансовое решение,
которое должно быть адекватно конкретному рынку, конкретному субъекту
финансирования. Предложенная методика принятия финансовых решений поз-
воляет определить финансовую устойчивость предприятия в соответствии с
прогнозами рыночной динамики и соотнести ее с общей стратегией развития
предприятия.
4. Уровень развития системы управления финансовой устойчивостью
фирмы обеспечивается не только уровнем развития интегрирующих факторов
производственной функции, но и дифференцирующих факторов, которые во-
влечены в производственный и обменные процессы с целью удовлетворения
потребностей людей в товарах и услугах и по своему функциональному назна-
чению относятся к сфере предприятия (человек, техника, технологии и природ-
но-материальный фактор). Такая взаимосвязь и взаимовлияние интегрирующих
и дифференцирующих факторов производственной функции позволяет приме-
нить к управлению финансовой устойчивостью предприятия положения теории
управления по результатам.